Analisis simultan perkembangan sektor keuangan dan pertumbuhan ekonomi di Indonesia dan Malaysia (1995 – 2013) AWAL
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi, Jurusan Ekonomi Pembangunan,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Oleh :
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
NIM F0110056
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
Oleh:
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
F0110056
Pertumbuhan ekonomi dan perkembangan sektor keuangan adalah dua
indikator yang sangat tepat digunakan untuk melihat tingkat pembangunan pada
suatu negara. Setiap negara akan selalu berusaha dengan keras untuk mencapai
tingkat pertumbuhan ekonomi setinggi mungkin sehingga perkembangan sektor
keuangan akan dapat bersinergi dengan tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi
dan hasilnya sektor keuangan bisa menyokong pertumbuhan ekonomi suatu
negara. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan jangka panjang
peran perkembangan sektor keuangan terhadap pertumbuhan ekonomi di negara
Organisasi Kerjasama Islam (OKI). Sampel yang diambil dalam penelitian ini
adalah negara Indonesia dan Malaysia karena dua negara ini merupakan negara
yang masuk dalam 10 besar pemilik volume produk domestik bruto (PDB) riil
terbesar di negara OKI. Sehingga kinerja ekonomi secara keseluruhan masih
bergantung pada dua negara ini. Akan tetapi kedua negara ini walaupun memiliki
catatan perekonomian yang bagus, belum mampu masuk kedalam 10 besar negara
dengan laju pertumbuhan PDB tercepat dan perkembangan volume ekspor
tercepat di negara OKI.
Studi yang menganalisis perkembangan sektor keuangan terhadap
pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia dan Malaysia ini menggunakan
analisis simultan dengan metode two stage least square di negara Indonesia dan
Malaysia pada tahun 1995 sampai 2013. Variabel yang digunakan dalam
penelitian ini terdiri dari PDB, kredit sektor swasta, indeks harga saham, produksi
industri, indeks harga konsumen, dan tingkat suku bunga yang semuanya
bersumber dari data world bank.
Hasil studi menunjukkan bahwa perkembangan sektor keuangan tidak
memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi baik di negara
Indonesia maupun Malaysia, dikarenakan kredit sektor swasta memiliki pengaruh
signifikan akan tetapi berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi negara
Indonesia dan juga tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap negara Malaysia.
Sehingga dengan hasil ini pemerintah negara Indonesia dan Malaysia seharusnya
mampu memperhatikan perkembangan sektor keuangan mengingat pengaruhnya
terhadap pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang sehingga bisa mengontrol
perkembangan sektor keuangan. Serta juga mengatur indeks harga konsumen
untuk meningkatkan kredit sektor swasta yang pada akhirnya bisa meningkatkan
pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia dan Malaysia.
Keyword : Pertumbuhan Ekonomi, Perkembangan Sektor Keuangan,
commit to user
Analisis Simultan, Two Stage Least Square, Kredit Sektor Swasta
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
SIMULTANEOUS ANALYSIS OF FINANCIAL SECTOR
DEVELOPMENT AND ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA AND
MALAYSIA (1995 – 2013)
by:
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
F0110056
Economic growth and financial sector development are two very precise
indicator used to look at a country's level of development. Each country will
always strive to achieve the highest possible rate of economic growth so that the
financial sector development will be able to synergize with high economic growth
rates and the results of the financial sector can sustain the economic growth of a
country. This research to analyze the long-term relationship role of financial
sector development to economic growth in the Organization of Islamic
Cooperation (OIC). Samples taken in this study is are Indonesia and Malaysia
because these two countries are the country in the top 10 owners volume of gross
domestic product (GDP) in most OIC countries. So the overall economic
performance remains dependent on these two countries. However, these two
countries despite having good economic record, have been unable to get into the
top 10 countries with the fastest growth rate of GDP and the fastest export volume
growth in OIC countries.
