S PEA 1003048 Chapter3
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
40
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian
Desain penelitian menurut Mc Millan dalam Asnawi (2006) adalah rencana dan struktur penyelidikan yang digunakan untuk memperoleh bukti-bukti empiris dalam menjawab pertanyaan penelitian. Sedangkan desain penelitian menurut Jogiyanto (2010:53) adalah rencana dari struktur riset yang mengarahkan proses dan hasil
riset sedapat mungkin menjadi valid, obyektif, efisien, dan efektif”.
Sehingga dapat disimpulkan bahwa desain penelitian adalah suatu rencana penelitian yang terstruktur untuk memperoleh bukti-bukti empiris untuk memberikan jawaban atas pertanyaan-pertanyaan penelitian.
Desain penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif verifikatif. Metode deskriptif bertujuan untuk membuat deskripsi secara sistematik, aktual dan akurat mengenai fakta-fakta, sifat-sifat serta pengaruh antar fenomena yang diteliti, sedangkan metode verifikatif digunakan untuk meneliti ulang hasil penelitian sebelumnya dengan tujuan untuk memverifikasikan kebenaran hasil penelitian sebelumnya.
B. Operasionalisasi Variabel
Operasionalisasi Variabel dibutuhkan unuk menjadi sebuah acuan dalam penggunaan instrument penelitian untuk pengelolaan data selanjutnya dan variabel dijabarkan melalui konsep dan indikatornya. Dalam penelitian ini terdapat dua variabel, yaitu :
(2)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Furqon (2004:12) variabel bebas adalah variabel yang yang mempengaruhi variabel lainnya. Yang akan menjadi variabel bebas dalam penelitian ini adalah asimetri informasi yang akan diukur menggunakan Bid Ask Spread.
2. Variabel devenden/Variabel terikat (Y)
Furqon (2004:12) Variabel terikat adalah variabel yang dipengaruhi oleh variabel lainnya. Yang akan menjadi variabel terikat dalam penelitian ini adalah perubahan harga saham penutupan tahunan dari tahun 2008-2010 perusahaan sektor pertambangan.
Tabel 3. 1 Operasional variabel
Variabel Indikator Skala
Asimetri informasi (X)
Bid ask Spread yaitu selisih harga ask dan harga Bid.
Ratio
Perubahan harga saham (Y)
Periode perubahan harga saham (closing price) pada periode pengamatan. Closing price pada tahun pengamatan diselisihkan dengan closing price
tahun sebelumnya. Harga pasar saham penutupan pada akhir tahun 2008-2012 di BEI
Ratio
(3)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu 1.Populasi
Totalitas dari semua objek yang memiliki karakter tertentu, jelas dan lengkap yang akan menjadi bahan penelitian (Hasan, 2008:84). Sedangkan Menurut Santoso dan Tjiptono dalam arikunto (2002:79) “Populasi merupakan sekumpulan orang atau objek yang memiliki kesamaan dalam satu atau beberapa hal dan yang membentuk masalah pokok dalam suatu riset khusus.”. Sehingga dapat disimpulkan bahwa Populasi adalah sekelompok objek penelitian yang memiliki karakter atau cirri-ciri yang sama untuk dapat dijadikan objek penelitian. Dalam penelitian ini adalah perusahaan yang bergerak dalam sektor pertambangan yang terdapat di BEI tahun 2008-2012. Jumlah emiten pada sektor pertambangan yang listing pada taun 2008-2012 adalah 42 emiten.
2.Sampel
Menurut Sugiyono (2012:62) ”Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik, misalnya karena keterbatasan dana, tenaga dan waktu, maka peneliti dapat menggunakan sampel yang
diambil dari populasi itu.” Sampel menurut Siregar (2011:145)
adalah “suatu prosedur dimana hanya sebagian populasi saja yang
diambil dan dipergunakan untuk menentukan sifat serta ciri yang dikehendaki dari suatu populasi. Maka dapat disimpulkan bahwa sampel adalah bagian dari populasi yang digunakan dalam penelitian. Sampel dalam penelitian ini mengguankan purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut:
a) Perusahaan tersebut merupakan emiten sektor pertambangan yang terdaftar di BEI selama tahun 2008-2012
(4)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
b) Emiten tersebut memiliki saham aktif diperdagangkan tahun 2008-2012
c) Data yang diperlukan untuk menghitung asimetri informasi dan perubahan harga saham tersedia lengkap.
