Pengaruh Dividen Perlembar Saham Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ 45 Tahun 2011-2014
SKRIPSI
PENGARUH DIVIDEN PERLEMBAR SAHAM TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45
TAHUN 2011-2014
OLEH
IMANUEL BARUS
080522155
PROGRAM STUDI STRATA 1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
NAMA
: IMANUEL BARUS
NIM
: 080522155
PROGRAM STUDI
: S1 AKUNTANSI
JUDUL
: PENGARUH DIVIDEN PERLEMBAR
SAHAM TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN LQ 45 PERIODE
2011-2014
Tanggal
Ketua Departemen Akuntansi
(Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., CPA)
NIP. 19580222 198203 1003
Tanggal
Dekan
(Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA)
NIP. 19560407 198002 1 001
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN
Telah diuji pada
Tanggal 25 Mei 2015
TIM PENGUJI SKRIPSI
Ketua Penguji
: Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak
Penguji I
: Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak
Pembanding
: Drs. Rustam, M.Si, Ak
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ...................................................................................................... i
ABSTRAK ............................................................................................................. ii
ABSTRACT .......................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... iv
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
DAFTAR LAMPIRAN ..........................................................................................x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ...............................................................................4
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................4
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Telaah Literatur .....................................................................................6
2.1.1 Saham ..........................................................................................6
2.1.2 Penilaian Harga Saham ...............................................................7
2.1.3 Definisi Indeks LQ 45 .................................................................8
2.1.4 Teori Kebijakan Dividen ...........................................................10
2.1.5 Dividen ......................................................................................12
2.1.6 Kandungan Informasi Dividen ..................................................14
2.1.7 Return Individual ......................................................................15
2.2 Review Penelitian Terdahulu ..............................................................15
2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ..................................18
2.3.1 Kerangka Konseptual ................................................................18
2.3.2 Hipotesis Penelitian ...................................................................21
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian..................................................................................22
3.2 Jenis dan Sumber Data ......................................................................22
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .......................................................22
3.4 Metode Pengumpulan Data ...............................................................25
3.5 Variabel Penelitian ............................................................................26
3.7 Metode Analisis Data .......................................................................27
3.6.1 Pengujian asumsi klasik ..........................................................27
3.6.1.1 Uji Normalitas……………………………………. ...28
3.6.1.2 Uji Autokorelasi…………………………………... ...29
3.6.2 Analisis Regresi Linier Sederhana .........................................29
3.6.3 Pengujian Hipotesis ................................................................29
3.6.3.1 Uji T …………………………………………………29
i
Universitas Sumatera Utara
3.6.3.2 Pengujian Koefisien Determinan …………………....30
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Analisis Statistik Deskriptif ..............................................................32
4.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................33
4.2.1 Uji Normalitas .........................................................................35
4.2.2 Uji Autokorelasi ......................................................................35
4.3 Uji Hipotesis ......................................................................................35
4.3.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji T) ...............................................35
4.3.2 Uji Determinasi R ...................................................................37
4.3.3 Persamaan Regresi ..................................................................38
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................39
4.4.1 Dividen Perlembar Saham ......................................................39
4.4.2 Harga Saham ...........................................................................40
4.4.3 Pengaruh Dividen Perlembar Saham terhadap Harga Saham .41
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ......................................................................................50
5.2 Saran .................................................................................................50
DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................................51
LAMPIRAN .........................................................................................................54
ii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
2.2
Tinjauan Penelitian Terdahulu ...…………..............………….. 16
3.3
Daftar Perusahaan LQ 45 …….……………………………….. 24
iii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .…....…………………………………….. 18
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
Judul
Halaman
Daftar Populasi dan Sample Tahun 2010-2012 .......………….. 52
v
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aimed to analyze the effect of dividends on the Company's stock price
LQ 45 in Indonesia Stock Exchange. 4-year study period is from 2011 to 2014
were analyzed using associative research through SPSS 16. Results showed that
the dividend per share gives a significant effect on the dependent variable Y (stock
price). This indicates, that there is a significant stock price movements due to the
dividend. Furthermore, the magnitude of change in the stock price was not
statistically different from the value of the dividend per share to be distributed.
