ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ASURANSI “Studi Kasus pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2005 – 2009” SKRIPSI

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ASURANSI

“Studi Kasus pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2005 – 2009”

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Manajemen

Oleh :

Gilver Saully

052214103

FAKULTAS EKONOMI

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2012

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

Motto _{Waktu sedetik tidak bisa di ulang lagi, jadi manfaatkan} waktu sedetik dengan semaksimal mungkin.

“Janganlah hendaknya kamu kuatir tentang apapun juga,

tetapi nyatakanlah dalam segala hal keinginanmu kepada Allah dalam doa dan permohonan dengan ucapan

syukur”

(Philippians 14:6) Karya ini kupersembahkan kepada : Yesus Kristus dan Bunda Maria yang telah memberikan Anugrah dan kehidupan yang luar biasa.

Ayah, Ibu, adekku Giovanny, dan masa depanku untuk perjuangan, doa, dan cinta yang t’lah diberikan.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

Abstrak

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ASURANSI

“Studi Kasus pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2005 – 2009”

Gilver Saully

Universitas Sanata Dharma Yogyakarta

2012

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan asuransi “studi kasus pada perusahaan yang tercatat di BEI 2005-2009”. Data dikumpulkan dengan teknik dokumentasi. Teknik analisis data yang digunakan adalah dengan melakukan perhitungan rasio likuiditas meliputi current

ratio. Rasio profitabilitas meliputi rasio keuntungan bersih atas aktiva, return on

equity,price earning ratio, retrun on assets, operating profit margin, earning per

Rasio solvabilitas meliputi total debt to total assers. Rasio leverage share. meliputi debt equity ratio. Dan rasio saham meliputi book value, price to book value.

Hasil analisis rasio keuangan asuransi pada tahun 2005-2009 sebagai berikut: rasio likuiditas, perusahaan belum mempunyai current ratio yang baik. Rasio profitabilitas, perusahaan hanya memenuhi ROI, ROE dan ROA yang dianggap baik, sedangkan PER dan EPS masih dibawah standar dari teori. Rasio solvabilitas, pada rasio ini total debt to total assest keuangan perusahaan asuransi dianggap baik karena lebih dari 50%. Rasio leverage, kinerja keuangan perusahaan dianggap tidak baik karena DER yang dihitung lebih rendah dari standar. Rasio saham, dilihat dari book value perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik, sedangkan PBV masih dianggap rendah.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ABSTRACT

PERFORMANCE ANALYSIS OF FINANCIAL INSURANCE COMPANY

“Case Study on Companies Listed in Stock Exchange Year 2005 – 2009”

Gilver Saully

Sanata Dharma University in Yogyakarta

2012

This study aims to analyze the financial performance of insurance companies case studies on companies listed on the Stock Exchange 2005-2009. Data were collected by documentation techniques. Data analysis technique used is to perform the calculation of liquidity ratios include current ratio. Profitability ratios include the ratio of net gain on assets, return on equity, price earnings ratio, retrun on assets, operating profit margin, earnings per share. Solvency ratio includes total debt to total assets. Rasio leverage include debt equity ratio. And, the ratio of book value of shares included, price to book value.

The results of financial ratio analysis of insurance in the year 2005-2009 as follows: the ratio of liquidity, the company has not had a good current ratio. The ratio of profitability, the company only meet ROI, ROE and ROA are considered good, while the PER and EPS is still below the standard of theory. Solvency ratio, the ratio is total debt to total financial assets of insurance companies are considered good because more than 50%. Leverage ratio, the company's financial performance is particularly bad because DER is calculated lower than the standard. The ratio of the stock, judging from the book value of the company has good financial performance, while PBV is still considered low.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus, karena hanya dengan rahmat dan berkat-Nya penulis akhirnya dapat menyelesaikan skripsi ini.

Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Sanata Dharma Yogyakarta.

Dalam penyusunan skripsi yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Asuransi

”, penulis menemui banyak kesulitan, namun penulis akhirnya menyadari bahwa tanpa bantuan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, skripsi ini tidak akan pernah selesai. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Drs. Y.P. Supardiyono, M.Si.,Akt. QIA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta.

