TUGAS SEMINAR AKUNTANSI KEUANGAN CRITICA
TUGAS SEMINAR AKUNTANSI KEUANGAN
CRITICAL REVIEW JURNAL
“CHANGES IN THE VALUE-RELEVANCE OF EARNINGS AND
EQUITY BOOK VALUES OVER THE PAST FORTY YEARS”
OLEH
NAMA
: DIAN ASTUTI
NIM
: A1C014027
KELAS
: A AKUNTANSI REGULER PAGI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MATARAM
2017
CRITICAL REVIEW JURNAL ASING “CHANGES IN THE VALUE-RELEVANCE OF
EARNINGS AND EQUITY BOOK VALUES OVER THE PAST FORTY YEARS”
1. Judul
Jurnal penelitian yang dianalisis untuk direview ini berjudul “Changes in the
Value-Relevance of Earnings and Equity Book Values Over the Past Forty Years”.
Berdasarkan pada isi jurnal penelitian ini, dari judul yang digunakan sudah sesuai dan
relevan dengan topik penelitian yang diangkat dan sudah menggambarkan isi dari
penelitian ini.
2. Peneliti
Peneliti dari jurnal yang direview ini yaitu Daniel W. Collins, Edward L. Maydew
dan Ira S. Weiss yang berasal dari College of Business Administration, University of
Iowa, Iowa City dan Graduate School of Business, University of Chicago, Chicago USA
3. Sistematika Penulisan
Sistematika penulisan jurnal ini sudah baik dimulai dari judul, abstrak,
pendahuluan, temuan penelitian terbaru, model penilaian dan Teknik yang digunakan
untuk menguraikan kekuatan penjelasan pendapatan dan nilai buku, sampel dan kriteria
pemilihan sampel, bukti relevansi pendapatan dan nilai buku berubah sepanjang waktu,
penjelasan perubahan temporal dalam relevansi nilai pendapatan dan nilai buku, serta
kesimpulan hingga daftar pustaka. Namun pada penelitian ini tidak dicantumkan rumusan
masalah serta kerangka penelitian.
4. Abstrak
Pada jurnal ini peneliti sudah mencantumkan abstrak. Bagian abstrak masih ada
yang kurang yaitu tidak adanya metode penelitian, sampel, populasi, objek penelitian
yang dicantumkan. Yang hanya dijelaskan di abstrak ini yaitu tujuan penelitian, hasil
penelitian dan kata kunci (keyword) dari penelitian ini.
Saran yang diberikan untuk abstrak yang baru yaitu:
ABSTRAK
Jurnal ini meneliti perubahan sistematis dalam relevansi nilai pendapatan dan nilai buku
dari waktu ke waktu. Sampel yang dipilih pada penelitian ini yaitu dari periode 19531993 dengan menggunakan teknik purposive sampling sehingga menghasilkan 115.154
sampel. Sumber data diperoleh dari NYSE, AMEX dan NASDAQ. Pada penelitian ini
nilai ekuitas perusahaan dapat dinyatakan sebagai fungsi dari pendapatan dan nilai
bukunya dengan model Ohlson, 1995. Penelitian ini menggukan uji statistic deskriptif
dan uji cross-sectional. Kami melaporkan tiga temuan utama. Pertama, bertentangan
dengan pernyataan dalam literatur profesional, relevansi nilai gabungan nilai
pendapatan dan nilai buku tidak menurun selama empat puluh tahun terakhir dan,
faktanya, tampaknya sedikit meningkat. Kedua, sementara relevansi nilai inkremental
laba 'bottom line' telah menurun, hal itu telah digantikan oleh peningkatan relevansi
nilai buku. Terakhir, sebagian besar pergeseran relevansi nilai dari pendapatan ke nilai
buku dapat dijelaskan dengan meningkatnya frekuensi dan besarnya item tidak berulang,
meningkatnya frekuensi pendapatan negatif, dan perubahan ukuran perusahaan ratarata dan intensitas tidak berwujud sepanjang waktu.
Kata Kunci: Pasar Modal, Laporan Keuangan.
