ANALISIS TEKNIKAL DENGAN METODE AUTOREGRESSIVE INTEGRATED MOVING AVERAGE (ARIMA) DAN GENERALIZED AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROSCEDASTIC (GARCH) DALAM MEMPREDIKSI HARGA SAHAM PERUSAHAAN. (STUDI PADA INTILAND DEVELOPMENT TBK).
ANALISIS TEKNIKAL DENGAN METODE AUTOREGRESSIVE INTEGRATED
MOVING AVERAGE (ARIMA) DAN GENERALIZED AUTOREGRESSIVE
CONDITIONAL HETEROSCEDASTIC (GARCH) DALAM
MEMPREDIKSI HARGA SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Pada Intiland Development Tbk)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
MIFTAHUL JANNAH POHAN
NIM 7113210030
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2015
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis sampaikan kehadirat Allah SWT. Yang telah
melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini dengan judul “Analisis Teknikal dengan Metode
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) dan Generalized
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) dalam Memprediksi
Harga Saham Perusahaan. (Studi Kasus pada Intiland Development Tbk).”
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian syarat-syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan. Dalam penelitian skripsi ini, penulis banyak menerima
bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Untuk itu dengan sepenuh hati
penulis menyampaikan rasa hormat dan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri
Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, M.E, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Ibu T.Teviana SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
4. Ibu Cut Ermiati, SE.,M.Si, selaku pembimbing skripsi yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi.
5. Bapak Syahrizal Chalil, SE.,M.Si selaku dosen pembimbing akademik
yang telah membantu penulis selama perkuliahan.
iii
6. Ibu Dita Amanah, MBA, selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
7. Bapak dan Ibu Dosen di Lingkungan Fakultas Ekonomi yang telah
membekali penulis dengan segudang ilmu di bangku perkuliahan.
8. Teristimewa kepada orangtuaku tercinta, Ayahanda Buhari Pohan dan
Ibunda Fadilahani Saragih, A.Ma. Terimakasih atas segala pengorbanan
yang diberikan, doa, cinta dan kasih sayang, nasehat, motivasi, dana dan
didikan hingga penyelesaian skripsi ini.
9. Teruntuk kakakku tersayang Lia Munawwaroh Pohan, S.Pd dan adikadikku tersayang Syafaat Habib Pohan dan Nurul Alfani Pohan,
Terimakasih untuk kehadiran kalian yang selalu menyemangati dan
memberi keceriaan.
10. Untuk sahabat-sahabat terbaikku, Evie, Selvi, Arum, dan Nonik,
terimakasih untuk masa-masa indah yang takkan pernah terlupakan. Kalian
adalah orang-orang pilihan Tuhan yang sengaja dikirimkan untukku
selama duduk dibangku perkuliahan. Semoga persahabatan kita akan tetap
abadi untuk selamanya.
11. Terkhusus untuk teman hatiku yang tak pernah lelah menyemangatiku dari
awal penulisan skripsi ini hingga selesai. Parwis Nasution.
12. Tidak lupa pula teman-teman Manajemen B 2011. Amal, Hanif, Ryan,
Wahyu, Eza, Santi, Rizky, Aswad, Erlan, Jenita, Fara, Nur, Tina, dan
semuanya yang tak bisa disebutkan satu persatu. Semoga kesuksesan
selalu menyertai langkah kita. Aamiin.
iv
13. Dan teman seperjuangan dalam memburu tanda tangan bapak/ibu dosen,
Nina, Ricardo, Kiky dan Santi. Semoga diwaktu mendatang, oranglainlah
yang memburu tanda tangan kita. Hahaha.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang
telah penulis sebutkan di atas. Penulis mohon maaf atas segala kesalahan dalam
penulisan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan dapat
menambah ilmu pengetahuan bagi kita semua. Amin.
Medan,
Maret 2015
Penulis,
Miftahul Jannah Pohan
v
ABSTRAK
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Analisis Teknikal Dengan Metode
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) Dan Generalized
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Dalam Memprediksi
Harga Saham Perusahaan. (Studi Pada Intiland Development Tbk).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui keakuratan kedua metode
peramalan yaitu ARIMA dan GARCH serta untuk mengetahui metode manakah
yang lebih akurat.
