PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015.
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Skripsi
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh:
INDAR RACHMAWATI
NIM: F1314050
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
i
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
INDAR RACHMAWATI
F1314050
Tujuan dari penelitian ini dilakukan adalah untuk menguji pengaruh rasio
likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas dan rasio pasar
terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) pada tahun 2012-2015 yaitu selama 4 tahun.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 36 perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2015.
Metode yang digunakan dalam pengumpulan data adalah berupa data sekunder
yang berupa laporan keuangan perusahaan yang diaudit yang diperoleh dari
website IDX (www.idx.co.id) dan data keuangan yang berasal dari ICMD. Metode
pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Penelitian ini
menggunakan pengujian regresi linear berganda dengan uji asumsi klasik.
Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan koefisien determinasi, uji t
dan uji F.
Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa, ukuran kinerja keuangan berupa
TAT dan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
perusahaan manufaktur sebaliknya DAR berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap harga saham perusahaan manufaktur, sedangkan CR dan ROE tidak
berpengaruh terhadap harga saham perusahaan manufaktur.
Kata Kunci: Rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas,
rasio pasar, harga saham.
ii
ABSTRACT
THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE ON STOCK
PRICE IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON
INDONESIAN STOCK EXCHANGE 2012-2015
INDAR RACHMAWATI
F1314050
This purpose of this research is for to analyses effect of likuidity ratio,
activity ratio, solvability ratio, profitability ratio, and market ratio on stock
performance in the manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange
for the year 2012-2015.
The sample used in this study were 36 manufacturing companies for the
year 2012-2015. The method used in data collection is the secondary method of
data collection, financial report its being obtained from website IDX
(www.idx.co.id). This study used by multivariate linear regression which are
preceded by classica and financial data derived from ICMD. Method of sampling
is done with purposive sampling. This study uses multiple linear regression testing
Hypothesis tests are using the determination coefisien, t test and F test.
The results of this research indicate that company financial performance
measures such as TAT and EPS are positive and have significant effect on stock
price of the manufacturing companies. Similarly, DAR is a negative and has
significant effect on stock price of the manufacturing companies, while CR and
ROE has no effect on stock price of the manufacturing companies.
Keywords: Likuidity ratio, activity ratio, solvability ratio, profitability ratio, and
market ratio, stock price.
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Disusun oleh:
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
Telah disetujui Pembimbing
Pada tanggal: September 2016
Pembimbing,
Trisninik Ratih W, SE., M.Si., Ak.
NIK. 1976040420140901
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
NIP. 196909241994021001
iv
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Disusun oleh:
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada tanggal:
Januari 2017
Ketua Tim Penguji : Prof. Dr. Rahmawati, M.Si., Ak.
NIP. 19680401 199303 2 001
........................
Penguji
: Drs. Eko Arief Sudaryono, M.Si., Ak.
NIP. 19611231 198803 1 006
........................
Pembimbing
: Trisninik Ratih W, SE., M.Si., Ak.
NIK. 1976040420140901
........................
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
NIP. 19690924 199402 1 001
v
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret :
Nama
: INDAR RACHMAWATI
NIM
: F1314050
Program Studi
: AKUNTANSI
Judul Skripsi
: PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa skripsi yang saya buat ini adalah benarbenar
merupakan
hasil
karya
sendiri
dan
bukan
merupakan
hasil
jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, maka
saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan ijazah dan pencabutan
gelar sarjananya.
Demikian pernyataaan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
Surakarta,
September 2016
Mahasiswa
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“DREAM, Believe, and Make it Happen”
(Agnes Monica)
“Terbanglah menuju bulan, jika tidak sampaipun kita akan mendarat diantara bintang”
(Les Brown)
“Asal kita mau terus bergerak, harapan akan selalu ada”
(Badut-Badut Kota)
Penulis persembahkan untuk:
1. ALLAH SWT atas segala rahmat dan karunia yang
selama ini telah diberikan padaku.
2. Bapak dan Ibuku yang paling aku hormati dan
sayangi. Terima kasih atas doa restu serta selalu
memberikan segala sesuatu yang terbaik dalam
hidupku.
3. Seluruh keluarga dan teman yang selalu memberikan
semangat dan motivasi.
4. Almamaterku.
vii
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2012-2015”
Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan untuk mencapai
gelar Sarjana Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penyusunan skripsi ini tidak akan selesai
dengan baik tanpa adanya kerjasama dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh
karenaitu terimakasih yang sebesar-besarnya secara khusus penulis ucapkan
kepada:
1.
