ANALISIS EFEKTIFITAS PENGGUNAAN MODAL ASING TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI ANALISIS EFEKTIFITAS PENGGUNAAN MODAL ASING TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI ( Studi Empiris pada PT. Solo Murni Surakarta ).
ANALISIS EFEKTIFITAS PENGGUNAAN MODAL ASING
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI
( Studi Empiris pada PT. Solo Murni Surakarta )
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh
ANIS SAFA’ATIN ANDRIYANI
B 100 070 162
FAKULTAS EKONOMI
UNI VERSI TAS MUHAMMADI YAH SURAKARTA
2011
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian ini adalah: 1) Untuk mengetahui tingkat efisiensi
penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta selama tahun 2001/2008.
2) Untuk mengetahui penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta
selama tahun 2001/2008 terhadap perubahan rentabilitas ekonomi.
Dalam usaha untuk memecahkan tujuan dari penelitian tersebut penulis
menggunakan alat analisis Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning Power
dan RMS. Adapun hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut: 1) Diduga
penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 pada PT. Solo Murni Surakarta
belum efisien. 2) Diduga penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 dapat
meningkatkan rentabilitas ekonomi pada PT. Solo Murni Surakarta.
Dari perbandingan Rentabilitas Ekonomi dengan tingkat suku bunga
pinjaman yang dihitung dengan Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning
Power diperoleh kesimpulan bahwa penggunaan modal asing selama periode tahun
2001-2008 sudah efisien. Pengaruh pengunaan modal asing selama periode tahun
2001-2008 terhadap perubahan Rentabilitas Modal Sendiri dapat dikatakan positif
dengan melihat hasil perhitungan:
1. Rate of Return penggunaan modal asing selama periode tahun 2001-2008 lebih
besar dari tingkat suku bunga, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal
asing pada PT. Solo Murni menguntungkan.
2. Rata-rata perubahan RMS lebih besar dari rata-rata perubahan RMS tanpa
menggunakan modal asing, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal
asing dapat meningkatkan RMS.
Berdasarkan kesimpulan yang telah diperoleh maka saran-saran yang dapat
penulis sampaikan kepada perusahaan adalah sebagai berikut:
1. Untuk meningkatkan Rentabilitas Ekonomi perusahaan harus meningkatkan
penjualan dan menekan biaya produksi seminimal mungkin.
2. Dalam penggunaan modal asing sebaiknya perusahaan dapat mengukur dari
kekuatan modal sendiri dan modal asing dapat digunakan apabila benar-benar
dibutuhkan untuk mendukung permintaan pasar yang meningkat.
ii
iii
MOTTO
Artinya: ”Dan siapa yang menghendaki kehidupan akhirat dia berjuang dengan
gigih untuk mencapai cita-citanya sebagai seorang Mukmin, maka mereka
itu adalah orang-orang yang terpuji.” (Q.S. Al Isra (17): 19).
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Terima kasih kepada Allah SWT, atas pembelajaran yang diberikan pada
hambaMu ini, dan ampunilah hambamu ini yang “terkadang harus memilih
jalan yang salah untuk menemukan suatu kebenaran”.
2. Kedua orang tuaku (Babe dan Mama) yang sangat aku sayangi, terima kasih
telah melahirkan, membesarkan, mendidik dan memberikan kasih sayang serta
do’a dan dukungannya. Maafkanlah anakmu yang nakal ini.
3. Kakak-kakakku tersayang (Bom-bom, Fitri, dan Ateng), serta ponakanku Brian
(otong), kalian inspirasi baru bagiku. Terima kasih kalian yang telah member
dorongan dan do’a dalam studi ini.
4. Seseorang yang telah memberikan motivasi dan doa selama penulisan skripsi.
5. Teman-temanku (Susi, Yuni, Ana), terima kasih kalian sudah menjadi teman
terbaikku selama ini. Dan buat anak-anak kelas F lainnya terima kasih sudah
kompak dalam persahabatan ini. Rekan-rekan satu fakultas dan semua pihak
yang telah membantu dan mendorong penulis dalam menyelesaikan
penyusunan skripsi ini.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi
sebagian persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Program
Studi Manajemen Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam penyelesaian
penulisan skripsi ini, namun berkat bantuan dan berbagai pihak akhirnya kesulitankesulitan yang timbul dapat diatasi. Untuk itu, atas segala bentuk bantuan, penulis
mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Terima kasih kepada Dr. Triyono, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
UMS, yang telah memberikan luang waktunya dalam pengurusan skripsi ini.