2. Bapak V. Mardi Widyadmono, S.E., M.B.A., Selaku Ketua Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta.

3. Bapak Drs. T. Handono Eko Prabowo, M.B.A., Ph.D., selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, masukan, nasihat dan dorongan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

4. Bapak A. Yudi Yuniarto, S.E., M.B.A, selaku Dosen Pembimbing II, yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, masukan, nasihat dan dorongan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

5. Bapak Drs. Hyginus Suseno Triyanto Widodo M.S., selaku Dosen tamu, yang telah meluangkan waktunya untuk menguji hasil dari skripsi penulis.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................iii

.......................................... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

......................................................... v

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA

ILMIAH .......... vi

ABSTRAK .................................................................................................... vii

ABSTRACT ..................................................................................................viii

.................................................................................... ix

KATA PENGANTAR

.................................................................................................xiii

DAFTAR ISI

......................................................................................... xv

DAFTAR TABEL

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1 B. Rumusan Masalah ..................................................................... 3 C. Batasan Masalah........................................................................ 3 D. Tujuan Penelitian....................................................................... 4 E. Manfaat Penelitian .................................................................... 4 F. Sistimatika Penulisan ................................................................ 5

...................................................................... 7

BAB II LANDASAN TEORI A. Pengertian Laporan Keuangan .................................................. 7 B. Tujuan Laporan Keuangan ........................................................ 8 C. Elemen Laporan Keuangan ....................................................... 9 D. Pemakaian dan kebutuhan Informasi ....................................... 11 E. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ................................... 15 F. Tujuan dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan .................... 16 G. Pentingnya Analisis Keuangan ................................................. 17 H. Prosedur Analisis Laporan Keuangan ...................................... 18 I. Pengertian Kinerja Keuangan .................................................. 19 J. Analasis Rasio Keuangan ......................................................... 21 K. Ringkasan Literatur Terdahulu ................................................. 32 L. Kerangka Teoritis .................................................................... 39

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 40

A. _{Jenis Penelitian .......................................................................... 40} B. _{Tempat dan Waktu Penelitian .................................................... 40} C. _{Jenis Data : Data Sekunder ....................................................... 40} D. _{Objek Penelitian ....................................................................... 40} E. _{Data yang Dicari ....................................................................... 41} F. _{Variabel Penelitian .................................................................... 41} G. _{Tehnik Pengumpulan Data ........................................................ 42} H. _{Tehnik Analisis Data ................................................................. 42}

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

..................................... 48

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. _{PT. Asuransi Bina Dana Arta .................................................... 48} B. _{PT. Asuransi bintang Tbk .......................................................... 50} C. _{PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk .................................................. 51} D. _{PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk .................................... 52} E. ...................................................... 53 _{PT. Asuransi Jasa Tania Tbk} F. _{PT. Lippo General Insurance Tbk ............................................. 54} G. _{PT. Maskapai Reansuransi Indo ................................................ 56} H. _{PT. Panin Insurance Tbk ........................................................... 57} I. PT. Panin Life Tbk .................................................................... 59 J. PT. Asuransi Ramayana Tbk ..................................................... 60

BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................ 62

A. _{Rasio Likuiditas ........................................................................ 62}

1. Current Ratio ................................................................................ 62 B. _{Rasio Profitabilitas .................................................................... 69}

1. Return on Incestment ROI ..................................................... 69

2. Return on Equity ROE .......................................................... 78

3. Price Earning Ratio PER ...................................................... 86

4. Return On Assets ROA .......................................................... 93

5. Earning Per Share EPS ........................................................ 101 C. _{Rasio Solvabilitas ..................................................................... 109}

1. Total Debt to Total Assets ..................................................... 109 D. _{Rasio Leverage ......................................................................... 116}

1. Debt to Equity Ratio DER .................................................... 116 E. _{Rasio Saham} 1. _{Book Value ........................................................................... 124} 2. _{Price to Book Value ............................................................. 131} F. _{Pembahasan .............................................................................. 139} ............................................................. 149

BAB VI KESIMPULAN SARAN A. _{Kesimpulan .............................................................................. 149} B. ......................................................................................... 151 _Saran

................................................................................... 153

DAFTAR PUSTAKA

...................................................................................................154

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL Tabel Judul

V.32 ROE PT. Asuransi Ramayana Tbk .................................................. 83

V.24 ROE PT. Asuransi Bintang Tbk ...................................................... 79

V.25 ROE PT Asuransi Dayin Mitra Tbk ................................................ 79

