PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013)
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA
KEUANGAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2013)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Mutia Darmin
201110170311202
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah di
ajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan
oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan
disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang,12- November- 2015
Mahasiswa
Mutia Darmin
NIM. 201110170311202
MOTTO
Selalu ingin menjadi kebanggaan orang tua
Skripsi ini kupersembahkan untuk:
♥Papaku Darmin Dahlan & Mamaku Suryani Yahya,
♥Adik-adiku Nadhilah, Nashirah, dan si cantik Aminah
♥ Almamaterku Tercinta
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmannirrahim,
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh,
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya serta
segala kemudahan dan kelancaran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013)”. Penyusunan skripsi ini disusun
guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik itu
berupa dorongan, motivasi, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu
penulis dalam penyelesaian karya tulisnya. Oleh karena itu pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Kedua orang tua, Darmin Dahlan dan Suryani Yahya yang telah
memberikan cinta dan kasih sayang, motivasi serta do’a untuk penulis,
sehingga penulis termotivasi untuk meneyelesaikan skripsi ini.
2. Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc., Ph.D Selaku dosen pembimbing skripsi
I, dan Adi Prasetyo, Drs. M.Si selaku dosen pembimbing skripsi II yang
telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran dan dengan sabar membimbing
selama proses bimbingan penulisan skripsi.
3. Dr. Nazzarudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Siti Zubaidah, MM, Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Drs. Setu Setiawan, Ec, MM., selaku dosen wali kelas D angkatan 2011.
6. Segenap Bapak dan Ibu dosen Program Studi Akuntansi yang telah
memberikan ilmu yang sangat berharga selama masa studi.
7. Adik-adikku Aminah, Nadhilah, Nashirah yang selalu menanyakan kapan
penulis wisuda agar bisa ke malang.
8. Teman baikku Kausarin Diawan Putri (dospem ketiga) terima kasih telah
banyak membantu dalam pengerjaan tugas akhir penulis, Abim Salma,
Nurhayati Nufus, Elza Oliviana, Sri Wulandari, Mu’amar, Siti Mutmainah
terima kasih sudah mewarnai hari-hari penulis, serta teman-teman
Akuntansi D 2011 yang selalu kompak, saling mendukung, dan saling
mendoakan agar semua bisa sukses.
9. Segenap bapak dan ibu staff perpustakaan serta teman-teman partime
perpustakaan UMM
10. Untuk semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah
banyak membantu dalam penulisan skripsi ini.
Penulis sadar akan keterbatasan dan masih jauh dari sempurnanya
penulisan skripsi ini, olehkarena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun akan sangat penulisharapkan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
dan memberikan tambahanpengetahuan bagi yang membacanya.
Alhamdulillahirabbilalamin
Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.
Malang, 12-Novermber- 2015
Peneliti
Mutia Darmin
DAFTAR ISI
COVER ............................................................................................................ i
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. ii
LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iii
KARTU KENDALI ......................................................................................... v
PERUNTUKAN ............................................................................................... vi
ABSTRACT ....................................................................................................... vii
ABSTRAK ....................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... xi
I.
