ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE SPRINGATE (S-SCORE) DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN FOOD Analisis Financial Distress Dengan Metode Springate (s-score) dan zmijewski pada perusahaan food Andbeverage yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2
ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE SPRINGATE
(S-SCORE) DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN FOOD
ANDBEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2015
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
HARUM SUCI ANDIKA
B100130205
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
iv
MOTTO
“Barangsiapa yang menempuh suatu jalan dalam rangka menuntut ilmu, maka
Allah akan mudahkan jalannya menuju surga.”
-HR Muslim“Mungkin kamu harus bertarung didalam pertempuran lebih dari satu kali
untuk meraih kemenangan”
-Margareth Thatcher“Ketika kehidupan menghantam anda hingga berlutut, bukankah itu posisi
terbaik untuk berdoa dan bersujud”
-Anonim“The big secret in live is that there is no big secret. whatever your goal, you can get
there if you’re willing to work”
-Oprah Winfrey-
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia
Nya, hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya ini penulis persembahkan
untuk :
1.
Allah SWT, yang telah memberikan anugerah sepanjang hidupku,
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya dan memberikan
kesempatan untuk terus belajar dan berusaha.
2.
Rasulullah SAW, yang telah mewaiskan ajaran dan tuntutannya kepada
kita semua. Semoga kita mencontoh dan mengikuti ajaran Nabi
Muhammad SAW.
3.
Papa, Mama terutama Nenekku tercinta. Tidak ada untaian kata yang
sanggup aku ungkapkan betapa besar pengorbanan yang engkau lakukan
untuk anak-anakmu, keikhlasan, semangat yang terus engkau berikan
untukku serta doa yang engkau panjatkan untukku dan kasih sayang
yang telah engkau berikan untukku.
4.
Adikku tersayang terima kasih atas doa, dukungan, dan motivasi yang
telah kau berikan untukku. Tak lupa keluarga besar saya yang selalu
memberi semangat dan doa.
5.
Teman-temanku yang tersayang, 7cm ( Dinar, Timi, Vivi, Kris, Mpek,
Kiyuk) dan seluruh sahabatku yang lain terimakasih untuk semangat,
perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku. Semoga kelak kita
bisa menggapai kesuksesan bersama.
6.
Untuk teman seperjuangan Manajemen angkatan 2013. Terimakasih atas
suka duka yang telah dijalani bersama selama ini.
7.
Dosen-dosen dan Almamaterku yang telah memberikan ilmu dan
pengetahuan untukku.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikumWr. Wb
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE
SPRINGATE (S-SCORE) DAN ZMIJEWSKI” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan.Dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan
segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1.
Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan
kasihsayangmu yang takhenti-hentinya engkau limpahkan kepadaku.
2.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
4.
Bapak Dr. Anton Setiawan,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
5.
Bapak Dr.Syamsudin,M.M. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan,arahan,
waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan untuk
memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam
menyusun skripsi ini.
6.
Ibu Dra. Mabruroh, MM., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan,bimbingan dan saran selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi dan bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
7.
Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan
bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
8.
Seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan kelancaran proses
administrasi maupun informasi selama kuliah dan penulisan skripsi ini.
9.
Untuk mama dan papa yang telah memberikan banyak dorongan, kasih
sayang, saran, masukan, nasehat juga semangat, dan doa yang tak
pernah putus sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan
penuh semangat.
viii
10.
Adikku semata wayang Anang Dwi, yang senantiasa memberikan
dorongan dan hiburan kepada penulis sehingga dapat tetap semangat
menyelesaikan skripsi.
11.
Sahabat-sahabat tersayang Dinar, Kris, Mpek, Vivi, Kiyuk, Timi.
Terimakasih yang ternilai atas semangat, dukungan dan kasih sayang
selama kurang lebih 4 tahun ini. Semoga kesuksesan dapat kita raih
bersama dan tidak ada yang berubah dari persahabatan kita, Amin.
Kalian luar biasa gengs.
12.