V.26 ROE PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk ................................. 80

V.27 ROE PT Asuransi Jasa Tania Tbk ................................................... 80

V.28 ROE PT. Lippo General Insurance Tbk .......................................... 81

V.29 ROE PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ............................... 81

V.30 ROE PT. Panin Insurance Tbk ........................................................ 82

V.31 ROE PT. Panin Life Tbk ................................................................. 83

V.33 Ringkasan Perhitungan ROE........................................................... 84

V.22 Ringkasan Perhitungan ROI ............................................................ 76

V.34 PER PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk ........................................... 86

V.35 PER PT. Asuransi Bintang Tbk ....................................................... 87

V.36 PER PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ................................................ 88

V.37 PER PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk .................................. 88

V.38 PER PT. Asuransi Jasa Tania Tbk ................................................... 89

V.39 PER PT. Lippo General Insurance Tbk ........................................... 89

V.40 PER PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ................................ 90

V.41 PER PT. Panin Insurance Tbk ......................................................... 90

V.23 ROE PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk .......................................... 78

V.21 ROI PT. Asuransi Ramayana Tbk ................................................... 75

V.1 Current Ratio PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk ............................ 63

V.10 Current Ratio PT. Asuransi Ramayana Tbk .................................... 67

V.2 Current Ratio PT. Asuransi Bintang Tbk ........................................ 63

V.3 Current Ratio PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ................................. 64

V.4 Current Ratio PT. Harta Aman Pratama Tbk .................................. 64

V.5 Current Ratio PT. Asuransi Jasa Tania Tbk .................................... 65

V.6 Current Ratio PT. Lippo General Insurance Tbk ............................ 65

V.7 Current Ratio PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ................. 66

V.8 Current Ratio PT. Panin Insurance Tbk .......................................... 66

V.9 Current Ratio PT. Panin Life Tbk ................................................... 67

V.11 Ringkasan Perhitungan Current Ratio ............................................ 68

V.20 ROI PT. Panin Life Tbk .................................................................. 75

V.12 ROI PT. Asuransi Ramayana Tbk ................................................... 70

V.13 ROI PT. Asuransi Bintang Tbk ....................................................... 70

V.14 ROI PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ................................................ 71

V.15 ROI PT. Asuransi Harta Aman Tbk ................................................. 72

V.16 ROI PT. Asuransi Jasa Tania Tbk .................................................... 72

V.17 ROI PT. Lippo General Insurance Tbk ........................................... 73

V.18 ROI PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ................................ 73

V.19 ROI PT. Panin Insurance Tbk ......................................................... 74

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

V.42 PER PT Panin Life Tbk ................................................................... 91

V.77 Ringkasan Perhitungan Total Debt To Total Assets ........................ 115

V.68 Total Debt To Total Assets PT. Asuransi Bintang Tbk .................... 110

V.69 Total Debt To Total Assets PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ............. 110

V.70 Total Debt To Total Assets PT Asuransi Harta Aman Pratama Tbk 111

V.71 Total Debt To Total Assets PT. Asuransi Jasa Tania Tbk ................ 111

V.72 Total Debt To Total Assets PT. Lippo General Insurance Tbk ........ 112

V.73 Total Debt To Total Assets PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk112

V.74 Total Debt To Total Assets PT. Panin Insurance Tbk ...................... 113

V.75 Total Debt To Total Assets PT. Panin Insurance Tbk ...................... 114

V.76 Total Debt To Total Assets PT. Asuransi Ramayana Tbk................ 114

V.78 DER PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk ......................................... 117

V.66 Ringkasan Perhitungan EPS ........................................................... 107

V.79 DER PT. Bintang Tbk .................................................................... 118

V.80 DER PT. Dayin Mitra Tbk ............................................................. 118

V.81 DER PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk ................................ 119

V.82 DER PT. Asuransi Jasa Tania Tbk .................................................. 119

V.83 DER PT. Lippo General Insurance Tbk ......................................... 120

V.84 DER PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk .............................. 121

V.85 DER PT. Panin Insurance Tbk ....................................................... 121

V.86 DER PT. Panin Life Tbk ................................................................ 122

V.87 DER PT. Asuransi Ramayana Tbk ................................................. 122

V.67 Total Debt To Total Assets PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk........ 109

V.65 EPS PT Asuransi Ramayana Tbk ................................................... 106

