PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2012-2015

  

PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE

2012-2015

  

Oleh :

Ika Aprilia Hamdani

13051176

  

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MERCU BUANA

YOGYAKARTA

  

PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR

  

SKRIPSI

Diajukan kepada :

Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta

  

Sebagai salah satu syarat untuk mencapai derajat

Sarjana Strata Satu (S1)

Oleh :

  

Ika Aprilia Hamdani

13051176

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MERCU BUANA

YOGYAKARTA

  

2017

PERNYATAAN

  

Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat karya yang

pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan

sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah

ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini

dan disebutkan dalam daftar pustaka.

KEASLIAN PENELITIAN SKRIPSI PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA

  

ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2012-2015

Dipersiapkan dan Disusun oleh

Ika Aprilia Hamdani

13051176

  

Benar – benar merupakan tulisan asli yang tidak meniru dari penelitian, kecuali

yang diacu dalam penelitian ini, bilamana dikemudian hari tidak benar,

bersedia menerima sanksi dari Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Mercu Buana Yogyakarta.

  

Ttd

Ika Aprilia Hamdani

vi

  

vii

PERSEMBAHAN

  

Karya ini saya persembahkan untuk (Alm) Bapak, Ibu dan adik saya tercinta,

Suami tersayang Agusta Ariyoshi yang selalu mendukung dan menerima

semua keluhan saya

Serta rekan –rekan dan sahabat yang selama ini membantu dan mendukung

baik dalam bentuk moril ataupun materil

  Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan anugerah-Nya

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Pengaruh Beta dan

Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di

Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2012-2015”. Penulisan skripsi ini merupakan

persyaratan untuk mencapai derajat Sarjana Strata Satu (S1) Program Studi

Manajemen Universitas Mercu Buana Yogyakarta.

  Penulis dalam menyusun skripsi ini tidak lepas dari bantuan banyak pihak

karena itu, dari hati yang paling dalam penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih

dan penghargaan penulis kepada :

  1. Bapak Drs. Raswan Udjang, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta

  2. Ibu Rina Dwiarti, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang banyak memberikan saran dan petunjuk dalam penyusunan skripsi ini.

  

3. Keluarga besar penulis yang selalu memberikan dukungan dan kasih sayang.

  4. Kekasihku Agusta Ariyoshi yang selalu memberikan dukungan dan sabar menerima keluhan dari awal pembuatan skripsi ini hingga selesai.

  5. Para sahabat tersayang Antonia Devi F, Danik Aprilia L, Dian Estu Mumpuni atas kecerian dan semangat yang diberikan

  6. Bapak Harta Yuwana selaku Pimpinan PT Valbury Asia Securities Cabang Yogyakarta serta rekan kantor yang selalu mendukung, memberikan solusi, dan menyediakan data yang dibutuhkan sehingga skripsi ini dapat selesai tepat waktu.

  7. Tak lupa terima kasih penulis ucapkan bagi semua pihak yang tidak dapat penulis ungkapkan satu per satu.

viii

  

ix

Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi seluruh pembaca. Penulis

menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan

rendah hati dan lapang dada penulis mengharapkan krtik dan saran yang

membangun.

  Yogyakarta, Februari 2017 Penulis, Ika Aprilia Hamdani

  

DAFTAR ISI

  1.1 Latar Belakang P enelitian ……………………………….. ………….

  1.4 Manfaat Penulisan …......…...………………………………………….. 6 1.5 Sistematika Penulisan ...............................................................................

  1.3 Tujuan Penelitian ………....…………………………………………… 6

  1.2.2 Batasan Penelitian …..…………………………………………. 5

  …………………………………………… 5

  1.2 Rumusan dan Batasan Masalah………………………………………… 5 1.2.1 Rumusan Masalah ...

  1

  1

  HALAMAN JUDUL ……………………………………………………….. i HALAMAN PENGESAHAN

  BAB I PENDAHU LUAN ………………………………………………..…..

