ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)
ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagai Syarat
Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
INDRI PRICILIA
0902030060
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADYAH PURWOKERTO
2014 ii
iii Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Indri Pricilia NIM : 0902030060 Program studi : Akuntansi S1 Fakultas/Universitas : Ekonomi / Universitas Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.Demikian pernyataan ini dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Yang menyatakan Indri Pricilia 0902030060 iv
MOTTO “Buatlah rencana hidupmu sendiri, atau seumur hidup akan menjadi bagian dari rencana hidup orang lain”
“Semua keinginan adalah buta jika ia tanpa pengetahuan
Semua pengetahuan adalah kosong jika tanpa disertai kerja
Semua kerja adalah hampa kecuali jika ada cinta”“ Ketika engkau mencintai jangan katakana,
Tuhan ada dalam hatiku, tapi katakana Aku ada di hati Tuhan”
v
PERSEMBAHAN Alhamdulillah puji syukur atas nikmat yang telah diberikan Allah SWT, yang senantiasa memberikan pertolongannya, motivasi serta energi yang luar biasa besar dalam menyelesaikan tahap demi tahap skripsi ini. Maka dengan segala kerendahan hati, kupersembahkan skripsi ini untuk : Kedua orang tuaku yang teramat aku cintai, yang telah memberikan motivasi yang begitu luar biasa besar, yang telah berjuang keras mensukseskanku dan membahagiakan hidupku, terimakasih atas kasih sayang dan perjuangan yang luar biasa besar yang telah diberikan untukku.
Untuk kedua kakak ku Fera Sintha Dewi dan Sendhi Octalia. Untuk seseorang yang ku sayan , yang selalu memberikan cinta, kasih sayang, semangat dan support yang sangat luar biasa.
vi
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris, komisaris independen, dan dewan direksi terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan PBV (Price Book Value).
Sampel penelitian ini adalah perusahaan real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012 dengan jumlah 61 sampel penelitian dengan menggunakan metode purposive sampling. Sedangkan metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) kepemilikan manajerial tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, (2) kepemlikan institusional tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, (3) dewan komisaris berpengeruh positif terhadap nilai perusahaan, (4) komisaris independen tidak berpengruh terhadap nilai perusahaan, (5) dewan direksi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Secara simultan seluruh variable independen dalam penelitian ini berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kemudian hasil estimasi regresi menunjukkan kemampuan prediksi dari 5 variabel independen tersebut terhadap nilai perusahaan sebesar 27,5%, sedngkan sisanya 72,5% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Kata kunci : Nilai peruahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris, komisaris independen, dan dewan direksi. vii
ABSTRACT
The study was aimed at finding out the effects of variables of managerial ownership, institusional ownership, board of commissioner, independent commicsioner and board of directors to the value of company as projected in the Price Book Value (PBV).
The sample of the study was the real estate and property companies listed in Indonesia Stock Exchange in the periode 2008-2012 with a number of samples of 61 companies, take by purposive sampling. The analysis was done using multiple linear regression.
Based on the result of analysis, it could be concluded that variables of managerial ownership, institusional ownership, independent commissioners, and board of directors individually have no significant effect to the companies. The only variable having a significant effect to the value of companies is the board of commissioner. However, all variables observed simultaneously have a significant effect to the value of companies. The result of regression estimation shows that the prediction impact of these variables is only 27,5% and the rest of 72,5% belongs to other factors beyond the research.
Keyword : company value, managerial ownership, institusional ownership, board of commissioner, independent commissioner, and board of directors. viii
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta hidayahnya sehingga penulisan dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai
Perusahaan”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai galar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Penulis sepenuhnya menyadari bahwasanya terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan rasa terimakasih kepada :
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, SH., M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Iwan Fakhrudin, SE., M.Si.
3. Kepala Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si.
4. Bapak Amir, SE., M.Si selaku pembimbing I, terimakasih atas bimbingan, saran, motivasi, dan arahannya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Hardiyanto, SE., M.Si selaku pembimbing II, terimakasih atas bimbingan dan arahannya dalam penyelesaian skripsi ini.
6. Ibu Rina Mudjiyanti, SE., M.Si selaku pembimbing III (outsider) dan sekaligus sebagai pembimbing akademik, terimakasih atas segala kritikan dan saran yang membangun agar skripsi ini lebih baik, dan terimakasih juga atas bimbingan dan arahannya.