V.43 PER PT. Asuransi Ramayana Tbk ................................................... 91

V.53 ROA PT. Panin Life Tbk ................................................................. 98

V.44 Ringkasan Perhitungan PER ........................................................... 92

V.45 ROA PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk .......................................... 94

V.46 ROA PT. Asuransi Bintang Tbk ...................................................... 94

V.47 ROA PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ............................................... 95

V.48 ROA PT. Asuransi Harta Aman Tbk ............................................... 96

V.49 ROA PT. Asuransi Jasa Tania Tbk .................................................. 96

V.50 ROA PT. Lippo General Insurance Tbk .......................................... 97

V.51 ROA PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ............................... 97

V.52 ROA PT. Panin Insurance Tbk ........................................................ 98

V.54 ROA PT. Asuransi Ramayana Tbk .................................................. 99

V.64 EPS PT. Panin Life Tbk ................................................................. 106

V.55 Ringkasan Perhitungan ROA ......................................................... 100

V.56 EPS PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk .......................................... 101

V.57 EPS PT. Asuransi Bintang Tbk ...................................................... 102

V.58 EPS PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ............................................... 103

V.59 EPS PT. Asuransi Harta Aman Tbk ................................................ 103

V.60 EPS PT. Asuransi Jasa Tania Tbk ................................................... 104

V.61 EPS PT. Lippo General Insurance Tbk .......................................... 104

V.62 EPS PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ............................... 105

V.63 EPS PT. Panin Insurance Tbk ........................................................ 105

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

V.88 Ringkasan perhitungan Rasio Leverage ......................................... 123

V.89 Book Value PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk ............................... 125

V.90 Book Value PT. Asuransi Bintang Tbk ........................................... 125

V.91 Book Value PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk .................................... 126

V.92 Book Value PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk ...................... 126

V.93 Book Value PT. Asuransi Jasa Tania Tbk........................................ 127

V.94 Book Value PT. Lippo General Insurance Tbk ............................... 127

V.95 Book Value PT. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk .................... 128

V.96 Book Value PT. Panin Insurance Tbk ............................................. 128

V.97 Book Value PT. Panin Life Tbk ...................................................... 129

V.98 Book Value PT. Asuransi Ramayana Tbk ....................................... 130

V.99 Ringkasan Perhitungan Book Value ............................................... 130 V.100 PBV PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk ......................................... 132 V.101 PBV PT. Asuransi Bintang Tbk ...................................................... 132 V.102 PBV PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk ............................................... 133 V.103 PBV PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk ................................. 133 V.104 PBV PT. Asuransi Jasa Tania Tbk .................................................. 134 V.105 PBV PT. Lippo General Insurance Tbk ......................................... 134 V.106 PBV PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk ............................... 135 V.107 PBV PT. Panin Insurance Tbk ........................................................ 135 V.108 PBV PT. Panin Life Tbk ................................................................ 136 V.109 PBV PT. Asuransi Ramayana Tbk ................................................. 136 V.110 Ringkasan perhitungan price to book value ................................... 137 V.111 Ringkasan Nilai Rerata Rasio Keuangan Perusahaan .................... 138

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

Tabel Gambar

V.1 Grafik Current Ratio Perusahaan Asuransi ..................................... 69

V.2 Grafik ROI Perusahaan Asuransi .................................................... 77

V.3 Grafik ROE Perusahaan Asuransi ................................................... 85

V.4 Grafik PER Perusahaan ................................................................... 93

V.5 Grafik ROA Perusahaan ................................................................. 100

V.6 Grafik EPS Perusahaan .................................................................. 108

V.7 Grafik Total Debt to Total Assets Perusahaan ................................ 116

V.8 Grafik DER Perusahaan ................................................................. 124

V.9 Grafik Nilai Buku Saham Perusahaan............................................ 131

V.10 Grafik PBV Perusahaan ................................................................. 138

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Untuk pengambilan keputusan ekonomi, para pelaku bisnis dan

pemerintah membutuhkan informasi tentang kondisi dan kinerja keuangan perusahaan. Informasi mempunyai peran yang sangat besar dalam keputusan investasi. Informasi keuangan yang terdapat dalam laporan keuangan meliputi Neraca, Laporan Laba Rugi, Laporan perubahan modal dan Laporan aliran kas dapat dijadikan dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi karena informasi ini menunjukkan prestasi perusahaan pada periode tersebut (Erwin dan Evi, 2004).

