Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di Bursa Efek Indoensia Periode 2012-2014.

vii Universitas Kristen Maranatha

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2014.

Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yaitu ringkasan kinerja perusahaan yang dapat diakses pada situs idx.co.id. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 44 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah Uji Regresi Linier Berganda. Data diolah dengan menggunakan SPSS 16.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial terdapat pengaruh dividend

payout ratio terhadap harga saham, dividend yang diproyeksikan dengan dividend per share tidak berpengaruh, dividend yang diproyeksikan dengan dividend yield berpengaruh terhadap harga saham. Secara simultan dividend payout ratio, dividend per share, dividend yield berpengaruh signifikan terhadap

harga saham. Dapat disimpulkan bahwa pelaksanaan dividen berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014.

Kata-kata kunci: dividend payout ratio, dividend per share, dividend yield, dan harga saham

viii Universitas Kristen Maranatha

ABSTRACT

This research aims to know the influance of the the dividend patout ratio, dividend

per share, dividend yield on the company’s manufacturing share price on the

Indonesia Stock Exchange period 2012 – 2014.

Types of data used are secondary data that is a summary of company’s performancw is recorded that can be accesses on the website idx.co.id. The number of samples used in this study was 44 companies. Methods of data analysis used was Multiple Linier regression test.

The data was processed uding SPSS 16.

The result showed that partially variable dividend payout ratio has a variable effect on stock price while a variable dividend per share and the dividen yield has no against a variable effect on stock price. Dividend payout ratio simultaneusly, the dividend per share, dividend yield and have an impact on stock prices. It can be concluded that the dividend implemantation effect on the stock price on a company manufacturing and listed on the Indonesia stock exchange Period 2012-2014.

Keywords: implemantation the policy of dividend payout ratio, dividend per share, dividend yield, and price shares

ix Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN JUDUL INGGRIS ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ... iv

KATA PENGANTAR ... v

ABSTRAK ... vii

ABSTRACT ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR TABEL ... xii

DAFRAR LAMPIRAN ... xiii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang Masalah ... 1