Allah SWT yang selalu memberikan pertolongan, berkat, kemudahan,
kelancaran, keberuntungan cinta dan kasih serta sebagai tempat berkeluh
kesah yang paling utama.
2.
Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4.
Trisninik Ratih W, M.Si., Ak. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
memberikan bimbingan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini sehingga
dapat terselesaikan dengan baik.
viii
5.
Bapak dan Ibu Staf Pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan ilmu selama di bangku
perkuliahan.
6.
Seluruh Staf dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret.
7.
Ayah dan ibu tercinta serta saudara kandungku tersayang, yang telah banyak
memberikan kasih sayang, semangat, dukungan, bantuan dan kesabaran
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
8.
Semua teman-teman Akuntansi ABC 2014 atas kebersamaannya selama ini.
9.
Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak
dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa dalam menyusun skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dan bermanfaat agar skripsi ini dapat diterima oleh berbagai pihak.
Penulis berharap semoga skripsi yang telah dibuat ini dapat memberikan manfaat
yang berarti bagi semua pihak pada khususnya, bagi penulis dan pembaca pada
umumnya.
Surakarta,
Agustus 2016
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
ABSTRAK ......................................................................................................
ii
ABSTRACT ......................................................................................................
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ..............................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
v
PERNYATAAN SKRIPSI ..............................................................................
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................................
vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................
viii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xiv
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xv
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ....................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah ...............................................................
7
1.3
Tujuan Penelitian ................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian ..............................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Tinjauan Pustaka .................................................................
10
2.1.1
Signalling Theory ...............................................................
10
2.1.2
Agency Theory ...................................................................
12
x
2.1.3
Pengertian Pasar Modal ......................................................
15
2.1.4
Harga Saham .......................................................................
17
2.1.5
Laporan Keuangan ..............................................................
19
2.1.6
Kinerja dan Rasio Keuangan ..............................................
20
2.2
Penelitian Sebelumnya ........................................................
27
2.3
Pengembangan Hipotesis .....................................................
34
2.4
Kerangka Pemikiran ............................................................
39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ..................................
40
3.2
Populasi dan Sampel ...........................................................
40
3.3
Identifikasi dan Pengukuran Variabel Penelitian ...............
41
3.3.1
Variabel Dependen ..............................................................
41
3.3.2
Variabel Independen ...........................................................
42
3.4
Metode Analisis Data ..........................................................
44
3.4.1
Analisis Statistik Deskriptif ................................................
44
3.4.2
Uji Asumsi Klasik ...............................................................
45
3.5
Analisis Regresi Berganda dan Pengujian Hipotesis ..........
47
3.5.1
Uji Koefisiensi Determinasi ...............................................
48
3.5.2
Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ........................................
34
3.5.3
Uji Signifikansi Parameter Parsial (Uji-t) ...........................
49
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1
Deskripsi Data .....................................................................
50
4.2
Uji Asumsi Klasik ...............................................................
52
xi
4.2.1
Uji Normalitas ....................................................................
52
4.2.2
Uji Multikolonieritas ...........................................................
55
4.2.3
Uji Autokorelasi...................................................................
56
4.2.4
Uji Heteroskedastisitas ........................................................
57
4.3.
Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ..................................
58
4.3.1
Uji Koefisien Determinasi ...................................................
59
4.3.2
Uji Statistik t ........................................................................
60
4.3.2
Uji Statistik F .......................................................................
67
BAB V PENUTUP
5.1
Kesimpulan ..........................................................................
69
5.2
Keterbatasan ........................................................................
70
5.3
Saran dan Implikasi .............................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ...............................................
32
Tabel 3.1 Sampel dan Observasi Penelitian ..............................................
41
Tabel 3.2 Tabel Autokolerasi Durbin-Watson ..........................................
46
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ....................................................................
50
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier ........................................
54
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................
55
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................
56
Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi ..............................................
58
Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik t ...................................................................
59
Tabel 4.11 Hasil Uji Statistik F ..................................................................
