PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa efek Indonesia Periode 2007 - 2009.
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2007-2009
Disusun Guna Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
WURI INDARTI
B 100 080 154
PROGRAM STUDI
MANAJEMENFAKULTASEKONOMIUNIVERSITAS
MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca usulan penelitian dengan judul:
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2007 - 2009
Yang disusun oleh:
WURI INDARTI
B100080 154
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Februari 2012
Pembimbing Utama
(Edi Priyono, SE., MM)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, M.Si)
ii
RI INDARTI
B 100 080 154
EKONOMI MANAJEMEN
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2007 - 2009
WURI INDARTI
MOTTO
B 100 080
154
EKONOMI MANAJEMEN
PENGARUH
RASIO
KEUANGAN
TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2007 - 2009
Ngelmu
iku kalakone kanthi laku,
Sugih tanpo bondho,
digdoyo tanpo aji,
nglurug tanpo bala,
menang tanpo ngasorke.
FEBRUARI 2012
Pendidikan mempunyai akar yang
pahit,
tapi buahnya manis
(Aristoteles)
iii
WURI INDARTI
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati penulis mempersembahkan karya kecil
ini spesial untuk:
¾ Keagungan Allah SWT yang telah memberikan karunia-Nya
kepada saya sampai saat ini.
¾ Nabi Muhammad SAW semoga shalawat serta salam selalu
tercurah kepada beliau, keluarga dan para sahabat-sahabatnya.
¾ Ibu, ayah dan kakakkutercinta yang telah memberikan cinta, kasih
sayang, doa dan pengorbanan yang tiada henti-hentinya.
iv
ABSTRAKSI
Salah satu sektor pendukung untuk kelangsungan suatu industri adalah
tersedianya dana. Sumberdana murah dapat diperoleh oleh suatu industri
adalah dengan menjual saham kepada publik di pasar modal. Pasar modal
Indonesia, yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat menjadi media pertemuan
antar investor dan industri. Tujuan dalam penelitian ini adalah (1) Untuk
mengetahui ada tidaknya pengaruh yang signifikan secara bersama-sama antara
Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Gross Profit Margin, Net Profit Margin,
Total Assets Turnover, Return On Asset, dan Earning Per Share terhadap
return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2007
– 2009. (2) Untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh yang signifikan secara
parsial antara Current Ratio, Debt to Eqity Ratio, Gross Profit Ratio, Net Profit
Margin, Total Asset Turnover, Return On Assets dan Earning PerShare
terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia
tahun 2007 – 2009.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang
selalu menyajikan laporan keuangan serta selalu membagikan dividen di Bursa
Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2007 – 2009 yang berjumlah 20 perusahaan
selama 3 tahun dengan menggunakan metode purposive sampling. Variabel
dependen dalam penelitian ini adalah return saham, sedangkan variabel
independen dalam penelitan ini adalah Current Ratio, Debt to Equity Ratio,
Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Total Assets Turnover, Return On
Asset dan Earning Per Share.
Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan bahwa variabelCurrent
Ratio, Debt to Equity Ratio, Gross Profit Margin,Total Assets
TurnoverdanReturn On Asset tidak berpengaruh signifikan secara bersamasama. Namun secara parsial hanya variabelNet Profit Margintahun 2008 dan
Earning Per Share tahun 2009 yangberpengaruh signifikan terhadapreturn
saham.
Kata kunci: rasio keuangan, return saham, perusahaan manufaktur.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wr.wb
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH RASIO
KEUANGAN
TERHADAPRETURN
SAHAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTURYANG TERDAFTARDI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2007 - 2009”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat
dalam menyelesaikan program Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Rini Kuswati, SE., selaku pembimbing akademik.
4. Bapak Edi Priyono, SE., MM., selaku pembimbing skripsi yang dengan
sabar membimbing serta memberi arahan kepada penulis.
vi
5. Ayah, Ibu, dan kakakku yang telah memberikan dorongan moril maupun
materiil.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah membagikan ilmunya kepada penulis selama masa
studi.
