Analisis tambahan informasi laporan arus kas : studi empiris pada perusahaan makanan dan minuman dan perusahaan otomotive dan produk yang berkaitan yang terdaftar di BEJ - USD Repository

ANALISIS TAMBAHAN INFORMASI LAPORAN ARUS KAS

  (Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan Minuman dan Perusahaan

  

Otomotive dan Produk yang Berkaitan yang terdaftar di BEI)

SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

  Program Studi Akuntansi Oleh :

  

Cherly Panggar Besi

  NIM: 032114118

  

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2008

ANALISIS TAMBAHAN INFORMASI LAPORAN ARUS KAS

  

(Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan Minuman dan Peusahaan

Otomotif dan Produk yang Berkaitan yang terdaftar di BEI)

  Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

  Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

  Oleh : Cherly Panggar Besi (032114118)

  

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2008

  Don`t be afraid…Everything will be OK!!! Cherly Panggar Besi Kupersembahkan skripsi ini untuk:

• Allah SWT yang setia mendampingi dan tiada henti

  memberi aku kekuatan menjalani hidup

• Mama tercinta yang senantiasa menyelipkan doa untukku

  dalam sujudmu dan tiada pernah letih menyayangiku

• Papa tercinta yang sangat menyayangiku, SPEKTAKULER!!
• Kak Adhe, Dek Chendy, Dek Apni...Bahagianya aku terikat

  hubungan ini bersama kalian...Istimewanya kalian bagiku.

• “ 3 ” trima kasih untuk semuanya... “Dahsyatnya...denganmu”
• Iin, rini, grez, cipo, gendut, dudung, melon “my best pren”
• Temen-temen tunggorono, wuluh, asoka, pringgondani.,

  

BEMFE 04-05, BEMFE 06, dan semua teman-temanku

• Semua guru dari SD pe SMA n dosen-dosen dan keluarga

  besar FE USD

• Almamaterku Universitas Sanata Dharma
• Moly dan Lacy...secara teknis kalian sangat membantu

  KATA PENGANTAR Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma.

  Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Ole h karena itu penulis dengan kerendahan hati mengucapkan terima kasih kepada:

  a. Romo Rektor Universitas Sanata Dharma yang telah memberikan kesempatan untuk belajar dan mengembangkan kepribadian kepada penulis.

  b. Drs. Alex kahu Lantum, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma.

  c. Ir. Drs. Hansiadi Yuli Hartanto, M.Si., Akt. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Sanata Dharma.

  d. Dra. YFM. Gien Agustinawansari, MM, Akt. Selaku Pembimbing I yang telah membantu serta sabar membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

  e. A. Diksa Kuntara, SE., MFA. Selaku Pembimbing II yang telah membantu serta sabar membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. f. Keluarga tercinta: Mama dan Papa tersayang, terima kasih atas segala doa, pengertian, kesabaran, dukungan, dan cintanya sampai sekarang.

  Terima kasih juga sudah mau memberikan beasiswa tanpa batas dan limit sampai skripsi ini selesai. Kak Adhe, Dek Chendy dan Dek Apni terima kasih juga untuk doa dan dukungannya.

  g. Keluarga besar Panggar Besi.

  h. Keluarga besar Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma. i. Keluarga besar Civitas Akademika Universitas Sanata Dharma. j. “3”, Moly dan Lacy. k. Teman-teman terdekat ku yang selalu senantiasa menjadi motivator, maaf tidak dapat menyebutkan kalian satu per satu.

  Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangannya, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  

DAFTAR ISI

  Halaman HALAMAN JUDUL...................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING............................................. ii HALAMAN PENGESAHAN........................................................................ iii HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................... iv HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS....................... v HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI....................... vi HALAMAN KATA PENGANTAR.............................................................. vii HALAMAN DAFTAR ISI............................................................................ ix HALAMAN DAFTAR TABEL.................................................................... xii HALAMAN DAFTAR GAMBAR............................................................... xiii ABSTRAK.................................................................................................... xiv ABSTRACT.................................................................................................... xv BAB I PENDAHULUAN......................................................................

  1 A. Latar Belakang Masalah.......................................................

  4 B. Rumusan Masalah................................................................

  4 C. Batasan Masalah..................................................................

  4 D. Tujuan Penelitian.................................................................

  5 E. Manfaat Penelitian...............................................................

  5 F. Sistematika Penulisan..........................................................

  5 BAB II LANDASAN TEORI.................................................................

  6 A. Laporan Keuangan...............................................................

  6

  B. Laporan Laba Rugi..............................................................

  7 C. Laporan Arus Kas…………………....................................

  10 D. Penelitian Terdahulu............................................................. 17

  E. Hipotesis............................................................................... 19

  F. Model Penelitian…………………………………………... 20 BAB III METODE PENELITIAN...........................................................

  21 A. Jenis Penelitian.....................................................................

  21 B. Waktu dan Tempat Penelitian..............................................

  21 C. Subyek dan Obyek Penelitian..............................................

  21 D. Populasi dan Sampel............................................................

  22 E. Jenis Data.............................................................................

  23 F. Teknik Pengumpulan Data...................................................

  24 G. Variabel Penelitian………………………………………...

  24 H. Teknik Analisis Data………………………………………

  26 BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN...................................

  38 A. Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia......................................38 B. Gambaran Umum Perusahaan Sampel.................................