2. Terima kasih kepada Drs. Sri Padmantyo, MBA, selaku pembimbing yang telah
banyak mengorbankan waktu, tenaga dan pikirannya dalam membimbing
penulis dalam menyelesaikan sekripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta, yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis, yang secara
langsung maupun tidak langsung membantu penulisan skripsi ini.
4. Pimpinan Perusahaan Penerbit dan Percetakan PT. Solo Murni Surakarta yang
telah memberikan izin kepada penulis dalam usaha pengumpulan data guna
penyusunan skripsi ini.
5. Bapak/Ibu/Sdr. karyawan PT. Solo Murni Surakarta yang dengan ikhlas telah
membantu penulis dalam mengumpulkan data guna menyusun skripsi ini.
vi
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari masih ada kekurangan,
karena keterbatasan pengetahuan yang ada dan tentu hasilnya juga masih jauh dari
kesempurnaan. Oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun
sangat penulis harapkan.
Semoga kebaikan Bapak, Ibu, mendapat pahala dari Tuhan Yang Maha Esa
dan menjadi amal kebaikan yang tiada putus-putusnya dan semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2011
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
ABSTRAKSI ..................................................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .................................................................................... vi-vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xiii
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ...........................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
4
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
5
E. Sistematika Skripsi ....................................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Pengertian dan Fungsi Pembelanjaan .......................................
8
B. Pengertian Struktur Modal dan Faktor-faktor yang
Mempengaruhinya ....................................................................
viii
9
Halaman
C. Biaya Modal .............................................................................
13
D. Permodalan ...............................................................................
14
E. Analisis Rasio Laporan Keuangan ...........................................
19
F. Rentabilitas Ekonomi ...............................................................
27
G. Rentabilitas Modal Sendiri .......................................................
34
H. Prinsip Penggunaan Modal Asing Dengan Tujuan
Meningkatkan RMS ..................................................................
35
I. Kerangka Pemikiran .................................................................
36
J. Hipotesis ...................................................................................
38
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Sumber dan Jenis Data .............................................................
39
B. Teknik Pengumpulan Data .......................................................
39
C. Definisi Operasional Variabel ...................................................
40
D. Teknik Analisis Data ................................................................
41
E. Rentabilitas Modal Sendiri .......................................................
43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Tinjauan Umum Perusahaan .....................................................
44
1. Sejarah Singkat Perusahaan ................................................
44
2. Lokasi Perusahaan ..............................................................
45
3. Struktur Organisasi Perusahaan dan Personalia ..................
48
4. Proses Produksi dan Pemasaran...........................................
55
B. Analisis Data..............................................................................
62
ix
Halaman
BAB V
1. Rentabilitas Ekonomi ..........................................................
62
2. Rentabilitas Modal Sendiri ..................................................
63
3. Pengujian Asumsi Klasik ....................................................
75
4. Analisis Regresi LinearBerganda .........................................
78
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ................................................................................
82
B. Saran-saran ................................................................................
84
DAFTAR PUSTAKA .....................................................................................
85
LAMPIRAN-LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel :
Halaman
IV.1. Total Aktiva PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
65
IV.2. Hasil Penjualan PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ................................................................................
66
IV.3. Laba Usaha PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
67
IV.4. Laba Bersih PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
68
IV.5. Modal Sendiri PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
69
IV.6. Modal Asing PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
70
IV.7. Hasil Perhitungan Rentabilitas Ekonomi PT. Solo Murni Surakarta
Periode Tahun 2001-2008 ...............................................................
72
IV.8. Data Rentabilitas Ekonomi dan Tingkat Suku Bunga Umum PT.
Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008 ............................
73
IV.9. Hasil Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri PT. Solo Murni
Periode Tahun 2001-2008 ...............................................................
75
IV.10. Perbandingan Rate of Return Penggunaan Modal Asing Dengan
Tingkat Bunga Bank .......................................................................
77
IV.11. Rata-rata Perubahan RMS dengan Modal Asing ............................
78
IV.12. Rata-rata Perubahan RMS tanpa Modal Asing ...............................
79
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar:
II.1.
Halaman
Kerangka Pemikiran .......................................................................
37
IV.1. Struktur Organisasi PT. Solo Murni Surakarta ...............................
49
IV.2. Arus Proses Produksi PT. Solo Murni Surakarta ...........................
56
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran :
1. Neraca Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta
2. Laporan Rugi Laba Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta
3.