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ............................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .......................................................................... 5
C. Tujuan Penelitian............................................................................ 5
D. Manfaat Penelitian.......................................................................... 5
II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 6
B. Tinjauan Pustaka
a. Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................... 8
b. Good corporate governance .................................................... 9
c. Prinsip-prinsip Dasar ............................................................... 11
d. Tujuan Good corporate governance ........................................ 13
e. Hubungan Good corporate governance
dengan Kinerja Keuangan ........................................................ 13
f. Pengertian Kinerja Keuangan .................................................. 14
g. Manfaat Penilaian Kinerja........................................................ 15
h. Pengertian Rasio Keuangan ..................................................... 16
i. Pengertian Bank ...................................................................... 17
j. Hubungan prinsip-prinsip dengan variabel .............................. 17
C. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 19
D. Kerangka Pemikiran ....................................................................... 22
III. METODOLOGI PENELITIAN
A. Objek Penelitian ............................................................................ 24
B. Variabel dan Definisi Variabel
a. Variabel Independen ................................................................ 25
b. Variabel Dependen ................................................................... 28
c. Variabel Kontrol....................................................................... 28
C. Populasi dan Sampel ...................................................................... 28
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................... 29
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 30
F. Teknik Analisis Data
a. Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 30
b. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 30
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Penyajian Data ............................................................................. 33
B. Analisis dan Pembahasan
a. Statistik Deskriptif ................................................................. 34
b. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 36
c. Analisis Regresi ..................................................................... 39
V. PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................. 46
B. Keterbatasan................................................................................. 46
C. Saran ............................................................................................ 47
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 46
DAFTAR TABEL
3.1
Sampel Penelitian ........................................................................ 29
4.1 Statistik Deskriptif........................................................................ 34
4.2 Skewness Kurtosis ........................................................................ 37
4.3 Tabel Uji Multikolineritas ............................................................ 37
4.4 Tabel Pengujian DurbinWason ................................................... 38
4.5 Tabel Durbin Watson ................................................................... 38
4.6 Breush-Pagan ............................................................................... 39
4.7 Analisis Regresi ............................................................................ 40
DAFTAR LAMPIRAN
No
Judul
1
Daftar Sampel Nama Perusahaan
2
Total Laba Bersih
3
Total Ekuitas
4
Return On Equity
5
Kepemilikan Manajerial Perusahaan 2011-2013
6
Kepemilikan Institusional Perusahaan 2011-2013
7
Dewan Direksi Perusahaan 2011-2013
8
Dewan Komisaris Perusahaan 2011-2013
9
Komite Audit Perusahaan 2011-2013
DAFTAR PUSTAKA
Balsam, Steven et.al. 2000. Accruals Management, investor Sophistication and
Equity Valution: Evidance from 10-Q Fillings. Temple University.
Philadelpia.
Basri, A. F dan Rivai, V. 2004, Performance Aprasial, PT Raja Grafindo Persada,
Jakarta.
Basri, Faisal. 2009. Catatan Satu Dekade Krisis: Transformasi, Masalah
Struktural, dan Harapan Ekonomi Indonesia, Erlangga, Jakarta.
Brigham, Eugene F, dan Joul F, Houston. 2006. Fundamentals of Financial
Management, Dasar-dasar Manajemen Keuangan,Salemba Empat, Jakarta.
Cornett, Marcuss M, Saunders dan Tehranian H. 2006. Earnings Management,
Corporate Governance, and True Financial Performance, Working Paper.
Daniri, Ahmad M. 2005. Good Corporate Governance: Konsep dan Penerapannya
di Indonesia, Ray Indonesia, Jakarta.
Dewayanto, Totok. 2010. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Perbankan Nasional. Fokus Ekonomi, Vol.5 No.2, 104 –
123.
Eugene, Fama F. 1980. Agency Problems and The Theory of the Firm, Journal of
Political Economy.
Faisal. 2005. Analisis Agency Cost, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme
Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 8, No. 2,
Hal. 175-190.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderatig
Variabel dari pengaruh earning management Terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10 No. 2, 97-108.
Huda, Nurul. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan. Tesis Universitas Muhammadiyah Malang. (Tidak
Dipublikasikan).
Jensen, Michael C. And William H. Meckling. 1976. Theory of The Firm:
Management Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of
Financial Economics, Vol. 3 No.4, 305-360.
Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama, PT Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Latan, Hengky. 2014. Aplikasi Analisis Data Statistik untuk Ilmu Sosial Sains
dengan Stata. Bandung: Alvabeta.
McMullen, D.A. 1996. Audit Committee Performance: An Investigation of the
Consequences Associated wuth Audit Commites, Auditing: A Journal of
Practice & Theory, Vol. 15, No 1, 88-103.
Munawir, S. 2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Cetakan
Kesebelas, Penerbit Lyberty, Yogyakarta.
Nirmala, Anis Indah. 2014. Pengaruh Tata Kelola dan Tanggung Jawab Sosial
Terhadap Kinerja Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Nurhayati, Nanik. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Binsis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Rahmawati, Riska. 2010. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Operasional Perusahaan LQ 45 yang Go Public di BEI, Skripsi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Ross, Stephen A, Randolph W. Westerfield, dan Bradfold D. Jordan. 2009.
Pengantar Keuangan Perusahaan Corporate Finance Fundamentals, Salemba
Empat, Jakarta.