  40 BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN................................ 50 A. Deskripsi Data......................................................................

  50 B. Analisa Data dan Pembahasan.............................................. 51

  BAB VI KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN................ 62 A. Kesimpulan........................................................................... 62 B. Keterbatasan.......................................................................... 62

  C. Saran...................................................................................... 63 DAFTAR PUSTAKA..................................................................................... 65 LAMPIRAN................................................................................................... 67

  

DAFTAR TABEL

  Halaman Tabel 1: Pengukuran Variabel Penelitian.................................................. 25 Tabel 2: Hasil Uji Normalitas Data........................................................... 54 Tabel 3: Hasil Uji Multikolinearitas.......................................................... 55 Tabel 4: Hasil Uji Autokorelasi................................................................. 57 Tabel 5: Hasil perhitungan prediksi variabel laba terhadap arus kas periode mendatang...................................................................... 57 Tabel 6: Hasil perhitungan prediksi variabel arus kas terhadap arus kas periode mendatang...................................................................... 59 Tabel 7: Hasil perhitungan prediksi variabel laba dan arus kas terhadap arus kas periode mendatang.......................................................

  61 Tabel 8: Hasil Uji F-Test.........................................................................

  62

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar I: Kemampuan laba dan arus kas dalam memprediksi arus kas periode mendatang.............................................................. 20 Gambar II: Pengujian dua sisi untuk uji t.................................................... 32 Gambar III: Pengujian dua sisi untuk uji t.................................................... 34 Gambar IV: Pengujian dua sisi untuk uji F................................................... 36 Gambar V: Hasil Uji Heteroskedastisitas.................................................... 55

  

ABSTRAK

ANALISIS TAMBAHAN INFORMASI LAPORAN ARUS KAS

  (Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan Minuman dan Perusahaan Automotive and Allied Product yang terdaftar di BEI)

  

Cherly Panggar Besi

  NIM: 032114118 Universitas Sanata Dharma

  Yogyakarta 2008

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah laba merupakan prediktor arus kas periode mendatang, arus kas merupakan prediktor arus kas periode mendatang dan bagaimana tambahan informasi arus kas terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

  Penelitian ini merupakan studi empiris pada perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang industri makanan dan minuman dan industri otomotif dan produk gabungan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2003- 2006. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan purposive judgement . Sampel yang diambil dalam penelitian ini sebanyak 14 perusahaan.

  sampling

  pengumpulan data dilakukan dengan pencatatan terhadap data yang sudah di publikasikan oleh BEI. Untuk melihat laba merupakan prediktor arus kas periode mendatang dan arus kas merupakan prediktor arus kas periode mendatang digunakan regresi sederhana. Sedangkan untuk mengetahui tambahan informasi arus kas terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang digunakan regresi berganda.

  Berdasarkan penelitian yang dilakukan dengan menggunakan uji t pada persamaan regresi sederhana dengan tingkat signifikansi 0,05 ternyata hasil analisis data menunjukkan bahwa baik laba maupun arus kas merupakan prediktor arus kas periode mendatang. Dengan kata lain laba dan arus kas dapat digunakan sebagai indikator untuk memprediksi arus kas periode mendatang.

  Penelitian pada persamaan regresi berganda dengan menggunakan uji F dengan tingkat signifikansi 0,05 menunjukkan bahwa secara bersama-sama laba dan arus kas dapat memprediksi arus kas periode mendatang. Adanya peningkatan nilai koefisien determinasi dari persamaan regresi sederhana dengan laba sebagai variabel independen ke persamaan regresi berganda dengan menambahkan arus kas sebagai variabel independen lainnya menunjukkan bahwa arus kas menyediakan informasi tambahan terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

  

ABSTRACT

AN ANALYSIS OF CASH FLOW REPORT INFORMATION ADDITION

  (An Empirical Study at Food and Beverage Company and Automotive and Allied Product Companies Listed at ISX)

  

Cherly Panggar Besi

  Student Number: 032114118 Sanata Dharma University

  Yogyakarta 2008

  This research aimed to know whether 1) profit became the next period cash flow predictor, 2) whether cash flow became the next period cash flow predictor and 3) how cash flow information to addition the profit in predicting the next period cash flow.

  This research was an empirical study at manufacturing companies in food and beverage industry and automotive and allied product industry which were registered at Indonesian Stock Exchange (ISX) from 2003 up to 2006. The sampling technique was conducted using purposive judgement sampling. The sample s in this research were 14 companies. The data gathering technique was conducted by recording the data that were published by ISX. The researcher used simple regression to know if the profit was the next period cash flow predictor and the cash flow was the next period cash flow predictor. Meanwhile, to know the cash flow information addition to the profit in predicting the next period cash flow, the multiple regression was used.

  Based on the conducted research by using t-test, in the simple regression with significance level of 0,05, the data analysis result showed that either profit as well as cash flow were the next period cash flow predictors. In other words, profit and cash flow could be used as the indicators to predict the next period cash flow.

  The multiple regression research by using F-test with the level significance of 0,05, showed that both of profit and cash flow could predict the next period cash flow simultaneously. The existence of determination coefficient value increase from simple regression with profit as independent variable to multiple regression by adding cash flow as another independent variable, showed that cash flow provided additional information toward profit to predict the next period cash flow.

