Pengaruh Market Timing Ability dan Stock Selection Skill terhadap Kinerja Reksa Dana Saham

SKRIPSI
PENGARUH MARKET TIMING ABILITY DAN STOCK SELECTION
SKILL TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM

OLEH
SAMUEL GERRY MARBUN
120502112

PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN REGULER
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016

LEMBAR PERNYATAAN
Saya

yang bertanda

tangan di bawah ini menyatakan

dengan

sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Market Timing Ability
dan Stock Selection Skill terhadap Kinerja Reksa Dana Saham adalah benar hasil
karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan
beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah
mendapat izin dan atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma,
kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditenukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan, Januari 2016

Samuel Gerry Marbun
NIM 120502112

ABSTRAK



ET TIMING ABILITY DAN STOCK SELECTION
PENGARUH
SKILL TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh market timing ability
dan stock selection skill terhadap kinerja reksa dana saham. Populasi dalam
penelitian ini adalah seluruh produk reksa dana saham yang terdaftar di periode
2010 sampai 2014 yang berjumlah 164 produk reksa dana dengan sampel
berjumlah 34 produk reksa dana saham. Penelitian ini menggunakan analisis
regresi linear berganda. Data dalam penelitian ini diperoleh dari laporan Nilai
Aktiva Bersih (NAB) yang tersedia di Bapepam, data Suku Bunga Indonesia
(SBI) yang tersedia di Bank Indonesia serta nilai Indeks IHSG yang tersedia di
finance.yahoo.com. Hasil penelitian menunjukkan bahwa market timing ability
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kinerja Reksa Dana Saham periode
2010-2014. Sedangkan Stock Selection Skill berpengaruh negatif dan tidak
signifikan terhadap Kinerja Reksa Dana Saham periode 2010-2014.
Keyword: Market Timing Ability, Stock selection skill, Kinerja Reksa Dana
Saham

i

 


IFLUENCE OF MARKET TIMING ABILITY AND STOCK
SELECTION SKILL ON EQUITY MUTUAL FUND S
PERFORMANCE.

This research was conducted to analyze the influence of market timing
ability and stock selection skill on equity mutual fund s performance. The
population of this study was equity mutual fund s product listed on BAPEPAM.
There is 164 equity mutual fund s product around 2010 to 2014 with 34 samples.
The method of this study is multiple-regression linear. The input of the research
was acquired from BAPEPAM for Net Asset Value, Indonesian Central bank for
BI rate and Jakarta Composite Index value from finance.yahoo.com. The result of
the study shows that market timing ability has negative and significant influence
toward equity mutual fund s performance around 2010 to 2014. And, stock
selection skill has negative and insignificant influence toward equity of mutual
fund s performance around 2010 to 2014.

Keyword: Market timing ability, Stock selection skill, Performance of Equity
Mutual Funds



T PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan pertolonganNya
kepada peneliti sehingga dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini yang berjudul
Pengaruh Market Timing Ability dan Stock Selection Skill terhadap Kinerja
Reksa Dana Saham dengan baik.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan
Strata 1 pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara Medan.
Peneliti juga menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, skripsi ini
tidak bisa terwujud. Teristimewa untuk kedua orang tuaku, Ayahanda Ir.
Robinson Marbun dan Ibunda tercinta Elfridawaty Sihombing yang telah
membesarkan, mendidik dan memberikan dukungan moral dan materil serta
limpahan kasih sayang dan doa yang tidak ternilai mulai dari belajar hingga dapat
menyelesaikan pendidikan di Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.

Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac.Ak,CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.

iii

3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, dan motivasi serta saran dalam menyelesaikan
skripsi ini.
5. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA, selaku sebagai Dosen Pembaca yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberikan
ilmunya selama mengikuti perkuliahan serta staf dan pegawai yang telah

banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
7. Adik-adikku Stephen Lambok Marbun, Selly Tasya Mauli Marbun, dan
Sadrakh Martua Marbun yang telah memberikan dorongan dan motivasi
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
8. Kakakku tersayang, Roita Panggabean yang telah memberikan pembinaan
rohani, dorongan dan motivasi serta doa sehingga dapat menyelesaikan skripsi
ini dengan baik.
9. Kepada Staf, Volunteer, serta teman-teman yang bersama-sama dalam
melaksanakan pelayanan rohani di Lembaga Pelayanan Mahasiswa Indonesia
(LPMI) Medan yang telah memberikan dorongan dan motivasi serta doa
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

iv

10. Untuk teman-teman satu kelompok pembinaan di LPMI Medan yaitu Grace
Stella P.B Sihombing, Abraham Esra Ginting Munthe, Remini Tri Silvia
Sibatuara, Meganita Febrina Tamba, Cristina Novalenta Sembiring, Agustini
Sinaga, Ririn Ludriana Damayanti Simarmata, Siska Octavia Hutapea serta
Desi M.P.S Sibuea yang telah memberikan dorongan dan motivasi serta doa
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

11. Untuk teman-teman Manajemen Reguler 2012 terkhusus Willy Apriadi,
Frengki Anggiat Maju, Samuel Putra Marbun, Agatha Maria Nathalia. Irvan
Vane Pasaribu, Tuti Sri Endrawati, dan teman-teman yang lain yang tidak
dapat disebutkan satu-persatu
Medan, Januari 2016
Peneliti

Samuel Gerry Marbun

v

FTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ................................................................................................
ABSTRACK ..............................................................................................
KATA PENGANTAR ..............................................................................
DAFTAR IS I ............................................................................................
DAFTAR TABEL ....................................................................................
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................

BAB I

PENDAHULUAN ......................................................................

   
! "#$#% &%' 
) *#+# ",, 
- &. ",, 

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................

i
ii
iii
vi
viii
ix
x
1


(
(
/
9

! 01%%, 
! " , 3% D 
!! 4,% 3% D 
!) # 6##$ 3% D 
!- 8,. 3% D 
!7 " , &+ 01%%, 
!9 " ,  :#%;