Study that analyze the financial sector development to economic growth in
Indonesia and Malaysia state using the simultaneous analysis of the two stage
least square method in Indonesia and Malaysia in 1995 until 2013. The variables
used in this study consisted of GDP, credit to private sector, stock prices index,
industrial production, consumer price index, and interest rates are all derived from
the data of world bank.
This study shows that the financial sector development does not have a
positive influence on economic growth both in Indonesia and Malaysia, because
credit of private sector has significant influence but a negative influence on the
economic growth of the Indonesian state and also does not have a significant
effect on the state of Malaysia. So with this result the state government of
Indonesia and Malaysia should be able to pay attention to the development of the
financial sector given its influence on economic growth in the long term so that it
can control the financial sector development. As well as set the consumer price
index to increase private sector credit, which in turn could boost economic growth
in Indonesia and Malaysia.
Keyword : Economic Growth, Financial Sector Development, Simultaneous
Analysis, Two Stage Least Square, Credit to Private Sector
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul :
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
Surakarta, 8 Juli 2015
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing
Dr. Siti Aisyah Tri Rahayu, S.E., M.Si.
NIP. 19680927 199702 2 001
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN MOTTO
Orang yang pesimis adalah orang yang berjalan mundur ke belakang
(febrianto Endy Pratama)
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSEMBAHAN
Untuk Bapak dan Ibu, terima kasih atas segala kepercayaan
dan kasih sayangnya.
Sehingga dalam setiap kegiatan dan pilihan yang saya ikuti selalu
mendukung dengan sepenuh hati walaupun terkadang tidak mengerti
pilihanyang diambil oleh anaknya.
Semoga Allah senantiasa memberi perlindungan dimanapun dan kapanpun
beliau berada, serta tetap istiqomah di jalan islam.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kepada ALLAH SWT yang telag menyertai dan menuntun
penulis sehingga dengan kemampuan yang ada, akhirnya penulis dapat
menyelesaikan
penyusunan
skripsi
dengan
judul
“Analisis
Simultan
Perkembangan Sektor Keuangan Dan Pertumbuhan Ekonomi Di 2 Negara
Oki (Indonesia Dan Malaysia) Tahun 1980 – 2013”.
Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis jurusan
Ekonomi Pembangunan Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulis menyadari
bahwa tanpa bantuan, bimbingan serta kerjasama yang baik dari berbagai pihak
tidak bisa mewujudkan skripsi ini. Maka dalam kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1.
Dr. Siti Aisyiah, S.E., M.Si. selaku pembimbing yang telah meminjamkan
buku, meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam membimbing dan
memberikan masukan yang berarti dalam penyusunan skripsi ini, semoga
Tuhan membalasnya dan memberikan kemuliaan kepadanya.
2.
Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang secara langsung maupun
tidak langsung telah banyak membantu penulis selama menuntut ilmu di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNS.
3.
Dr. Siti Aisyah Tri Rahayu, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Ekonomi
Pembangunan
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
4.
digilib.uns.ac.id
Dwi Prasetyani, S.E., M.Si. selaku Pembimbing Akademik dan seluruh
bapak/ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
5.
Kedua Orang Tua yaitu Endang Rahayu Ningsih dan Ismadi, serta Frendi,
Mas Shindu, dan keluarga lainnya yang tidak bisa disebut semua, telah
bersedia menunggu penulis menyelesaikan skripi ini.
6.
Kos Sandal Gunung E22 sebagai keluarga kedua di solo yang selalu
menyemangati sampai detik ini yaitu : Arif, Eko, Khodori, Luanang, Nizar,
Puji, Reni, Wahyu, Wakhid, Wiwid, Yogi.
7.
Teman-teman Amigos yaitu : Alfin, Dila, Dhea, Herni, Ivan, Khairul, Resti,
Riani, Rona, Punto.
8.
Keluarga mahasiswa Ekonomi Pembangunan kelas C yang masih kompak
sampai sekarang.
9.
Teman-teman PKM Sapi yaitu : Ivan, `Ishmah, Lynda, Mas Riaqon, Warih.