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Perkembangan yang terus berlangsung di dalam dunia usaha menuntut pihak

  manajemen untuk mampu menyajikan informasi yang dapat mengkomunikasikan keadaan keuangan suatu perusahaan. Selain orang-orang yang ada di dalam perusahaan dengan kata lain pihak manajemen (pihak internal), banyak pihak- pihak di luar organisasi (pihak eksternal) membutuhkan informasi sebagai dasar untuk membuat keputusan atau kebijaksanaan berkaitan dengan perusahaan. Pihak-pihak eksternal tersebut antara lain investor, kreditor, dan pihak-pihak lain mempunyai kepentingan dengan perusahaan untuk menggunakan informasi laporan keuangan dalam membantu proses pengambilan keputusan.

  Laporan keuangan memiliki beberapa perangkat utama diantaranya neraca, laporan laba rugi dan laporan arus kas. Laporan laba rugi merupakan laporan utama untuk melaporkan kinerja dari suatu perusahaan selama suatu periode tertentu. Informasi tentang kinerja suatu perusahaan, terutama tentang profitabilitas, dibutuhkan untuk mengambil keputusan tentang sumber ekonomi yang akan dikelola oleh suatu perusahaan di masa yang akan datang.

  Laporan arus kas atau ‘Statement of Cash Flow’ yang merupakan bagian dari perangkat utama dalam laporan keuangan suatu badan usaha digunakan bukan untuk menggantikan kedudukan neraca dan laporan laba rugi (Brigham dan Houston, 2001). Laporan arus kas justru melengkapi informasi yang terkandung dalam laporan keuangan dengan informasi arus dana dan perubahan posisi

  2

  keuangan yang tidak mungkin diperoleh langsung dari kedua perangkat utama laporan keuangan lainnya.

  Laporan arus kas dinilai banyak memberikan informasi tentang kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba dan kondisi likuiditas perusahaan di masa yang akan datang. Laporan arus kas juga memberikan informasi yang relevan tentang penerimaan kas dan pengeluaran kas suatu perusahaan pada periode tertentu.

  Arus kas perusahaan juga mencerminkan sehat atau tidaknya sebuah perusahaan. Tidak ada satu perusahaan pun, walaupun tingkat profitabilitasnya tinggi, dapat beroperasi untuk waktu lama apabila perusahaan tersebut tidak dapat memelihara masukan dana tunai yang cukup.

  Arus kas menjadi penting karena pada umumnya masalah dana tunai menjadi penyebab kegagalan yang sering terjadi di sebuah perusahaan. Supaya tetap dapat beroperasi secara terus- menerus sebagaimana mestinya, perusahaan harus mampu membayar tagihan-tagihan yang timbul akibat dari aktivitas- aktivitas yang terjadi dalam menjaga keberlangsungan operasi perusahaan. Perusahaan tidak mungkin membayar tagihan-tagihan yang timbul dari upaya menjaga keberlangsungan operasi dengan penghasilan yang akan datang, maupun laba yang diharapkan. Perusahaan harus menggunakan dana tunai yang dimiliki perusahaan pada saat tagihan jatuh tempo. Oleh karena itu menjadi hal yang penting bagi para investor melihat perkembangan arus kas suatu perusahaan sebelum mereka memutuskan untuk melakukan investasi.

  3 Pertimbangan untuk mengetahui prediksi arus kas dapat dilihat pada tujuan

  informasi arus kas dalam Standar Akuntansi Keuangan (PSAK No. 2) digunakan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan kas. Informasi arus kas berguna untuk mengevaluasi perubahan struktur keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas serta hubungannya dengan profitabilitas.

  Investor seringkali menggunakan informasi laba dalam memprediksi arus kas mendatang. Informasi laba yang diperoleh dari laporan laba rugi juga sering kali digunakan untuk memperkirakan kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan kas dan aktiva setara kas di masa yang akan datang. Financial

  

Accounting Standards Board dalam Statement of Financial Accounting Concepts

No. 1 (SFAC 1) menyatakan informasi laba umumnya memberikan indikasi lebih

  mengenai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas di masa mendatang bila dibandingkan dengan informasi arus kas itu sendiri (par 42-43).

  IAI (2002), dalam Kerangka Dasarnya, tidak menyatakan bahwa laba akuntansi mempunyai kandungan prediktif yang lebih besar daripada arus kas, berbeda dari yang dinyatakan oleh FASB (1978) diatas. Sebagian penelitian mendukung pernyataan FASB diatas, sementara sebagian menemukan bahwa kedua informasi tersebut memiliki kemampuan prediksi yang sama.

  Peran penting laba dan arus kas memprediksi arus kas mendatang menarik perhatian penulis untuk mengetahui kemampuan kedua prediktor tersebut dalam memprediksi arus kas mendatang dan prediktor mana yang akan memberikan informasi tambahan dalam menginformasikan arus kas. Hal ini mendorong

  4

  penulis untuk melakukan kajian empiris terhadap kemampuan laba dan arus kas dalam memprediksi arus kas mendatang dengan judul penelitian: “Analisis

  Tambahan Informasi Laporan Arus Kas”.

