PEMILIHAN MODEL REGRESI NONPARAMETRIK TERBAIK UNTUK ANALISIS DATA INFLASI DI JAWA TENGAH - Diponegoro University | Institutional Repository (UNDIP-IR)

PEMILIHAN MODEL REGRESI NONPARAMETRIK

TERBAIK UNTUK ANALISIS DATA INFLASI

DI JAWA TENGAH

SKRIPSI

Oleh:

ELYAS DARMAWAN

NIM. 24010210130061

JURUSAN STATISTIKA

FAKULTAS SAINS DAN MATEMATIKA

UNIVERSITAS DIPONEGORO

SEMARANG

2014

i

PEMILIHAN MODEL REGRESI NONPARAMETRIK

TERBAIK UNTUK ANALISIS DATA INFLASI

DI JAWA TENGAH

Oleh:

ELYAS DARMAWAN

NIM. 24010210130061

Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Sains pada Jurusan Statistika

JURUSAN STATISTIKA

FAKULTAS SAINS DAN MATEMATIKA

UNIVERSITAS DIPONEGORO

SEMARANG

2014

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT, karena berkat

rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan penulisan tugas akhir

dengan judul Pemilihan Model Regresi Nonparametrik Terbaik untuk Analisis

Data Inflasi di Jawa Tengah .

Tugas akhir merupakan salah satu mata kuliah yang wajib ditempuh

untuk menyelesaikan studi jenjang S1 Statistika Undip. Tidak sedikit hambatan

dan kesulitan yang penulis temui dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Penulis

menyadari bahwa tugas akhir ini tidak akan mampu diselesaikan dengan baik

tanpa bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima

kasih kepada:

1. Ibu Dra. Dwi Ispriyanti, M. Si sebagai Ketua Jurusan Statistika Fakultas

Sains dan Matematika Universitas Diponegoro.

2. Ibu Dra. Suparti, M. Si sebagai dosen pembimbing I dan Bapak M. Abdul

Mukid, S. Si, M. Si sebagai dosen pembimbing II yang telah meluangkan

waktu kepada penulis untuk membimbing dan mengarahkan hingga

terselesaikannya proposal tugas akhir ini.

3. Bapak/ Ibu dosen Jurusan Statistika yang telah memberikan masukan demi

perbaikan penulisan proposal tugas akhir ini.

4. Pihak pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

membantu penulisan proposal tugas akhir ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan tugas akhir ini masih jauh

dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis

harapkan demi perbaikan dalam kesempatan berikutnya.

Semarang, Maret 2014

v

.

.

time series

! "# $ % &'(

.

) %

5,37; 5,44; 5,59

dan 9,01 yang memiliki GCV sebesar 0,4367286. Dengan menggunakan model

tersebut, diprediksi nilai inflasi Jawa Tengah akan cenderung turun mulai Oktober

2013

Februari 2014 pada kisaran kurang lebih 7% dan sepanjang Maret

Desember 2014 pada kisaran 6%.

*+,- .*

CT

Inflation becomes one of important problems as parameter of economic growth

and determiner factor for government in formulating fiscal, monetary and

nonmonetary policy. But, these days the policies were arranged can t give the

positive response to inflation pressure in the future. Therefore, the prediction of

inflation rates are needed. Inflation rates are predicted by nonparametric

regression approach because of the fluctuation of inflation which can t be solved

by classic time series models. In this research, the best nonparametric regression

models are selected between kernel, local polynomial and spline regression to

predict Central Java Inflation movement in 2014. Based on analysis, the best

nonparametric regression is spline order 2, knot points are 5,37; 5,44; 5,59 and

9,01 with GCV 0,4367286. By using that model, the prediction of Central Java

inflation got down since October 2013 until February 2014 on level 7% and

March until December 2014 on level 6%.

vii

/012 03 4 54

67

L

7879:; <;

L

================================================================================================> 67

L

7879

? @9A@ B7679C=============================================================================> > 67

L

7879

? @9A@ B7679CC===========================================================================>> > D7E 7

? @9A7 9E7F

===========================================================================================>

v

7GBEF 7D

==============================================================================================================

v

7GBEF 7HE===========================================================================================================I> <7JE 7FCB C=========================================================================================================I> > <7JE 7FE 7G@

L

===================================================================================================

x

<7JE 7FA78G7F============================================================================================

x

> > <7JE 7F

L

78?CF79========================================================================================

x

>

v

G7GC? @9< 7 6;

L

; 79=======================================================================================K

K=K

L

L

t

L

r

GMN LO LP Q ==============================================================================================K K=RF STS ULP8LULNLV=========================================================================================W K=WGL

t

L

s

LP8LULNLV

============================================================================================ X K=XE SYSLP?MPMN>

t

>LP ===========================================================================================X K=Z8LP[LL

t

==========================================================================================================X G7GCCEC9:7; 7 9?;BE 7D 7=============================================================================Z R=KCP[NLU>=============================================================================================================Z R=RFMQ

r

MU>?L

r

LTM

tr

>O ========================================================================================\

]^]^_`ab

r

ac d

L

d eda

r

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^f ]^]^]`ab

r

ac dg hid ehjd ki ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^__ ]^l` ab

r

acdmhenk

r

kja

tr

do ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^_] ]^l^_pc qd j k

tor

ra

r

ea i ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^_l ]^l^]`ab

r

ac dg hid ehj ki

L

hoki ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^_s ]^l^l `ab

r

ac dt nid ea ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]] ]^l^u`ab

r

ac dmhenk

r

kja

tr

doveq vow k

t

kxdjata

r

da

s

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]y z{z|||} p x~w~

L

~  |gpmp

L

|x |{m^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]€ l^_a ed

s

‚ketvjƒa

r

wk

t

k ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]€ l^]„ kdkƒai

r

ga ea id

t

d ke ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]€ l^lth…

tw

ka

r

y

kebwd bve koke ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]€ l^u

L

kebok†{e kidc d

s

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^]f l^ ‡ˆi‰†k

ow

rt

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^lŠ z{z|„‹{t|

L

w {mg p} z{‹ {t{m^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^l] u^_w acoŒdnc dw k

t

k ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^l] u^]` ab

r

acdra

r

ea i ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^lu u^l` ab

r

acd g hid ehjd ki

L

hoki^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^lf u^l^_gaj h‚a ikeg hid ehjd ki

L

hoki~

r

‚a

r

] ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^uŠ u^l^]gaj h‚a ikeg hid ehjd ki

L

hoki~

r

‚a

r

l ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^u_ u^l^lgaj h‚a ikeg hid ehjd ki

L

hoki~

r

‚a

r

u ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ul u^l^ugajd id†ke} h‚a ighid ehjd ki

L

hokixa

r

ƒkdo ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^u ‡

i

x

Ž‘

r

’ “” •– “— ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ˜ ŽŽ™š ›œ– ž—” •–“—Ÿ

r



r

  ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ˜ ŽŽ š ›œ– ž—” •–“—Ÿ

r



r

¡

ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ ¢£ ŽŽ¡š ›œ– ž—” •–“—Ÿ

r



r

 ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ¤¢ ŽŽš › “–“¥ž—¦œ–”•–“—§

r

¨ ž“© ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ£ ¡ Ž¢š  › “–“¥ž—¦œ– ‘

r

’“ªœ—• ž

r

ž›

tr

“©§

r

¨ ž“© ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ£˜ «¬«­š®ª¯§¯šŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ°™ ¢Ž™±’ “ ›• ²–ž—ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ°™ ¢Ž ”ž

r

ž— ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ°   ³¬´§ ¬š¯” § ¬ ±¬ŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽŽ°¡