Salah satu faktor yang mendukung kepercayaan pemodal terhadap pasar modal adalah persepsi mereka akan kewajaran harga sekuritas (saham). Dalam keadaan seperti ini, pasar modal dikatakan efisien secara informasional. Pasar modal dikatakan efisien secara informasional apabila harga sekuritas-sekuritasnya mencerminkan semua informasi sampai kepada calon pemodal dan dicerminkan pada harga saham, maka pasar modal yang bersangkutan semakin efisien (Umi dan Shinta, 2006).

Dalam hal ini perusahaan asuransi yang tercatat di BEI, dengan melihat kinerja keuangannya. Dengan menggunakan rasio keuangan yang bermanfaat untuk menunjukkan perubahan dalam kondisi keuangan atau kinerja operasi, dan membantu menggambarkan kecenderungan serta pola perubahan tersebut, yang

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

pada gilirannya dapat menunjukan kepada analisis resiko dan peluang bagi perusahaan yang sedang ditelaah (Erwin dan Evi, 2004).

Dengan laporan keuangan investor akan memberikan penilai yang berbeda terhadap nilai intrinsik suatu saham. Penilaian ini dipengaruhi oleh seberapa besar tingkat optimisme investor terhadap perusahaan akan melahirkan dua pihak (kelompok) yang mempunyai tujuan yang berbeda. Pihak pembeli saham menghendaki kenaikan harga saham setelah dilakukan pembelian saham, sedangkan pihak penjual menghendaki terjadinya penurunan harga saham setelah dilakukan penjualan saham. Tujuan yang berbeda dari pihak penjual dan pembeli saham inilah yang melatarbelakangi terjadinya perubahan harga saham (Umi dan Shinta, 2006).

Penilaian terhadap harga saham dapat dilakukan dengan beberapa cara, secara spesifik penilaian harga saham dapat dilakukan dengan menggunakan model analisis rasio keuangan. Rasio keuangan dirancang untuk memperlihatkan hubungan antara perkiraan-perkiraan laporan keuangan. Ada beberapa model analisis rasio keuangan yang akan digunakan dalam penelitian ini, yaitu Rasio Lancar (Current Ratio), Rasio Hutang atas Aktiva (Total Debt to Total Assets),

Return on Investment (ROI), Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER),

(ROA), Rasio Utang atas Modal (Debt to Equity Ratio), Earning

Return on Asset Per Share (EPS), Nilai Buku Saham (Book Value), Price to Book Value.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan bagi investor ketika akan mengubah maupun membentuk portofolio investasi dan melakukan transaksi. Sebelum membentuk protofolio, sebaiknya investor mempertimbangkan rasio-rasio yang mempengaruhi perubahan harga saham. Disamping itu penelitian ini juga diharapkan dapat dimanfaatkan oleh emiten dalam mengelola usahanya, terutama untuk memperlihatkan rasio-rasio tersebut dengan benar, harga saham perusahaan dapat menjadi optimal. Dengan demikian tujuan perusahaan memaksimumkan nilai perusahaan dengan memaksimumkan harga saham dapat tercapai.

B. Rumusan Masalah

Bagaimana kinerja perusahaan asuransi yang go public di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2005

– 2009? C.

Batasan Masalah

1. Penelitian ini hanya menggunakan rasio keuangan sebagai instrumen mengukur kinerja keuangan perusahaan. Rasio keuangan tersebut Rasio Lancar (Current Ratio), Rasio Hutang atas Aktiva (Total Debt to

), Return on Investment (ROI), Return on Equity (ROE),

Total Assets Price Earning Ratio (PER), Return on Asset (ROA), Rasio Utang atas

Modal (Debt to Equity Ratio), Earning Per Share (EPS), Nilai Buku Saham (Book Value), Price to Book Value.

2. Penelitian ini dibatasi pada lima tahun yaitu 2005 – 2009.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

D. Tujuan Penelitian

Penelitian ini bertujuan dapat memberi bukti empiris mengenai jawaban atas ketiga pertanyaan di atas dan diharapkan penelitian ini dapat bermanfaat bagi para pemakai laporan keuangan perusahaan publik di Indonesia, yaitu :

1. Memberikan informasi mengenai rasio keuangan sebagai alat prediksi kegagalan suatu perusahaan, khususnya pada kondisi perekonomian yang sedang dilanda krisis.

