ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Go Public Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012.
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012
Disusun oleh :
Risti wilistiyaningsih
B100110022
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012”
Yang disusun oleh
RISTI WILISTIYANINGSIH
B100110022
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima
Surakarta , Februari 2015
Pembimbing
(Imronudin, SE, M.Si )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas muhammadiyah surakarta
(Dr. Triyono, SE, M.Si)
ii
RISTI WILISTIYANINGSIH
11.6.106.02016.50022
MANAJEMEN
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA
PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012
Februari 2015
RISTI WILISTIYANINGSIH
iii
MOTTO
Keberhasilan anda sepenuhnya ada dalam tanggung jawab anda. Janganlah lagi menunggu
dibuat berhasil, dan jangan ijinkan orang lain memperlambat keberhasilan anda. Kehidupan
ini adalah kehidupan anda, maka keberhasilannya adalah keputusan penuh anda
( Mario Teguh )
Lakukan sesuatu dengan niat yang tulus, yakinkan pada diri sendiri bahwa bisa
dan mampu untuk melakukannya tidak ada yang tidak mungkin selama masih
selalu berusaha
( penulis )
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
Kepada bapak dan ibu yang saya sayangi dan saya
banggakan, yang selalu berusaha memberi semangat dan
motivasi tiada henti.
Buat tante saya terima kasih selalu mengingatkan bahwa
semua hal yang dilakukan harus dilakukan dengan
sungguh-sungguh.
Buat teman-teman seperjuangan Utami, Ratih, Rintan terima
kasih sudah memberikan masukan dan mau berbagi selama
ini.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan memberikan bukti empiris
pengaruh kebijakan hutang terhadap profitabilitas. Analisis ini menggunakan
variabel independen short term debt, long term debt, total debt, trade credit.
Variabel dependennya adalah profitabilitas dihitung menggunakan return on
assets (ROA) dengan variabel control sales growth dan firm size. Sampel yang
digunakan adalah data sekunder yang berasal dari laporan keuanga perusahaan Go
Publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012.
Sampel yang digunakan metode purpose sampling dan memenuhi kriteria
pemilihan sampel, sampel yang digunakan sebanyak 36 perusahaan. Metode
statistik menggunakan analisis Regresi Linier Berganda dengan pengujian
hipotesis uji F dan uji t. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel short
term debt, long term debt, total debt, trade credit secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap ROA, sedangkan secara parsial hanya short term debt yang
berpengaruh signifikan positif terhadap ROA pada perusahaan go publik yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012.
Kata kunci : short term debt, long term debt, total debt, trade credit, ROA
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum wr.wb
Segala puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT atas
segala rahmat dan karuniaNya yang telah dilimpahkan sejak penulis mencari
ide, mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang
berjudul “ ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012 ”. Sebagai salah satu syarat untuk
menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulisan
skripsi
ini
tidak
akan
terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan
kerjasama
semua
pihak
yang
telah
turut membantu
dalam
proses
penyelesaian skripsi ini. Untuk itu, penulis ingin menyampaikan ucapan
terimakasih kepada:
1.
Bapak Prof.Dr.H.Bambang Setiadji selaku rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta
2.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiayh Surakarta
3.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan,SE,M.Si selaku ketua jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
4.
Bapak Drs. Syamsudin M.M selaku pembimbing akademik
vii
5.
Bapak Imrodunin.SE, M.Si selaku pembimbing skripsi yang telah
memberikan bekal ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
6.
Ibu dan Bapakku
yang selama ini telah memberikan dukungan kepada
penulis sehingga skripsi ini dapat selesai sesuai dengan waktu yang telah
direncanakan.
7.
Teman-teman jurusan manajemen terutama Utami, Ratih ,Rintan.
8.
Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan karya
tulis ini yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
Semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan hidayahNya kepada
kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah bersedia
membantu penulis menyelesaikan skipsi ini.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2015
Penulis
Risti wilistiyaningsih
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................. ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................... iii
MOTTO................................................................................................... iv
PERSEMBAHAN .................................................................................... v
ABSTRAKSI ........................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ............................................................................. vii
DAFTAR ISI ........................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN ................................................................. 1
A. Latar Belakang Masalah .................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................... 3
C. Tujuan Penelitian ............................................................ 4
D. Manfaat Penelitian .......................................................... 5
E. Sistematika Penulisan ..................................................... 5
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................ 7
A. Kebijakan hutang ............................................................ 7
B. Kinerja keuangan ........................................................... 14
C. Ukuran Perusahaan ......................................................... 18
D. Pertumbuhan penjualan .................................................. 19
E. Penelitian Terdahulu ....................................................... 19
BAB III
METODELOGI PENELITIAN ............................................. 25
ix
A. Kerangka Pemikiran........................................................ 25
B. Populasi dan Sampel ....................................................... 26
C. Teknik pengambilan sampel ............................................ 26
D. Data dan Sumber Data ................................................... 27
E. Metode Pengumpulan Data ............................................. 28
F. Definisi Operasional ...................................................... 28
G. Metode Analisis Data ..........................................................30
BAB IV
ANALISA PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................. 39
A. Deskriptif Objek Penelitian ............................................. 39
B. Analisis Statistik Diskriptif ............................................. 39
C. Analisis Data .................................................................. 40
D. Pengujian Hipotesis ............................................................46
BAB V
PENUTUP ............................................................................. 54
A. Kesimpulan..................................................................... 54
B. keterbatasan .................................................................... 55
C. Saran ...................................................................................56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Table 4.1. Statistik Deskriptif ................................................................
39
Table 4.2. Hasil Pengujian Multikolinearitas ..........................................
43
Table 4.3. Metode Durbin-Watson .........................................................
44
Table 4.4. Regresi Linear Berganda ........................................................
46
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1. Kerangka Pemikiran ............................................................
31
Gambar 4.1. Uji Normalitas ....................................................................
41
Gambar 4.2. Uji Heterokedasitas ............................................................
45
xii
KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC
YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012
Disusun oleh :
Risti wilistiyaningsih
B100110022
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012”
Yang disusun oleh
RISTI WILISTIYANINGSIH
B100110022
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima
Surakarta , Februari 2015
Pembimbing
(Imronudin, SE, M.Si )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas muhammadiyah surakarta
(Dr. Triyono, SE, M.Si)
ii
RISTI WILISTIYANINGSIH
11.6.106.02016.50022
MANAJEMEN
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA
PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012
Februari 2015
RISTI WILISTIYANINGSIH
iii
MOTTO
Keberhasilan anda sepenuhnya ada dalam tanggung jawab anda. Janganlah lagi menunggu
dibuat berhasil, dan jangan ijinkan orang lain memperlambat keberhasilan anda. Kehidupan
ini adalah kehidupan anda, maka keberhasilannya adalah keputusan penuh anda
( Mario Teguh )
Lakukan sesuatu dengan niat yang tulus, yakinkan pada diri sendiri bahwa bisa
dan mampu untuk melakukannya tidak ada yang tidak mungkin selama masih
selalu berusaha
( penulis )
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
Kepada bapak dan ibu yang saya sayangi dan saya
banggakan, yang selalu berusaha memberi semangat dan
motivasi tiada henti.
Buat tante saya terima kasih selalu mengingatkan bahwa
semua hal yang dilakukan harus dilakukan dengan
sungguh-sungguh.
Buat teman-teman seperjuangan Utami, Ratih, Rintan terima
kasih sudah memberikan masukan dan mau berbagi selama
ini.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan memberikan bukti empiris
pengaruh kebijakan hutang terhadap profitabilitas. Analisis ini menggunakan
variabel independen short term debt, long term debt, total debt, trade credit.
Variabel dependennya adalah profitabilitas dihitung menggunakan return on
assets (ROA) dengan variabel control sales growth dan firm size. Sampel yang
digunakan adalah data sekunder yang berasal dari laporan keuanga perusahaan Go
Publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012.