ABSTRACT
This paper investigates systematic changes in the value-relevance of earnings and book
values over time. The sample chosen in this research is from period 1953-1993 by using
purposive sampling technique so that yield 115.154 sample. Data sources were obtained
from NYSE, AMEX and NASDAQ. In this study the value of corporate equity can be
expressed as a function of revenue and value of his book with Ohlson model, 1995. This
study used a descriptive statistic and cross-sectional test. We report three primary
findings. First, contrary to claims in the professional literature, the combined valuerelevance of earnings and book values has not declined over the past forty years and, in
fact, appears to have increased slightly. Second, while the incremental value-relevance of
'bottom line' earnings has declined, it has been replaced by increasing value-relevance of
book values. Finally, much of the shift in value-relevance from earnings to book values
can be explained by the increasing fre- quency and magnitude of one-time items, the
increasing frequency of negative earnings, and changes in average firm size and
intangible intensity across time.
Keywords: Capital markets; Financial reporting
5. Pendahuluan
Pendahuluan yang disusun oleh peneliti sudah baik karena telah tersusun secaara
sistematis dan teoritis. Selain itu referensi yang digunakan juga cukup banyak. Sehingga
semakin banyak referensi yang digunakan maka semakin baik penelitian karena semakin
banyak perbandingan dan pendukung bagi penelitian.
Jurnal ini meneliti mengenai perubahan relevansi nilai pendapatan dan nilai buku
selama empat puluh tahun terakhir. Penelitian kami dimotivasi oleh penelitian terbaru
mengenai relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dan pernyataan terkait dari komunitas
profesional. Penelitian ini meneliti relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dari waktu
ke waktu menggunakan kerangka penilaian yang diberikan oleh Ohlson (1995), yang
mengungkapkan harga sebagai fungsi baik dari pendapatan maupun nilai buku ekuitas.
6. Rumusan Masalah
Pada penelitian ini tidak dicantumkan adanya rumusan masalah yang diangkat.
Seharusnya rumusan masalah dicantumkan sesuai dengan topik penelitian yang diangkat.
Saran yang diberikan untuk rumusan masalah yaitu: Apakah terdapat perubahan relevansi
nilai pendapatan dan nilai buku selama empat puluh tahun terakhir?
7. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian yaitu untuk meneliti mengenai perubahan relevansi nilai
pendapatan dan nilai buku selama empat puluh tahun terakhir. Tujuan dari penelitian ini
sudah sesuai dengan topik yang diangkat pada penelitian ini yaitu terkait dengan
perubahan relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dari waktu ke waktu.
8. Tinjauan Pustaka
Tinjauan pustaka pada penelitian ini sudah tersusun dengan baik dan dilengkapi
dengan refrensi yang mendukung penelitian.tinjauan pustaka merupakan landasan untuk
mendukung pengembangan hipotesis dan menyusun instrumen penelitian.
Tinjauan pustaka pada penelitian ini mnejelaskan terkait factor-faktor yang
mempengaruhi relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dan temuan penelitian terbaru
yang menyarankan penjelasan untuk perubahan temporal dalam relevansi nilai
pendapatan dan nilai buku.
9. Kerangka Penelitian
Pada penelitian ini tidak dicantumkan kerangka penelitian, seharusya peneliti
mencantumkan kerangka penelitian agar memudahkan pembaca mengetahui gambaran
penelitian dan kerangka penelitian yang bagaimana yang digunakan dalam jurnal ini.
Amir dan Lev (1996) menemukan bahwa pendapatan, nilai buku, dan arus kas
sebagian besar tidak relevan saat menilai perusahaan di industri telepon seluler. Jika
temuan ini menggeneralisasi industri intensif tak berwujud lainnya, maka seiring
kenaikan perusahaan ini seiring berjalannya waktu, kita memperkirakan penurunan nilai
relevansi pendapatan, nilai buku, atau keduanya secara temporal. Apriori, kami tidak
memiliki prediksi bagaimana perlakuan akuntansi terhadap hal-hal tak berwujud dapat
mempengaruhi nilai pendapatan dan nilai relatif dari waktu ke waktu.
