ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN” J AWA TIMUR
2013 ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI Diajukan Oleh :
ANDA DUWITA
0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN” J AWA TIMUR
2013
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Per syar atan Dalam Memper oleh Gelar Sar jana Ekonomi
J ur usan Manajemen Diajukan Oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN”
J AWA TIMUR 2013
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
Yang diajukan :
ANDA DUWITA
0912010097/FE/EM Disetujui untuk ujian skripsi oleh :
Pembimbing Utama Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS Tanggal : ......................
NIP. 196003301986031003 Mengetahui,
Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi Univer sitas Pembangunan Nasional ”Veteran” J awa Timur
Dr s. Ec. R. A. Suwaidi, MS NIP. 196003301986031003
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
Telah dipertahankan dihadapan dan diter ima oleh Tim Penguji Skr ipsi Pr ogram Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
Univer sitas Pembangunan Nasional ”Veteran” J awa Timur Pada Tanggal : 31 Mei 2013
PEMBIMBING TIM PENGUJ I : Ketua
Dr s. Ec. R.A. Suwaidi, MS Dr. Ali Maskun, MS Sekr etaris
Dr s. Ec. R.A. Suwaidi, MS Anggota
Dr a. Ec. Nur uni Ika K.W, MM Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi Univer sitas Pembangunan Nasional ”Veteran” J awa Timur
Dr. H. Dhani Ichsanuddin Nur , SE, MM NIP. 196309241989031001
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena atas segala karunia dan hidayah-
Nya, tidak lupa pula Shalawat serta salam selalu tercurah bagi Rasulullah Muhammad SAW, sehingga menjadi suatu kebahagiaan tersendiri bagi penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA”
Skripsi ini diajukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan program gelar Sarjana Ekonomi Program Study Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
Dalam penyusunan laporan ini, penulis telah mendapatkan banyak bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak yang terkait, oleh karena itu pada kesempatan kali ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1.
Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Sudarto, MP, selaku Rektor Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
2. Bapak Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, SE, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
3. Bapak Dr. Muhadjir Anwar, MM, selaku Ketua Program Study Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
4. Bapak Drs. Ec. R.A Suwaidi, MS , selaku dosen pembimbing utama, yang telah memberikan saran, nasehat, serta bantuan bimbingan skripsi sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas skripsi ini dengan baik.
5. Seluruh dosen dan staff dosen Jurusan Manajemen yang telah memberikan bekal dan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswa di Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
6. Orang Tua dan keluarga penulis tercinta, ayah, ibu, dan Boni, yang selalu memberikan dukungan baik secara moril maupun materiil, serta doa yang selalu dipanjatkan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik dan lancar.
7. Serta Renovasi Hia, Lettu Faizal, Putri Cahayani, Putri Nur, Uning, Susi dan juga teman-temanku sekalian yang mendukung terselesaikannya skripsi ini. Penulis sangat menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan, baik dari materi yang dituliskan maupun teknik penyajiannya. Akan tetapi, penulis tetap berusaha terus belajar dari kesalahan. Oleh karena penulis sangat mengharapkan segala kritik dan sarannya yang bersifat membangun, sehingga skripsi ini dapat bermanfaat untuk semua orang yang membacanya.
