PERBEDAAN DIVIDEN PAYOUT RATIO DAN KINERJA PASAR PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN DAN TIDAK MELAKUKAN MANIPULASI AKTIVITAS RIIL - Perbanas Institutional Repository
PERBEDAAN DIVIDEN PAYOUT RATIO DAN KINERJA PASAR PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN DAN TIDAK MELAKUKAN MANIPULASI AKTIVITAS RIIL SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi Oleh:
ANA JI’AH 2009310537 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013
PERBEDAAN DIVIDEN PAYOUT RATIO DAN KINERJA
PASAR PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN DAN
TIDAK MELAKUKAN MANIPULASI
AKTIVITAS RIIL
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi Oleh:
ANA JI’AH
2009310537
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
-MOTTO-
“Setiap apa yang kita lakukan membutuhkan pengorbanan, apapun itu jalani
dengan ikhlas, dan berkorbanlah. Akan ada hasil diantara pengorbanan itu ”“Aku adalah apa yang aku pikirkan, Selalu menjadi positif dalam melakukan
apapun”
“Ada saatnya kita harus belajar dari orang lain. Saling berbagi ilmu itu indah”
“Apapun keadaan, masalah, dan hambatan, tetap semangat dan jangan putus
asa ” (Hitam putih)
“Berhentilah mengeluh! Kalau pilihan sudah dijatuhkan tinggallah kita fokus di
pilihan itu. Sepenuh hati. Tidak ada pikiran lain kecuali bekerja” (Dahlan Iskan)
“Kegagalan biasanya merupakan langkah awal menuju sukses, tapi sukses itu
sendiri sesungguhnya baru merupakan jalan tak berketentuan menuju puncak
sukses” (Lambert Jeffries)
-PERSEMBAHAN-
Alhamdulillahi Rabbil „Alamiin, puji syukur tak henti-hentinya Saya panjatkan kepada ALLAH SWT yang telah memberikan kekuatan, kesehatan lahir dan batin, untuk menyelesaikan tugas akhir ini dengan sempurna sehingga dapat memberikan manfaat bagi semua. Penantian dari segala usaha dan doa terkabulkan, semua atas kehendak ALLAH SWT.
Barakallah….
Skripsi ini Saya persembahkan untuk:
Bapak dan Ibu tercinta, Bapak H. Subakir dan Ibu Hj. Rohmah, pria terhebat dan wanita terhebat dalam hidup Saya yang senantiasa memberikan perhatiannya.
Terima kasih telah banyak berkorban untuk Saya, yang selalu mendukung Saya, dengan ikhlas mendokan Saya, yang selalu memberikan apa yang Saya inginkan.
Terima kasih telah menemani hari-hari Saya, mendengar keluh kesah Saya.
Terima kasih atas ridho kalian.
I LOVE YOU FOREVER . Kakak Saya Muhammad Roykhan Bakir, Adik Saya Abdul Hanif, kakak ipar Saya Umi Khoirun Nisa ‟ yang memberikan perhatian. I LOVE MY FAMILY.
Niko Dwi Prakarsa, someone gives me strenght, supports, helps, no matter what
happen you always keep me whenever and whatever. I realized that there are no
body like you.I Love You more ………..
(R)
Ibu Diyah Pujiati S.E., M.Si., CFP dosen pembimbing yang sabar dan baik, yang telah membimbing, memberikan pengetahuan dan semua informasi demi kelancaran skripsi ini. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si., Ak., co. dosen pembimbing sekaligus dosen wali yang cantik, yang telah memberikan bimbingan serta saran- saran dalam penyusunan skripsi ini, dan terima kasih sudah menjadi penasihat akademik Saya.
Bapak Dr. Agus Samekto, Ak., M.Si dan Ibu Nurmala Ahmar, S.E., Ak., M.Si yang telah memberikan saran untuk dapat melakukan perbaikan skripsi ini.
Sahabat terCINTA, terSAYANG, terHEBAT, terNGOMTIF Lailatul Maghfiroh Miss kempel, yang selalu menyerah sebelum berperang. Sandra Ratna Juwita Miss pengatur jadwal refreshing, sing a song dan makan- makan.
Lely Nilawati Anggraini Miss bingung, dan Miss pulsa. Teman seperjuangan menghitung nilai DPR. Akhirnya kita berhasil mendapatkan nilai DPR. Diah Arda Maharani Miss oneng, Miss setia (setia menemani saat ujian proposal dan ujian Skripsi). Sukses untuk skripsinya girl, segera menyusul untuk mendapatkan gelar S.E. Eka Ninayanti Mahbubah Miss diam yang rajin, dan juga Miss Setia (setia menemani saat ujian skripsi). Sukses untuk skripsinya girl, segera menyusul untuk mendapatkan gelar S.E. Teman-teman Komtif dan organisasi Saya KOMTIF tercinta, yang telah memberikan banyak arti kebersamaan, kepentingan golongan lebih utama dari pada kepentingan pribadi. Terima kasih untuk masa-masa susah senangnya.
Benar-benar menjadi pengalaman yang sangat berharga. Rizcha Amelia, Dofah Sandrawati, Enny Nurjannah, Sabdania Febrianti, teman bebarengan dari semester awal sampai dengan semester akhir. Ika Dian Ananta,
Reni Dwi Febrianti, yang memberikan kamar kosnya untuk melepas penat Saya. Terima kasih sahabat. I will remember what we do. I never forget it. Keep contact.