67
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.4 Kerangka Penelitian .......................................................................... 39
Gambar 4.1 Uji Normalitas ................................................................................. 53
Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas ...................................................................... 57
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel ................................................................. 82
Lampiran 2 Hasil Olah Data Penelitian ................................................................ 65
xv
16
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Skripsi
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh:
INDAR RACHMAWATI
NIM: F1314050
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
i
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
INDAR RACHMAWATI
F1314050
Tujuan dari penelitian ini dilakukan adalah untuk menguji pengaruh rasio
likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas dan rasio pasar
terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) pada tahun 2012-2015 yaitu selama 4 tahun.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 36 perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2015.
Metode yang digunakan dalam pengumpulan data adalah berupa data sekunder
yang berupa laporan keuangan perusahaan yang diaudit yang diperoleh dari
website IDX (www.idx.co.id) dan data keuangan yang berasal dari ICMD. Metode
pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Penelitian ini
menggunakan pengujian regresi linear berganda dengan uji asumsi klasik.
Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan koefisien determinasi, uji t
dan uji F.
Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa, ukuran kinerja keuangan berupa
TAT dan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
perusahaan manufaktur sebaliknya DAR berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap harga saham perusahaan manufaktur, sedangkan CR dan ROE tidak
berpengaruh terhadap harga saham perusahaan manufaktur.
Kata Kunci: Rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas,
rasio pasar, harga saham.
ii
ABSTRACT
THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE ON STOCK
PRICE IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON
INDONESIAN STOCK EXCHANGE 2012-2015
INDAR RACHMAWATI
F1314050
This purpose of this research is for to analyses effect of likuidity ratio,
activity ratio, solvability ratio, profitability ratio, and market ratio on stock
performance in the manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange
for the year 2012-2015.
The sample used in this study were 36 manufacturing companies for the
year 2012-2015. The method used in data collection is the secondary method of
data collection, financial report its being obtained from website IDX
(www.idx.co.id). This study used by multivariate linear regression which are
preceded by classica and financial data derived from ICMD. Method of sampling
is done with purposive sampling. This study uses multiple linear regression testing
Hypothesis tests are using the determination coefisien, t test and F test.
The results of this research indicate that company financial performance
measures such as TAT and EPS are positive and have significant effect on stock
price of the manufacturing companies. Similarly, DAR is a negative and has
significant effect on stock price of the manufacturing companies, while CR and
ROE has no effect on stock price of the manufacturing companies.
Keywords: Likuidity ratio, activity ratio, solvability ratio, profitability ratio, and
market ratio, stock price.
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Disusun oleh:
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
Telah disetujui Pembimbing
Pada tanggal: September 2016
Pembimbing,
Trisninik Ratih W, SE., M.Si., Ak.
NIK. 1976040420140901
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
NIP. 196909241994021001
iv
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Disusun oleh:
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada tanggal:
Januari 2017
Ketua Tim Penguji : Prof. Dr. Rahmawati, M.Si., Ak.
NIP. 19680401 199303 2 001
........................
Penguji
: Drs. Eko Arief Sudaryono, M.Si., Ak.
NIP. 19611231 198803 1 006
........................
Pembimbing
: Trisninik Ratih W, SE., M.Si., Ak.
NIK. 1976040420140901
........................
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
NIP. 19690924 199402 1 001
v
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret :
Nama
: INDAR RACHMAWATI
NIM
: F1314050
Program Studi
: AKUNTANSI
Judul Skripsi
: PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015
Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa skripsi yang saya buat ini adalah benarbenar
merupakan
hasil
karya
sendiri
dan
bukan
merupakan
hasil
jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, maka
saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan ijazah dan pencabutan
gelar sarjananya.
Demikian pernyataaan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
Surakarta,
September 2016
Mahasiswa
Indar Rachmawati
NIM: F1314050
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“DREAM, Believe, and Make it Happen”
(Agnes Monica)
“Terbanglah menuju bulan, jika tidak sampaipun kita akan mendarat diantara bintang”
(Les Brown)
“Asal kita mau terus bergerak, harapan akan selalu ada”
(Badut-Badut Kota)
Penulis persembahkan untuk:
1. ALLAH SWT atas segala rahmat dan karunia yang
selama ini telah diberikan padaku.
2. Bapak dan Ibuku yang paling aku hormati dan
sayangi. Terima kasih atas doa restu serta selalu
memberikan segala sesuatu yang terbaik dalam
hidupku.
3. Seluruh keluarga dan teman yang selalu memberikan
semangat dan motivasi.
4. Almamaterku.
vii
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2012-2015”
Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan untuk mencapai
gelar Sarjana Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penyusunan skripsi ini tidak akan selesai
dengan baik tanpa adanya kerjasama dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh
karenaitu terimakasih yang sebesar-besarnya secara khusus penulis ucapkan
kepada:
1.