Surabaya, Mei 2013 Penulis
iii DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ................................................................................................................ iii DAFTAR GAMBAR .................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ........................................................................................................ viii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................ ix
BAB I. PENDAHULUAN
1.1.Latar Belakang ................................................................................................ 1
1.2.Perumusan Masalah ........................................................................................ 8
1.3.Tujuan Penelitian ............................................................................................ 8
1.4.Manfaat Penelitian .......................................................................................... 9
BAB II. TINJ AUAN PUSTAKA
2.1.Hasil Penelitian ............................................................................................... 10
2.2.TinjauanTeori ................................................................................................. 12
2.2.1.Pasar Modal .................................................................................... 12
2.2.1.1.Pengertian Pasar Modal ...................................................... 12
2.2.1.2.Pelaku Pasar Modal ............................................................ 12
2.2.1.3.Jenis-Jenis Pasar Modal ...................................................... 16
2.2.1.4.Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pasar Modal ................ 17
2.2.1.5.Manfaat Pasar Modal .......................................................... 19
2.2.2.Investasi ......................................................................................... 19
2.2.2.1.Pengertian Investasi ............................................................ 19
2.2.2.2.Tujuan Investasi ................................................................. 21
2.2.2.3.Proses Investasi ................................................................... 22
2.2.3.Saham ............................................................................................ 24
2.2.3.1.Pengertian Saham ............................................................... 24
2.2.3.2.Jenis Saham ........................................................................ 24
2.2.3.3.Harga Saham ...................................................................... 25
2.2.3.4.Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .......................... 27
2.2.4.Go Public ....................................................................................... 28
2.2.4.1.Pengertian Go Public .......................................................... 28
2.2.4.2.Manfaat Go Public .............................................................. 29
2.2.5.Laporan Keuangan .......................................................................... 30
2.2.5.1.Pengertian Laporan Keuangan ............................................ 30
2.2.5.2.Bentuk-bentuk Laoran Keuangan ........................................ 30
2.2.6.Analisis Teknikal dan Analisis Fundamental ................................... 31
2.2.7.Rasio Keuangan .............................................................................. 32
2.2.7.1.Rasio Likuiditas .................................................................. 32
2.2.7.2.Rasio Leverage ................................................................... 33
2.2.7.3.Rasio Akivitas .................................................................... 35
2.2.7.4.Rasio Profitabilitas ............................................................. 36
2.2.8.Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham ........................... 37
2.2.8.1.Pengaruh CR terhadap Harga Saham .................................. 37
2.2.8.2.Pengaruh DER terhadap Harga Saham ................................ 38
2.2.8.3.Pengaruh TATO terhadap Harga Saham ............................. 40
2.2.8.4.Pengaruh ROE terhadap Harga Saham ................................ 41
2.3.Kerangka Konseptual ...................................................................................... 42
2.4.Hipotesis ......................................................................................................... 42
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN
3.1.Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................... 44
3.2.Teknik Penentuan Sampel ............................................................................... 46
3.2.1.Populasi .......................................................................................... 46
3.2.2.Sampel ........................................................................................... 47
3.3.Teknik Pengumpulan Data .............................................................................. 48
3.3.1.Jenis Data ....................................................................................... 48
3.3.2.Sumber Data ................................................................................... 49
3.3.3.Pegumpulan Data ........................................................................... 49
3.4.Teknik Analisis dan Uji Hipotesis .................................................................... 49
3.4.1.Teknik Analisis .............................................................................. 49
3.4.2.Uji Hipotesis ................................................................................... 50
3.4.2.1.Uji F ............................................................................................ 50
3.4.2.2.Uji t ............................................................................................. 52
3.5.Uji Asumsi Klasik ........................................................................................... 53
3.5.1.Autokorelasi ................................................................................... 53
3.5.2.Multikolinearitas ............................................................................ 53
3.5.3. Heteroskedastisitas ........................................................................ 53
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian...... ....................................................................... 54
4.1.1. Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ............................................. 54
4.1.1.1. Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia .................................... 56
4.1.2. Sejarah Persh. Mining and Mining Services .................................... 57
4.1.2.1. PT Adaro Energy Tbk ......................................................... 57
4.1.2.2. PT Aneka Tambang Tbk ..................................................... 58
4.1.2.3. PT ATPK Resources Tbk ................................................... 59
4.1.2.4. PT Bumi Resources Tbk ..................................................... 59
4.1.2.5. PT Bayan Tbk .................................................................... 60
4.1.2.6. PT Exploitasi Energi Indonesia Tbk.................................... 60
4.1.2.7. PT Indo Setu Bara Tbk ....................................................... 61
4.1.2.8. PT Citatah Industri Marmer ................................................ 62