10. Rekan BPPI dan KEI, yaitu : Danan, Hafidh, Mas Anggel, Mas Tri, Mas
Widyoko, Mbak Wulan, Rona, Tya, Lely, dan yang tidak bisa disebut semua
dimana tempat penulis mempelajari kehidupan selama di fakultas Ekonomi
dan Bisnis serta di kota solo.
Demikian skripsi ini penulis susun dan tentunya masih banyak kekurangan
yang perlu dibenahi. Semoga karya ini dapat bermanfaat bagi seluruh pihak yang
membaca dan terkait dengan skripsi ini.
Surakarta, 8 Juli 2015
commit to user
Penulis
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
JUDUL
i
ABSTRAK
ii
ABSTRACK
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
iv
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI
v
MOTTO
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
vii
KATA PENGANTAR
viii
DAFTAR ISI
x
DAFTAR TABEL
xiv
DAFTAR GAMBAR
xv
DAFTAR LAMPIRAN
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
10
C. Tujuan Penelitian
10
D. Manfaat Penelitian
11
BAB II LANDASAN TEORI..
A. Sektor Keuangan
1. Pengertian Sektor Keuangan
B. Lembaga Keuangan
12
12
12
12
1. Pengertian Lembaga Keuangan
12
2. Macam-macam Lembaga Keuangan
13
a. Lembaga Keuangan Bank
commit to user
b. Lembaga Keuangan Non Bank
13
14
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
1) Lembaga Pembiayaan
14
2) Lembaga Investasi
14
3) Lembaga Kontraktual
15
c. Lembaga Keuangan Mikro
15
3. Peran Bank dan Lembaga Keuangan
15
a. Pengalihan Aset (aset transaction)
15
b. Transaksi (transaction)
16
c. Likuiditas (liquidity)
16
d. Efisiensi (efficiency)
17
C. Inflasi
17
1. Pengertian Inflasi
17
2. Indikator Inflasi
17
3. Macam-macam Inflasi
18
D. Pertumbuhan Ekonomi
21
1. Ukuran Pertumbuhan Ekonomi
a. Produk Domestik Bruto (PDB)
22
22
b. Produk Domestik Bruto (PDB) Per Kapita atau
Pendapatan Per Kapita
22
c. Pendapatan Per Jam Kerja
22
d. Harapan Hidup Waktu Lahir
23
2. Pengertian Pertumbuhan Ekonomi
23
3. Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi
23
a. Akumulasi Modal
23
b. Pertumbuhan Penduduk
24
c. Kemajuan Teknologi
25
d. Sumberdaya Istitusi
25
4. Teori Pertumbuhan Ekonomi
a. Adam Smith
commit to user
25
25
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
1) Pertumbuhan Output Total
26
a) Sumberdaya alam yang tersedia
26
b) Sumberdaya manusia
26
c) Akumulasi modal yang dimiliki
26
2) Pertumbuhan Penduduk
26
b. David Ricardo
27
c. Harrod-Domar
27
d. Solow-Swan
28
e. Teori Pertumbuhan Endogen
28
E. Hubungan Antara Perkembangan Sektor Keuangan Dan Pertumbuhan
Ekonomi
29
F. Penelitian Terdahulu
30
G. Kerangka Pemikiran
36
H. Hipotesis
37
BAB III METODE PENELITIAN
38
A. Ruang Lingkup Penelitian
38
B. Jenis dan Sumber Data
38
C. Spesifikasi Model Penelitian
39
D. Definisi Operasional Variabel
40
E. Metode Analisis
43
1. Uji Statistik Deskriptif
43
2. Uji Akar-akar Unit
43
3. Uji Lag
44
4. Uji Identifikasi
44
5. Uji Regresi Two Stage Least Square
46
6. Uji Statistik
47
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
51
A. Gambaran Perkembangan Variabel Penelitian
51
1. Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi
51
2. Perkembangan Kredit Sektor Swasta
54
3. Perkembangan Indeks Bursa Saham
57
4. Perkembangan Indeks Harga Konsumen
60
5. Perkembangan Tingkat Suku Bunga
62
6. Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
64
B. Hasil dan Analisis Pembahasan
67
1. Uji Akar-Akar Unit
67
2. Penentuan Lag Optimal
71
3. Uji Identifikasi
72
4. Uji Model Regresi Two Stage Least Squares
73
5. Interpretasi Ekonomi
90
BAB V PENUTUP
105
A. Kesimpulan
105
B. Saran
106
DAFTAR PUSTAKA
108
LAMPIRAN
110
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Tabel 4.9
Tabel 4.10
Tabel 4.11
Tabel 4.12
Tabel 4.13
Tabel 4.14
Tabel 4.15
Tabel 4.16
Tabel 4.17
Tabel 4.18
Tabel 4.19
Tabel 4.18
Tabel Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 19952013
Tabel Perkembangan Kredit Sektor Swata di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Indeks Bursa Saham Umum
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 19952013
Tabel Perkembangan Indeks Harga Konsumen di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Tingkat Suku Bunga di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-201
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Indonesia pada
ordo 0
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Malaysia pada
ordo 0
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Indonesia pada
ordo 1
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Malaysia pada
ordo 1
Hasil Uji Penentuan Lag Optimal
Hasil Uji Identifikasi Persamaan Simultan
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)
Hasil Uji Statistik F
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Pertumbuhan Ekonomi
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Kredit Sektor Swasta
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Indeks Harga Saham