  GAMBAR ………………………………………………………… xiv DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………… xv

  DAFTAR TABEL …………………………………………………………… xii DAFTAR

  HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vii KATA PENGANTAR .................................................................................. .. viii DAFTAR ISI ………………………………………………………………... x

  HALAMAN PERNYATAAN ....................................................................... v HALAMAN KEASLIA N PENELITIAN ………………………………….. vi

  ……………………………………………… ii HALAMAN PENGESA HAN PENGUJIAN ………………………………. iv

  7

  BAB II KAJIAN PUSTAKA ……………………………………………….... 9

  2.1 Landasan Teori ………………………………………………………... 9

  2.2 Hasil Penelitian Sebelumnya 38 ……………………………………….....

  2.3 Kerangka Pikir Penelitian 43 ……………………………………………..

  2.4 Hipotesis Penelitian ………………………………………………….... 43

  BAB III METODOLOGI PENELITIAN …………………………………….. 45

  3.1 Lokasi Penelitian ........................... …………………………………..... 45

  3.2 Populasi dan Sampel 45 …………………………………………………...

  3.3 Metode Sampling yang ditempuh

  46 ……………………………………...

  3.4 Variabel Penelitian .............

  47 …………………………………………...

  3.5 Teknik Pengumpulan Data …………………………………………....... 48

  3.6 Metode Analisis Data …………………………………………………. 49

  BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

  55 ………………………..

  4.1 PT Astra Agro Lestari Tbk ……………………………………………... 55

  4.2 PT Adro Energy Tbk …………………………….................................... 56

  4.3 PT Alam Sutera Realty Tbk........................................................................ 57

  4.4 PT AKR Corporindo Tbk ……………………………………………...... 59

  4.5 PT Vale Indonesia Tbk …………………….......…………...................... 60

  4.6 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.............................................................. 61

  4.7 PT Indocement Tunggal Perkasa Tbk ........................................................ 63

  4.8 PT Indo Tambangraya Megah Tbk ............................................................. 64

  4.9 PT Jasamarga (Persero) Tbk ....................................................................... 66

  4.10 PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk ................................................. 67

  4.11 PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk .................................... 68 4.12 PT Semen Gresik (Persero) Tbk ..............................................................

  70

  4.13 PT Unilever Indonesia Tbk ...................................................................... 71

  BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ………………………. 73

  5.1 Deskriptif Variavel Penelitian ……………………………….................... 73

  5.2 Interprestasi Data Hasil Penelitian …………………………………......... 75

  5.3 Pengujian Hipotesis ………………………………………….................... 87

  BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ……………………………………...... 93

  6.1 Kesimpulan ……………………………………………………………... 93

  6.2 Saran …………………………………………………………………….. 95

  DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………... 96

  LAMPIRAN

• – LAMPIRAN ………………………………………………......... 99

  

DAFTAR TABEL

  Halaman Tabel II.1 Instrumen di Pasar Modal Indonesia.............................................

  18 Tabel III.1 Variabel dan Definisi Penelitian .............................. ……………. 47 Tabel V.1 Deskriptif Staististik Variabel Penelitian ...................

  ………….. 73 Tabel V.2 Hasil Uji Autokorelasi (D-W Test) …………………....………... 78 Tabel V.3 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................ 80 Tabel V.4 Hasil Koefisien Reg resi .....……………………......…………….. 82 Tabel V.5 Hasil Uji t ...................................................................................... 84 Tabel V.6 Hasil Analisis Uji F

  ………........................................................... 85 Tabel V.7 Hasil Analisis Korelasi Ganda (R) dan Determinasi (R

  2

  ) ……….. 86

  DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar II. 1 Struktur Pasar Modal Indonesia ..........................

  17 Gambar II..2 Landasan Dasar Syariah ......................................

  21 Gambar V.1 Grafik Histogram …………............................… 76

  Gambar V.2 Grafik Normal Probalbility Plot ………………. 77 Gambar V.3 Hasil Uji Durbin Watson ...........................

  ……. 79 Gambar V.4

  Grafik Scatter Plot Uji Heteroskedastisitas ……. 81

  DAFTAR LAMPIRAN

  Halaman Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan …………………………….... 99 Lampiran 2 : Tabel Perhitungan Return

  …………………………..... 100 Lampiran 3 : Tabel Data Variabel Penelitian

  …………...……... ...... 102 Lampiran 4 : Hasil Uji Statistika Variabel Penelitian …..................... 104 Lampiran 5 : Hasil Asumsi Klasik

  ……………………....................... 105 Lampiran 6 : Hasil Uji R egresi Linier Berganda ………………....... 109

  96 DAFTAR PUSTAKA

Ghozali, Imam. 2010. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.

