SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR AKTIVA DAN STRUKTUR KEUANGAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
PENGARUH STRUKTUR AKTIVA DAN STRUKTUR KEUANGAN
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI
BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ERFIKA ANGELIA NASUTION
080502109
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
ABSTRAK
PENGARUH STRUKTUR AKTIVA DAN STRUKTUR KEUANGAN
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI
BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur aktiva dan struktur keuangan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur dengan
Return on Assets. Hipotesis dalam penelitian ini adalah struktur aktiva dan
struktur keuangan berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (Return on Assets ) perusahaan sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan industri yang termasuk dalam sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia yaitu sebanyak 40 perusahaan. Sampel yang diambil adalah sebanyak 36 perusahaan. Data yang digunakan dan diolah adalah data laporan keuangan emiten untuk periode pengamatan tahun 2007
- – 2011. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan variabel stuktur aktiva dan struktur keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return
on Assets . Secara parsial variabel struktur aktiva berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Return on Assets sedangkan variabel struktur keuangan secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return on Assets.
Kata Kunci : Struktur Aktiva, Struktur Keuangan, Return on Assets
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF ASSETS STRUCTURE AND FINANCIAL
STRUCTURE TO FINANCIAL PERFORMANCE
AT MISCELLANEOUS INDUSTRIAL SECTOR
IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE
The purpose of this research is to determine the effect of the assets structure
and financial structure to financial performance as measured by Return on Assets.
The hypothesize of this reserch is the assets structure and the financial structure have
a significant effect to the financial performance (Return on Assets) at miscellaneous
industrial sector in Indonesian Stock Exchange.The population used in this research is all industrial companies which are
grouped in the miscellaneous industrial sector in IndonesiaN Stock Exchange are as
many as 40 companies. The samples taken are as many as 36 companies by the
judgement sampling method. The datas used and processed are datas from financial
statements for the year observation periods from 2007 – 2011.The results show that simultaneously the assets structure and the financial
structure have a positive and significant effect to the Return on Assets. Partially,
assets structure has a positive and significant effect to the Return on Assets, and
partially financial structure has a negative and significant effect to the Return on
Assets.Keywords: Assets Structure, Financial Structure, Return on Assets
KATA PENGANTAR Segala puji hanya kepada Allah SWT atas segala limpahan rahmat serta hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Pengaruh Struktur Aktiva dan Struktur Keuangan terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini merupakan tugas penelitian akhir dan salah satu syarat untuk menyelesaikan studi strata satu pada Fakultas Ekonomi Departemen Manajemen Universitas Sumatera Utara. Selain itu, penelitian ini juga diharapkan dapat bermanfaat bagi peningkatan pengetahuan dan wawasan bersama demi membangun daya saing bangsa.
Selama proses penelitian ini, telah banyak bimbingan, masukan, motivasi dan do’a yang peneliti peroleh dari berbagai pihak sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan. Menyadari hal itu, dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE., ME., selaku Ketua Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie M.Si., selaku sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan dan saran kepada peneliti.
6. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA., selaku Dosen Pembaca Penilai, yang juga telah memberikan saran dan masukan untuk lebih memperbaiki skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan staf pegawai yang telah banyak membantu saya selama menjadi mahasiswa
8. Ayahanda almarhum Erwin Nasution, Ibunda Elvyani dan adinda Nur Khalisa, yang telah menuntunku mencapai cita-cita.
9. Rahmad Hidayat, Amd, seorang yang sangat berarti dalam hidupku, terima kasih atas dukungan dan nasehatnya, semoga akan mendukung dan memberikan nasehatnya selalu.
10. Sahabat karibku, Sri Lestari, terima kasih atas semua bantuannya. teman- teman seperjuangan, Ayu Sofiana, Hani Aritonang, Marisa, Anggi Wigumanti, Darman Nababan, Valentin Hutabarat, Titin, Ema, Naldi, Tasya, semua teman-teman manajemen 2008 dan teman-teman di keuangan, terima kasih buat semuanya.
Peneliti menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu peneliti mengharapkan saran dan masukan demi penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua.