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Pertumbuhan Ekonomi
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Kredit Sektor Swasta
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Indeks Harga Sahami
53
56
59
61
63
65
68
68
70
70
71
72
74
76
79
81
83
85
86
88
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Gambar 4.4
Gambar 4.5
Gambar 4.6
Kerangka Pemikiran
Grafik Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Kredit Sektor Swata di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Indeks Bursa Saham Umum di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Indeks Harga Konsumen di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Tingkat Suku Bunga di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
36
52
55
58
60
62
64
commit to user
xv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Lampiran 2
Lampiran 3
Lampiran 4
Lampiran 5
Lampiran 6
Lampiran 7
Lampiran 8
Lampiran 9
Lampiran 10
Lampiran 11
Lampiran 12
Lampiran 13
Lampiran 14
Lampiran 15
Lampiran 16
Data Produk Domestik Bruto Riil Negara Indonesia
dan Malaysia
Data Kredit Sektor Swasta Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Indeks Harga Saham Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Indeks Harga Konsumen Negara Indonesia
dan Malaysia
Data Tingkat Suku Bunga Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Pertumbuhan Produksi Industri Negara Indonesia
dan Malaysia
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
commit to user
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
xvi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 17 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 18 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 19 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 20 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 21 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 22 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 23 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 24 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 25 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 26 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 27 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negaraa
Malaysia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 28 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 29 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 30 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 31 Hasil Pengujian Lag Length Criteria Negara Indonesia
dan Malaysia
Lampiran 32 Hasil Uji Regresi Two Stage Least Square Negara
Indonesia
commit to user
Lampiran 33 Hasil Uji Regresi Two Stage Least Square Negara
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
xvii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Malaysia
Lampiran 34 Hasil Uji F Statistik Negara Indonesia, Fungsi
Pertumbuhan Ekonomi dan Fungsi Pasar Kredit
Lampiran 35 Hasil Uji F Statistik Negara Indonesia, Fungsi
Pasar Saham
Lampiran 36 Hasil Uji F Statistik Negara Malaysia, Fungsi
Pertumbuhan Ekonomi dan Fungsi Pasar Kredit
Lampiran 37 Hasil Uji F Statistik Negara Malaysia, Fungsi
Pasar Saham
143
144
145
146
147
commit to user
xviii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
xix
digilib.uns.ac.id
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi, Jurusan Ekonomi Pembangunan,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Oleh :
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
NIM F0110056
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
Oleh:
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
F0110056
Pertumbuhan ekonomi dan perkembangan sektor keuangan adalah dua
indikator yang sangat tepat digunakan untuk melihat tingkat pembangunan pada
suatu negara. Setiap negara akan selalu berusaha dengan keras untuk mencapai
tingkat pertumbuhan ekonomi setinggi mungkin sehingga perkembangan sektor
keuangan akan dapat bersinergi dengan tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi
dan hasilnya sektor keuangan bisa menyokong pertumbuhan ekonomi suatu
negara. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan jangka panjang
peran perkembangan sektor keuangan terhadap pertumbuhan ekonomi di negara
Organisasi Kerjasama Islam (OKI). Sampel yang diambil dalam penelitian ini
adalah negara Indonesia dan Malaysia karena dua negara ini merupakan negara
yang masuk dalam 10 besar pemilik volume produk domestik bruto (PDB) riil
terbesar di negara OKI. Sehingga kinerja ekonomi secara keseluruhan masih
bergantung pada dua negara ini. Akan tetapi kedua negara ini walaupun memiliki
catatan perekonomian yang bagus, belum mampu masuk kedalam 10 besar negara
dengan laju pertumbuhan PDB tercepat dan perkembangan volume ekspor
tercepat di negara OKI.
