:;
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel
Variabel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga saham dari setiap negara ASEAN +3.
3.1.1. Return Index Harga Saham
Saham adalah surat berharga yang menunjukkan kepemilikan perusahaan sehingga pemegang saham memiliki hak klaim atas dividen atau distribusi lain
yang dilakukan perusahaan kepada pemegang saham lainnya. Menurut Husnan 2005:29, “saham merupakan secarik kertas yang menunjukkan hak pemodal
yaitu pihak yang memiliki kertas tersebut untuk memperoleh bagian dari prospek atau kekayaan organisasi yang menerbitkan sekuritas tersebut dan
berbagai kondisi yang memungkinkan pemodal tersebut menjalankan haknya”. Saham merupakan salah satu dari beberapa alternatif yang dapat dipilih untuk
berinvestasi. Harga saham menurut Susanto 2002:12, yaitu “harga yang ditentukan
secara lelang kontinu.” Sedangkan, menurut Sartono 2001:70 “harga pasar saham terbentuk melalui mekanisme permintaan dan penawaran di pasar modal.
Return merupakan hasil yang diperoleh dari suatu investasi. Menurut Jogiyanto 1998: 109, return saham dibedakan menjadi dua yaitu return realisasi
realized return dan return ekspektasi expected return. Return realisasi
=
merupakan return yang sudah terjadi yang dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi ini penting dalam mengukur kinerja perusahaan dan sebagai dasar
penentuan return dan risiko dimasa mendatang. Return ekspektasi merupakan return yang diharapkan di masa mendatang dan masih bersifat tidak pasti. Dalam
melakukan investasi investor dihadapkan pada ketidakpastian uncertainty antara return yang akan diperoleh dengan risiko yang akan dihadapinya. Semakin besar
return yang diharapkan akan diperoleh dari investasi, semakin besar pula risikonya, sehingga dikatakan bahwa return ekspektasi memiliki hubungan positif
dengan risiko. Risiko yang lebih tinggi biasanya dikorelasikan dengan peluang untuk mendapatkan return yang lebih tinggi pula high risk high return, low risk
low return. Tetapi return yang tinggi tidak selalu harus disertai dengan investasi yang berisiko. Hal ini bisa saja terjadi pada pasar yang tidak rasional.
3.2. Populasi dan Sampel 3.2.1. Populasi
Kategori