Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Price To Book Value Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return SahamPada Perusahaan Tekstil Yang Terdaftar Di Bei
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PRICE TO BOOK VALUE DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN TEKSTIL YANG
TERDAFTAR DI BEI
OLEH:
FEBRY LARASATI 100503013
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwaskripsi saya yang berjudul “ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, PRICE TO BOOK VALUE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL YANG TERDAFTAR DI BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan etika ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Mei 2015 Yang membuat pernyataan, Febry Larasati NIM : 100503013
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,
LEVERAGE , PRICE TO BOOK VALUE DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL YANG TERDAFTAR DI BEI Penelitian ini bertujuan untuk menganalisispengaruhrasio profitabilitas, likuiditas, leverage, price to book value, dan ukuran perusahaan terhadap return sahampadaperusahaantekstil yang terdaftar di BEI. Penelitian ini memiliki jumlah sampel 14 perusahaan perbankanyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2010-2013.
Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan data sekunder yaitu laporan keuangan yang dipublikasikan melalui websiteodel analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda yang dilakukan dengan bantuan program komputer SPSS versi 17.0 dengan menggunakan uji t dan uji F.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan rasio profitabilitas, likuiditas, leverage, price to book value, dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI. Secaraparsial menunjukkan bahwa profitabilitas, likuiditas berpengaruh signifikan. Sedangkan leverage, price to book value, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI.
Kata kunci: Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Price to Book Value,
Ukuran Perusahaan, Return Saham.
ABSTRACT
THEANALYS EFFECT OF PROFITABILIY RATIO, LIQUIDITY, LEVERAGE, PRICE TO BOOK VALUE, AND COMPANY SIZE
TO THE STOCK RETURN OF TEXTILE COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE. The objectives of this research to analyze the effect ofprofitability ratio, liquidity,leverage, price to book value, and company size to the stock return of textile company listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample of this research is14 textile companies listed in Indonesia Stock Exchange from 2010 to 2013.
The sample selection is done by purposive sampling method. The data used in this study is the use of secondary data that the financial statements are published on the website www.idx.co.id. Analysis model used is multiple linear regression were performed with the aid of a computer program SPSS version 17.0 using the t test and F test.
The results of this research indicate that the profitability ratio, liquidity, leverage, price to book value, and company sizesimultaneouslyhas significant effect to the stock return of textile company listed on the Indonesia Stock Exchange. Partiallyonprofitability ratio, liquidity has significant effect. While leverage, price to book value, and company size has no significant effect to the stock return of textile company listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Profitability Ratio, Liquidity,Leverage, Price to Book Value,
Company Size, Stock Return.Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah Subhanahu wa ta ‘alla atas segala rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Price
to Book Value, danUkuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Tekstil yang Terdaftar Di BEI”. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya kagumi dan cintai, Ayahanda Nuriamansyah dan Ibunda Hustina Sulastri yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, doa, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, selaku Ketua Departemen Akuntansi dan bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak, selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Zainul Bahri Torong, M.Si,Ak, selaku Dosen Pembimbing saya yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengarahan, dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Dosen Penguji yang telah memberikan arahan, kritik, dan saran yang membangun sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik, serta Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak, selaku Dosen Pembanding yang telah memberikan arahan, kritik, dan saran yang membangun sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
Ramayanti Yuni, dan M. Nur Apriady yang selalu memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tulus selama ini; Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah berbagi ilmu kepada penulis selama penulis berada di bangku kuliah, semoga ilmu yang Bapak/Ibu berikan dapat penulis manfaatkan semaksimal mungkin; rekan-rekan terbaik penulis, Dian Prandana, Maisarah Khairunnisa, Erna Wahyuni, Sri Mulyati, Ainun Mardhiah, Baina Dwi Bestari, kak Tita, kak Naufa, kak Anis, kak Nisa, kak Anggi yang selalu setia memberikan dukungan dan semangat kepada penulis; Teman-teman grup INSPIRIT Inda Kolz kak Tarinta, kak Arsy, Ara, Dian, Ririn, dan Dini yang selalu setia menemani serta memberikan dukungan dan semangat kepada penulis; rekan Mahasiswa Akuntansi FEB USU 2010 yang telah bersama dengan penulis berjuang untuk mendapatkan ilmu bermanfaat agar kelak kita dapat memberikan yang terbaik tidak hanya untuk diri sendiri, melainkan juga untuk bangsa dan tanah air.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Medan, Mei 2015 Penulis, FebryLarasati NIM : 100503013
DAFTAR ISI
PERNYATAAN .................................................................................................i
ABSTRAK .........................................................................................................ii