7. Bapak Tukimin yang telah memberikan informasi seputar matakuliah dan
dosen.
8. Semua sahabatku, Wawan, Anita, Aulia, Melia semoga persahabatan kita
terjalin selalu.
9. Semua teman-temanku terutama kelas E dan F angkatan 2008 terima kasih
atas semangatnya dan sukses untuk kita semua.
10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas bantuannya
dalam penyusunan skripsi ini.
Dengan selesainya penyusunan penelitian ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa penyusunan penelitian ini masih jauh dari
sempurna, maka penulis berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang
memberikan saran dan kritik yang membangun guna memperluas wawasan
penulis sebagai proses pembelajaran diri.
Wassalamu’alaikum wr.wb
Surakarta, Februari 2012
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ....................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
ABSTRAKSI ...................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xiii
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah.......................................................................
1
B. Rumusan Masalah ................................................................................
4
C. Batasan Masalah ..................................................................................
5
D. Tujuan Penelitian .................................................................................
5
E. Manfaat Penelitian ...............................................................................
6
F. Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA......................................................................
9
A. LANDASAN TEORI ...........................................................................
9
1. Investasi .........................................................................................
9
2. Laporan Keuangan .........................................................................
11
viii
3. Pihak-Pihak yang Berkepentingan dengan Laporan Keuangan .....
14
4. Pengertian Rasio Keuangan ...........................................................
17
5. Penggolongan Rasio .......................................................................
18
6. Pengertian Saham dan Jenis – Jenis Saham ...................................
21
7. PengertianReturn Total Saham ......................................................
22
8. Hubungan antara Rasio Keuangan dengan Return Saham.............
24
B. STUDI TERDAHULU ........................................................................
25
C. HIPOTESIS ..........................................................................................
26
BAB III METODOLOGI PENELITIAN.........................................................
28
A. Kerangka Pemikiran .............................................................................
28
B. Populasi dan Sampel ............................................................................
31
C. Metode pengumpulan Data ..................................................................
33
D. Definisi Operasional ............................................................................
33
E. Sumber dan Jenis Data .........................................................................
36
F. Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ...................................
37
BAB IVHASIL PENELITIAN DANPEMBAHASAN ...................................
46
A. Hasil penelitian.....................................................................................
46
B. Analisis Data ........................................................................................
50
C. Pembahasan ..........................................................................................
75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN...........................................................
79
A. Kesimpulan ..........................................................................................
79
B. Saran.....................................................................................................
80
ix
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
3.2 Autokorelasi …………………………………………………..................
41
4.1 Hasil Uji Normalitas tahun 2007................................................................
50
4.2Hasil Uji Normalitas tahun 2008 ................................................................
51
4.3 Hasil Uji Normalitas tahun 2009................................................................
52
4.4 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2007 .....................................................
53
4.5 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2008 ......................................................
53
4.6 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2009 ......................................................
54
4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2007 ..................................................
55
4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2008 ..................................................
56
4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2009 ..................................................
57
4.10 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2007...........................................................
58
4.11 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2008...........................................................
58
4.12 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2009...........................................................
59
4.13 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2007 .................................................
60
4.14 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2008 .................................................
61
4.15 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2009 ................................................
63
4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2007 ...........................................
64
4.17 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2008 ...........................................
65
4.18 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2009 ...........................................