Sahabat Belia kos Rumi Masfufah, Dinar Binugrahini, Fina, Witri
terimakasih atas rasa kekeluargaan, doa dan semangatnya.
13.
Sahabat kecilku Putri, Tya, Wiwik dan Aris yang telah memberi
dukungan serta kasih sayang selama ini.
14.
Untuk kakak-kakak dan adik-adik tingkat yang telah memberikan
bantuan dan saran, terima kasih.
15.
Teman-teman manajemen kelas F yang selalu memberikan motivasi,
dukungan,semangat dan kebersamaan selama di UMS.
16.
Teman-teman jurusan keuangan, dan angkatan 2013 Program studi
Manajemen atas semangat dan kebersamaan selama di UMS.
Semua pihak yang tidak bisa disebutkan namanya satu persatu,terima
kasih atas dukungannya dan bantuan yang tulus serta doa yang diberikan penulis
selama ini demi kelancaran dalam pembuatan skripsi ini. Pada Akhirnya pada
ALLAH SWT semua amal baik tersebut penulis kembalikan,semoga ALLAH
ix
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................
iii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN SKRIPSI .............................
iv
HALAMAN MOTTO ...............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN ...............................................................
vi
KATA PENGANTAR ..............................................................................
vii
DAFTAR ISI ............................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ....................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xv
ABSTRAKSI ............................................................................................
xvi
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ......................................................
1
B. Perumusan Masalah .............................................................
6
C. Tujuan Penelitian .................................................................
6
D. Manfaat Penelitian ...............................................................
7
E. Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................
8
TINJAUAN PUSTAKA
A. Laporan Keuangan ............................................................
10
B. Kinerja Keuangan..............................................................
12
C. Prediksi Financial Distress ................................................
12
D. Kebangkrutan Perusahaan .................................................
16
E. Analisis Kebangkrutan Model Springate ..........................
19
F. Analisis Kebangkrutan Model Zmijweski ........................
20
G. Kerangka Pemikiran ..........................................................
20
xi
H. Penelitian Terdahulu .........................................................
22
I.
Hipotesis............................................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..................................................................
29
B. Populasi dan Sampel .........................................................
29
C. Data dan Sumber Data ......................................................
32
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
32
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................
33
F. Metode Analisis Data .......................................................
37
BAB IV ANALIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data ...................................................................
41
B. Analisis Diskriptif .............................................................
42
C. Hasil Analisis Potensi Kebangkrutan Model Springate ....
45
D. Hasil Analisis Potensi Kebangkrutan Model Zmijweski ..
49
E. Perbandingan Hasil Model Prediksi Financial Distress ...
51
F. Pembahasan ......................................................................
52
PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................
57
B. Keterbatasan .....................................................................
57
C. Saran ..................................................................................
58
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
LAMPIRAN .............................................................................................
59
62
BAB V
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Food and beverage ....................................
42
Tabel 4.2 Hasil Statistik Diskriptif Model Springate ...............................
43
Tabel 4.3 Hasil Statistik Diskriptif ModelZmijweski...............................
44
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Model Springate ..........................................
47
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Model Zmijweski .......................................
50
Tabel 4.6 Presentase Perbandingan Model Prediksi ................................
52
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ................................................