Sam’ani. 2008. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2004-2007. Tesis Magister Manajemen Universitas Diponegoro
Semarang
Siallagan, Hamonangan, dan Mas’ud Mahfoedz. 2006. Mekanisme Corporate
Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan, Simposium Nasional
Akuntansi IX, Padang, 23-26 Agustus 2006.
Sutedi, Andrian. 2011. Good Corporate Governance; Edisi I, Sinar Grafika,
Jakarta.
Suprayitno, G, Sedarnawati Yasni, May Susandy, Aries Susanty, Regina J.
Arsyah, Lien H. Kusumah, Siti Olivia Tito, Agus Riyadi, Agung Wicaksono,
Zaenal Abidin. 2009. Laporan Hasil dan Pemeringkatan Corporate
Governance Perception Index 2008: Good Corporate Governance Dalam
Perspektif Manajemen Stratejik, The Istitute for Corporate Governance,
Jakarta.
Tampubolon, Manahan. 2005. Manajemen Keuangan (Finance Management),
Edisi Pertama, Ghalia Indah Indonesia, Bogor.
Trilaksono, RadityaAngga. 2012. Pengaruh Good Corporate Governance
TerhadapKinerjaKeuanganPadaPerbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
SkripsiFakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiyah
Malang.
Van, Horne James C, John M. Wachowics Jr. 2012. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan Fundamentals of Financial Management, Salemba Empat, Jakarta.
Wardani, Ratna. 2006. Mekanisme Corporate Governance dalam Perusahaan yang
Mengalami Masalah Keuangan (Financial Distressed Firms), Simposium
Nasional Akuntansi IX, Padang, 23-26 Agustus 2006.
Watts, Ross L, and Jerold Zimmerman. 2003. Towards a Positive Theory The
Determination of Accounting Standards, The Accounting Review, Vol LIII.
No. 1.
Yudha, Pranata Gilang. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Konsep Corporate Govenance muncul sebagai reaksi terhadap berbagai
kegagalan korporasi akibat dari buruknya tata kelola perusahaan. Krisis
ekonomi di kawasan Asia dan Amerika Latin yang diyakini muncul karena
kegagalan penerapan Good Corporate Governance (Daniri, 2005). Menurut
laporan dari World Bank, 1999 dalam Sutedi (2011), buruknya penerapan
corporate governance merupakan salah satu faktor penentu parahnya krisis
yang terjadi di Asia Tenggara. Disebabkan lemahnya sistematik kerangka
hukum, standar akuntansi dan standar auditing yang tidak konsisten, praktik
perbankan yang buruk, pengawasan board of director yang tidak efektif, serta
kurangnya mempertimbangkan hak pemegang saham minoritas.
Penelitian lain yang dilakukan oleh Asian Development Bank (ADB)
dalam Sutedi (2011), memberikan kesimpulan bahwa salah satu penyebab
krisis yang terjadi di kawasan Asia adalah, mekanisme pengawasan komite
audit, dan dewan komisaris suatu perusahaan tidak berfungsi dengan efektif
dalam melindungi kepentingan pemegang saham, dan pengelolaan perusahaan
yang belum professional. Selain itu penelitian yang dilakukan oleh McKinsey,
1999 dalam Sutedi (2011), menunjukan hasil tentang persepsi investor
mengenai praktik
Corporate Governance pada perusahaan di Indonesia,
1
2
adalah yang paling rendah pada nilai indeks persepsi Corporate Governance
yaitu sebesar (1,1). Indeks tersebut lebih rendah dibandingkan dengan
Malaysia (1,3-1,7), Thailand (1,5-1,8), Korea (1,8-2,2), Taiwan (2,3-2,6) dan
jepang (2,2-2,8). Sebagai perbandingan indeks untuk perusahaan di Amerika
Serikat rata-rata adalah (4,0-4,5). Good corporate governance juga memiliki
pengaruh bagi investor, akan menurunkan peminat investor untuk menanamkan
modalnya di Indonesia.
Isu good corporate governance merupakan permasalahan yang serius pada
dunia perbankan, terutama pada saat krisis yang melanda Indonesia. Perbankan
merupakan sektor yang banyak direstrukturisasi. Karena nilai tukar rupiah
terhadap dolar yang melonjak naik, penarikan dana besar-besaran, serta suku
bunga yang tinggi. Berdampak pada penutupan bank umum yang awalnya
berjumlah 222 bank menjadi 143 bank, 67 bank harus di tutup dan 12 bank
melakukan merger. Langkah penutupan bank, menurunkan kepercayaan
masyarakat terhadap perbankan (Suprayitno, dkk 2009).
