PENGARUH DIVERSITAS KOMISARIS DAN DIREKSI TERHADAP KINERJA KEUANGAN.
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PENGARUH
H DIVERSITAS KOMISARIS DAN D
DIREKSI
TER
ERHADAP KINERJA KEUANGAN
SKRIPSI
Disusun untuk Mele
elengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persy
rsyaratan Guna
Meraih
hG
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajem
emen
Fakultas
sE
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun Oleh:
LERRY NOVIATAMA
F1212043
FAK
AKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UN
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
PENGARUH DIVERSITAS KOMISARIS DAN DIREKSI TERHADAP KINERJA
KEUANGAN
Lerry Noviatama
F1212043
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh karakteristik
persebaran (diversitas) anggota dewan Komisaris dan Direksi terhadap kinerja
keuangan yang nantinya akan mempengaruhi
implementasi corporate
governance. Dalam penelitian ini, diversitas diukur dengan 4 variabel, yaitu
keberadaan Komisaris dan Direksi wanita, keberadaan Komisaris dan Direksi
asing, umur dan masa jabatan Komisaris dan Direksi dengan ukuran perusahaan
dan ukuran anggota dewan sebagai variabel kontrol.
Sampel penelitian ini adalah 173 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tidak termasuk industri sektor keuangan dan BUMN.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa persebaran/diversitas anggota
dewan Komisaris dan Direksi berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Keberadaan Komisaris dan Direksi perempuan dan asing, dan usia Komisaris
dan Direksi tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur
dengan pengukuran Tobin’s Q. Sedangkan masa jabatan berpengaruh negatif
signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q.
Kata kunci: diversitas, corporate governance, kinerja perusahaan, Tobin’s Q.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
THE EFFECT OF COMMISSIONER AND DIRECTOR DIVERSITY TO
FINANCIAL PERFORMANCE
Lerry Noviatama
F1212043
This research aimed to analyze the influence of Commissioner and
Director diversity to financial performance that shall influence the implementation
of corporate governance. In this research, board diversity is measured by 4
variables, i.e. women availability on Commissioner and Director, foreign
availability on Commissioner and Director, age and tenure of Commissioner and
Director with firm and board size as control variables.
The samples are 173 companies that listed at Indonesia Stock Exchange
in 2013 exclude financial industry and BUMN.
The results showed that board diversity members influencing financial
performance. Women availability, foreign availibility and also age on
Commissioner and Director have no influence to financial performance that
measured by Tobin’s Q. Whereas, the board tenure of Commissioner and
Director have significant negative to financial performance that measured by
Tobin’s Q.
Key words: diversity, corporate governance, financial performance, Tobin’s Q.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Pujisyukurkehadirat
Allah
SWT
atasrahmatdananugerahNyasehinggapenulisdapatmenyelesaikanskripsi
yang
berjudul “Pengaruh Diversitas Komisaris dan Direksi Terhadap Kinerja
Keuangan”,sebagaisalahsatusyaratmenyelesaikan
program
sarjana
(S1)
padaFakultasEkonomiUniversitasSebelasMaret Surakarta.
Padakesempataninipenulismengucapkanterimakasihkepadasemuapihak
yang telahmembantudalampenyelesaianskripsiini, khususnyakepada:
1. Drs. Harmadi, MM., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah sabar
dan meluangkan waktu dalam memberikan pengarahan, masukan dan
bimbingan dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Dr. Hunik Sri Runing
S,M.Si.,selakuDekanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSebelasMaret
Surakarta.
3. Reza
RahardianS.E.,M.si.,selakuSekretarisjurusanManajemenFakultasEkonomi
danBisnisUniversitasSebelasMaret Surakarta.
4. SegenapdosendanstafpengajarFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSeb
elasMaret Surakarta yang
telahbanyakmemberikanilmupengetahuankepadasaya.
5. SegenapstafkaryawanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSebelasMare
t Surakarta yang
telahmemberikanpelayanankepadasayaselamamenempuhstudi.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
6. Bapak, Ibu, Reza dan Adek, yang selalu menjadi ‘rumah’ yang nyaman
untuk ‘kembali’. Terima kasih.
7. Semuasahabat S1 Transfer Manajemenangkatan 2012, see you guys on
top!
8. Serta semuapihak yang tidakdapatsayasebutkansatupersatu,
terimakasihuntuksemuadoa,
dukungandanbantuannyadalampenulisandanpenyelesaianskripsiini.