4.1.2.9. PT Elnusa Tbk .................................................................... 62
4.1.2.10. PT Energi Megah Persada Tbk.......................................... 63
4.1.2.11. PT Vale Indonesia ........................................................... 64
4.1.2.12. PT Indika Energy ............................................................. 66
4.1.2.13. PT Sumber Energi Andalan Tbk ...................................... 67
4.1.2.14. PT Indo Tambangraya Megah Tbk ................................... 68
4.1.2.15. PT Medco Energi Internasional Tbk ................................. 69
4.1.2.16. PT Perusahaan Gas Negara Tbk ........................................ 70
4.1.2.17. PT Perdana Karya Perkasa Tbk ......................................... 71
4.1.2.18. PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk............................ 72
4.1.2.19. PT Sugih Energi Tbk ........................................................ 73
4.1.2.20. PT Timah Tbk .................................................................. 74
4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ............................................................................... 74
4.2.1. Harga Saham Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ......... 76
4.2.2. Likuiditas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 .............. 77
4.2.3. Leverage Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ............... 79
4.2.4. Aktivitas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ............... 80
4.2.5. Profitabilitas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 .......... 82
4.3. Analisa dan Hasil Pengujian Hipotesis ............................................... 83
4.3.1. Uji Outlier ...................................................................................... 83
4.3.2. Uji Normalitas ................................................................................ 85
4.3.3. Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 86
4.3.4. Analisis Regresi Linier Berganda.................................................... 89
4.3.5. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 91
4.4. Pembahasan .................................................................................................... 93
4.4.1. Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham ................................... 93
4.4.2. Pengaruh Leverage Terhadap Harga Saham .................................... 94
4.4.3. Pengaruh Aktivitas Terhadap Harga Saham .................................... 95
4.4.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham .............................. 97
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ..................................................................................................... 99
5.2. Saran ............................................................................................................... 100 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Konseptual ......................................................................... 49DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Harga Saham Rata-Rata Tahunan Perusahaan Pertambangan ................ 4Tabel 4.1. Deskripsi Harga Saham ......................................................................... 76Tabel 4.2. Deskripsi Likuiditas .............................................................................. 78Tabel 4.3. Deskripsi Leverage ................................................................................ 79Tabel 4.4. Deskripsi Aktivitas ................................................................................ 81Tabel 4.5. Deskripsi Profitabilitas .......................................................................... 82Tabel 4.6. Hasil Uji Outlier .................................................................................... 84Tabel 4.7. Hasil Uji Normalitas .............................................................................. 86Tabel 4.8. Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................... 87Tabel 4.9. Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................... 88Tabel 4.10. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 88Tabel 4.11. Hasil Regresi Berganda ....................................................................... 89Tabel 4.12. Hasil Uji F ........................................................................................... 91Tabel 4.13. Hasil Uji t ............................................................................................ 92DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Tabulasi Data Lampiran 2. Output Uji Outlier dan Uji Normalitas Lampiran 3. Output Uji Regresi Linier Berganda Lampiran 4. Tabel Z-score ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND
MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK Anda Duwita
0912010097/FE/EM Lingkungan usaha yang semakin kompetitif merupakan tantangan bagi setiap perusahaan untuk memenangkan persaingan. Kinerja keuangan perusahaan yang baik akan mempengaruhi nilai perusahaan. cara yang harus ditempuh adalah dengan meningkatkan kemampuan sumber daya yang dimiliki dan menerapkan perbaikan secara terus-menerus pada setiap aspek organisasinya guna meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi berarti Harga saham juga tinggi. Sehingga fluktuasi Harga saham dapat digunakan sebagai cermin nilai perusahaan, sebagaimana terjadi pada perusahaan Mining and Mining
Services yang berpengaruh terhadap Harga Saham dengan kecenderungan menurun. Tujuan
dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas terhadap Harga Saham.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Mining and Mining Services di Bursa Efek Indonesia, dengan sampel sebanyak 20 perusahaan. Dengan teknik probability sampling, yaitu teknik pengambilan sampel yang memberikan peluang yang sama bagi setiap unsur atau anggota populasi untuk dipilih menjadi anggota sampel. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari data laporan keuangan periode 2008-2011 yang diambil dari ICMD dan Bursa Efek Indonesia. Sedangkan untuk pengujian data menggunakan analisis regresi linier berganda dengan asumsi klasik menggunakan program spss.
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan diperoleh persamaan Y = 1745,576 + 0,040X1 - 987,204X2 – 209,003X3+ 83,646X4 + ei, yang menunjukkan bahwa (1)Likuiditas mempunyai pengaruh positif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (2)Leverage mempunyai pengaruh negatif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (3)Aktivitas mempunyai pengaruh negatif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (4)Profitabilitas mempunyai pengaruh positif, signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci : Harga Saham, Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas.
1
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Perkembangan zaman telah banyak membawa perubahan. Kemajuan teknologi dan perkembangan dunia usaha dalam memasuki pasar bebas telah mencipakan tingkat persaingan yang tinggi antar perusahaan. Lingkungan usaha yang semakin kompetitif merupakan tantangan bagi setiap perusahaan untuk memenangkan persaingan tersebut, cara yang harus ditempuh adalah dengan meningkatkan kemampuan sumber daya yang dimiliki dan menerapkan perbaikan secara terus-menerus pada setiap aspek organisasinya guna meningkatkan nilai perusahaan.
