ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) INDONESIA
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun 2006-2008)
SKRIPSI
Oleh :
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
JURUSAN S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2010
i
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia tahun 2006-2008)
SKRIPSI
diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi syarat-syarat untuk menyelesaikan
Program Studi Akuntansi (S1) pada Fakultas Ekonomi
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
JURUSAN S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2010
ii
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk:
1. Ibunda Dra. Ernie dan Ayahanda Drs.Bambang, M.M tercinta, yang selalu
memberikan do’a dengan sepenuh hati, memberikan motivasi dan memberi kasih
sayang serta pengorbanan materi selama ini, sehingga saya dapat menyelesaikan
tugas dengan baik.
2. Untuk mbakku tercinta katarina nuke terima kasih atas segala do’a dan motivasi
demi terselesainya skipsi ini dengan baik.
3. Guru-guruku yang terhormat sejak aku masih kecil sampai sekarang di bangku
sekolah maupun di luar sekolah, terima kasih telah memberikan ilmunya dengan
ikhlas dan membimbingku dengan penuh kesabaran;
4. Almamater Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
iii
MOTTO
!
iv
"# $% $&'
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul: “Analisis Pengaruh
Faktor-Faktor Informasi Akuntansi terhadap Harga Saham Initial Public Offering
(IPO) Indonesia (Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun
2006-2008).” adalah murni hasil karya penulis dan bukan penjiplakan dari karya
penelitian lain. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai
dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, tanpa adanya tekanan
dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika
ternyata di kemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Jember, 20 Juli 2010
Yang menyatakan,
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
v
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia
tahun 2006-2008)
Oleh
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
Pembimbing
Dosen Pembimbing Utama
Dosen Pembimbing Anggota
: Dr. Siti Maria W., SE., M.Si.,Ak.
: Wahyu Agus W.,SE.,Msc.,Ak
vi
TANDA PERSETUJUAN
Judul Skripsi
: Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Informasi Akuntansi
Terhadap Harga Saham Initial Public Offering (IPO)
Indonesia (Studi Empiris Pada Emiten yang Melakukan IPO
di Indonesia tahun 2006-2008)
Nama Mahasiswa
: Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
Jurusan
: S-1 Akuntansi
Yang Menyetujui,
Pembimbing I,
Pembimbing II,
Dr. Siti Maria Wardayati,SE, M.Si, Ak
NIP. 196608051992012001
Wahyu Agus Winarno, SE, M.Sc, Ak
NIP. 198308102006041001
Mengetahui,
Ketua Jurusan Akuntansi,
Dr. Alwan S. Kustono, SE, M.Si, Ak
NIP. 19720416 200112 1 001
vii
JUDUL SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERINGS (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia
tahun 2006-2008)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nama
: Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
Jurusan
: Akuntansi
Telah dipertahankan di depan panitia penguji pada tanggal:
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna
memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Susunan Panitia Penguji
Ketua
: Nining Ika Wahyuni,SE., M.Si. Ak.
NIP.198306242006042001
(……………...)
Sekretaris
: Dr. Siti Maria Wardayati,SE, M.Si, Ak
NIP. 196608051992012001
(………………)
Anggota
: Wahyu Agus Winarno, SE, M.Sc, Ak
NIP. 198308102006041001
(………………)
Mengetahui/ Menyetujui
Universitas Jember
Dekan Fakultas Ekonomi
Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc.
NIP. 19560831 198403 1 002
viii
Windya Shinta Kumalasari
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember
ABSTRACT
This research examines whether information contained in the prospectuses, in
particular information accounting, is impounded into the pricing of firm making an
initial public offering (IPO). This research uses price per share of initial public
offering (IPO) as dependent variable. Leverage, earning per share (EPS), size and
return on equity (ROE) as independent variable. The population of this study was 49
of all firms that went public during 2006-2008, and sample is whole population, with
the result that this research by using cencus method. The result of this research are
(1)leverage does’nt have significan influence to price per share of initial public
offering (IPO), (2) earning per share have significan influence to price per share of
initial public offering (IPO), (3) size does’nt have significan influence to price per
share of initial public offering (IPO), (4) return on equity have significan influence to
price per share initial public offering (IPO).