  Cetakan ke IV. Universitas Diponegoro. Semarang.

Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan. UPP

STIM YKPN. Yogyakarta.

  

Hanani, Anisa Ika. 2011. Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On

Equity (ROE), dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan- Perusahaan Dalam Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2005-2007. Universitas Diponegoro Semarang.

  

Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori Portopolio dan Analisis Investasi Edisi Keenam.

  BPFE. Yogyakarta.

Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, 2009. Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan

Analisis Sekuritas, UPP-AMP YKPN, Yogyakarta.

  Http://www.britama.co.id// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016. Http://www.ksei.co.id// diakses pada tanggal 12 November 2016. Http://www.idx.co.id// diakses pada tanggal 12 November 2016. Http://www.yahoofinance.co.id// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016. Http://www.router.co.id// diakses pada tanggal 25 Oktober 2016. Http://www.ticmi.com// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016.

  Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta.

Maslutfiyah, 2010. “ Analisis Rasio Modal Saham Terhadap Return Saham Pada

  Perusahaan Rokok yang Go Public di Bursa Efek Indonesia “, Universitas Pembangunan Nasional Veteran, Jawa Timur.

  97 Prihantini, Ratna, 2009. “ Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER dan CR Terhadap Return Saham “, Universitas Diponegoro, Semarang.

  

Rachmatika, Dian, 2006. “ Analisis Pengaruh Beta Saham, Growth Oppurtunities,

Return On Asset dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham”, Universitas Diponegoro, Semarang

  

Riyanto, Bambang. 2008. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE.

  Yogyakarta.

Rusdin. 2008. Pasar Modal : Teori, Masalah, dan Kebijakan dalam Praktik.

  Alfabeta. Bandung.

Savitri, Dyah Ayu. 2012. Analisis Pengaruh ROA, NPM, EPS dan PER terhadap

Return Saham. Universitas Diponegoro. Semarang.

  Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta. Bandung.

Suharli, Michell, 2005. “Studi Empiris Terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi

  Return Saham Pada Industri Food & Beverages di Bursa Efek Jakarta “ , Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7 No. 2, November 2005 : 99-116.

  

Susilawati, Yeye dan Turyanto, Tri. 2009. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan

Rasio Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan dan Perbankan Mei 2011 Hal. 17-37 ISSN: 1979-4878 Vol. 3 No.1.

  

Tandelilin, Eduardus, 2010. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio Edisi

Pertama, BPFE, Yogyakarta.

  

Ulupui, I G. K. A. 2005. Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas

dan Profitbilitas terhadap Return Saham. Universitas Udayana.

  98 Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika : Pengantar dan Aplikasi. Ekonisia.

  Yogyakarta. Wira, Desmon. Analisis Fundamental Saham.

  99 Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan

  No Nama Perusahaan Kode Saham

  1 PT ASTRA AGRO LESTARI TBK AALI

  2 PT ADRO ENERGY TBK ADRO

  3 PT AKR CORPORINDO TBK AKRA

  4 PT ALAM SUTERA REALTY TBL ASRI

  5 PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK

  INCO

  6 PT VALE INDONESIA TBK

  INDF PT INDOCEMENT TUNGGAL PERKASA

  7 INTP TBK

  8 PT INDO TAMBANGRAYA MEGAH TBK

  ITMG

  9 PT JASAMARGA (PERSERO) TBK JSMR PERUSAHAAN GAS NEGARA (PERSERO)

  10 PGAS TBK PT TAMBANG BATUBARA BUKIT ASAM

  11 PTBA (PERSERO) TBK

  12 PT SEMEN GRESIK (PERSERO) TBK SMGR

  13 PT UNILEVER INDONESIA TBK UNVR

  100 Lampiran 2. Data Perhitungan Return

  KODE

NO TAHUN CLOSE RETURN RETURN %

SAHAM

  1 AALI 2011 21.700,00 2012 19.700,00 -0,09 -9,22 2013 25.100,00 0,27 27,41 2014 23.100,00 -0,08 -7,97 2015 15.100,00 -0,35 -34,63