Dalam hal ini pasar modal mempunyai peranan yang strategis dalam perekonomian Indonesia. Melalui pasar modal pemerintah dapat mengalokasikan dana dari masyarakat ke sektor-sektor investasi yang produkstif. Pasar modal dalam banyak hal sangat menentukan kehidupan perekonomian suatu Negara. Dalam pasar modal mengenal berbagai aktivitas baik seputar transaksi saham, kinerja perusahaan, harga saham, laba maupun kebijakan deviden.
Pasar modal merupakan sarana bagi pihak yang mempunyai kelebihan dana untuk melakukan investasi dalam jangka menengah ataupun jangka panjang. Perkembangan pasar modal di Indonesia dapat dilihat dengan banyaknya jumlah saham yang ditransaksikan dan semakin tingginya volume perdagangan saham. Investasi pasar modal perlu dimiliki
2
sejumlah informasi yang berkaitan dengan kondisi keuangan perusahaan . informasi tersebut nantinya akan digunakan untuk menarik calon investor yang akan menanamkan modalnya pada perusahaan.
Penentuan harga saham tidak mudah diukur secara tepat. Tinggi rendahnya harga saham merupakan penelitian sesaat yang dipengaruhi oleh banyak faktor yaitu faktor eksternal dan faktor internal. Faktor eksternal merupakan kondisi diluar perusahaan antara lain situasi politik, dan keamanan, perubahan nilai tukar mata uang, naik turunnya suku bunga bank, serta rumor-rumor hasil rekayasa para spekulan atau orang-orang yang ingin mengeruk keuntungan dari situasi tersebut. Faktor internal merupaka faktor yang berasal dari dalam perusahaan dan dapat dikendalikan oleh manajemen perusahaan tersebut. Faktor internal ini berkaitan dengan informasi kinerja keuangan perusahaan dalam bentuk laporan keuangan.
Laporan keuangan perusahaan melaporkan kinerja keuangan masa lalu dan menunjukkan posisi keuangan mutakhir. Laporan keuangan memiliki tujuan utama untuk memberikan informasi yang relevan pada pihak-pihak diluar perusahaan. (Munawir, 2002 : 16)
Harga saham sebagai indikator nilai perusahaan akan dipengaruhi oleh barbagai variabel fundamental, dimana variabel-variabel tersebut secara bersama-sama akan membentuk kekuatan pasar yang berpengaruh terhadap transaksi saham, sehingga harga saham akan mengalami berbagai kemungkinan kenaikan atau penurunan harga.
3
Penulis memperoleh fenomena bahwa penurunan tajam juga terjadi
pada Bumi Resources. Rontoknya harga batu bara di pasaran internasional membuat harga saham Bumi jatuh. Sejak pertengahan 2008, saham perusahaan Grup Bakrie ini memang terjun bebas. Dan sampai dengan akhir 2008, saham perusahaan ini belum menunjukkan tanda-tanda rebound
( http://bisnistrategi.blogspot.com/2009/07/swa-100-2009.html )
Menurut Maizar Rahman dalam Harian Investor Daily, 23/07/2008, bahwa suplai minyak dunia saat ini cukup aman, sebab negara-negara non- OPEC meningkatkan kapasitas produksinya sebesar 1 juta barel per hari. Sementara itu, OPEC juga mempunyai cadangan minyaknya (spare capacity ) sebesar 4 juta barel guna mengantisipasi jika terjadi gangguan pasokan minyak akibat situasi geopolitik di Timteng. “Namun tak seorang pun bisa memprediksi harga minyak yang diperdagangkan paperless. Harga minyak berfluktuasi seperti harga saham,” katanya. Seiring penurunan harga minyak, harga saham pertambangan pada transaksi kemarin rontok. Harga saham PT Bumi Resources Tbk (BUMI) yang selama ini menjadi indikator penggerak indeks harga saham gabungan (IHSG), kemarin terkoreksi Rp 300 menjadi Rp 6.050. Dalam sepekan ini harga BUMI turun 11%. Hal yang sama juga terjadi pada saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Bukit Asam Tbk (PTBA), PT Inco Tbk (INCO), dan PT Indo Tambang Raya Megah Tbk (ITMG) masing-masing turun 18,8%, 13,3%, 11,1%, dan
10,3%. ( http://www.tekmira.esdm.go.id/currentissues/?p=726 )
4
Penurunan penjualan memang berpengaruh terhadap turunnya laba yang pada akhirnya bisa mempengaruhi harga saham dimasa yang akan datang. Hal ini terjadi pada sebagian perusahaan Mining and Mining
Services yang go public di BEI. Penurunan laba mempengaruhi harga
saham. Terbukti bahwa harga saham perusahaan Mining and Mining Services sebagian berfluktuasi. Hal ini dapat dilihat pada tabel berikut.