Penulistelahberusahamenyusunskripsiinidengansebaikmungkin,
namunpenulissadarbahwamanusiatidaklepasdarikekurangandankesalahan.Semo
gaskripsiinidapatbermanfaatbagisemuapihak.
Surakarta,
Lerry Noviatama
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN
HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i
ABSTRAK....................................................................................................... ii
HALAMAN PERSETUJUAN .......................................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ v
HALAMAN MOTTO ........................................................................................ vi
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix
DAFTAR ISI.................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xv
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xvi
BABIPENDAHULUAN
1.1 LatarBelakang........................................................................................... 1
1.2 RumusanMasalah..................................................................................... 5
1.3 TujuanPenelitian ....................................................................................... 5
1.4 ManfaatPenelitian ..................................................................................... 5
BAB IILANDASAN TEORI
2.1 Tata Kelola Perusahaan .......................................................................... 7
2.2 Komisaris dan Direksi ............................................................................... 8
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
2.2.1 Dewan Komisaris ........................................................................... 8
2.2.2 Dewan Direksi ................................................................................ 9
2.3 Teori Resource Dependence dan Teori Upper Echelon ........................... 11
2.3.1 Teori Resource-Dependence .......................................................... 11
2.3.2 Teori Upper Echelon ...................................................................... 12
2.4 Diversitas Anggota Dewan ....................................................................... 12
2.4.1 Pengertian Diversitas .................................................................... 12
2.4.2 Manfaat dan Dampak Diversitas ................................................... 14
2.5 Komisaris dan Direksi Wanita .................................................................. 16
2.6 Komisaris dan Direksi Asing .................................................................... 17
2.7 Usia Komisaris dan Direksi ...................................................................... 18
2.8 Masa Jabatan Komisaris dan Direksi ....................................................... 19
2.9 Kinerja Keuangan .................................................................................... 20
2.10 Pengembangan Hipotesis ...................................................................... 22
2.10.1 Keberadaan Komisaris dan Direksi Wanita ................................. 22
2.10.2 Keberadaan Komisaris dan Direksi Asing ................................... 24
2.10.3 Usia Komisaris dan Direksi ......................................................... 25
2.10.4 Masa Jabatan Komisaris dan Direksi .......................................... 26
2.11 Kerangka Teoritis ................................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ..................................................................................... 29
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................... 29
3.3 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 30
3.4 Model Penelitian ...................................................................................... 30
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
3.5 Variabel Independen ................................................................................ 31
3.6 Variabel Dependen .................................................................................. 32
3.7 Variabel Kontrol ....................................................................................... 33
3.7.1 Ukuran Perusahaan ....................................................................... 33
3.7.2 Jumlah Anggota Dewan ................................................................. 33
3.8 Metode Analisis ....................................................................................... 34
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
4.1 Distribusi Sampel ..................................................................................... 38
4.2 Analisis Deskriptif .................................................................................... 39
4.3 Uji Asumsi Klasik ..................................................................................... 43
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 43
4.3.2 Uji Multikolinearitas ........................................................................ 44
4.3.3 Uji Heterokedastisitas .................................................................... 45
4.4 Pengujian Hipotesis ................................................................................. 46
4.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................ 47
4.4.2 Uji Koefisien Regresi Secara Bersama-sama (Uji F) ...................... 48
4.4.3 Uji Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji T) ................................... 49
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan .............................................................................................. 55
5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................... 56
5.3 Saran ..................................................................................................... 56
DAFTAR PUSTAKA........................................................................................ 58
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
LAMPIRAN .................................................................................................... 61
DAFTAR TABEL
TABEL
HALAMAN
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ..................................................................... 38
4.2 Uji Normalitas Data .................................................................................. 39
4.3 Statistik Deskriptif .................................................................................... 40
4.4 Hasil Uji One Sample Kolmogorov Smirnov Test ..................................... 44
4.5 Uji Multikolinearitas .................................................................................. 45
4.6 Koefisien Determinasi Nilai R2 .................................................................. 47
4.7 Anova ...................................................................................................... 48
4.8 Uji Regresi ............................................................................................... 49
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HALAMAN
2.1 KerangkaPemikiran .................................................................................. 28
4.1 Grafik scatterplot ...................................................................................... 46
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN
HALAMAN
Lampiran 1 Hasil Olah Data ........................................................................... 62
Lampiran 2 Daftar Perusahaan Sampel ......................................................... 69
Lampiran 3 Daftar Data Sampel ..................................................................... 74
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
digilib.uns.ac.id
PENGARUH
H DIVERSITAS KOMISARIS DAN D
DIREKSI
TER
ERHADAP KINERJA KEUANGAN
SKRIPSI
Disusun untuk Mele
elengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persy
rsyaratan Guna
Meraih
hG
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajem
emen
Fakultas
sE
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun Oleh:
LERRY NOVIATAMA
F1212043
FAK
AKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UN
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
PENGARUH DIVERSITAS KOMISARIS DAN DIREKSI TERHADAP KINERJA
KEUANGAN
Lerry Noviatama
F1212043
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh karakteristik
persebaran (diversitas) anggota dewan Komisaris dan Direksi terhadap kinerja
keuangan yang nantinya akan mempengaruhi
implementasi corporate
governance. Dalam penelitian ini, diversitas diukur dengan 4 variabel, yaitu
keberadaan Komisaris dan Direksi wanita, keberadaan Komisaris dan Direksi
asing, umur dan masa jabatan Komisaris dan Direksi dengan ukuran perusahaan
dan ukuran anggota dewan sebagai variabel kontrol.
