PENGARUH RETURN ON SALE, EARNING PER SHARE, ECONOMIC VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
RETURN ON SALE, EARNING PER SHARE, ECONOMIC
PENGARUH
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
LAPORAN AKHIR
Disusun Untuk Memenuhi Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III
Pada Jurusan Akuntansi Program Studi Akuntansi
Politeknik Negeri Sriwijaya
Oleh :
Lia Indah Sari
NIM 061230500369
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA
JURUSAN AKUNTANSI
2015
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Dan bahwasanya setiap manusia itu tiada akan memperoleh (hasil) selain apa
yang telah diusahakannya”(QS An-Najm: 39)
“Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya”
(QS Al-Baqarah: 286) “Tinggalkanlah kesenangan yang menghalangi pencapaian kecermelangan hidup yang diidamkan. Dan berhati-hatilah, karena beberapa kesenangan adalah cara gembira menuju kegagalan” (Mario Teguh) “Jadikanlah hambatan itu seperti jalan lurus yang akan menghantarkanmu ke arah dan tujuan (kesuksesan) yang hendak engkau capai” (Penulis) Atas Rahmat Allah SWT, Laporan Akhir ini Kupersembahkan kepada: Ayahanda dan Ibunda Tercinta
Ketiga Adikku tersayang dan Keluarga besar yang sangat kusayangi
Teman Seperjuangan dan keluarga besar 6AA tahun 2012
Almamaterku yang selalu kubanggakan
ABSTRAK
Pengaruh Return on Sale, Earning per Share, Economic Value Added, dan
Market Value Added terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ-45
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Lia Indah Sari, 2015, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya ( xiv+54 Halaman ) Email : liaindah15@yahoo.comPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return on Sale (ROS),
Earning per Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value
Added (MVA) secara parsial dan simultan terhadap Nilai Perusahaan pada
perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014.
Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI tahun 2012-2014. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive
sampling . Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan
yang berasal dari situs www.idx.co.id. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, uji kualitas data, uji asumsi klasik, uji regresi linear berganda dan uji hipotesis.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ROS, dan MVA berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan EVA berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan dan EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara simultan ROS, EPS, EVA dan MVA berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata Kunci: Return on Sale, Earning per Share¸ Economic Value Added, Market
Value Added, Nilai Perusahaan
ABSTRACT
The Effect of Return on Sale, Earning per Share, Economic Value Added, and
Market Value Added to the Value of the Company in LQ-45 Company which
Listed on the Indonesia Stock Exchange Lia Indah Sari, 2015, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya ( xiv+54 Pages ) Email : liaindah15@yahoo.comThis research aims to knows the effect of Return on Sale (ROS), Earning per
Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) to
the value of the company in LQ-45 company simultaneously and partially which
listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014.The populations in this research are all LQ-45 companies which listed on
the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014. The selection of the sample using
method of purposive sampling. The data used are secondary data in form
financial statements from www.idx.co.id site. The analysis technique are
descriptive anlysis, data quality test, classical assumptions test, multiple linear
regression and hypothesis test.The result of this research shows that ROS and MVA have effect and
significant to the value of company partially, while EVA has negative effect and
significant to the value of company and EPS has unsignificant effect to the value
company. Simultaneously, ROS, EPS, EVA and MVA have positive effect and
significant to the value company.Keywords : return on sale, earning per share¸ economic value added, market value added, the value of the company
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Penyusunan laporan akhir ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi pada Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Judul laporan akhir ini adalah “Pengaruh Return on
Sale, Earning per Share, Economic Value Added, dan Market Value Added
terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI)”.Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan laporan akhir ini tidak terlepas dari bantuan baik secara moril maupun materil, bimbingan, saran dan pengarahan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak RD. Kusumanto, S.T., M.M. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya.
2. Bapak Aladin, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
3. Ibu Rita Martini, S.E., M.Si., Ak. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
4. Ibu Evada Dewata, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing I dalam penyusunan laporan akhir ini.
5. Ibu Desi Indriasari, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing II dalam penyusunan laporan akhir ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen serta para staf Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah mendidik, membimbing, dan mengarahkan penulis selama proses belajar mengajar di Politeknik Negeri Sriwijaya.
7. Kedua orang tuaku dan saudara-saudaraku tersayang yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materil dalam pembuatan laporan akhir ini.
8. Sahabat-sahabat seperjuangan khususnya kelas 6AA angkatan 2012, serta teman-teman yang lain yang senantiasa memberikan masukan dalam pengerjaan Laporan Akhir ini.
