Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Capital Structure pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014.
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN ASURANSI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas
dan Memenuhi Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
ARINDA RISNAWATI
F0212019
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016
i
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN ASURANSI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
ARINDA RISNAWATI
F0212019
Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi
capital structure pada perusahaan asuransi yang diukur dengan tangibility,
profitability, firm size dan liquidity terhadap capital structure perusahaan.
Data yang digunakan adalah data sekunder pada periode pengamatan
tahun 2010-2014. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini mencangkup
seluruh perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode
yang digunakan adalah purposive sampling diperoleh 9 sampel perusahaan
asuransi. Peneliti menggunakan analisis model regresi berganda dengan
bantuan software SPSS 16.0 for Windows.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) Secara simultan tangibility
berpengaruh positif, profitability berpengaruh negatif, firm size berpengaruh
negatif dan liquidity berpengaruh positif terhadap capital structure pada
perusahaan asuransi. (2) Secara parsial profitability dan liquidity berpengaruh
terhadap capital structure, tangibility dan firm size tidak berpengaruh terhadap
capital structure pada perusahaan asuransi.
Kata Kunci: Capital structure, Tangibility, Profitability, Firm Size, Liquidity.
ii
ABSTRACT
ANALYSIS THE FACTORS AFFECTING
OF CAPITAL STRUCTURE IN INSURANCE COMPANIES
LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2010-2014
ARINDA RISNAWATI
F0212019
This study aims to examine the influencing factors of capital structure in
insurance companies, which is measured by tangibility, profitability, firm size and
liquidity of capital structure in companies.
The data utilizes secondary data from the observation in 2010-2014. The
population used in this study covers all insurance companies listed on the
Indonesian Stock Exchange. The method used purposive sampling, to selected
sample and obtained 9 samples of insurance companies. The researchers used a
multiple regression model analysis with SPSS 16.0 for Windows.
The results shows (1) Simultaneously tangibility have possitive affect,
profitability have negative affect, firm size have negative affect, and liquidity have
positive affect to capital structure in insurance companies. (2). Partially
profitability and liquidity have affect to capital structure, tangibility and firm size
have no affect to capital structure in insurance companies.
Keyword: Capital structure, Tangibility, Profitability, Firm size, Liquidity.
iii
iv
v
vi
MOTTO
Bekerja dan berusaha semaksimal mungkin dan percaya bahwa semua
jerih payah kita akan diperhitungkan oleh Allah SWT.
(Arinda Risnawati)
Keindahan hidupmu hanya setinggi harapanmu, sepanjang
kesabaranmu, dan sebesar upayamu.
(Mario Teguh)
Apa yang sedang kamu doakan, sedang Tuhan kerjakan. Percayalah
semuanya akan indah menurut rencanaNya dan waktuNya
(Merry Riana)
Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka
menyerah.
(Thomas Alva Edison)
Jangan melihat masa lalu dengan penyesalan. Jangan melihat masa
depan dengan ketakutan. Tapi lihatlah sekitarmu dengan penuh
kesadaran.
(Merry Riana)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk :
Kedua Orang Tuaku
Bapak M.Suyud dan Ibu Suhartik
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN
ASURANSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 20102014”. Sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan
Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
Pada kesempatan ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada semua
pihak yang telah memberikan semangat, dukungan, motivasi, bimbingan dan
membantu dalam penyelesaian skripsi ini sejak masa pendidikan hingga akhir
penyusunan skripsi. Penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Reza Rahardian, SE., M.Si. selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Drs. Heru Agustanto, SE., M.E. selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan bimbingan, arahan dan dukungan.
4. Bapak Prof. Dr. Tulus Haryono, M.Ek. selaku dosen pembimbing
akademik yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan.
5. Seluruh
dosen-dosen
Manajemen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas Sebelas Maret yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan.
ix
6. Kedua orang tuaku, Bapak M.Suyud dan Ibu Suhartik atas doa dan
dukungannya yang telah membimbing dan menyayangi dengan sabar.
7. Grisma Fistalika Huda yang telah memberi semangat, doa, dukungan,
dan kasih sayang.
