Institutional Repository | Satya Wacana Christian University: Reaksi Pasar terhadap Sustainability Information pada Perusahaan

ABSTRACT

The aim of this research is to determine the differences in market reaction that occurred
in period before the publication of sustainability information and after the publication of
sustainability information. The reaction is measured by cumulative abnormal return and trade
volume activity. The sample used is manufacture companies listed on Indonesian Stock Exchange
(IDX), and published sustainability information for 2012. This research used 102 manufacture
companies as samples. The samples were tested using Wilcoxon Signed Test to determine
whether there are any differences in the period after issuance and prior to issuance. The results
of this research indicate that there are significant differences in market reaction before and after
the disclosure measured by CAR, but there is no significant difference in TVA.

Keywords: sustainability information, CAR, TVA

SARIPATI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan reaksi pasar yang terjadi dalam
periode sebelum penerbitan sustainability information dengan periode sesudah penerbitan yang
diukur dengan variabel abnormal return dan volume perdagangan saham. Sampel yang
digunakan adalah perusahaan – perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI) dan menerbitkan sustainability information untuk tahun 2012, jumlah sampel yang

digunakan adalah 102 perusahaan. Sampel diuji dengan menggunakan uji Wilcoxon Signed Test
untuk mengetahui apakah ada perbedaan dalam periode setelah penerbitan dan sebelum
penerbitan. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan dalam
nilai CAR pada periode sebelum dan sesudah pengungkapan sustainability information, tetapi
tidak ditemukan adanya perbedaan dalam nilai TVA pada periode pengamatan.

Kata kunci: Sustainability information, abnormal return, volume perdagangan saham