Peneliti mengambil sampel penelitian ini 17 perusahaan dari 42 perusahaan sektor pertambangan yang memenuhi kriteria pengmbilan sampel yang dibutuhkan, 17 perusahaan tersebut yaitu :
Tabel 3. 2
Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Digunakan Sebagai Sampel Penelitian
NO KODE NAMA
1 ADRO Adaro Energi Tbk 2 ATPK ATPK Resources Tbk 3 BUMI Bumi Resouces Tbk 4 BYAN Bayan Resouces Tbk
5 ITMG Indo Tambangnya Megah Tbk 6 PKPK Perdana Karya Perkasa
7 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam(persero) Tbk 8 PTRO Petrosea Tbk
9 ELSA Elnusa Tbk
10 ENRG Energi Mega Persada Tbk 11 MEDC Medco Energi International Tbk 12 RUIS Radiant Utama Interinsco Tbk 13 ANTM Aneka Tmbang (persero) Tbk 14 CITA Cita Mineral Investindo 15 TINS Timah (persero) Tbk 16 CTTH Citatah Tbk
17 MITI Mitra Investindo Tbk
Sumber : www.idx.co.id
D. Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data sebagai salah satu cara dan alat yang digunakan mengumpulkan informasi objek penelitian (Arikunto, 2002:126). Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah
(5)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
dengan metode dokumentasi. Metode dokumetasi adalah teknik pengumpulan data suatu informasi melalui dokumen yang relevan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Stock Exchange (IDX) dengan homepage: http//www.idx.co.id. Adapun data yang digunakan meliputi transaksi Ask price, Bid price, dan closing price selama periode penelitian 2008-2012.
E. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis 1. Teknik Analisis Data
Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah asimetri informasi (X) dan perubahan harga saham (Y). Analisis data variabel dilakukan setelah semua data yang diperlukan terkumpul untuk mengetahui tanggal pengumuman informasi apakah ada yang bersifat asimetri.
Asimetri informasi dalam penelitian-penelitian sebelumnya dengan nilai Bid Ask Spread. Langkah ini digunakan untuk mengamati tingkat asimetri yang mungkin terjadi pada saat pengumuman informasi kepada publik. Berikut untuk menghitung asimetri informasi :
(Najjah, 2003:08) Keterangan :
Spread = Selisih antara harga ask dan harga bid
= harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t (pengamatan) = Harga bid terendah saham perusahaan i
(6)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Pengambilan data harga ask dan harga bid dilakukan untuk setiap perusahaan selama periode penelitian lalu diselisihkan sehingga mendapatkan nilai spread yang dibutuhkan.
Untuk menghitung perubahan harga saham diamati, perhitungan yang digunakan adalah perubahan harga saham tahun t (saat penelitian) dikurangi harga suham pada tahun sebelumnya (t-1) dibagi tahun sebelumnya (t-1). Berikut rumus untuk menghitung perubahan harga saham:
(Jogiyanto 2008) Untuk perubahan harga saham diamati, data yang digunakan merupakan data harga saham penutupan perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI.
Langkah terakhir adalah pengujian hipotesis dengan menggunkan uji linieritas, uji regresi linier sederhana dilanjutkan dengan uji F dan uji t untuk untuk mengetahui apakah pengaruh yang diperoleh memiliki arti atau tidak.
