Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index
SKRIPSI ANALISIS FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO PADA SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX OLEH JESSI ARSITHA 120521061 PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
ABSTRAK Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh faktor-faktor yang mempengaruhi price earning ratio pada saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Penelitian ini merupakan penelitian causal research, yaitu penelitian kausalitas dengan cara mendasarkan pada pengamatan terhadap akibat yang terjadi dan mencari faktor-faktor yang mungkin menjadi penyebabnya, melalui data tertentu. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan 48 observasi sebagai sampel penelitian yang didapatkan berdasarkan kriteria tertentu. Hipotesis diuji dengan Uji F (Uji Simultan), Uji t (Uji Parsial). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial,
Total Assets dan Debt to Equity berpengaruh signifikan terhadap Price Earning Ratio pada saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Sedangkan Dividend Payout Ratio tidak berpengaruh terhadap Price Earning Ratio pada saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index.
Kata Kunci: Total Assets, Debt to Equity, Dividend Payout Ratio, Price Earning Ratio, Jakarta Islamic Index
ABSTRACT Analysis of Factors Affecting the Price Earning Ratio In Stock Company Registered In Jakarta Islamic Index.
This study aims to identify and analyze the influence of factors that affect the price earnings ratio on stocks listed on the Jakarta Islamic Index. This research is causal research, namely the research of causality by basing on the observation of the effect occurs and look for factors that may be the cause, through specific data. The data used is secondary data. This study used a sample of 48 observations were obtained based on certain criteria. The hypothesis was tested by F test (Simultaneous Test), Test T (Partial Test. The results showed that the partially, Total Assets and Debt to Equity significant effect on the price earning ratio on stocks listed on the Jakarta Islamic Index. Dividend Payout Ratio whereas no effect on the price earning ratio on stocks listed on the Jakarta Islamic Index.
Keyword : Total Assets, Debt to Equity, Dividend Payout Ratio, Price Earning Ratio, Jakarta Islamic Index
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas berkat dan rahmat Nya peneliti dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Dalam penyusunan skripsi ini peneliti menyadari akan kekurangan dan kelemahan karena keterbatasan dan kemampuan yang dimiliki peneliti, untuk itu peneliti dengan hati terbuka menerima saran dan kritik yang membangun dari pihak-pihak yang membaca skripsi ini.
Skripsi ini berjudul “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index”.
Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, semangat, motivasi dan doa dari orang-orang yang penulis sayangi selama penulisan skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesarnya kepada ibunda tervinta yaitu
R.Sianturi dan Ayahanda tercinta O.Sinaga, yang tidak pernah berlelah
memberikan doa dan dukungan kepada penulis. Tak lupa penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingannya dalam penyelesaian skripsi ini, yaitu kepada: 1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum M.Ec Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE. ME, Selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, dan Ibu Dra.
Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE. MSi, dan Ibu Dra Friska Sipayung MS, selaku Ketua dan Sekertaris program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
4. , selaku Dosen Pembimbing peneliti yang telah Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA bersedia dan sabar mengajari dan membimbing dalam penyusunan skripsi ini.
5. Drs. Syahyunan, MSi, selaku Dosen Pembaca Penilai peneliti yang telah Bapak
bersedia memberikan saran dan pendapat guna kesempurnaan penulisan skripsi
peneliti.6. Kepada seluruh keluarga, saudara, dan terkhusus kepada yang peneliti sayangi Ramat Hutabarat, yang telah memberikan dorongan dan motivasi.
7. Kepada Sahabat Peneliti Devi Pelawi, Ghiera Ginting dan teman-teman Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara terkhusus Konsentrasi Manajemen Keuangan yang telah memberikan motivasi dalam perkuliahan.
Akhir kata, peneliti mengucapkan terima kasih untuk semuanya.