1.2. Identifikasi Masalah ... 4

1.3. Maksud dan Tujuan Penelitian ... 4

1.4. Kegunaan Penelitian ... 5

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 6

2.1 Kajian Pustaka ... 6

2.1.1. Pengertian Dividen ... 6

2.1.1.1. Jenis-jenis Dividen ... 7

2.1.2. Kebijakan Dividen ... 10

2.1.2.1. Pengertian Kebijakan Dividen ... 10

2.1.2.2. Alasan Dilaksanakan Kebijakan Pembayaran Dividen ... 11

2.1.2.3. Faktor-faktor Kebijakan Dividen ... 12

2.1.2.4. Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen ... 14

2.1.2.5. Teori-teori Kebijakan Dividen... ... 17

2.1.2.6. Investor dan Kebijakan Dividen ... 20

2.1.2.7. Kebijakan Dividen Pasif dan Kebijkan Dividen Aktif ... 21

2.1.2.7.1. Kebijakan Dividen Residual Pasif ... 21

2.1.2.7.2.Ketidakrelevanan Dividen ... 22

2.1.2.8. Kebijakan Dividen Saat Ini dan Penahanan Laba ... 23

2.1.2.9. Tanggal-tanggal Pembagian Laba ... 23

2.1.2.10. Dividend Payout Ratio ... 24

2.1.2.11. Dividend Per Share... ... 25

2.1.2.12. Dividend Yield ... 26

2.1.2.13. Harga Saham ... 26

2.1.2.13.1.Pengertian Harga Saham ... 26

2.1.2.13.2.Faktor-faktor Harga Saham ... 27

2.1.2.13.3.Teknik Analisi dan Penilaian Harga Saham ... 28

2.1.2.13.4.Teknik Analisis dan Penilaian Harga Saham ... 33

x Universitas Kristen Maranatha

2.3 Rerangka Pemikiran ... 46

2.4 Pengembangan Hipotesis ... 47

BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 48

3.1 Jenis Penelitian ... 48

3.2 Populasi dan Sampel ... 48

3.3 Definisi Operasional Variabel ... 53

3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 54

3.5 Teknik Analisis Data ... 55

3.5.1. Analisis Data Deskriptif ... 55

3.5.2. Uji Asumsi Klasik ... 56

3.5.3. Uji Hipotesis ... 57

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 60

4.1 Hasil Penelitian ... 60

4.1.1. Deskripsi Variabel Penelitian ... 60

4.1.2. Uji Asumsi Klasik ... 62

4.1.2.1 Uji Normalitas ... 62

4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ... 63

4.1.2.3 Uji Heterokedastisitas ... 64

4.1.2.4 Uji Autokorelasi ... 65

4.1.3. Analisis Data ... 67

4.1.3.1 Analisis Regresi Berganda ... 67

4.1.3.2 Uji Hipotesis Secara Parsial ... 69

4.1.3.3 Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F)... 71

4.1.4. Koefisien Korelasi ... 72

4.1.4.1 Korelasi Dividend Payout Ratio dengan Harga Saham... 73

4.1.4.2 Korelasi Dividend Payout Ratio Dengan Harga Saham ... 73

4.1.5. Koefisien Determinasi ... 74

4.2. Pembahasan ... 75

BAB V PENUTUP ... 78

5.1 Simpulan ... 78

5.2 Saran ... 79

DAFTAR PUSTAKA ... 81

xi Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 2.1 Rerangka Teoritis ... 45 Gambar 2.2 Rerangka Pemikiran ... 46 Gambar 4.1 Scatterplot Data ... 65

xii Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 38

Tabel 3.1 Kriteria Sampel Pemilihan ... 49

Tabel 3.2 Sampel Perusahaan ... 50

Tabel 3.3 Definisi Operasional Variabel ... 53

Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif Penelitian ... 60

Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolinearitas ... 62

Tabel 4.3 Kriteria Uji Autokorelasi ... 66

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 66

Tabel 4.5 Hasil Regresi Linier Berganda ... 68

Tabel 4.6 Anova ... 72

Tabel 4.7 Korelasi Dividend Payout Ratio dengan Harga Saham ... 73

xiii Universitas Kristen Maranatha

LAMPIRAN

Halaman

Lampiran A Daftar Harga Saham Perusahaan Tahun 2012 – 2014...85 Lampiran B Hasil SPSS...86

1 Universitas Kristen Maranatha

BAB I PENDAHULUAN

1.1Latar Belakang

Dividen merupakan distribusi laba kepada pemegang saham dalam berbagai bentuk. Dividen adalah pembayaran kepada pemegang saham dari keuntungan sebuah perusahaan sebagai laba atas investasi pemegang saham. Sebagian dividen dibayarkan dalam bentuk uang tunai, tetapi dividen juga mungkin dalam bentuk saham atau properti lainnya. Pelaksanaan dividen menyangkut keputusan apakah laba akan dibayarkan sebagai dividen atau ditahan untuk direinvestasi dalam perusahaan.

Pelaksanaan dividen merupakan kebijakan kontroversial karena bila dividen ditingkatkan , arus kas akan meningkatkan keuntungan investor. Selain itu bila dividen ditingkatkan, laba ditahan yang direinvestasi dan pertumbuhan masa depan akan menurun sehingga merugikan investor. Kebijakan dividen optimal akan menyeimbangkan kedua hal tersebut dan memaksimalkan harga saham. Kebijakan dividen suatu perusahaan dihadapkan pada 2 masalah utama yaitu : 1) pengaruh dividen; berkaitan dengan pertanyaan apakah jumlah atau tingkat dividen dibayarkan memengaruhi nilai saham suatu perusahaan atau hasil yang akan dinikmati oleh pemegang saham dan 2) informasi yang terkandung pada dividen; apakah kebijakan dividen khususnya perubahan – perubahan kebijakan dividen (misalnya membayar dividen berupa saham bonus), memberikan indikasi kepada pasar mengenai prospek laba ditahan pada tahun yang akan datang.