Allah SWT yang selalu memberikan pertolongan, berkat, kemudahan,
kelancaran, keberuntungan cinta dan kasih serta sebagai tempat berkeluh
kesah yang paling utama.
2.
Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4.
Trisninik Ratih W, M.Si., Ak. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
memberikan bimbingan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini sehingga
dapat terselesaikan dengan baik.
viii
5.
Bapak dan Ibu Staf Pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan ilmu selama di bangku
perkuliahan.
6.
Seluruh Staf dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret.
7.
Ayah dan ibu tercinta serta saudara kandungku tersayang, yang telah banyak
memberikan kasih sayang, semangat, dukungan, bantuan dan kesabaran
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
8.
Semua teman-teman Akuntansi ABC 2014 atas kebersamaannya selama ini.
9.
Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak
dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa dalam menyusun skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun dan bermanfaat agar skripsi ini dapat diterima oleh berbagai pihak.
Penulis berharap semoga skripsi yang telah dibuat ini dapat memberikan manfaat
yang berarti bagi semua pihak pada khususnya, bagi penulis dan pembaca pada
umumnya.
Surakarta,
Agustus 2016
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
ABSTRAK ......................................................................................................
ii
ABSTRACT ......................................................................................................
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ..............................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
v
PERNYATAAN SKRIPSI ..............................................................................
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................................
vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................
viii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xiv
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xv
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ....................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah ...............................................................
7
1.3
Tujuan Penelitian ................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian ..............................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Tinjauan Pustaka .................................................................
10
2.1.1
Signalling Theory ...............................................................
10
2.1.2
Agency Theory ...................................................................
12
x
2.1.3
Pengertian Pasar Modal ......................................................
15
2.1.4
Harga Saham .......................................................................
17
2.1.5
Laporan Keuangan ..............................................................
19
2.1.6
Kinerja dan Rasio Keuangan ..............................................
20
2.2
Penelitian Sebelumnya ........................................................
27
2.3
Pengembangan Hipotesis .....................................................
34
2.4
Kerangka Pemikiran ............................................................
39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ..................................
40
3.2
Populasi dan Sampel ...........................................................
40
3.3
Identifikasi dan Pengukuran Variabel Penelitian ...............
41
3.3.1
Variabel Dependen ..............................................................
41
3.3.2
Variabel Independen ...........................................................
42
3.4
Metode Analisis Data ..........................................................
44
3.4.1
Analisis Statistik Deskriptif ................................................
44
3.4.2
Uji Asumsi Klasik ...............................................................
45
3.5
Analisis Regresi Berganda dan Pengujian Hipotesis ..........
47
3.5.1
Uji Koefisiensi Determinasi ...............................................
48
3.5.2
Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ........................................
34
3.5.3
Uji Signifikansi Parameter Parsial (Uji-t) ...........................
49
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1
Deskripsi Data .....................................................................
50
4.2
Uji Asumsi Klasik ...............................................................
52
xi
4.2.1
Uji Normalitas ....................................................................
52
4.2.2
Uji Multikolonieritas ...........................................................
55
4.2.3
Uji Autokorelasi...................................................................
56
4.2.4
Uji Heteroskedastisitas ........................................................
57
4.3.
Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ..................................
58
4.3.1
Uji Koefisien Determinasi ...................................................
59
4.3.2
Uji Statistik t ........................................................................
60
4.3.2
Uji Statistik F .......................................................................
67
BAB V PENUTUP
5.1
Kesimpulan ..........................................................................
69
5.2
Keterbatasan ........................................................................
70
5.3
Saran dan Implikasi .............................................................
71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ...............................................
32
Tabel 3.1 Sampel dan Observasi Penelitian ..............................................
41
Tabel 3.2 Tabel Autokolerasi Durbin-Watson ..........................................
46
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ....................................................................
50
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier ........................................
54
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................
55
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................
56
Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi ..............................................
58
Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik t ...................................................................
59
Tabel 4.11 Hasil Uji Statistik F ..................................................................
67
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.4 Kerangka Penelitian .......................................................................... 39
Gambar 4.1 Uji Normalitas ................................................................................. 53
Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas ...................................................................... 57
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel ................................................................. 82
Lampiran 2 Hasil Olah Data Penelitian ................................................................ 65
xv
16