Studi yang menganalisis perkembangan sektor keuangan terhadap
pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia dan Malaysia ini menggunakan
analisis simultan dengan metode two stage least square di negara Indonesia dan
Malaysia pada tahun 1995 sampai 2013. Variabel yang digunakan dalam
penelitian ini terdiri dari PDB, kredit sektor swasta, indeks harga saham, produksi
industri, indeks harga konsumen, dan tingkat suku bunga yang semuanya
bersumber dari data world bank.
Hasil studi menunjukkan bahwa perkembangan sektor keuangan tidak
memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi baik di negara
Indonesia maupun Malaysia, dikarenakan kredit sektor swasta memiliki pengaruh
signifikan akan tetapi berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi negara
Indonesia dan juga tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap negara Malaysia.
Sehingga dengan hasil ini pemerintah negara Indonesia dan Malaysia seharusnya
mampu memperhatikan perkembangan sektor keuangan mengingat pengaruhnya
terhadap pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang sehingga bisa mengontrol
perkembangan sektor keuangan. Serta juga mengatur indeks harga konsumen
untuk meningkatkan kredit sektor swasta yang pada akhirnya bisa meningkatkan
pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia dan Malaysia.
Keyword : Pertumbuhan Ekonomi, Perkembangan Sektor Keuangan,
commit to user
Analisis Simultan, Two Stage Least Square, Kredit Sektor Swasta
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
SIMULTANEOUS ANALYSIS OF FINANCIAL SECTOR
DEVELOPMENT AND ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA AND
MALAYSIA (1995 – 2013)
by:
FEBRIANTO ENDY PRATAMA
F0110056
Economic growth and financial sector development are two very precise
indicator used to look at a country's level of development. Each country will
always strive to achieve the highest possible rate of economic growth so that the
financial sector development will be able to synergize with high economic growth
rates and the results of the financial sector can sustain the economic growth of a
country. This research to analyze the long-term relationship role of financial
sector development to economic growth in the Organization of Islamic
Cooperation (OIC). Samples taken in this study is are Indonesia and Malaysia
because these two countries are the country in the top 10 owners volume of gross
domestic product (GDP) in most OIC countries. So the overall economic
performance remains dependent on these two countries. However, these two
countries despite having good economic record, have been unable to get into the
top 10 countries with the fastest growth rate of GDP and the fastest export volume
growth in OIC countries.
Study that analyze the financial sector development to economic growth in
Indonesia and Malaysia state using the simultaneous analysis of the two stage
least square method in Indonesia and Malaysia in 1995 until 2013. The variables
used in this study consisted of GDP, credit to private sector, stock prices index,
industrial production, consumer price index, and interest rates are all derived from
the data of world bank.
This study shows that the financial sector development does not have a
positive influence on economic growth both in Indonesia and Malaysia, because
credit of private sector has significant influence but a negative influence on the
economic growth of the Indonesian state and also does not have a significant
effect on the state of Malaysia. So with this result the state government of
Indonesia and Malaysia should be able to pay attention to the development of the
financial sector given its influence on economic growth in the long term so that it
can control the financial sector development. As well as set the consumer price
index to increase private sector credit, which in turn could boost economic growth
in Indonesia and Malaysia.