Medan, Maret 2015 Peneliti Jessi Arsitha
DAFTAR ISI ABSTRAK .................................................................................................... i ABSTRACT .................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR .................................................................................. iii
DAFTAR ISI .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 11.1. Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2. Perumusan Masalah ....................................................................... 5
1.3. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ..................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA BERPIKIR, DAN RUMUSAN HIPOTESIS .............................................................. 8
2.1. Tinjauan Pustaka ........................................................................... 8
2.1.1. Pasar Modal ................................................................... 8
2.1.1.1 Saham .................................................................. 8
2.1.1.2 Analisis dan Penilaian Saham ............................ 9
2.1.2. Price Earning Ratio .......................................................... 10
2.1.2.1 Kegunaan Price Earning Ratio .............................. 12
2.1.3. Total Assets………………………………..………... 13
2.1.4. Debt to Equity ................................................................... 14
2.1.5. Dividend Payout Ratio ..................................................... 15
2.1.5.1 Pengertian Dividen dan Dividend Payout Ratio .... 15
2.2. Penelitian Terdahulu .................................................................... 17
2.3. Kerangka Konseptual ................................................................... 19
2.4. Hipotesis Penelitian ...................................................................... 21
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 23
3.1. Jenis Penelitian ............................................................................ 23
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................... 23
3.3. Batasan Operasional .................................................................... 23
3.4. Definisi Operasional Variabel ..................................................... 24
3.5. Populasi dan Sampel ................................................................... 25
3.6. Jenis Data .................................................................................... 27
3.7. Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 28
3.8. Metode Analisis Data .................................................................. 28
3.8.1. Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 28
3.8.2. Analisis Regresi Berganda ........................................... 28
3.9. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 29
3.9.1. Uji Normalitas ............................................................... 30
3.9.2. Uji Multikolinieritas ..................................................... 30
3.9.3. Uji Heteroskedastisitas .................................................. 31
3.9.4. Uji Autokorelasi ........................................................... 32
3.10. Pengujian Hipotesis .................................................................... 33
3.10.1. Uji Signifikansi Simultan ............................................. 33
3.10.2. Uji Signifikansi Parsial ............................................... 35
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................... 38
4.1. Sejarah Jakarta Islamic Index ...................................................... 38
4.2. Profil Perusahaan Yang Sahamnya Masuk Dalam Jakarta
Islamic
Index Dan Memenuhi Criteria Untuk Dijadikan Sampel .............. 38
4.3. Analisis Hasil Pengujian Data ...................................................... 46
4.3.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................ 46
4.3.2 Pengujian Asumsi Klasik ................................................ 47
4.3.2.1 Uji Normalitas ................................................... 48
4.3.2.2 Uji Multikolinieritas .......................................... 51
4.3.2.3 Uji Heteroskedasitisitas ..................................... 52
4.3.2.4 Uji Autokorelasi ................................................ 54
4.3.3 Analisis Regresi .............................................................. 55
4.3.4 Pengujian Hipotesis ......................................................... 57
4.3.4.1 Uji Signifikansi Simultan .................................. 57
4.3.4.2 Uji Signifikansi Parsial ..................................... 58
4.3.4.3 Uji Koefisien Determinasi ................................. 60
4.4. Pembahasan ................................................................................. 61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 65
5.1. Kesimpulan .................................................................................. 65
5.2. Saran ............................................................................................. 65
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 67
LAMPIRANDAFTAR TABEL No Judul Tabel Halaman
1.1. Data Kinerja Saham di Jakarta Islamic Index ........................................... 4
1.2. Rata-rata Kinerja Saham di Jakarta Islamic Index ................................... 5
3.1. Hasil Penentuan Sampel ............................................................................ 26
3.2. Daftar Nama Perusahaan Sampel ............................................................ 27
4.1. Data Rasio Keuangan Astra Agro Lestari Tbk ......................................... 39
4.2. Data Rasio Keuangan Astra Internasional Tbk ......................................... 40
4.3. Data Rasio Keuangan Charoen Pokphand Indonesia Tbk ........................ 40
4.4. Data Rasio Keuangan Indocement Tunggal Prakaras Tbk ....................... 41
4.5. Data Rasio Keuangan Indo Tambangraya Megah Tbk ............................. 41
4.6. Data Rasio Keuangan Kalbe Farma Tbk ................................................... 42
4.7. Data Rasio Keuangan PP London Sumatra Indonesia .............................. 43
4.8. Data Rasio Keuangan Tambang Batubara Bukit Asam ............................ 43
4.9. Data Rasio Keuangan Semen Indonesia ................................................... 44
4.10. Data Rasio Keuangan Telekomunikasi Indonesia Tbk ........................... 44
4.11. Data Rasio Keuangan United Tractors Tbk ............................................ 45
4.12. Data Rasio Keuangan Unilever Indonesia Tbk ....................................... 46
4.13. Statistik Deskriptif .................................................................................. 46
4.14. Uji Kolmogorov - Smirnov ..................................................................... 50
4.15. Uji Multikolinieritas ................................................................................ 51
4.16. Uji Glejser Transformasi Logaritma ....................................................... 53
4.17. Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ............................ 54
4.18. Uji Autokorelasi ...................................................................................... 55
4.19. Hasil Analisis Regreasi ........................................................................... 56
4.20. ANOVA .................................................................................................. 57
4.21. Uji Signifikansi t ..................................................................................... 58
4.22. Nilai Koefisien Determinasi ................................................................... 60
DAFTAR GAMBAR No Judul Gambar Halaman
4.1. Grafik Histogram ...................................................................................... 48
4.2. Normal Probability Plot ............................................................................ 49
4.3. Grafik Scatterplot ...................................................................................... 52