Keyword : initial public offering (IPO), accounting information, offering pricing.
ix
PRAKATA
Puji syukur ke hadirat Allah SWT., atas segala rahmat dan karunia-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh
Faktor-Faktor Informasi Akuntansi terhadap Harga Saham Initial Public Offering
(IPO) Indonesia (Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun
2006-2008)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan
pendidikan Strata Satu (S1) Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, oleh karena itu
penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Prof. Dr. H. Mochamad Saleh, SE, Msi. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
2. Dr. Alwan S. Kustono, SE, M.Si, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Jember.
3. Bunda Dr. Siti Maria Wardayati, SE., Msi, Ak., selaku Dosen Pembimbing I,
terima kasih atas semua
bimbingan, dan saran serta meluangkan waktunya
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Bapak Drs. Wahyu Agus Winarno, SE., MSc., Ak, selaku Dosen Pembimbing II
yang telah memberikan bimbingan dan motivasi serta meluangkan waktu
sehingga skripsi ini dapat tersusun dengan baik;
5. Ibu Nining Ika Wahyuni, SE., Msc, Ak, sebagai penguji, terimakasih;
6. Bpk Tatang Ary Gumanti, yang telah memberikan bimbingan dan saran serta
meluangkan waktunya demi terselesaikan skripsi ini;
7. Bapak/Ibu dosen dan segenap staf Fakultas Ekonomi yang telah banyak
membantu demi lancarnya proses pendidikan di Fakultas Ekonomi, Khususnya
untuk Bapak Hendrawan Santosa Putra selaku Dosen Pembimbing Akademik
terima kasih atas bimbingan dan dukungan, serta Ibu Farida, dan Pak Mat terima
kasih atas bantuannya;
x
8. Untuk karyawan IDX (Indonesian Directory Exchange) Cabang Jember, Mbak
Ratih,
Mas
Agung
dan
yang
lainnya,
terima
kasih
atas
bantuan,
traktiran+undangan maem2 (^,^v) dan dukungannya;
9. Ibunda Dra. Ernie dan Ayahanda Drs. Bambang, MM tercinta, atas doa dan
pengorbanannya demi terselesaikannya skripsi ini *(^o^)*;
10. Untuk saudaraku yang tercinta Mami Maria Mubayana, Mama Yuni Trisnawati
dan Papa Trisno, Budhe Maria Theresia Hendrietta, Kak Fransiska Melinda serta
Kak Wahyudi, terima kasih atas dukungannya *(^^,)*;
11. Untuk Mbakku tersayang, mbak katarina nouke terima kasih atas segala dukungan
serta bantuannya *(^o^)* dan juga mbk chie2hua hua (^^,);
12. Untuk Masku, yang ada di Jakarta, Mas PamPam dan Mas Galih, Mas Nouvan
dan Mas Dieta (jerman), terima kasih atas saran dan dukungannya (^^,).
13. Untuk sahabatku yang kuanggap seperti saudaraku sendiri (Brader n Sista^o^),
Lydia (Lisay), Curly, Amalia (Miersay), Ardhiye, Mz Adhiet, Archand, Rieyouw
dan lainnya (maaf tidak dapat disebut satu persatu), terima kasih telah
mendengarkan keluh kesah, memberikan perhatian, serta memberikan rona gelak
tawa padaku. Semoga Allah SWT., memudahkan jalan kita.
14. Untuk sahabat lamaku Sella, TomTom, Tieesayy, 4_chid, Ribon, Bety, Ade, Anis,
Metha, n dokter Danar yang jarang banget ketemu,thx 4 all n miz all of yuu..(^o^)
15. Untuk sahabatku: anak Quwertis : luki ,ary, sulton, agung, fin, ndaah, elok, mz
arick, chandra, ijul (selalu kompak, saling bantu, bercanda tawa dan berwisata
bersama, keep contact yah prend^^), ficha,desy,lia (^,^) mz kandar, mz tata, mz
kebo, yuwriez (makasiy nasehatnya,he9^^), vivil, oka, ifah, adhit, selvi, retno,n
venie, fifit ma shobah (yang minjemin modul pendadaran,makasiy y,he9^^).