2. Memungkinkan para pemakai laporan keuangan perusahaan dapat lebih berhati-hati dan lebih obyektif dalam menggunakan laporan keuangan sebagai salah satu dasar pengambilan keputusan.

E. Manfaat Penelitian

Penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan yaitu :

1. Bagi Badan Pengawasan Pasar Modal Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi refrensi baru bagi Bapepam yang bertujuan untuk mewujudkan kegiatan pasar modal yang teratur, wajar dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat _.

2. Bagi Universitas Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah bacaan, menambah wacana sebagai dasar pembuatan penelitian yang mempunyai topik yang sama dan menambah pengetahuan bagi para mahasiswa khususnya mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

3. Bagi Penulis Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai ilmu yang efektif di dalam usaha untuk menerapkan secara langsung teori yang telah diterima selama di bangku kuliah kedalam praktek nyata, khususnya bagaimana kinerja keuangan perusahaan asuransi.

F. Sistematika Penulisan

Bab I : Pendahuluan Bab ini membahas tentang latar belakang yang menjadi alasan penulis memilih topik penelitian, rumusan masalah, batasan masalah, tujuan penelitian, serta sistematika laporan penelitian.

Bab II : Landasan Teori Bab ini membahas tentang teori-teori terpilih yang berkaitan dengan topik penelitian. Bab III : Metode Penelitian Bab ini membahas tentang jenis penelitian, populasi, sampel, lokasi, waktu, subjek objek, teknik, data yang diperlukan, variabel, serta teknik yang akan digunakan dalam analisis data.

Bab V : Analisis Data Bab ini membahas tentang proses pengolahan data dan pembahasannya. Bab VI: Kesimpulan, Saran, dan Keterbatasan Bab ini menguraikan tentang kesimpulan, saran, dan keterbatasan dari penelitian. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

6 Bab IV : Gambaran Umum Perusahaan Bab ini membahas tentang gambaran umum perusahaan.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

BAB II LANDASAN TEORI A. Laporan Keuangan 1. Pengertian laporan keuangan Laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan kondisi

perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu (Kasmir,2010:66).

Laporan keuangan yang pokok adalah neraca dan laporan rugi laba. Umumnya kedua laporan keuangan tersebut disajikan setahun sekali, meskipun sekarang terdapat kecenderungan untuk makin sering penyajian per triwulan atau per semester, tergantung dari perusahaan tersebut (Husnan,2000:36).

Neraca merupakan laporan yang menunjukkan jumlah aktiva, kewajiban, dan modal perusahaan (ekuitas). Artinya, dari suatu neraca akan tergambar berapa jumah aktiva, kewajiban, dan modal suatu perusahaan. Sedangkan laporan rugi laba, menunjukkan kondisi usaha suatu perusahaan dalam suatu periode tertentu. Artinya, laporan rugi laba harus dibuat dalam suatu siklus operasi tertentu guna mengetahui jumlah perolehan pendapatan dan biaya yang telah dikeluarkan, sehingga dapat diketahui, perusahaan dalam keadaan rugi atau laba (Kasmir,2010:66).

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

8 2.

Tujuan Laporan Keuangan

Adapun tujuan dari laporan keuangan adalah sebagai berikut (kasmir,2010:10-11):

a. Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakaian dalam pengambilan keputusan ekonomi.

b. Informasi mengenai posisi keuangan, kinerja dan perubahan posisi keuangan sangat diperlukan untuk dapat melakukan evaluasi atas kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas (dan setara kas), dan waktu serta kepastian dari hasil tersebut.

c. Informasi kinerja perusahaan, terutama probabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa yang akan datang, serta dapat memprediksikan kapasitas perusahaan dalam beroprasi serta untuk merumuskan efektifitas perusahaan dalam memanfaatkan tambahan sumber daya.