21
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Variabel X1 (WCTA) Model Springate
Lampiran 2 Perhitungan Variabel X2 (EBIT/TA) Model Springate
Lampiran 3 Perhitungan Variabel X3 (EBT/CL) Model Springate
Lampiran 4 Perhitungan Variabel X4 (S/TA) Model Springate
Lampiran 5 Perhitungan Variabel X1 (ROA) Model Zmijweski
Lampiran 6 Perhitungan Variabel X2 (DR) Model Zmijweski
Lampiran 7 Perhitungan Variabel X3 (CR) Model Zmijweski
Lampiran 8 Perhitungan Nilai S-Score Tahun 2013-2015
Lampiran 9 Perhitungan Nilai X-Score Tahun 2013-2015
Lampiran 10 Hasil Analisis Diskriptif Model Springate
Lampiran 11 Hasil Analisis Diskriptif Model Zmijweski
xv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis potensi
kesulitan keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia sektor food and beverage dengan menggunakan model Springate (SScore) dan Zmijweski, serta mengetahui model prediksi financial distress yang
tepat digunakan untuk memprediksi kondisi keuangan perusahaan food and
beverage. Data yang digunakan adalah data sekunder. Teknik pengambilan
sampel menggunakan teknik purposive sampling dari 19 perusahaan food and
beverage yang listing di Bursa Efek Indonesia diperoleh 17 perusahaan yang
sesuai dengan kriteria. Analisis data yang digunakan adalah kualitatif dengan
teknik pengumpulan data metode dokumentasi. Dari hasil analisis financial
distress dengan menggunakan model Springate S-Score pada perusahaan Food
and Beverage periode tahun 2013-2015 perusahaan yang mengalami kondisi
distress sebesar 21,57%. Model kedua yang digunakan adalah model Zmijweski,
dari perhitungan seluruh perusahaan termasuk kedalam kategori non distress
atau dalam keadaan sehat. Perbandingan dari kedua model diketahui bahwa
model yang tepat untuk menganalisis kondisi financial distress perusahaan food
and beverage adalah model Zmijweski.
Kata Kunci : Financial Distress, Springate, Zmijweski
xvi
ABSTRACT
This study aims to identify and analyze the potential financial distress in
manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange sector food and
beverage with use the Springate (S-Score) and Zmijweski model, as well as
knowing the prediction model of financial distress proper used to predict a
company's financial condition food and beverage. The data used is secondary
data. Mechanical sampling using purposive sampling of 19 food and beverage
companies listing on the Indonesia Stock Exchange acquired 17 companies that
match the criteria. Analysis of the data used is qualitative data collection
techniques documentation method. From the analysis of financial distress used
the S-Score Springate model on Food and Beverage Companies in 2013-2015,
companies experiencing distress condition of 21.57%.. The second model used a
Zmijweski model. From this model calculation, the entire enterprise including
non distress category or in good condition. Comparison of the two models,
known that the right model is used to analyze the company's financial distress
food and beverage is Zmijweski models.
Keywords: Financial Distress, Springate, Zmijweski
xvii
(S-SCORE) DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN FOOD
ANDBEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2015
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
HARUM SUCI ANDIKA
B100130205
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
iv
MOTTO
“Barangsiapa yang menempuh suatu jalan dalam rangka menuntut ilmu, maka
Allah akan mudahkan jalannya menuju surga.”
-HR Muslim“Mungkin kamu harus bertarung didalam pertempuran lebih dari satu kali
untuk meraih kemenangan”
-Margareth Thatcher“Ketika kehidupan menghantam anda hingga berlutut, bukankah itu posisi
terbaik untuk berdoa dan bersujud”
-Anonim“The big secret in live is that there is no big secret. whatever your goal, you can get
there if you’re willing to work”
-Oprah Winfrey-
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia
Nya, hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya ini penulis persembahkan
untuk :
1.
Allah SWT, yang telah memberikan anugerah sepanjang hidupku,
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya dan memberikan
kesempatan untuk terus belajar dan berusaha.
2.
Rasulullah SAW, yang telah mewaiskan ajaran dan tuntutannya kepada
kita semua. Semoga kita mencontoh dan mengikuti ajaran Nabi
Muhammad SAW.
3.
Papa, Mama terutama Nenekku tercinta. Tidak ada untaian kata yang
sanggup aku ungkapkan betapa besar pengorbanan yang engkau lakukan
untuk anak-anakmu, keikhlasan, semangat yang terus engkau berikan
untukku serta doa yang engkau panjatkan untukku dan kasih sayang
yang telah engkau berikan untukku.
4.
Adikku tersayang terima kasih atas doa, dukungan, dan motivasi yang
telah kau berikan untukku. Tak lupa keluarga besar saya yang selalu
memberi semangat dan doa.
5.
Teman-temanku yang tersayang, 7cm ( Dinar, Timi, Vivi, Kris, Mpek,
Kiyuk) dan seluruh sahabatku yang lain terimakasih untuk semangat,
perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku. Semoga kelak kita
bisa menggapai kesuksesan bersama.
