Gambaran Umum Indek LQ-45

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Indek LQ-45

Indeks LQ-45 hanya terdiri dari 45 saham yang terpilih setelah melalui beberapa kriterian. Saham LQ-45 menggambarkan sekelompok saham pilihan yang memenuhi kriteria pemilihan sehingga akan terdiri dari saham-saham yang memiliki likuiditas tinggi dan juga mempertimbangkan kapitalisasi pasar. Indeks LQ-45 mulai digunakan pada bulan Januari 1997 dan diperkenalkan secara resmi bulan Februari 1997. Nilai pasar agregat dari saham-saham tersebut meliputi sekitar lebih dari 72 dari total kapitalisasi pasar di Bursa Efek Indonesia. Nilai agregat ini juga meliputi sekitar 72,5 dari total transaksi di pasar regular. Dengan demikian Indeks LQ-45 ini memberikan gambaran yang akurat akan perubahan nilai pasar dari seluruh saham yang aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia BEI. Fakhuddin dan Hadianto, 2001: 203 Untuk dapat masuk dalam Indeks LQ-45 saham-saham harus memenuhi kriteria tertentu dan melewati seleksi utama sebagai berikut: 1. Masuk dalam ranking 60 terbesar dari total transaksi saham di pasar reguler rata-rata nilai transaksi selama 12 bulan terakhir. 2. Rangking berdasarkan kapitalisasi pasar rata-rata kapitalisai pasar selama 12 bulan terakhir. 3. Telah tercatat di BEJ selama minimum 3 bulan. 51 4. Keadaan keuangan perusahaan dan prospek pertumbuhannya, frekuensi dan jumlah hari perdagangan transaksi pasar regular. Kedudukan saham-saham pada kelompok LQ-45 tidak bersifat tetap, setiap tiga bulan sekali dilakukan review pergerakan rangking saham-saham yang akan dimasukkan dalam perhitungan Indeks LQ-45 dan setiap enam bulan sekali ada penetapan kembali saham yang memenuhi kriteria serta mengeliminasi saham yang tidak lagi memenuhi kriteria yang sudah ditetapkan. Posisi saham yang tereliminasi akan diisi oleh saham pada ranking yang memenuhi kreiteria. Indeks LQ-45 tidak dimaksudkan untuk mengganti IHSG yang sudah ada saat ini,tetapi justru sebagai pelengkap IHSG dan indeks sektoral. Indeks LQ-45 bertujuan untuk menyediakan saran obyektif dan terpercaya bagi analis keuangan, manajer investasi, investor dan pemerhati pasar modal lainnya dalam memonitor pergerakan harga dari saham-saham aktif diperdagangkan. Portofolio investasi pada saham-saham LQ-45 cenderung menguntungkan jika keadaan pasar membaik, dengan sifat sensitif terhadap perubahan pasar akan menikmati keuntungan lebih dulu sebaliknya apabila pasar cenderung menurun maka harga sahamnya juga cenderung turun lebih dulu dibandingkan dengan saham yang lainnya. Kenaikan atau penurunan harga saham-saham pada LQ-45 akan di pengaruhi oleh kenaikan atau penurunan pada IHSG. 52 Daftar perusahaan yang masuk dalam penghitungan indeks LQ-45 selama dua periode Periode Agustus 2007 sd Januari 2008 dan Februari 2008 sd Juli 2008 sebagai berikut: Periode Agustus 2007 sd Januari 2008 Periode Februari 2008 sd Juli 2008 No Kode Efek No Kode Efek No Kode Efek No Kode Efek 1 AAL1 24 ENRG 1 AALI 24 ENRG 2 ADHI 25 INCO 2 ADHI 25 FREN 3 ANTM 26 INDF 3 ANTM 26 INCO 4 ASII 27 INKP 4 ASII 27 INDF 5 BBCA 28 1SAT 5 BBCA 28 INKP 6 BBKP 29 KJJA 6 BBNI 29 ISAT 7 BBR1 30 KLBF 7 BBRI 30 KIJA 8 BDMN 31 LSIP 8 BDMN 31 KLBF 9 BH1T 32 MEDC 9 BHIT 32 MEDC 10 BLTA 33 PGAS 10 BKSL 33 PGAS 11 BMRI 34 PNBN 11 BLTA 34 PNLF 12 BMTR 35 PNLF 12 BMRI 35 PTBA 13 BNBR 36 PTBA 13 BMTR 36 SMCB 14 BNGA 37 SMCB 14 BNBR 37 SULI 15 BNII 38 SULI 15 BNGA 38 TBLA 16 BRPT 39 TINS 16 BNII 39 TINS 17 BTEL 40 TLKM 17 BRPT 40 TLKM 18 BUMI 41 TOTL 18 BTEL 41 TOTL 19 CMNP 42 TRUB 19 BUMI 42 TRUB 20 CPRO 43 TSPC 20 CPIN 43 UNSP 21 CTRA 44 UNSP 21 CPRO 44 UNTR 22 CTRS 45 UNTR 22 CTRA 45 UNVR 23 ELTY 23 ELTY Sumber: www.jsx.co.id Saham-saham yang akan dimasukkan pada perhitungan portofolio optimal hanya saham-saham yang masuk pada indeks LQ45 selama dua periode dan memiliki Beta posistif, dari karakteristik tersubut dapat di tentukan saham apa saja yang yang akan dimasukkan dalam perhitungan portofolio optimal, sebagai berikut: 53 No Kode No Kode 1 AALI 18 CPRO 2 ADHI 19 CTRA 3 ANTM 20 ELTY 4 ASII 21 ENRG 5 BBCA 22 INCO 6 BBRI 23 ISAT 7 BDMN 24 KIJA 8 BHIT 25 MEDC 9 BLTA 26 PGAS 10 BMRI 27 PNLF 11 BMTR 28 PTBA 12 BNBR 29 SMCB 13 BNGA 30 TINS 14 BNII 31 TLKM 15 BRPT 32 TOTL 16 BTEL 33 UNSP 17 BUMI 34 UNTR Sumber: data diolah

B. Analisis Data