Keywords: dividend, ex-dividend date, the stock price.
vi
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dividen terhadap
harga saham Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian
selama 4 tahun yaitu 2011 – 2014 yang dianalisa dengan menggunakan penelitian
asosiatif melalui aplikasi SPSS 16. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dividen
per lembar saham memberi pengaruh signifikan terhadap variabel terikat Y (harga
saham). Hal ini mengindikasikan, bahwa terjadi pergerakan harga saham yang
signifikan akibat dividen. Lebih lanjut, besarnya perubahan harga saham tersebut
secara statistik tidak berbeda dengan nilai dividen per lembar saham yang
dibagikan.
Kata kunci: dividen, ex-dividen date, harga saham.
vii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena
berkat rahmat dan pertolongan-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan lancar. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Dividen Perlembar Saham
Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ 45”. Penulis telah banyak menerima
bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi
ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih
kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu
kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak. selaku
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program
Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang
telah meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
viii
Universitas Sumatera Utara
5.
Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. Dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA.
selaku Dosen Pembanding dan Penguji yang selalu memberikan masukan
atas penulisan skripsi ini.
6.
Kedua Orang Tua Saya Bapak Drs. Kelengi Adriel Barus dan Ibu
Nentuken Ruth Tarigan, kakak saya Logia, Egia, dan Dwi, Abang saya
Julianus dan keluarga besar saya yang telah memberikan kasih sayang,
didikan, perhatian, doa, serta dukungan baik moril maupun materil kepada
penulis.
7.
Serta teman-teman baik mahasiswa departemen S1 Akuntansi, Afif, Putri,
M,Iqbal, M.Athoi, Rizky, Ferdinand, Agnes, Deby, Rinaldo, Ade, Gerry,
Andrew, dan teman-teman lain yang telah memberikan masukan, saran,
semangat, dan bantuan lain selama proses pengerjaan.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat dalam
skripsi ini. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang
bersifat membangun untuk perbaikan dan penyempurnaan skripsi ini.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis
dan semua pihak yang membacanya.
Medan,
Mei 2015
Penulis,
IMANUEL
NIM : 080522155
ix
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH DIVIDEN PERLEMBAR SAHAM TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45
TAHUN 2011-2014
OLEH
IMANUEL BARUS
080522155
PROGRAM STUDI STRATA 1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
NAMA
: IMANUEL BARUS
NIM
: 080522155
PROGRAM STUDI
: S1 AKUNTANSI
JUDUL
: PENGARUH DIVIDEN PERLEMBAR
SAHAM TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN LQ 45 PERIODE
2011-2014
Tanggal
Ketua Departemen Akuntansi
(Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., CPA)
NIP. 19580222 198203 1003
Tanggal
Dekan
(Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA)
NIP. 19560407 198002 1 001
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN
Telah diuji pada
Tanggal 25 Mei 2015
TIM PENGUJI SKRIPSI
Ketua Penguji
: Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak
Penguji I
: Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak
Pembanding
: Drs. Rustam, M.Si, Ak
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ...................................................................................................... i
ABSTRAK ............................................................................................................. ii
ABSTRACT .......................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... iv
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
DAFTAR LAMPIRAN ..........................................................................................x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ...............................................................................4
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................4
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Telaah Literatur .....................................................................................6
2.1.1 Saham ..........................................................................................6
2.1.2 Penilaian Harga Saham ...............................................................7
2.1.3 Definisi Indeks LQ 45 .................................................................8
2.1.4 Teori Kebijakan Dividen ...........................................................10
2.1.5 Dividen ......................................................................................12
2.1.6 Kandungan Informasi Dividen ..................................................14
2.1.7 Return Individual ......................................................................15
2.2 Review Penelitian Terdahulu ..............................................................15
2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ..................................18
2.3.1 Kerangka Konseptual ................................................................18
2.3.2 Hipotesis Penelitian ...................................................................21
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian..................................................................................22
3.2 Jenis dan Sumber Data ......................................................................22
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .......................................................22
3.4 Metode Pengumpulan Data ...............................................................25
