FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Non-Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia)

  FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Non-Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia) TESIS Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Guna Mencapai Derajad Magister Sains Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta Oleh: ANGGRAINI PUJI LESTARI NIM : S431208001

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA _{commit to user} 2014 commit to user

commit to user

commit to user

HALAMAN PERSEMBAHAN

  commit to user

  Kupersembahkan Karyaku Kepada: Kedua orang tuaku, bapak dan ibuku, saudara dan teman-temanku yang senantiasa memberikan semangat dan inspirasi... Terimakasih untuk semua teman-teman yang membantu dan telah berbagi ilmu, ide, dan pikiran.....

  

Hasil tulisan sederhana ini merupakan wujud usaha dan doaku...

  Semoga bermanfaat meskipun banyak kekurangan...

  Almamater

HALAMAN MOTTO

• *Jika Anda dapat memimpikannya, Anda dapat

  melakukannya.......
• *Di dalam diri kita sudah diberikan Tuhan kemampuan yg sangat hebat utk kita gunakan secara maksimal....

  

commit to user

KATA PENGANTAR

  

commit to user

  Puji syukur kehadirat Allah SWT, atas rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini. Tesis dengan judul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan non-Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia)” ini disusun penulis untuk memenuhi syarat- syarat guna mencapai derajad Magister Program Studi Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu penulis baik secara langsung maupun tidak langsung hingga selesainya tesis ini. Penulis mengucapkan terima kasih kepada:

  1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  2. Prof. Dr. Ir. Ahmad Yunus, M.S., selaku Direktur Program Pascasarjana Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  3. Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  4. Dr. Payamta, M.Si., CPA., Ak., selaku Ketua Program Stsudi Magister Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  5. Dra. Y Anni Aryani, M.Prof.Acc., Ph.D., Ak., selaku Sekretaris Program Studi Magister Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  6. Prof. Dr. Bambang Sutopo, M.Com., Ak., Selaku Pembimbing tesis ini yang telah meluangkan waktu, pikiran dan memberikan motivasi kepada penulis sampai dengan selesainya penulisan tesis ini.

  7. Bapak Ibu Dosen beserta staf di Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan bimbingan keilmuan pada disiplin ilmu Akuntansi.

  8. Rekan-rekan Angkatan XVII dan XVIII Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah memberikan bantuan dan semangat kepada penulis selama ini.

  Surakarta, Juni 2014 Penulis

  

commit to user

  

DAFTAR ISI

  Hal HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ ii HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. iii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ....................................................... iv HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... v HALAMAN MOTTO ......................................................................................... vi KATA PENGANTAR ....................................................................................... vii DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiv ABSTRAK .......................................................................................................... xv ABSTRACT ........................................................................................................ xvi

  BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1 A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ............................................................................ 6 C. Tujuan Penelitian ................................................................................ 8 D. Manfaat Penelitian .............................................................................. 9 BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ............ 10 A. Tinjauan Pustaka ................................................................................ 10

  1. Struktur Kepemilikan ..................................................................... 10 _{commit to user}

  2. Profitabilitas ................................................................................... 11

  3. Ukuran Perusahaan ......................................................................... 12

  4. Leverage ......................................................................................... 13

  5. Nilai Perusahaan ............................................................................. 14

  B. Perumusan Hipotesis .......................................................................... 15

  1. Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan .......... 15

  2. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ........................ 16

  3. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan .............. 17

  4. Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan .............................. 18

  C. Kerangka Model Penelitian ................................................................ 20

  BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 21 A. Jenis Penelitian ................................................................................... 21 B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Data .............................. 21 C. Definisi Operasional ........................................................................... 22

  1. Variabel Independen ....................................................................... 22

  a. Kepemilikan Institusi Domestik ................................................. 22

  b. Kepemilikan Publik ................................................................... 22

  c. Profitabilitas ............................................................................... 22

  d. Ukuran Perusahaan (Size) .......................................................... 23

  e. Leverage ..................................................................................... 23

  2. Variabel Dependen ......................................................................... 24

  D. Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 26

  E. Teknik Analisis Data .......................................................................... 26 _{commit to user}

  

commit to user

  1. Statistik Deskriptif .......................................................................... 26

  2. Uji Normalitas ................................................................................ 26

  3. Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 27

  a. Uji Multikolinieritas ................................................................... 27

  b. Uji Autokorelasi ......................................................................... 27

  c. Uji Heterokedastisitas ................................................................ 28

  4. Uji Hipotesis ................................................................................... 28

  BAB IV ANALISIS DAN HASIL PENELITIAN ............................................. 31 A. Hasil Pengumpulan Data .................................................................... 31 B. Statistik Deskriptif .............................................................................. 32 C. Uji Normalitas Data ............................................................................ 34 D. Hasil Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 35

  1. Uji Multikolineritas ........................................................................ 35

  2. Uji Autokorelasi ............................................................................. 36

  3. Uji Heterokedastisitas ..................................................................... 38

  E. Uji Hipotesis ....................................................................................... 40

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 45 A. Kesimpulan ......................................................................................... 45 B. Keterbatasan dan Saran ...................................................................... 46 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

  Halaman Tabel 1 Ringkasan Definisi Operasional ...................................................... 25 Tabel 2 Hasil Pengambilan Sampel .............................................................. 31 Tabel 3 Hasil Statistik Deskriptif ................................................................. 32 Tabel 4 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................... 35 Tabel 5 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................... 36 Tabel 6 Hasil Uji Autokrelasi Sampel Penelitian ......................................... 37 Tabel 7 Hasil Uji Autokorelasi Tahun 2011 ................................................. 38 Tabel 8 Hasil Uji Autokrelasi Tahun 2012 ................................................... 38 Tabel 9 Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................ 39 Tabel 10 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .................................................. 40

  

commit to user

  

commit to user

DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar 1 Kerangka Model Penelitian ........................................................... 20