PENGARUH CORPORATE GOVERNANCETERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Riil (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
TESIS
Diajukan Kepada
Program Studi Magister Manajemen
Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelar Magister Manajemen
Oleh:
Eny Kusumawati
P 100 120 017
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
SEKOLAH PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
Barangsiapa bertakwa kepada Allah, niscaya Dia membukakan jalan keluar
baginya dan Dia memberinya rezeki dari arah yang tidak disangkanya.
Barangsiapa bertaqwa pada Allah, niscaya Allah akan mencukupkan
keperluannya. Sungguh Allah telah mangadakan ketentuan bagi setiap sesuatu
(QS. Ath-Thalaq, 65: 2-3)
Allah akan mengangkat derajat orang-orang yang beriman diantara kamu dan
yang diberi ilmu beberapa derajat. Dan Allah Maha teliti terhadap apa yang kamu
kerjakan (Q.S. Al Mujaadilah, 58: 11)
Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai (dari sesuatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan
hanya kepada Tuhanmu-lah hendaknya kamu berharap
(Q.S. Alam Nasyrah: 6-8)
Kesempatan itu akan segera lenyap secepat perjalanan awan, dan menundanunda pekerjaan tanda orang merugi. Dan barangsiapa bersampan kemalasan, ia
akan tenggelam bersamanya (Ibnul Jauzy, Al Muhdisy)
vi
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan kepada:
Bapak dan Ibuku
Suamiku Arif Wahyudi
Ananda Dian Hapsari
Ananda Himawan Prasetyo
Almamaterku
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas segala
karunia rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulisan tesis dengan judul:
Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Riil (Studi Empiris
pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dapat terselesaikan.
Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan bantuan, baik
itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk menyelesaikan
penulisan tesis ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih
dan penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada:
1. Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH., M.Hum., Direktur Sekolah Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. M. Farid Wajdi, SE., MM., Ph.D., Ketua Program Studi Magister Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Dra Rina Trisnawati, Ak. MSi, Ph.D, selaku dosen pembimbing I yang telah
membimbing serta motivasi kepada penulis hingga selesainya tesis ini.
5. Drs. Ahmad Mardalis, MBA., selaku dosen pembimbing II yang telah
memberikan kritik dan saran sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini.
6. Bapak Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan motivasi kepada penulis dari awal
penulisan hingga selesainya tesis ini.
viii
7. Segenap
dosen
Program
Studi
Magister
Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan.
8. Segenap
tenaga
administrasi
Sekolah
Pascasarjana
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan pelayanan administrasi.
9. Cahyaning Dewi Handayani, SE dan Happy Purba Sari, SE, MM, Akt yang
membatu pengumpulan dan pengolahan data sampai penyelesaian tesis.
10. Bapak Ibuku, suamiku Arif Wahyudi, ananda Dian Hapsari dan ananda
Himawan Prasetyo yang selalu memberikan kebahagian, motivasi, dan
menjadi semangat mendapatkan ridho Illahi Robbi.
11. Saudara dan rekan-rekan yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang
telah memberikan dukungan, semangat serta
turut memotivasi penulis
untuk segera menyelesaikan tesis ini.
Semoga Allah membalas kebaikkan Bapak/Ibu/Saudara dengan kebaikan
yang lebih sempurna. Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan,
penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi tesis ini masih
jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran
yang membangun demi penyempurnaan tesis ini. Barokalloh.