Data yang digunakan adalah data harian saham DILD selama tahun 2014
yang berjumlah 242 hari perdagangan. ARIMA dan GARCH merupakan metode
peramalan yang menggunakan data timeseries.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa data harga saham DILD selama setahun
bersifat tidak stasioner, sehingga data perlu ditransformasikan dengan uji pembeda.
Data yang sudah stasioner dapat digunakan dalam peramalan dengan metode
ARIMA dan menghasilkan model terbaik yaitu ARIMA (1,1,1) yang memiliki unsur
hetereroskedastisitas sehingga dapat dilakukan peramalan dengan metode GARCH
dan memperoleh model terbaik yaitu GARCH (1,1) setelah melakukan uji coba
dengan beberapa model lainnya.
Peramalan dengan metode ARIMA (1,1,1) memiliki tingkat kesalahan
absolute rata-rata sebesar 3,63% sedangkan peramalan dengan model GARCH
memiliki tingkat kesalahan absolut rata-rata sebesar (20,03)%. Dari hasil diatas,
dapat disimpulkan bahwa metode ARIMA lebih akurat daripada metode GARCH
dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk.
Kata Kunci : Analisis Teknikal, Harga Saham DILD, ARIMA, GARCH
i
ABSTRACT
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Technical Analysis with
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) and Generalize
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Methods for Predicted the
Company’s Stock Price. (Case Studies in Intiland Development Tbk)
This research aimed to determined the accuracy of forcasting methods, were
ARIMA and GARCH and determined which methods was more accurate.
Data used were daily dat DILD stock price daily 2014 amounted to 242 days
of trading. ARIMA and GARCH was a forcasting methods used time series data.
The results showed that the stock price data DILD for a year was not
stationay, so the data need to be transformed by differerence test. Data that has been
stationary can be used in forcastingwith ARIMA method and resulted the model was
ARIMA (1,1,1) which has been an element of forcasting heteroscedastic, so done
with GARCH method and resulted the best model was GARCH (1,1) after trying with
some other models.
Forcasting with ARIMA (1,1,1) has the mean absolute percentage error by
3,63%, while the prediction used the method of GARCH (1,1) has the mean absolute
percentage error by 20,03%. From the above results, it can be conclude that the
ARIMA method was more accurate than the GARCH method in predicted stock price
Intiland Development Tbk.
Keywords: Technical Analysis, DILD Stock Price, ARIMA, GARCH
ii
DAFTAR ISI
ABSTRAK ……………………………………………………………... i
KATA PENGANTAR ………………………………………………… iii
DAFTAR ISI …………………………………………………………... vi
DAFTAR TABEL ……………………………………………………... x
DAFTAR GAMBAR …………………………………………………... xi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang …………………………………………………..