7. Seluruh Dosen dan Staf Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
8. Teman-teman ekonomi baik akuntansi maupun manajemen angkatan 2009.
9. Paradhita Bangsa Negara. S.Farm, yang memberikanku banyak perubahan dalam hidup, cinta, kasih sayang, motivasi dan support yang sangat luar biasa dalam segala hal terutama dalam penyusunan skripsi ini. ix
10. Teman-teman seperjuangan yana, rizka, siddiq, ajeng, wanda, indah, wahyu, edi, riqi, andika.
11. Sahabatku Yana Putri Hastina dan Yulita Citra Mukti yang selalu setia mendengarkan keluh kesahku.
12. Teman-teman bakso pekih dan shappire kukuh, aji, ihsan, heru, mas budi, handri, toro, pras, dan gilang.
13. Semua pihak yang telah membantu selama penulisan melaksanakan penelitian dan penulisan skripsi ini hingga selesai yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan oleh karena itu saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan demi penyempurnaannya. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi penulisan khususnya dan pembaca umumnya.
Purwokerto, Indri Pricilia x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ ii HALAMAN PENGESAHAN UJIAN ................................................................ iii SURAT PERNYATAAN ................................................................................... iv HALAMAN MOTTO ......................................................................................... v HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... vi ABSTRAK .......................................................................................................... vii ABSTRACT ........................................................................................................ viii KATA PENGANTAR ........................................................................................ x DAFTAR ISI ...................................................................................................... xi DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiv BAB I. PENDAHULUAN ..............................................................................
1 1.1. Latar Belakang Masalah .......................................................................
1 1.2.Perumusan Masalah ................................................................................
6 1.3.Tujuan Penelitian ....................................................................................
6 1.4.Manfaat Penelitian ..................................................................................
7 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................
8 2.1. Landasan Teori .....................................................................................
8 2.1.1. Nilai Perusahaan .........................................................................
8 2.1.2. Agency Theory ...........................................................................
9 2.1.3. Good Corporate Governance .....................................................
11 2.1.4. Prinsip-prinsip Good Corporate Governance ............................
12 2.1.5. Corporate Governance ...............................................................
14 1. Kepemilikan Manajerial .........................................................
14 2. Kepemilikan Institusional ........................................................
15 3. Dewan Komisaris ....................................................................
15 4. Komisaris Independen .............................................................
16 5. Dewan Direksi .........................................................................
17 xi
2.2.Kerangka Pemikiran ................................................................
17 2.3. Hipotesis ...............................................................................................
19 BAB III. METODE PENELITIAN ..................................................................
21 3.1. Jenis Penelitian......................................................................................
21 3.2. Objek Penelitian ....................................................................................
21 3.3. Jenis dan Sumber Data ..........................................................................
21 3.4. Populasi dan Sampel .............................................................................
22 3.5. Metode Pengumpulan Data ...................................................................
23 3.6. Definisi Operasional .............................................................................
23 3.7. Metode Analisis Data ............................................................................
25 1. Uji Asumsi Klasik ............................................................................
25 2. Analisis Regresi Linier Berganda ....................................................
28 3. Uji Hipotesis ..................................................................................
29 BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................................
32 4.1. Deskripsi Objek penelitian ...................................................................
32 4.2. Analisis Data dan Pembahasan .............................................................
32 4.2.1. Analisis Deskriptif Variabel .......................................................
32 4.2.2. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................
36 1. Uji Normalitas ............. ................. .......................................
36 2. Uji Multikolinearitas ............................................................
38 3. Uji Autokorelasi ...................................................................
39 4. Uji Heteroskedastisitas .........................................................
40 4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda .............................................
41 1. Uji Koefisien Determinasi.....................................................
42 2. Uji Statistik F........... ............................................................
42 3. Uji t .......................................................................................
46 BAB V. SIMPULAN DAN SARAN................................................................
51 5.1. Kesimpulan ...........................................................................................
51 5.2. Saran ....................................................................................................
52 5.3. Keterbatasan ..........................................................................................
53 xii
DAFTAR PUSTAKA .........................................................................................
54 LAMPIRAN ........................................................................................................
57 xiii
DAFTAR TABEL
Error! No text of specified style in document.xiv