¶·¸¹ ·º¹ ·» ¼½

¾¿À ¿Á ¿Â ÃÄÅ ÆÇ

4.1

È

t

¿

t

É

st

ÉÊ Ë ÌÍ ÊÎÉÉÏ

pt

Ë ¿

t

¿ÐÂ ÏÀ¿Í ÉÑÌ

r

ÉÒÓ ÌÔ¿Â Õ¿

r

ÉÖ××Ø

È Ì

pt

ÌÁÙÌ

r

Ö×ÚÛ ÜÜÝÝÝ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÛÖ ÃÄÅ ÆÇ

4.2

ÞÉ À¿Éß¿ÂÓà É Óá âÓ ¿Âã äåÑÌÁÒÓ ÌÀ¿Âæ Ìç

r

ÌÍÉè Ì

r

ÂÌÀ

ã ¿

uss

ÜÜ ÝÝÝÝÝÝÝÜÜÜÜÛé ÃÄÅ ÆÇ

4.3

¾¿ÍÉÀêÍ á É Á¿

s

ÉË¿

t

¿ë

ut

È ¿Áì ÀÌë Êá Ò Ù Ì

r

Ö×ÚÛ Ô¿Â Õ¿É

r

Ö×Úí

Ó ¿ÂÑÌ

r

¿Á¿À¿ÂРÏÀ¿ÍÉÖ× ÚíîÌÂççÕ¿ʿÂæ Ìç ÎÌ

s

Éè ÌÂ ÌÀ

r

ÜÜÝÝÝÜÛØ ÃÄÅ ÆÇ

4.4

ÞÉ À¿É

x

ï

ðÙ¿ÂÓàÉÓáâÓ ¿Âã äåÑÌÁÒÓ ÌÀ¿ÂÑ Ò À ÉÂÒ ÁÉ ¿À

L

Ò Ê¿À

ë

r

Ó Ì

r

ÖÝÝÝÝ ÜÜ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÜÜí × ÃÄÅ ÆÇ

4.

ÞÉ À¿É

x

ï

ðÙ¿ÂÓàÉÓáâÓ ¿Âã äåÑÌÁÒÓ ÌÀ¿ÂÑ Ò À ÉÂÒ ÁÉ ¿À

L

Ò Ê¿À

ë

r

Ó Ì

r

ÛÝ Ü ÜÜÜ ÜÜÜÜÜÜÜÜÜÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÜÜÜí Ö

T

abel

ñò

6

ÞÉ À¿É

x

ï

ðÙ¿ÂÓàÉÓáâÓ ¿Âã äåÑÌÁÒÓ ÌÀ¿ÂÑ Ò À ÉÂÒ ÁÉ ¿À

L

Ò Ê¿À

ë

r

Ó Ì

r

í ÝÝÝÝÝÝÝ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝíí

T

abel

ñòó ÑÌ

r

Ù¿ÂÓ ÉÂç¿Âô Éç¿ë

r

Ó Ì

r

îÒÓÌÀÑ Ò À ÉÂÒ Á É¿À

L

Ò Ê¿À ÜÜÜíé

T

abel

ñòõ ¾¿ÍÉÀêÍ á É Á¿Í ÉË ¿

t

¿ë

ut

È ¿Áì À ÌëÊáÒ ÙÌ

r

Ö×ÚÛ Ô¿Â Õ¿

r

ÉÖ×Úí Ó ¿ÂÑÌ

r

¿Á¿À¿ÂРÏÀ¿ÍÉÖ× ÚíîÌÂççÕ¿ʿÂæ Ìç ÎÌ

s

ÉÑ Ò À ÉÂÒ Á É¿À

L

Ò Ê¿Àë

r

Ó Ì

r

ÖÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÜÜÝÝ ÜÜÜ Üí Ø

T

abel

ñòö èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ Ìë

r

Ó Ì

r

ÖÓ ÌÂ ç ¿ÂÈ ¿

tu

ôÉ

t

ÉÊèÂÒáÝÜÜÜÜÜé ×

T

abel

ñò

1

÷ èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ Ìë

r

Ó Ì

r

ÖÓ ÌÂ ç ¿ÂË Õ¿ôÉ

t

ÉÊèÂÒá ÝÝÜÜÜÝÝÜÜé Ö

T

abel

ñò

11

èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ ÌëÓ Ì

r

r

ÖÓ ÌÂ ç ¿ÂôÉç¿ôÉ

t

ÉÊèÂÒá ÝÜÜÝ ÝÝÜÜéí

T

abel

ñò

12

èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ ÌëÓ Ì

r

r

ÖÓ ÌÂç ¿ÂêÁì ¿

t

ôÉ

t

É ÊèÂÒá ÝÝÝÝÜé ø

T

abel

ñò

13

èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ ÌëÓ Ì

r

r

ÛÓ ÌÂ ç ¿ÂÈ ¿

tu

ôÉ

t

ÉÊèÂÒáÝÝé Ø

T

abel

ñò

1

ñ èÂÒáÓ ¿Âã äåÈì ÀÉ Ìë

r

Ó Ì

r

ÛÓ ÌÂ ç ¿ÂË Õ¿ôÉ

t

ÉÊèÂÒá ÝÝÝÝÝÜø×

T

xi

ùúû üý

4.1

þ ÿ

r

r

t

t

ÿ ùúûü ý

4.1

ÿ

r

r

tu

t

ÿ

T

abel

18

ÿ

r

r

t

ÿ

T

abel

19

ÿ

r

r

t

ÿ

T

abel

2

ÿ

r

r

t

t

ÿ

T

abel

!" #

r

$

r

r

%

T

abel

!! & ' ' '

t

ut

$

r

( )

r

(

#

r

* + ' (% , -

s

T

12342 562

M

7 25

89: 9; 9<

=> ?@>A

4.1

B:

ot

CD ;EF E

r

D E

s

G< H:9I DJ9

w

9C E<K9L MMMMMMMMMMNNNNOO => ?@>A

4.2

FP 9

tt

E

r

B:

ot

Q 9

t

9G< H:9I DR

S T U

S VW XYINZ

S T U

S

X MNNNO[

=> ?@>A

4.3

9NB:

ot

\I ]D ;9I D^E

r

<E :_9

uss t

E

r

L9` 9

p

R`E<K9<Lab NOMM MNN NOc d NB:

ot

\ I] D ; 9ID^E

r

<E:_9

uss t

E

r

L9`9

p w

9e]

u

` E< K9<Lab NOMMOc => ?@>A

4.4

9NB:

ot

\ I] D; 9I D

Out Sample

^E<E :_9

uss t

E

r

L9`9

p

R MNN NNOf

d NB:

ot

\I ]D ;9I D

Out Sample

^E

r

< E :_ 9

uss t

E

r

L9`9

p

g9e] h MMNNNOf => ?@>A

4.

^

ur

Y9\I ]D;9I DBi:D< i;D 9:

L

ie 9:j

r

`E

r

kMMMMMMM MNM[l

Gambar

mn

6

^

ur

Y9\I ]D;9I DBi:D< i;D 9:

L

ie 9:j

r

`E

r

OMMMMMMM MNM[O

Gambar

mn

7

^

ur

Y9\I ]D;9I DBi:D< i;D 9:

L

ie 9:j

r

`E

r

[MMMMMMM MNM[o

Gambar

mnp B:

ot

\I ]D;9I DBi:D< i;D 9:

L

ie9:CEd 9D e

r

Tj`E

r

r

kX

t

E

r

L9` 9

p

g9e]h MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMN[c

Gambar

mn

9

9NB:

ot

\ I] D; 9I D

Out Sample

Bi:D< i;D 9:

L

ie 9:

t

E

r

L9` 9

p

R M[f d NB:

ot

\I ]D ;9I D

Out Sample

Bi:D< i;D 9:

L

ie 9:

t

E

r

L9` 9

p

g9e

t

h M[f

Gambar

mn

1

q^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

k`E<K9<F9

tu

CD

t

D e^< i] NNMNNNol

Gambar

mn

11

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej

r

`E

r

k`E<K9<Qh 9 CD

t

De^ < i] MNMMNNNNoO

Gambar

mn

12

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

k`E<K9<C D K9CD

t

De^ < i] N NNNoo

Gambar

mn

13

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

k`E<K9<\;r9

t

CD

t

D e^< i] NNNNNof

Gambar

mn

1

m^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

O`E<K9<F9

tu

CD

t

D e^< i] NNMNNNos

Gambar

mn

15

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

O`E<K9<Qh 9CD

t

De^< i]MMMNNN NNc l

Gambar

mn

16

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

O`E<K9<C D K9CD

t

De^ < i] MMMMc O

Gambar

mn

17

^

ur

Y9\I ]D;9I DFr:D<Ej`E

r

r

O`E<K9<\;r9

t

CD

t

D e^< i] MMNNN NNc o

xiii

tu vwux

4.1

y

ur

z{| }~  € {}  ‚ƒ „…†‡…

r

r

ˆ‡…„‰ {„Š‹ {Œ 

t

y „Ž~  ‘’

Gambar

“”

2

•y

ur

z{| }~  € {}  ‚ƒ „…†

r

‡…

r

ˆ‡…„‰ {„Œ‰ {Œ 

t

y„Ž~ – —

Gambar

“”

21

y

ur

z{| }~  € {}  ‚ƒ „…†‡…

r

r

ˆ‡…„‰ {„| € ‚{

t

Π

t

y „Ž~  –˜

Gambar

“”™™ šƒ

ot

| }~ € {}  ‚ƒ „…Œ …

r

› {~ …

r

œ{‡ {

p

 {~ ‹ –‘

Gambar

“”

23

{šƒ

ot

|}~€{} 

Out Sample

 ‚ƒ „…†

r

‡…

r

ž

t

…

r

œ {‡{

p

Ÿ –– ›šƒ

ot

| }~€ {} 

Out Sample

 ‚ƒ „…†

r

‡…

r

ž~…œ {‡{

r

p

{~

u

 ––

 ¡¢£¡ ¤

L

¡

M

¥¦ ¤¡

N

§¨© ¨ª ¨«

L

¬­® ¯ °¬±

1.