Bank Indonesia sebagai regulator perbankan di Indonesia mulai berbenah
diri. Pada tahun 2006 Bank Indonesia mengeluarkan peraturan baru tentang
pelaksanaan good corporate governance bagi bank umum yang terdapat dalam
Peraturan Bank Indonesia (PBI) Nomor 8/4/PBI/2006. Penerapan good
corporate governance ini dinilai dapat memperbaiki citra perbankan yang
sempat buruk, melindungi kepentingan stakeholders serta meningkatkan
kepatuhan terhadap perundang-undangan yang berlaku, dan etika-etika umum
3
pada perbankan dalam rangka mencitrakan sistem perbankan yang sehat
(Dewayanto, 2010).
Menurut Bank Indonesia, good corporate governance merupakan suatu
tata kelola bank yang menerapkan prinsip-prinsip keterbukaan (Transparancy),
Akuntabilitas
(Accountability),
Pertanggungjawaban
(Responsibility),
Independensi (Independency), dan Kewajaran (Fairness).
Isu good corporate governance ini dilatarbelakangi dengan adanya Agency
Theory. Manajemen lebih banyak terpisah dengan pemilik. Hal ini sejalan
dengan Agency Theory, yang menekankan pentingnya pemilik perusahaan
menyerahkan pengelolaan perusahaan kepada tenaga-tenaga professional
(disebut agen), yang lebih mengerti dalam hal menjalankan bisnis sehari-hari.
Mereka tenaga-tenaga professional bertugas untuk kepentingan perusahaan dan
memiliki kekuasaan dalam menjalankan manajemen, sehingga dalam hal ini
professional tersebut berperan sebagai agennya pemegang saham. Sementara
pemegang saham bertugas untuk mengawasi dan memonitor jalannya
perusahaan yang di kelola oleh manajemen serta mengembangkan sistem
insentif bagi manajemen agar memastikan bahwa mereka bekerja demi
kepentingan perusahaan (Jensen dan Meckling, 1976). Salah satu cara yang
digunakan untuk memonitor masalah kontrak dan membatasi perilaku
opportunistic manajemen adalah Good Corporate Governance (Watss, 2003).
Penelitian tentang Good Corporate Governance telah banyak dilakukan
dan memiliki hasil yang berbeda-beda. Salah satunya yang dilakukan oleh,
4
Nurhayati (2011) melakukan penelitian. Hasilnya menunjukan bahwa
kepemilikan institusional mempunyai pengaruh terhadap kinerja keuangan.
Sedangkan untuk kepemilikan manajerial, ukuran dewan direksi, proporsi
dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen dan ukuran
perusahaan tidak mempunyai pengaruh terhadap kinerja keuangan dengan
proksi Cash Flow Return On Asset (CFROA). Selain itu penelitian yang sama
juga dilakukan oleh Huda (2011) dengan hasil kepemilikan manajerial dan
ukuran
perusahaan
berpengaruh
terhadap
kinerja
keuangan
dengan
menggunakan proksi Return On Equity (ROE) sementara untuk ukuran direksi,
komisaris independen, kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap kinerja
operasional perusahaan. Berdasarkan pertimbangan di atas peneliti ingin
melakukan penelitian lebih dalam dengan struktur tata kelola perusahaan dan
kinerja keuangan khususnya di perbankan dengan variabel kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan direksi, ukuran dewan
komisaris, dan komite audit yang di kaji dengan menggunakan rasio keuangan
Return On Equity (ROE) untuk menilai kinerja keuangan, melalui penelitian
dengan
judul
“PENGARUH
GOOD
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada
Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 20112013)”.
5
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, maka rumusan masalah dalam
penelitian ini adalah Bagaimanakah pengaruh good corporate governance
terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan?
C. Tujuan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah yang telah dikemukakan, maka tujuan dari
penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh good corporate governance
terhadap kinerja keuangan.
D. Manfaat Penelitian
Diharapkan dapat memberikan informasi tentang good corporate
governance khususnya perbankan di Indonesia.Untuk pengambilan keputusan
dalam melakukan transaksi bisnis.
KEUANGAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2013)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Mutia Darmin
201110170311202
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah di
ajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan
oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan
disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang,12- November- 2015
Mahasiswa
Mutia Darmin
NIM. 201110170311202
MOTTO
Selalu ingin menjadi kebanggaan orang tua
Skripsi ini kupersembahkan untuk:
♥Papaku Darmin Dahlan & Mamaku Suryani Yahya,
♥Adik-adiku Nadhilah, Nashirah, dan si cantik Aminah
♥ Almamaterku Tercinta
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmannirrahim,
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh,
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya serta
segala kemudahan dan kelancaran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013)”. Penyusunan skripsi ini disusun
guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik itu
berupa dorongan, motivasi, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu
penulis dalam penyelesaian karya tulisnya. Oleh karena itu pada kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Kedua orang tua, Darmin Dahlan dan Suryani Yahya yang telah
memberikan cinta dan kasih sayang, motivasi serta do’a untuk penulis,
sehingga penulis termotivasi untuk meneyelesaikan skripsi ini.
2. Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc., Ph.D Selaku dosen pembimbing skripsi
I, dan Adi Prasetyo, Drs. M.Si selaku dosen pembimbing skripsi II yang
telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran dan dengan sabar membimbing
selama proses bimbingan penulisan skripsi.
3. Dr. Nazzarudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Siti Zubaidah, MM, Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Drs. Setu Setiawan, Ec, MM., selaku dosen wali kelas D angkatan 2011.
6. Segenap Bapak dan Ibu dosen Program Studi Akuntansi yang telah
memberikan ilmu yang sangat berharga selama masa studi.
7. Adik-adikku Aminah, Nadhilah, Nashirah yang selalu menanyakan kapan
penulis wisuda agar bisa ke malang.
8. Teman baikku Kausarin Diawan Putri (dospem ketiga) terima kasih telah
banyak membantu dalam pengerjaan tugas akhir penulis, Abim Salma,
Nurhayati Nufus, Elza Oliviana, Sri Wulandari, Mu’amar, Siti Mutmainah
terima kasih sudah mewarnai hari-hari penulis, serta teman-teman
Akuntansi D 2011 yang selalu kompak, saling mendukung, dan saling
mendoakan agar semua bisa sukses.
9. Segenap bapak dan ibu staff perpustakaan serta teman-teman partime
perpustakaan UMM
10. Untuk semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah
banyak membantu dalam penulisan skripsi ini.
Penulis sadar akan keterbatasan dan masih jauh dari sempurnanya
penulisan skripsi ini, olehkarena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun akan sangat penulisharapkan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
dan memberikan tambahanpengetahuan bagi yang membacanya.
Alhamdulillahirabbilalamin
Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.
Malang, 12-Novermber- 2015
Peneliti
Mutia Darmin
DAFTAR ISI
COVER ............................................................................................................ i
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. ii
LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iii
KARTU KENDALI ......................................................................................... v
PERUNTUKAN ............................................................................................... vi
ABSTRACT ....................................................................................................... vii
ABSTRAK ....................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... xi
I.