BAB I PENDUHULUAN 2

Universitas Kristen Maranatha Teori ini disebut juga teori dividen tidak relevan dimana teori ini menyatakan bahwa dividen tidak mempengaruhi harga saham. Menurut Modigliani dan Miler, nilai perusahaan atau harga saham tidak ditentukan oleh besarkecilnya dividen yang dibagikan, tetapi lebih ditentukan oleh arus kas yang dihasilkan dan tingkat resiko bisnis suatu perusahaan. Dan demikian tidak ada kebijakan dividen yang optimal bagi suatu perusahaan. Sementara menyatakan bahwa investor pada umumnya lebih menyukai dividen saat ini yang lebih pasti daripada menanti capital gain pada tahun depan. Dengan menerima dividen, resiko investor lebih rendah dan harga saham akan lebih tinggi. Jika teori dividen relevan benar, terdapat kebijakan dividen optimal bagi suatu perusahaan, yakni rasio pembagian dividen yang akan memaksimalkan harga saham. Pembagian dividen menolong pergerakan suatu saham tetapi bagi perusahaan yang sudah terbiasa membagikan dividen biasanya tidak berpengaruh.

Contohnya, PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) membagikan Rp1,9 triliun untuk dividen kepada para pemegang saham. Jumlah itu merupakan separuh dari total laba bersih 2014 yang mencapai Rp3,88 triliun. Direktur Indofood Sukses Makmur, Tjhie Tje Fie, mengatakan, keputusan itu telah disetujui melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). "Tadi dalam rapat kami memutuskan untuk membagikan dividen Rp220 per saham, dividend payout ratio 50 persen," ujar Tjhie di gedung Indofood Tower Jakarta, Jumat, 8 Mei 2015. Menurut dia, dividen akan dibayarkan kepada para pemegang saham pada Juni 2015. Sementara itu, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk membagi hasil untung atau dividen kepada pemegang saham sebesar Rp1,26 triliun, atau setara 50 persen dari perolehan laba bersih perseroan sebesar Rp2,53 triliun pada

BAB I PENDUHULUAN 3

Universitas Kristen Maranatha akhir 2014. Presiden Direktur ICBP Sukses Makmur, Anthoni Salim, mengatakan, perseroan membagikan dividen sebesar Rp222 per saham, yang akan dibayarkan pada 9 Juni 2015. Hal itu sudah sesuai dengan ketentuan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). "Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan perseroan menyetujui untuk membagikan dividen kepada pemegang saham sebesar Rp1,26 triliun, atau setara Rp.222 per lembar saham,"ujarnya. Anthoni menjelaskan, sisa laba bersih perseroan bakal ditahan guna dijadikan modal dalam mengembangkan bisnis perseroan untuk tahun depan. (viva.com).

PT Wijaya Karya Beton Tbk (WTON) akan membagikan dividen untuk Tahun Buku 2015 hingga mencapai Rp52,19 miliar atau setara dengan Rp6,26 per lembar saham. Keputusan tersebut diperoleh setelah perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). Direktur Utama WIKA Beton Wilfred A Singkali mengatakan, dividen yang dibagikan kepada para pemegang saham ini sekitar 30 persen dari total laba bersih 2015. Sebagai perbandingan, laba bersih pada 2015 lalu tercatat sebesar Rp172 miliar. "Dividen tunai yang dibagikan kepada pemegang saham totalnya Rp52,19 miliar dengan dividen per share sebesar Rp6,26 per saham," ujar Wilfred, dalam konferensi pers usai RUPST, di Gedung WIKA, Jalan DI Pandjaitan Kav 9, Jakarta Timur, Rabu(30/3/2016). Dia menambahkan, sisa laba bersih sebesar Rp119,81 miliar atau sekitar 70 persen akan digunakan sebagai cadangan atau ditahan. Adapun komposisinya untuk cadangan wajib sebesar tiga persen dan cadangan umum sebesar 67 persen."Dividen akan dibagikan pada 11 April dan akan didistribusikan 30 hari setelah RUPS," papar Wilfred. Dalam RUPST, perseroan dan pemegang sahan juga menyepakati untuk mengangkat kembali Direktur Keuangan WIKA

BAB I PENDUHULUAN 4

Universitas Kristen Maranatha Beton Entus Asnawi untuk periode 2016-2021. "Kami mengangkat kembali Bapak Entus sebagai Direktur Keuangan hingga lima tahun ke depan," tutup Wilfred.