  2 ADRO 2011 1.770,00 2012 1.590,00 -0,10 -10,17 2013 1.090,00 -0,31 -31,45 2014 1.040,00 -0,05 -4,59 2015 515,00 -0,50 -50,48

  3 AKRA 2011 3.025,00 2012 4.050,00 0,34 33,88 2013 4.375,00 0,08 8,02 2014 4.120,00 -0,06 -5,83 2015 7.175,00 0,74 74,15

  4 ASRI 2011 460,00 2012 600,00 0,30 30,43 2013 430,00 -0,28 -28,33 2014 560,00 0,30 30,23 2015 343,00 -0,39 -38,75

  5 INCO 2011 3.200,00 2012 2.325,00 -0,27 -27,34 2013 2.650,00 0,14 13,98 2014 3.625,00 0,37 36,79 2015 1.635,00 -0,55 -54,90

  6 INDF 2011 4.600,00 2012 5.850,00 0,27 27,17 2013 6.600,00 0,13 12,82 2014 6.750,00 0,02 2,27 2015 5.175,00 -0,23 -23,33

  7 INTP 2011 17.050,00 2012 22.450,00 0,32 31,67 2013 20.000,00 -0,11 -10,91 2014 25.000,00 0,25 25,00 2015 22.325,00 -0,11 -10,70

  8 ITMG 2011 38.650,00 2012 41.350,00 0,07 6,99

  101 2014 15.375,00 -0,46 -46,05 2015 5.725,00 -0,63 -62,76

  9 JSMR 2011 4.200,00 2012 5.550,00 0,32 32,14 2013 4.725,00 -0,15 -14,86 2014 7.050,00 0,49 49,21 2015 5.225,00 -0,26 -25,89

  10 PGAS 2011 4.200,00 2012 5.550,00 0,32 32,14 2013 4.725,00 -0,15 -14,86 2014 7.050,00 0,49 49,21 2015 5.225,00 -0,26 -25,89

  11 PTBA 2011 3.175,00 2012 4.600,00 0,45 44,88 2013 4.475,00 -0,03 -2,72 2014 6.000,00 0,34 34,08 2015 2.745,00 -0,54 -54,25

  12 SMGR 2011 11.450,00 2012 15.700,00 0,37 37,12 2013 14.150,00 -0,10 -9,87 2014 16.200,00 0,14 14,49 2015 11.400,00 -0,30 -29,63

  13 UNVR 2011 18.800,00 2012 21.200,00 0,13 12,77 2013 26.000,00 0,23 22,64 2014 32.300,00 0,24 24,23 2015 37.000,00 0,15 14,55

  102

  1 AALI 2012 0,34 19,41 21,79 11,89 0,85 2013 0,46 12,04 15,02 20,91 -1,16 2014 0,57 13,49 16,08 14,53 0,77 2015 0,87 2,88 5,33 38,41 1,42

  2 ADRO 2012 1,23 5,73 10,30 13,65 -1,08 2013 1,11 3,40 6,98 12,29 -0,17 2014 0,97 2,86 5,51 15,04 -3,24 2015 0,78 2,53 5,63 7,83 0,47

  3 AKRA 2012 1,88 5,51 2,86 24,02 2,63 2013 1,94 4,43 2,76 26,19 1,58 2014 1,64 5,48 3,52 19,90 0,92 2015 1,30 6,80 5,36 27,41 0,46

  4 ASRI 2012 1,36 11,11 49,71 9,69 0,99 2013 1,76 6,08 24,15 9,64 3,05 2014 1,72 6,48 32,41 10,03 4,41 2015 1,88 3,19 24,58 11,30 1,47

  5 INCO 2012 0,36 2,89 6,98 34,85 2,52 2013 0,33 1,69 4,19 55,90 -0,66 2014 0,31 7,38 16,60 16,81 1,94 2015 0,25 2,21 6,39 23,32 0,40