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ............................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .......................................................................... 5
C. Tujuan Penelitian............................................................................ 5
D. Manfaat Penelitian.......................................................................... 5
II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 6
B. Tinjauan Pustaka
a. Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................... 8
b. Good corporate governance .................................................... 9
c. Prinsip-prinsip Dasar ............................................................... 11
d. Tujuan Good corporate governance ........................................ 13
e. Hubungan Good corporate governance
dengan Kinerja Keuangan ........................................................ 13
f. Pengertian Kinerja Keuangan .................................................. 14
g. Manfaat Penilaian Kinerja........................................................ 15
h. Pengertian Rasio Keuangan ..................................................... 16
i. Pengertian Bank ...................................................................... 17
j. Hubungan prinsip-prinsip dengan variabel .............................. 17
C. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 19
D. Kerangka Pemikiran ....................................................................... 22
III. METODOLOGI PENELITIAN
A. Objek Penelitian ............................................................................ 24
B. Variabel dan Definisi Variabel
a. Variabel Independen ................................................................ 25
b. Variabel Dependen ................................................................... 28
c. Variabel Kontrol....................................................................... 28
C. Populasi dan Sampel ...................................................................... 28
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................... 29
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 30
F. Teknik Analisis Data
a. Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 30
b. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 30
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Penyajian Data ............................................................................. 33
B. Analisis dan Pembahasan
a. Statistik Deskriptif ................................................................. 34
b. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 36
c. Analisis Regresi ..................................................................... 39
V. PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................. 46
B. Keterbatasan................................................................................. 46
C. Saran ............................................................................................ 47
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 46
DAFTAR TABEL
3.1
Sampel Penelitian ........................................................................ 29
4.1 Statistik Deskriptif........................................................................ 34
4.2 Skewness Kurtosis ........................................................................ 37
4.3 Tabel Uji Multikolineritas ............................................................ 37
4.4 Tabel Pengujian DurbinWason ................................................... 38
4.5 Tabel Durbin Watson ................................................................... 38
4.6 Breush-Pagan ............................................................................... 39
4.7 Analisis Regresi ............................................................................ 40
DAFTAR LAMPIRAN
No
Judul
1
Daftar Sampel Nama Perusahaan
2
Total Laba Bersih
3
Total Ekuitas
4
Return On Equity
5
Kepemilikan Manajerial Perusahaan 2011-2013
6
Kepemilikan Institusional Perusahaan 2011-2013
7
Dewan Direksi Perusahaan 2011-2013
8
Dewan Komisaris Perusahaan 2011-2013
9
Komite Audit Perusahaan 2011-2013
DAFTAR PUSTAKA
Balsam, Steven et.al. 2000. Accruals Management, investor Sophistication and
Equity Valution: Evidance from 10-Q Fillings. Temple University.
Philadelpia.
Basri, A. F dan Rivai, V. 2004, Performance Aprasial, PT Raja Grafindo Persada,
Jakarta.
Basri, Faisal. 2009. Catatan Satu Dekade Krisis: Transformasi, Masalah
Struktural, dan Harapan Ekonomi Indonesia, Erlangga, Jakarta.
Brigham, Eugene F, dan Joul F, Houston. 2006. Fundamentals of Financial
Management, Dasar-dasar Manajemen Keuangan,Salemba Empat, Jakarta.
Cornett, Marcuss M, Saunders dan Tehranian H. 2006. Earnings Management,
Corporate Governance, and True Financial Performance, Working Paper.
Daniri, Ahmad M. 2005. Good Corporate Governance: Konsep dan Penerapannya
di Indonesia, Ray Indonesia, Jakarta.
Dewayanto, Totok. 2010. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Perbankan Nasional. Fokus Ekonomi, Vol.5 No.2, 104 –
123.
Eugene, Fama F. 1980. Agency Problems and The Theory of the Firm, Journal of
Political Economy.
Faisal. 2005. Analisis Agency Cost, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme
Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 8, No. 2,
Hal. 175-190.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderatig
Variabel dari pengaruh earning management Terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10 No. 2, 97-108.
Huda, Nurul. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan. Tesis Universitas Muhammadiyah Malang. (Tidak
Dipublikasikan).
Jensen, Michael C. And William H. Meckling. 1976. Theory of The Firm:
Management Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of
Financial Economics, Vol. 3 No.4, 305-360.
Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama, PT Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Latan, Hengky. 2014. Aplikasi Analisis Data Statistik untuk Ilmu Sosial Sains
dengan Stata. Bandung: Alvabeta.
McMullen, D.A. 1996. Audit Committee Performance: An Investigation of the
Consequences Associated wuth Audit Commites, Auditing: A Journal of
Practice & Theory, Vol. 15, No 1, 88-103.
Munawir, S. 2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Cetakan
Kesebelas, Penerbit Lyberty, Yogyakarta.
Nirmala, Anis Indah. 2014. Pengaruh Tata Kelola dan Tanggung Jawab Sosial
Terhadap Kinerja Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Nurhayati, Nanik. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Binsis Universitas Muhammadiyah
Malang.
Rahmawati, Riska. 2010. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Operasional Perusahaan LQ 45 yang Go Public di BEI, Skripsi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Ross, Stephen A, Randolph W. Westerfield, dan Bradfold D. Jordan. 2009.
Pengantar Keuangan Perusahaan Corporate Finance Fundamentals, Salemba
Empat, Jakarta.