² ¨

t

¨

In Sample

³«´© ¨µ ¶·¨

w

¨¸ ¹« º ¨»¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½¾¿

L

¬­® ¯ °¬±

2.

² ¨

t

¨À

ut

Á¨ªÂ ©¹³«´© ¨µ ¶·¨

w

¨¸ ¹« º¨»¼¼¼¼¼¼¼¼ ¼¼½½½¾Ã

L

¬­® ¯ °¬±

3.

Ĺª ¶© ¶» ¨«

Bandwidth

À

pt

¶ ª¨©Å ¹º

r

¹µ¶Æ ¹

r

«¹©¼¼½½¾ Ç

L

¬­® ¯ °¬±

4.

Ĺ» ¶

r

t

È«º ¨«É ÊË

Out Sample

¨

t

¨

u

ÉÊË É ¨ÌÈ« º¨« Źº

r

¹µ ¶Æ¹

r

«¹© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼ÍÎ

L

¬­® ¯ °¬±

5.

Ä

r

Ϻ ШªÄ

r

¹Ñ ¶Òµ ¶Ó«ºÒ¨³«´ ©¨µ ¶¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½½½½½Í Ô

L

¬­® ¯ °¬±Õ

.

Ĺª ¶© ¶» ¨«

x

Ö

×

Bandwidth

Ñ ¨«À

r

Ñ ¹

r

À

pt

¶ ª¨©Å ¹º

r

¹µ¶

ÄÏ© ¶« Ϫ ¶¨©

L

ÏÒ¨© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½½½½Í Ø

L

¬­® ¯ °¬±

7.

Ù µÚ ¶ª ¨µ ¶ÆϹ´¶ µ¶ ¹«ÛÏÑ ¹©Å ¹º

r

¹µ¶ÄÏ©¶« Ϫ¶ ¨©

L

ÏÒ¨© ¼½½½ÍÍ

Lampiran 8.

Ĺ» ¶

r

t

È«º ¨«É ÊËÀ

ut

Á¨ªÂ ©¹¨

t

¨

u

É ÊËÉ ¨ÌÈ« º¨«

Źº

r

¹µ ¶ÄÏ©¶« Ϫ ¶¨©

L

ÏÒ¨© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÜÝ

Lampiran 9.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

Á¨

tu

¸ ¶

t

¶ÒÆ« ÏÚ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÜ Ø

Lampiran 10.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

²È ¨¸ ¶

t

¶ ÒÆ« ÏÚ¼¼¼¼¼¼ ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½Îܾ

Lampiran 11.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

¸ ¶º¨¸ ¶

t

¶ ÒÆ« ÏÚ ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÎÎ

Lampiran 12.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

Ù ªÂ ¨

t

¸ ¶

t

¶ÒÆ « ÏÚ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÎ Ø

Lampiran 13.

Ä

r

Ϻ ШªÙ µ Ú ¶ª ¨µ ¶Æ Ϲ´¶ µ ¶¹«ÛÏÑ ¹ ©Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹¼¼¼¼¼ÎÎ Ç

Lampiran 14.

À

utput

Ä

r

Ϻ

r

¨ªÙ µ Ú¶ ª¨µ ¶ÆϹ´ ¶ µ¶ ¹« Źº

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹ Á¨

tu

¸ ¶

t

¶ ÒÆ« ÏÚ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼ÎÎÍ

xv

L

Þßà á âÞã

1

5.

ä

utput

åæç

r

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

ö÷èøí

t

íùîñ æì úúúúúú úúúúúúúúúúúúúûüýü

Lampiran 16.

ä

utput

å

r

æç

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

øí çèøí

t

íùîñ æìúúúúúúúúúúúúúúúúûüýþ

Lampiran 17.

ä

utput

å

r

æç

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

êéôè

t

øí

t

íùîñ æì úúúúúúúúúúúúúúúúúúûüý ÿ

Lampiran 18.

åï

r

í

t

÷ñ çèñ ä

ut

óèéôõïè

t

è

u

è ÷ñçèñ

!"

r

" #$%$& %

su

tu

' "()

r

& %*+ & "%, '&+ -

tu

( !" %.&%/

y

%/ '& , '& #%

t

$ $# - #-0 1 /& !"- 1-( %

rt

" #$%$ &) *#.$0 !"

rt

&1 %/ % &%2"

st

$0 ' " & &( ," %&

s

& %2"

st

+& ) + "

rt

*#. $0

p

" %" %.

u

1 /& !" "

r

& %.( ' "

r

- -+#% #"1& , # % *&+#) $%"

t

"

r

)

u

!- % %$% $%"

t

"

r y

%/ #% '& , %#%34 "5

r

-

u

) & %*+ & ' !

t

"%/#&1

t

#%1"

r

#-

r

%/%

y

&%2"

st

+ & '& + -

tu

%" /

r

) " %' $0 $%/ #" %&#% +- #- 1- %/ ) " %' $0$% / !" % %% $'

y

% / 1"

r

+ & *

t

+ !" #-

t

&*) #" // %

p

" #+% % !"1 %/- %%) #"

t

&' #+

t

1& % " #$%$& ) '" *& + &

t

%"

r

5 !" 1

y

r

%) '% "

r

$+ $.%

y

t

& %/#

t

#"(&'- ! % ' % #"+" , (."

r

%

sy

r

#

t

3 6" ( %& %2"

st

$0 #%' ! # &%* +&! '

t

& %/#

t

!" %/" 1 &%

t

u

#"- %.- %/%& %2"

st

+ &+%/

t

'& !"

r

- #%! '+

t

&%2"

st

$0#% " & &( ," %&

s

&%2"

st

+&

y

%/ #% '& #- #%3

H

& %& '& #

r

" %#% & %*+ & 1"

r

!" %/

r

-(

p

' %& & - %/

y

%/ '& & %2"

st

+ & # % $"( & %2 "

st

$03 7&%/#

t

&%*+ &

y

% /

t

& %//& #% " %&%/#

t

# %

r

&+ & #$

pr

$

y

" # 8

pr

$

y

" # &%2"

st

+& ' ,%/# ! %,%/3

9"

r

'+

r

# % -'&

st

" !&

r

&

s

" %&!- #%

y

' %

y

:;<

re

= >?@= A #"1&,# % !" "

r

& %.() #(-+-+%

y

#"1&,#% $%""

t

r t

"

r

('

p

&%* + & ) + "(&%// #" 1& , # % $%"

t

"

r

! '

w

#.

u

#"

t

1

ru

#% " !"% /

r

-(& & %*+ & ! ' 1"1"

r

p

w

#.

u

#" -'&% B

w

#.