Laporan keuangan yang disusun untuk memenuhi tujuan tersebut memenuhi kebutuhan bersama sebagian besar pemakai. Meskipun demikian, laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakaian dalam proses pengambilan keputusan ekonomi mereka. Laporan keuangan juga menggambarkan penanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan padanya.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

3. Elemen Laporan Keuangan

Elemen laporan keuangan harus didefinisikan dengan jelas agar dapat ditentukan dengan tegas kemanakah suatu objek transaksi dimasukkan dalam laporan, berikut elemen-elemen tersebut (Suwardjono,2003:70-74):

a. Aset adalah kekayaan atau sumber ekonomi yang dikuasai perusahaan dan digunakan oleh perusahaan untuk mencapai tujuannya (laba). Untuk dapat disebut sebagai aktiva, suatu objek atau pos harus mempunyai karakteristik sebagai berikut:

1. Mempunyai manfaat ekonomi yang cukup pasti di masa datang.

2. Dikuasai oleh perusahaan.

3. Timbul karena transaksi masa lalu.

b. Kewajiban merupakan suatu jumlah uang yang harus diserahkan kepada pihak lain menggunakan kekayaan perusahaan.

Disebut sebagai kewajiban, ketika mempunyai karakteristik sebagai berikut:

1. Menjadi pengorbanan sumber ekonomi yang cukup pasti di masa datang.

2. Menjadi kewajiban saat ini untuk menyerahkan kas, barang atau jasa di masa datang.

3. Terjadi karena transaksi masa lalu.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

c. Ekuitas merupakan selisih antara aktiva dan kewajiban. Dari sudut pandang pemilik, ekuitas merupakan hak residual pemilik setelah semua aset dikurangi dengan kewajiban perusahaan. Jika dari sudut pandang kreditor, ekuitas adalah modal (modal pasif) sebenarnya dapat diartikan utang kepada pemilik.

d. Investasi dari pemilik atau setoran adalah kenaikkan ekuitas pemilik karena pemilik menanamkan atau menyetorkan kekayaan pribadi ke dalam perusahaan.

e. Distribusi ke pemilik adalah akibat transfer aset atau penyerahan jasa oleh perusahaan kepada pemilik.

f. Pendapatan adalah aliran dana ke dalam perusahaan karena perusahaan menjual barang atau jasa kepada konsumen atau melakukan kegiatan utama perusahaan secara terus-menerus.

g. Biaya adalah aliran keluar sumber daya atau aset yang melekat pada produk atau jasa yang diserahkan perusahaan kepada konsumen dalam rangka menimbulkan pendapatan.

h. Untung merupakan kenaikan aset tetapi bukan kenaikan yang disebabkan operasi perusahaan utama. Kenaikan aset ini disebabkan oleh transaksi yang bersifat insidental. i. Rugi merupakan penurunan aset akibat transaksi yang periferal atau bersifat insidental. j. Laba adalah selisih bersih antara pendapatan ditambah untung dan biaya ditambah rugi.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

4. Pemakaian dan kebutuhan informasi

Pihak-pihak yang berkepentingan terhadap posisi keuangan maupun perkembangan suatu perusahaan adalah para pemilik perusahaan, manajer perusahaan yang bersangkutan, para kreditur,

bankers , para investor dan pemerintah dimana perusahaan tersebut berdomisili, buruh serta pihak-pihak lainnya.

a. Manajer Keuangan “Uang” atau “dana” bagi perusahaan ibarat “darah” bagi tubuh manusia. Manusia tanpa darah akan mati, perusahaan tanpa uang (dana) juga akan mati. Oleh karena itu sangatlah penting pengelolaan uang (dana) secara tepat dan baik. Dalam perusahaan yang melakukan pengelolaan dana adalah seorang manajer keuangan. Untuk itu perlulah kita mengetahui tugas dan fungsi seorang manajer keuangan (Dermawan,2009:1).

b. Pemilik Perusahaan Pemilik perusahaan sangat berkepentingan terhadap laporan keuangan perusahaannya, karena dengan laporan keuangan tersebut pemilik perusahaan akan menilai sukses tidaknya manajer dalam memimpin perusahaannya dan kesuksesan manajer biasanya dinilai atau diukur dengan laba yang diperoleh perusahaan.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