Sampel penelitian ini adalah 173 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tidak termasuk industri sektor keuangan dan BUMN.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa persebaran/diversitas anggota
dewan Komisaris dan Direksi berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Keberadaan Komisaris dan Direksi perempuan dan asing, dan usia Komisaris
dan Direksi tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur
dengan pengukuran Tobin’s Q. Sedangkan masa jabatan berpengaruh negatif
signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q.
Kata kunci: diversitas, corporate governance, kinerja perusahaan, Tobin’s Q.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
THE EFFECT OF COMMISSIONER AND DIRECTOR DIVERSITY TO
FINANCIAL PERFORMANCE
Lerry Noviatama
F1212043
This research aimed to analyze the influence of Commissioner and
Director diversity to financial performance that shall influence the implementation
of corporate governance. In this research, board diversity is measured by 4
variables, i.e. women availability on Commissioner and Director, foreign
availability on Commissioner and Director, age and tenure of Commissioner and
Director with firm and board size as control variables.
The samples are 173 companies that listed at Indonesia Stock Exchange
in 2013 exclude financial industry and BUMN.
The results showed that board diversity members influencing financial
performance. Women availability, foreign availibility and also age on
Commissioner and Director have no influence to financial performance that
measured by Tobin’s Q. Whereas, the board tenure of Commissioner and
Director have significant negative to financial performance that measured by
Tobin’s Q.
Key words: diversity, corporate governance, financial performance, Tobin’s Q.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Pujisyukurkehadirat
Allah
SWT
atasrahmatdananugerahNyasehinggapenulisdapatmenyelesaikanskripsi
yang
berjudul “Pengaruh Diversitas Komisaris dan Direksi Terhadap Kinerja
Keuangan”,sebagaisalahsatusyaratmenyelesaikan
program
sarjana
(S1)
padaFakultasEkonomiUniversitasSebelasMaret Surakarta.
Padakesempataninipenulismengucapkanterimakasihkepadasemuapihak
yang telahmembantudalampenyelesaianskripsiini, khususnyakepada:
1. Drs. Harmadi, MM., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah sabar
dan meluangkan waktu dalam memberikan pengarahan, masukan dan
bimbingan dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Dr. Hunik Sri Runing
S,M.Si.,selakuDekanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSebelasMaret
Surakarta.
3. Reza
RahardianS.E.,M.si.,selakuSekretarisjurusanManajemenFakultasEkonomi
danBisnisUniversitasSebelasMaret Surakarta.
4. SegenapdosendanstafpengajarFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSeb
elasMaret Surakarta yang
telahbanyakmemberikanilmupengetahuankepadasaya.
5. SegenapstafkaryawanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasSebelasMare
t Surakarta yang
telahmemberikanpelayanankepadasayaselamamenempuhstudi.
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
6. Bapak, Ibu, Reza dan Adek, yang selalu menjadi ‘rumah’ yang nyaman
untuk ‘kembali’. Terima kasih.
7. Semuasahabat S1 Transfer Manajemenangkatan 2012, see you guys on
top!
8. Serta semuapihak yang tidakdapatsayasebutkansatupersatu,
terimakasihuntuksemuadoa,
dukungandanbantuannyadalampenulisandanpenyelesaianskripsiini.