u

#"

t

C%D B6 $( %) EFFGD3 6$( % ,-/ " %

y

t

#% 1 (H + "(

r

-+%

y

#"1&,#% $%"

t

"

r t

&' # + " #"'

r

1 "

r

" #+ &

t

"

r

( '

p t

"#% % &%* + &

y

% /

t

"

r

,'&

s

t

&%&)

t

"

t

!& + "! %

tut

y

"

r

"+ ! $%

t

" #%%& % * + &

y

%/ #% '

t

%/ B

forward looking monetary policy

JKL KMN OP K

t

Q

t

K

t

R

st

RSTJN Q UVK

w

KW XMYKZ[ XM \ K

t

K

t

] KZ^ K

t

X

r

_ KLRS XM KRS KMRM `a K

s

R

y

KMY PR YMR `RS KM bKL K

tr

R

w

OaKM S X

t

RY K

t

KZ OM Ic def

t

XbKM

t

K

y

[ OaKR V Oa R P X

t

Xa KZ

LR

t

X

t

KbS KMM

y

KS X]R _ KSKM S XM KR S KM JJghJX

rturut

i

turut

RM `a KPR[ XM \KbKR jfIklf jfeml L KM kfkIl

s

XaK[K VOaR ZRMYYK Q XX[ ] X

pt

r

Icdeh Q XL KM YS KM RM `a K

s

R V K

w

K W XMY KZ PX]XaO[ S XM KR SKM JJg Icde KLKaKZ ] X

rturut

i

turut

n fjlo n fd el L KM n fmml OM p OS ] Oa KM q

pr

R a f g XR L KM VOMR Icdeh JX

r

a K

t

K

r

]Xa KS KM Y LK

r

R RM `a KPR

y

KM Y

r

XaK

t

R `

t

R MYYR PKK

t

R MR P X

rt

K OM p OS [XM

y

OP OM S X]R _ KS KM

y

KM Y L K

p

K

t

[X

r

XP brM

t

XS KM KM RM `a KPR

p

KL K [K P K [XML K

t

KM Yf [KSK bX

r

a

u

LRaKS OS KM

pr

XLRS PR

t

X

r

Z KL K

p

MRaKR R M `aKPR

t

X

r

PX] Oph N

r

XLR S PR

y

KM Y KS Os K

t

KSKM [X[ ] XR S KM

r

p

X

r

KMKM bXM pR MY L Ka K[ [XM XM pOS KM K

r

KZ S X]R _ KS KM bX[XRM

r

t

KZ KMY

y

] X

r

L K[ bKS bKL K S XPX_ KZ pX

r

KKM[K

sy

K

r

KSK

t

f[ KObOML OMRKRMt X

st

KPRh

uK

t

K RM `a KPR[ X

r

ObKSKM L KK

t

r

OM p OM

w

KS p

u y

KM Y ]R KP K LR[ rL XaS KM LXM YKM [rL Xa SaKPRS v[rL Xa bK

r

K[X

tr

R Sh grL Xa bK

r

K[ X

tr

R S

y

KM Y br bOa K

r

KL KaKZ [ rL Xa Jrw VXMSR M P T

y

KM Y [ Xa R

put

R [ rL Xa qxf g q L K M qx yg qUh zK[

u

M bKL K bX[rL XaKM bK

r

K[X

tr

RS RMR [X[ bOM

y

KR KPO[PR i KPO[PR

y

KM Y Z K

rus

LR bXM OZR

y

KR

tu

L K

t

K Z K

rus st

KPRrM X

r

LKM

e

rror

Z K

rus

] X

r

PR ` K

t

white noise

hJR KP KMK

y

L K

t

K XSrMr[R

y

KMY ]X

r

PR`K

t

`aOS pOK

t

R` P XbXR

rt

L K

t

K R M `a KPRf K

su

[ PR SaKPR S

t

X

r

P X] Op P OaR

t

OM

t

OS LR bXM OZR h {aXZ S KXM K

r

R

tu

bXa

r

u

[ X[rL Xa S KM L K

t

K

y

KM Y

t

R L KS [ XMYZK

r

OPS KM

[ X[XM OZR KPO[PR i KP O[PR

y

KM Y S X

t

K

t

h grL Xa Ka

t

X

r

M K

t

R ` OM pOS [XMY K

t

KPR bXa KM YYK

r

KMKP O[ PRSaKPR SKL KaKZ[rL Xa

r

XY

r

XPRMrM bK

r

K[ X

tr

RSh

JOM

y

K[R M L KM uKMR a K TI cddU

t

Xa KZ [X[ rL Xa S KM RM `a K PR yMLrM XPR K L XM YKM Jrw VXMSRM P [ XMYYOM KS KM L K

t

K R M `aKPR

t

KZ OMKM d||j Iccjh grL Xa

t

X

r

] KR SM

y

K KL Ka KZ [rL Xa qxTIU L XMYKM

pr

XLR S PR RM `a KPR bKL K

t

KZ OM Icc| PX]XP K

r

dch mjlh W X

r

M

y

K

t

K ZKPRa

pr

XLR S PR RMR P KMY K

t

_ KOZ L XM Y KM L K

t

K

r

RR a RM `a KPR

t

KZ OM Ic c|

y

KM Y

~

s

€

r



y

€ ‚€ 

y

€ ƒ„…†

%

„ ‡€ˆ‰  Š

t

‹€‚ Œ Ž€  ‰ ‹€  ‘‹ ‚ ’ ‰“€ ”Œ ŽŽ

rt

• ƒ–— }˜ Œ €  ˆ ‰ € Ž€  Œ€

t

€  ™‹€Š  ƒ–– …šƒ–——”

t

€ Ž €Œ€ ˆ‘Œ‹ ›‘œ  Ž Š

• ~€ Ž žŸ”  ž ˆ€‰“‰  žŸ ¡  ž˜

y

€  ŠŠ‰€ Ž€

r

€ € Š‰ ˆŠ   Œ “ Œ Š  

rr

‘

r t

Œ€ Ž Œ“ ‰‚„’ ‰“€

rt

” Œ ŽŽ • ƒ–— }˜ ˆ ‹€ Ž‰ Ž€ “ ˆ ‘Œ ‹€   ™‹€Š Œ ¡Œ ‘Š €

s

~‹‰ ˆ “ ˆ

r

 ¢€‚ ˆ  

t

€“ Ž€ Ž~€ Ž€  ˆ€ ŽŽ€  £€

r

 ™ ¤ €Š €

r

¥

str

Ž •£ ¤¥˜ Œ€ ‚€

r

€››  Œ€ ˆ  ‰ €Ž€  ˆ‘Œ 

t

Ž

r

‹Œ€ ˆ  ‚€Š  ‹ Ž€   ‹€

pr

ŒŽŠ  ™‹€Š 

t

€‚‰  ƒ–— ƒ Š ~

s

€

r

¦”¦§

%

Š Œ€  Ž€    ™‹€Š  € Ž¢‰€‹

t

€‚‰  ƒ –— } Š ~Š €

r

¦” }– ¨„ © €Œ€

t

€‚‰ 

y

€   Š € ˆ€” ’‰“€

rt

 • ƒ–— }˜ ˆ‹€ Ž‰ Ž€  “ ˆ ‘Œ‹€  ™‹€Š Œ ¡Œ ‘ Š €ˆ  ‰  €Ž€  ˆ 

t

‘Œ Š “ ‹ ” ˆ  ‚€Š ‹Ž€ 

pr

ŒŽŠ ™‹€Š

t

€‚‰ ƒ–— } Š~Š €

r

†” ªª

%

„ ’Œ€  Ž€   ™‹€Š  € Ž¢‰€ ‹

t

€‚‰  ƒ–— } Œ Ž

t

€‚‰ Š ~

s

€

r

†” }†¨„ ¤€

r

 ~~ 

r

€

p

€

p

 ‹€ ”

t

ˆ ‰ ‰ ŽŽ€  ~€‚«€ ˆ 

t

‘Œ ‘“€

r

€ ˆ

tr

 Ž ˆˆ ~

r

Ž€‚€Š  ‹

y

€  ‹~‚€ Ž‰ ¬€

t

Œ€

r

ˆ

t

‘Œ 

p

€

r

€ ˆ

tr

 Ž„

­‹ ‚Ž€

r

€

tu

Œ€ ‹€ ˆ ŠŽ¬ “Š €Ž€ Œ Ž€ ˆ ‘Œ‹™‹€ŠŒ €

w

€£€‚ ˆ‰ € Ž€  ˆ 

t

‘Œ  ‘“€

r

€ˆ 

tr

 Ž„  

t

‘Œ  ‘“€

r

€ˆ 

tr

 Ž € 

y

€ Ž€  Œ ‰ € Ž€  €Œ € ‹€‚ ˆ‘Œ ‹

r

 