6.
Untuk teman seperjuangan Manajemen angkatan 2013. Terimakasih atas
suka duka yang telah dijalani bersama selama ini.
7.
Dosen-dosen dan Almamaterku yang telah memberikan ilmu dan
pengetahuan untukku.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikumWr. Wb
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE
SPRINGATE (S-SCORE) DAN ZMIJEWSKI” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan.Dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan
segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1.
Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan
kasihsayangmu yang takhenti-hentinya engkau limpahkan kepadaku.
2.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
4.
Bapak Dr. Anton Setiawan,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
5.
Bapak Dr.Syamsudin,M.M. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan,arahan,
waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan untuk
memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam
menyusun skripsi ini.
6.
Ibu Dra. Mabruroh, MM., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan,bimbingan dan saran selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi dan bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
7.
Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan
bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
8.
Seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan kelancaran proses
administrasi maupun informasi selama kuliah dan penulisan skripsi ini.
9.
Untuk mama dan papa yang telah memberikan banyak dorongan, kasih
sayang, saran, masukan, nasehat juga semangat, dan doa yang tak
pernah putus sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan
penuh semangat.
viii
10.
Adikku semata wayang Anang Dwi, yang senantiasa memberikan
dorongan dan hiburan kepada penulis sehingga dapat tetap semangat
menyelesaikan skripsi.
11.
Sahabat-sahabat tersayang Dinar, Kris, Mpek, Vivi, Kiyuk, Timi.
Terimakasih yang ternilai atas semangat, dukungan dan kasih sayang
selama kurang lebih 4 tahun ini. Semoga kesuksesan dapat kita raih
bersama dan tidak ada yang berubah dari persahabatan kita, Amin.
Kalian luar biasa gengs.
12.
Sahabat Belia kos Rumi Masfufah, Dinar Binugrahini, Fina, Witri
terimakasih atas rasa kekeluargaan, doa dan semangatnya.
13.
Sahabat kecilku Putri, Tya, Wiwik dan Aris yang telah memberi
dukungan serta kasih sayang selama ini.
14.
Untuk kakak-kakak dan adik-adik tingkat yang telah memberikan
bantuan dan saran, terima kasih.
15.
Teman-teman manajemen kelas F yang selalu memberikan motivasi,
dukungan,semangat dan kebersamaan selama di UMS.
16.
Teman-teman jurusan keuangan, dan angkatan 2013 Program studi
Manajemen atas semangat dan kebersamaan selama di UMS.
Semua pihak yang tidak bisa disebutkan namanya satu persatu,terima
kasih atas dukungannya dan bantuan yang tulus serta doa yang diberikan penulis
selama ini demi kelancaran dalam pembuatan skripsi ini. Pada Akhirnya pada
ALLAH SWT semua amal baik tersebut penulis kembalikan,semoga ALLAH
ix
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................
iii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN SKRIPSI .............................
iv
HALAMAN MOTTO ...............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN ...............................................................
vi
KATA PENGANTAR ..............................................................................
vii
DAFTAR ISI ............................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ....................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xv
ABSTRAKSI ............................................................................................
xvi
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ......................................................
1
B. Perumusan Masalah .............................................................
6
C. Tujuan Penelitian .................................................................
6
D. Manfaat Penelitian ...............................................................
7
E. Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................
8
TINJAUAN PUSTAKA
A. Laporan Keuangan ............................................................
10
B. Kinerja Keuangan..............................................................
12
C. Prediksi Financial Distress ................................................
12
D. Kebangkrutan Perusahaan .................................................
16
E. Analisis Kebangkrutan Model Springate ..........................
19
F. Analisis Kebangkrutan Model Zmijweski ........................
20
G. Kerangka Pemikiran ..........................................................
20
xi
H. Penelitian Terdahulu .........................................................
22
I.
Hipotesis............................................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..................................................................
29
B. Populasi dan Sampel .........................................................
29
C. Data dan Sumber Data ......................................................
32
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
32
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................
