RASIO ARUS KAS operasi dan

RASIO ARUS KAS
PT DARMA HENWA TbK
DAN ANAK PERUSAHAAN

Micheli Natasha Lukita
1352037

UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN MANAJEMEN
2015

1

ANALISIS RASIO ARUS KAS
2010-2014

RASIO LIKUIDITAS ARUS KAS
1. Rasio arus kas operasi
Tahu
n

2010
2011
2012
2013
2014

Jumlah arus kas
operasi
25266683
125039937
28948728
9123863
20964921

Kewajiban lancar

AKO

74545033
77339182

124854809
110570095
114626496

0.34
1.62
0.23
0.08
0.18

Analisis :
Rasio arus kas operasi pada tahun 2011 mengalami peningkatan dari
tahun 2010, pada tahun 2012 dan 2013 mengalami penurunan dari tahun
sebelumnya dan pada tahun 2014 kembali mengalami peningkatan. Jika
rasio arus kas operasi > 1 berarti kemungkinan perusahaan tidak mampu
membayar kewajiban lancar. Pada tahun 2011 berarti kemungkinan
perusahaan tidak mampu membayar kewajiban lancar yaitu sebesar
74545033.
2. Rasio cakupan kas terhadap bunga
Tahu

n
2010
2011
2012
2013
2014

Jumlah arus kas
operasi
25266683
125039937
28948728
9123863
20964921

Bunga

Pajak

CKB

(8599837)
(4396687)
(2446883)
(3725384)
(1581293)

(2496314)
(2462754)
(5427601)
(15984232)
(4836365)

(1.65)
(26.88)
(8.61)
2.84
(9.20)

Analisis :

Rasio cakupan kas terhadap bunga pada tahun 2011 mengalami
penurunan dari tahun 2010, pada tahun 2012 dan 2013 mengalami
peningkatan dari tahun sebelumnya dan pada tahun 2014 kembali
mengalami penurunan. Semakin besar angka rasio cakupan kas terhadap
bunga maka semakin baik kemampuan perusahaan membayar bunga
hutang. Berarti pada kemampuan paling baik perusahaan dalam
membayar bunga hutang yaitu pada tahun 2013.

2

3. Rasio cakupan arus kas terhadap hutang lancar
Tahu
n
2010
2011
2012
2013
2014

Jumlah arus kas

operasi
25266683
125039937
28948728
9123863
20964921

Deviden kas
-

Hutang
lancar
74545033
77339182
124854809
110570095
114626496

CKHL
0.34

1.62
0.23
0.08
0.18

Analisis :
Rasio cakupan arus kas terhadap hutang lancar pada tahun 2011
mengalami peningkatan dari tahun 2010, pada tahun 2012 dan 2013
mengalami penurunan dari tahun sebelumnya dan pada tahun 2014
kembali mengalami peningkatan. Semakin besar angka rasio cakupan arus
kas terhadap hutang lancar maka semakin baik kemampuan perusahaan
membayar bunga hutang. Berarti pada kemampuan paling baik
perusahaan dalam membayar bunga hutang yaitu pada tahun 2011
dengan hutang lancar sebesar 77339182.
4. Rasio pengeluaran modal
Tahu
n
2010
2011
2012

2013
2014

Jumlah arus kas
operasi
25266683
125039937
28948728
9123863
20964921

Pengeluaran
modal
(20192791)
(71154466)
(3708837)
(9784937)
(12448757)

PM

(1.25)
(1.76)
(7.81)
(0.93)
(1.68)

Analisis :
Rasio pengeluaran modal dari tahun 2010-2014 mengalami penurunan
Semakin besar angka rasio pengeluaran modal maka semakin baik
kemampuan perusahaan membiayai pengeluaran modal. Berarti pada
kemampuan paling baik perusahaan dalam membiayai pengeluaran modal
yaitu pada tahun 2013 dengan pengeluaran modal sebesar (9784937).
5. Rasio total hutang
Tahu
n
2010
2011
2012