  B. Rumusan Masalah

  1. Apakah laba merupakan prediktor dalam memprediksi arus kas periode mendatang?

  2. Apakah arus kas merupakan prediktor dalam memprediksi arus kas periode mendatang?

  3. Apakah arus kas menyediakan informasi tambahan terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang?

  C. Batasan Masalah

  1. Laba (Earning) yang digunakan di dalam penelitian adalah laba bersih tahunan sebelum pos luar biasa (earnings from continuing operations).

  2. Arus kas (Cash Flow) yang digunakan di dalam penelitian ini adalah arus kas tahunan dari aktivitas operasi (cash flow from operation).

  D. Tujuan Penelitian

  1. Untuk mengetahui apakah laba merupakan prediktor dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

  2. Untuk mengetahui apakah arus kas merupakan prediktor dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

  5

  3. Untuk mengetahui apakah arus kas menyediakan informasi tambahan terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

E. Manfaat Penelitian

  1. Bagi Investor dan Kreditor Penelitian ini dapat digunakan oleh investor dan kreditor sebagai bahan pertimbangan dalam membuat keputusan investasi di suatu perusahaan manufaktur khususnya di masa depan.

  2. Bagi Manajemen Penelitian ini dapat digunakan sebagai pertimbangan dan acuan dalam mengelola dan meningkatkan kinerja perusahaannya.

  3. Bagi Universitas Sanata Dharma Penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai salah satu bahan informasi untuk penelitian lebih lanjut yang berkaitan dengan “Analisis Tambahan Informasi Laporan Arus Kas” dan juga dapat dijadikan bahan referensi bagi perpustakaan Universitas Sanata Dharma.

  4. Bagi Penulis Penelitian ini dapat berguna bagi penulis untuk bisa mendapatkan pengetahuan mengenai “Analisis Nilai Tambah Informasi Laporan Arus Kas” dengan menerapkan ilmu yang telah didapatkan selama ini di dalam dunia nyata.

BAB II LANDASAN TEORI A. Laporan Keuangan Hasil akhir dari proses akuntansi adalah seperangkat laporan yang dinamakan

  laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya terdiri dari komponen neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan.

  Tujuan disajikannya laporan keuangan dan catatan pengungkapan yang menyertainya adalah untuk melaporkan pengaruh ekonomis dari transaksi bisnis yang telah dilakukan dan kejadian lainnya dalam suatu organisasi. Tujuan utamanya adalah untuk memberikan informasi yang relevan pada pihak-pihak di luar organisasi perusahaan. Dua jenis laporan keuangan digunakan untuk mencapai maksud tersebut, yaitu:

  1. Suatu laporan yang berhubungan dengan titik waktu tertentu; neraca, yang melaporkan aktiva, kewajiban, dan ekuitas pemilik perusahaan pada tanggal tertentu. Laporan ini disebut juga laporan posisi keuangan.

  2. Laporan yang berhubungan dengan periode waktu tertentu:

  a. Laporan laba rugi (income statement), yang melaporkan pendapatan, keuntungan, beban, kerugian, dan laba bersih perusahaan. Laporan ini disebut juga laporan pendapatan (statement of income).

  b. Laporan laba ditahan (kadang-kadang disatukan dengan laporan laba rugi), yang melaporkan perubahan akumulasi laba perusahaan.

  7

  c. Laporan arus kas (statement of cash flow), yang melaporkan arus kas perusahaan dari kegiatan operasi, investasi, dan pendanaan.

  Informasi dalam laporan keuangan beserta informasi lainnya yang terdapat dalam catatan atas laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas pada masa depan khususnya dalam hal waktu dan kepastian diperolehnya kas dan setara kas.

B. Laporan Laba Rugi

  Laporan laba rugi adalah laporan yang mengikhtisarkan pendapatan dan biaya perusahaan selama periode akuntansi tertentu, yang umumnya setiap kuartal atau satu tahun. Laporan ini mencerminkan aktivitas operasi perusahaan. Laporan laba rugi mengukur kinerja keuangan perusahaan antara tanggal neraca.

  Informasi tentang kinerja suatu perusahaan, terutama tentang profitabilitas, dibutuhkan untuk mengambil keputusan tentang sumber ekonomi yang akan dikelola oleh suatu perusahaan di masa yang akan datang. Informasi kinerja IAI (2002) menyatakan bahwa

  Informasi kinerja perusahaan, terutama profitabilitasnya, diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan. Informasi fluktuasi kinerja adalah penting dala m hubungan ini. Informasi kinerja bermanfaat untuk memprediksi kapasitas perusahaan dalam menghasilkan arus kas dari sumber daya yang ada. Di samping itu, informasi tersebut juga berguna dalam perumusan pertimbangan tentang efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan tambahan sumber daya. (Kerangka Dasar par. 17) Asersi ini menunjukkan keyakinan IAI bahwa laba sebuah perusahaan berguna untuk memprediksi arus kas perusahaan tersebut di masa mendatang.

  8

  laba akuntansi berdasarkan konsep akrual lebih baik daripada arus kas dalam kemampuannya untuk memprediksi arus kas mendatang (par. 43). IAI (2002), dalam Kerangka Dasarnya, tidak menyatakan bahwa laba akuntansi mempunyai kandungan prediktif yang lebih besar daripada arus kas, berbeda dari yang dinyatakan oleh FASB (1978) diatas.