Laporan Akhir ini disusun berdasarkan ilmu pengetahuan yang penulis peroleh selama masa pendidikan di Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Namun dengan segala keterbatasan yang dimiliki, penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan dalam laporan akhir ini, baik dari segi penulisan maupun segi materi. Penulis sangat mengharapkan saran dan masukan yang membangun dari semua pihak atas isi laporan akhir ini agar penulis dapat melakukan perbaikan di masa datang. Atas segala kekurangan yang ada pada laporan akhir ini, penulis sampaikan permintaan maaf.
Akhir kata, penulis berharap semoga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi semua pihak baik di masa sekarang maupun di masa yang akan datang.
Palembang, Juni 2015 Penulis
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ................................................................................... i SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR......................................... ii HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR ................................. iii HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN............................. iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ....................................... v ABSTRAK ................................................................................................... vi
ABSTRACT ................................................................................................. vii
KATA PENGANTAR ................................................................................. viii
DAFTAR ISI................................................................................................ xDAFTAR TABEL ....................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ...................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 4
1.3 Ruang Lingkup Pembahasan................................................. 5
1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................. 5
1.4.1 Tujuan Penelitian ......................................................... 5
1.4.2 Manfaat Penelitian ....................................................... 6
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Nilai Perusahaan.................................................................... 8
2.6.1 Pengukuran Nilai Perusahaan ...................................... 9
2.2 Rasio Profitabilitas ................................................................ 10
2.2.1 Pengertian Rasio Profitabilitas..................................... 10
2.2.2 Return on Sale (ROS) .................................................. 11
2.2.3 Earning per Share (EPS) ............................................. 12
2.3 Economic Value Added (EVA) ............................................. 13
2.3.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) .................. 13
2.3.2 Kriteria Economic Value Added (EVA)....................... 13
2.3.3 Manfaat Economic Value Added (EVA) ...................... 14
2.3.4 Kelebihan dan Kelemahan Economic Value
Added (EVA)................................................................ 14
2.3.5 Perhitungan Economic Value Added (EVA) ............... 15
2.4 Market Value Added (MVA)................................................. 16
2.4.1 Kriteria Market Value Added (MVA) .......................... 17
2.4.2 Perhitungan Market Value Added (MVA) .................. 17
2.5 Penelitian Terdahulu ............................................................. 18
2.6 Kerangka Pemikiran.............................................................. 23
2.6.1 Pengaruh Return on Sale (ROS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 23
2.6.2 Pengaruh Earning per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 23
2.6.3 Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 23
2.6.4 Pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 24
2.7 Hipotesis................................................................................ 25
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 26
3.2 Populasi dan Sampel.............................................................. 26
3.2.1 Populasi........................................................................ 26
3.2.2 Sampel.......................................................................... 27
3.3 Metode Pengumpulan Data ................................................... 28
3.3.1 Jenis dan Sumber Data ................................................. 28
3.3.2 Teknik Pengumpulan Data........................................... 29
3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ..................... 30
3.4.1 Identifikasi Variabel..................................................... 30
3.4.2 Definisi Operasional Variabel...................................... 30
3.5 Model dan Teknik Analisis ................................................... 32
3.5.1 Model Analisis ............................................................. 32
3.5.2 Teknik Analisis ............................................................ 33
3.5.2.1 Analisis Deskriptif ........................................... 33
4.2.1 Pengaruh Return on Sale (ROS), Earning per
5.2 Saran ...................................................................................... 53
5.1 Kesimpulan............................................................................ 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
4.2.5 Pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 51
4.2.4 Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 51
4.2.3 Pengaruh Earning per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 50
4.2.2 Pengaruh Return on Sale (ROS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 49
Perusahaan ................................................................... 49
Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Nilai
4.2 Pembahasan ........................................................................... 49
3.5.2.2 Uji Kualitas Data.............................................. 33
4.1.5 Uji Hipotesis ................................................................ 46
4.1.4 Analisis Regresi Berganda ........................................... 44
4.1.3 Uji Asumsi Klasik........................................................ 41
4.1.2 Uji Kualitas Data.......................................................... 40
4.1.1 Analisis Deskriptif ....................................................... 38
4.1 Hasil Penelitian...................................................................... 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
3.5.2.4 Uji Hipotesis .................................................... 35
3.5.2.3 Uji Asumsi Klasik............................................ 33
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Halaman
Ditransform ................................................................................ 41
Tabel 4.8 Hasil Uji F (Simultan) ................................................................ 47)......................................... 46
2
Tabel 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi (RTabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................ 45Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi................................................................ 43Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas......................................................... 42Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Setelah DataTabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................. 18Ditransform ................................................................................ 40
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Sebelum DataTabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ...................................................... 38Tabel 3.3 Tabel Keputusan......................................................................... 34Ditetapkan .................................................................................. 28
Tabel 3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik yangTabel 3.1 Daftar Perusahaan Penelitian ..................................................... 26Tabel 4.9 Hasil Uji t (Parsial)..................................................................... 48DAFTAR GAMBAR Halaman