Perhitungan Rentabilitas Ekonomi (Earning Power)
Perhitungan Turnover of Operating Assets
Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri
Perhitungan Earning Power
xiii
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI
( Studi Empiris pada PT. Solo Murni Surakarta )
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh
ANIS SAFA’ATIN ANDRIYANI
B 100 070 162
FAKULTAS EKONOMI
UNI VERSI TAS MUHAMMADI YAH SURAKARTA
2011
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian ini adalah: 1) Untuk mengetahui tingkat efisiensi
penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta selama tahun 2001/2008.
2) Untuk mengetahui penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta
selama tahun 2001/2008 terhadap perubahan rentabilitas ekonomi.
Dalam usaha untuk memecahkan tujuan dari penelitian tersebut penulis
menggunakan alat analisis Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning Power
dan RMS. Adapun hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut: 1) Diduga
penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 pada PT. Solo Murni Surakarta
belum efisien. 2) Diduga penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 dapat
meningkatkan rentabilitas ekonomi pada PT. Solo Murni Surakarta.
Dari perbandingan Rentabilitas Ekonomi dengan tingkat suku bunga
pinjaman yang dihitung dengan Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning
Power diperoleh kesimpulan bahwa penggunaan modal asing selama periode tahun
2001-2008 sudah efisien. Pengaruh pengunaan modal asing selama periode tahun
2001-2008 terhadap perubahan Rentabilitas Modal Sendiri dapat dikatakan positif
dengan melihat hasil perhitungan:
1. Rate of Return penggunaan modal asing selama periode tahun 2001-2008 lebih
besar dari tingkat suku bunga, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal
asing pada PT. Solo Murni menguntungkan.
2. Rata-rata perubahan RMS lebih besar dari rata-rata perubahan RMS tanpa
menggunakan modal asing, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal
asing dapat meningkatkan RMS.
Berdasarkan kesimpulan yang telah diperoleh maka saran-saran yang dapat
penulis sampaikan kepada perusahaan adalah sebagai berikut:
1. Untuk meningkatkan Rentabilitas Ekonomi perusahaan harus meningkatkan
penjualan dan menekan biaya produksi seminimal mungkin.
2. Dalam penggunaan modal asing sebaiknya perusahaan dapat mengukur dari
kekuatan modal sendiri dan modal asing dapat digunakan apabila benar-benar
dibutuhkan untuk mendukung permintaan pasar yang meningkat.
ii
iii
MOTTO
Artinya: ”Dan siapa yang menghendaki kehidupan akhirat dia berjuang dengan
gigih untuk mencapai cita-citanya sebagai seorang Mukmin, maka mereka
itu adalah orang-orang yang terpuji.” (Q.S. Al Isra (17): 19).
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Terima kasih kepada Allah SWT, atas pembelajaran yang diberikan pada
hambaMu ini, dan ampunilah hambamu ini yang “terkadang harus memilih
jalan yang salah untuk menemukan suatu kebenaran”.
2. Kedua orang tuaku (Babe dan Mama) yang sangat aku sayangi, terima kasih
telah melahirkan, membesarkan, mendidik dan memberikan kasih sayang serta
do’a dan dukungannya. Maafkanlah anakmu yang nakal ini.
3. Kakak-kakakku tersayang (Bom-bom, Fitri, dan Ateng), serta ponakanku Brian
(otong), kalian inspirasi baru bagiku. Terima kasih kalian yang telah member
dorongan dan do’a dalam studi ini.
4. Seseorang yang telah memberikan motivasi dan doa selama penulisan skripsi.
5. Teman-temanku (Susi, Yuni, Ana), terima kasih kalian sudah menjadi teman
terbaikku selama ini. Dan buat anak-anak kelas F lainnya terima kasih sudah
kompak dalam persahabatan ini. Rekan-rekan satu fakultas dan semua pihak
yang telah membantu dan mendorong penulis dalam menyelesaikan
penyusunan skripsi ini.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi
sebagian persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Program
Studi Manajemen Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam penyelesaian
penulisan skripsi ini, namun berkat bantuan dan berbagai pihak akhirnya kesulitankesulitan yang timbul dapat diatasi. Untuk itu, atas segala bentuk bantuan, penulis
mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Terima kasih kepada Dr. Triyono, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
UMS, yang telah memberikan luang waktunya dalam pengurusan skripsi ini.