  6 INDF 2012 0,74 8,06 9,55 15,75 -0,17 2013 1,04 4,38 5,92 23,14 -0,19 2014 1,08 5,99 8,09 15,25 -1,01 2015 1,13 4,04 5,79 15,31 0,43

  7 INTP 2012 0,17 20,93 27,55 17,36 0,72 2013 0,16 18,84 26,82 14,69 0,88 2014 0,17 18,26 36,37 17,46 1,25 2015 0,16 15,76 24,48 18,86 1,40

  8 ITMG 2012 0,49 28,97 17,71 11,22 1,08 2013 0,44 16,56 10,58 11,39 -0,87 2014 0,45 15,31 10,31 16,39 0,92 2015 0,41 5,47 3,97 7,51 0,41

  9 JSMR 2012 1,53 6,20 16,93 23,56 0,71 2013 1,61 4,36 12,02 24,04 0,51 2014 1,79 3,81 13,25 34,16 1,62 2015 1,97 3,59 13,40 24,51 1,48

  10 PGAS 2012 0,66 23,42 35,52 12,94 0,03 2013 0,60 20,49 29,78 17,30 0,59 Lampiran 3. Data Variabel Penelitian

  103 2015 1,15 6,20 13,12 11,32 1,83

  11 PTBA 2012 0,50 22,86 25,09 12,00 2,21 2013 0,55 15,88 16,54 12,87 -0,60 2014 0,71 13,63 15,44 14,29 0,07 2015 0,82 12,06 14,83 5,12 1,31

  12 SMGR 2012 0,49 18,24 25,14 19,21 1,69 2013 0,43 17,44 21,85 15,63 1,65 2014 0,39 16,22 20,65 17,26 1,39 2015 0,41 11,85 16,79 14,96 1,20

  13 UNVR 2012 2,02 40,38 17,72 33,43 -0,15 2013 2,14 40,10 17,40 37,06 0,48 2014 2,11 40,18 16,63 42,95 1,04 2015 2,26 37,20 16,04 48,24 0,25

  104

  Lampiran 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif Penelitian

  Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Return

  52 -62,76 74,15 1,3004 31,73332 Der 52 ,16 2,26 ,9758 ,63760 Roa 52 1,69 40,38 12,5827 10,34310 Npm 52 2,76 49,71 16,0262 9,98819 Per 52 5,12 55,90 19,7110 10,64754 Beta 52 -3,24 4,41 ,7810 1,20730 Valid N (listwise)

  52

  105

  Lampiran 5. Hasil Uji Asumsi Klasik

  A. Hasil Uji Normalitas

  a. Grafik Histogram

  106

  b. Grafik Normal Probability Plot

  107

  B. Hasil Uji Autokorelasi

Uji Durbin – Watson ( Data Asli) Model Summary b

  Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the

  Estimate Durbin- Watson 1 ,493 ^a ,243 ,160 29,07681 2,587

  C. . Hasil Uji Multikolinearitas

  Coefficients ^a Model Collinearity Statistics

  Tolerance

  VIF 1 (Constant) Der ,841 1,189 Roa ,660 1,515

  Npm ,574 1,741 Per ,703 1,423 Beta ,826 1,211

  108

  D. Uji Heterokedasitas

  109

  Lampiran 6. Hasil Uji Regresi Linear Berganda

  Coefficients ^a Model Unstandardized

  Coefficients Standardized Coefficients t Sig.

  

B Std. Error Beta

  1 (Constant) -45,686 13,291 -3,437 0,001 Der 5,726 6,962 0,115 0,823 0,415 Roa 0,014 0,484 0,005 0,029 0,977 Npm 1,407 0,538 0,443 2,615 0,012 Per 1,03 0,456 0,346 2,258 0,029 Beta -2,085 3,711 -0,079 -0,562 0,577

  a. Dependent Variable: return ANOVA ^a

  Model Sum of Squares df Mean Square

  F Sig.

  1 Regression 12465,991 5 2493,198 2,949 ,022 ^b Residual 38891,198 46 845,461 Total 51357,189

  51

  a. Dependent Variable: return

  b. Predictors: (Constant), beta, roa, der, per, npm