Secara empiris, sebagian besar item yang tidak berulang merupakan sebuah
kerugian (Elliott dan Hanna, 1996; Maydew, 1997). Basu (1997) menyatakan bahwa
berita buruk memiliki dampak yang kurang baik terhadap harga daripada kabar baik yang
gagal memperhitungkan dampak diferensial yang dapat menyebabkan RZ yang lebih
rendah. Hal ini menunjukkan bahwa relevansi nilai pendapatan 'bottom line' harus
menurun dalam item yang tidak berulang. Sehingga, Elliott dan Hanna (1996)
menyimpulkan bahwa perusahaan memiliki kecenderungan untuk melaporkan barangbarang khusus sepanjang waktu. Bersamaan dengan hal tersebut, dapat membuktikan
bahwa item yang tidak berulang setidaknya dapat memberikan sedikit penjelasan parsial
untuk penurunan yang diamati dalam relevansi nilai pendapatan sepanjang waktu.
Barang tidak berulang juga dapat mempengaruhi nilai relevansi nilai buku
sepanjang waktu. Maksudnya disini adalah relevan untuk mengharapkan bahwa
perusahaan yang mendivestasi perusahaan bisnis dan non-bisnis dalam kesulitan
keuangan dapat melaporkan hal-hal yang tidak berulang lebih sering daripada perusahaan
lain. Jika nilai pengabaian lebih menonjol di dalam jenis perusahaan ini, dan hal tersebut
dikaitkan dengan peningkatan nilai relevansi nilai buku, maka perusahaan akan
mengharapkan relevansi nilai nilai buku yang meningkat dalam barang yang tidak
berulang. Sehingga, terlepas dari alasan mengapa perusahaan melaporkan barang yang
tidak berulang, barang ini cenderung lebih bersifat sementara daripada laba sebelum
barang yang tidak berulang (penghasilan 'inti'). Keuntungan yang menurun dapat
menyebabkan penurunan bobot pada pendapatan dan bobot tersebut dapat lebih terlihat
dalam hubungan antara harga, pendapatan, dan nilai buku (Ohlson, 1995).
Kerangka penelitian yang disarankan sesuai dengan topik penelitian yaitu:
Variabel Independen
Price
Variabel Dependen
Earnings
Value Relevance
Core Earnings
Book Value
One Time Items
10. Metode Penelitian
Metode penelitian pada jurnal penelitian ini sudah baik seperti penjelasan terkait
dengan model penilaian dan Teknik dekomposisi
R
2
dan seleksi sampel. Sampel
penelitian ini dipilih dari periode 1953-1993 dengan menggunakan purposive sampling
berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan oleh peneliti sesuai dengan data yang
dibutuhkan pada penelitian ini. Sehingga berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan
didapat jumlah sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu 115.154 pengamatan
tahun perusahaan. Penelitian ini menggunakan statitik deskriptif dan korelasi untuk
sampel serta cross-sectional tahunan. Metode yang digunakan oleh peneliti sudah sesuai
dimana statistic deskriptif digunakan untuk analisa data dengan cara mendeskripsikan
atau menggambarkan data yang telah terkumpul sehingga memberikan informasi yang
berguna.
11. Hasil dan Pembahasan
Hasil dan pembahasan pada penelitian ini sudah dijabarkan dengan baik oleh
peneliti. Peneliti menjabarkan hasil uji terhadap sampel dan variabel-variabel penelitian
yang diteliti yang disertakan dengan adanya table-tabel dan grafik serta hasil dari
penelitian terdahulu yang dapat mendukung hasil dari penelitian yang dilakukan.
12. Kesimpulan dan Saran
Kesimpulan pada penelitian ini sudah baik karena peneliti memaparkan kembali
keseluruhan isi jurnal dan hasil penelitian seperti tujuan penelitian, motivasi penelitian
dan temuan atau hasil penelitian sehingga dapat merangkum keseluruhan isi dari jurnal
penelitian ini.