1
1.2 Identifikasi Masalah …………………………………………….. 10
1.3 Pembatasan Masalah …………………………………………..... 10
1.4 Perumusan Masalah………………………………………........... 11
1.5 Tujuan Penelitian………………………………………..…......... 11
1.6 Manfaat Penelitian ………………………………………….…..
11
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.1 KerangkaTeoritis ………………………………………………… 13
2.1.1 Metode Analisis Pergerakan Saham ……………….……... 13
2.1.1.1 Pergerakan Saham ……………………………….. 13
2.1.1.2 Analisis Teknikal ………………………………… 15
2.1.1.2.1 Pengertian Analisi Teknikal.….………… 15
2.1.1.2.2 Asumsi Analisis Teknik…………………. 16
2.1.1.2.3 Penggunaan Grafik sebagai Alat Analisis. 17
2.1.1.2.4 Jenis-jenis Grafik ……………………….. 19
2.1.1.2.5 Pola Grafik dalam Analisis Teknikal …… 20
2.1.1.2.6 Analisis Keadaan Pasar …………...…….. 21
2.1.1.2.7 Manfaat AnalisisTeknikal……………….. 22
vi
2.1.2 Metode ARIMA …………………………………………... 24
2.1.3 Metode GARCH ………………………………………….. 29
2.2 Penelitian Relevan ………………………………………………. 32
2.3 Kerangka Berfikir ……………………………………………….. 33
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Lokasi Penelitian ………………………………………………… 36
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian …………………………………. 33
3.2.1 Populasi …………………………………………………… 36
3.2.2 Sampel …………………………………………………….. 36
3.3 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional …………………... 36
3.3.1 Variabel Penelitian ……………………………………….. 36
3.3.2 Defenisi Operasional ……………………………………... 37
3.4 Teknik Pengumpulan Data ……………………………………… 38
3.5 Teknik Analisis Data …………………………………………….. 39
3.5.1 Uji Stasioner ………………………………………………. 39
3.5.2 Uji differencing
…………………………………... 39
3.6 Pembentukan Model ARIMA …………………………………… 40
3.6.1 Pembentukan Model ARIMA (p,d dan q) ………………… 40
3.6.2 Estimasi Parameter Model ARIMA …………….…..…….. 41
3.6.3 Peramalan ARIMA ……………………………………….. 41
3.6.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ………………. 42
3.7 Pembentukan Model GARCH …………………………………... 43
3.7.1 Identifikasi Efek GARCH ……………...………………..... 43
3.7.2 Estimasi Model GARCH ……………………….………… 43
vii
3.7.3 Evaluasi Model GARCH ……………………………...….. 44
3.7.4 Peramalan ……………………………….. ……...………... 44
3.7.5 Pengkuran Kesalahan Peramalan GARCH ……...………... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ………………………………………………….. 45
4.1.1 Analisis Data ……………………………………………… 45
4.1.2 Peramalan dengan Metode ARIMA ……………………… 49
4.1.2.1 Penentuan Nilai p, d dan q dalam ARIMA……..… 49
4.1.2.2 Estimasi Parameter Model ARIMA ……………… 50
4.1.2.3 Peramalan ………………………………………… 51
4.1.2.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ……… 52
4.1.3 Peramalan dengan Metode GARCH ……………………… 54
4.1.3.1 Identifikasi Efek ARCH ………………………….. 54
4.1.3.2 Estimasi Model …………………………………… 55
4.1.3.3 Evaluasi Model …………………………………… 57
4.1.3.4 Peramalan ………………………………………… 58
4.1.3.5 Pengukuran Kesalahan …………………………… 58
4.2 Pembahasan ……………………………………………………… 60
4.2.1 Keakuratan metode ARIMA dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk ..................... 60
4.2.2 Keakuratan metode GARCH dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk ........................ 61
4.2.3 Perbandingan kekauratan antara metode ARIMA dan GARCH dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland –
Development Tbk ………………………………………… 63
viii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ……………………………………………………...
65
5.2 Saran …………………………………………………………….
66
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Penelitian Terdahulu yang Menggunakan Metode ARIMA dan
GARCH ……………………….………………………………
4
Tabel 1.2. Perbedaan Keakuratan ARIMA dan GARCH pada Penelitian
sebelumnya ……………………………………………………
5
Tabel 1.3. Pergerakan harga saham pada sektoral properti selama lima
tahun, yaitu dari tahun 2010-2014 …………………………….
6
Tabel 1.4. Pergerakan volume perdagangan saham pada sektoral properti
selama lima tahun, yaitu dari tahun 2010-2014………………..
7
Tabel 2.1 Perbedaan variabel dan tujuan antara analisi fundamental dan
Teknikal………………………………………………………...
14
Tabel 2.2 Hubungan analisis fundamental dan teknikal ……………….....
23
Tabel 4.1 Hasil Perhitungan Konstanta dan Koefisien Penduga …………
50
Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Peramalan ARIMA serta Perhitungan
Pengukuran Kesalahan…………………………………………
53
Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Estimasi Model ARCH-GARCH …………..
55
Tabel 4.4 Perhitungan Koefisien Penduga pada Model GARCH (1,1) …..