66
4.19 Hasil Uji t tahun 2007 ..............................................................................
67
4.20 Hasil Uji t tahun 2008 ..............................................................................
69
xi
4.21 Hasil Uji t tahun 2009 ..............................................................................
71
4.22 Hasil Uji F tahun 2007 .............................................................................
73
4.23 Hasil Uji F tahun 2008 .............................................................................
74
4.24 Hasil Uji F tahun 2009 .............................................................................
75
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
3.1 Kerangka Pemikiran ...................................................................................
xiii
28
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2007-2009
Disusun Guna Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
WURI INDARTI
B 100 080 154
PROGRAM STUDI
MANAJEMENFAKULTASEKONOMIUNIVERSITAS
MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca usulan penelitian dengan judul:
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2007 - 2009
Yang disusun oleh:
WURI INDARTI
B100080 154
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Februari 2012
Pembimbing Utama
(Edi Priyono, SE., MM)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, M.Si)
ii
RI INDARTI
B 100 080 154
EKONOMI MANAJEMEN
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2007 - 2009
WURI INDARTI
MOTTO
B 100 080
154
EKONOMI MANAJEMEN
PENGARUH
RASIO
KEUANGAN
TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2007 - 2009
Ngelmu
iku kalakone kanthi laku,
Sugih tanpo bondho,
digdoyo tanpo aji,
nglurug tanpo bala,
menang tanpo ngasorke.
FEBRUARI 2012
Pendidikan mempunyai akar yang
pahit,
tapi buahnya manis
(Aristoteles)
iii
WURI INDARTI
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati penulis mempersembahkan karya kecil
ini spesial untuk:
¾ Keagungan Allah SWT yang telah memberikan karunia-Nya
kepada saya sampai saat ini.
¾ Nabi Muhammad SAW semoga shalawat serta salam selalu
tercurah kepada beliau, keluarga dan para sahabat-sahabatnya.
¾ Ibu, ayah dan kakakkutercinta yang telah memberikan cinta, kasih
sayang, doa dan pengorbanan yang tiada henti-hentinya.
iv
ABSTRAKSI
Salah satu sektor pendukung untuk kelangsungan suatu industri adalah
tersedianya dana. Sumberdana murah dapat diperoleh oleh suatu industri
adalah dengan menjual saham kepada publik di pasar modal. Pasar modal
Indonesia, yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat menjadi media pertemuan
antar investor dan industri. Tujuan dalam penelitian ini adalah (1) Untuk
mengetahui ada tidaknya pengaruh yang signifikan secara bersama-sama antara
Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Gross Profit Margin, Net Profit Margin,
Total Assets Turnover, Return On Asset, dan Earning Per Share terhadap
return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2007
– 2009. (2) Untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh yang signifikan secara
parsial antara Current Ratio, Debt to Eqity Ratio, Gross Profit Ratio, Net Profit
Margin, Total Asset Turnover, Return On Assets dan Earning PerShare
terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia
tahun 2007 – 2009.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang
selalu menyajikan laporan keuangan serta selalu membagikan dividen di Bursa
Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2007 – 2009 yang berjumlah 20 perusahaan
selama 3 tahun dengan menggunakan metode purposive sampling. Variabel
dependen dalam penelitian ini adalah return saham, sedangkan variabel
independen dalam penelitan ini adalah Current Ratio, Debt to Equity Ratio,
Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Total Assets Turnover, Return On
Asset dan Earning Per Share.
Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan bahwa variabelCurrent
Ratio, Debt to Equity Ratio, Gross Profit Margin,Total Assets
TurnoverdanReturn On Asset tidak berpengaruh signifikan secara bersamasama. Namun secara parsial hanya variabelNet Profit Margintahun 2008 dan
Earning Per Share tahun 2009 yangberpengaruh signifikan terhadapreturn
saham.
Kata kunci: rasio keuangan, return saham, perusahaan manufaktur.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wr.wb
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH RASIO
KEUANGAN
TERHADAPRETURN
SAHAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTURYANG TERDAFTARDI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2007 - 2009”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat
dalam menyelesaikan program Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Rini Kuswati, SE., selaku pembimbing akademik.
4. Bapak Edi Priyono, SE., MM., selaku pembimbing skripsi yang dengan
sabar membimbing serta memberi arahan kepada penulis.
vi
5. Ayah, Ibu, dan kakakku yang telah memberikan dorongan moril maupun
materiil.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah membagikan ilmunya kepada penulis selama masa
studi.
7. Bapak Tukimin yang telah memberikan informasi seputar matakuliah dan
dosen.