8. Kakak-Kakakku, Mbak Anis dan Mas Irul serta Mbak Arum dan Mas Arif
atas doa, dukungan dan motivasinya.
9. Keponakanku, Ananda, Amanda, Dimas dan Abella atas kasih sayang
dan kebahagiaan bersama tante.
10. Sahabat-sahabatku, Sabrilla, Pratiwi, Priscilla, Clara dan Natalia yang
telah memberi semangat, menjadi sahabat akrab dan saudara baru.
11. Sahabat seperjuangan di Solo sejak SMA sampai kuliah, Mila dan Rukya.
12. Tim KKN Sumberdodol Magetan 2015, Pratiwi, Yunike, Sherly, Nuri,
Dienes, Agus, Rio, Jojo, dan Permana.
13. Seluruh mahasiswa Jurusan Manajemen 2012 Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
14. Seluruh pihak yang membantu, mendukung dan mendoakan dalam
penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Maka
penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun guna memperbaiki
kekurangan dalam penulisan skripsi ini.
Surakarta, 2 Februari 2016
Arinda Risnawati
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL......................................................................................
i
ABSTRAK....................................................................................................
ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING................................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN.........................................................................
v
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS................................................
vi
HALAMAN MOTTO.....................................................................................
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN......................................................................
viii
KATA PENGANTAR....................................................................................
ix
DAFTAR ISI.................................................................................................
xi
DAFTAR TABEL..........................................................................................
xiii
DAFTRA GAMBAR......................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN...................................................................................
xv
BAB I. PENDAHULUAN..............................................................................
1
A. Latar Belakang.................................................................................
1
B. Rumusan Masalah...........................................................................
5
C. Tujuan Penelitian.............................................................................
5
D. Manfaat Penelitian...........................................................................
6
BAB II. KAJIAN PUSTAKA..........................................................................
7
A. Landasan Teori................................................................................
7
B. Penelitian Terdahulu........................................................................
19
C. Kerangka Konsep............................................................................
22
D. Hipotesis..........................................................................................
23
xi
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN.........................................................
25
A. Desain Penelitian.............................................................................
25
B. Populasi dan Sampel.......................................................................
25
C. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data................................
26
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran...............................
27
E. Metode Analisis Data.......................................................................
30
BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN....................................................
35
A. Deskripsi Data.................................................................................
35
B. Statistik Deskriptif............................................................................
35
C. Uji Kualitas Data..............................................................................
37
D. Uji Asumsi Klasik.............................................................................
40
E. Uji Hipotesis.....................................................................................
43
F.
Pembahasan Hasil Uji Statistik........................................................
48
BAB V. PENUTUP.......................................................................................
57
A. Kesimpulan......................................................................................
57
B
Keterbatasan Penelitian...................................................................
58
C. Saran...............................................................................................
59
D. Implikasi...........................................................................................
60
DAFTAR PUSTAKA....................................................................................
62
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI.....................................
26
Tabel 4.1 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif..............................................
36
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas Data................................................
38
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinieritas..................................................
40
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi......................................................
42
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Determinasi (
)................................................
43
Tabel 4.6 Hasil Pengujian F........................................................................
44
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Regresi Linier....................................................
45
Tabel 4.8 Hasil Pengujian t.........................................................................
47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konsep...................................................................
22
Gambar 4.1 Hasil Pengujian Normalitas Data............................................
39
Gambar 4.2 Hasil Pengujian Normalitas Data............................................
39
Gambar 4.3 Hasil Pengujian Heterokedastisitas Data...............................
41
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan....................................................................
65
Lampiran 2 Data Struktur Modal (Capital Structure).................................
66
Lampiran 3 Data Struktur Aktiva (Tangibility)............................................
68
Lampiran 4 Data Profitabilitas (Profitability)..............................................
70
Lampiran 5 Data Ukuran Perusahaan (Firm Size)....................................
72
Lampiran 6 Data Likuiditas (Liquidity).......................................................
74
Lampiran 7 Data Pertumbuhan Premi.......................................................
76
Lampiran 8 Output Olah Data SPSS.........................................................