Keyword : Economic Growth, Financial Sector Development, Simultaneous
Analysis, Two Stage Least Square, Credit to Private Sector
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul :
ANALISIS SIMULTAN PERKEMBANGAN SEKTOR KEUANGAN
DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA DAN MALAYSIA
(1995 – 2013)
Surakarta, 8 Juli 2015
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing
Dr. Siti Aisyah Tri Rahayu, S.E., M.Si.
NIP. 19680927 199702 2 001
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN MOTTO
Orang yang pesimis adalah orang yang berjalan mundur ke belakang
(febrianto Endy Pratama)
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSEMBAHAN
Untuk Bapak dan Ibu, terima kasih atas segala kepercayaan
dan kasih sayangnya.
Sehingga dalam setiap kegiatan dan pilihan yang saya ikuti selalu
mendukung dengan sepenuh hati walaupun terkadang tidak mengerti
pilihanyang diambil oleh anaknya.
Semoga Allah senantiasa memberi perlindungan dimanapun dan kapanpun
beliau berada, serta tetap istiqomah di jalan islam.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kepada ALLAH SWT yang telag menyertai dan menuntun
penulis sehingga dengan kemampuan yang ada, akhirnya penulis dapat
menyelesaikan
penyusunan
skripsi
dengan
judul
“Analisis
Simultan
Perkembangan Sektor Keuangan Dan Pertumbuhan Ekonomi Di 2 Negara
Oki (Indonesia Dan Malaysia) Tahun 1980 – 2013”.
Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis jurusan
Ekonomi Pembangunan Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulis menyadari
bahwa tanpa bantuan, bimbingan serta kerjasama yang baik dari berbagai pihak
tidak bisa mewujudkan skripsi ini. Maka dalam kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1.
Dr. Siti Aisyiah, S.E., M.Si. selaku pembimbing yang telah meminjamkan
buku, meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam membimbing dan
memberikan masukan yang berarti dalam penyusunan skripsi ini, semoga
Tuhan membalasnya dan memberikan kemuliaan kepadanya.
2.
Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang secara langsung maupun
tidak langsung telah banyak membantu penulis selama menuntut ilmu di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNS.
3.
Dr. Siti Aisyah Tri Rahayu, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Ekonomi
Pembangunan
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
4.
digilib.uns.ac.id
Dwi Prasetyani, S.E., M.Si. selaku Pembimbing Akademik dan seluruh
bapak/ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
5.
Kedua Orang Tua yaitu Endang Rahayu Ningsih dan Ismadi, serta Frendi,
Mas Shindu, dan keluarga lainnya yang tidak bisa disebut semua, telah
bersedia menunggu penulis menyelesaikan skripi ini.
6.
Kos Sandal Gunung E22 sebagai keluarga kedua di solo yang selalu
menyemangati sampai detik ini yaitu : Arif, Eko, Khodori, Luanang, Nizar,
Puji, Reni, Wahyu, Wakhid, Wiwid, Yogi.
7.
Teman-teman Amigos yaitu : Alfin, Dila, Dhea, Herni, Ivan, Khairul, Resti,
Riani, Rona, Punto.
8.
Keluarga mahasiswa Ekonomi Pembangunan kelas C yang masih kompak
sampai sekarang.
9.
Teman-teman PKM Sapi yaitu : Ivan, `Ishmah, Lynda, Mas Riaqon, Warih.
10. Rekan BPPI dan KEI, yaitu : Danan, Hafidh, Mas Anggel, Mas Tri, Mas
Widyoko, Mbak Wulan, Rona, Tya, Lely, dan yang tidak bisa disebut semua
dimana tempat penulis mempelajari kehidupan selama di fakultas Ekonomi
dan Bisnis serta di kota solo.
