PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2013-2016

PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET

  DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD SAHAM PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX

  

(JII) PERIODE 2013-2016

  Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

  Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh:

EFA TRIANA SARI

  NIM : 2014-12-072

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

  

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2018

  

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT

RATIO,

DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD

  INDEX (JII) PERIODE 2013-2016

  Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus

  Kudus, Agustus 2018 Mengetahui,

  Ketua Program Studi Akuntansi Sri Mulyani, SEI., M.Si.

  NIDN. 0611018202 Pembimbing I Nafi’ Inayati Zahro, SE., M.Si.

  NIDN. 0603088501 Mengetahui,

  Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM.

  NIDN. 0618066201 Pembimbing II Zuliyati, SE., M.Si., Ak.

  NIDN. 0603037801

  

HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI

PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT

RATIO,

DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD

  INDEX (JII) PERIODE 2013-2016

  Yang dipersiapkan dan disusun oleh:

  

Efa Triana Sari

  NIM: 2014 12 072 Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji pada hari Rabu, tanggal 15 Agustus 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.

SUSUNAN DEWAN PENGUJI

  Penguji I Ashari, SE., M.Si., Ak., CA., CPA.

  NIDN. 0608127602 Penguji II Penguji III Zuliyati, SE., M.Si., Ak. Dennyca HN, SE., M.Si.

  NIDN. 0603037801 NIDN. 0631127402 Mengetahui,

  Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM.

  NIDN. 0618066201

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

  Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul:

  “PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO,

  DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD SAHAM

PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)

PERIODE 2013-2016

  ” adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya

  yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar sarjana disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.

  Kudus, Agustus 2018 Penulis

  Efa Triana Sari

  

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

  “Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan hanya kepada Tuhanmu hendaknya kamu berh arap.”

  

(QS. Al-Insyirah: 6-8)

  Kerja keras tidak akan mengkhianati, jangan egois dan bekerja keraslah, maka anda dapat mencapai apapun.

  

(Chou Tzuyu, Twice)

PERSEMBAHAN

   Kedua orang tuaku yang selalu mendukung dan mendoakan untuk kesuksesan saya.

   Sahabat dan teman yang selalu memberikan semangat, nasehat, motivasi, serta doa dalam mengerjakan skripsi.

KATA PENGANTAR

  Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Dividend Payout Ratio, dan Return On

  

Asset Terhadap Holding Period Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta

Islamic Index (JII) Periode 2013-2016

  ”. Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi guna melengkapi syarat ujian akhir dan sekaligus persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus. Pembuatan skripsi ini tentunya tidak lepas dari orang-orang yang senantiasa mendukung dan membantu dalam proses penyusunan skripsi ini, maka penulis mengucapkan rasa terima kasih kepada : 1.

  Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

  2. Sri Mulyani SEI., M.Si. selaku ketua Program Studi Akuntansi yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian.

  3. Nafi’ Inayati Zahro, SE., M.Si. selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi.

  4. Zuliyati, SE., M.Si., Ak. selaku Dosen Pembimbing II yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi.

  5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama penulis menuntut ilmu di

  Universitas Muria Kudus, serta seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah membantu penulis selama menempuh studi.

  6. Orang tua tercinta yang telah memberikan doa, restu, dan dorongan baik berupa material maupun spiritual sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

  7. Teman dan sahabat seperjuangan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang selalu memberikan doa serta motivasi selama penyusunan skripsi.

  Penulis menyadari bahwa dalam pembuatan skripsi ini tentu terdapat kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran pembimbing dan pembaca sangat penulis harapkan. Semoga skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.

  Kudus, Agustus 2018 Penulis

  Efa Triana Sari

  

ABSTRAK

  Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh bid-ask spread,

  

market value, dividend payout ratio, dan return on asset terhadap holding period

  saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013- 2016. Holding period adalah jangka waktu yang diperlukan investor dalam memiliki saham suatu perusahaan. Variabel independen penelitian ini yaitu bid-

  

ask spread, market value, dividend payout ratio, dan return on asset. Data yang

  digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan ringkasan kinerja perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2016 melaluiPopulasi penelitian ini berjumlah 120 data penelitian. Metode pengambilan sampel penelitian ini adalah metode

  

purposive sampling sehingga diperoleh 71 data penelitian selama periode

  penelitian. Metode analisis data yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan alat uji statistik yaitu software

  

Statistical Product and Service Solution (SPSS) versi 23. Hasil penelitian ini

  menunjukkan bahwa variabel bid-ask spread berpengaruh negatif terhadap

  

holding period, sedangkan market value, dividend payout ratio dan return on

asset berpengaruh positif terhadap holding period.

