Efisiensi Investasi Sebagai Pemoderasi Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan Pada Asimetri Informasi di Perusahaan Pertambangan.
EFISIENSI INVESTASI SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH KUALITAS
LAPORAN KEUANGAN PADA ASIMETRI INFORMASI DI
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
SKRIPSI
Oleh:
IDA AYU AGUNG EMAWATI
NIM: 1306305009
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2016
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di
dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar
pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat
unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, 22 Oktober 2016
Ida Ayu Agung Emawati
NIM. 1306305009
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa, karena atas berkat
rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Efisiensi Investasi sebagai Pemoderasi
Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi di
Perusahaan
Pertambangan”
dapat
diselesaikan
sesuai
dengan
yang
direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Udayana.
2.
Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S., selaku Pembantu Dekan I
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3.
Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., Ak. dan Dr. I Gst Ngr. Agung
Suaryana, SE., M.Si., Ak., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4.
Drs. Ida Bagus Dharmadiaksa, M.Si., Ak., selaku Pembimbing Akademik
yang telah membimbing penulis selama perkuliahan.
5.
Dr. I Gusti Ayu Nyoman Budiasih, SE., M.Si., selaku Dosen Pembimbing
Skripsi yang telah berkenan meluangkan waktunya dan dengan sabar telah
memberikan bimbingan dan masukan serta motivasi sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
6.
Bapak Dr. Made Gede Wirakusuma, SE., M.Si., Ak. dan I Ketut Jati, SE.,
M.Si., Ak. selaku dosen pembahas dan penguji yang telah memberikan
iv
bimbingan dan banyak masukan kepada penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
7.
Keluarga tercinta Bapak dan Ibu, Ida Bagus Ngurah Purbawijaya dan I Gusti
Ayu Ratih Yulianingsih serta adik Ida Ayu Candrasatyani Purba dan Ida
Bagus Agung Dhiksana Purba, atas dukungan, perhatian, dan doanya yang
tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakutas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana.
8.
Sahabat dan kawan sepermainan, Rini, Desi, Wulan, Jessy, Maha, Rika,
Dewi, Devi, Rudi, Julita, dan Lidya serta teman-teman Akuntansi angkatan
2013 yang tidak bisa disebutkan satu per satu, atas ilmu dan pengalaman
yang dibagi selama masa penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan
dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap
bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini
bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan
Denpasar, 22 Oktober 2016
Penulis
v
Judul
Nama
NIM
: Efisiensi Investasi sebagai Pemoderasi Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi di Perusahaan
Pertambangan
: Ida Ayu Agung Emawati
: 1306305009
Abstrak
Efisiensi investasi yang dilakukan pihak internal perusahaan diharapkan
mampu meningkatkan penyajian laporan keuangan yang lebih berkualitas oleh
perusahaan sehingga dapat menurunkan asimetri informasi antara manajmen
perusahaan dan investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
kualitas laporan keuangan pada asimetri informasi dengan efisiensi investasi
sebagai variabel moderasi.
Penelitian dilakukan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2013-2015. Sampel penelitian yang diperoleh sebanyak 84
dengan metode nonprobability sampling, khususnya purposive sampling. Teknik
analisis data yang digunakan adalah moderated regression analysis.
Hasil analisis menemukan bahwa kualitas laporan keuangan berpengaruh
negatif pada asimetri informasi. Efisiensi investasi memperkuat pengaruh negatif
kualitas laporan pada asimetri informasi.
Kata kunci:
efisiensi investasi, kualitas laporan keuangan, asimetri informasi
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. iii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iv
ABSTRAK ..................................................................................................... vi
DAFTAR ISI .................................................................................................. vii
DAFTAR TABEL .......................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... x
DAFTAR GRAFIK......................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................
1.2 Rumusan Masalah .................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................
1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................
1.5 Sistematika Penulisan ...........................................................
1
7
7
7
9
BAB II
KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
2.1 Landasan Teori dan Konsep .................................................. 11
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ................................ 11
2.1.2 Efisiensi Investasi ....................................................... 12
2.1.3 Kualitas Laporan Keuangan ........................................ 13
2.1.4 Asimetri Informasi ...................................................... 14
2.2 Hipotesis Penelitian .............................................................. 15
2.2.1 Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri
Informasi .................................................................... 15
2.2.2 Efisiensi Investasi Memperkuat Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi ............... 16
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian .................................................................. 18
3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian .................... 19
3.3 Objek Penelitian ................................................................... 19
3.4 Identifikasi Variabel.............................................................. 19
3.5 Definisi Operasional Variabel ............................................... 20
3.6 Jenis dan Sumber Data .......................................................... 22
3.6.1 Jenis Data ................................................................... 22
3.6.2 Sumber Data ............................................................... 23
3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel .................. 23
3.8 Metode Pengumpulan Data ................................................... 24
3.9 Teknik Analisis Data............................................................. 24
3.9.1 Uji Statistik Deskriptif ................................................ 25
vii
3.9.2
3.9.3
3.9.4
3.9.5
3.9.6
Uji Asumsi Klasik....................................................... 25
Uji Kelayakan Model (Uji F) ...................................... 27
Uji Statistika Wald ...................................................... 27
Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 28
Moderated Regression Analysis (MRA) ...................... 28
BAB IV
PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Daerah Penelitian ..................................... 30
4.2 Hasil Penelitian ..................................................................... 31
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ........................................ 31
4.2.2 Uji Asumsi Klasik....................................................... 33
4.2.3 Uji Kelayakan Model (Uji F) ...................................... 35
4.2.4 Uji Statistika Wald ...................................................... 36
4.2.5 Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 38
4.2.6 Moderated Regression Analysis (MRA) ...................... 38
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................. 40
4.3.1 Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri
Informasi .................................................................... 40
4.3.2 Efisiensi Investasi Memperkuat Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi ............... 41
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ............................................................................... 44
5.2 Saran ..................................................................................... 45
DAFTAR RUJUKAN ................................................................................... 46
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 50
viii
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Halaman
1.1
Laju Pertumbuhan PDB Indonesia Tahun 2015 .........................