Menurut penulis berdasarkan fenomena di atas, Hal inilah yang mendorong penulis untuk meneliti pengaruh dividend payout ratio , dividend per share dan

dividen yield terhadap harga saham. Untuk memperoleh bukti empiris apakah

kebijakan untuk membagikan ataupun tidak membagikan dividen tidak berlaku bagi perusahaan yang sudah besar khususnya bagi perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.

1.2Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang diatas maka identifikasi masalah yang dapat diambil adalah :

1. Apakah terdapat pengaruh dividend payout ratio terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 ?

2. Apakah terdapat pengaruh dividend per share pada perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 ?

3. Apakah terdapat pengaruh dividend yield perusahaan manufaktur yang terdapat Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 ?

1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian

BAB I PENDUHULUAN 5

Universitas Kristen Maranatha 1. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dividend payout ratio

terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.

2. Untuk mengetahui seberapa besar dividend per share terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.

3. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dividend yield terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.

1.4Kegunaan Penelitian

Ada pun kegunaan dari penelitian yang dilakukan adalah : 1. Bagi penulis

Dapat menambah wawasan mengenai investasi saham di pasar modal serta dapat mengetahui pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham.

2. Bagi mahasiswa

Menambah pengetahuan para mahasiswa tentang pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham.

3. Bagi praktisi bisnis

Dapat memberikan pemahaman kepada investor mengenai pelaksanaan dividen yang dilakukan perusahaan dan membantu para investor untuk mengambil keputusan yang tepat dalam melakukan investasi saham.

78 Universitas Kristen Maranatha

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dibahas pada bab sebelumnya mengenai pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014, maka penulis menarik kesimpulan sebagai berikut:

1. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend payout ratio berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi yang diperoleh (0,000) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Tingkat pengaruh parsial dividend payout ratio terhadap harga saham adalah sebesar 28,4%.

2. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend per share tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi yang diperoleh (0,176) lebih besar daripada taraf signifikansi (0,05). Oleh karena itu, tingkat pengaruh dividend per share terhadap harga saham bisa diabaikan.

3. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend yield berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa

BAB V PENUTUP 79

Universitas Kristen Maranatha Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi yang diperoleh (0,034) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Tingkat pengaruh parsial

dividend yield terhadap harga saham adalah sebesar 0,9%.

4. Secara bersama-sama, dividend payout ratio, dividend per share, dividend

yield berpengaruh signifikan terhadap harga saham karena nilai signifikansi

yang diperoleh (0,000) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Variabel

dividend payout ratio, dividend per share, dan dividend yield mampu

menjelaskan harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 sampai 2014 sebesar 30,1 %, sedangkan sisanya 69,9 % dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti.

5.2 Saran

Adapun saran yang dapat diberikan sehubungan dengan hasil dan kesimpulan penelitian ini antara lain :

1. Pada penelitian ini masih terdapat satu proyeksi pelaksanaan dividend yang tidak berpengaruh secara parsial, oleh karena itu disarankan bagi investor untuk tidak menggunakan dividend per share untuk memprediksi harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

2. Bagi peneliti selanjutnya, dapat menambahkan variabel bebas yang termasuk dalam rasio pasar seperti PBV, PER, dan EPS, atau dapat meneliti rasio lain selain rasio pasar seperti rasio profitabilitas dan rasio likuiditas yang juga dapat mempengaruhi harga saham.