Jumlah arus kas

operasi
25266683
125039937
28948728

Total hutang
124695578
92355692
165903424
3

Rasio total
hutang
0.20
1.35
0.17

2013
2014

9123863
20964921

143650091
133452468

0.06
0.16

Analisis :
Rasio total hutang pada tahun 2011 mengalami peningkatan dari tahun
2010, pada tahun 2012 dan 2013 mengalami penurunan dari tahun
sebelumnya dan pada tahun 2014 kembali mengalami peningkatan. Rasio
total hutang menunjukkan jangka waktu perusahaan membayar hutang
dengan asumsi semua arus kas operasi digunakan untuk membayar
hutang.
6. Rasio cakupan arus dana
Tahu
n
2010
2011
2012
2013
2014

EBIT

Bunga

(2288463
)
(1663761
4)
(5344772
4)
(6233463
6)
6331790

(8599837
)
(4396687
)
(2446883
)
(3725384
)
(1581293
)

Penyesuaian
pajak
(2496314)

Deviden
preferen
588128

CAD

(2462754)

24012349

(0.97)

(5427601)

(41028454)

1.09

(15984232)

(51689270)

0.87

(4836365)

356705

(1.04)

0.22

Analisis :
Rasio cakupan arus dana pada tahun 2011 mengalami penurunan dari
tahun 2010, pada tahun 2012 mengalami peningkatan dari tahun 2011,
pada tahun 2013 mengalami penurunan dari tahun 2012, dan pada tahun
2014 mengalami peningkatan dari tahun 2013. Semakin besar angka rasio
cakupan arus dana maka semakin baik kemampuan perusahaan
membayar komitmennya (bunga, pajak, deviden preferen). Berarti pada
kemampuan paling baik perusahaan dalam mengahsilkan kas yang
dipakai untuk membayar komitmennya yaitu pada tahun 2012.

4

RASIO FLEKSIBILITAS ARUS KAS
1. Rasio arus kas bersih bebas
Tahu
n

Laba
bersih

Bunga

Depr
esia
si

Sewa

Lea
sin
g

Dev
ide
n

Pengelu
aran
modal

Hutang
jangka
panjang

AKBB

2010

467341

(85998
37)

-

7388

-

-

50,150,545

0.29

2011

(240591
35)

(43966
87)

-

158228
8

-

-

15,016,510

3.63

2012

(414245
51)

(24468
83)

-

930367
4

-

-

41,048,615

(0.64
)

2013

(517441
84)

(37253
84)

-

487812
4

-

-

33,079,996

(1.19
)

2014

298601

(15812
93)

-

148624
83

-

-

201927
91
711544
66
370883
7
978493
7
124487
57

18,825,972

0.81

Analisis :
Rasio arus kas bersih bebas pada tahun 2011 mengalami peningkatan dari
tahun 2010, pada tahun 2012 dan 2013 mengalami penurunan dari tahun
sebelumnya, pada 2014 mengalami peningkatan dari tahun 2013. Rasio
arus kas bersih bebas mengukur kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajiban kas di masa yang akan dating.
2. Rasio kecukupan arus kas
Tahu
n

EBIT

Bunga

Pajak

Pengeluar
an modal

201
0
201
1

(228846
3)
(166376
14)

(859983
7)
(439668
7)

(249631
4)
(246275
4)

-20192791

5

Rata-rata
hutang
lancar
selama 5
tahun
100387123

-71154466
100387123

KAK

0.29
0.61

201
2
201
3
201
4

(534477
24)
(623346
36)
6331790

(244688
3)
(372538
4)
(158129
3)

(542760
1)
(159842
32)
(483636
5)

-3708837
100387123
-9784937
100387123
-12448757
100387123

(0.42)
(0.33)
0.25

Analisis :
Rasio kecukupan arus kas pada tahun 2011 mengalami peningkatan dari
tahun 2010, pada tahun 2012 mengalami penurunan dari tahun 2011,
pada tahun 2013 dan 2014 mengalami peningkatan dari tahun
sebelumnya. Rasio kecukupan arus kas menunjukkan kemapuan
perusahaan dalam menyediakan kas untuk memenuhi kewajibannya 5
tahun mendatang.

6