CRITICAL REVIEW JURNAL
“CHANGES IN THE VALUE-RELEVANCE OF EARNINGS AND
EQUITY BOOK VALUES OVER THE PAST FORTY YEARS”
OLEH
NAMA
: DIAN ASTUTI
NIM
: A1C014027
KELAS
: A AKUNTANSI REGULER PAGI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MATARAM
2017
CRITICAL REVIEW JURNAL ASING “CHANGES IN THE VALUE-RELEVANCE OF
EARNINGS AND EQUITY BOOK VALUES OVER THE PAST FORTY YEARS”
1. Judul
Jurnal penelitian yang dianalisis untuk direview ini berjudul “Changes in the
Value-Relevance of Earnings and Equity Book Values Over the Past Forty Years”.
Berdasarkan pada isi jurnal penelitian ini, dari judul yang digunakan sudah sesuai dan
relevan dengan topik penelitian yang diangkat dan sudah menggambarkan isi dari
penelitian ini.
2. Peneliti
Peneliti dari jurnal yang direview ini yaitu Daniel W. Collins, Edward L. Maydew
dan Ira S. Weiss yang berasal dari College of Business Administration, University of
Iowa, Iowa City dan Graduate School of Business, University of Chicago, Chicago USA
3. Sistematika Penulisan
Sistematika penulisan jurnal ini sudah baik dimulai dari judul, abstrak,
pendahuluan, temuan penelitian terbaru, model penilaian dan Teknik yang digunakan
untuk menguraikan kekuatan penjelasan pendapatan dan nilai buku, sampel dan kriteria
pemilihan sampel, bukti relevansi pendapatan dan nilai buku berubah sepanjang waktu,
penjelasan perubahan temporal dalam relevansi nilai pendapatan dan nilai buku, serta
kesimpulan hingga daftar pustaka. Namun pada penelitian ini tidak dicantumkan rumusan
masalah serta kerangka penelitian.
4. Abstrak
Pada jurnal ini peneliti sudah mencantumkan abstrak. Bagian abstrak masih ada
yang kurang yaitu tidak adanya metode penelitian, sampel, populasi, objek penelitian
yang dicantumkan. Yang hanya dijelaskan di abstrak ini yaitu tujuan penelitian, hasil
penelitian dan kata kunci (keyword) dari penelitian ini.
Saran yang diberikan untuk abstrak yang baru yaitu:
ABSTRAK
Jurnal ini meneliti perubahan sistematis dalam relevansi nilai pendapatan dan nilai buku
dari waktu ke waktu. Sampel yang dipilih pada penelitian ini yaitu dari periode 19531993 dengan menggunakan teknik purposive sampling sehingga menghasilkan 115.154
sampel. Sumber data diperoleh dari NYSE, AMEX dan NASDAQ. Pada penelitian ini
nilai ekuitas perusahaan dapat dinyatakan sebagai fungsi dari pendapatan dan nilai
bukunya dengan model Ohlson, 1995. Penelitian ini menggukan uji statistic deskriptif
dan uji cross-sectional. Kami melaporkan tiga temuan utama. Pertama, bertentangan
dengan pernyataan dalam literatur profesional, relevansi nilai gabungan nilai
pendapatan dan nilai buku tidak menurun selama empat puluh tahun terakhir dan,
faktanya, tampaknya sedikit meningkat. Kedua, sementara relevansi nilai inkremental
laba 'bottom line' telah menurun, hal itu telah digantikan oleh peningkatan relevansi
nilai buku. Terakhir, sebagian besar pergeseran relevansi nilai dari pendapatan ke nilai
buku dapat dijelaskan dengan meningkatnya frekuensi dan besarnya item tidak berulang,
meningkatnya frekuensi pendapatan negatif, dan perubahan ukuran perusahaan ratarata dan intensitas tidak berwujud sepanjang waktu.
Kata Kunci: Pasar Modal, Laporan Keuangan.