BAB V PENUTUP 80

Universitas Kristen Maranatha 3. Bagi pihak lain, hasil penelitian ini dapat dijadikan referensi terkait dengan

pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

PENGARUH DIVIDEN PAYOUT RATIO, DIVIDEN PER

SHARE, DIVIDEND YIELD TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2012-2014

TUGAS AKHIR

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh

Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)

Oleh

EMMA VINITA SINULINGGA

1251298

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA

BANDUNG

KATA PENGANTAR

Penelitian yang berjudul “Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang

Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014”, bertujuan untuk melihat seberapa besar pengaruh pelaksanan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang diproyeksi dengan cara menghitung dividend per

share, dividend payout ratio dan dividend yield yang terdapat di Bursa Efek

Indonesia pada periode 2012-2014.

Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan. Segala kritik dan saran penulis terima dengan senang hati untuk bahan pengetahuan bagi penulis dan menambah wawasan penulis.

Dikesempatan kali ini juga, penulis mau mengucapkan terima kasih kepada orang-orang terkasih, yaitu:

1. Sahabat terbaikku Tuhan Yesus Kristus, yang selalu setia memberikan semangat dan harapan baru setiap hari. I’m nothing without you God!!

2. Kepada Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha, Ibu Elyzabet Indrawati Marpaung, S.E., M.Si., Ak. CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi. 3. Dosen Wali Ibu Se Tin, S.E., M.Si., Ak. CA. yang sudah banyak membantu

saya dari awal perkuliahan sampai akhir perkuliahan ini.

4. Bapak Drs. Barnabas Tridig S., M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang sudah memberikan saran, bimbingan, dan waktunya bagi penulis. 5. Seluruh dosen di Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha yang telah

mengajarkan saya banyak hal.

6. Seluruh staf administrasi, tata usaha fakultas ekonomi dan tata usaha program studi Akuntansi Universitas Kristen Maranatha yang telah membantu peneliti dalam banyak hal terutama dalam hal surat perijinan.

7. Kedua Orangtua ku, terimakasih banyak Mamak dan Bapak buat semua dukungan yang diberikan, baik secara moril maupun secara materi. Tuhan tetap memberikan kesehatan dan berkat buat Mamak sama Bapak.

8. Abang ku Ardinanda Sinulingga, terima kasih banyak buat bantuannya bang mulai dari awal pindah ke Bandung, banyak pelajaran yang bisa kudapati dari kam, terutama kemandirian dan tidak perlu merepotkan oranglain , awalnya sih kesel banget ya. tapi sifat itu udah tertanam dibenakku, bahkan sekarang aku kesel disaat melihat oranng tidak bisa mandiri. Terima kasih bantuannya buat uang bulanan ku ya Bang hehe, Tuhan yang berkati kam juga. Kakak ku Melisa Sinulingga, Adik ku Evranta Sinulingga dan Vani Melianda Sinulingga terimakasih banyak buat dukungan dan doa klaian aku udah menyelesaikan tugas akhir ini akhirnyaa hehhe. I love you all.

9. Untuk temen berantem , temen yang paling sering aku omelin, dikala banyak revisi, data yang ga valid dan paling banyak mengerti aku saat tugas akhir terima kasih banyak Imanuel Meliala. Satu yang paling diinget, disaat kita lagi ketemu aku dapet BBM kalau data yang aku kerjain semuanya salah disitu juga kam anterin ke warnet untuk ngerjain tugas akhir. HAHA . Maafkan mood ku yang ga jelas untuk 4 bulan terakhir ini hehe tapi kam yang terbaik kok. I love you

10. Kakak sepupu dan keponakan tersayang, Kak Yoya( makasi ya sist buat tiket gratis nya ke medan nya disaat galau tugas akhir aku bisa pulang ke medan walau cuma 1 minggu ), Kak Nina, Della, Venda, Davin, Rafi, Nde Nala , Affa, Renala, Merandal. Terima kasih banyak buat dukungan kalian semua akhirnya tugas akhir ini bisa selesai hehehee. I love you all.

11. Untuk temen-temen seperjuangan Depa, Ayunda PJ, Christy, Karina, Fruth, Lidya, Mba Itin, Ribka terima kasih buat dukungan kalian .