56
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Peramalan GARCH serta Perhitungan
Pengukuran Kesalahan ………………………………………..
59
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Hal
Gambar 1.1 Grafik Pergerakan Harga Saham Sepuluh Perusahaan
Properti selama 5 Tahun …………………………………..
7
Gambar 1.2 Grafik Pergerakan Volume Perdagangan Saham Sepuluh
Perusahaan Properti selama 5 Tahun ……………………….
9
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir …………………………………………...
35
Gambar 4.1 Grafik Pergerakan Harga Saham DILD tahun Periode 2014 .
45
Gambar 4.2 Data differencing Saham DILD ………...…………………..
48
Gambar 4.3 Grafik perbandingan keakuratan metode ARIMA dan
GARCH dalam memprediksi saham DILD dengan harga
saham DILD aktual ………………………………………..
63
xi
DAFTAR PUSTAKA
Aritonang, L. 2002. Peramalan Bisnis. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Bodie, Z, A. Kane, dan A.J. Marcus. 2006. Investments. Buku 2. Edisi 6. Jakarta :
Salemba Empat.
Firdaus, Muhammad. 2006. Analisis Deret Waktu Satu Ragam, ARIMA, SARIMA,
ARCH-GARCH. Bogor: IPB Press.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta : Salemba Empat.
Hirschey, Mark and Jhon Nofsinger. 2008. Investment and Behavior. Nw Delhi :
The Me Graw Hill Componies.
Husnan, Suad. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keempat.
Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jogiyanto, HM. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh.
Yogyakarta : BPFE.
Liummah, Khoiru dan Agus Suharsono. Analisis Volatilitas Saham Perusahaan
Go Public dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal Sains dan Seni ITS
Vol. 1 No.1 September 2012. ISSN:2301-928X.
Marvillia, Bunga Lety. 2012. Pemodelan dan Peramalan Penutupan Hrga Saham
PT. Telkom dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal. Program Studi
Matematika Fakultas Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Negeri
Semarang.
Muis, Saludin. 2008. Meramal Pergerakan Harga Saham Menggunakan
Pendekatan Model ARIMA, Indeks Tunggal & Markowits. Yogyakarta
: Graha Ilmu.
Murwaningsari, Etty. 2008. Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Deposito dan
Kurs terhadap IHSG beserta Prediksi IHSG (Model GARCH dan
ARIMA). Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol.23 No.2 hal
178-195.
Nachrowi dan Usman. 2007. Prediksi IHSG dengan model GARCH dan ARIMA.
Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol VIII No.2 Januari.
Raharjo, Budi. 2009. Jeli Investasi Saham ala Warren Buffet Strategi Meraup
Untung di Masa Krisis. Yogyakarta : Andi.
Rutato, Sabar. 2007. Pengantar Metodologi Penelitian. FKIP: Universitas Muria
Kudus
Sadeq, Ahmad. 2008. Analisis Prediksi Indeks Harga Saham Gabungan dengan
Metode ARIMA (Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis.
Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana
Universitas Diponegoro.
Sparks, Jhon J. dan Yulia V. Yurova. 2008. Perbandingan Kinerja ARIMA dan
ARCH/GARCH Model Time Series Harga Harian Ekuitas untuk
Perusahaan Besar. Journal of Forecasting, Departemen Ilmu
Informasi dan Keputusan University of Illinois at Chicago University
of Illinois di Chicago, Vol 19 No 1 hal 563-573.
Sugiyono. 2009. Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta:
Grasindo.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif, dan R&D. Bandung:
AFABETA, cv.
Syamsir, Hendra. 2004. Solusi Investasi di Bursa Saham Indonesia. Jakarta:
Salemba Empat
Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi
Pertama. Bandung: Alpha Betha, cv.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Taswan dan Euis Soliha. 2002. Prespektif Analisis Pelaku Investasi dan Spekulasi
di Pasar Modal. Jurnal Fokus Ekonomi, Vol.1 No. Agustus hal 157166.
Yani, Achmad. 2004. Analisis Teknikal Harga Saham dengan Metode ARIMA
(Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis. Program Studi
Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
http://www.idx.co.id. Informasi Bursa Data Harian Intiland Development Tbk.