  Menurut APB Statement mengartikan Laba/Rugi sebagai kelebihan/defisit penghasilan di atas biaya selama satu periode akuntansi. Penetapan laba atau rugi bersih suatu periode harus mencakup semua unsur pendapatan dan beban yang diakui pada periode tersebut kecuali ada standar akuntansi keuangan yang berlaku mewajibkan atau memperbolehkan sebaliknya.

  Pengklasifikasian laba oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI, 2002) dibagi menjadi empat komponen utama yaitu:

  1. Laba atau rugi dari aktivitas normal.

  2. Laba dari discontinued operations.

  3. Pengaruh kumulatif dari perubahan prinsip akuntansi; dan 4. Pos luar biasa.

  Laba atau rugi bersih untuk periode berjalan terdiri atas unsur-unsur berikut masing- masing harus diungkapkan pada laporan laba rugi, yaitu laba atau rugi dari aktivitas normal dan pos luar biasa.

  Pos luar biasa adalah penghasilan atau beban yang timbul dari kejadian atau transaksi yang secara jelas berbeda dari aktivitas normal perusahaan dan karenanya tidak diharapkan untuk sering kali terjadi atau terjadi secara teratur.

  9 Suatu kejadian atau transaksi dapat diklasifikasikan sebagai pos luar biasa

  jika memenuhi dua kriteria berikut:

  1. Bersifat tidak normal (Unusual nature) Kejadian atau transaksi yang bersangkutan memiliki tingkat abnormalitas yang tinggi dan tidak mempunyai hubungan dengan kegiatan normal perusahaan.

  2. Tidak sering terjadi (Infrequency of occurrence) Kejadian atau transaksi yang bersangkutan tidak sering terjadi dalam kegiatan normal perusahaan.

  Aktivitas normal adalah setiap aktivitas yang dilakukan oleh sebuah perusahaan sebagai bagian dari usahanya dan aktivitas-aktivitas yang terkait dengan kegiatan usaha utama perusahaan.

  Laba normal merupakan komponen utama dari laba akuntansi yang berasal dari aktivitas normal yaitu laba yang diperoleh dari kegiatan utama dan usaha yang berkaitan dengan kegiatan utama perusahaan yang sedang berlangsung. Laba normal lebih lanjut diklasifikasikan menjadi laba operasi dan laba non operasi.

  Laba operasi sebagai bagian dari operasi yang berlanjut mencerminkan laba yang diperoleh dari setiap aktivitas perusahaan yang merupakan bagian dari kegiatan utama perusahaan yang sedang berlangsung. Sebagai bagian dari kegiatan utama perusahaan yang sedang berlangsung, laba operasi memberikan sumbangan dalam menghasilkan arus kas operasi (operating cash flow) perusahaan. Semakin besar laba operasi maka semakin besar juga arus kas yang dihasilkan dari kegiatan utama perusahaan yang sedang berlangsung.

  10 Laba non operasi mencerminkan laba yang berasal dari aktivitas yang

  berkaitan dengan kegiatan utama perusahaan yang sedang berlangsung. Oleh sebab itu laba non operasi juga memberikan sumbangan dalam menghasilkan arus kas operasi perusahaan.

  Laba operasi (earnings from operations) merupakan selisih antara penjuala n dengan seluruh biaya dan beban operasi. Laba operasi biasanya tidak mencakup biaya modal (bunga) dan pajak. Laba sebelum pajak (earnings before

  

taxes ), sebagaimana namanya, merupakan laba dari operasi berjalan sebelum

  cadangan untuk pajak penghasilan. Laba dari operasi berjalan (earnings from ) merupakan laba dari bisnis perusahaan yang sedang

  continuing operations

  berjalan setelah bunga dan pajak. Laba ini disebut juga laba sebelum pos-pos luar biasa dan operasi dalam penghentian.

C. Laporan Arus Kas

  Laporan arus kas bukan bagian dari laporan keuangan, karena sebelumnya tahun 1971 laporan keuangan yang direkomendasikan oleh Generally Accepted

  

Accounting Principle (GAAP) hanya neraca dan laporan laba rugi. Perkembangan

  yang dilatarbelakangi oleh keinginan investor, kreditor dan pemakai lain selanjutnya muncul laporan dana (Fund Statement) sebagai bagian dari pelaporan keuangan yang masih bersifat sukarela dan posisinya dalam laporan keuangan masih sebagai suplemen.

  Accounting Principal Board (APB) tahun 1971 mengeluarkan opini No.

  19 yang menyatakan bahwa laporan dana merupakan keharusan dan menjadi

  11

  bagian dari laporan keuangan. Belum terpenuhinya informasi yang diinginkan oleh para pengguna laporan keuangan yang dikandung dari laporan sumber dan penggunaan dana, maka FASB akhirnya memutuskan meluncurkan laporan arus kas melalui SFAS No. 95 yang dinilai lebih banyak memberikan informasi tentang potensi arus kas di ma sa yang akan datang.