r

Š  Ž 

r

 ‹” “ ‘‹‘ˆ €‹ ‹‘Ž€ ‹ Œ€  Š“ ‹  „ ®

r

€ Ž€ ~

r

“Ž

r

Œ€‹€ ˆŠ Ž¬“Š  €Œ€ ‹€‚ ˆ‹€ Ž‰ Ž€  Ž‘ˆ“€

r

€Š •“ 

r

~€ Œ € ˜Œ€

r

Ž

t

 € ˆ

t

‘Œ  ‰ ¢‰ Ž ˆŒ € “€

t

Ž€  ˆ ‘Œ ‹

r

 Š 

r

‘“€

r

€ ˆ Ž

tr

t



r

~€Ž

y

€  ˆˆ ˆ‰ ˆ Ž€

Generalized Cross Validation

•¯°±˜„

²³´µ¶ ·¶¸ ¹º»¹¸¹ ¼¹½

¤  €  ‹€

t

€

r

~‹€ Ž€   €

y

t

‹€‚ ŒŽˆ‰ Ž€ Ž€ ” ˆ€ Ž€

r

‰ ˆ‰Š €  ˆ€Š€ ‹€‚ Œ€

r

 “ ‰ ‹Š € 

tu

€

s

€Ž‚

r



y

€ Ž ¾€

r

€ ˆŒ€“€

t

Ž€  ˆ ‘Œ ‹

r



r

Š

‘“€

r

€ ˆ 

tr

Ž

t



r

~€Ž Œ€ ¢€€

r

r

 ¬Š  Ž

r

‹” “ ‘‹‘ˆ € ‹ ‹‘Ž€ ‹” Œ€  Š“ ‹  ‰ ¢‰ Ž ˆˆ

pr

ŒŽŠ ™‹€Š  €

w

€£€‚“€Œ € €

r



t

¤ Šˆ~

r

ƒ–—¦ „

ÀÁÂÃÄÅÄÆ ÄÇÈÄÆÄÉÄÊ

ËÌ

r

Í ÎÏÎ

r

Ð ÎÑ

r

ÒÓÒ ÏÎ Ñ ÓÎ ÏÎÔÎÕ ÎÑ Ö

y

Í×

t

ÌÑØÒÐÎÑÙ ÚÌÑÒ Ô×

s

ÓÌÓ ÛÎ

t

Î Ï× ÓÎ ÏÎ ÔÎÕ ÚÎÍ Î ÓÌ

t

ÜÍ Ì ÍÎÑ ÛÎ Ñ

y

ÎÐ ÑÎ

y

ÍÎ

t

Î× ÑÝÔÎ Ï×

y

ÎÑ Ö Í×ÖÒ ÑÎÐÎ ÑÍÎ ÔÎÓ Î ÑÎ Ô×Ï×ÏÞ ßÌ

t

ÜÍ Ì

y

Î Ñ Ö Í× ÖÒ ÑÎÐÎ Ñ ÎÍÎ ÔÎÕ

r

Ì Ö

r

ÌÏ× ÑÜ ÑÚÎÎÓÌ

r

tr

× Ð

y

Î Ñ Ö Í× ÛÎ

t

Î Ï× ÚÎÍÎ

r

Ì Ö

r

ÌÏ× Ð Ì

r

ÑÌÔ ÙÚÜ Ô×ÑÜÓ× ÎÔÔÜÐÎ ÔÍÎ Ñ ÏÚÔ× ÑÌÞà ÌÍÎ ÑÖÐ ÎÑ ÍÎÎ

t

×ÑÝÔÎÏ×

y

Î Ñ ÖÍ×ÖÒ ÑÎÐ ÎÑÓÒ ÔÎ× á Î ÑÒÎ

r

×âããäÏÎÓÚÎ×Í ÌÑ ÖÎÑå ÌÛæÒÎ

r

×âãç ¿ÙÍ ÌÑ ÖÎÑÍÎ

t

Îá Î ÑÒÎ

r

×âãã è éà Ì

pt

ÌÓ ÛÌ

r

âãç ê Ï ÌÛÎÖÎ× ÍÎÎ

t

ë ì

sample

Ù ÍÎ

t

Î á Î ÑÒÎ

r

× âããä é í ÌÏÌÓÛÌ

r

âããä ÍÎ Ñ îÐ ØÜ ÛÌ

r

âãç ê éåÌÛæ

u

Î

r

× âãç ¿

s

Ì ÛÎ ÖÎ× ÍÎ

t

Î

out sample

ÞïÑØÒÐÚÌ

r

ÎÓ ÎÔ Î Ñ Í× ÔÎÐÒÐÎÑÓÒ ÔÎ× ßÎ

r

Ì

t

âãç ¿Õ×Ñ ÖÖÎíÌÏÌÓÛÌ

r

âãç ¿Þ

ÀÁðñò óò ÄÇôõÇ õÉö Åö ÄÇ

ËÌ

r

Í ÎÏÎ

r

Ð ÎÑ

r

ÒÓÒ ÏÎÑÓÎ ÏÎ ÔÎÕ Î Ñ Ö

y

t

ÌÔÎÕ Í×Ð ÌÓÒÐÎÐÎÑÙ ÓÎÐÎ

tu

÷ÒÎ Ñ ÍÎ

r

× ÚÌÑÒ Ô×ÏÎ ÑÏÐ æ× ÚÏ××Ñ×ÎÍÎ ÔÎÕø

ç Þ ßÌÑÌÑØÒÐÎ ÑÓÜÍ ÌÔÐ Ì

r

ÑÌ ÔÙÚÜ Ô× ÑÜÓ ×Î ÔÔÜÐÎ ÔÍÎ ÑÏ ÚÔ× ÑÌ

t

Ì

r

ÛÎ×Ð Þ

â Þ ßÌÑÌÑØÒÐÎ Ñ Ó ÜÍ ÌÔ

r

Ì ÖæÌÏ× ÑÜ ÑÚÎ

r

ÎÓ Ì

tr

×Ð

t

Ì

r

ÛÎ× Ð Í×Î ÑØÎ

r

Î ÓÜÍ ÌÔ ÐÌ

r

ÑÌÔÙ ÚÜ Ô×ÑÜÓ× Î Ô ÔÜÐÎ Ô ÍÎ Ñ ÏÚÔ× ÑÌ

t

Ì

r

ÛÎ× Ð Ò ÑØÒÐ Ó ÌÑ ÖÎÑÎ Ô×Ï×

s

ÍÎ

t

Î ×ÑÝÔÎÏ× á Î

w

Î ùÌÑÖÎÕ Þ

êÞ ßÌÑÖÕ×

t

Ò Ñ Ö

pr

ÌÍ×Ð Ï× × ÑÝÔÎ Ï× á ÎÎ

w

ùÌÑÖÎÕ Ò ÑØÒÐ ßÎ

r

Ì

t

âãç ¿ íÌÏÌÓÛÌ

r

âãç ¿Þ

ÀÁúÈ ÄÇ

f

ÄÄÅ

ßÎÑÝÎÎ

t

ÚÌÑÒ Ô× ÏÎ Ñ

tu

ÖÎ

s

ÎÐÕ×

r

×Ñ×

s

ÌÛÎÖÎ× ÏÒÓÛÎÑÖÎ Ñ × ÑÝÜ

r

Ó Î Ï× Ð Ì

p

ÎÍÎ ÚÌÓ Ì

r

× ÑØÎÕ Ò ÑØÒÐ ÓÌÑ ÖÎÎ Ï×

t

Ó Î ÏÎ ÔÎÕ

y

Î Ñ Ö

s

Ì

r

×ÑÖ

t

Ì

r

÷ÎÍ× Í Î ÔÎÓ ÚÌ

r

ÌÑûÎ ÑÎ Î Ñ Ð ÌÛ×÷ÎÐÎÑ

y

ÎÑ Ö ÓÌÔ× ÛÎ

t

Ð Î Ñ × ÑÝÔÎ Ï× ÏÌÛÎÖÎ×

p

ÎÎÓÌ

r

t

Ì

r

ÑÎ Þ

y

àÌÕ× ÑÖÖÎ Í Î ÚÎ

t

Í× ÏÒ ÏÒ Ñ Ð ÌÛ×÷ÎÐÎÑØ Ì

r

ÛÎ× Ð

y

ÎÑ ÖÍ Î ÚÎ

t

Ó Ì

r

ÌÏÚÜ ÑØÌÐÎ ÑÎÑ×Ñ ÝÔÎ Ï×Í×ÓÎ ÏÎÓÌÑÍÎ

t

ÎÑÖÞ

xiv

 ¡¢£¡ ¤

L

¡

M

¥¦ ¤¡

N

§¨© ¨ª ¨«

L

¬­® ¯ °¬±

1.