Diakses tanggal 17 Februari 2015.
http://www.duniainvestasi.com. Informasi Sektor Properti yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Diakses tanggal 17 Februari 2015.
MOVING AVERAGE (ARIMA) DAN GENERALIZED AUTOREGRESSIVE
CONDITIONAL HETEROSCEDASTIC (GARCH) DALAM
MEMPREDIKSI HARGA SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Pada Intiland Development Tbk)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
MIFTAHUL JANNAH POHAN
NIM 7113210030
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2015
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis sampaikan kehadirat Allah SWT. Yang telah
melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini dengan judul “Analisis Teknikal dengan Metode
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) dan Generalized
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) dalam Memprediksi
Harga Saham Perusahaan. (Studi Kasus pada Intiland Development Tbk).”
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian syarat-syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan. Dalam penelitian skripsi ini, penulis banyak menerima
bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Untuk itu dengan sepenuh hati
penulis menyampaikan rasa hormat dan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri
Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, M.E, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Ibu T.Teviana SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
4. Ibu Cut Ermiati, SE.,M.Si, selaku pembimbing skripsi yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi.
5. Bapak Syahrizal Chalil, SE.,M.Si selaku dosen pembimbing akademik
yang telah membantu penulis selama perkuliahan.
iii
6. Ibu Dita Amanah, MBA, selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
7. Bapak dan Ibu Dosen di Lingkungan Fakultas Ekonomi yang telah
membekali penulis dengan segudang ilmu di bangku perkuliahan.
8. Teristimewa kepada orangtuaku tercinta, Ayahanda Buhari Pohan dan
Ibunda Fadilahani Saragih, A.Ma. Terimakasih atas segala pengorbanan
yang diberikan, doa, cinta dan kasih sayang, nasehat, motivasi, dana dan
didikan hingga penyelesaian skripsi ini.
9. Teruntuk kakakku tersayang Lia Munawwaroh Pohan, S.Pd dan adikadikku tersayang Syafaat Habib Pohan dan Nurul Alfani Pohan,
Terimakasih untuk kehadiran kalian yang selalu menyemangati dan
memberi keceriaan.
10. Untuk sahabat-sahabat terbaikku, Evie, Selvi, Arum, dan Nonik,
terimakasih untuk masa-masa indah yang takkan pernah terlupakan. Kalian
adalah orang-orang pilihan Tuhan yang sengaja dikirimkan untukku
selama duduk dibangku perkuliahan. Semoga persahabatan kita akan tetap
abadi untuk selamanya.
11. Terkhusus untuk teman hatiku yang tak pernah lelah menyemangatiku dari
awal penulisan skripsi ini hingga selesai. Parwis Nasution.
12. Tidak lupa pula teman-teman Manajemen B 2011. Amal, Hanif, Ryan,
Wahyu, Eza, Santi, Rizky, Aswad, Erlan, Jenita, Fara, Nur, Tina, dan
semuanya yang tak bisa disebutkan satu persatu. Semoga kesuksesan
selalu menyertai langkah kita. Aamiin.
iv
13. Dan teman seperjuangan dalam memburu tanda tangan bapak/ibu dosen,
Nina, Ricardo, Kiky dan Santi. Semoga diwaktu mendatang, oranglainlah
yang memburu tanda tangan kita. Hahaha.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang
telah penulis sebutkan di atas. Penulis mohon maaf atas segala kesalahan dalam
penulisan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan dapat
menambah ilmu pengetahuan bagi kita semua. Amin.
Medan,
Maret 2015
Penulis,
Miftahul Jannah Pohan
v
ABSTRAK
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Analisis Teknikal Dengan Metode
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) Dan Generalized
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Dalam Memprediksi
Harga Saham Perusahaan. (Studi Pada Intiland Development Tbk).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui keakuratan kedua metode
peramalan yaitu ARIMA dan GARCH serta untuk mengetahui metode manakah
yang lebih akurat.