4.1
Proses Penentuan Sampel Penelitian ......................................... 30
4.2
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ..................................... 31
4.3
Hasil Uji Normalitas ................................................................. 33
4.4
Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 34
4.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 35
4.6
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F) ........................................... 36
4.7
Hasil Uji Statistika Wald........................................................... 36
4.8
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 38
4.9
Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) ........................... 39
ix
6
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar
Halaman
3.1
Kerangka Konseptual Penelitian ............................................... 18
x
DAFTAR GRAFIK
No.
Grafik
Halaman
1.1
Laju Pertumbuhan PDB Sektor Pertambangan
Tahun 2012-2015 .....................................................................
xi
5
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
Halaman
1.
Daftar Hasil Penelitian Terdahulu ............................................. 50
2.
Daftar Sampel Penelitian .......................................................... 52
3.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2013 ............ 53
4.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2014 ............ 54
5.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2015 ............ 55
6.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2013 .......................... 56
7.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2014 .......................... 57
8.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2015 .......................... 58
9.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2013 ........................... 59
10.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2014 ........................... 60
11.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2015 ........................... 61
12.
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ..................................... 62
13.
Hasil Uji Normalitas ................................................................. 63
14.
Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 64
15.
Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 65
16.
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F) ........................................... 66
17.
Hasil Uji Statistika Wald........................................................... 67
18.
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 68
19.
Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) ........................... 69
xii
1
LAPORAN KEUANGAN PADA ASIMETRI INFORMASI DI
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
SKRIPSI
Oleh:
IDA AYU AGUNG EMAWATI
NIM: 1306305009
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2016
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di
dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar
pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat
unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, 22 Oktober 2016
Ida Ayu Agung Emawati
NIM. 1306305009
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa, karena atas berkat
rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Efisiensi Investasi sebagai Pemoderasi
Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi di
Perusahaan
Pertambangan”
dapat
diselesaikan
sesuai
dengan
yang
direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Udayana.
2.
Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S., selaku Pembantu Dekan I
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3.
Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., Ak. dan Dr. I Gst Ngr. Agung
Suaryana, SE., M.Si., Ak., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4.
Drs. Ida Bagus Dharmadiaksa, M.Si., Ak., selaku Pembimbing Akademik
yang telah membimbing penulis selama perkuliahan.
5.
Dr. I Gusti Ayu Nyoman Budiasih, SE., M.Si., selaku Dosen Pembimbing
Skripsi yang telah berkenan meluangkan waktunya dan dengan sabar telah
memberikan bimbingan dan masukan serta motivasi sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
6.
Bapak Dr. Made Gede Wirakusuma, SE., M.Si., Ak. dan I Ketut Jati, SE.,
M.Si., Ak. selaku dosen pembahas dan penguji yang telah memberikan
iv
bimbingan dan banyak masukan kepada penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
7.
Keluarga tercinta Bapak dan Ibu, Ida Bagus Ngurah Purbawijaya dan I Gusti
Ayu Ratih Yulianingsih serta adik Ida Ayu Candrasatyani Purba dan Ida
Bagus Agung Dhiksana Purba, atas dukungan, perhatian, dan doanya yang
tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakutas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana.
8.
Sahabat dan kawan sepermainan, Rini, Desi, Wulan, Jessy, Maha, Rika,
Dewi, Devi, Rudi, Julita, dan Lidya serta teman-teman Akuntansi angkatan
2013 yang tidak bisa disebutkan satu per satu, atas ilmu dan pengalaman
yang dibagi selama masa penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan
dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap
bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini
bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan
Denpasar, 22 Oktober 2016
Penulis
v
Judul
Nama
NIM
: Efisiensi Investasi sebagai Pemoderasi Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi di Perusahaan
Pertambangan
: Ida Ayu Agung Emawati
: 1306305009
Abstrak
Efisiensi investasi yang dilakukan pihak internal perusahaan diharapkan
mampu meningkatkan penyajian laporan keuangan yang lebih berkualitas oleh
perusahaan sehingga dapat menurunkan asimetri informasi antara manajmen
perusahaan dan investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
kualitas laporan keuangan pada asimetri informasi dengan efisiensi investasi
sebagai variabel moderasi.
