ANALISIS PENGARUH INFORMASI KEUANGAN, NON – KEUANGAN SERTA EKONOMI MAKRO TERHADAP UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN KETIKA INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) TAHUN 2007-2011 - Perbanas Institutional Repository
ANALISIS PENGARUH INFORMASI KEUANGAN, NON –
KEUANGAN SERTA EKONOMI MAKRO TERHADAP
UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN KETIKA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ANGGITA RATNASARI
NIM : 2009310417
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
ANALISIS PENGARUH INFORMASI KEUANGAN, NON –
KEUANGAN SERTA EKONOMI MAKRO TERHADAP
UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN KETIKA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ANGGITA RATNASARI
NIM : 2009310417
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
ANALISIS PENGARUH INFORMASI KEUANGAN, NON –
KEUANGAN SERTA EKONOMI MAKRO TERHADAP
UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN KETIKA
Diajukan Oleh:
ANGGITA RATNASARI
2009310417
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diuji Dosen Pembimbing,
Tanggal : 25 Januari 2013
(Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si)
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH INFORMASI KEUANGAN, NON –
KEUANGAN SERTA EKONOMI MAKRO TERHADAP
UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN KETIKA
INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) TAHUN 2007-2011
Disusun oleh
ANGGITA RATNASARI
NIM : 2009310417
Dipertahankan di depan Tim Penguji Dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal 12 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua : Supriyati, SE., Ak., M.Si ………………………
Sekretaris : Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si ………………………
Anggota : Erida Herlina, SE., M.Si ………………………
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Anggita Ratnasari Tempat, Tanggal Lahir : Bojonegoro, 11 Januari 1992 N.I.M : 2009310417 Jurusan : Akuntansi Program Pendidikan : Strata I Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Judul : Analisis Pengaruh Informasi Keuangan, Non
Keuangan serta Ekonomi Makro terhadap
Underpricing Saham Pada Perusahaan Ketika Initial Public Offering (IPO) Tahun 2007-2011
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Akuntansi Dosen Pembimbing, Tanggal : Maret 2013 Tanggal : Maret 2013
(Supriyati, SE., Ak., M.Si) (Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si)
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
S emua k ejay aan datang dari keberanian untuk memulai.
( Eugene F. Ware)
Jangan terus tidur untuk melanjutkan mimpi, tapi segeralah bangun
untuk mewujudk an mimpi.
(Anggita Ratnasari)
Ak u didewasakan oleh masalah, bersama Allah sudah pasti aku bisa
meny elesaikan masalah.
(Anggita Ratnasari)
Ak u belajar seumur hidup. Batu nisan menjadi ijazahku.
( Eartha Kitt)
Berani menerima tantangan, dan Anda akan merasak an k emenangan
ek stra.
( George S . Patton)
PERSEMBAHAN
Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan anugerah yang berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang bermanfaat, kemudahan serta kelancaran sehingga Saya mampu menyelesaikan studi S1 dalam 3,5 tahun dengan diakhiri dengan penyelesaian skripsi dengan Alhamdulillah lancar. Sholawat serta salam tercurah kepada Nabi besar Muhammad SAW yang telah membimbing umatnya dari jaman jahiliyah ke jaman yang penuh cahaya. Terimakasih untuk semua yang telah memberikan inspirasi dan motivasi selama Saya menempuh studi, khususnya dalam penyelesaian skripsi ini, terutama………..
1. Teristimewa untuk Bapak saya yaitu Gaguk Nurul Huda dan mama saya Yuni Hartati yang selalu mendoakan, selalu mendukung dari segi moral dan financial, selalu membimbing dan mengarahkan saya. Mereka adalah tempat berbagi senang, sedih, marah, kecewa, bahagia, tertawa, semuanya. Mereka adalah nyawa bagi saya, darah, nafas, jantung, segalanya. Tanpa mereka saya tidak akan jadi seperti ini. Apa yang saya ungkapkan tidak cukup untuk menggambarkan betapa sayangnya saya kepada mereka berdua. Semoga Allah melindungi, memberi kesehatan dan memberikan panjang umur agar saya memiliki lebih banyak kesempatan untuk membahagiakan mereka meskipun tak kan sebanding dengan apa yang mereka berikan pada saya.
2. Yang kedua adalah Mas Feridoanto. Terimakasih untuk pengertiannya, perhatiannya, dukungan juga doanya. Untuk Bapak Marlan dan Bu Endang terima kasih untuk doanya.
3. Untuk keluarga besar saya, baik dari pihak Bapak maupun pihak Mama yang memberikan semangat pada saya.
4. Sahabat saya, khususnya Oktivani, Imaz Yanda, Achie, Evie, Chika,
Savitri, Hermuda, Putu, Mhuwa, dan Erwin yang selama 3,5 tahun selalu mendukung demi kemajuan saya. Terimakasih untuk keceriaan juga kesetiaan mendengar keluh kesah saya selama ini. Kita masuk sama-sama dan lulus sama-sama. Semoga persahabatan kita kekal. Love you all.
5. Untuk adik-adik asistensi saya mulai dari matakuliah manajemen keuangan, akuntansi keuangan I, akuntansi keuangan II dan akuntansi perbankan yang memberi kesempatan saya untuk lebih belajar mengasah kemampuan, memberikan perhatiannya kepada saya, bisa bekerja sama dengan saya untuk mencapai yang lebih baik lagi. Sukses untuk kalian semua.