Data yang digunakan adalah data harian saham DILD selama tahun 2014
yang berjumlah 242 hari perdagangan. ARIMA dan GARCH merupakan metode
peramalan yang menggunakan data timeseries.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa data harga saham DILD selama setahun
bersifat tidak stasioner, sehingga data perlu ditransformasikan dengan uji pembeda.
Data yang sudah stasioner dapat digunakan dalam peramalan dengan metode
ARIMA dan menghasilkan model terbaik yaitu ARIMA (1,1,1) yang memiliki unsur
hetereroskedastisitas sehingga dapat dilakukan peramalan dengan metode GARCH
dan memperoleh model terbaik yaitu GARCH (1,1) setelah melakukan uji coba
dengan beberapa model lainnya.
Peramalan dengan metode ARIMA (1,1,1) memiliki tingkat kesalahan
absolute rata-rata sebesar 3,63% sedangkan peramalan dengan model GARCH
memiliki tingkat kesalahan absolut rata-rata sebesar (20,03)%. Dari hasil diatas,
dapat disimpulkan bahwa metode ARIMA lebih akurat daripada metode GARCH
dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk.
Kata Kunci : Analisis Teknikal, Harga Saham DILD, ARIMA, GARCH
i
ABSTRACT
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Technical Analysis with
Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) and Generalize
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Methods for Predicted the
Company’s Stock Price. (Case Studies in Intiland Development Tbk)
This research aimed to determined the accuracy of forcasting methods, were
ARIMA and GARCH and determined which methods was more accurate.
Data used were daily dat DILD stock price daily 2014 amounted to 242 days
of trading. ARIMA and GARCH was a forcasting methods used time series data.
The results showed that the stock price data DILD for a year was not
stationay, so the data need to be transformed by differerence test. Data that has been
stationary can be used in forcastingwith ARIMA method and resulted the model was
ARIMA (1,1,1) which has been an element of forcasting heteroscedastic, so done
with GARCH method and resulted the best model was GARCH (1,1) after trying with
some other models.
Forcasting with ARIMA (1,1,1) has the mean absolute percentage error by
3,63%, while the prediction used the method of GARCH (1,1) has the mean absolute
percentage error by 20,03%. From the above results, it can be conclude that the
ARIMA method was more accurate than the GARCH method in predicted stock price
Intiland Development Tbk.
Keywords: Technical Analysis, DILD Stock Price, ARIMA, GARCH
ii
DAFTAR ISI
ABSTRAK ……………………………………………………………... i
KATA PENGANTAR ………………………………………………… iii
DAFTAR ISI …………………………………………………………... vi
DAFTAR TABEL ……………………………………………………... x
DAFTAR GAMBAR …………………………………………………... xi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang …………………………………………………..