2. Pengujian Hipotesis
Berdasarkan kerangka pemikiran, perhitungan ujian hipotesis yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a.Uji linieritas bertujuan untuk melihat apakah variabel X dan variabel Y mempunyai hubungan yang linier atau mempunyai hubungan non linier. Salah satu uji yang dapat dilakukan yaitu menggunakan uji Durbin Watson yaitu untuk melihat data yang dimiliki linier atau non linier dalam suatu model regresi. Pengujian
(7)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Durbin Watson dilihat dengan membandingkan nilai
Durbin Watson (DW) dan nilai dL dalam tabel Durbin Watson dengan taraf signifikansi 5%. Kriteria keputusannya apabila DW > dL maka data berbentuk linear dan apabila DW < dL maka data tidak berbentuk linear.
b. Analis Regresi Linier Sederhana merupakan analisis yang berdasarkan pada hubungan fungsional antara X dan Y. Dalam penelitian ini regresi digunkan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi terhadap perubahan harga saham. Perhitungannya adalah
Ŷ = a+bX
(Sudjana, 2004:204) Y : perubahan harga saham
a : Harga Y bila X=0 (harga konstan) X : angka arah atau koefisien regresi yang
menunjukan angka peningkatan ataupun penurunan variabel Y yang berdasarkan pada variabel X
Untuk mencari koefisien a dan b dengan menggunakan rumus berikut :
(Sudjana, 2004:205)
(8)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Berikut ini adalah langkah-langkah dalam melakukan uji keberartian regresi:
Tabel 3.3
Daftar Analisis Varian (ANAVA) Regresi Linier Sederhana
Sumber Variasi
Dk JK KT F
Total N
Koefisien (a) Regresi (b|a) Sisa
1 1
JK (a) JK (b|a) JK (S)
JK(a)
=JK(b|a) =
Total N
Tuna cocok
Galat
k-2
n-k
JK(TC)
JK(G) JK (T) =
JK(a) = JK(b|a) = =
JK(S) = JK(T) – JK(a) – JK (b|a) JK (G) = {
JK (TC) = JK (S) – JK (G)
(Sudjana 2003:174) Keterangan :
= varians regresi = varians residu/sisa
(9)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu 1) Menentukan hipotesis
Ho : Regresi tidak berarti Ha : Regresi berarti 2) Kriteria pengujian
Dalam uji keberartian regresi, dk pembilang = 1 dan dk penyebut = n-2 Kriteria uji keberartian regresi dapat dinyatakan sebagai berikut :
Jika maka regresi tidak berarti Jika
3) Kesimpulan
d. Uji Keberartian Koefisien Regresi (uji t)
Menurut Sudjana (2003:233), “uji keberartian
koefisien arah regresi digunakan untuk mengetahui apakah
koefisien arah berarti atau tidak” Berikut ini adalah
langkah-langkah dalam uji keberartian koefisien regresi : 1) Menentukan Hipotesis
Ho > 0 Asimetri informasi tidak berpengaruh terhadap perubahan harga saham
Asimetri informasi berpengaruh terhadap perubahan harga saham
2) Kriteria pengujian Ho : ditolak apabila
: diterima apabila
Distribusi student-t dengan d.k. = n-2 a) Pengujian nilai t
(10)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu t =
Dimana : Sb =
=
(sudjana, 2003:111)
Keterangan :
b : koefisien regresi Sb : standar deviasi b) Kesimpulan
(1)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
dengan metode dokumentasi. Metode dokumetasi adalah teknik pengumpulan data suatu informasi melalui dokumen yang relevan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Stock Exchange (IDX) dengan homepage: http//www.idx.co.id. Adapun data yang digunakan meliputi transaksi Ask price, Bid price, dan closing price selama periode penelitian 2008-2012.
E. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis
1. Teknik Analisis Data
Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah asimetri informasi (X) dan perubahan harga saham (Y). Analisis data variabel dilakukan setelah semua data yang diperlukan terkumpul untuk mengetahui tanggal pengumuman informasi apakah ada yang bersifat asimetri.
Asimetri informasi dalam penelitian-penelitian sebelumnya dengan nilai Bid Ask Spread. Langkah ini digunakan untuk mengamati tingkat asimetri yang mungkin terjadi pada saat pengumuman informasi kepada publik. Berikut untuk menghitung asimetri informasi :
(Najjah, 2003:08) Keterangan :
Spread = Selisih antara harga ask dan harga bid
= harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t (pengamatan) = Harga bid terendah saham perusahaan i
(2)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Pengambilan data harga ask dan harga bid dilakukan untuk setiap perusahaan selama periode penelitian lalu diselisihkan sehingga mendapatkan nilai spread yang dibutuhkan.