ABSTRACT ........................................................................................................iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................iv
DAFTAR ISI ...................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... x
3.5.2 Variabel Independen (X) ......................................................... 31
3.2.2 Sampel...................................................................................... 28
3.3 Jenis dan Sumber Data ...................................................................... 30
3.3.1 Jenis Data ................................................................................. 30
3.3.2 Sumber Data ............................................................................. 30
3.4 Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 30
3.5 Defenisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel ................ 31
3.5.1 Variabel Dependen (Y) .......................................................... 31
3.5.2.1 Rasio Profitabilitas (X
3.2 Populasi dan Sampel ........................................................................ 27
1
) ................................................ 31
3.5.2.2 Rasio Likuiditas (X
2 ) .................................................... 31
3.5.2.3 Rasio Leverage (X
3 ) ...................................................... 32
3.5.2.4 Rasio Price to Book Value (X
3.2.1 Populasi ................................................................................... 27
3.1 Jenis Penelitian .................................................................................. 27
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
2.1.2 Return Saham ..........................................................................11
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .......................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................9
2.1 Landasan Teori dan Penelitian Terdahulu.........................................9
2.1.1 Teori Sinyal .............................................................................9
2.1.3 Rasio Profitabilitas ..................................................................12
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 27
2.1.4 Rasio Likuiditas.......................................................................13
2.1.5 Rasio Leverage ........................................................................13
2.1.6 Rasio Price to Book Value ......................................................14
2.1.7 Ukuran Perusahaan ..................................................................15
2.1.8 Penelitian Terdahulu ...............................................................17
2.2 Kerangka Konseptual .......................................................................22
2.3 Hipotesa ............................................................................................25
4 ) .................................... 32
3.5.2.5 Ukuran Perusahaan (X
4.3.3 Uji Heterokedastisitas ............................................................. 48
5.3 Saran .................................................................................................. 62
5.2 Keterbatasan Penelitian ..................................................................... 62
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 61
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................ 57
) ............................................... 56
2
4.4.3 Uji Koefisien Determinasi (R
4.4.2 Uji Simultan (F-test ) ............................................................. 55
4.4.1 Uji Parsial (t-test) .................................................................... 50
4.4 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 50
4.3.4 Uji Autokorelasi ...................................................................... 49
4.3.2 Uji Multikolienaritas ............................................................... 46
5 ) ................................................ 32
4.3.1 Uji Normalitas ......................................................................... 43
4.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................................. 43
4.2 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................. 40
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ................................................................ 40
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN .................................................... 40
3.6.1.5 Uji Hipotesa .................................................. 38
3.6.1.4 Uji Autokorelasi ........................................... 37
3.6.1.3 Uji Heterokedastisitas ................................... 36
3.6.1.2 Uji Multikolinieritas ..................................... 36
3.6.1.1 Uji normalitas ............................................... 34
3.6.1 Ujian Asumsi Klasik ............................................................... 34
3.6 Metode Analisis Data ........................................................................ 34
3.5.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................... 33
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 64
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... 67
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Hal46
4.7 Nilai Koefisien Determinasi
56
4.6 Hasil Uji F
51
4.5 Hasil Uji t
50
4.4 Uji Autokorelasi
47
4.3 Uji Multikolienaritas
4.2 Uji Kolmogorov-Smoniv
1.1 Daftar Return Saham
41
4.1 Statistik Deskriptif
33
3.2 Definisi Operasional
29
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian
21
2.1 Penelitian Terdahulu
4
57
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Hal2.1 Kerangka Konseptual
23
4.1 Uji Normalitas (1) : Histogram
44
4.2 Uji Normalitas (2) : Grafik PP Plots
45
4.3 Grafik Scatterplot
48