PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
FOOD AND BEVERAGE
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
DWI RIZQI RAHMAWATI
2014310792
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
FOOD AND BEVERAGE
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
DWI RIZQI RAHMAWATI
2014310792
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
MOTTO “Ilmu adalah harta yang tidak akan pernah habis”
“Stop dreaming and start doing” “Lakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. God will take care of the rest”
“Akan tiba pada waktunya tujuan yang terus terucap dalam doa” PERSEMBAHAN
Puji syukur alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT
yang senantiasa memberikan anugerah yang berharga
berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang bermanfaat, dan
kelancaran sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan lancar. Oleh karena itu saya mengucapkan
terima kasih banyak kepada:Orang tua „ter-segalanya‟
Terima kasih telah memenuhi semua kebutuhan dari awal
sampai bisa pada titik ini. Terima kasih buat kasih sayang,
semangat serta doanya selama ini. Maaf belum bisa
memberikan sesuatu yang lebih dari ini. Suatu saat nanti
aku pasti akan membuat kalian bangga, aku yang selama ini
manja, cengeng dan cerewet, akan membuat kalian
tersenyum bangga bahwa inilah aku anakmu yang sukses.Kesayangan “Pandut”
Terima kasih buat semuanya selama ini, makasih uda
meluangkan waktumu buatku. Kamu yang selalu ada disaat
aku suntuk dan buntu buat ngerjain skripsi, kamu yang
selalu nemenin jalan-jalan, kamu yang selalu nurutin ini itu
yang kadang gak jelas apa mauku. Kamu yang hobi makan
dan tidur, yang selalu bilang “gendutin dikit dong badanmu”
padahal bagiku membuat badan jadi gendut itu hal yang
sangat sulit bagiku, padahal kenyataannya aku juga sering
makan lalu tidur, tapi gak ada efek sama sekali. Yaaahh
pokoknya aku sama kamu bahagialah meskipun kamu
kadang galak sama aku. Luv kesayangan dudu “Bagus Rizky Pambudi”.
Kakak & adik “Kesayangan”
Buat kakak dan adik kesayang akuuuhh, makasih buat
support, doa, perhatian dan dukungannya dari awal sampai
dengan dengan selesainya kuliah. Buat kakak akuuuhh
makasih uda sering ngebantuin ngerjain tugas, makasih uda
memberikan masukan-masukan yang membangun, makasih
juga buat hadiah yang diberikan. Maaf belum bisa membalas
semua kebaikanmu. Doa yang selalu ku panjatkan supaya
kelak kita semua bisa jadi orang sukses, berguna bagi sesama
dan yang pasti bisa bahagiakan orang tua. Buat adek
akuuhh makasih buat semangat dan doanya selama ini,
semangat juga buat sekolahnya, cepat lulus SMA dan semoga
diterima di perguruan tinggi favorit, jika kelak kamu
memang ditakdirkan untuk masuk di kedokteran, jadilah
dokter yang berguna bagi banyak orang. Jika memang takdir
berkata lain, semoga kamu kelak jadi orang yang sukses dan
bisa bahagiakan kedua orang tua, semoga kita “tiga bersaudara” bisa terus akur, rukun dan tidak bertengkar
apapun yang terjadi.
Seluruh Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya
Terima kasih banyak kepada dosen-dosen karena telah
memberikan seluruh ilmu yang sangat bermanfaat.
Bersyukur karena bisa belajar banyak dari dosen-dosen hebat
di STIE Perbanas Surabaya. Terima kasih buat seluruh
civitas akademika yang lain, yang sudah membantu
kelancaran perkuliahan dari semester 1 s.d 8.
Kosan meme Squad
Hai penghuni kosan meme squad, Nurul, nosi, tiwul! Makasih
sudah menjadi teman seperjuangan, dari mulai begadang
bareng, beli makan bareng, kadang kmana-kmana juga
bareng. Selamat menempuh kehidupan yang sesungguhnya,
sampai bertemu lagi dengan gelar dan jabatan baru. heheTim Pejuang Skripsi “Nia Squad”
Hai kawan seperjuangan skripsi nia squad (adel, diska, dwi,
mirsa, nanda, novi, sigit, tita, wihda, dan yani) makasih
sudah mau berjuang bareng dari awal hingga dinyatakan
lulus sidang 100%. Semoga kita bisa menjalin persahabatan
selamanya. Yang habis wisuda langsung nikah jangan lupa
undangannya yaaaaaa, alamat gue masih sama kok hehehe..
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi dengan judul
“Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan,
Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada
Perusahaan Food and Beverage” dengan baik dan lancar. Penulis menyadari
sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada : 1.
Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi.
3. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE., Ak., M.Ak. Selaku dosen wali sekaligus dosen pembimbing, yang telah menyediakan waktu dan memberikan arahan sehingga terselesaikan penyusunan skripsi.
4. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si dan ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku dosen penguji sidang proposal, ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE, M.Si dan ibu Indah Hapsari, S.Ak., M.A., Ak selaku dose penguji sidang skripsi, yang telah memberikaan masukan, saran dan penilaian terhadap penyempurnaan skripsi.
5. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff dan Civitas akademikSTIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan semangat, dan nasehat bagi penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan penulis untuk kesempurnaan penelitian selanjutnya.
Demikian yang dapat disampaikan oleh peneliti. Atas doa, dukungan dan masukan peneliti mengucapkan terima kasih.
Surabaya, September 2018 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...........................................................ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .................................................................iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ..........................................................v KATA PENGANTAR ..........................................................................................vii DAFTAR ISI ..........................................................................................................ix DAFTAR TABEL ..................................................................................................xi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................xii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................xiii
ABSTRACT ...........................................................................................................xiv
ABSTRAK/ RINGKASAN...................................................................................xv
BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................................. 7
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 8
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 11
2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 11
2.2 Landasan Teori .................................................................................. 25
2.2.1 Teori Sinyal ............................................................................. 25
2.2.2 Teori Keagenan ........................................................................ 26
2.2.3 Nilai Perusahaan ...................................................................... 28
2.2.4 Kebijakan Dividen .................................................................. 29
2.2.5 Ukuran Perusahaan .................................................................. 30
2.2.6 Leverage .................................................................................. 32
2.2.7 Kepemilikan Manajerial ......................................................... 32
2.2.8 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan.......33
2.2.9 Pengaruh Uk. Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan............34
2.2.10 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 35
2.2.11 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan............36
2.3 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 37
2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 37
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 39
3.1 Rancangan penelitian ........................................................................ 39
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................. 40
3.3 Identifikasi Variabel .......................................................................... 41
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 41
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 45
3.6 Data dan Metode pengumpulan Data ................................................ 45
3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 45
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ............................................. 51
4.1 Gambaran Subyek Penelitian............................................................. 51
4.2 Analisis Data...................................................................................... 53
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 54
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 66
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ....................................................... 71
4.2.4 Uji Hipotesis ........................................................................... 73
4.3 Pembahasan ....................................................................................... 77
4.3.1 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ...... 78
4.3.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan...... 80
4.3.3 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ...................... 83
4.3.4 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ........... 84
BAB V PENUTUP ............................................................................................... 87
5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 87
5.2 Keterbatasan ........................................................................................ 89
5.3 Saran .................................................................................................... 89
DAFTAR RUJUKAN
DAFTAR TABEL
71 Tabel 4.11 : Tabel Uji Simultan (F)
84 Tabel 4.18 : Tabel Ringkasan Rata-rata KM
81 Tabel 4.17 : Tabel Ringkasan Rata-rata DER
79 Tabel 4.16 : Tabel Ringkasan Rata-rata SIZE
77 Tabel 4.15 : Tabel Ringkasan Rata-rata DPR
75 Tabel 4.14 : Tabel Rangkuman Hasil Uji Hipotesis
74 Tabel 4.13 : Tabel Uji t
)
2
73 Tabel 4.12 : Tabel Uji Koefisien Determinasi (R
70 Tabel 4.10 : Tabel Uji Regresi Linier Berganda
Halaman
69 Tabel 4.9 : Tabel Uji Heteroskedastisitas
68 Tabel 4.8 : Tabel Uji Autokorelasi
67 Tabel 4.7 : Tabel Uji Multikolinieritas
67 Tabel 4.6 : Tabel Uji Normalitas Sesudah Outlier
58 Tabel 4.5 : Tabel Uji Normalitas Sebelum di Outlier
55 Tabel 4.4 : Tabel Deskriptif DPR, SIZE, DER dan KM
53 Tabel 4.3 : Tabel Deskriptif PBV
52 Tabel 4.2 : Tabel Daftar Perusahaan Food And Beverage
24 Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel Penelitian
Tabel 2.1 : Tabel Matriks85
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran37 Gambar 4.1 : Rata-rata Nilai Perusahaan
56 Gambar 4.2 : Rata-rata Kebijakan Dividen
59 Gambar 4.3 : Rata-rata Ukuran Perusahaan
61 Gambar 4.4 : Rata-rata Leverage
63 Gambar 4.5 : Rata-rata Kepemilikan Manajerial
65