  Munculnya laporan arus kas di Indonesia dilakukan pada tanggal 7 September 1994 bersamaan dengan terbitnya Standar Akuntansi Keuangan (SAK) dan mulai efektif pada tanggal 1 Januari 1995. Dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 2 paragraf pertama disebutkan bahwa perusahaan harus menyusun laporan arus kas dan harus menyajikan laporan tarsebut sebagai bagian yang tak terpisahkan (integral) dari laporan keuangan untuk setiap periode penyajian laporan keuangan.

  Laporan arus kas berbeda dengan laporan laba rugi, laporan arus kas merupakan ringkasan keuangan yang berhubungan dengan kas (penerimaan dan pengeluaran kas), sedangkan laporan laba rugi menunjukkan pendapatan yang direalisasi dengan biaya yang terjadi dengan tidak memperhatikan ada tidaknya penerimaan atau pengeluaran kas.

  Penyajian laporan arus kas dimaksudkan untuk memberikan perubahan informasi selama periode akuntansi dalam kas dan ekuivalen kas, yang menjadi bermanfaat dalam penilaian likuiditas perusahaan, fleksib ilitas keuangan, resiko dan kemampuan operasi perusahaan.

  12

  1. Pentingnya Informasi Arus Kas Laporan arus kas atau aliran kas dapat memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan (termasuk likuiditas dan solvabilitas), dan kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta waktu arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan keadaan dan peluang.

  Tujuan utama dari laporan arus kas adalah memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas suatu kesatuan usaha selama suatu periode. Tujuan keduanya adalah memberikan informasi atas dasar kas mengenai aktivitas operasi, investasi, dan pendanaannya.

  IAI (2002) menyatakan bahwa informasi arus kas historis berguna sebagai indikator dari jumlah, waktu, dan kepastian arus kas di masa mendatang, memiliki feedback value, dan berguna dalam penentuan hubungan antara profitabilitas dan arus kas bersih (PSAK No. 2 par. 04). Asersi ini menunjukkan keyakinan IAI bahwa arus kas sebuah perusahaan berguna untuk memprediksi arus kas perusahaan tersebut di masa mendatang.

  Bagi analis keuangan, arus kas merupakan pengukur kinerja keuangan yang lebih baik karena informasi arus kas dapat meniadakan pengaruh penggunaan atau perlakuan akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama.

  2. Kas dan Setara Kas Kas berarti jumlah uang tunai yang ada di perusahaan (cash on hand) dan rekening giro atau simpanan di bank yang pengambilannya tidak dibatasi baik

  13

  dalam waktu maupun jumlahnya (cash in bank) dan investasi jangka pendek, yang secara formal disebut kas dan setara kas (cash equivalents). FASB mendefinisikan setara kas sebagai investasi yang tingkat likuiditasnya tinggi, yaitu dapat ditukarkan menjadi kas dengan cepat, dengan jumlah tertentu tanpa menghadapi resiko terjadinya perubahan nilai yang signifikan, dan jatuh temponya tidak lebih dari 90 hari dari tanggal laporan keuangan. IAI (2002: 2.2) membatasi waktu jatuh temponya maksimum tiga bulan atau kurang dari tangga l perolehannya.

  Penggunaan kas dan setara kas dalam laporan arus kas dimaksudkan untuk menentukan dampak perubahan-perubahan dalam jumlah kas yang tersedia. Setara kas walaupun belum berbentuk kas, tetapi segera akan berubah menjadi kas, sehingga akan segera mempengaruhi kas yang tersedia. Oleh karenanya, laporan arus kas harus menunjukkan perubahan kas dan setara kas.

  3. Klasifikasi Arus Kas Laporan arus kas mengklasifikasikan penerimaan kas dan pembayaran kas menurut aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. Definisi dari setiap jenis aktivitas adalah sebagai berikut:

  a. Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan (principal revenue - producing activities) dan aktivitas lain yang bukan merupakan aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.

  b. Aktivitas investasi adalah perolehan dan pelepasan aktiva jangka panjang serta investasi lain yang tidak termasuk setara kas.

  14

  c. Aktivitas pendanaan (financing) adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah serta komposisi modal dan pinjaman perusahaan. Untuk menentukan mana arus kas yang masuk kategori golongan operasi, investasi, dan pendanaan dapat dijelaskan sebagai berikut.

  a. Aktivitas Operasi Arus kas masuk, misalnya: 1) Penerimaan dari langganan.

  2) Penerimaan dari piutang bunga. 3) Penerimaan dari dividen. 4) Penerimaan refund dari supplier. Arus kas keluar, misalnya: 1) Kas yang dibayarkan untuk pembelian barang dan jasa yang akan dijual.

  2) Bunga yang dibayarkan atas utang perusahaan. 3) Pembayaran pajak penghasilan. 4) Pembayaran gaji.

  b. Aktivitas Investasi Arus kas masuk, misalnya: 1) Penjualan aktiva tetap.

  2) Penjualan surat berharga yang berupa investasi. 3) Penagihan pinjaman jangka panjang (tidak termasuk bunga jika ini merupakan kegiatan investasi).

  15

  4) Penjualan aktiva lainnya yang digunakan dalam kegiatan produksi (tidak termasuk persediaan).

  Arus kas keluar, misalnya: 1) Pembayaran untuk mendapatkan aktiva tetap.