Penulistelahberusahamenyusunskripsiinidengansebaikmungkin,
namunpenulissadarbahwamanusiatidaklepasdarikekurangandankesalahan.Semo
gaskripsiinidapatbermanfaatbagisemuapihak.
Surakarta,
Lerry Noviatama
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN
HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i
ABSTRAK....................................................................................................... ii
HALAMAN PERSETUJUAN .......................................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ v
HALAMAN MOTTO ........................................................................................ vi
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix
DAFTAR ISI.................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xv
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xvi
BABIPENDAHULUAN
1.1 LatarBelakang........................................................................................... 1
1.2 RumusanMasalah..................................................................................... 5
1.3 TujuanPenelitian ....................................................................................... 5
1.4 ManfaatPenelitian ..................................................................................... 5
BAB IILANDASAN TEORI
2.1 Tata Kelola Perusahaan .......................................................................... 7
2.2 Komisaris dan Direksi ............................................................................... 8
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
2.2.1 Dewan Komisaris ........................................................................... 8
2.2.2 Dewan Direksi ................................................................................ 9
2.3 Teori Resource Dependence dan Teori Upper Echelon ........................... 11
2.3.1 Teori Resource-Dependence .......................................................... 11
2.3.2 Teori Upper Echelon ...................................................................... 12
2.4 Diversitas Anggota Dewan ....................................................................... 12
2.4.1 Pengertian Diversitas .................................................................... 12
2.4.2 Manfaat dan Dampak Diversitas ................................................... 14
2.5 Komisaris dan Direksi Wanita .................................................................. 16
2.6 Komisaris dan Direksi Asing .................................................................... 17
2.7 Usia Komisaris dan Direksi ...................................................................... 18
2.8 Masa Jabatan Komisaris dan Direksi ....................................................... 19
2.9 Kinerja Keuangan .................................................................................... 20
2.10 Pengembangan Hipotesis ...................................................................... 22
2.10.1 Keberadaan Komisaris dan Direksi Wanita ................................. 22
2.10.2 Keberadaan Komisaris dan Direksi Asing ................................... 24
2.10.3 Usia Komisaris dan Direksi ......................................................... 25
2.10.4 Masa Jabatan Komisaris dan Direksi .......................................... 26
2.11 Kerangka Teoritis ................................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ..................................................................................... 29
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................... 29
3.3 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 30
3.4 Model Penelitian ...................................................................................... 30
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
3.5 Variabel Independen ................................................................................ 31
3.6 Variabel Dependen .................................................................................. 32
3.7 Variabel Kontrol ....................................................................................... 33
3.7.1 Ukuran Perusahaan ....................................................................... 33
3.7.2 Jumlah Anggota Dewan ................................................................. 33
3.8 Metode Analisis ....................................................................................... 34
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
4.1 Distribusi Sampel ..................................................................................... 38
4.2 Analisis Deskriptif .................................................................................... 39
4.3 Uji Asumsi Klasik ..................................................................................... 43
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 43
4.3.2 Uji Multikolinearitas ........................................................................ 44
4.3.3 Uji Heterokedastisitas .................................................................... 45
4.4 Pengujian Hipotesis ................................................................................. 46
4.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................ 47
4.4.2 Uji Koefisien Regresi Secara Bersama-sama (Uji F) ...................... 48
4.4.3 Uji Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji T) ................................... 49
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan .............................................................................................. 55
5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................... 56
5.3 Saran ..................................................................................................... 56
DAFTAR PUSTAKA........................................................................................ 58
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
LAMPIRAN .................................................................................................... 61
DAFTAR TABEL
TABEL
HALAMAN
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ..................................................................... 38
4.2 Uji Normalitas Data .................................................................................. 39
4.3 Statistik Deskriptif .................................................................................... 40
4.4 Hasil Uji One Sample Kolmogorov Smirnov Test ..................................... 44
4.5 Uji Multikolinearitas .................................................................................. 45
4.6 Koefisien Determinasi Nilai R2 .................................................................. 47
4.7 Anova ...................................................................................................... 48
4.8 Uji Regresi ............................................................................................... 49
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HALAMAN
2.1 KerangkaPemikiran .................................................................................. 28
4.1 Grafik scatterplot ...................................................................................... 46
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN
HALAMAN
Lampiran 1 Hasil Olah Data ........................................................................... 62
Lampiran 2 Daftar Perusahaan Sampel ......................................................... 69
Lampiran 3 Daftar Data Sampel ..................................................................... 74
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user