² ¨

t

¨

In Sample

³«´© ¨µ ¶·¨

w

¨¸ ¹« º ¨»¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½¾¿

L

¬­® ¯ °¬±

2.

² ¨

t

¨À

ut

Á¨ªÂ ©¹³«´© ¨µ ¶·¨

w

¨¸ ¹« º¨»¼¼¼¼¼¼¼¼ ¼¼½½½¾Ã

L

¬­® ¯ °¬±

3.

Ĺª ¶© ¶» ¨«

Bandwidth

À

pt

¶ ª¨©Å ¹º

r

¹µ¶Æ ¹

r

«¹©¼¼½½¾ Ç

L

¬­® ¯ °¬±

4.

Ĺ» ¶

r

t

È«º ¨«É ÊË

Out Sample

¨

t

¨

u

ÉÊË É ¨ÌÈ« º¨«

Źº

r

¹µ ¶Æ¹

r

«¹© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼ÍÎ

L

¬­® ¯ °¬±

5.

Ä

r

Ϻ ШªÄ

r

¹Ñ ¶Òµ ¶Ó«ºÒ¨³«´ ©¨µ ¶¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½½½½½Í Ô

L

¬­® ¯ °¬±Õ

.

Ĺª ¶© ¶» ¨«

x

Ö

×

Bandwidth

Ñ ¨«À

r

Ñ ¹

r

À

pt

¶ ª¨©Å ¹º

r

¹µ¶

ÄÏ© ¶« Ϫ ¶¨©

L

ÏÒ¨© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½½½½Í Ø

L

¬­® ¯ °¬±

7.

Ù µÚ ¶ª ¨µ ¶ÆϹ´¶ µ¶ ¹«ÛÏÑ ¹©Å ¹º

r

¹µ¶ÄÏ©¶« Ϫ¶ ¨©

L

ÏÒ¨© ¼½½½ÍÍ

Lampiran 8.

Ĺ» ¶

r

t

È«º ¨«É ÊËÀ

ut

Á¨ªÂ ©¹¨

t

¨

u

É ÊËÉ ¨ÌÈ« º¨«

Źº

r

¹µ ¶ÄÏ©¶« Ϫ ¶¨©

L

ÏÒ¨© ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÜÝ

Lampiran 9.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

Á¨

tu

¸ ¶

t

¶ÒÆ« ÏÚ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÜ Ø

Lampiran 10.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

²È ¨¸ ¶

t

¶ ÒÆ« ÏÚ¼¼¼¼¼¼ ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½Îܾ

Lampiran 11.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

¸ ¶º¨¸ ¶

t

¶ ÒÆ« ÏÚ ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÎÎ

Lampiran 12.

Ä

r

Ϻ ШªÄ¹ª ¶© ¶» ¨«Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹À

pt

¶ª ¨©Ñ ¹«º ¨«

Ù ªÂ ¨

t

¸ ¶

t

¶ÒÆ « ÏÚ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼½ÎÎ Ø

Lampiran 13.

Ä

r

Ϻ ШªÙ µ Ú ¶ª ¨µ ¶Æ Ϲ´¶ µ ¶¹«ÛÏÑ ¹ ©Å¹º

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹¼¼¼¼¼ÎÎ Ç

Lampiran 14.

À

utput

Ä

r

Ϻ

r

¨ªÙ µ Ú¶ ª¨µ ¶ÆϹ´ ¶ µ¶ ¹« Źº

r

¹µ ¶Á  © ¶« ¹

xv

L

Þßà á âÞã

1

5.

ä

utput

åæç

r

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

ö÷èøí

t

íùîñ æì úúúúúú úúúúúúúúúúúúúûüýü

Lampiran 16.

ä

utput

å

r

æç

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

øí çèøí

t

íùîñ æìúúúúúúúúúúúúúúúúûüýþ

Lampiran 17.

ä

utput

å

r

æç

r

èéêëì íéè ë íî æïðí ëíï ñòï ç

r

ï ë íó ôõ íñï

êéôè

t

øí

t

íùîñ æì úúúúúúúúúúúúúúúúúúûüý ÿ

Lampiran 18.

åï

r

í

t

÷ñ çèñ ä

ut

óèéôõïè

t

è

u

è ÷ñçèñ

!"

r

" #$%$& %

su

tu

' "()

r

& %*+ & "%, '&+ -

tu

( !" %.&%/

y

%/ '& , '& #%

t

$ $# - #-0 1 /& !"- 1-( %

rt

" #$%$ &) *#.$0 !"

rt

&1 %/ % &%2"

st

$0 ' " & &( ," %&

s

& %2"

st

+& ) + "

rt

*#. $0

p

" %" %.

u

1 /& !" "

r

& %.( ' "

r

- -+#% #"1& , # % *&+#) $%"

t

"

r

)

u

!- % %$% $%"

t

"

r y

%/ #% '& , %#%34 "5

r

-

u

) & %*+ & ' !

t

"%/#&1

t

#%1"

r

#-

r

%/%

y

&%2"

st

+ & '& + -

tu

%" /

r

) " %' $0 $%/ #" %&#% +- #- 1- %/ ) " %' $0$% / !" % %% $'

y

% / 1"

r

+ & *

t

+ !" #-

t

&*) #" // %

p

" #+% % !"1 %/- %%) #"

t

&' #+

t

1& % " #$%$& ) '" *& + &

t

%"

r

5 !" 1

y

r

%) '% "

r

$+ $.%

y

t

& %/#

t

#"(&'- ! % ' % #"+" , (."

r

%

sy

r

#

t

3 6" ( %& %2"

st

$0 #%' ! # &%* +&! '

t

& %/#

t

!" %/" 1 &%

t

u

#"- %.- %/%& %2"

st

+ &+%/

t

'& !"

r

- #%! '+

t

&%2"

st

$0#% " & &( ," %&

s

&%2"

st

+&

y

%/ #% '& #- #%3

H

& %& '& #

r

" %#% & %*+ & 1"

r

!" %/

r

-(

p

' %& & - %/

y

%/ '& & %2"

st

+ & # % $"( & %2 "

st

$03 7&%/#

t

&%*+ &

y

% /

t

& %//& #% " %&%/#

t

# %

r

&+ & #$

pr

$

y

" # 8

pr

$

y

" # &%2"

st

+& ' ,%/# ! %,%/3

9"

r

'+

r

# % -'&

st

" !&

r

&

s

" %&!- #%

y

' %

y

:;<

re

= >?@= A #"1&,# % !" "

r

& %.() #(-+-+%

y

#"1&,#% $%""

t

r t

"

r

('

p

&%* + & ) + "(&%// #" 1& , # % $%"

t

"

r

! '

w

#.

u

#"

t

1

ru

#% " !"% /

r

-(& & %*+ & ! ' 1"1"

r

p

w

#.

u

#" -'&% B

w

#.