Medan, Juli 2012 Peneliti
Erfika Angelia Nasution
DAFTAR ISI
2.2.4 Struktur Modal Optimal .................................................... 18
2.7 Kerangka Konseptual ................................................................ 32
2.6 Penelitian Terdahulu ................................................................. 31
Assetss (ROA) ................................................................ 28
2.5.2 Pengaruh Struktur Keuangan Terhadap Return on
2.5.1 Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Return on Assetss (ROA) ............................................................................. 26
Return on Assets (ROA) ............................................................ 26
2.5 Pengaruh Sturktur Aktiva dan Struktur Keuangan Terhadap
2.4.3 Keunggulan dan Kelemahan ROA sebagai Ukuran Kinerja Keuangan .......................................................... 25
2.4.2 Return on Assetss (ROA) Sebagai Ukuran Kinerja Keuangan ....................................................................... 24
2.4.1 Pengertian Return on Assets (ROA) .............................. 22
2.4 Return on Assets (ROA) ............................................................ 22
2.3 Kinerja Keuangan ...................................................................... 20
2.2.3 Modal Sendiri (Ekuitas) .................................................... 17
Halaman
2.2.2 Hutang .............................................................................. 16
2.2.1 Pengertian Struktur Keuangan .......................................... 14
2.2 Struktur Keuangan ..................................................................... 14
2.1.3 Aktiva Tetap ..................................................................... 13
2.1.2 Aktiva Lancar ................................................................... 12
2.1.1 Pengertian Struktur Aktiva ............................................... 11
2.1 Struktur Aktiva .......................................................................... 11
9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA
9 1.4 Manfaat Penelitian....................................................................
9 1.3 Tujuan Penelitian......................................................................
1 1.2 Perumusan Masalah .................................................................
ABSTRAK ................................................................................................. i ABSTRACT .............................................................................................. ii
KATA PENGANTAR .............................................................................. iii
DAFTAR ISI .............................................................................................. vDAFTAR TABEL ..................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ viii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ........................................................................2.8 Hipotesis .................................................................................... 35
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ......................................................................... 36
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ................................................... 36
3.3 Batasan Operasional .................................................................. 36
3.4 Defenisi Operasional .................................................................. 37
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ................................................ 38
3.5.1 Populasi ............................................................................. 38
3.5.2 Sampel ............................................................................... 39
3.6 Jenis Data ................................................................................... 41
3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 41
3.8 Teknik Analisis Data .................................................................. 41
3.8.1 Deskripsi Variabel ............................................................. 41
3.8.2 Penerapan Model Analisis ................................................. 42
3.8.3 Uji Asumsi Klasik .............................................................. 42
3.8.4 Pengujian Hipotesis .......................................................... 45
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Perusahaan..................................................... 48
4.2 Hasil Penelitian............................................................................ 66
4.2.1 Deskripsi Data ................................................................... 67
4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik .................................................. 69
4.2.3 Pengujian Hipotesis .......................................................... 79
4.3 Pembahasan................................................................................. 82
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ................................................................................ 88
5.2 Keterbatasan ............................................................................... 88
5.3 Saran ........................................................................................... 89
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 91
LAMPIRAN ................................................................................................... 94
4.12 Uji Parsial (Uji t) ............................................................................... 81
4.6 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................. 76
4.11 Uji Simultan (Uji F) ........................................................................... 80
)............................................................................79
2
4.10 Uji Determinan (R
4.9 Uji Heteroskedastisitas........................................................................78
4.8 Hasil Uji Autokorelasi
4.7 Hasil Uji Autokorelasi
4.5 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Setelah Transformasi............. 75
DAFTAR TABEL
4.4 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov............................................... 72
4.3 Deskripsi Statistik Struktur Keuangan .............................................. 69
4.2 Deskripsi Statistik Struktur Aktiva .................................................... 68
4.1 Deskripsi Statistik ROA .................................................................... 67
3.2 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ........................ 40
3.1 Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .................. 39
1.1 ROA Perusahaan Sektor Aneka Industri, Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Tahun 2007-2011............................................. 7
No. Tabel Judul Halaman
- – Breusch-Godfrey (BG) .............................. 77
- – Run Test...................................................... 77
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
1.1 Grafik Hubungan Perkembangan ROA dengan Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga .................................................................... 7
2.1 Kerangka Konseptual ........................................................................ 35
4.1 Grafik Histogram Uji Normalitas ...................................................... 70
4.2 Normal P-P Plot of Regretion Standardized Residual ....................... 71
4.3 Grafik Histogram Uji Normalitas Setelah Transformasi ................... 73
4.4 Normal P-P Plot of Regretion Standardized Residual Setelah Transformasi...................................................................................... 74