Demikian skripsi ini penulis susun dan tentunya masih banyak kekurangan
yang perlu dibenahi. Semoga karya ini dapat bermanfaat bagi seluruh pihak yang
membaca dan terkait dengan skripsi ini.
Surakarta, 8 Juli 2015
commit to user
Penulis
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
JUDUL
i
ABSTRAK
ii
ABSTRACK
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
iv
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI
v
MOTTO
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
vii
KATA PENGANTAR
viii
DAFTAR ISI
x
DAFTAR TABEL
xiv
DAFTAR GAMBAR
xv
DAFTAR LAMPIRAN
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
10
C. Tujuan Penelitian
10
D. Manfaat Penelitian
11
BAB II LANDASAN TEORI..
A. Sektor Keuangan
1. Pengertian Sektor Keuangan
B. Lembaga Keuangan
12
12
12
12
1. Pengertian Lembaga Keuangan
12
2. Macam-macam Lembaga Keuangan
13
a. Lembaga Keuangan Bank
commit to user
b. Lembaga Keuangan Non Bank
13
14
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
1) Lembaga Pembiayaan
14
2) Lembaga Investasi
14
3) Lembaga Kontraktual
15
c. Lembaga Keuangan Mikro
15
3. Peran Bank dan Lembaga Keuangan
15
a. Pengalihan Aset (aset transaction)
15
b. Transaksi (transaction)
16
c. Likuiditas (liquidity)
16
d. Efisiensi (efficiency)
17
C. Inflasi
17
1. Pengertian Inflasi
17
2. Indikator Inflasi
17
3. Macam-macam Inflasi
18
D. Pertumbuhan Ekonomi
21
1. Ukuran Pertumbuhan Ekonomi
a. Produk Domestik Bruto (PDB)
22
22
b. Produk Domestik Bruto (PDB) Per Kapita atau
Pendapatan Per Kapita
22
c. Pendapatan Per Jam Kerja
22
d. Harapan Hidup Waktu Lahir
23
2. Pengertian Pertumbuhan Ekonomi
23
3. Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi
23
a. Akumulasi Modal
23
b. Pertumbuhan Penduduk
24
c. Kemajuan Teknologi
25
d. Sumberdaya Istitusi
25
4. Teori Pertumbuhan Ekonomi
a. Adam Smith
commit to user
25
25
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
1) Pertumbuhan Output Total
26
a) Sumberdaya alam yang tersedia
26
b) Sumberdaya manusia
26
c) Akumulasi modal yang dimiliki
26
2) Pertumbuhan Penduduk
26
b. David Ricardo
27
c. Harrod-Domar
27
d. Solow-Swan
28
e. Teori Pertumbuhan Endogen
28
E. Hubungan Antara Perkembangan Sektor Keuangan Dan Pertumbuhan
Ekonomi
29
F. Penelitian Terdahulu
30
G. Kerangka Pemikiran
36
H. Hipotesis
37
BAB III METODE PENELITIAN
38
A. Ruang Lingkup Penelitian
38
B. Jenis dan Sumber Data
38
C. Spesifikasi Model Penelitian
39
D. Definisi Operasional Variabel
40
E. Metode Analisis
43
1. Uji Statistik Deskriptif
43
2. Uji Akar-akar Unit
43
3. Uji Lag
44
4. Uji Identifikasi
44
5. Uji Regresi Two Stage Least Square
46
6. Uji Statistik
47
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
51
A. Gambaran Perkembangan Variabel Penelitian
51
1. Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi
51
2. Perkembangan Kredit Sektor Swasta
54
3. Perkembangan Indeks Bursa Saham
57
4. Perkembangan Indeks Harga Konsumen
60
5. Perkembangan Tingkat Suku Bunga
62
6. Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
64
B. Hasil dan Analisis Pembahasan
67
1. Uji Akar-Akar Unit
67
2. Penentuan Lag Optimal
71
3. Uji Identifikasi
72
4. Uji Model Regresi Two Stage Least Squares
73
5. Interpretasi Ekonomi
90
BAB V PENUTUP
105
A. Kesimpulan
105
B. Saran
106
DAFTAR PUSTAKA
108
LAMPIRAN
110
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Tabel 4.9
Tabel 4.10
Tabel 4.11
Tabel 4.12
Tabel 4.13
Tabel 4.14
Tabel 4.15
Tabel 4.16
Tabel 4.17
Tabel 4.18
Tabel 4.19
Tabel 4.18
Tabel Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 19952013
Tabel Perkembangan Kredit Sektor Swata di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Indeks Bursa Saham Umum
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 19952013
Tabel Perkembangan Indeks Harga Konsumen di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Tingkat Suku Bunga di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Tabel Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-201
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Indonesia pada
ordo 0
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Malaysia pada
ordo 0
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Indonesia pada
ordo 1
Hasil Uji Akar-Akar Unit Negara Malaysia pada
ordo 1
Hasil Uji Penentuan Lag Optimal
Hasil Uji Identifikasi Persamaan Simultan
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)
Hasil Uji Statistik F
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Pertumbuhan Ekonomi
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Kredit Sektor Swasta
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Indeks Harga Saham
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Pertumbuhan Ekonomi
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Kredit Sektor Swasta
Hasil Uji Model Regresi Two-Stage Least Squares
Variabel Dependen : Indeks Harga Sahami
53
56
59
61
63
65
68
68
70
70
71
72
74
76
79
81
83
85
86
88
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Gambar 4.4
Gambar 4.5
Gambar 4.6
Kerangka Pemikiran
Grafik Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Kredit Sektor Swata di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Indeks Bursa Saham Umum di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Indeks Harga Konsumen di
Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Tingkat Suku Bunga di Negara
Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
Grafik Perkembangan Pertumbuhan Produksi Industri
di Negara Indonesia dan Malaysia Tahun 1995-2013
36
52
55
58
60
62
64
commit to user
xv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Lampiran 2
Lampiran 3
Lampiran 4
Lampiran 5
Lampiran 6
Lampiran 7
Lampiran 8
Lampiran 9
Lampiran 10
Lampiran 11
Lampiran 12
Lampiran 13
Lampiran 14
Lampiran 15
Lampiran 16
Data Produk Domestik Bruto Riil Negara Indonesia
dan Malaysia
Data Kredit Sektor Swasta Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Indeks Harga Saham Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Indeks Harga Konsumen Negara Indonesia
dan Malaysia
Data Tingkat Suku Bunga Negara Indonesia dan
Malaysia
Data Pertumbuhan Produksi Industri Negara Indonesia
dan Malaysia
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
commit to user
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
xvi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Lampiran 17 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 18 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Indonesia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 19 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 20 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 21 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 22 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 23 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 24 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 0 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 25 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 26 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia DF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 27 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negaraa
Malaysia DF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 28 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Indeks Harga Konsumen
dan Indeks Harga Saham
Lampiran 29 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Kredit Sektor Swasta
dan Produk Domestik Bruto
Lampiran 30 Hasil Pengujian Unit Root Test Pada Ordo 1 Negara
Malaysia ADF Test, Variabel Produksi Industri dan
Tingkat Suku Bunga
Lampiran 31 Hasil Pengujian Lag Length Criteria Negara Indonesia
dan Malaysia
Lampiran 32 Hasil Uji Regresi Two Stage Least Square Negara
Indonesia
commit to user
Lampiran 33 Hasil Uji Regresi Two Stage Least Square Negara
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
xvii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Malaysia
Lampiran 34 Hasil Uji F Statistik Negara Indonesia, Fungsi
Pertumbuhan Ekonomi dan Fungsi Pasar Kredit
Lampiran 35 Hasil Uji F Statistik Negara Indonesia, Fungsi
Pasar Saham
Lampiran 36 Hasil Uji F Statistik Negara Malaysia, Fungsi
Pertumbuhan Ekonomi dan Fungsi Pasar Kredit
Lampiran 37 Hasil Uji F Statistik Negara Malaysia, Fungsi
Pasar Saham
143
144
145
146
147
commit to user
xviii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
xix