  2) Pembelian investasi jangka panjang. 3) Pemberian pinjaman pada pihak lain. 4) Pembayaran untuk aktiva lain yang digunakan dalam kegiatan produktif seperti hak paten (tidak termasuk persediaan yang merupakan persediaan operasional).

  c. Aktivitas Pendanaan Arus kas masuk, misalnya: 1) Pengeluaran saham.

  2) Pengeluaran wesel. 3) Penjualan obligasi. 4) Pengeluaran surat hutang hipotik, dan lain- lain. Arus kas keluar, misalnya: 1) Pembayaran dividen dan pembagian lainnya yang diberikan kepada pemilik.

  2) Pembelian saham pemilik. 3) Pembayaran utang pokok dana yang dipinjam (tidak termasuk bunga karena dianggap sebagi kegiatan operasi).

  16

  4. Pentingnya Arus Kas dari Aktivitas operasi Arus kas dari aktivitas operasi pada dasarnya menjadi pusat perhatian pembaca laporan arus kas. PSAK No. 2 paragraf 12 (IAI, 2002) menjelaskan bahwa jumlah arus kas dari aktivitas operasi merupakan indikator yang menentukan apakah dari operasinya perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar dividen dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar.

  Pembaca laporan juga akan memperhatikan kecenderungan arus kas dari aktivitas operasi dari tahun ke tahun. Dalam jangka panjang, suatu bisnis harus menghasilkan net cash flows yang positif dari aktivitas operasi untuk dapat mempertahankan kelangsungan usahanya. Kreditur dari pemegang saham tidak akan berinvestasi pada perusahaan yang tidak menghasilkan arus kas positif dari aktivitas operasi. Kegiatan operasi yang menghasilkan arus kas negatif menunjukkan adanya kelemahan keuangan bagi suatu perusahaan yang telah sampai pada tahap kematangan.

  Pada dasarnya perusahaan yang sehat secara finansia l akan mengalami pertumbuhan pendapatan (revenue). Pertumbuhan ini memerlukan kapasitas untuk melakukan proses produksi, penjualan barang atau persediaan jasa. Oleh karena itu, kegiatan operasi harus dapat menutup kebutuhan investasi dalam bentuk aktiva tetap dan peralatan.

  17 D.

   Penelitian Terdahulu

  Finger (1994) menguji relevansi earnings untuk kemampuannya memprediksi

  

earnings dan arus kas dimasa depan, menyimpulkan bahwa, earnings adalah

  signifikan sebagai prediktor earnings dimasa depan sampai delapan tahun dimuka dan earnings baik digunakan secara parsial maupun bersama-sama dengan arus kas merupakan prediktor yang signifikan juga bagi arus kas. Selanjutanya arus kas dalam periode jangka pendek (1 atau 2 tahun) adalah prediktor arus kas yang lebih baik dibandingkan earnings atas arus kas. Ditemukan juga bahwa earnings memberikan isi informasi inkremental dibanding arus kas. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa laba membantu memprediksi laba dan arus kas, tetapi tidak mendukung pernyataan dalam FASB bahwa laba adalah prediktor yang lebih baik atas arus kas dibanding arus kas.

  Di Indonesia penelitian apakah informasi arus kas menambah manfaat bagi pemakai laporan keuangan pernah dilakukan oleh beberapa peneliti antara lain adalah Baridwan (1997). Baridwan meneliti apakah terdapat perbedaan antara informasi laba rugi dan informasi arus kas. Informasi yang ditunjukkan dalam dua laporan yang berbeda seharusnya memiliki arti dan kegunaan yang berbeda, sehingga kegiatan yang dilakukan dalam penyediaan informasi itu tidak merupakan kegiatan yang tidak memberikan nilai tambah. Baridwan memprediksi bahwa informasi laba (yang terkandung dalam laporan laba rugi) tidak ada hubungan dengan informasi tentang arus kas (yang terkandung dalam laporan arus kas). Untuk menguji prediksinya, Baridwan menggunakan metode korelasi parametrik dan Wilcoxon Signed Rank Test. Sampel dipilih secara random dari

  18

  seluruh perusahaan manufaktur yang tercatat di Bapepam sampai Oktober 1996, berjumlah 62 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hasil pengujian menemukan bahwa informasi yang terdapat dalam laporan arus kas, walaupun berkorelasi tinggi dengan informasi laba, ternyata berbeda signifikan. Oleh karena itu perlu diungkapkan tersendiri. Hasil uji ini, menyimpulkan bahwa informasi arus kas memiliki nilai tambah dan mendukung pentingnya laporan arus kas bagi para pemakai sesuai dengan keputusan IAI untuk mengeluarkan PSAK No. 2.

  Parawiyati dan Baridwan (1998) meneliti kemampuan laba dan arus kas untuk memprediksi laba dan arus kas dengan mengajukan tiga hipotesis. Hipotesis pertama (kedua) menyatakan bahwa laba lebih baik daripada arus kas untuk memprediksi laba (arus kas) masa datang. Hipotesis ketiga menyatakan bahwa laba menyediakan kemampuan prediksi inkremental terhadap arus kas untuk memprediksi arus kas masa mendatang. Untuk menguji hipotesis tersebut digunakan model regresi linear yang parameter-parameternya ditaksir dengan menggunakan data selama 1989 – 1994 dari sampel penelitian 48 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Parawiyati dan Baridwan menemukan bukti empiris yang mendukung semua hipotesis mereka, yakni laba lebih baik daripada arus kas baik untuk memprediksi laba maupun untuk memprediksi arus kas mendatang, dan laba menyediakan kemampuan prediksi inkremental terhadap arus kas untuk memprediksi arus kas mendatang.