Untuk menghitung perubahan harga saham diamati, perhitungan yang digunakan adalah perubahan harga saham tahun t (saat penelitian) dikurangi harga suham pada tahun sebelumnya (t-1) dibagi tahun sebelumnya (t-1). Berikut rumus untuk menghitung perubahan harga saham:
(Jogiyanto 2008) Untuk perubahan harga saham diamati, data yang digunakan merupakan data harga saham penutupan perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI.
Langkah terakhir adalah pengujian hipotesis dengan menggunkan uji linieritas, uji regresi linier sederhana dilanjutkan dengan uji F dan uji t untuk untuk mengetahui apakah pengaruh yang diperoleh memiliki arti atau tidak.
2. Pengujian Hipotesis
Berdasarkan kerangka pemikiran, perhitungan ujian hipotesis yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a.Uji linieritas bertujuan untuk melihat apakah variabel X dan variabel Y mempunyai hubungan yang linier atau mempunyai hubungan non linier. Salah satu uji yang dapat dilakukan yaitu menggunakan uji Durbin Watson yaitu untuk melihat data yang dimiliki linier atau non linier dalam suatu model regresi. Pengujian
(3)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Durbin Watson dilihat dengan membandingkan nilai
Durbin Watson (DW) dan nilai dL dalam tabel Durbin Watson dengan taraf signifikansi 5%. Kriteria keputusannya apabila DW > dL maka data berbentuk linear dan apabila DW < dL maka data tidak berbentuk linear.
b. Analis Regresi Linier Sederhana merupakan analisis yang berdasarkan pada hubungan fungsional antara X dan Y. Dalam penelitian ini regresi digunkan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi terhadap perubahan harga saham. Perhitungannya adalah
Ŷ = a+bX
(Sudjana, 2004:204) Y : perubahan harga saham
a : Harga Y bila X=0 (harga konstan) X : angka arah atau koefisien regresi yang
menunjukan angka peningkatan ataupun penurunan variabel Y yang berdasarkan pada variabel X
Untuk mencari koefisien a dan b dengan menggunakan rumus berikut :
(Sudjana, 2004:205)
(4)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
Berikut ini adalah langkah-langkah dalam melakukan uji keberartian regresi:
Tabel 3.3
Daftar Analisis Varian (ANAVA) Regresi Linier Sederhana
Sumber Variasi
Dk JK KT F
Total N
Koefisien (a) Regresi (b|a) Sisa
1 1
JK (a) JK (b|a) JK (S)
JK(a)
=JK(b|a) =
Total N
Tuna cocok
Galat
k-2
n-k
JK(TC)
JK(G) JK (T) =
JK(a) = JK(b|a) = =
JK(S) = JK(T) – JK(a) – JK (b|a) JK (G) = {
JK (TC) = JK (S) – JK (G)
(Sudjana 2003:174) Keterangan :
= varians regresi = varians residu/sisa
(5)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
1) Menentukan hipotesis Ho : Regresi tidak berarti Ha : Regresi berarti 2) Kriteria pengujian
Dalam uji keberartian regresi, dk pembilang = 1 dan dk penyebut = n-2 Kriteria uji keberartian regresi dapat dinyatakan sebagai berikut :
Jika maka regresi tidak berarti Jika
3) Kesimpulan
d. Uji Keberartian Koefisien Regresi (uji t)
Menurut Sudjana (2003:233), “uji keberartian
koefisien arah regresi digunakan untuk mengetahui apakah
koefisien arah berarti atau tidak” Berikut ini adalah
langkah-langkah dalam uji keberartian koefisien regresi : 1) Menentukan Hipotesis
Ho > 0 Asimetri informasi tidak berpengaruh terhadap perubahan harga saham
Asimetri informasi berpengaruh terhadap perubahan harga saham
2) Kriteria pengujian Ho : ditolak apabila
: diterima apabila
Distribusi student-t dengan d.k. = n-2 a) Pengujian nilai t
(6)
Emma Maryani , 2014
PERBA PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012
Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
t = Dimana :
Sb = =
(sudjana, 2003:111)
Keterangan :
b : koefisien regresi Sb : standar deviasi b) Kesimpulan