1
1.2 Identifikasi Masalah …………………………………………….. 10
1.3 Pembatasan Masalah …………………………………………..... 10
1.4 Perumusan Masalah………………………………………........... 11
1.5 Tujuan Penelitian………………………………………..…......... 11
1.6 Manfaat Penelitian ………………………………………….…..
11
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.1 KerangkaTeoritis ………………………………………………… 13
2.1.1 Metode Analisis Pergerakan Saham ……………….……... 13
2.1.1.1 Pergerakan Saham ……………………………….. 13
2.1.1.2 Analisis Teknikal ………………………………… 15
2.1.1.2.1 Pengertian Analisi Teknikal.….………… 15
2.1.1.2.2 Asumsi Analisis Teknik…………………. 16
2.1.1.2.3 Penggunaan Grafik sebagai Alat Analisis. 17
2.1.1.2.4 Jenis-jenis Grafik ……………………….. 19
2.1.1.2.5 Pola Grafik dalam Analisis Teknikal …… 20
2.1.1.2.6 Analisis Keadaan Pasar …………...…….. 21
2.1.1.2.7 Manfaat AnalisisTeknikal……………….. 22
vi
2.1.2 Metode ARIMA …………………………………………... 24
2.1.3 Metode GARCH ………………………………………….. 29
2.2 Penelitian Relevan ………………………………………………. 32
2.3 Kerangka Berfikir ……………………………………………….. 33
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Lokasi Penelitian ………………………………………………… 36
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian …………………………………. 33
3.2.1 Populasi …………………………………………………… 36
3.2.2 Sampel …………………………………………………….. 36
3.3 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional …………………... 36
3.3.1 Variabel Penelitian ……………………………………….. 36
3.3.2 Defenisi Operasional ……………………………………... 37
3.4 Teknik Pengumpulan Data ……………………………………… 38
3.5 Teknik Analisis Data …………………………………………….. 39
3.5.1 Uji Stasioner ………………………………………………. 39
3.5.2 Uji differencing
…………………………………... 39
3.6 Pembentukan Model ARIMA …………………………………… 40
3.6.1 Pembentukan Model ARIMA (p,d dan q) ………………… 40
3.6.2 Estimasi Parameter Model ARIMA …………….…..…….. 41
3.6.3 Peramalan ARIMA ……………………………………….. 41
3.6.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ………………. 42
3.7 Pembentukan Model GARCH …………………………………... 43
3.7.1 Identifikasi Efek GARCH ……………...………………..... 43
3.7.2 Estimasi Model GARCH ……………………….………… 43
vii
3.7.3 Evaluasi Model GARCH ……………………………...….. 44
3.7.4 Peramalan ……………………………….. ……...………... 44
3.7.5 Pengkuran Kesalahan Peramalan GARCH ……...………... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ………………………………………………….. 45
4.1.1 Analisis Data ……………………………………………… 45
4.1.2 Peramalan dengan Metode ARIMA ……………………… 49
4.1.2.1 Penentuan Nilai p, d dan q dalam ARIMA……..… 49
4.1.2.2 Estimasi Parameter Model ARIMA ……………… 50
4.1.2.3 Peramalan ………………………………………… 51
4.1.2.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ……… 52
4.1.3 Peramalan dengan Metode GARCH ……………………… 54
4.1.3.1 Identifikasi Efek ARCH ………………………….. 54
4.1.3.2 Estimasi Model …………………………………… 55
4.1.3.3 Evaluasi Model …………………………………… 57
4.1.3.4 Peramalan ………………………………………… 58
4.1.3.5 Pengukuran Kesalahan …………………………… 58
4.2 Pembahasan ……………………………………………………… 60
4.2.1 Keakuratan metode ARIMA dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk ..................... 60
4.2.2 Keakuratan metode GARCH dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk ........................ 61
4.2.3 Perbandingan kekauratan antara metode ARIMA dan GARCH dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland –
Development Tbk ………………………………………… 63
viii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ……………………………………………………...
65
5.2 Saran …………………………………………………………….
66
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Penelitian Terdahulu yang Menggunakan Metode ARIMA dan
GARCH ……………………….………………………………
4
Tabel 1.2. Perbedaan Keakuratan ARIMA dan GARCH pada Penelitian
sebelumnya ……………………………………………………
5
Tabel 1.3. Pergerakan harga saham pada sektoral properti selama lima
tahun, yaitu dari tahun 2010-2014 …………………………….
6
Tabel 1.4. Pergerakan volume perdagangan saham pada sektoral properti
selama lima tahun, yaitu dari tahun 2010-2014………………..
7
Tabel 2.1 Perbedaan variabel dan tujuan antara analisi fundamental dan
Teknikal………………………………………………………...
14
Tabel 2.2 Hubungan analisis fundamental dan teknikal ……………….....
23
Tabel 4.1 Hasil Perhitungan Konstanta dan Koefisien Penduga …………
50
Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Peramalan ARIMA serta Perhitungan
Pengukuran Kesalahan…………………………………………
53
Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Estimasi Model ARCH-GARCH …………..
55
Tabel 4.4 Perhitungan Koefisien Penduga pada Model GARCH (1,1) …..
56
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Peramalan GARCH serta Perhitungan
Pengukuran Kesalahan ………………………………………..
59
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Hal
Gambar 1.1 Grafik Pergerakan Harga Saham Sepuluh Perusahaan
Properti selama 5 Tahun …………………………………..