78
xv
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN ASURANSI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas
dan Memenuhi Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
ARINDA RISNAWATI
F0212019
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016
i
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN ASURANSI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
ARINDA RISNAWATI
F0212019
Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi
capital structure pada perusahaan asuransi yang diukur dengan tangibility,
profitability, firm size dan liquidity terhadap capital structure perusahaan.
Data yang digunakan adalah data sekunder pada periode pengamatan
tahun 2010-2014. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini mencangkup
seluruh perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode
yang digunakan adalah purposive sampling diperoleh 9 sampel perusahaan
asuransi. Peneliti menggunakan analisis model regresi berganda dengan
bantuan software SPSS 16.0 for Windows.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) Secara simultan tangibility
berpengaruh positif, profitability berpengaruh negatif, firm size berpengaruh
negatif dan liquidity berpengaruh positif terhadap capital structure pada
perusahaan asuransi. (2) Secara parsial profitability dan liquidity berpengaruh
terhadap capital structure, tangibility dan firm size tidak berpengaruh terhadap
capital structure pada perusahaan asuransi.
Kata Kunci: Capital structure, Tangibility, Profitability, Firm Size, Liquidity.
ii
ABSTRACT
ANALYSIS THE FACTORS AFFECTING
OF CAPITAL STRUCTURE IN INSURANCE COMPANIES
LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2010-2014
ARINDA RISNAWATI
F0212019
This study aims to examine the influencing factors of capital structure in
insurance companies, which is measured by tangibility, profitability, firm size and
liquidity of capital structure in companies.
The data utilizes secondary data from the observation in 2010-2014. The
population used in this study covers all insurance companies listed on the
Indonesian Stock Exchange. The method used purposive sampling, to selected
sample and obtained 9 samples of insurance companies. The researchers used a
multiple regression model analysis with SPSS 16.0 for Windows.
The results shows (1) Simultaneously tangibility have possitive affect,
profitability have negative affect, firm size have negative affect, and liquidity have
positive affect to capital structure in insurance companies. (2). Partially
profitability and liquidity have affect to capital structure, tangibility and firm size
have no affect to capital structure in insurance companies.
Keyword: Capital structure, Tangibility, Profitability, Firm size, Liquidity.
iii
iv
v
vi
MOTTO
Bekerja dan berusaha semaksimal mungkin dan percaya bahwa semua
jerih payah kita akan diperhitungkan oleh Allah SWT.
(Arinda Risnawati)
Keindahan hidupmu hanya setinggi harapanmu, sepanjang
kesabaranmu, dan sebesar upayamu.
(Mario Teguh)
Apa yang sedang kamu doakan, sedang Tuhan kerjakan. Percayalah
semuanya akan indah menurut rencanaNya dan waktuNya
(Merry Riana)
Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka
menyerah.
(Thomas Alva Edison)
Jangan melihat masa lalu dengan penyesalan. Jangan melihat masa
depan dengan ketakutan. Tapi lihatlah sekitarmu dengan penuh
kesadaran.
(Merry Riana)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk :
Kedua Orang Tuaku
Bapak M.Suyud dan Ibu Suhartik
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
CAPITAL STRUCTURE PADA PERUSAHAAN
ASURANSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 20102014”. Sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan
Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
Pada kesempatan ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada semua
pihak yang telah memberikan semangat, dukungan, motivasi, bimbingan dan
membantu dalam penyelesaian skripsi ini sejak masa pendidikan hingga akhir
penyusunan skripsi. Penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Reza Rahardian, SE., M.Si. selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Drs. Heru Agustanto, SE., M.E. selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan bimbingan, arahan dan dukungan.
4. Bapak Prof. Dr. Tulus Haryono, M.Ek. selaku dosen pembimbing
akademik yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan.
5. Seluruh
dosen-dosen
Manajemen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas Sebelas Maret yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan.
ix
6. Kedua orang tuaku, Bapak M.Suyud dan Ibu Suhartik atas doa dan
dukungannya yang telah membimbing dan menyayangi dengan sabar.
7. Grisma Fistalika Huda yang telah memberi semangat, doa, dukungan,
dan kasih sayang.