6. Untuk semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu, yang telah memberikan bantuan dan dukungan selama perkuliahan hingga terselesaikannya skripsi ini. Kelulusan ini saya persembahkan untuk kalian semua, semoga dengan kelulusan saya ini, Saya bisa menjadi manusia yang lebih berguna. Bisa lebih baik lagi dalam menjalani kehidupan yang sebenarnya. Semoga Allah selalu melindungi dan menjaga kita, meridloi apa yang kita lakukan serta selalu memberikan yang terbaik untuk kita semua. Limpahan rahmat, rizki serta karuniaNya selalu kita rindukan. Dan semoga kita adalah manusia yang selalu bersyukur.
KATA PENGANTAR
Syukur Alhamdulilah Kehadirat ALLAH SWT, karena hanya berkat rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, yang berjudul
“Analisis Pengaruh Informasi Keuangan, Non – Keuangan Serta Ekonomi
Makro Terhadap Underpricing Saham Pada Perusahaan Ketika Initial Public
Offering (IPO) Tahun 2007-2011”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk
memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa peran berbagai pihak sangatlah membantu penulis mulai dari masa perkuliahan hingga penyusunan skripsi ini karenabimbingan dan arahannya. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, S.E., Ak., M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Ibu Dr. Dra. Rovilla El Maghviroh, Ak., M.Si selaku Dosen Wali saya di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
5. Seluruh Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya.
6. Serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, sekali lagi saya ucapkan terima kasih.
Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini jauh dari kesempurnaan, Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini.
Surabaya, Februari 2013 Penulis
DAFTAR ISI
2.2 LANDASAN TEORI ......................................................................... 13
3.4 DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL ..... 40
3.3 IDENTIFIKASI VARIABEL ............................................................. 40
3.2 BATASAN PENELITIAN ................................................................. 39
3.1 RANCANGAN PENELITIAN .......................................................... 39
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 39
2.4 HIPOTESIS ....................................................................................... 38
2.3 KERANGKA PEMIKIRAN .............................................................. 37
2.1 PENELITI TERDAHULU ................................................................... 8
HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DI UJI ……………………………………...................... ii HALAMAN PERNYATAAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………….. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ……………………………………………………….. iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ……………………………………………... v KATA PENGANTAR ...................................................................................... viii DAFTAR ISI ....................................................................................................... x DAFTAR TABEL ............................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xiii DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiv ABSTRAK/RINGKASAN................................................................................. xv
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 8
1.5 SISTEMATIKA PENULISAN PROPOSAL SKRIPSI ........................ 6
1.4 MANFAAT PENELITIAN .................................................................. 5
1.3 TUJUAN PENELITIAN ...................................................................... 4
1.2 RUMUSAN MASALAH ..................................................................... 4
1.1 LATAR BELAKANG ......................................................................... 1
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
3.5 POPULASI, SAMPEL DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL . 41
3.6 DATA DAN METODE PENGUMPULAN DATA ............................ 42
3.7 TEKNIK/METODE ANALISIS DATA ............................................. 43
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ..... 49
4.1 GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ............................................ 49
4.2 ANALISIS DATA ............................................................................. 51
4.2.1 Analisis Deskriptif ........................................................................ 52
4.2.2 Uji Normalitas .............................................................................. 63
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...................................................................... 66
4.3 PEMBAHASAN ................................................................................ 73
BAB V PENUTUP ......................................................................................... 84
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 84
5.2 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 86
5.3 Saran.................................................................................................. 86 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
60 Tabel 4.8 : Tabel Hasil Uji Statistik Frekuensi Reputasi KAP
dan Reputasi Underwriter terhadap Underpricing
Financial leverage , Tingkat Inflasi, Reputasi KAP
70 Tabel 4.14 : Tabel Hasil Uji Pengaruh Variabel Return on equity,
69 Tabel 4.13 : Tabel Hasil Uji Statistik F
67 Tabel 4.12 : Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi
66 Tabel 4.11 : Tabel Hasil Regresi Linear Berganda
63 Tabel 4.10 : Tabel Hasil Uji Kolmogorov Smirnov
62 Tabel 4.9 : Tabel Hasil Uji Statistik Frekuensi Reputasi Underwriter
58 Tabel 4.7 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Tingkat Inflasi berdasarkan Waktu IPO
Halaman
56 Tabel 4.6 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Financial Leverage (DER) berdasarkan Tahun
54 Tabel 4.5 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Return on Equity (ROE) berdasarkan Tahun
53 Tabel 4.4 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Underpricing berdasarkan Tahun
Return on Equity, Financial Leverage dan Tingkat Inflasi
51 Tabel 4.3 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Underpricing,
Underpricing berdasarkan Tahun
50 Tabel 4.2 : Tabel Presentase Perusahaan IPO yang mengalami
40 Tabel 4.1 : Tabel Pengambilan Sampel Penelitian
Tabel 3.1 : Tabel Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel72
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Gambar Kerangka Pemikiran38 Gambar 4.1 : Gambar Histogram Residual
64 Gambar 4.2 : Gambar Grafik Probabilitas Normal Residual
65