c. Para Investor dan Calon Investor Investor adalah pihak yang hendak menanamkan dana di suatu perusahaan. Jika suatu perusahaan memerlukan dana untuk memperluas usaha atau kapasitas usahanya di samping memperoleh pinjaman dari lembaga keuangan seperti bank dapat pula diperoleh dari para investor melalui penjualan saham. Dalam memilih sumber dana pihak perusahaan memiliki berbagai pertimbangan tentunya seperti faktor bunga dan jumlah angsuran ke depan. Namun, di sisi lain, perusahaan juga ingin memberikan peluang kepemilikan kepada masyarakat atau pihak lainnya. Bagi investor yang ingin menanamkan dananya dalam suatu usaha sebelum memutuskan untuk membeli saham, perlu mempertimbangkan banyak hal secara matang. Dasar pertimbangan investor adalah dari laporan keuangan yang di sajikan perusahaan yang akan ditanamkannya. Dalam hal ini investor akan melihat prospek usaha ini sekarang dan masa yang akan datang. Prospek yang dimaksud adalah keuntungan yang akan diperoleh (deviden) serta perkembangan nilai saham ke depan. Setelah itu, barulah investor dapat mengambil keputusan untuk membeli saham suatu perusahaan atau tidak (Kasmir,2008:22-23).

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

d. Para Kreditur dan Bankers Kreditur adalah pihak penyandang dana bagi perusahaan. Artinya pihak pemberi dana seperti bank atau lembaga keuangan lainnya.

Kepentingan pihak kreditur terhadap laporan keuangan perusahaan adalah dalam hal memberi pinjaman atau pinjaman yang telah berjalan sebelumnya. Bagi pihak kreditur, prinsip kehati-hatian dalam menyalurkan dana (pinjaman) kepada berbagai perusahaan sangat diperlukan. Kepentingan pihak kreditor antara lain sebagai berikut (kasmir,2010:21-22):

1. Pihak kreditur tidak ingin usaha yang dibiayainya mengalami kegagalan dalam hal pembayaran kembali pinjaman tersebut (macet). Oleh karena itu, pihak kreditur sebelumnya mengucurkan kreditnya, terlebih dahulu melihat kemampuan perusahaan untuk membayarnya. Salah satu ukuran kemampuan perusahaaan dapat dilihat dari laporan keuangan yang telah dibuat.

2. Pihak kreditur juga perlu memantau terhadap kredit yang sudah berjalan untuk melihat kepatuhan perusahaan membayar kewajibannya. Oleh karena itu, kelayakan usaha yang akan dibiayai dan besarnya jumlah pinjaman yang disetujui akan tergambar dari laporan keuangan yang dibuat.

3. Pihak kreditur juga tidak ingin kredit atau pinjaman yang diberikan justru menjadi beban nasabah dalam

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

pengembaliannya apabila ternyata kemampuan perusahaan diluar dari yang diperkirakan (Kasmir,2008:21-22).

e. Pemerintah Pemerintah juga memiliki nilai penting atas laporan keuangan yang dibuat perusahaan. Bahkan pemerintah melalui departemen keuangan mewajibkan kepada setiap perusahaan untuk menyusun dan melaporkan keuangan perusahaan secara periodik. Arti penting laporan keuangan bagi pihak pemerintah adalah :

1. Untuk menilai kejujuran perusahaan dalam melaporkan seluruh keuangan perusahaan sesungguhnya.

2. Untuk mengetahui kewajiban perusahaan terhadap negara dari hasil laporan keuangan yang dilaporkan. Dari laporan ini terlihat jumlah pajak yang harus dibayar kepada negara secara jujur dan adil (Kasmir, 2008: 22).

Dengan demikian maka jelaslah bahwa mengadakan analisis laporan keuangan suatu perusahaan merupakan hal yang sangat penting artinya bagi pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan yang bersangkutan meskipun kepentingan mereka masing-masing adalah berbeda. Hasil analisis laporan keuangan tersebut dapat digunakan untuk mengambil keputusan.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

B. Analisis Laporan Keuangan 1. Pengertian Analisis Laporan Keuangan

Setelah laporan keuangan disusun berdasarkan data yang relevan, serta dilakukan dengan prosedur akuntansi dan penelitian yang benar, akan terlihat kondisi keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Kondisi keuangan yang dimaksud adalah diketahuinya berapa jumlah harta (kekayaan), kewajiban (utang) serta modal (ekuitas) dalam neraca yang dimiliki. Kemudian, juga akan diketahui jumlah pendapatan yang diterima dan jumlah biaya yang dikeluarkan selama periode tertentu. Dengan demikian, dapat diketahui bagaimana hasil usaha (laba atau rugi) yang diperoleh selama periode tertentu dari laporan laba-rugi yang disajikan.

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ASURANSI “Studi Kasus pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2005 – 2009” SKRIPSI

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI