PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAPTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

(1)

PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN LEVERAGE

TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

OLEH :

PETTI ARIJA NIM. 7111620005

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS NEGERI MEDAN

(2)

iii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Puji syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT yang telah memberi rahmat dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return saham Pada Perusahaan manufaktur yang Terdaftar di BEI”. Penulisan skripsi ini merupakan sebagai persyaratan untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi di Universitas Negeri Medan.

Dalam penyelesaian skripsi ini penulis ucapkan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada berbagai pihak yang telah banyak membantu dan memberi masukan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. Dengan penuh rasa hormat penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada ibunda tercinta dan almarhum ayahku serta saudara – saudaraku kak Ipa, Kak Acca, Kak Acci, Kak Desi, dan adikku Ira atas segala kasih, motivasi, doa, serta dukungan baik moril dan materil yang senantiasa diberikan dengan tulus kepada penulis.

Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah sebagai berikut:

1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, sebagai rektor Universitas Negeri Medan.

(3)

2. Bapak Kustoro Budiarta, ME, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

3. Bapak Muhammad Ishak SE, M.Si, Ak sebagai Ketua Jurusan Akuntansi sekaligus dosen pembimbing skripsi penulis. Terima kasih atas waktu dan perhatian bapak dalam membimbing penulis selama mengerjakan skripsi ini.

4. Bapak Dr. Nasirwan SE, M.Si sebagai sekreteris jurusan akuntansi.

5. Bapak Muhammad Ridha Habibi Z. SE, M.Si, Ak, CA, Ibu Yulita Triadiarti SE, M.Si, Ak, Ibu Khairunnisa Harahap SE, M.Si sebagai dosen penguji yang telah senantiasa memberikan kritik dan saran kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

6. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama penulis menempuh perkuliahan.

7. Bang Rikky , sebagai staff administrasi jurusan Akuntansi yang telah membantu dalam mengurus administrasi.

8. Teman-teman penulis ( titin, laura, sari, yeyen, dian, bani, nisa, fani, )dan masih banyak lagi terkhusus Akuntansi kelas A.

9. Terima kasih juga buat Joko Mahadi yang sudah banyak membantu penulis. Makasi banyak ya joko…

10.Spesial buat Bang Azan Rizki Rahmatullah Siregar yang sudah banyak membantu dan memberi dukungan kepada penulis.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skrisi ini masih jauh dari kata sempurna, oleh sebab itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari berbagai

(4)

pihak untuk kesempurnaan skripsi ini di masa yang akan datang dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembacanya.

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.

Medan, Maret 2015 Penulis

Petti Arija NPM 7111620005

(5)

ABSTRAK

PETTI ARIJA NASUTION, NIM 7111620005. Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaptar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2015.

Permasalah dalam penelitian ini adalah apakah Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), debt to Equity Ratio (DER) secara simultan berpengaruh terhadap Return Saham perusahan manufaktur yang terdaptar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), debt to Equity Ratio (DER) secara simultan terhadap Return Saham perusahan manufaktur yang terdaptar di Bursa Efek Indonesia.

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2013. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, yang menjadi sampel sebanyak 65 perusahaan untuk data tahun 2013. Sumber data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari situs www.idx.co,id. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda dengan bantuan SPSS 22.0.

Hasil penelitian menunjukkan secara simultan (UJi F) bahwa Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap Return Saham. Hal ini dapat dilihat dari nilai F-hitung (5,080) > F-tabel (2,53) dengan tingkat signifikansi 0,001 lebih kecil dari 0,05 (α=0,05).

Kesimpulan penelitian adalah terdapat pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), debt to Equity Ratio (DER) secara simultan terhadap Return Saham perusahan manufaktur yang terdaptar di Bursa Efek Indonesia.

Kata kunci : Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), debt to Equity Ratio (DER) dan Return Saham.

(6)

ii ABSTRACT

PETTI ARIJA NASUTION, NIM 7111620005. Influence of Ratio Profitability and of Leverage To the Stock Return in Manufacturing Companies listed on Indonesia. Skripsi, Accounting Majors, Faculty Of Economics, State University of Medan, 2015.

This research problems are what Return On Asset ( ROA), Return On Equity ( ROE), Net Profit Margin ( NPM), Debt to Equity Ratio ( DER) to impact with simultaneous to the Stock Return in manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. This research aims at identifying what there influence Return On Asset ( ROA), Return On Equity ( ROE), Net Profit Margin ( NPM), Debt to Equity Ratio ( DER) to impact with simultaneous to the Stock Return in manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange.

Population in this research are all manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange in 2013. Sampel selection is done with purposive sampling method,and be sample as much 65 companiies for 2013. Data source in this research are secondary data obtained from the site www.idx.co.id. The method of analyse is used multiple regression analysis with the help of SPSS 22.0.

The research result showed simultaneously (F TEST) knowable that fourth impact of independent variable is significant towards Stock Return. This Matter visible from f-account (5,080) > f-tabel ( 2,53) with signifikansi 0,001 smaller than 0,05 .

The research conclusion known that there is influence of Return On Asset ( ROA), Return On Equity ( ROE), Net Profit Margin ( NPM), Equity Ratio to debt ( DER) by simultaneously towatds the Stock Return in manufacturing in companies are listing at Indonesian Stock Exchange.

Keyword : Return On Asset ( ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) and Stock Return.

(7)

v DAFTAR ISI

Abstrak ... i

Abstract ... ii

Kata Pengantar ... iii

Daftar Isi ... v

Daftar Gambar ... viii

Daftar Tabel ... ix

BAB 1 PENDAHULUAN... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Identifikasi Masalah ... 6

1.3 Pembatasan Masalah ... 7

1.4 Rumusan Masalah ... 7

1.5 Tujuan Penelitian ... 7

1.6 Manfaat Penelitian ... 7

BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 9

2.1 Kerangka Teori ... 9

2.1.1 Siganling Theory ... 9

2.1.2 Pasar Modal ... 11

2.1.2.1 Pengertian Pasar Modal ... 11

2.1.3 Saham ... 13

2.1.3.1 Pengertian Saham ... 13

(8)

2.1.3.3 Keuntungan dan Resiko Investasi Saham ... 14

2.1.4 Return Saham ... 16

2.1.4.1 Faktor-faktor Return Saham ... 19

2.1.5 Rasio Keuangan ... 20

2.1.6 Rasio Profitabilitas ... 21

2.1.6.1 Net Profit Margin ... 22

2.1.6.2 Return On Assets ... 23

2.1.6.3 Return On Equity ... 25

2.1.7 Rasio Leverage ... 26

2.1.7.1 Debt to Equity Ratio ... 27

2.1.8 Peneliti Terdahulu ... 28

2.2 Kerangka Berpikir ... 30

2.3 Hipotesis ... 34

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 35

3.1 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 35

3.2 Populasi dan Sampel ... 35

3.2.1 Populasi ... 35

3.2.2 Sampel ... 35

3.3 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 36

3.3.1 Variabel Penelitian ... 36

3.3.2 Definisi Operasional ... 36

3.4 Jenis dan Sumber Data ... 38

(9)

vii

3.6 Teknik Analisis Data ... 38

3.6.1 Uji Normalitas ... 39

3.6.1.1 Uji Asumsi Klasik ... 39

3.6.1.2 Uji Heteroskedastisitas ... 40

3.6.1.3 Uji Autokorelasi ... 40

3.6.2 Pengujian Hipotesis ... 41

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 42

4.1 Hasil Penelitian ... 42

4.1.1 Gambaran Sampel ... 42

4.1.2 Uji Normalitas ... 43

4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 47

4.1.3.1 Uji Heteroskedastisitas ... 47

4.1.3.2 Uji Autokorelasi ... 48

4.1.4 Uji Hipotesis... 49

4.1.4.1 Uji F ... 50

4.1.5 Analisis Regresi Linear Berganda ... 51

4.2 Pembahasan Hasil penelitian ... 53

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 57

5.1 Kesimpulan ... 57

5.2 Saran ... 57

DAFTAR PUSTAKA ... 58 LAMPIRAN

(10)

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 29

Tabel 4.1 Penentuan Sampel ... 43

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Sebelum Normal ... 44

Tabel 4.3 Dtata yang Teroulaiers... 46

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas SetelahNormal ... 47

Tabel 4.5 Hasil Uji heteroskedastisitas ... 48

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 49

Tabel 4.7 Hasil Uji F ... 50

(11)

DAFTAR GAMBAR

(12)

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran A Tabulasi Data

Lampiran B Hasil Output SPSS Lampiran C Administrasi Data

(13)

1 BAB I PENDAHULUAN

1.1Latar belakang Masalah

Suatu perusahaan tentunya selalu memiliki tujuan didalamnya. Tujuan-tujuan yang ingin dicapai oleh suatu perusahaan tentunya tidak hanya satu saja, melainkan banyak hal, tetapi ada satu tujuan yang ditekankan perusahaan. Salah satu contoh tujuan yang biasanya diinginkan oleh perusahaan adalah memaksimalkan tingkat pengembalian (return) (Arista). Tujuan perusahaan yang seperti ini juga yang biasanya diinginkan para investor untuk berinvestasi pada suatu perusahaan. Dalam hal ini pasar modal tentunya memiliki pengaruh yang cukup besar terhadap perusahaan, sebab pasar modal merupakan sarana untuk memperoleh dana yang bersumber dari masyarakat ke berbagai sektor yang melaksanakan investasi.

Dalam melakukan investasi di pasar modal investor dapat melakukan pendekatan investasi yang secara garis besar dapat dibedakan menjadi dua pendekatan yaitu analisis teknikal dan analisis fundamental. Amanda dan Pratomo (2013) menyatakan bahwa analisis teknikal merupakan upaya untuk memperkirakan harga saham dengan mengamati perubahan harga saham tersebut di waktu lampau. Sedangkan analisis fundamental merupakan teknik analisis saham yang mempelajari tentang keuangan mendasar dan fakta ekonomi dari perusahaan sebagai langkah penilaian harga saham perusahaan.

(14)

Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi, return dapat berupa realisasi yang sudah terjadi atau return ekspekstasi yang belum terjadi tetapi yang diharapkan akan terjadi di masa yang akan datang. Return realisasi ( realized return ) merupakan return yang telah terjadi dan dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi ini dapat digunakan sebagai salah satu untuk mengukur kinerja perusahaan (Jogiyanto,2009).

Untuk memperoleh tingkat pengembalian saham (return) dan keuntungan sesuai yang diharapkan, maka investor harus dapat melakukan penilaian harga saham. Penilaian harga saham dapat dilakukan melalui analisis fundamental. Analisis fundamental mencoba menghitung nilai intrinsik saham dengan menggunakan data keuangan perusahaan (laba, hutang , penjualan, dan sebagainya). Analisis yang digunakan adalah rasio-rasio keuangan diantaranya rasio profitabilitas dan rasio leverage (Ngaisah, 2008)

Rasio profitabilitas yaitu untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan pada tingkat penjualan, asset, dan modal saham tertentu. Jumingan (2005) yang termasuk dalam rasio profitabilitas ini adalah profit margin, Return On Asset, Return On Equity. Profit margin untuk mengukur sejauh mana tingkat keuntungan bersih dibandingkan dengan nilai penjualannya. Return On Asset (ROA) adalah rasio keuangan yang menunjukan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dan aktiva yang dipergunakan. Return On Equity (ROE) adalah rasio keuangan perusahaan yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan memperoleh laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham perusahan.

(15)

Bagi para pemodal yang akan melakukan transaksi pembelian saham suatu perusahaan, penilaian kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba merupakan suatu hal yang sangat penting. Karena apabila laba suatu perusahaan meningkat, maka harga saham perushaan tersebut akan meningkat. Dengan harga saham perusahaan yang naik akan menguntungkan investor yang memperoleh return yang meningkat juga.

Jumingan (2005) rasio leverage yaitu mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban-kewajiban jangka panjangnya. Penggunaan utang yang terlalu tinggi juga akan membahayakan perusahaan karena perusahaan akan masuk dalam kategori extreme leverage (utang ekstrem) yaitu perusahaan terjebak dalam tingkat utang yang tinggi dan sulit untuk melepaskan beban utang tersebut. Peningkatan hutang perusahaan dalam satu periode akan memperngaruhi besar kecilnya laba bersih yang tersedia bagi para pemegang saham, sehingga hal ini akan berdampak pada tingkat pengembalian saham.

Hal yang termasuk dalam rasio leverage ini yaitu rasio total hutang terhadap total ekuitas DER (Debt to Equity ratio). Semakin banyak penggunaan rasio leverages maka semakin banyak penggunaan biaya tetap (jangka panjang) yang dibutuhkan oleh perusahaan, sehingga laba operasional akan semakin kecil karena digunakan untuk menutup biaya jangka panjang dan beban bunganya. Hal ini menjelaskan bahwa semakin tinggi nilai rasio DER maka akan menyebabkan meningkatnya nilai hutang dan penurunan laba bersih yang pada akhirnya akan mengurangi return yang diterima oleh pemegang saham (Sartono, 2001).

(16)

Sebelumnya penelitian tentang return saham telah banyak dilakukan antara lain Ngaisah (2008) meneliti tentang pengaruh rasio profitabilitas dan rasio leverage terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2004-2006. Rasio profitabilitas yang digunakan adalah (ROA, ROE) dan rasio leverage yang digunakan yaitu (DTA). Hasil penelitian menunjukkan secara simultan ROA, ROE, dan DTA berpengaruh secara signifikan terhadap return saham.

Farkhan dan Ika (2012) meneliti pengaruh rasio keuangan terhadap return saham saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Variabel independen yang digunakan adalah On Asset (ROA), Price Earning ratio (PER), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Assets Turnover(TATO). Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA dan PER mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan CR, DER, TATO tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham.

Arista (2012) meneliti analisis factor-faktor yang mempengaruhi return saham. Variabel dependen yang digunakan Debt to Equity Ratio,Price to Book Value, Return On Assset, Earning Per Share. Hasil penelitian ini menunjukkan secara parsial hanya Price to Book Value dan Debt to Equity Ratio yang berpengaruh signifikan terhadap return saham.

Sunardi (2010) meneliti tentang analisis pengaruh penilaian kinerja dengan ROI dan EVA terhadap return saham. Variabel dependen yang digunakan Return on invesmen dan EVA. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial ROI tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.

(17)

Suharli (2005) meneliti tentang factor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan food and beverage. Variabel leverage diproksikan debt to equity ratio dengan variable beta saham Hasil penelitian ini menunjukkan variable tersebut tidak mempengaruhi return saham.

Ketidakkonsistenan hasil-hasil penelitian terdahulu mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham mendorong peneliti untuk mereplikasi penelitian Ngaisah (2008). Sebelumnya peneliti menggunakan sampel perusahaan yang terdaftar di JII tahun 2004-2006. Peneliti menyarankan untuk menambah variable lain yang mempengaruhi return saham.

Dalam penelitian ini menggunakan sampel pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2013. Karena berdasarkan data BPS (Badan Pusat Statistik) inflasi di Indonesia pada tahun 2013 sebesar 7,66% disbanding tahun 2012 hanya 3,66%. Peningkatan inflasi yang terjadi dari tahun 2012 ke 2013 akan berdampak pada lesunya kegiatan perekonomian dengan meningkatnya harga barang atau jasa yang secara jelas berdampak pada perusahaan manufaktur yang meningkatkan biaya faktor produksi sehingga akan menurunkan profit perusahaan. Secara tidak langsung akan mempengaruhi harga saham perusahaan yang berdampak pada return yang akan diterima para investor. Hal inilah yang melatar belakangi penulis memilih melakukan penelitian pada perusahaan manufaktur tahun 2013.

Dari latar belakang yang telah diuraikan diatas penulis tertarik untuk meneliti dengan judul “ Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur di BEI”.

(18)

1.2Identifikasi Masalah

Berdasarkan uraian latar belakang di atas, dapat diidentifikasikan masalah-masalah sebagai berikut:

1. Apakah kinerja keuangan berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

2. Apakah Return On Asset (ROA) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

3. Apakah Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaptar di BEI?

4. Apakah Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

5. Apakah inflasi berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

6. Apakah Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

7. Apakah Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI?

8. Berapa besarkah pengaruh masing-masing rasio keuangan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

(19)

1.3Pembatasan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah, maka penelitian ini hanya dibatasi pada Pengaruh Profitabilitas (Return On Asset, Return On Equity, Net Profit Margin) dan Leverage (Debt to Equity Ratio) tergadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

1.4Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang dan batasan masalah di atas, maka penelitian ini dibuat perumusan masalah Apakah Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh secara simultan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang ter daftar di BEI?

1.5Tujuan Penelitian

Sesuai dengan rumusan masalah di atas, maka penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh secara simultan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang ter daftar di BEI.

1.6Manfaat Penelitian 1. Peneliti

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi tambahan informasi serta memperluas wawasan penulis sehubungan dengan pengaruh rasio profitabilitas

(20)

dan leverage terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

2. Bagi Investor

Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan para investor sebagai salah satu referensi dalam pengambilan keputusan penanaman modal yang akan dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

3. Bagi Institusi

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi literatur serta menjadi bahan referensi bagi mahasiswa yang ingin melakukan penelitian yang sama pada masa yang akan dating.

(21)

57 BAB V KESIMPULAN 5.1 Kesimpulan

Hasil dari penelitian ini menggunakan data penelitian pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011. Berdasarkan hasil pembahasan penelitian yang telah diuraikan sebelumnya, maka dapat diambil kesimpulan bahwa penelitian ini menunjukkan secara simultan terdapat pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di BEI. Hal ini dapat dilihat dari nilai F hitung (5,080) > F tabel (2,53) dengan tingkat signifikansi 0,001 lebih kecil dari 0,005 (α=0,05). Sehingga hipotesis yang dirumuskan secara statistika tidak dapat ditolak.

5.2Saran

1. Bagi para peneliti yang tertarik untuk melakukan penelitian lebih lanjut mengenai Return Saham hendaknya menambah rasio keuangan lainnya seperti likuiditas, rasio pasar, rasio aktivitas yang diduga berpengaruh terhadap return saham.

2. Peneliti selanjutnya disarankan untuk meneliti satu bidang perusahaan manufaktur saja seperti barang konsumsi agar mendapat hasil yang lebih relevan.

(22)

DAFTAR PUSTAKA

Amanda WBBA dan wahyu Ario Pratomo. 2013. Analisis Fundamental dan resiko

Sistematik terhadap Harga saham Perbankan yang terdaptar pada Indeks

LQ45. Medan: Jurnal Ekonomi dan keuangan Vol.1, No.3, februari, P.205-

219.

Arista, desy.2012. Analisis factor-faktor yang mempengaruhi return saham. Semarang: Jurnal manajemen dan Ilmu Akuntansi Terapan. Vol.3, No. 1, mei, P.1-15.

Brigham, Eugene F dan Houston, Joel F.2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba empat.

Fakultas Ekonomi.2014. Buku Pedoman Penulisan Skripsi. Universita Negeri Medan.

Ghozali, Imam. 2012. Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Halim, Abdul .2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Harahap, Sofyan Syafri.2008. Analisi Kritis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Herlambang, Rachmad, Sovi, 2003, “Pengaruh Earning Power, Return On Equity

Deviden Payout Rato daniTingkat Suku Bunga DepositoTerhadap Return Saham (Studi Kasus Pada perusahaan Otomotif di BEJ)”, Tesis Magister Manajemen Undip, Semarang.

Farkhan dan Ika. 2012. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham

Perusahaan Manufaktur di Bursa efek Indonesia. Semarang: value Added Vol. 9. No.1, September, P.1-18.

JogiyantoH.M,2009, “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”, edisi 2,Yogyakarta:BPFE UGM.

Jumingan. 2005. Analisis Laporan Keuangan.Jakarta: PT. Bumi aksara Kasmir. 2011. Analisis Rasio Keuangan.

(23)

Kuncoro, Mudrajad. 2009. Metode Riset Untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta: Erlangga.

Kusumo, RM Gian ismoyo.2011. analisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham pada perusahaan non Bank LQ 45. Skripsi. FEB. Undip. Lestari, Maharani Ika dan Toto Sugiharto. 2007. Kinerja Bank Devisa dan Bank non devisa dan Faktor-faktor yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT ( Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek dan Sipil). 21-22 Agustus, Vol.2. fakultas Ekonomi, Universitas Gunadharma.

Mardiyanto, Handoyo. 2009. Intisari Manajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo. Michell Suharli. 2005.”Study empiris terhadap dua faktor yang

mempengaruhi return sahampada industri food dan baverage di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Puslit

2.petra.ac.id/ejornal/index.Php/..../16438

Ngaisah, Siti.2008. Pengaruh rasio profitabilitas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic index tahun 2004- 2006. Skripsi. UIN sunankalijaga.Yogyakarta.

Riyadi, Selamet. 2006. Banking Assets And Liability Manajement. Edisi 3. Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Rizal dan Hermansyah. 2011. Buku Pintar manajemen keuangan. Medan: Cipta Pustaka Media Perintis.

Sartono, agus. 2001. Manajemen Keuangan teori dan Aplikasi, Edisi keempat. BPFE UGM: Yogyakarta.

Situngkir, Lely.2013. pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. FE Universitas Negeri Medan.

Sianturi, Yosafat. Pengaruh rasio profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. FE Universitas Negeri Medan.

Situmeang,Chandra. 2011. Manajemen Keuangan. Fakultas ekonomi Universitas Negeri medan. Edisi Revisi III.

Sutrisno, 2008. Manajemen Keuangan Teori, Konsep Dan Aplikasi. Yogyakarta: Penerbit Ekonisia.

(24)

Sugiyono.2007. Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.

Sulistyanto, H. Sri. (tanpa tahun). Artikel: Seasoned Equity Offerings: Benarkah Underperformance Pasca Penawaran. 30 September. Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang.

Sunardi, Harjono. 2010. Pengaruh penilaian kinerja dengan ROI dan EVA terhadap return saham perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di BEI. Jurnal akuntansi Vol.2 No. 1. Tahun 2010.

Turnip, Nora.2011.Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.FE Universitas Negeri Medan.