16. My Little family in PSM FE, makasiy n sukses yah buad kaliyan semuanya.
17. Kawand-kawand Akuntansi tercinta, khususnya angkatan 2006
Jember, Juli 2010
Penulis
xi
DAFTAR ISI
halaman
HALAMAN SAMPUL .........................................................................................
i
HALAMAN JUDUL ............................................................................................
ii
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... iii
HALAMAN MOTTO .......................................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN..............................................................................
v
HALAMAN PEMBIMBINGAN ......................................................................... vi
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ vii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................. viii
ABSTRACT ........................................................................................................... ix
PRAKATA ............................................................................................................
x
DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xvi
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... ... xvii
BAB 1. PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1. Latar Belakang .................................................................................... . 1
1.2. Rumusan Masalah ............................................................................... . 6
1.3. Tujuan penelitian ................................................................................... 7
1.4. Manfaat penelitian................................................................................. 7
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 8
2.1 Informasi Akuntansi ................................................................................ 8
2.1.1 Leverage ........................................................................................ 9
2.1.2 Earning Per Share (EPS) .............................................................. 9
2.1.3 Ukuran Perusahaan (size) .............................................................. 10
xii
2.1.4 Return On Equity (ROE) ............................................................... 10
2.2 Initial Public Offering (IPO) ................................................................... 11
2.2.1 Lembaga dan profesi pendukung pasar modal dalam IPO ........... 12
2.2.2 Manfaat dan Konsekuensi dari IPO .............................................. 13
2.2.3 Mekanisme IPO di Indonesia ....................................................... 16
2.2.4 Penilaian dan Penentuan Harga IPO ............................................. 19
2.3. Penelitian Terdahulu ........................................................................... . 21
2.4. Rerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian................................... .. 23
BAB 3. METODA PENELITIAN ....................................................................... 31
3.1 Pendekatan Penelitian ............................................................................. 31
3.2 Jenis dan Sumber Data ............................................................................ 31
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .............................................................. 31
3.4.Definisi Operasional dan Pengukuran ..................................................... 34
3.5.Metoda Analisis Data .............................................................................. 36
3.5.1 Statistik Deskriptif ........................................................................ 36
3.5.2 Uji Normalitas .............................................................................. 36
3.5.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 37
3.5.3.1.Uji Multikolinieritas ........................................................... 37
3.5.3.2.Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 37
3.5.3.3. Uji Autokorelasi ................................................................ 38
3.5.4 Multiple Regression Analysis ....................................................... 38
3.5.5 Nilai statistik t .............................................................................. 39
3.5.6 Analysis of Variance (ANOVA) .................................................. 39
BAB 4. PEMBAHASAN................................................................ ......................... 41
4.1. Gambaran Objek Penelitian.............................................................. .. 41
4.1.1.Gambaran Umum Sampel Perusahaan .................................. ... . 41
4.1.2. Data Keuangan Sampel Penelitian ...................................... ... . 43
xiii
4.2. Statistik Deskriptif .............................................................................. 45
4.3. Uji Normalitas .................................................................................... 46
4.3.1.Normal Probability Plot of Standardized Residual test ........ 47
4.3.2.One Sample Kolmogorov Smirnov ........................................ 48
4.4. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 52
4.4.1.Uji Multikolinieritas .............................................................. 52
4.4.2.Uji Heteroskedastisitas .......................................................... 52
4.4.3 Uji Autokorelasi .................................................................... 53
4.5. Multiple Regression Analysis ............................................................... 54
4.6. Pembahasan Uji Hipotesis .................................................................... 56
4.6.1 Nilai statistik t .............................................................................. 56
4.6.2 Analysis of Variance (ANOVA) .................................................. 60
BAB 5. KESIMPULAN DAN SARAN…....….………………………………... . 62
5.1. Kesimpulan........................................................................................ .. 62
5.2. Keterbatasan ................................................................................... ..... 65
5.2. Saran..................................................................................................... 65
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ ... .. 66
LAMPIRAN........................................................................................................... .. 67
xiv
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun 2006-2008)
SKRIPSI
Oleh :
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
JURUSAN S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2010
i
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia tahun 2006-2008)
SKRIPSI
diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi syarat-syarat untuk menyelesaikan
Program Studi Akuntansi (S1) pada Fakultas Ekonomi
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
JURUSAN S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2010
ii
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk:
1. Ibunda Dra. Ernie dan Ayahanda Drs.Bambang, M.M tercinta, yang selalu
memberikan do’a dengan sepenuh hati, memberikan motivasi dan memberi kasih
sayang serta pengorbanan materi selama ini, sehingga saya dapat menyelesaikan
tugas dengan baik.