  

Kata Kunci : Holding Period, Bid-ask Spread, Market Value, Dividend Payout

dan Return On Asset.

  Ratio,

  

ABSTRACT

The purpose of the research to analyze the effect of bid-ask spread, market

value, dividend payout ratio, and return on assets to holding period of stock listed

in Jakarta Islamic Index (JII) period 2013-2016. Holding period is the time

period required by investor in owning or holding shares of a company. The

independent variables of this research are bid-ask spread, market value, dividend

payout ratio, and return on asset. The data used in this research is secondary data

obtained from the annual report and summary of companies performance listed

on the Jakarta Islamic Index (JII) period 2013-The population of this

research is 120 research data. Sampling method of this research is purposive

sampling method. There is 71 sample data during period of research. Analysis

method used in this research is multiple linear regression analysis using

statistical test tool software (Statistical Product and Service Solution) SPSS

version 23. The result of this research shows that bid-ask spread has a negative

effect on holding period, while market value, dividend payout ratio and return on

assets has a positive effect on holding period.

  

Keywords : Holding Period, Bid-ask Spread, Market Value, Dividend Payout

Ratio, and Return On Asset.

  

DAFTAR ISI

  

  BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang Penelitian......................................................................... 1

  1.2 Ruang Lingkup ......................................................................................... 8

  1.3 Perumusan Masalah .................................................................................. 9

  1.4 Tujuan Penelitian .................................................................................... 10

  1.5 Kegunaan Penelitian ............................................................................... 10

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 12

  2.1 Landasan Teori ....................................................................................... 12

  2.1.1 Signalling Theory (Teori Sinyal) .................................................... 12

  2.1.2 Pasar Modal ..................................................................................... 13

  2.1.3 Saham .............................................................................................. 16

  2.4.4 Pengaruh Return On Asset terhadap Holding Period ...................... 43

  3.7 Analisis Data .......................................................................................... 50

  3.6 Pengolahan Data ..................................................................................... 50

  3.5 Pengumpulan Data.................................................................................. 49

  3.4 Populasi dan Sampel............................................................................... 48

  3.3 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 48

  3.2.2 Variabel Independen (X) ................................................................. 46

  3.2.1 Variabel Dependen (Y) ................................................................... 45

  3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 45

  3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................. 45

  BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 45

  2.4.3 Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap Holding Period ........... 42

  2.1.4 Jakarta Islamic Index (JII) .............................................................. 18

  2.4.2 Pengaruh Market Value terhadap Holding Period .......................... 41

  2.4.1 Pengaruh Bid-ask Spread terhadap Holding Period ....................... 39

  2.4 Perumusan Hipotesis .............................................................................. 39

  2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis .................................................................. 37

  2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 31

  2.1.9 Return On Asset ............................................................................... 30

  2.1.8 Dividend Payout Ratio .................................................................... 27

  2.1.7 Market Value ................................................................................... 21

  2.1.6 Bid-ask Spread ................................................................................ 21

  2.1.5 Holding Period ................................................................................ 21

  3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 51

  3.7.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 51

  4.3 Pembahasan ............................................................................................ 70

  5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 77

  5.1 Kesimpulan Penelitian ............................................................................ 77

  BAB V PENUTUP ................................................................................................ 77

  4.3.4 Pengaruh Return On Asset terhadap Holding Period ...................... 75

  4.3.3 Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap Holding Period ........... 74

  4.3.2 Pengaruh Market Value terhadap Holding Period .......................... 72

  4.3.1 Pengaruh Bid-ask Spread terhadap Holding Period ....................... 70

  4.2.4 Goodness Of Fit Model ................................................................... 66

  3.7.3 Analisis Regresi Linear Berganda ................................................... 53

  4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ................................................... 64

  4.2.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 60

  4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 58

  4.2 Analisis Data .......................................................................................... 58

  4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian........................................................ 57

  BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 57

  3.7.4 Goodness of Fit Model .................................................................... 54

  5.3 Saran Penelitian ...................................................................................... 78 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 80 LAMPIRAN .......................................................................................................... 83

  

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 31Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel Perusahaan ....................................................... 57Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................................. 58Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................. 61Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas.................................................................... 62Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................ 63Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 64Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ......................................... 64Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................... 67Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ............................................................................... 68Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik t .............................................................................. 69

  

DAFTAR GAMBAR