Sam’ani. 2008. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2004-2007. Tesis Magister Manajemen Universitas Diponegoro
Semarang
Siallagan, Hamonangan, dan Mas’ud Mahfoedz. 2006. Mekanisme Corporate
Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan, Simposium Nasional
Akuntansi IX, Padang, 23-26 Agustus 2006.
Sutedi, Andrian. 2011. Good Corporate Governance; Edisi I, Sinar Grafika,
Jakarta.
Suprayitno, G, Sedarnawati Yasni, May Susandy, Aries Susanty, Regina J.
Arsyah, Lien H. Kusumah, Siti Olivia Tito, Agus Riyadi, Agung Wicaksono,
Zaenal Abidin. 2009. Laporan Hasil dan Pemeringkatan Corporate
Governance Perception Index 2008: Good Corporate Governance Dalam
Perspektif Manajemen Stratejik, The Istitute for Corporate Governance,
Jakarta.
Tampubolon, Manahan. 2005. Manajemen Keuangan (Finance Management),
Edisi Pertama, Ghalia Indah Indonesia, Bogor.
Trilaksono, RadityaAngga. 2012. Pengaruh Good Corporate Governance
TerhadapKinerjaKeuanganPadaPerbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
SkripsiFakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiyah
Malang.
Van, Horne James C, John M. Wachowics Jr. 2012. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan Fundamentals of Financial Management, Salemba Empat, Jakarta.
Wardani, Ratna. 2006. Mekanisme Corporate Governance dalam Perusahaan yang
Mengalami Masalah Keuangan (Financial Distressed Firms), Simposium
Nasional Akuntansi IX, Padang, 23-26 Agustus 2006.
Watts, Ross L, and Jerold Zimmerman. 2003. Towards a Positive Theory The
Determination of Accounting Standards, The Accounting Review, Vol LIII.
No. 1.
Yudha, Pranata Gilang. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan, Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Konsep Corporate Govenance muncul sebagai reaksi terhadap berbagai
kegagalan korporasi akibat dari buruknya tata kelola perusahaan. Krisis
ekonomi di kawasan Asia dan Amerika Latin yang diyakini muncul karena
kegagalan penerapan Good Corporate Governance (Daniri, 2005). Menurut
laporan dari World Bank, 1999 dalam Sutedi (2011), buruknya penerapan
corporate governance merupakan salah satu faktor penentu parahnya krisis
yang terjadi di Asia Tenggara. Disebabkan lemahnya sistematik kerangka
hukum, standar akuntansi dan standar auditing yang tidak konsisten, praktik
perbankan yang buruk, pengawasan board of director yang tidak efektif, serta
kurangnya mempertimbangkan hak pemegang saham minoritas.
Penelitian lain yang dilakukan oleh Asian Development Bank (ADB)
dalam Sutedi (2011), memberikan kesimpulan bahwa salah satu penyebab
krisis yang terjadi di kawasan Asia adalah, mekanisme pengawasan komite
audit, dan dewan komisaris suatu perusahaan tidak berfungsi dengan efektif
dalam melindungi kepentingan pemegang saham, dan pengelolaan perusahaan
yang belum professional. Selain itu penelitian yang dilakukan oleh McKinsey,
1999 dalam Sutedi (2011), menunjukan hasil tentang persepsi investor
mengenai praktik
Corporate Governance pada perusahaan di Indonesia,
1
2
adalah yang paling rendah pada nilai indeks persepsi Corporate Governance
yaitu sebesar (1,1). Indeks tersebut lebih rendah dibandingkan dengan
Malaysia (1,3-1,7), Thailand (1,5-1,8), Korea (1,8-2,2), Taiwan (2,3-2,6) dan
jepang (2,2-2,8). Sebagai perbandingan indeks untuk perusahaan di Amerika
Serikat rata-rata adalah (4,0-4,5). Good corporate governance juga memiliki
pengaruh bagi investor, akan menurunkan peminat investor untuk menanamkan
modalnya di Indonesia.
Isu good corporate governance merupakan permasalahan yang serius pada
dunia perbankan, terutama pada saat krisis yang melanda Indonesia. Perbankan
merupakan sektor yang banyak direstrukturisasi. Karena nilai tukar rupiah
terhadap dolar yang melonjak naik, penarikan dana besar-besaran, serta suku
bunga yang tinggi. Berdampak pada penutupan bank umum yang awalnya
berjumlah 222 bank menjadi 143 bank, 67 bank harus di tutup dan 12 bank
melakukan merger. Langkah penutupan bank, menurunkan kepercayaan
masyarakat terhadap perbankan (Suprayitno, dkk 2009).