12. Sahabat terbaik ku, Widya, Novriza, Debi, Deasy, Vionica, Udur terima kasih kalian sangat menghibur disaat galau berkepanjangan karena TA . 13. Untuk teman – teman satu kantor Biro Kemahasiswaan, Pak Candra Sinuraya,

S.E.,M.Si; Ka Jovita Ika Suling,S.S; Ci Virna, Ka Tio, Ka Eno, Ka Hana, Ko Nixon, Kishan, Dodo, Hery, Vesa, Ko Elin, Larisa, David Mamat, Benny, Jan, Ci Anna, Willyam, Ice, Tius .

14. Guru Sekolah Minggu GBKP Bandung Pusat terima kasih banyak buat doa dan dukungannya. Terkhusus buat Guru Madya, Kak Grace, Kak Christy, Kak Erika, Bang Suka, Bang Ryan, Bang Adi, Bang Haga dan adik-adik sekolah minggu kelas madya.

15. Kepada teman-teman Akuntansi angkatan 2012, terimakasih untuk kebersamaannya selama ini, informasi dalam grup Line, dan semua bantuan teman – teman semua.

16. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan Tugas Akhir ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Akhir kata, semoga Tuhan selalu memberikan kasihNya kepada kita semua. Semoga Tugas Akhir ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan. Tuhan Yesus memberkati.

Bandung, Juni 2016

Penulis

81 Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR PUSTAKA

Agus, S. (2005). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Manajemen

Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Alam. (2007). Ekonomi Untuk SMA dan MA kelas XI. Jakarta: Esis.

Alwi, I.Z. (2003). Pasar Modal, Teori dan Aplikasi. Jakarta: Nasindo Internusa. Arief, I. (2010). Pengaruh Earninf Per Share dan Dividend Per Share Terhadap

Harga Saham Pada Perusahaan Go Public Indonesia.Skripsi, Medan:

Program Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara.

Fahmi, I.(2012). Pengantar Pasar Modal: Panduan Bagi para Akademisi dan

Praktisi Bisnis dalam Memahami Pasar Modal Indonesia. Bandung :

Alfabeta.

Fakruddin, H.M. (2008). Go Public: Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai

Perusahaan. Jakarta: PT. Elex Media Kompetindo.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS IBM 19

(edisi kelima). Semarang: Universitas Diponegoro.

Harahap. F.R. (2012). Pengaruh Dividen Payout Dan Earning Per Share (EPS)

Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi,

Medan : Program Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.

Hartono, J. (2004). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman

Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.

Hartono, J. (2011). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman

Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.

Jogiyanto, H. (2002). Teori Portofolio dan Analisis Investasi: Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE UGM.

Laopodis, N.K. (2013). Understanding Investments: Theories and Strategies. New York: Routledge.

Mardiyanto, H. (2008). Intisari Manajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Puspitasari, A. dan Purnamasari, L. (2013). Pengaruh Perubahan Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal of Business and BankingVol 3. (No.2), hal 213-222.

82

Universitas Kristen Maranatha Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan “Teori dan Aplikasi”. Yogyakarta:

Penerbit BPFE.

Sawir, A. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.

Schneeman, A. (2012). The Law of Corporations and Other Business

Organizations 10th Edition. United States of America: Delmar Cengange

Learning.

Sjahrial, D. (2006), Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi 2). Jakarta: Mitra Wacana Media.

Sugiono, A. (2009). Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Pendidikan . Bandung: Alfabeta.

Wati, Ni Ketut, P.H. & Ratnasari, M.M. (2015). Rasio Pasar dan Harga Saham di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2013. E- Jurnal Akuntansi Universitas

Udayana. Vol 1 ( No.20), hal 279.

Wibowo & Abubakar, A. (2009). Akuntansi Keuangan Dasar 2. Jakarta: Grasindo. Wijaya, L.R.P., Bandi & Wibaqa, A. (2010). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan.