2. Untuk mbakku tercinta katarina nuke terima kasih atas segala do’a dan motivasi
demi terselesainya skipsi ini dengan baik.
3. Guru-guruku yang terhormat sejak aku masih kecil sampai sekarang di bangku
sekolah maupun di luar sekolah, terima kasih telah memberikan ilmunya dengan
ikhlas dan membimbingku dengan penuh kesabaran;
4. Almamater Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
iii
MOTTO
!
iv
"# $% $&'
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul: “Analisis Pengaruh
Faktor-Faktor Informasi Akuntansi terhadap Harga Saham Initial Public Offering
(IPO) Indonesia (Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun
2006-2008).” adalah murni hasil karya penulis dan bukan penjiplakan dari karya
penelitian lain. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai
dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, tanpa adanya tekanan
dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika
ternyata di kemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Jember, 20 Juli 2010
Yang menyatakan,
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
v
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia
tahun 2006-2008)
Oleh
Windya Shinta Kumalasari
NIM 060810301262
Pembimbing
Dosen Pembimbing Utama
Dosen Pembimbing Anggota
: Dr. Siti Maria W., SE., M.Si.,Ak.
: Wahyu Agus W.,SE.,Msc.,Ak
vi
TANDA PERSETUJUAN
Judul Skripsi
: Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Informasi Akuntansi
Terhadap Harga Saham Initial Public Offering (IPO)
Indonesia (Studi Empiris Pada Emiten yang Melakukan IPO
di Indonesia tahun 2006-2008)
Nama Mahasiswa
: Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
Jurusan
: S-1 Akuntansi
Yang Menyetujui,
Pembimbing I,
Pembimbing II,
Dr. Siti Maria Wardayati,SE, M.Si, Ak
NIP. 196608051992012001
Wahyu Agus Winarno, SE, M.Sc, Ak
NIP. 198308102006041001
Mengetahui,
Ketua Jurusan Akuntansi,
Dr. Alwan S. Kustono, SE, M.Si, Ak
NIP. 19720416 200112 1 001
vii
JUDUL SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INFORMASI AKUNTANSI
TERHADAP HARGA SAHAM INITIAL PUBLIC OFFERINGS (IPO)
INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia
tahun 2006-2008)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nama
: Windya Shinta Kumalasari
NIM
: 060810301262
Jurusan
: Akuntansi
Telah dipertahankan di depan panitia penguji pada tanggal:
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna
memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Susunan Panitia Penguji
Ketua
: Nining Ika Wahyuni,SE., M.Si. Ak.
NIP.198306242006042001
(……………...)
Sekretaris
: Dr. Siti Maria Wardayati,SE, M.Si, Ak
NIP. 196608051992012001
(………………)
Anggota
: Wahyu Agus Winarno, SE, M.Sc, Ak
NIP. 198308102006041001
(………………)
Mengetahui/ Menyetujui
Universitas Jember
Dekan Fakultas Ekonomi
Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc.
NIP. 19560831 198403 1 002
viii
Windya Shinta Kumalasari
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember
ABSTRACT
This research examines whether information contained in the prospectuses, in
particular information accounting, is impounded into the pricing of firm making an
initial public offering (IPO). This research uses price per share of initial public
offering (IPO) as dependent variable. Leverage, earning per share (EPS), size and
return on equity (ROE) as independent variable. The population of this study was 49
of all firms that went public during 2006-2008, and sample is whole population, with
the result that this research by using cencus method. The result of this research are
(1)leverage does’nt have significan influence to price per share of initial public
offering (IPO), (2) earning per share have significan influence to price per share of
initial public offering (IPO), (3) size does’nt have significan influence to price per
share of initial public offering (IPO), (4) return on equity have significan influence to
price per share initial public offering (IPO).