Penelitian dilakukan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2013-2015. Sampel penelitian yang diperoleh sebanyak 84
dengan metode nonprobability sampling, khususnya purposive sampling. Teknik
analisis data yang digunakan adalah moderated regression analysis.
Hasil analisis menemukan bahwa kualitas laporan keuangan berpengaruh
negatif pada asimetri informasi. Efisiensi investasi memperkuat pengaruh negatif
kualitas laporan pada asimetri informasi.
Kata kunci:
efisiensi investasi, kualitas laporan keuangan, asimetri informasi
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. iii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iv
ABSTRAK ..................................................................................................... vi
DAFTAR ISI .................................................................................................. vii
DAFTAR TABEL .......................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... x
DAFTAR GRAFIK......................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................
1.2 Rumusan Masalah .................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................
1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................
1.5 Sistematika Penulisan ...........................................................
1
7
7
7
9
BAB II
KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
2.1 Landasan Teori dan Konsep .................................................. 11
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ................................ 11
2.1.2 Efisiensi Investasi ....................................................... 12
2.1.3 Kualitas Laporan Keuangan ........................................ 13
2.1.4 Asimetri Informasi ...................................................... 14
2.2 Hipotesis Penelitian .............................................................. 15
2.2.1 Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri
Informasi .................................................................... 15
2.2.2 Efisiensi Investasi Memperkuat Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi ............... 16
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian .................................................................. 18
3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian .................... 19
3.3 Objek Penelitian ................................................................... 19
3.4 Identifikasi Variabel.............................................................. 19
3.5 Definisi Operasional Variabel ............................................... 20
3.6 Jenis dan Sumber Data .......................................................... 22
3.6.1 Jenis Data ................................................................... 22
3.6.2 Sumber Data ............................................................... 23
3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel .................. 23
3.8 Metode Pengumpulan Data ................................................... 24
3.9 Teknik Analisis Data............................................................. 24
3.9.1 Uji Statistik Deskriptif ................................................ 25
vii
3.9.2
3.9.3
3.9.4
3.9.5
3.9.6
Uji Asumsi Klasik....................................................... 25
Uji Kelayakan Model (Uji F) ...................................... 27
Uji Statistika Wald ...................................................... 27
Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 28
Moderated Regression Analysis (MRA) ...................... 28
BAB IV
PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Daerah Penelitian ..................................... 30
4.2 Hasil Penelitian ..................................................................... 31
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ........................................ 31
4.2.2 Uji Asumsi Klasik....................................................... 33
4.2.3 Uji Kelayakan Model (Uji F) ...................................... 35
4.2.4 Uji Statistika Wald ...................................................... 36
4.2.5 Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 38
4.2.6 Moderated Regression Analysis (MRA) ...................... 38
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................. 40
4.3.1 Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Asimetri
Informasi .................................................................... 40
4.3.2 Efisiensi Investasi Memperkuat Pengaruh Kualitas
Laporan Keuangan pada Asimetri Informasi ............... 41
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ............................................................................... 44
5.2 Saran ..................................................................................... 45
DAFTAR RUJUKAN ................................................................................... 46
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 50
viii
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Halaman
1.1
Laju Pertumbuhan PDB Indonesia Tahun 2015 .........................
4.1
Proses Penentuan Sampel Penelitian ......................................... 30
4.2
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ..................................... 31
4.3
Hasil Uji Normalitas ................................................................. 33
4.4
Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 34
4.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 35
4.6
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F) ........................................... 36
4.7
Hasil Uji Statistika Wald........................................................... 36
4.8
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 38
4.9
Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) ........................... 39
ix
6
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar
Halaman
3.1
Kerangka Konseptual Penelitian ............................................... 18
x
DAFTAR GRAFIK
No.
Grafik
Halaman
1.1
Laju Pertumbuhan PDB Sektor Pertambangan
Tahun 2012-2015 .....................................................................
xi
5
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
Halaman
1.
Daftar Hasil Penelitian Terdahulu ............................................. 50
2.
Daftar Sampel Penelitian .......................................................... 52
3.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2013 ............ 53
4.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2014 ............ 54
5.
Data Variabel Kualitas Laporan Keuangan Tahun 2015 ............ 55
6.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2013 .......................... 56
7.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2014 .......................... 57
8.
Data Variabel Asimetri Informasi Tahun 2015 .......................... 58
9.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2013 ........................... 59
10.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2014 ........................... 60
11.
Data Variabel Efisiensi Investasi Tahun 2015 ........................... 61
12.
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ..................................... 62
13.
Hasil Uji Normalitas ................................................................. 63
14.
Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 64
15.
Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 65
16.
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F) ........................................... 66
17.
Hasil Uji Statistika Wald........................................................... 67
18.
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 68
19.
Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) ........................... 69
xii
1