Jurnal dan Prosiding SNA – Simposium Nasional Akuntansi. Vol 13.

www.idx.co.id www.vivanews.com www.kompas.com

BAB V PENUTUP 80

Universitas Kristen Maranatha

3. Bagi pihak lain, hasil penelitian ini dapat dijadikan referensi terkait dengan pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

PENGARUH DIVIDEN PAYOUT RATIO, DIVIDEN PER

SHARE, DIVIDEND YIELD TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2012-2014

TUGAS AKHIR

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh

Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)

Oleh

EMMA VINITA SINULINGGA

1251298

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA

BANDUNG

KATA PENGANTAR

Penelitian yang berjudul “Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang

Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014”, bertujuan untuk melihat seberapa besar pengaruh pelaksanan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang diproyeksi dengan cara menghitung dividend per share, dividend payout ratio dan dividend yield yang terdapat di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2014.

Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan. Segala kritik dan saran penulis terima dengan senang hati untuk bahan pengetahuan bagi penulis dan menambah wawasan penulis.

Dikesempatan kali ini juga, penulis mau mengucapkan terima kasih kepada orang-orang terkasih, yaitu:

1. Sahabat terbaikku Tuhan Yesus Kristus, yang selalu setia memberikan semangat dan harapan baru setiap hari. I’m nothing without you God!!

2. Kepada Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha, Ibu Elyzabet Indrawati Marpaung, S.E., M.Si., Ak. CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi. 3. Dosen Wali Ibu Se Tin, S.E., M.Si., Ak. CA. yang sudah banyak membantu

saya dari awal perkuliahan sampai akhir perkuliahan ini.

4. Bapak Drs. Barnabas Tridig S., M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang sudah memberikan saran, bimbingan, dan waktunya bagi penulis. 5. Seluruh dosen di Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha yang telah

mengajarkan saya banyak hal.

6. Seluruh staf administrasi, tata usaha fakultas ekonomi dan tata usaha program studi Akuntansi Universitas Kristen Maranatha yang telah membantu peneliti dalam banyak hal terutama dalam hal surat perijinan.

7. Kedua Orangtua ku, terimakasih banyak Mamak dan Bapak buat semua dukungan yang diberikan, baik secara moril maupun secara materi. Tuhan tetap memberikan kesehatan dan berkat buat Mamak sama Bapak.

8. Abang ku Ardinanda Sinulingga, terima kasih banyak buat bantuannya bang mulai dari awal pindah ke Bandung, banyak pelajaran yang bisa kudapati dari kam, terutama kemandirian dan tidak perlu merepotkan oranglain , awalnya sih kesel banget ya. tapi sifat itu udah tertanam dibenakku, bahkan sekarang aku kesel disaat melihat oranng tidak bisa mandiri. Terima kasih bantuannya buat uang bulanan ku ya Bang hehe, Tuhan yang berkati kam juga. Kakak ku Melisa Sinulingga, Adik ku Evranta Sinulingga dan Vani Melianda Sinulingga terimakasih banyak buat dukungan dan doa klaian aku udah menyelesaikan tugas akhir ini akhirnyaa hehhe. I love you all.

9. Untuk temen berantem , temen yang paling sering aku omelin, dikala banyak revisi, data yang ga valid dan paling banyak mengerti aku saat tugas akhir terima kasih banyak Imanuel Meliala. Satu yang paling diinget, disaat kita lagi ketemu aku dapet BBM kalau data yang aku kerjain semuanya salah disitu juga kam anterin ke warnet untuk ngerjain tugas akhir. HAHA . Maafkan mood ku yang ga jelas untuk 4 bulan terakhir ini hehe tapi kam yang terbaik kok. I love you

10. Kakak sepupu dan keponakan tersayang, Kak Yoya( makasi ya sist buat tiket gratis nya ke medan nya disaat galau tugas akhir aku bisa pulang ke medan walau cuma 1 minggu ), Kak Nina, Della, Venda, Davin, Rafi, Nde Nala , Affa, Renala, Merandal. Terima kasih banyak buat dukungan kalian semua akhirnya tugas akhir ini bisa selesai hehehee. I love you all.