  Penelitian yang sama juga dilakukan oleh Sugiri (2003). Sugiri (2003) meneliti nilai tambah informasi arus kas dengan mengajukan dua hipotesis.

  Hipotesis pertama menyatakan bahwa laba historis berhubungan secara positip

  19

  dengan arus kas periode mendatang. Hipotesis kedua menyatakan arus kas historis menyediakan informasi tambahan terhadap laba histories dalam memprediksi arus kas periode mendatang. Untuk menguji hipotesis tersebut digunakan model regresi linear yang parameter-parameternya ditaksir dengan menggunakan data selama 1995 – 2000 dari sampel penelitian 49 perusahaan yang terdaftar di BEI. Sugiri menemukan bukti empiris yang mendukung semua hipotesis yang diajukan, yakni laba memiliki kemampuan untuk memprediksi arus kas periode mendatang dan arus kas berguna bagi pengguna laporan keuangan sebagai informasi yang menyediakan kemampuan tambahan terhadap laba untuk memprediksi arus kas mendatang.

E. Hipotesis

  Berdasarkan uraian teori pendukung dan hasil penelitian sebelumnya yang selaras dengan penelitian ini, maka hipotesis untuk menjawab rumusan masalah penelitian adalah sebagai berikut: 1. Laba dapat memprediksi arus kas periode mendatang.

  2. Arus kas dapat memprediksi arus kas periode mendatang.

  3. Arus kas menyediakan informasi tambahan terhadap laba dalam memprediksi arus kas periode mendatang.

  20 F.

   Model Penelitian 1. Hubungan laba dan arus kas terhadap arus kas mendatang.

  Laporan Keuangan Laporan Laba Rugi Laporan Arus Kas

  Arus Kas Periode mendatang Kemampuan untuk Kemampuan untuk memprediksi memprediksi

  Gambar I: Kemampuan laba dan arus kas dalam memprediksi arus kas periode mendatang

BAB III METODE PENELITIAN Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian sebelumnya yang

  dilakukan oleh Parawiyati dan Baridwan (1998). Perbedaan penelitian ini dengan penelitian tersebut adalah menggunakan jangka waktu prediksi yang lebih panjang serta dalam hal pengujian tambahan informasi arus kas terhadap laba.

  A. Jenis Penelitian

  Penelitian ini merupakan penelitian dengan studi empiris, yaitu dengan mengumpulkan data sekunder yang diperoleh di Bursa Efek Indonesia (BEI).

  Penelitian ini dilakukan terhadap perusahaan manufaktur di bidang industri

  food and beverage dan industri automotive and allied product go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sampai akhir tahun 2006.

  B. Waktu dan Tempat Penelitian

  1. Waktu penelitian Penelitian akan dilakukan pada bulan Desember tahun 2006.

  2. Tempat Penelitian Penelitian dilakukan di Pojok Bursa Efek Indonesia Universitas Sanata Dharma.

  C. Subyek dan Obyek Penelitian

  1. Subyek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur di bidang industri

  food and beverage dan industri automotive and allied product go public yang terdaftar di BEI sampai akhir tahun 2006.

  2. Obyek penelitian ini adalah laporan arus kas dan laporan laba rugi dari laporan keuangan perusahaan manufaktur di bidang industri food and

  beverage dan industri automotive and allied product go public periode 2003-2006.

D. Populasi dan Sampel

  a. Populasi adalah kelompok elemen yang lengkap, yang biasanya berupa orang, objek, transaksi, atau kejadian dimana kita tertarik untuk mempelajarinya atau menjadi objek penelitian (Kuncoro, 2001: bab 3). Populasi yang digunakan pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  b. Sampel adalah suatu himpunan bagian (subset) dari unit populasi. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang bergerak di bidang industri food and beverage dan industri automotive and yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sampai

  allied product go public

  akhir tahun 2006. Alasan pemilihan sampel karena industri makanan dan minuman saat ini sudah dikenal baik dan menjadi sorotan masyarakat luas, diikuti pula dengan perkembangan pesat yang ditunjukkan oleh industri otomotif dan produk yang berkaitan beberapa tahun terakhir.

  Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan cara (purposive) , dengan maksud untuk memperoleh sampel sesuai

  judgement sampling

  dengan kelompok kunci yang akan mewakili penelitian ini. Kriteria pemilihan yang akan dipakai sebagai sampel penelitian adalah:

  1) Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur di bid ang industri

  food and beverage dan industri automotive and allied product go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2006.

  2) Perusahaan sampel memiliki data yang dibutuhkan untuk penelitian yaitu telah menerbitkan laporan keuangan sejak tahun 2003 sampai dengan tahun 2006. 3) Perusahaan sampel tidak mengalami kerugian selama periode 2003- 2006.

  4) Perusahaan sampel yang menghasilkan arus kas positif dari aktivitas operasinya selama periode 2003-2006.

  5) Tidak delisting di Bursa Efek Indonesia antara periode 2003-2006.