Bank Indonesia sebagai regulator perbankan di Indonesia mulai berbenah
diri. Pada tahun 2006 Bank Indonesia mengeluarkan peraturan baru tentang
pelaksanaan good corporate governance bagi bank umum yang terdapat dalam
Peraturan Bank Indonesia (PBI) Nomor 8/4/PBI/2006. Penerapan good
corporate governance ini dinilai dapat memperbaiki citra perbankan yang
sempat buruk, melindungi kepentingan stakeholders serta meningkatkan
kepatuhan terhadap perundang-undangan yang berlaku, dan etika-etika umum
3
pada perbankan dalam rangka mencitrakan sistem perbankan yang sehat
(Dewayanto, 2010).
Menurut Bank Indonesia, good corporate governance merupakan suatu
tata kelola bank yang menerapkan prinsip-prinsip keterbukaan (Transparancy),
Akuntabilitas
(Accountability),
Pertanggungjawaban
(Responsibility),
Independensi (Independency), dan Kewajaran (Fairness).
Isu good corporate governance ini dilatarbelakangi dengan adanya Agency
Theory. Manajemen lebih banyak terpisah dengan pemilik. Hal ini sejalan
dengan Agency Theory, yang menekankan pentingnya pemilik perusahaan
menyerahkan pengelolaan perusahaan kepada tenaga-tenaga professional
(disebut agen), yang lebih mengerti dalam hal menjalankan bisnis sehari-hari.
Mereka tenaga-tenaga professional bertugas untuk kepentingan perusahaan dan
memiliki kekuasaan dalam menjalankan manajemen, sehingga dalam hal ini
professional tersebut berperan sebagai agennya pemegang saham. Sementara
pemegang saham bertugas untuk mengawasi dan memonitor jalannya
perusahaan yang di kelola oleh manajemen serta mengembangkan sistem
insentif bagi manajemen agar memastikan bahwa mereka bekerja demi
kepentingan perusahaan (Jensen dan Meckling, 1976). Salah satu cara yang
digunakan untuk memonitor masalah kontrak dan membatasi perilaku
opportunistic manajemen adalah Good Corporate Governance (Watss, 2003).
Penelitian tentang Good Corporate Governance telah banyak dilakukan
dan memiliki hasil yang berbeda-beda. Salah satunya yang dilakukan oleh,
4
Nurhayati (2011) melakukan penelitian. Hasilnya menunjukan bahwa
kepemilikan institusional mempunyai pengaruh terhadap kinerja keuangan.
Sedangkan untuk kepemilikan manajerial, ukuran dewan direksi, proporsi
dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen dan ukuran
perusahaan tidak mempunyai pengaruh terhadap kinerja keuangan dengan
proksi Cash Flow Return On Asset (CFROA). Selain itu penelitian yang sama
juga dilakukan oleh Huda (2011) dengan hasil kepemilikan manajerial dan
ukuran
perusahaan
berpengaruh
terhadap
kinerja
keuangan
dengan
menggunakan proksi Return On Equity (ROE) sementara untuk ukuran direksi,
komisaris independen, kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap kinerja
operasional perusahaan. Berdasarkan pertimbangan di atas peneliti ingin
melakukan penelitian lebih dalam dengan struktur tata kelola perusahaan dan
kinerja keuangan khususnya di perbankan dengan variabel kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan direksi, ukuran dewan
komisaris, dan komite audit yang di kaji dengan menggunakan rasio keuangan
Return On Equity (ROE) untuk menilai kinerja keuangan, melalui penelitian
dengan
judul
“PENGARUH
GOOD
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada
Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 20112013)”.
5
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, maka rumusan masalah dalam
penelitian ini adalah Bagaimanakah pengaruh good corporate governance
terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan?
C. Tujuan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah yang telah dikemukakan, maka tujuan dari
penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh good corporate governance
terhadap kinerja keuangan.
D. Manfaat Penelitian
Diharapkan dapat memberikan informasi tentang good corporate
governance khususnya perbankan di Indonesia.Untuk pengambilan keputusan
dalam melakukan transaksi bisnis.