u

#"

t

C%D B6 $( %) EFFGD3 6$( % ,-/ " %

y

t

#% 1 (H + "(

r

-+%

y

#"1&,#% $%"

t

"

r t

&' # + " #"'

r

1 "

r

" #+ &

t

"

r

( '

p t

"#% % &%* + &

y

% /

t

"

r

,'&

s

t

&%&)

t

"

t

!& + "! %

tut

y

"

r

"+ ! $%

t

" #%%& % * + &

y

%/ #% '

t

%/

B

forward looking monetary policy

JKL KMN OP K

t

Q

t

K

t

R

st

RSTJN Q UVK

w

KW XMYKZ[ XM \ K

t

K

t

] KZ^ K

t

X

r

_ KLRS XM KRS KMRM `a K

s

R

y

KMY PR YMR `RS KM bKL K

tr

R

w

OaKM S X

t

RY K

t

KZ OM Ic def

t

XbKM

t

K

y

[ OaKR V Oa R P X

t

Xa KZ

LR

t

X

t

KbS KMM

y

KS X]R _ KSKM S XM KR S KM JJghJX

rturut

i

turut

RM `a KPR[ XM \KbKR jfIklf jfeml L KM kfkIl

s

XaK[K VOaR ZRMYYK Q XX[ ] X

pt

r

Icdeh Q XL KM YS KM RM `a K

s

R V K

w

K W XMY KZ PX]XaO[ S XM KR SKM JJg Icde KLKaKZ ] X

rturut

i

turut

n fjlo n fd el L KM n fmml OM p OS ] Oa KM q

pr

R a f g XR L KM VOMR Icdeh JX

r

a K

t

K

r

]Xa KS KM Y LK

r

R RM `a KPR

y

KM Y

r

XaK

t

R `

t

R MYYR PKK

t

R MR P X

rt

K OM p OS [XM

y

OP OM S X]R _ KS KM

y

KM Y L K

p

K

t

[X

r

XP brM

t

XS KM KM RM `a KPR

p

KL K [K P K [XML K

t

KM Yf [KSK bX

r

a

u

LRaKS OS KM

pr

XLRS PR

t

X

r

Z KL K

p

MRaKR R M `aKPR

t

X

r

PX] Oph N

r

XLR S PR

y

KM Y KS Os K

t

KSKM [X[ ] XR S KM

r

p

X

r

KMKM bXM pR MY L Ka K[ [XM XM pOS KM K

r

KZ S X]R _ KS KM bX[XRM

r

t

KZ KMY

y

] X

r

L K[ bKS bKL K S XPX_ KZ pX

r

KKM[K

sy

K

r

KSK

t

f[ KObOML OMRKRMt X

st

KPRh

uK

t

K RM `a KPR[ X

r

ObKSKM L KK

t

r

OM p OM

w

KS p

u y

KM Y ]R KP K LR[ rL XaS KM LXM YKM [rL Xa SaKPRS v[rL Xa bK

r

K[X

tr

R Sh grL Xa bK

r

K[ X

tr

R S

y

KM Y br bOa K

r

KL KaKZ [ rL Xa Jrw VXMSR M P T

y

KM Y [ Xa R

put

R [ rL Xa qxf g q L K M qx yg qUh zK[

u

M bKL K bX[rL XaKM bK

r

K[X

tr

RS RMR [X[ bOM

y

KR KPO[PR i KPO[PR

y

KM Y Z K

rus

LR bXM OZR

y

KR

tu

L K

t

K Z K

rus st

KPRrM X

r

LKM

error

Z K

rus

] X

r

PR ` K

t

white noise

hJR KP KMK

y

L K

t

K XSrMr[R

y

KMY ]X

r

PR`K

t

`aOS pOK

t

R` P XbXR

rt

L K

t

K R M `a KPRf K

su

[ PR SaKPR S

t

X

r

P X] Op P OaR

t

OM

t

OS LR bXM OZR h {aXZ S KXM K

r

R

tu

bXa

r

u

[ X[rL Xa S KM L K

t

K

y

KM Y

t

R L KS [ XMYZK

r

OPS KM

[ X[XM OZR KPO[PR i KP O[PR

y

KM Y S X

t

K

t

h grL Xa Ka

t

X

r

M K

t

R ` OM pOS [XMY K

t

KPR bXa KM YYK

r

KMKP O[ PRSaKPR SKL KaKZ[rL Xa

r

XY

r

XPRMrM bK

r

K[ X

tr

RSh

JOM

y

K[R M L KM uKMR a K TI cddU

t

Xa KZ [X[ rL Xa S KM RM `a K PR yMLrM XPR K L XM YKM Jrw VXMSRM P [ XMYYOM KS KM L K

t

K R M `aKPR

t

KZ OMKM d||j Iccjh grL Xa

t

X

r

] KR SM

y

K KL Ka KZ [rL Xa qxTIU L XMYKM

pr

XLR S PR RM `a KPR bKL K

t

KZ OM Icc| PX]XP K

r

dch mjlh W X

r

M

y

K

t

K ZKPRa

pr

XLR S PR RMR P KMY K

t

_ KOZ L XM Y KM L K

t

K

r

RR a RM `a KPR

t

KZ OM Ic c|

y

KM Y

~

s

€

r



y

€ ‚€ 

y

€ ƒ„…†

%

„ ‡€ˆ‰  Š

t

‹€‚ Œ Ž€  ‰ ‹€  ‘‹ ‚ ’ ‰“€ ”Œ ŽŽ

rt

• ƒ–— }˜ Œ €  ˆ ‰ € Ž€  Œ€

t

€  ™‹€Š  ƒ–– …šƒ–——”

t

€ Ž €Œ€ ˆ‘Œ‹ ›‘œ  Ž Š

• ~€ Ž žŸ”  ž ˆ€‰“‰  žŸ ¡  ž˜

y

€  ŠŠ‰€ Ž€

r

€ € Š‰ ˆŠ   Œ “ Œ Š  

rr

‘

r t

Œ€ Ž Œ“ ‰‚„’ ‰“€

rt

” Œ ŽŽ • ƒ–— }˜ ˆ ‹€ Ž‰ Ž€ “ ˆ ‘Œ ‹€   ™‹€Š Œ ¡Œ ‘Š €

s

~‹‰ ˆ “ ˆ

r

 ¢€‚ ˆ  

t

€“ Ž€ Ž~€ Ž€  ˆ€ ŽŽ€  £€

r

 ™ ¤ €Š €

r

¥

str

Ž •£ ¤¥˜ Œ€ ‚€

r

€››  Œ€ ˆ  ‰ €Ž€  ˆ‘Œ 

t

Ž

r

‹Œ€ ˆ  ‚€Š  ‹ Ž€   ‹€

pr

ŒŽŠ  ™‹€Š 

t

€‚‰  ƒ–— ƒ Š ~

s

€

r

¦”¦§

%

Š Œ€  Ž€    ™‹€Š  € Ž¢‰€‹

t

€‚‰  ƒ –— } Š ~Š €

r

¦” }– ¨„ © €Œ€

t

€‚‰ 

y

€   Š € ˆ€” ’‰“€

rt

 • ƒ–— }˜ ˆ‹€ Ž‰ Ž€  “ ˆ ‘Œ‹€  ™‹€Š Œ ¡Œ ‘ Š €ˆ  ‰  €Ž€  ˆ 

t

‘Œ Š “ ‹ ” ˆ  ‚€Š ‹Ž€ 

pr

ŒŽŠ ™‹€Š

t

€‚‰ ƒ–— } Š~Š €

r

†” ªª

%

„ ’Œ€  Ž€   ™‹€Š  € Ž¢‰€ ‹

t

€‚‰  ƒ–— } Œ Ž

t

€‚‰ Š ~

s

€

r

†” }†¨„ ¤€

r

 ~~ 

r

€

p

€

p

 ‹€ ”

t

ˆ ‰ ‰ ŽŽ€  ~€‚«€ ˆ 

t

‘Œ ‘“€

r

€ ˆ

tr

 Ž ˆˆ ~

r

Ž€‚€Š  ‹

y

€  ‹~‚€ Ž‰ ¬€

t

Œ€

r

ˆ

t

‘Œ 

p

€

r

€ ˆ

tr

 Ž„

­‹ ‚Ž€

r

€

tu

Œ€ ‹€ ˆ ŠŽ¬ “Š €Ž€ Œ Ž€ ˆ ‘Œ‹™‹€ŠŒ €

w

€£€‚ ˆ‰ € Ž€  ˆ 

t

‘Œ  ‘“€

r

€ˆ 

tr

 Ž„  

t

‘Œ  ‘“€

r

€ˆ 

tr

 Ž € 

y

€ Ž€  Œ ‰ € Ž€  €Œ € ‹€‚ ˆ‘Œ ‹

r

 

