PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI
YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
ANITA
1102030092
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2015
MOTTO
Sertakanlah doa dalam semua kegiatanmu, bersama Tuhan semuanya mungkin.
Arahkan langkah dan tujuanmu pada Tuhan, maka Dia akan memberikan jalan, tidak semuanya sekaligus tetapi selangkah demi selangkah, dan setiap langkah adalah mukjizat.
Perjalanan seribu langkah, dimulai dari satu langkah.
Fokuslah, karena untuk dapat membakar sesuatu saja, sinar matahari harus difokuskan.
PERSEMBAHAN Ucapan Terimakasih
Segala puji syukur kepada pencipta alam semesta, Allah SWT.
Shalawat serta salam untuk Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan suri tauladan kepada umatnya.
Bapak dan Ibu tercinta, Sartono dan Suniti yang tanpa lelah memberikan segalanya yang terbaik untuk saya.
Kakak dan adik tersayang, Tino Rahmat Riyadi dan Aji Hartono terimakasih atas semangat dan canda tawa nya, membuat semangatku menjadi lebih berwarna dalam menyelesaikan skripsi ini.
Saudara cantikku tersayang, Rina Mudjiyanti SE, M.Si, dosen sekaligus kakak, terimakasih atas semangat dan bimbingannya selama ini.
Dosen pembimbingku Ani Kusbandiyah, SE, M.Si, Ak
Sahabat terbaikku yang terus memotivasiku untuk semangat mengerjakan skripsi. Seluruh teman-teman seperjuangan Akuntansi angkatan 2011.
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini yaitu untuk: 1) memperoleh bukti empiris apakah
profitabilitas, leverage, dan likuiditas secara simultan mempunyai pengaruh
terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013. 2) Untuk memperoleh bukti empiris apakah profitabilitas mempunyai pengaruh positif terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013. 3) Untuk memperoleh bukti empiris apakah leverage mempunyai pengaruh positif terhadap
Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013. 4) Untuk memperoleh bukti empiris apakah likuiditas mempunyai pengaruh positif terhadap Dividen
Payout Ratio pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013.Hasil penelitian menyimpulkan bahwa: secara simultan Profitabilitas,
leverage , dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Dividen Payout Ratio
(DPR) pada perusahaan manufaktur sektor indutri barang dan konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013, sedangkan secara parsial
Profitabilitas , Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur sektor industri barang dan
konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013, Likuiditas tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur sektor industri barang dan konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013.
Kata Kunci: profitabilitas, leverage, likuiditas, dan dividen payout ratio.
ABSTRACT The aim of the study is: (1) To get impricial proof whether was simultaneous effect among profitability, leverage, liquidity, and divident payout ratio for manufacture company of consumers good industrial registered in BEI in the year of 2009-2013. (2) To get impricial proof whether was positive effect between profitability and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013. (3) To get impricial proof whether there was positive effect between leverage and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013. (4) To get impricial proof whether there was positive effect between liquidity and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013.
The result of the study was: There was simultaneous effect among profitability, leverage, liquidity and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013, In partial there was positive effect between profitability, leverage and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013, there was no positive effect and no significant between liquidity and divident payout ratio for manufacture company of consumers goods industrial registered in BEI in the year 2009-2013.
Key words: Profitability, Leverage, Liquidity, and Divident Payout Ratio
viii Assalamu’alaikum Wr. Wb Alhamdulillah puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, Karena telah mencurahkan rahmat dan hidayah-Nya serta memberikan kemudahan sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi ini yang berjudul “ Pengaruh Profitabilitas,
Leverage, dan Likuiditas Terhadap Dividen Payout Ratio Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang
”.Pada kesempatan kali ini perkenankanlah penulis
Terdaftar Di BEI
mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah banyak membantu baik moral maupun material sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
Sebuah karya yang masih kurang dari kesempurnaan dikarenakan keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki, sehingga hambatan dan kesulitan senantiasa penulis rasakan dalam penyusunan skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terima kasih dan penghargaan kepada.
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H.,M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Iwan Fakhrudin, S.E., M.Si, Ak.
3. Kepala Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Hadi Pramono, S.E., M.Si, Ak
4. Ibu Ani Kusbandiyah, S.E., M.Si., Ak Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, saran dan pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Ibu Dr. Sri Wahyuni, S.E., M.Si Dosen Penguji I terimakasih atas segala kritikan dan saran yang membnagun supaya skripsi ini lebih baik lagi serta lebih bermanfaat. ix
6. Ibu Erny Rachmawati, S.E., M.M Dosen penguji II terimakasih atas segala kritikan dan saran yang membangun supaya skripsi ini lebih baik lagi serta lebih bermanfaat.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah ikhlas memberikan ilmunya.
8. Seluruh karyawan serta staf tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, terimakasih atas bantuannya selama ini.
9. Teman-teman Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto terima kasih atas dukungan dan penyemangat serta bantuannya.
10. Semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini.
Semua bantuan dan kebaikannya menjadi amal kebajikan yang akan dibalas oleh Allah SWT. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat menambah pengetahuan bagi penulis dan dapat bermanfaat bagi pembaca.
Purwokerto, Minggu 22 Februari 2015 Penulis, ANITA
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL........................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN......................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN.......................................................................... iii SURAT PERNYATAAN................................................................................. iv MOTTO ........................................................................................................... v HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... vi ABSTRAK ....................................................................................................... vii
ABSTRACT ....................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix DAFTAR ISI.................................................................................................... xi DAFTAR TABEL............................................................................................ xv DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xvi DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ......................................................................... 7
1.3 Pembatasan masalah ........................................................................ 8
1.4 Tujuan Penelitian............................................................................. 8
1.5 Manfaat Penelitian........................................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori ................................................................................ 11
2.1.1 Dividen Payout Ratio ............................................................. 13 xi
2.1.2 Profitabilitas........................................................................... 16
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................. 29
3.5.2.2 Leverage ....................................................................... 32
3.5.2.1 Profitabilitas................................................................. 31
3.5.2 Variabel Independen............................................................... 31
3.5.1.1 Dividen Payout Ratio ................................................... 31
3.5.1 Variabel Dependen ................................................................. 31
3.5 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional................................... 30
3.4 Jenis dan Sumber Data...................................................................... 30
3.3 Metode Pengumpulan Data............................................................... 30
3.2 Populasi dan Sampel......................................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN
2.1.3 Leverage ................................................................................. 17
2.4.4 Hubungan Likuiditas dengan Dividen Payout Ratio .............. 27
2.4.3 Hubungan Leverage dengan Dividen Payout Ratio ............... 26
2.4.2 Hubungan Profitabilitas dengan Dividen Payout Ratio ......... 25
Payout Ratio .......................................................................... 23
2.4.1 Hubungan Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, dengan Dividen
2.4 Hipotesis Penelitian .......................................................................... 23
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................................ 21
2.2 Review Penelitian Terdahulu............................................................ 18
2.1.4 Likuiditas ................................................................................ 18
3.5.2.3 Likuiditas ...................................................................... 32 xii
3.6 Metode Analisis data ........................................................................ 33
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ....................................................... 33
3.7 Analisis Regresi Berganda................................................................ 37
3.8 Pengujian Koefisien Determinasi ................................................ 38
3.9 Pengujian Hipotesis .......................................................................... 39
3.9.1 Pengujian Hipotesis Pertama .................................................. 39
3.9.2 Pengujian Hipotesis Kedua..................................................... 41
3.9.3 Pengujian Hipotesis Ketiga .................................................... 42
3.9.4 Pengujian Hipotesis Keempat................................................. 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Data .................................................................................. 45
4.1.1 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .............. 45
4.1.2 Analisis Deskriptif.................................................................. 46
4.1.2.1 Variabel Dividen Payout Ratio (Y)............................ 47
4.1.2.2 Variabel Profitabilitas ( )........................................ 47
4.1.2.3 Variabel Leverage ( ) .............................................. 48
4.1.2.4 Variabel Likuiditas ( ) ............................................. 48
4.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 49
4.2.1 Uji Normalitas ...................................................................... 49
4.2.2 Uji Multikolinieritas ............................................................. 50
4.2.3 Uji Autokorelasi ................................................................... 50
4.2.4 Uji Heteroskedastisitas ......................................................... 51 xiii
4.3 Hasil Analisis Regresi .................................................................... 51
4.4 Uji Model dan Uji Koefisien Determinasi Adjusted ................. 53
4.5. Pengujian Hipotesis....................................................................... 54
4.5.1 Pengujian Hipotesis Pertama................................................ 54
4.5.2 Pengujian Hipotesis Kedua .................................................. 55
4.5.3 Pengujian Hipotesis Ketiga .................................................. 57
4.5.4 Pengujian Hipotesis Keempat .............................................. 59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan..................................................................................... 62
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................. 63
5.3 Saran............................................................................................... 63 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ....................................... 36Tabel 4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel ....................................................... 46Tabel 4.2 Sampel Penelitian............................................................................. 46Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ........................................................................... 47Tabel 4.4 Uji Normalitas.................................................................................. 49Tabel 4.5 Uji Mulikolinieritas.......................................................................... 50Tabel 4.6 Uji Heteroskedastisitas..................................................................... 51Tabel 4.7 Uji Regresi Berganda ....................................................................... 52Tabel 4.8 Uji Model ......................................................................................... 53Tabel 4.9 Uji Koefisien Determinasi ............................................................... 53xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran..................................................................... 23Gambar 4.1 Kurva Uji F................................................................................... 55Gambar 4.2 Kurva Uji t.................................................................................... 57Gambar 4.3 Kurva Uji t.................................................................................... 59Gambar 4.4 Kurva Uji t.................................................................................... 61xvi