Keyword : initial public offering (IPO), accounting information, offering pricing.
ix
PRAKATA
Puji syukur ke hadirat Allah SWT., atas segala rahmat dan karunia-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh
Faktor-Faktor Informasi Akuntansi terhadap Harga Saham Initial Public Offering
(IPO) Indonesia (Studi Empiris pada Emiten yang Melakukan IPO di Indonesia tahun
2006-2008)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan
pendidikan Strata Satu (S1) Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, oleh karena itu
penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Prof. Dr. H. Mochamad Saleh, SE, Msi. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
2. Dr. Alwan S. Kustono, SE, M.Si, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Jember.
3. Bunda Dr. Siti Maria Wardayati, SE., Msi, Ak., selaku Dosen Pembimbing I,
terima kasih atas semua
bimbingan, dan saran serta meluangkan waktunya
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Bapak Drs. Wahyu Agus Winarno, SE., MSc., Ak, selaku Dosen Pembimbing II
yang telah memberikan bimbingan dan motivasi serta meluangkan waktu
sehingga skripsi ini dapat tersusun dengan baik;
5. Ibu Nining Ika Wahyuni, SE., Msc, Ak, sebagai penguji, terimakasih;
6. Bpk Tatang Ary Gumanti, yang telah memberikan bimbingan dan saran serta
meluangkan waktunya demi terselesaikan skripsi ini;
7. Bapak/Ibu dosen dan segenap staf Fakultas Ekonomi yang telah banyak
membantu demi lancarnya proses pendidikan di Fakultas Ekonomi, Khususnya
untuk Bapak Hendrawan Santosa Putra selaku Dosen Pembimbing Akademik
terima kasih atas bimbingan dan dukungan, serta Ibu Farida, dan Pak Mat terima
kasih atas bantuannya;
x
8. Untuk karyawan IDX (Indonesian Directory Exchange) Cabang Jember, Mbak
Ratih,
Mas
Agung
dan
yang
lainnya,
terima
kasih
atas
bantuan,
traktiran+undangan maem2 (^,^v) dan dukungannya;
9. Ibunda Dra. Ernie dan Ayahanda Drs. Bambang, MM tercinta, atas doa dan
pengorbanannya demi terselesaikannya skripsi ini *(^o^)*;
10. Untuk saudaraku yang tercinta Mami Maria Mubayana, Mama Yuni Trisnawati
dan Papa Trisno, Budhe Maria Theresia Hendrietta, Kak Fransiska Melinda serta
Kak Wahyudi, terima kasih atas dukungannya *(^^,)*;
11. Untuk Mbakku tersayang, mbak katarina nouke terima kasih atas segala dukungan
serta bantuannya *(^o^)* dan juga mbk chie2hua hua (^^,);
12. Untuk Masku, yang ada di Jakarta, Mas PamPam dan Mas Galih, Mas Nouvan
dan Mas Dieta (jerman), terima kasih atas saran dan dukungannya (^^,).
13. Untuk sahabatku yang kuanggap seperti saudaraku sendiri (Brader n Sista^o^),
Lydia (Lisay), Curly, Amalia (Miersay), Ardhiye, Mz Adhiet, Archand, Rieyouw
dan lainnya (maaf tidak dapat disebut satu persatu), terima kasih telah
mendengarkan keluh kesah, memberikan perhatian, serta memberikan rona gelak
tawa padaku. Semoga Allah SWT., memudahkan jalan kita.
14. Untuk sahabat lamaku Sella, TomTom, Tieesayy, 4_chid, Ribon, Bety, Ade, Anis,
Metha, n dokter Danar yang jarang banget ketemu,thx 4 all n miz all of yuu..(^o^)
15. Untuk sahabatku: anak Quwertis : luki ,ary, sulton, agung, fin, ndaah, elok, mz
arick, chandra, ijul (selalu kompak, saling bantu, bercanda tawa dan berwisata
bersama, keep contact yah prend^^), ficha,desy,lia (^,^) mz kandar, mz tata, mz
kebo, yuwriez (makasiy nasehatnya,he9^^), vivil, oka, ifah, adhit, selvi, retno,n
venie, fifit ma shobah (yang minjemin modul pendadaran,makasiy y,he9^^).