ABSTRACT
This paper investigates systematic changes in the value-relevance of earnings and book
values over time. The sample chosen in this research is from period 1953-1993 by using
purposive sampling technique so that yield 115.154 sample. Data sources were obtained
from NYSE, AMEX and NASDAQ. In this study the value of corporate equity can be
expressed as a function of revenue and value of his book with Ohlson model, 1995. This
study used a descriptive statistic and cross-sectional test. We report three primary
findings. First, contrary to claims in the professional literature, the combined valuerelevance of earnings and book values has not declined over the past forty years and, in
fact, appears to have increased slightly. Second, while the incremental value-relevance of
'bottom line' earnings has declined, it has been replaced by increasing value-relevance of
book values. Finally, much of the shift in value-relevance from earnings to book values
can be explained by the increasing fre- quency and magnitude of one-time items, the
increasing frequency of negative earnings, and changes in average firm size and
intangible intensity across time.
Keywords: Capital markets; Financial reporting
5. Pendahuluan
Pendahuluan yang disusun oleh peneliti sudah baik karena telah tersusun secaara
sistematis dan teoritis. Selain itu referensi yang digunakan juga cukup banyak. Sehingga
semakin banyak referensi yang digunakan maka semakin baik penelitian karena semakin
banyak perbandingan dan pendukung bagi penelitian.
Jurnal ini meneliti mengenai perubahan relevansi nilai pendapatan dan nilai buku
selama empat puluh tahun terakhir. Penelitian kami dimotivasi oleh penelitian terbaru
mengenai relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dan pernyataan terkait dari komunitas
profesional. Penelitian ini meneliti relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dari waktu
ke waktu menggunakan kerangka penilaian yang diberikan oleh Ohlson (1995), yang
mengungkapkan harga sebagai fungsi baik dari pendapatan maupun nilai buku ekuitas.
6. Rumusan Masalah
Pada penelitian ini tidak dicantumkan adanya rumusan masalah yang diangkat.
Seharusnya rumusan masalah dicantumkan sesuai dengan topik penelitian yang diangkat.
Saran yang diberikan untuk rumusan masalah yaitu: Apakah terdapat perubahan relevansi
nilai pendapatan dan nilai buku selama empat puluh tahun terakhir?
7. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian yaitu untuk meneliti mengenai perubahan relevansi nilai
pendapatan dan nilai buku selama empat puluh tahun terakhir. Tujuan dari penelitian ini
sudah sesuai dengan topik yang diangkat pada penelitian ini yaitu terkait dengan
perubahan relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dari waktu ke waktu.
8. Tinjauan Pustaka
Tinjauan pustaka pada penelitian ini sudah tersusun dengan baik dan dilengkapi
dengan refrensi yang mendukung penelitian.tinjauan pustaka merupakan landasan untuk
mendukung pengembangan hipotesis dan menyusun instrumen penelitian.
Tinjauan pustaka pada penelitian ini mnejelaskan terkait factor-faktor yang
mempengaruhi relevansi nilai pendapatan dan nilai buku dan temuan penelitian terbaru
yang menyarankan penjelasan untuk perubahan temporal dalam relevansi nilai
pendapatan dan nilai buku.
9. Kerangka Penelitian
Pada penelitian ini tidak dicantumkan kerangka penelitian, seharusya peneliti
mencantumkan kerangka penelitian agar memudahkan pembaca mengetahui gambaran
penelitian dan kerangka penelitian yang bagaimana yang digunakan dalam jurnal ini.
Amir dan Lev (1996) menemukan bahwa pendapatan, nilai buku, dan arus kas
sebagian besar tidak relevan saat menilai perusahaan di industri telepon seluler. Jika
temuan ini menggeneralisasi industri intensif tak berwujud lainnya, maka seiring
kenaikan perusahaan ini seiring berjalannya waktu, kita memperkirakan penurunan nilai
relevansi pendapatan, nilai buku, atau keduanya secara temporal. Apriori, kami tidak
memiliki prediksi bagaimana perlakuan akuntansi terhadap hal-hal tak berwujud dapat
mempengaruhi nilai pendapatan dan nilai relatif dari waktu ke waktu.