8. Semua sahabatku, Wawan, Anita, Aulia, Melia semoga persahabatan kita
terjalin selalu.
9. Semua teman-temanku terutama kelas E dan F angkatan 2008 terima kasih
atas semangatnya dan sukses untuk kita semua.
10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas bantuannya
dalam penyusunan skripsi ini.
Dengan selesainya penyusunan penelitian ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa penyusunan penelitian ini masih jauh dari
sempurna, maka penulis berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang
memberikan saran dan kritik yang membangun guna memperluas wawasan
penulis sebagai proses pembelajaran diri.
Wassalamu’alaikum wr.wb
Surakarta, Februari 2012
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ....................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
ABSTRAKSI ...................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xiii
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah.......................................................................
1
B. Rumusan Masalah ................................................................................
4
C. Batasan Masalah ..................................................................................
5
D. Tujuan Penelitian .................................................................................
5
E. Manfaat Penelitian ...............................................................................
6
F. Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA......................................................................
9
A. LANDASAN TEORI ...........................................................................
9
1. Investasi .........................................................................................
9
2. Laporan Keuangan .........................................................................
11
viii
3. Pihak-Pihak yang Berkepentingan dengan Laporan Keuangan .....
14
4. Pengertian Rasio Keuangan ...........................................................
17
5. Penggolongan Rasio .......................................................................
18
6. Pengertian Saham dan Jenis – Jenis Saham ...................................
21
7. PengertianReturn Total Saham ......................................................
22
8. Hubungan antara Rasio Keuangan dengan Return Saham.............
24
B. STUDI TERDAHULU ........................................................................
25
C. HIPOTESIS ..........................................................................................
26
BAB III METODOLOGI PENELITIAN.........................................................
28
A. Kerangka Pemikiran .............................................................................
28
B. Populasi dan Sampel ............................................................................
31
C. Metode pengumpulan Data ..................................................................
33
D. Definisi Operasional ............................................................................
33
E. Sumber dan Jenis Data .........................................................................
36
F. Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ...................................
37
BAB IVHASIL PENELITIAN DANPEMBAHASAN ...................................
46
A. Hasil penelitian.....................................................................................
46
B. Analisis Data ........................................................................................
50
C. Pembahasan ..........................................................................................
75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN...........................................................
79
A. Kesimpulan ..........................................................................................
79
B. Saran.....................................................................................................
80
ix
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
3.2 Autokorelasi …………………………………………………..................
41
4.1 Hasil Uji Normalitas tahun 2007................................................................
50
4.2Hasil Uji Normalitas tahun 2008 ................................................................
51
4.3 Hasil Uji Normalitas tahun 2009................................................................
52
4.4 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2007 .....................................................
53
4.5 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2008 ......................................................
53
4.6 Hasil Uji Multikolinieritas tahun 2009 ......................................................
54
4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2007 ..................................................
55
4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2008 ..................................................
56
4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas tahun 2009 ..................................................
57
4.10 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2007...........................................................
58
4.11 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2008...........................................................
58
4.12 Hasil Uji Autokorelasi tahun 2009...........................................................
59
4.13 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2007 .................................................
60
4.14 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2008 .................................................
61
4.15 Hasil Uji Statistik Deskriptif tahun 2009 ................................................
63
4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2007 ...........................................
64
4.17 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2008 ...........................................
65
4.18 Hasil Uji Koefisien Determinasi tahun 2009 ...........................................
66
4.19 Hasil Uji t tahun 2007 ..............................................................................
67
4.20 Hasil Uji t tahun 2008 ..............................................................................
69
xi
4.21 Hasil Uji t tahun 2009 ..............................................................................
71
4.22 Hasil Uji F tahun 2007 .............................................................................
73
4.23 Hasil Uji F tahun 2008 .............................................................................
74
4.24 Hasil Uji F tahun 2009 .............................................................................
75
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
3.1 Kerangka Pemikiran ...................................................................................
xiii
28