7
Gambar 1.2 Grafik Pergerakan Volume Perdagangan Saham Sepuluh
Perusahaan Properti selama 5 Tahun ……………………….
9
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir …………………………………………...
35
Gambar 4.1 Grafik Pergerakan Harga Saham DILD tahun Periode 2014 .
45
Gambar 4.2 Data differencing Saham DILD ………...…………………..
48
Gambar 4.3 Grafik perbandingan keakuratan metode ARIMA dan
GARCH dalam memprediksi saham DILD dengan harga
saham DILD aktual ………………………………………..
63
xi
DAFTAR PUSTAKA
Aritonang, L. 2002. Peramalan Bisnis. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Bodie, Z, A. Kane, dan A.J. Marcus. 2006. Investments. Buku 2. Edisi 6. Jakarta :
Salemba Empat.
Firdaus, Muhammad. 2006. Analisis Deret Waktu Satu Ragam, ARIMA, SARIMA,
ARCH-GARCH. Bogor: IPB Press.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta : Salemba Empat.
Hirschey, Mark and Jhon Nofsinger. 2008. Investment and Behavior. Nw Delhi :
The Me Graw Hill Componies.
Husnan, Suad. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keempat.
Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jogiyanto, HM. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh.
Yogyakarta : BPFE.
Liummah, Khoiru dan Agus Suharsono. Analisis Volatilitas Saham Perusahaan
Go Public dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal Sains dan Seni ITS
Vol. 1 No.1 September 2012. ISSN:2301-928X.
Marvillia, Bunga Lety. 2012. Pemodelan dan Peramalan Penutupan Hrga Saham
PT. Telkom dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal. Program Studi
Matematika Fakultas Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Negeri
Semarang.
Muis, Saludin. 2008. Meramal Pergerakan Harga Saham Menggunakan
Pendekatan Model ARIMA, Indeks Tunggal & Markowits. Yogyakarta
: Graha Ilmu.
Murwaningsari, Etty. 2008. Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Deposito dan
Kurs terhadap IHSG beserta Prediksi IHSG (Model GARCH dan
ARIMA). Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol.23 No.2 hal
178-195.
Nachrowi dan Usman. 2007. Prediksi IHSG dengan model GARCH dan ARIMA.
Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol VIII No.2 Januari.
Raharjo, Budi. 2009. Jeli Investasi Saham ala Warren Buffet Strategi Meraup
Untung di Masa Krisis. Yogyakarta : Andi.
Rutato, Sabar. 2007. Pengantar Metodologi Penelitian. FKIP: Universitas Muria
Kudus
Sadeq, Ahmad. 2008. Analisis Prediksi Indeks Harga Saham Gabungan dengan
Metode ARIMA (Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis.
Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana
Universitas Diponegoro.
Sparks, Jhon J. dan Yulia V. Yurova. 2008. Perbandingan Kinerja ARIMA dan
ARCH/GARCH Model Time Series Harga Harian Ekuitas untuk
Perusahaan Besar. Journal of Forecasting, Departemen Ilmu
Informasi dan Keputusan University of Illinois at Chicago University
of Illinois di Chicago, Vol 19 No 1 hal 563-573.
Sugiyono. 2009. Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta:
Grasindo.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif, dan R&D. Bandung:
AFABETA, cv.
Syamsir, Hendra. 2004. Solusi Investasi di Bursa Saham Indonesia. Jakarta:
Salemba Empat
Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi
Pertama. Bandung: Alpha Betha, cv.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Taswan dan Euis Soliha. 2002. Prespektif Analisis Pelaku Investasi dan Spekulasi
di Pasar Modal. Jurnal Fokus Ekonomi, Vol.1 No. Agustus hal 157166.
Yani, Achmad. 2004. Analisis Teknikal Harga Saham dengan Metode ARIMA
(Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis. Program Studi
Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
http://www.idx.co.id. Informasi Bursa Data Harian Intiland Development Tbk.
Diakses tanggal 17 Februari 2015.
http://www.duniainvestasi.com. Informasi Sektor Properti yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Diakses tanggal 17 Februari 2015.