3.5 Variabel Penelitian ............................................................................26
3.7 Metode Analisis Data .......................................................................27
3.6.1 Pengujian asumsi klasik ..........................................................27
3.6.1.1 Uji Normalitas……………………………………. ...28
3.6.1.2 Uji Autokorelasi…………………………………... ...29
3.6.2 Analisis Regresi Linier Sederhana .........................................29
3.6.3 Pengujian Hipotesis ................................................................29
3.6.3.1 Uji T …………………………………………………29
i
Universitas Sumatera Utara
3.6.3.2 Pengujian Koefisien Determinan …………………....30
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Analisis Statistik Deskriptif ..............................................................32
4.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................33
4.2.1 Uji Normalitas .........................................................................35
4.2.2 Uji Autokorelasi ......................................................................35
4.3 Uji Hipotesis ......................................................................................35
4.3.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji T) ...............................................35
4.3.2 Uji Determinasi R ...................................................................37
4.3.3 Persamaan Regresi ..................................................................38
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................39
4.4.1 Dividen Perlembar Saham ......................................................39
4.4.2 Harga Saham ...........................................................................40
4.4.3 Pengaruh Dividen Perlembar Saham terhadap Harga Saham .41
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ......................................................................................50
5.2 Saran .................................................................................................50
DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................................51
LAMPIRAN .........................................................................................................54
ii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
2.2
Tinjauan Penelitian Terdahulu ...…………..............………….. 16
3.3
Daftar Perusahaan LQ 45 …….……………………………….. 24
iii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .…....…………………………………….. 18
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
Judul
Halaman
Daftar Populasi dan Sample Tahun 2010-2012 .......………….. 52
v
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aimed to analyze the effect of dividends on the Company's stock price
LQ 45 in Indonesia Stock Exchange. 4-year study period is from 2011 to 2014
were analyzed using associative research through SPSS 16. Results showed that
the dividend per share gives a significant effect on the dependent variable Y (stock
price). This indicates, that there is a significant stock price movements due to the
dividend. Furthermore, the magnitude of change in the stock price was not
statistically different from the value of the dividend per share to be distributed.
Keywords: dividend, ex-dividend date, the stock price.
vi
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dividen terhadap
harga saham Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian
selama 4 tahun yaitu 2011 – 2014 yang dianalisa dengan menggunakan penelitian
asosiatif melalui aplikasi SPSS 16. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dividen
per lembar saham memberi pengaruh signifikan terhadap variabel terikat Y (harga
saham). Hal ini mengindikasikan, bahwa terjadi pergerakan harga saham yang
signifikan akibat dividen. Lebih lanjut, besarnya perubahan harga saham tersebut
secara statistik tidak berbeda dengan nilai dividen per lembar saham yang
dibagikan.
Kata kunci: dividen, ex-dividen date, harga saham.
vii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena
berkat rahmat dan pertolongan-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan lancar. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Dividen Perlembar Saham
Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ 45”. Penulis telah banyak menerima
bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi
ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih
kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu
kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak. selaku
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program
Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang
telah meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
viii
Universitas Sumatera Utara
5.
Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. Dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA.
selaku Dosen Pembanding dan Penguji yang selalu memberikan masukan
atas penulisan skripsi ini.
6.
Kedua Orang Tua Saya Bapak Drs. Kelengi Adriel Barus dan Ibu
Nentuken Ruth Tarigan, kakak saya Logia, Egia, dan Dwi, Abang saya
Julianus dan keluarga besar saya yang telah memberikan kasih sayang,
didikan, perhatian, doa, serta dukungan baik moril maupun materil kepada
penulis.
7.
Serta teman-teman baik mahasiswa departemen S1 Akuntansi, Afif, Putri,
M,Iqbal, M.Athoi, Rizky, Ferdinand, Agnes, Deby, Rinaldo, Ade, Gerry,
Andrew, dan teman-teman lain yang telah memberikan masukan, saran,
semangat, dan bantuan lain selama proses pengerjaan.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat dalam
skripsi ini. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang
bersifat membangun untuk perbaikan dan penyempurnaan skripsi ini.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis
dan semua pihak yang membacanya.
Medan,
Mei 2015
Penulis,
IMANUEL
NIM : 080522155
ix
Universitas Sumatera Utara