Sampel yang digunakan metode purpose sampling dan memenuhi kriteria
pemilihan sampel, sampel yang digunakan sebanyak 36 perusahaan. Metode
statistik menggunakan analisis Regresi Linier Berganda dengan pengujian
hipotesis uji F dan uji t. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel short
term debt, long term debt, total debt, trade credit secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap ROA, sedangkan secara parsial hanya short term debt yang
berpengaruh signifikan positif terhadap ROA pada perusahaan go publik yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012.
Kata kunci : short term debt, long term debt, total debt, trade credit, ROA
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum wr.wb
Segala puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT atas
segala rahmat dan karuniaNya yang telah dilimpahkan sejak penulis mencari
ide, mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang
berjudul “ ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012 ”. Sebagai salah satu syarat untuk
menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulisan
skripsi
ini
tidak
akan
terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan
kerjasama
semua
pihak
yang
telah
turut membantu
dalam
proses
penyelesaian skripsi ini. Untuk itu, penulis ingin menyampaikan ucapan
terimakasih kepada:
1.
Bapak Prof.Dr.H.Bambang Setiadji selaku rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta
2.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiayh Surakarta
3.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan,SE,M.Si selaku ketua jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
4.
Bapak Drs. Syamsudin M.M selaku pembimbing akademik
vii
5.
Bapak Imrodunin.SE, M.Si selaku pembimbing skripsi yang telah
memberikan bekal ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
6.
Ibu dan Bapakku
yang selama ini telah memberikan dukungan kepada
penulis sehingga skripsi ini dapat selesai sesuai dengan waktu yang telah
direncanakan.
7.
Teman-teman jurusan manajemen terutama Utami, Ratih ,Rintan.
8.
Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan karya
tulis ini yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
Semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan hidayahNya kepada
kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah bersedia
membantu penulis menyelesaikan skipsi ini.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2015
Penulis
Risti wilistiyaningsih
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................. ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................... iii
MOTTO................................................................................................... iv
PERSEMBAHAN .................................................................................... v
ABSTRAKSI ........................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ............................................................................. vii
DAFTAR ISI ........................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN ................................................................. 1
A. Latar Belakang Masalah .................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................... 3
C. Tujuan Penelitian ............................................................ 4
D. Manfaat Penelitian .......................................................... 5
E. Sistematika Penulisan ..................................................... 5
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................ 7
A. Kebijakan hutang ............................................................ 7
B. Kinerja keuangan ........................................................... 14
C. Ukuran Perusahaan ......................................................... 18
D. Pertumbuhan penjualan .................................................. 19
E. Penelitian Terdahulu ....................................................... 19
BAB III
METODELOGI PENELITIAN ............................................. 25
ix
A. Kerangka Pemikiran........................................................ 25
B. Populasi dan Sampel ....................................................... 26
C. Teknik pengambilan sampel ............................................ 26
D. Data dan Sumber Data ................................................... 27
E. Metode Pengumpulan Data ............................................. 28
F. Definisi Operasional ...................................................... 28
G. Metode Analisis Data ..........................................................30
BAB IV
ANALISA PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................. 39
A. Deskriptif Objek Penelitian ............................................. 39
B. Analisis Statistik Diskriptif ............................................. 39
C. Analisis Data .................................................................. 40
D. Pengujian Hipotesis ............................................................46
BAB V
PENUTUP ............................................................................. 54
A. Kesimpulan..................................................................... 54
B. keterbatasan .................................................................... 55
C. Saran ...................................................................................56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Table 4.1. Statistik Deskriptif ................................................................
39
Table 4.2. Hasil Pengujian Multikolinearitas ..........................................
43
Table 4.3. Metode Durbin-Watson .........................................................
44
Table 4.4. Regresi Linear Berganda ........................................................
46
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1. Kerangka Pemikiran ............................................................
31
Gambar 4.1. Uji Normalitas ....................................................................
41
Gambar 4.2. Uji Heterokedasitas ............................................................
45
xii