33
F. Metode Analisis Data .......................................................
37
BAB IV ANALIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data ...................................................................
41
B. Analisis Diskriptif .............................................................
42
C. Hasil Analisis Potensi Kebangkrutan Model Springate ....
45
D. Hasil Analisis Potensi Kebangkrutan Model Zmijweski ..
49
E. Perbandingan Hasil Model Prediksi Financial Distress ...
51
F. Pembahasan ......................................................................
52
PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................
57
B. Keterbatasan .....................................................................
57
C. Saran ..................................................................................
58
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
LAMPIRAN .............................................................................................
59
62
BAB V
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Food and beverage ....................................
42
Tabel 4.2 Hasil Statistik Diskriptif Model Springate ...............................
43
Tabel 4.3 Hasil Statistik Diskriptif ModelZmijweski...............................
44
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Model Springate ..........................................
47
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Model Zmijweski .......................................
50
Tabel 4.6 Presentase Perbandingan Model Prediksi ................................
52
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ................................................
21
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Variabel X1 (WCTA) Model Springate
Lampiran 2 Perhitungan Variabel X2 (EBIT/TA) Model Springate
Lampiran 3 Perhitungan Variabel X3 (EBT/CL) Model Springate
Lampiran 4 Perhitungan Variabel X4 (S/TA) Model Springate
Lampiran 5 Perhitungan Variabel X1 (ROA) Model Zmijweski
Lampiran 6 Perhitungan Variabel X2 (DR) Model Zmijweski
Lampiran 7 Perhitungan Variabel X3 (CR) Model Zmijweski
Lampiran 8 Perhitungan Nilai S-Score Tahun 2013-2015
Lampiran 9 Perhitungan Nilai X-Score Tahun 2013-2015
Lampiran 10 Hasil Analisis Diskriptif Model Springate
Lampiran 11 Hasil Analisis Diskriptif Model Zmijweski
xv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis potensi
kesulitan keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia sektor food and beverage dengan menggunakan model Springate (SScore) dan Zmijweski, serta mengetahui model prediksi financial distress yang
tepat digunakan untuk memprediksi kondisi keuangan perusahaan food and
beverage. Data yang digunakan adalah data sekunder. Teknik pengambilan
sampel menggunakan teknik purposive sampling dari 19 perusahaan food and
beverage yang listing di Bursa Efek Indonesia diperoleh 17 perusahaan yang
sesuai dengan kriteria. Analisis data yang digunakan adalah kualitatif dengan
teknik pengumpulan data metode dokumentasi. Dari hasil analisis financial
distress dengan menggunakan model Springate S-Score pada perusahaan Food
and Beverage periode tahun 2013-2015 perusahaan yang mengalami kondisi
distress sebesar 21,57%. Model kedua yang digunakan adalah model Zmijweski,
dari perhitungan seluruh perusahaan termasuk kedalam kategori non distress
atau dalam keadaan sehat. Perbandingan dari kedua model diketahui bahwa
model yang tepat untuk menganalisis kondisi financial distress perusahaan food
and beverage adalah model Zmijweski.
Kata Kunci : Financial Distress, Springate, Zmijweski
xvi
ABSTRACT
This study aims to identify and analyze the potential financial distress in
manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange sector food and
beverage with use the Springate (S-Score) and Zmijweski model, as well as
knowing the prediction model of financial distress proper used to predict a
company's financial condition food and beverage. The data used is secondary
data. Mechanical sampling using purposive sampling of 19 food and beverage
companies listing on the Indonesia Stock Exchange acquired 17 companies that
match the criteria. Analysis of the data used is qualitative data collection
techniques documentation method. From the analysis of financial distress used
the S-Score Springate model on Food and Beverage Companies in 2013-2015,
companies experiencing distress condition of 21.57%.. The second model used a
Zmijweski model. From this model calculation, the entire enterprise including
non distress category or in good condition. Comparison of the two models,
known that the right model is used to analyze the company's financial distress
food and beverage is Zmijweski models.
Keywords: Financial Distress, Springate, Zmijweski
xvii