Tabel 1.1 Harga saham rata-rata tahunan perusahaan pertambangan ICMD
Perusahaan Harga Saham 2008 2009 2010 2011
PT. Aneka tambang 1,090 2,200 2,450 1,620 PT. ATPK Resources 129 225 187 166 PT. Bumi Resources 910 2,425 3,025 2,175 PT. Exploitasi Energy Indonesia
50 60 154 123 PT. Citatah Industri
50
68
72
71 PT. Delta Dunia Makmur 500 1,690 1,610 670 PT. International Nickel Indonesia 1,930 3,650 4,875 3,200 PT. Indika Energy 1,090 2,225 4,725 2,125 PT. Perusahaan Gas Negara 1,860 3,900 4,425 3,175 PT. Timah 1,080 2,000 2,750 1,670
Sumber : IDX BEI Berdasarkan tabel 1.1 di atas dapat dilihat terjadinya fluktuatif nilai harga saham pada beberapa perusahaan Mining and Mining Services
5
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hal ini hendaknya menjadi perhatian yang penting karena bagi investor sangat penting melihat harga saham dan laba.
Harga saham yang berlaku di bursa efek bukan merupakan suatu harga yang tetap. Hal ini yang disebabkan karena adanya faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga saham tersebut. Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham dapat dibedakan menjadi dua yaitu faktor internal dan faktor eksternal. Faktor internal adalah faktor-faktor yang berasal dari dalam perusahaan dan dapat dikendalikan oleh manajemen perusahaan. Sedangkan faktor eksternal merupakan faktor-faktor yang datangnya dari luar perusahaan dan tidak dapat dikendalikan oleh pihak manajemen perusahaan.
Rasio likuiditas diduga berpengaruh terhadap harga saham dengan menggunakan Current Ratio (CR). Semakin tinggi rasio lancar semakin besar kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial jangka pendeknya. Jadi rasio lancar dijadikan sebagai indikator bahan pertimbangan bagi investor dalam menilai kinerja suatu perusahaan dan hal ini akan mempengaruhi nilai suatu perusahaan yang tercermin melalui harga saham. (Sartono, 2001 : 116).
Faktor lain yang diduga berpengaruh terhadap harga saham adalah rasio leverage yang difokuskan pada Debt To Equty Ratio (DER). Semakin tinggi DER berarti modal sendiri semakin sedikit dibanding dengan
6
hutangnya. Semakin kecil DER semakin baik bagi perusahaan dan akan meningkatkan harga saham. (Fakhrudin dan Hadianto, 2001:61).
Rasio aktivitas menunjukkan kemampuan dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva berputar dalam suatu periode tertentu. Dalam rasio ini, indikator yang digunakan adalah Total Asset Turnover (TATO) mengukur seberapa besar efektivitas perusahaan dalam mengerjakan sumber-sumber dananya. Apabila manajemen mampu mengelola aktiva secara baik, maka harga saham akan mengalami kenaikan. (Kasmir, 2008 : 185)
Rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan. Dalam rasio ini, penelitian difokuskan pada
Return On Equity (ROE) mengukur keuntungan bersih yang diperoleh dari
pengelolaan modal yang diinvestasikan oleh pemilik perusahaan. Semakin tinggi ROE maka tingkat pengembalian investasi makin tinggi. Dan hal itu menyebabkan harga pasar saham cenderung naik. (Lestari dan Sugiharto, 2007 : 196).
Berdasarkan uraian dan permasalahan di atas maka dalam penelitian ini akan menganalisis mengenai “Analisis Harga Saham Pada Persahaan Mining and Mining Services di Bur sa Efek Indonesia”.
1.2. Perumusan Masalah a.
Apakah Likuiditas berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
7
b.
Apakah Leverage berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
c.Apakah Aktivitas berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
d.Apakah Profitabilitas berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
1.3. Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan diatas,makapermasalahan yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah : a.
Untuk mengetahui pengaruh Likuiditas terhadap harga saham pada perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
b.
Untuk mengetahui pengaruh Leverage terhadap harga saham pada perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
c.
Untuk mengetahui pengaruh Aktivitas terhadap harga saham pada perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
d.
Untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
1.4. Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi : 1. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan untuk mengevaluasi kinerja masing-masing perusahaan yang diteliti.
8
2. Bagi Akademis
Dapat dijadikan sumber informasi dan landasan bagi penelitian selanjutnya.