Surakarta, 8 Agustus 2015
Eny Kusumawati
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...... ........................................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ............................................................................. ii
PERNYATAAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .........................................................................iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ............................................................................................ v
HALAMAN MOTTO ..............................................................................................................vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................................vii
KATA PENGANTAR............................................................................................................. viii
DAFTAR ISI........................................................................................................................... x
DAFTAR TABEL................ .................................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................................ xv
ABSTRAK...........................................................................................................................xvi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah.......................................................................................... 6
C. Tujuan Penelitian .............................................................................................. 6
D. Manfaat Penelitian ........................................................................................... 7
E. Sistematika Penulisan........................................................................................ 8
x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Teori Keagenan (Agency Theory) ...................................................................... 9
B. Teori Prospek .................................................................................................. 10
C. Manajemen Laba............................................................................................. 12
D. Manajemen Laba Riil ...................................................................................... 14
E. Corporate Governance .................................................................................... 18
F. Organ Pelaksana Corporate Governance ........................................................ 20
G. Pengembangan Hipotesis ............................................................................... 23
H. Rerangka Pemikiran Teoritis ........................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ............................................................................................ 28
B. Populasi dan Sampel ....................................................................................... 28
C. Teknik Pengumpulan Data .............................................................................. 29
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................. 29
E. Teknik Analisis Data......................................................................................... 34
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Pengumpulan Data ................................................................................. 38
B. Statistik Deskriptif ........................................................................................... 38
C. Uji Asumsi Klasik............................................................................................... 41
1. Uji Normalitas ............................................................................................ 41
2. Uji Multikolinearitas ................................................................................... 41
3. Uji Heteroskedastisitas .............................................................................. 42
xi
4. Uji Autokorelasi .......................................................................................... 42
D. Hasil Pengujian Hipotesis ................................................................................ 43
E. Pembahasan .................................................................................................... 47
BAB V PENUTUP
A. Simpulan ......................................................................................................... 58
B. Keterbatasan ................................................................................................... 59
C. Saran
59
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................................ 61
LAMPIRAN ........................................................................................................................ 67
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel .............................................................. 36
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ............................................................................... 37
Tabel IV.3 Uji Normalitas...................................................................................... 39
Tabel IV.4 Uji Multikolinearitas ............................................................................ 39
Tabel IV.5 Uji Heteroskedastisitas......................................................................... 40
Tabel IV.6 Uji Autokorelasi .................................................................................... 40
Tabel IV.7 Hasil Run-Test ....................................................................................... 41
Tabel IV.8 Hasil Analisis Regresi ............................................................................ 42
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Rerangka Pemikiran Teoritis ............................................................. 25
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel ................................................................... 64
Lampiran 2 Data Pembentuk Corporate Governance dan Manajemen Laba Riil .66
Lampiran 3 Manajemen Laba Riil Tahun 2006-2010 ............................................ 71
Lampiran 4 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 76
Lampiran 5 Uji Asumsi Klasik................................................................................. 77
Lampiran 6 Uji Regresi Linear Berganda ............................................................... 79
xv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh corporate governance terhadap
manajemen laba riil studi empiris pada perusahaan go publik periode 2006 –
2010. Penilaian corporate governance menggunakan pendekatan struktur,
meliputi persentase kepemilikan institusional, ada tidaknya kepemilikan
manajerial, proporsi dewan komisaris independen, jumlah dewan komisaris, dan
keberadaan komite audit. Pendekatan yang digunakan untuk mengukur
manajemen laba adalah pendekatan riil. Teknik pengambilan sampel dilakukan
secara purposive sampling, jumlah sampel sebanyak 160 perusahaan, sudah
memenuhi asumsi klasik dan dianalisis dengan analisis regresi berganda.Hasil
penelitian memberikan bukti secara empiris bahwa corporate governance yang
diukur dengan kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, proporsi dewan
komisaris independen, dan keberadaan komite audit berpengaruh secara
statistik signifikan terhadap manajemen laba riil. Ukuran dewan komisaris yang
diukur dengan menggunakan indikator jumlah total anggota dewan komisaris
tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil.
Kata Kunci: corporate governance, manajemen laba riil, kepemilikan institusional,
dewan komisaris, komite audit
xvi
ABSTRACT
This research aims to determine the effect of corporate governance on the real
earnings management, occured in companies listed in Indonesia Stock Exchange
during 2006-2010 period. Corporate governance measurement used structural
approach consist of the percentage of institutional ownership, manajerial
ownership, the proportion of the board independent commissioner, the size of
board commissioners and the existence of an audit committee. While, earnings
management measurement used real approach. This study used purposive
sampling method. These samples are 160 companies. Analysis used multiple
regression analysis. Research results indicate that corporate governance
including institutional ownership, manajerial ownership, the proportion of the
board independent commissioner, and the existence of an audit committee have
effect on real earnings management. While, the size of board commissioners do
not effect on the real earnings management.