r

Š  Ž 

r

 ‹” “ ‘‹‘ˆ €‹ ‹‘Ž€ ‹ Œ€  Š“ ‹  „ ®

r

€ Ž€ ~

r

“Ž

r

Œ€‹€ ˆŠ Ž¬“Š  €Œ€ ‹€‚ ˆ‹€ Ž‰ Ž€  Ž‘ˆ“€

r

€Š •“ 

r

~€ Œ € ˜Œ€

r

Ž

t

 € ˆ

t

‘Œ  ‰ ¢‰ Ž ˆŒ € “€

t

Ž€  ˆ ‘Œ ‹

r

 Š 

r

‘“€

r

€ ˆ Ž

tr

t



r

~€Ž

y

€  ˆˆ ˆ‰ ˆ Ž€

Generalized Cross Validation

•¯°±˜„

²³´µ¶ ·¶¸ ¹º»¹¸¹ ¼¹½

¤  €  ‹€

t

€

r

~‹€ Ž€   €

y

t

‹€‚ ŒŽˆ‰ Ž€ Ž€ ” ˆ€ Ž€

r

‰ ˆ‰Š €  ˆ€Š€ ‹€‚ Œ€

r

 “ ‰ ‹Š € 

tu

€

s

€Ž‚

r



y

€ Ž ¾€

r

€ ˆŒ€“€

t

Ž€  ˆ ‘Œ ‹

r



r

Š

‘“€

r

€ ˆ 

tr

Ž

t



r

~€Ž Œ€ ¢€€

r

r

 ¬Š  Ž

r

‹” “ ‘‹‘ˆ € ‹ ‹‘Ž€ ‹” Œ€  Š“ ‹  ‰ ¢‰ Ž ˆˆ

pr

ŒŽŠ ™‹€Š  €

w

€£€‚“€Œ € €

r



t

¤ Šˆ~

r

ƒ–—¦ „

ÀÁÂÃÄÅÄÆ ÄÇÈÄÆÄÉÄÊ

ËÌ

r

Í ÎÏÎ

r

Ð ÎÑ

r

ÒÓÒ ÏÎ Ñ ÓÎ ÏÎÔÎÕ ÎÑ Ö

y

Í×

t

ÌÑØÒÐÎÑÙ ÚÌÑÒ Ô×

s

ÓÌÓ ÛÎ

t

Î Ï× ÓÎ ÏÎ ÔÎÕ ÚÎÍ Î ÓÌ

t

ÜÍ Ì ÍÎÑ ÛÎ Ñ

y

ÎÐ ÑÎ

y

ÍÎ

t

Î× ÑÝÔÎ Ï×

y

ÎÑ Ö Í×ÖÒ ÑÎÐÎ ÑÍÎ ÔÎÓ Î ÑÎ Ô×Ï×ÏÞ ßÌ

t

ÜÍ Ì

y

Î Ñ Ö Í× ÖÒ ÑÎÐÎ Ñ ÎÍÎ ÔÎÕ

r

Ì Ö

r

ÌÏ× ÑÜ ÑÚÎÎÓÌ

r

tr

× Ð

y

Î Ñ Ö Í× ÛÎ

t

Î Ï× ÚÎÍÎ

r

Ì Ö

r

ÌÏ× Ð Ì

r

ÑÌÔ ÙÚÜ Ô×ÑÜÓ× ÎÔÔÜÐÎ ÔÍÎ Ñ ÏÚÔ× ÑÌÞà ÌÍÎ ÑÖÐ ÎÑ ÍÎÎ

t

×ÑÝÔÎÏ×

y

Î Ñ ÖÍ×ÖÒ ÑÎÐ ÎÑÓÒ ÔÎ× á Î ÑÒÎ

r

×âããäÏÎÓÚÎ×Í ÌÑ ÖÎÑå ÌÛæÒÎ

r

×âãç ¿ÙÍ ÌÑ ÖÎÑÍÎ

t

Îá Î ÑÒÎ

r

×âãã è éà Ì

pt

ÌÓ ÛÌ

r

âãç ê Ï ÌÛÎÖÎ× ÍÎÎ

t

ë ì

sample

Ù ÍÎ

t

Î á Î ÑÒÎ

r

× âããä é í ÌÏÌÓÛÌ

r

âããä ÍÎ Ñ îÐ ØÜ ÛÌ

r

âãç ê éåÌÛæ

u

Î

r

× âãç ¿

s

Ì ÛÎ ÖÎ× ÍÎ

t

Î

out sample

ÞïÑØÒÐÚÌ

r

ÎÓ ÎÔ Î Ñ Í× ÔÎÐÒÐÎÑÓÒ ÔÎ× ßÎ

r

Ì

t

âãç ¿Õ×Ñ ÖÖÎíÌÏÌÓÛÌ

r

âãç ¿Þ

ÀÁðñò óò ÄÇôõÇ õÉö Åö ÄÇ

ËÌ

r

Í ÎÏÎ

r

Ð ÎÑ

r

ÒÓÒ ÏÎÑÓÎ ÏÎ ÔÎÕ Î Ñ Ö

y

t

ÌÔÎÕ Í×Ð ÌÓÒÐÎÐÎÑÙ ÓÎÐÎ

tu

÷ÒÎ Ñ ÍÎ

r

× ÚÌÑÒ Ô×ÏÎ ÑÏÐ æ× ÚÏ××Ñ×ÎÍÎ ÔÎÕø

ç Þ ßÌÑÌÑØÒÐÎ ÑÓÜÍ ÌÔÐ Ì

r

ÑÌ ÔÙÚÜ Ô× ÑÜÓ ×Î ÔÔÜÐÎ ÔÍÎ ÑÏ ÚÔ× ÑÌ

t

Ì

r

ÛÎ×Ð Þ

â Þ ßÌÑÌÑØÒÐÎ Ñ Ó ÜÍ ÌÔ

r

Ì ÖæÌÏ× ÑÜ ÑÚÎ

r

ÎÓ Ì

tr

×Ð

t

Ì

r

ÛÎ× Ð Í×Î ÑØÎ

r

Î ÓÜÍ ÌÔ ÐÌ

r

ÑÌÔÙ ÚÜ Ô×ÑÜÓ× Î Ô ÔÜÐÎ Ô ÍÎ Ñ ÏÚÔ× ÑÌ

t

Ì

r

ÛÎ× Ð Ò ÑØÒÐ Ó ÌÑ ÖÎÑÎ Ô×Ï×

s

ÍÎ

t

Î ×ÑÝÔÎÏ× á Î

w

Î ùÌÑÖÎÕ Þ

êÞ ßÌÑÖÕ×

t

Ò Ñ Ö

pr

ÌÍ×Ð Ï× × ÑÝÔÎ Ï× á ÎÎ

w

ùÌÑÖÎÕ Ò ÑØÒÐ ßÎ

r

Ì

t

âãç ¿ íÌÏÌÓÛÌ

r

âãç ¿Þ

ÀÁúÈ ÄÇ

f

ÄÄÅ

ßÎÑÝÎÎ

t

ÚÌÑÒ Ô× ÏÎ Ñ

tu

ÖÎ

s

ÎÐÕ×

r

×Ñ×

s

ÌÛÎÖÎ× ÏÒÓÛÎÑÖÎ Ñ × ÑÝÜ

r

Ó Î Ï× Ð Ì

p

ÎÍÎ ÚÌÓ Ì

r

× ÑØÎÕ Ò ÑØÒÐ ÓÌÑ ÖÎÎ Ï×

t

Ó Î ÏÎ ÔÎÕ

y

Î Ñ Ö

s

Ì

r

×ÑÖ

t

Ì

r

÷ÎÍ× Í Î ÔÎÓ ÚÌ

r

ÌÑûÎ ÑÎ Î Ñ Ð ÌÛ×÷ÎÐÎÑ

y

ÎÑ Ö ÓÌÔ× ÛÎ

t

Ð Î Ñ × ÑÝÔÎ Ï× ÏÌÛÎÖÎ×

p

ÎÎÓÌ

r

t

Ì

r

ÑÎ Þ

y

àÌÕ× ÑÖÖÎ Í Î ÚÎ

t

Í× ÏÒ ÏÒ Ñ Ð ÌÛ×÷ÎÐÎÑØ Ì

r

ÛÎ× Ð

y

ÎÑ ÖÍ Î ÚÎ

t

Ó Ì

r

ÌÏÚÜ ÑØÌÐÎ ÑÎÑ×Ñ ÝÔÎ Ï×Í×ÓÎ ÏÎÓÌÑÍÎ

t

ÎÑÖÞ