Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI

  SKRIPSI PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN STRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH Heldinar W Marpaung 090503073 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

  

PERNYATAAN

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan,…………… Heldinar W Marpaung

  NIM : 090503073

  

ABSTRAK

  PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN STRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI

  Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sejauh mana pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur aset terhadap struktur modal pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur aset terhadap struktur modal pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  Hipotesis dalam penelitian ini ialah profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur aset berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan. Pengumpulan data sekunder dilakukan dengan cara mengunduh data laporan keuangan perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa

  Efek Indonesia yaitetode analisis yang digunakan adalah deskriptif kuantitatif dengan menggunakan regresi linier berganda untuk pengujian hipotesis.

  Hasil penelitian hipotesis pertama menunjukkan bahwa secara bersama- sama profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur aset berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Uji parsial menunjukkan bahwa satu variabel independen yaitu profitabilitas tidak berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan

  

real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan

  likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur aset berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  

Kata Kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset,

Struktur Modal

  ABSTRACT

THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, FIRM SIZE AND

ASSETS STRUCTRUE TO CAPITAL STRUCTURE ON REAL ESTATE

AND PROPERTY COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE

  Formulation of the problem in this study is to what extent the influence of of profitability, liquidity, firm size and assets structure to capital structure on real estate and property companies listed in in Indonesia Stock Exchange .

  Hypothesis in this study is the profitability, likuidity, firm size and assets structure affect the company’s capital structure. Secondary data collection is done by downloading the data real estate and property comapy’s financial statement listed in Indonesia Stock Exchange that is

  

Analytical techniques used were descriptive statistic and using

multiple linear regression to test the hypothesis.

  The first hypothesis of research result show that simultaneous profitability, liquidity, firm size and assets structure does affect the capital structure on real estate and property companies listed in Indonesia Stock Exchange. Partial test showed that the one independent variable namely the profitability company’s does not affect the capital structure of real estate and property companies listed on the Indonesia Stock Exchange. While the liquidity, firm size and assets structure negative affect the partial capital structure of real estate and property companies listed on the Indonesia Stock Exchange.

  

Keywords: Profitability, Liquidity, Firm Size, Assets Structure, Capital

Structure

KATA PENGANTAR

  Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Yesus Kristus yang telah memberikan berkat dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI”. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1.

  Abang penulis Berton Marpaung yang sudah menjadi ayah dan ibu bagi penulis. Terimakasih untuk setiap dukungan moral dan materi, motivasi dan doa-doanya yang selalu menyertai penulis. Kepada abang, kakak dan adik penulis yaitu Fernando Marpaung, Lorensy Medanita, Sorta Marpaung dan Agustinus Marpaung terimakasih atas setiap dukungan dan doa-doanya.

  2. Bapak Prof. Dr. Azar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., S.E., M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, Ak., M.M. selaku sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  5. Bapak Drs. Firman Syarif, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  6. Bapak Keulana Erwin, S.E., Ak., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga dalam membimbing dan mengarahkan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

7. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan kritik dan saran untuk penyempurnaan skripsi ini.

  Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis ucapkan terimakasih. Semoga Skripsi ini bermanfaat bagi banyak pihak.

  Medan,…………….. Penulis Heldinar W Marpaung NIM : 090503073

  DAFTAR ISI ABSTRAK…………………………………………………………… i ABSTRACT………………………………………………………….. ii KATA PENGANTAR………………………………………………. iii DAFTAR ISI…………………………………………………………. v DAFTAR TABEL…………………………………………………… vii DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………… viii

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian ……………………………..

  1

  1.2 Perumusan Masalah ……………………………………

  9

  1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian…………………………

  10 1.3.1 Tujuan Penelitian………………………………...

  10 1.3.2 Manfaat Penelitian……………………………….

  11 BAB 11 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis……………………………………….

  13 2.1.1 Struktur Modal………………………………...

  13 2.1.1.1 Pengertian Struktur Modal …………….

  13 2.1.1.2 Teori Struktur Modal …………………..

  14 2.1.1.2.1 Agency Theory……………….

  14 2.1.1.2.2 Signalling Theory…………….

  15

  2.1.1.2.3 Asimmetric Information Theory

  16

  2.1.1.2.4 Pecking Order Theory…………

  17

  2.1.1.2.5 Teori Pendekatan Modigliani dan Miller………………………………. 19

  2.1.1.2.6 Teori Trade-off………………..

  20

  2.2 Profitabilitas……………………………………………

  21

  2.3 Likuiditas………………………………………………

  22 2.4 Ukuran Perusahaan…………………………………….

  22 2.5 Struktur Aset…………………………………………..

  23

  2.6 Tinjauan Penelitian Terdahulu…………………………

  23 2.7 Kerangka Konseptual………………………………….

  27

  2.8 Hipotesis Penelitian……………………………………

  30 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ………………………………………..

  31 3.2 Batasan Operasional …………………………………..

  31 3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ……….

  32 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ……………………….

  34 3.5 Jenis Data dan Sumber Data …………………………..

  36

  3.6 Metode Pengumpulan Data ……………………………

  37 3.7 Teknis Analisis ………………………………………..

  37

  3.7.1 Statistik Deskriptif ……………………………

  37 3.7.2 Pengujian Asumsi Klasik ……………………..

  38

  3.7.2.1 Uji Normalitas ………………………...

  38 3.7.2.2 Uji Heterokedastisitas………………….

  38 3.7.2.3 Uji Autokorelasi……………………….

  39 3.7.2.4 Uji Multikolinearitas…………………..

  40 3.7.3 Pengujian Hipotesis…………………………….

  40

  3.7.3.1 Uji Signifikansi Simultan………………

  41 3.7.3.2 Uji Signifikansi Parsial………………...

  42 BAB IV HASIL PENELITIAN

  4.1 Gambaran Umum………………………………………

  43

  4.2 Hasil Penelitian…………………………………………

  43

  4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif……………………

  43 4.2.2 Uji Asumsi Klasik……………………………...

  47

  4.2.2.1 Uji Normalitas Data……………………

  47 4.2.2.2 Uji Heterokedastisitas………………….

  51 4.2.2.3 Uji Autokorelasi………………………..

  52

  4.2.2.4 Uji Multikolinearitas……………………

  53 4.3 Pengujian Hipotesisi…………………………...

  54

  4.3.1 Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi……………………..

  54

  4.3.2 Uji Simultan……………………………

  56 4.3.2 Uji Parsial………………………….......

  57 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian…………………………..

  60 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

   5.1 Kesimpulan…………………………………………………

  64 5.2 Keterbatasan Penelitian……………………………………..

  65 5.3 Saran………………………………………………………..

  66 DAFTAR PUSTAKA………………………………………………….

  67 LAMPIRAN……………………………………………………………

  69

  

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

  1.1 Debt to Equity Ratio perusahaan-perusahaan Real estate dan Property yang terdaftar di BEI 2009-2011………………………………………………... 3

  2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu………………………… 25

  3.1 Daftar Perusahaan Real Estate dan Property yang menjadi sampel pada tahun 2009-2011………………... 35

  4.1 Statistik Deskriptif……………………………………… 44

  4.2 Uji Normalitas Data Awal……………………………… 49

  4.3 Uji Normalitas setelah Transformasi………………….. 50

  4.4 Hasil Uji Autokorelasi setelah Trnasformasi………….. 52

  4.5 Uji Multikolinearitas Setelah Transformasi…………... 53

  4.6 Uji Koefisien Korelasi…………………………………... 55

  4.7 Hasil Uji Simultan (F-test)…………………………….... 56

  4.8 Hasil Uji Parsial…………………………………………. 57