11. Untuk temen-temen seperjuangan Depa, Ayunda PJ, Christy, Karina, Fruth, Lidya, Mba Itin, Ribka terima kasih buat dukungan kalian .

12. Sahabat terbaik ku, Widya, Novriza, Debi, Deasy, Vionica, Udur terima kasih kalian sangat menghibur disaat galau berkepanjangan karena TA . 13. Untuk teman – teman satu kantor Biro Kemahasiswaan, Pak Candra Sinuraya,

S.E.,M.Si; Ka Jovita Ika Suling,S.S; Ci Virna, Ka Tio, Ka Eno, Ka Hana, Ko Nixon, Kishan, Dodo, Hery, Vesa, Ko Elin, Larisa, David Mamat, Benny, Jan, Ci Anna, Willyam, Ice, Tius .

14. Guru Sekolah Minggu GBKP Bandung Pusat terima kasih banyak buat doa dan dukungannya. Terkhusus buat Guru Madya, Kak Grace, Kak Christy, Kak Erika, Bang Suka, Bang Ryan, Bang Adi, Bang Haga dan adik-adik sekolah minggu kelas madya.

15. Kepada teman-teman Akuntansi angkatan 2012, terimakasih untuk kebersamaannya selama ini, informasi dalam grup Line, dan semua bantuan teman – teman semua.

16. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan Tugas Akhir ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Akhir kata, semoga Tuhan selalu memberikan kasihNya kepada kita semua. Semoga Tugas Akhir ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan. Tuhan Yesus memberkati.

Bandung, Juni 2016

Penulis

81 Universitas Kristen Maranatha DAFTAR PUSTAKA

Agus, S. (2005). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Alam. (2007). Ekonomi Untuk SMA dan MA kelas XI. Jakarta: Esis.

Alwi, I.Z. (2003). Pasar Modal, Teori dan Aplikasi. Jakarta: Nasindo Internusa. Arief, I. (2010). Pengaruh Earninf Per Share dan Dividend Per Share Terhadap

Harga Saham Pada Perusahaan Go Public Indonesia.Skripsi, Medan: Program Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara.

Fahmi, I.(2012). Pengantar Pasar Modal: Panduan Bagi para Akademisi dan Praktisi Bisnis dalam Memahami Pasar Modal Indonesia. Bandung : Alfabeta.

Fakruddin, H.M. (2008). Go Public: Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai Perusahaan. Jakarta: PT. Elex Media Kompetindo.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS IBM 19 (edisi kelima). Semarang: Universitas Diponegoro.

Harahap. F.R. (2012). Pengaruh Dividen Payout Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi, Medan : Program Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.

Hartono, J. (2004). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.

Hartono, J. (2011). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.

Jogiyanto, H. (2002). Teori Portofolio dan Analisis Investasi: Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE UGM.

Laopodis, N.K. (2013). Understanding Investments: Theories and Strategies. New York: Routledge.

Mardiyanto, H. (2008). Intisari Manajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Puspitasari, A. dan Purnamasari, L. (2013). Pengaruh Perubahan Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal of Business and BankingVol 3. (No.2), hal 213-222.

82

Universitas Kristen Maranatha

Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan “Teori dan Aplikasi”. Yogyakarta: Penerbit BPFE.

Sawir, A. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.

Schneeman, A. (2012). The Law of Corporations and Other Business Organizations 10th Edition. United States of America: Delmar Cengange Learning.

Sjahrial, D. (2006), Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi 2). Jakarta: Mitra Wacana Media.

Sugiono, A. (2009). Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Pendidikan . Bandung: Alfabeta.

Wati, Ni Ketut, P.H. & Ratnasari, M.M. (2015). Rasio Pasar dan Harga Saham di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2013. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol 1 ( No.20), hal 279.

Wibowo & Abubakar, A. (2009). Akuntansi Keuangan Dasar 2. Jakarta: Grasindo. Wijaya, L.R.P., Bandi & Wibaqa, A. (2010). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal dan Prosiding SNA – Simposium Nasional Akuntansi. Vol 13.

www.idx.co.id www.vivanews.com www.kompas.com