Jangan pernah katakan tak ada waktu untuk bersama ya???
Teman-teman bimbingan Imaz Yanda Astrini Putri, Savitri Kastutisari, Ade Setyo Handoyo, Moh. Sukron Ali Subaidi, Rainy Alfa Zulfannisa, Theresia Putri Sejati, Dea Nikki Rona, dan Siti Wasila.
Dan terima kasih untuk teman-teman angkatan 2009 untuk masa-masa yang membanggakan ini, tidak akan pernah terlupakan, saat pertama kali kita diterima di Perbanas, sampai akhirnya kita lulus.
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.Alhamdulillahi Rabbil „Alamiin, dengan mengucap syukur kehadirat Allah
SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, shalawat dan salam untuk junjungan kita Rasulullah SAW yang telah memberikan petunjuk sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat waktu dengan judul
“Perbedaan Dividen Payout Ratio dan Kinerja Pasar
Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas
Riil ”.Skripsi ini diajukan untuk memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi S1 Akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa adanya dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini dengan ketulusan hati penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
(R)
3. selaku Dosen Pembimbing yang telah Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si., CFP membimbing dan memberikan pengajaran dan pengarahan demi lancarnya penelitian ini.
4. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si., Ak selaku Dosen Wali dan Dosen Pembimbing yang telah membimbing dan memberikan pengajaran dan pengarahan demi lancarnya penelitian ini, serta telah memberikan arahan dan petunjuk selama berada di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
5. Bapak Dr. Agus Samekto, Ak., M.Si dan Ibu Nurmala Ahmar, S.E., Ak.,
M.Si selaku Dosen Penguji yang telah memberikan saran untuk dapat memperbaiki skripsi ini.
6. Seluruh Dosen, Karyawan, dan seluruh Civitas Akademika Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah banyak membantu dalam penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa terdapat kekurangan dalam penyajian skripsi ini, untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun untuk perbaikan di masa yang akan datang. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis pada khususnya, dan bagi pembaca pada umumnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surabaya, Februari 2013 (Ana Ji‟ah)
DAFTAR ISI
2.2.2.2 Teknik Manipulasi Aktivitas Riil ................................ 19
3.1 Rancangan Penelitian .......................................................................... 41
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................. 41
2.2 Hipotesis Penelitian ............................................................................. 40
2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................ 38
2.2.9 Hubungan Manipulasi Aktivitas Riil terhadap Kinerja pasar ..................................................................................... 37
2.2.8 Hubungan Manipulasi Aktivitas Riil terhadap Dividen Payout Ratio ............................................................................ 36
2.2.7 Kinerja Pasar ........................................................................... 31
2.2.6 Dividen Payout Ratio .............................................................. 30
2.2.5 Dividen ................................................................................... 28
2.2.4 Arus Kas Kegiatan Operasi dan Manipulasi Aktivitas Riil .... 28
2.2.3 Arus Kas .................................................................................. 23
2.2.2.1 Manajemen Laba melalui Manipulasi Aktivitas riil ... 18
Halaman HALAMAN JUDUL ...................................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .................................................................. ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ......................................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................................ iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................ v KATA PENGANTAR ................................................................................................... ix DAFTAR ISI .................................................................................................................. xi DAFTAR TABEL .......................................................................................................... xiii DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................. xv ABSTRAK/RINGKASAN ............................................................................................ xvi
2.2.2 Manajemen Laba ..................................................................... 15
2.2.1 Teori Signaling ........................................................................ 14
2.2 Landasan Teori .................................................................................... 14
2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................................. 9
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6
1.2 Perumusan Masalah ............................................................................ 5
1.1 Latar Belakang .................................................................................... 1
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................... 42
3.3 Identifikasi Variabel ............................................................................ 42
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................................. 43
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 48
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................. 48
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................... 49
3.7.1 Uji Statistik Deskriptif ............................................................ 50
3.7.2 Uji Normalitas ......................................................................... 51
3.7.3 Uji hipotesis ............................................................................ 52
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ............ 54
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................................. 54
4.2 Analisis Data ....................................................................................... 57
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 63
4.2.2 Pengujian Hipotesis ................................................................. 63
4.2.3 Pembahasan ............................................................................. 69
BAB V PENUTUP .................................................................................................... 75
5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 75
5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 77
5.3 Saran .................................................................................................... 77 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Kerugian dan Keuntungan Manipulasi Aktivitas Riil danManipulasi Akrual
19 Tabel 4.1 : Seleksi Sampel
54 Tabel 4.2 : Sampel Penelitian Berdasarkan Sektor Industri
55 Tabel 4.3 : Jumlah Perusahaan yang Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
58 Tabel 4.4 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Abnormal Arus Kas Kegiatan Operasi (ABN_CFO) Perusahaan yang Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
58 Tabel 4.5 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Penjualan
59 Tabel 4.6 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Dividen Payout Ratio (DPR) dan Kinerja Pasar (AR)
61 Tabel 4.7 : Hasil Uji Normalitas Dividen Payout Ratio (DPR) Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
63 Tabel 4.8 : Hasil Analisis Uji Wilcoxon
- – Mann – Whitney Test Terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) Perusahaan yang Melakukan dan
Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
64 Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas Kinerja Pasar (AR) Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
66 Tabel 4.10 : Hasil Analisis Uji Wilcoxon
- – Mann – Whitney Test Terhadap
Kinerja Pasar (AR) Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Manipulasi Aktivitas Riil
67
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Tabel 2.1 : Kerangka Pemikiran40