8. Kakak-Kakakku, Mbak Anis dan Mas Irul serta Mbak Arum dan Mas Arif
atas doa, dukungan dan motivasinya.
9. Keponakanku, Ananda, Amanda, Dimas dan Abella atas kasih sayang
dan kebahagiaan bersama tante.
10. Sahabat-sahabatku, Sabrilla, Pratiwi, Priscilla, Clara dan Natalia yang
telah memberi semangat, menjadi sahabat akrab dan saudara baru.
11. Sahabat seperjuangan di Solo sejak SMA sampai kuliah, Mila dan Rukya.
12. Tim KKN Sumberdodol Magetan 2015, Pratiwi, Yunike, Sherly, Nuri,
Dienes, Agus, Rio, Jojo, dan Permana.
13. Seluruh mahasiswa Jurusan Manajemen 2012 Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
14. Seluruh pihak yang membantu, mendukung dan mendoakan dalam
penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Maka
penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun guna memperbaiki
kekurangan dalam penulisan skripsi ini.
Surakarta, 2 Februari 2016
Arinda Risnawati
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL......................................................................................
i
ABSTRAK....................................................................................................
ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING................................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN.........................................................................
v
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS................................................
vi
HALAMAN MOTTO.....................................................................................
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN......................................................................
viii
KATA PENGANTAR....................................................................................
ix
DAFTAR ISI.................................................................................................
xi
DAFTAR TABEL..........................................................................................
xiii
DAFTRA GAMBAR......................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN...................................................................................
xv
BAB I. PENDAHULUAN..............................................................................
1
A. Latar Belakang.................................................................................
1
B. Rumusan Masalah...........................................................................
5
C. Tujuan Penelitian.............................................................................
5
D. Manfaat Penelitian...........................................................................
6
BAB II. KAJIAN PUSTAKA..........................................................................
7
A. Landasan Teori................................................................................
7
B. Penelitian Terdahulu........................................................................
19
C. Kerangka Konsep............................................................................
22
D. Hipotesis..........................................................................................
23
xi
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN.........................................................
25
A. Desain Penelitian.............................................................................
25
B. Populasi dan Sampel.......................................................................
25
C. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data................................
26
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran...............................
27
E. Metode Analisis Data.......................................................................
30
BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN....................................................
35
A. Deskripsi Data.................................................................................
35
B. Statistik Deskriptif............................................................................
35
C. Uji Kualitas Data..............................................................................
37
D. Uji Asumsi Klasik.............................................................................
40
E. Uji Hipotesis.....................................................................................
43
F.
Pembahasan Hasil Uji Statistik........................................................
48
BAB V. PENUTUP.......................................................................................
57
A. Kesimpulan......................................................................................
57
B
Keterbatasan Penelitian...................................................................
58
C. Saran...............................................................................................
59
D. Implikasi...........................................................................................
60
DAFTAR PUSTAKA....................................................................................
62
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI.....................................
26
Tabel 4.1 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif..............................................
36
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas Data................................................
38
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinieritas..................................................
40
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi......................................................
42
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Determinasi (
)................................................
43
Tabel 4.6 Hasil Pengujian F........................................................................
44
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Regresi Linier....................................................
45
Tabel 4.8 Hasil Pengujian t.........................................................................
47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konsep...................................................................
22
Gambar 4.1 Hasil Pengujian Normalitas Data............................................
39
Gambar 4.2 Hasil Pengujian Normalitas Data............................................
39
Gambar 4.3 Hasil Pengujian Heterokedastisitas Data...............................
41
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan....................................................................
65
Lampiran 2 Data Struktur Modal (Capital Structure).................................
66
Lampiran 3 Data Struktur Aktiva (Tangibility)............................................
68
Lampiran 4 Data Profitabilitas (Profitability)..............................................
70
Lampiran 5 Data Ukuran Perusahaan (Firm Size)....................................
72
Lampiran 6 Data Likuiditas (Liquidity).......................................................
74
Lampiran 7 Data Pertumbuhan Premi.......................................................
76
Lampiran 8 Output Olah Data SPSS.........................................................
78
xv