Secara empiris, sebagian besar item yang tidak berulang merupakan sebuah
kerugian (Elliott dan Hanna, 1996; Maydew, 1997). Basu (1997) menyatakan bahwa
berita buruk memiliki dampak yang kurang baik terhadap harga daripada kabar baik yang
gagal memperhitungkan dampak diferensial yang dapat menyebabkan RZ yang lebih
rendah. Hal ini menunjukkan bahwa relevansi nilai pendapatan 'bottom line' harus
menurun dalam item yang tidak berulang. Sehingga, Elliott dan Hanna (1996)
menyimpulkan bahwa perusahaan memiliki kecenderungan untuk melaporkan barangbarang khusus sepanjang waktu. Bersamaan dengan hal tersebut, dapat membuktikan
bahwa item yang tidak berulang setidaknya dapat memberikan sedikit penjelasan parsial
untuk penurunan yang diamati dalam relevansi nilai pendapatan sepanjang waktu.
Barang tidak berulang juga dapat mempengaruhi nilai relevansi nilai buku
sepanjang waktu. Maksudnya disini adalah relevan untuk mengharapkan bahwa
perusahaan yang mendivestasi perusahaan bisnis dan non-bisnis dalam kesulitan
keuangan dapat melaporkan hal-hal yang tidak berulang lebih sering daripada perusahaan
lain. Jika nilai pengabaian lebih menonjol di dalam jenis perusahaan ini, dan hal tersebut
dikaitkan dengan peningkatan nilai relevansi nilai buku, maka perusahaan akan
mengharapkan relevansi nilai nilai buku yang meningkat dalam barang yang tidak
berulang. Sehingga, terlepas dari alasan mengapa perusahaan melaporkan barang yang
tidak berulang, barang ini cenderung lebih bersifat sementara daripada laba sebelum
barang yang tidak berulang (penghasilan 'inti'). Keuntungan yang menurun dapat
menyebabkan penurunan bobot pada pendapatan dan bobot tersebut dapat lebih terlihat
dalam hubungan antara harga, pendapatan, dan nilai buku (Ohlson, 1995).
Kerangka penelitian yang disarankan sesuai dengan topik penelitian yaitu:
Variabel Independen
Price
Variabel Dependen
Earnings
Value Relevance
Core Earnings
Book Value
One Time Items
10. Metode Penelitian
Metode penelitian pada jurnal penelitian ini sudah baik seperti penjelasan terkait
dengan model penilaian dan Teknik dekomposisi
R
2
dan seleksi sampel. Sampel
penelitian ini dipilih dari periode 1953-1993 dengan menggunakan purposive sampling
berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan oleh peneliti sesuai dengan data yang
dibutuhkan pada penelitian ini. Sehingga berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan
didapat jumlah sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu 115.154 pengamatan
tahun perusahaan. Penelitian ini menggunakan statitik deskriptif dan korelasi untuk
sampel serta cross-sectional tahunan. Metode yang digunakan oleh peneliti sudah sesuai
dimana statistic deskriptif digunakan untuk analisa data dengan cara mendeskripsikan
atau menggambarkan data yang telah terkumpul sehingga memberikan informasi yang
berguna.
11. Hasil dan Pembahasan
Hasil dan pembahasan pada penelitian ini sudah dijabarkan dengan baik oleh
peneliti. Peneliti menjabarkan hasil uji terhadap sampel dan variabel-variabel penelitian
yang diteliti yang disertakan dengan adanya table-tabel dan grafik serta hasil dari
penelitian terdahulu yang dapat mendukung hasil dari penelitian yang dilakukan.
12. Kesimpulan dan Saran
Kesimpulan pada penelitian ini sudah baik karena peneliti memaparkan kembali
keseluruhan isi jurnal dan hasil penelitian seperti tujuan penelitian, motivasi penelitian
dan temuan atau hasil penelitian sehingga dapat merangkum keseluruhan isi dari jurnal
penelitian ini.