Keywords: corporate governance, real earnings management, audit committee
board commissioners.
xvii
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
TESIS
Diajukan Kepada
Program Studi Magister Manajemen
Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelar Magister Manajemen
Oleh:
Eny Kusumawati
P 100 120 017
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
SEKOLAH PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
Barangsiapa bertakwa kepada Allah, niscaya Dia membukakan jalan keluar
baginya dan Dia memberinya rezeki dari arah yang tidak disangkanya.
Barangsiapa bertaqwa pada Allah, niscaya Allah akan mencukupkan
keperluannya. Sungguh Allah telah mangadakan ketentuan bagi setiap sesuatu
(QS. Ath-Thalaq, 65: 2-3)
Allah akan mengangkat derajat orang-orang yang beriman diantara kamu dan
yang diberi ilmu beberapa derajat. Dan Allah Maha teliti terhadap apa yang kamu
kerjakan (Q.S. Al Mujaadilah, 58: 11)
Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai (dari sesuatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan
hanya kepada Tuhanmu-lah hendaknya kamu berharap
(Q.S. Alam Nasyrah: 6-8)
Kesempatan itu akan segera lenyap secepat perjalanan awan, dan menundanunda pekerjaan tanda orang merugi. Dan barangsiapa bersampan kemalasan, ia
akan tenggelam bersamanya (Ibnul Jauzy, Al Muhdisy)
vi
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan kepada:
Bapak dan Ibuku
Suamiku Arif Wahyudi
Ananda Dian Hapsari
Ananda Himawan Prasetyo
Almamaterku
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas segala
karunia rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulisan tesis dengan judul:
Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Riil (Studi Empiris
pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dapat terselesaikan.
Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan bantuan, baik
itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk menyelesaikan
penulisan tesis ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih
dan penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada:
1. Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH., M.Hum., Direktur Sekolah Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. M. Farid Wajdi, SE., MM., Ph.D., Ketua Program Studi Magister Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Dra Rina Trisnawati, Ak. MSi, Ph.D, selaku dosen pembimbing I yang telah
membimbing serta motivasi kepada penulis hingga selesainya tesis ini.
5. Drs. Ahmad Mardalis, MBA., selaku dosen pembimbing II yang telah
memberikan kritik dan saran sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini.
6. Bapak Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan motivasi kepada penulis dari awal
penulisan hingga selesainya tesis ini.
viii
7. Segenap
dosen
Program
Studi
Magister
Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan.
8. Segenap
tenaga
administrasi
Sekolah
Pascasarjana
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan pelayanan administrasi.
9. Cahyaning Dewi Handayani, SE dan Happy Purba Sari, SE, MM, Akt yang
membatu pengumpulan dan pengolahan data sampai penyelesaian tesis.
10. Bapak Ibuku, suamiku Arif Wahyudi, ananda Dian Hapsari dan ananda
Himawan Prasetyo yang selalu memberikan kebahagian, motivasi, dan
menjadi semangat mendapatkan ridho Illahi Robbi.
11. Saudara dan rekan-rekan yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang
telah memberikan dukungan, semangat serta
turut memotivasi penulis
untuk segera menyelesaikan tesis ini.
Semoga Allah membalas kebaikkan Bapak/Ibu/Saudara dengan kebaikan
yang lebih sempurna. Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan,
penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi tesis ini masih
jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran
yang membangun demi penyempurnaan tesis ini. Barokalloh.