16. My Little family in PSM FE, makasiy n sukses yah buad kaliyan semuanya.
17. Kawand-kawand Akuntansi tercinta, khususnya angkatan 2006
Jember, Juli 2010
Penulis
xi
DAFTAR ISI
halaman
HALAMAN SAMPUL .........................................................................................
i
HALAMAN JUDUL ............................................................................................
ii
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... iii
HALAMAN MOTTO .......................................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN..............................................................................
v
HALAMAN PEMBIMBINGAN ......................................................................... vi
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ vii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................. viii
ABSTRACT ........................................................................................................... ix
PRAKATA ............................................................................................................
x
DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xvi
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... ... xvii
BAB 1. PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1. Latar Belakang .................................................................................... . 1
1.2. Rumusan Masalah ............................................................................... . 6
1.3. Tujuan penelitian ................................................................................... 7
1.4. Manfaat penelitian................................................................................. 7
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 8
2.1 Informasi Akuntansi ................................................................................ 8
2.1.1 Leverage ........................................................................................ 9
2.1.2 Earning Per Share (EPS) .............................................................. 9
2.1.3 Ukuran Perusahaan (size) .............................................................. 10
xii
2.1.4 Return On Equity (ROE) ............................................................... 10
2.2 Initial Public Offering (IPO) ................................................................... 11
2.2.1 Lembaga dan profesi pendukung pasar modal dalam IPO ........... 12
2.2.2 Manfaat dan Konsekuensi dari IPO .............................................. 13
2.2.3 Mekanisme IPO di Indonesia ....................................................... 16
2.2.4 Penilaian dan Penentuan Harga IPO ............................................. 19
2.3. Penelitian Terdahulu ........................................................................... . 21
2.4. Rerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian................................... .. 23
BAB 3. METODA PENELITIAN ....................................................................... 31
3.1 Pendekatan Penelitian ............................................................................. 31
3.2 Jenis dan Sumber Data ............................................................................ 31
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .............................................................. 31
3.4.Definisi Operasional dan Pengukuran ..................................................... 34
3.5.Metoda Analisis Data .............................................................................. 36
3.5.1 Statistik Deskriptif ........................................................................ 36
3.5.2 Uji Normalitas .............................................................................. 36
3.5.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 37
3.5.3.1.Uji Multikolinieritas ........................................................... 37
3.5.3.2.Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 37
3.5.3.3. Uji Autokorelasi ................................................................ 38
3.5.4 Multiple Regression Analysis ....................................................... 38
3.5.5 Nilai statistik t .............................................................................. 39
3.5.6 Analysis of Variance (ANOVA) .................................................. 39
BAB 4. PEMBAHASAN................................................................ ......................... 41
4.1. Gambaran Objek Penelitian.............................................................. .. 41
4.1.1.Gambaran Umum Sampel Perusahaan .................................. ... . 41
4.1.2. Data Keuangan Sampel Penelitian ...................................... ... . 43
xiii
4.2. Statistik Deskriptif .............................................................................. 45
4.3. Uji Normalitas .................................................................................... 46
4.3.1.Normal Probability Plot of Standardized Residual test ........ 47
4.3.2.One Sample Kolmogorov Smirnov ........................................ 48
4.4. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 52
4.4.1.Uji Multikolinieritas .............................................................. 52
4.4.2.Uji Heteroskedastisitas .......................................................... 52
4.4.3 Uji Autokorelasi .................................................................... 53
4.5. Multiple Regression Analysis ............................................................... 54
4.6. Pembahasan Uji Hipotesis .................................................................... 56
4.6.1 Nilai statistik t .............................................................................. 56
4.6.2 Analysis of Variance (ANOVA) .................................................. 60
BAB 5. KESIMPULAN DAN SARAN…....….………………………………... . 62
5.1. Kesimpulan........................................................................................ .. 62
5.2. Keterbatasan ................................................................................... ..... 65
5.2. Saran..................................................................................................... 65
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ ... .. 66
LAMPIRAN........................................................................................................... .. 67
xiv