2. Terima kasih kepada Drs. Sri Padmantyo, MBA, selaku pembimbing yang telah
banyak mengorbankan waktu, tenaga dan pikirannya dalam membimbing
penulis dalam menyelesaikan sekripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta, yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis, yang secara
langsung maupun tidak langsung membantu penulisan skripsi ini.
4. Pimpinan Perusahaan Penerbit dan Percetakan PT. Solo Murni Surakarta yang
telah memberikan izin kepada penulis dalam usaha pengumpulan data guna
penyusunan skripsi ini.
5. Bapak/Ibu/Sdr. karyawan PT. Solo Murni Surakarta yang dengan ikhlas telah
membantu penulis dalam mengumpulkan data guna menyusun skripsi ini.
vi
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari masih ada kekurangan,
karena keterbatasan pengetahuan yang ada dan tentu hasilnya juga masih jauh dari
kesempurnaan. Oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun
sangat penulis harapkan.
Semoga kebaikan Bapak, Ibu, mendapat pahala dari Tuhan Yang Maha Esa
dan menjadi amal kebaikan yang tiada putus-putusnya dan semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2011
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
ABSTRAKSI ..................................................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .................................................................................... vi-vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xiii
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ...........................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
4
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
5
E. Sistematika Skripsi ....................................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Pengertian dan Fungsi Pembelanjaan .......................................
8
B. Pengertian Struktur Modal dan Faktor-faktor yang
Mempengaruhinya ....................................................................
viii
9
Halaman
C. Biaya Modal .............................................................................
13
D. Permodalan ...............................................................................
14
E. Analisis Rasio Laporan Keuangan ...........................................
19
F. Rentabilitas Ekonomi ...............................................................
27
G. Rentabilitas Modal Sendiri .......................................................
34
H. Prinsip Penggunaan Modal Asing Dengan Tujuan
Meningkatkan RMS ..................................................................
35
I. Kerangka Pemikiran .................................................................
36
J. Hipotesis ...................................................................................
38
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Sumber dan Jenis Data .............................................................
39
B. Teknik Pengumpulan Data .......................................................
39
C. Definisi Operasional Variabel ...................................................
40
D. Teknik Analisis Data ................................................................
41
E. Rentabilitas Modal Sendiri .......................................................
43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Tinjauan Umum Perusahaan .....................................................
44
1. Sejarah Singkat Perusahaan ................................................
44
2. Lokasi Perusahaan ..............................................................
45
3. Struktur Organisasi Perusahaan dan Personalia ..................
48
4. Proses Produksi dan Pemasaran...........................................
55
B. Analisis Data..............................................................................
62
ix
Halaman
BAB V
1. Rentabilitas Ekonomi ..........................................................
62
2. Rentabilitas Modal Sendiri ..................................................
63
3. Pengujian Asumsi Klasik ....................................................
75
4. Analisis Regresi LinearBerganda .........................................
78
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ................................................................................
82
B. Saran-saran ................................................................................
84
DAFTAR PUSTAKA .....................................................................................
85
LAMPIRAN-LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel :
Halaman
IV.1. Total Aktiva PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
65
IV.2. Hasil Penjualan PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ................................................................................
66
IV.3. Laba Usaha PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
67
IV.4. Laba Bersih PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
68
IV.5. Modal Sendiri PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
69
IV.6. Modal Asing PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun
2001-2008 ........................................................................................
70
IV.7. Hasil Perhitungan Rentabilitas Ekonomi PT. Solo Murni Surakarta
Periode Tahun 2001-2008 ...............................................................
72
IV.8. Data Rentabilitas Ekonomi dan Tingkat Suku Bunga Umum PT.
Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008 ............................
73
IV.9. Hasil Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri PT. Solo Murni
Periode Tahun 2001-2008 ...............................................................
75
IV.10. Perbandingan Rate of Return Penggunaan Modal Asing Dengan
Tingkat Bunga Bank .......................................................................
77
IV.11. Rata-rata Perubahan RMS dengan Modal Asing ............................
78
IV.12. Rata-rata Perubahan RMS tanpa Modal Asing ...............................
79
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar:
II.1.
Halaman
Kerangka Pemikiran .......................................................................
37
IV.1. Struktur Organisasi PT. Solo Murni Surakarta ...............................
49
IV.2. Arus Proses Produksi PT. Solo Murni Surakarta ...........................
56
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran :
1. Neraca Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta
2. Laporan Rugi Laba Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta
3.
Perhitungan Rentabilitas Ekonomi (Earning Power)
Perhitungan Turnover of Operating Assets
Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri
Perhitungan Earning Power
xiii