Surakarta, 8 Agustus 2015
Eny Kusumawati
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...... ........................................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ............................................................................. ii
PERNYATAAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .........................................................................iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ............................................................................................ v
HALAMAN MOTTO ..............................................................................................................vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................................vii
KATA PENGANTAR............................................................................................................. viii
DAFTAR ISI........................................................................................................................... x
DAFTAR TABEL................ .................................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................................ xv
ABSTRAK...........................................................................................................................xvi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah.......................................................................................... 6
C. Tujuan Penelitian .............................................................................................. 6
D. Manfaat Penelitian ........................................................................................... 7
E. Sistematika Penulisan........................................................................................ 8
x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Teori Keagenan (Agency Theory) ...................................................................... 9
B. Teori Prospek .................................................................................................. 10
C. Manajemen Laba............................................................................................. 12
D. Manajemen Laba Riil ...................................................................................... 14
E. Corporate Governance .................................................................................... 18
F. Organ Pelaksana Corporate Governance ........................................................ 20
G. Pengembangan Hipotesis ............................................................................... 23
H. Rerangka Pemikiran Teoritis ........................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ............................................................................................ 28
B. Populasi dan Sampel ....................................................................................... 28
C. Teknik Pengumpulan Data .............................................................................. 29
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................. 29
E. Teknik Analisis Data......................................................................................... 34
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Pengumpulan Data ................................................................................. 38
B. Statistik Deskriptif ........................................................................................... 38
C. Uji Asumsi Klasik............................................................................................... 41
1. Uji Normalitas ............................................................................................ 41
2. Uji Multikolinearitas ................................................................................... 41
3. Uji Heteroskedastisitas .............................................................................. 42
xi
4. Uji Autokorelasi .......................................................................................... 42
D. Hasil Pengujian Hipotesis ................................................................................ 43
E. Pembahasan .................................................................................................... 47
BAB V PENUTUP
A. Simpulan ......................................................................................................... 58
B. Keterbatasan ................................................................................................... 59
C. Saran
59
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................................ 61
LAMPIRAN ........................................................................................................................ 67
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel .............................................................. 36
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ............................................................................... 37
Tabel IV.3 Uji Normalitas...................................................................................... 39
Tabel IV.4 Uji Multikolinearitas ............................................................................ 39
Tabel IV.5 Uji Heteroskedastisitas......................................................................... 40
Tabel IV.6 Uji Autokorelasi .................................................................................... 40
Tabel IV.7 Hasil Run-Test ....................................................................................... 41
Tabel IV.8 Hasil Analisis Regresi ............................................................................ 42
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Rerangka Pemikiran Teoritis ............................................................. 25
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel ................................................................... 64
Lampiran 2 Data Pembentuk Corporate Governance dan Manajemen Laba Riil .66
Lampiran 3 Manajemen Laba Riil Tahun 2006-2010 ............................................ 71
Lampiran 4 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 76
Lampiran 5 Uji Asumsi Klasik................................................................................. 77
Lampiran 6 Uji Regresi Linear Berganda ............................................................... 79
xv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh corporate governance terhadap
manajemen laba riil studi empiris pada perusahaan go publik periode 2006 –
2010. Penilaian corporate governance menggunakan pendekatan struktur,
meliputi persentase kepemilikan institusional, ada tidaknya kepemilikan
manajerial, proporsi dewan komisaris independen, jumlah dewan komisaris, dan
keberadaan komite audit. Pendekatan yang digunakan untuk mengukur
manajemen laba adalah pendekatan riil. Teknik pengambilan sampel dilakukan
secara purposive sampling, jumlah sampel sebanyak 160 perusahaan, sudah
memenuhi asumsi klasik dan dianalisis dengan analisis regresi berganda.Hasil
penelitian memberikan bukti secara empiris bahwa corporate governance yang
diukur dengan kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, proporsi dewan
komisaris independen, dan keberadaan komite audit berpengaruh secara
statistik signifikan terhadap manajemen laba riil. Ukuran dewan komisaris yang
diukur dengan menggunakan indikator jumlah total anggota dewan komisaris
tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil.
Kata Kunci: corporate governance, manajemen laba riil, kepemilikan institusional,
dewan komisaris, komite audit
xvi
ABSTRACT
This research aims to determine the effect of corporate governance on the real
earnings management, occured in companies listed in Indonesia Stock Exchange
during 2006-2010 period. Corporate governance measurement used structural
approach consist of the percentage of institutional ownership, manajerial
ownership, the proportion of the board independent commissioner, the size of
board commissioners and the existence of an audit committee. While, earnings
management measurement used real approach. This study used purposive
sampling method. These samples are 160 companies. Analysis used multiple
regression analysis. Research results indicate that corporate governance
including institutional ownership, manajerial ownership, the proportion of the
board independent commissioner, and the existence of an audit committee have
effect on real earnings management. While, the size of board commissioners do
not effect on the real earnings management.
Keywords: corporate governance, real earnings management, audit committee
board commissioners.
xvii