Institutional Repository | Satya Wacana Christian University: Dampak Stock Split Terhadap Abnormal Return dan Likuiditas Saham
Dampak Stock Split Terhadap Abnormal
Return dan Likuiditas Saham
Tesis
Diajukan kepada
Program Pascasarjana Magister Manajemen
Untuk memperoleh Gelar Magister Manajemen
Oleh:
Jana Siti Nor Khasanah
NIM: 912012021
Program Studi Magister Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Kristen Satya Wacana
Salatiga
2014
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
ABSTRAK
Tujuan
penelitian
ini
yaitu
menganalisis
pengumuman stock split terhadap
trading volume activity.
dampak
abnormal return dan
Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah metode event study. Pemilihan sampel
perusahaan
menggunakan
metode
purposive
sampling,
bertujuan untuk mencegah terjadinya confounding factor.
Populasi perusahaan dalam penelitian ini yaitu perusahaan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini
adalah perusahaan yang melakukan aksi korporasi stock
split periode 2010 hingga 2012. Uji analisis yang digunakan
adalah uji beda rata-rata dengan periode kejadian (event
period)
adalah
pengumuman)
Berdasar
berbeda
7
hari
dan t=+3
hasil
secara
yaitu
(3
hari
sebelum
(3 hari setelah pengumuman).
penelitian,
signifikan
pengumuman stock split..
t=-3
abnormal
sebelum
return
dan
tidak
sesudah
Namun, pada trading volume
activity terjadi perbedaan secara signifikan sebelum dan
sesudah pengumuman stock split.
Key words: Pengumuman Stock Split, Likuiditas Saham,
Abnormal Return
vii
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
ABSTRAK
Tujuan
penelitian
ini
yaitu
menganalisis
pengumuman stock split terhadap
trading volume activity.
dampak
abnormal return dan
Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah metode event study. Pemilihan sampel
perusahaan
menggunakan
metode
purposive
sampling,
bertujuan untuk mencegah terjadinya confounding factor.
Populasi perusahaan dalam penelitian ini yaitu perusahaan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini
adalah perusahaan yang melakukan aksi korporasi stock
split periode 2010 hingga 2012. Uji analisis yang digunakan
adalah uji beda rata-rata dengan periode kejadian (event
period)
adalah
pengumuman)
Berdasar
berbeda
7
hari
dan t=+3
hasil
secara
yaitu
(3
hari
sebelum
(3 hari setelah pengumuman).
penelitian,
signifikan
pengumuman stock split..
t=-3
abnormal
sebelum
return
dan
tidak
sesudah
Namun, pada trading volume
activity terjadi perbedaan secara signifikan sebelum dan
sesudah pengumuman stock split.
Key words: Pengumuman Stock Split, Likuiditas Saham,
Abnormal Return
vii
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
Return dan Likuiditas Saham
Tesis
Diajukan kepada
Program Pascasarjana Magister Manajemen
Untuk memperoleh Gelar Magister Manajemen
Oleh:
Jana Siti Nor Khasanah
NIM: 912012021
Program Studi Magister Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Kristen Satya Wacana
Salatiga
2014
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
ABSTRAK
Tujuan
penelitian
ini
yaitu
menganalisis
pengumuman stock split terhadap
trading volume activity.
dampak
abnormal return dan
Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah metode event study. Pemilihan sampel
perusahaan
menggunakan
metode
purposive
sampling,
bertujuan untuk mencegah terjadinya confounding factor.
Populasi perusahaan dalam penelitian ini yaitu perusahaan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini
adalah perusahaan yang melakukan aksi korporasi stock
split periode 2010 hingga 2012. Uji analisis yang digunakan
adalah uji beda rata-rata dengan periode kejadian (event
period)
adalah
pengumuman)
Berdasar
berbeda
7
hari
dan t=+3
hasil
secara
yaitu
(3
hari
sebelum
(3 hari setelah pengumuman).
penelitian,
signifikan
pengumuman stock split..
t=-3
abnormal
sebelum
return
dan
tidak
sesudah
Namun, pada trading volume
activity terjadi perbedaan secara signifikan sebelum dan
sesudah pengumuman stock split.
Key words: Pengumuman Stock Split, Likuiditas Saham,
Abnormal Return
vii
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
ABSTRAK
Tujuan
penelitian
ini
yaitu
menganalisis
pengumuman stock split terhadap
trading volume activity.
dampak
abnormal return dan
Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah metode event study. Pemilihan sampel
perusahaan
menggunakan
metode
purposive
sampling,
bertujuan untuk mencegah terjadinya confounding factor.
Populasi perusahaan dalam penelitian ini yaitu perusahaan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini
adalah perusahaan yang melakukan aksi korporasi stock
split periode 2010 hingga 2012. Uji analisis yang digunakan
adalah uji beda rata-rata dengan periode kejadian (event
period)
adalah
pengumuman)
Berdasar
berbeda
7
hari
dan t=+3
hasil
secara
yaitu
(3
hari
sebelum
(3 hari setelah pengumuman).
penelitian,
signifikan
pengumuman stock split..
t=-3
abnormal
sebelum
return
dan
tidak
sesudah
Namun, pada trading volume
activity terjadi perbedaan secara signifikan sebelum dan
sesudah pengumuman stock split.
Key words: Pengumuman Stock Split, Likuiditas Saham,
Abnormal Return
vii
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i
A B STR A K
Tuj
uan
penel
i
ti
an
i
ni yai
tu
m enganal
i
si
s dam pak
pengum um an stock spli
t terhadap abnorm al return dan
trading volum e activi
ty. M etode yang digunakan dal
am
penel
i
ti
an i
ni adal
ah m etode event study. Pem i
l
i
han sam pel
perusahaan
m enggunakan
m etode
purposive
sam pling,
bertuj
uan untuk m encegah terj
adinya conf
ounding f
actor.
Popul
asi perusahaan dal
am penel
i
ti
an i
niyai
tu perusahaan
yang terdaf
tar diBursa Efek Indonesi
a. Sam pelpenel
i
ti
an i
ni
adal
ah perusahaan yang m el
akukan aksi korporasi stock
spli
tperi
ode 2010 hi
ngga 2012. U j
ianal
i
si
s yang di
gunakan
adal
ah uj
i beda rata-rata dengan peri
ode kej
adi
an (event
period)
adal
ah
7
hari yai
tu
pengum um an) dan t
=+3
t
=-3
secara
si
gni
fi
kan
pengum um an stock spli
t..
hari sebel
um
(3 hari setel
ah pengum um an).
Berdasar hasi
l penel
i
ti
an,
berbeda
(3
abnorm al return
sebel
um
dan
ti
dak
sesudah
N am un, pada tradi
ng volum e
activi
ty terj
adi perbedaan secara si
gni
fi
kan sebel
um
dan
sesudah pengum um an stock spli
t.
Key w ords: Pengum um an Stock Split, Likui
di
tas Saham ,
A bnorm al R eturn
vi
i