PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2013-2015 - Perbanas Institutional Repository

  

PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM

SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERUSAHAAN

YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2013-2015

SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

  Jurusan Akuntansi

  

OLEH :

FATMA FAUZIAH

2013310504

  

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

  

PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM

SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERUSAHAAN

YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2013-2015

SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

  Jurusan Akuntansi

  

OLEH :

FATMA FAUZIAH

2013310504

  

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

  

PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM

SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERUSAHAAN

YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2013-2015

  Diajukan oleh:

  

FATMA FAUZIAH

NIM : 2013310504

  Skripsi ini telah dibimbing Dan dinyatakan siap diujikan

  Dosen Pembimbing, CO. Dosen Pembimbing, Tanggal : ................ Tanggal : ................

  

(Dr. Nurmala Ahmar, S.E., M.Si., Ak., CA) (Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., MSi)

  

SKRIPSI

PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM

SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERUSAHAAN

YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2013-2015

  Disusun oleh :

FATMA FAUZIAH NIM :2013310504

  Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal 8 Februari 2017

  Tim Penguji

Ketua : Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA ...............................

  

Sekretaris : Dr. Nurmala Ahmar, S.E., M.Si., Ak., CA ...............................

  

Anggota : Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si., CTA ...............................

  

PENGESAHAN SKRIPSI

  Nama : Fatma Fauziah Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 14 Desember 1994 N.I.M : 2013310504 Program Studi : Akuntansi Program pendidikan : Sarjana Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Judul : Perbedaan Likuiditas Saham Dan Return Saham

  Sebelum Dan Sesudah Stock Split Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2013-2015

  Disetujui dan diterima baik oleh :

  Dosen Pembimbing, CO. Dosen Pembimbing, Tanggal : ................ Tanggal : ................

  

(Dr. Nurmala Ahmar, S.E., M.Si., Ak., CA) (Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si)

  Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi, Tanggal : ................

  

(Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK)

  

Motto

“Hard work never betrays. Don't be selfish and work

hard. You can achieve anything”

  

Persembahan:

ALLAH SWT

  

Allhamdulillah terima kasih ALLAH SWT yang telah memberikan kesehatan, kecerdasan,

dan rezeki sehingga dapat menyelesaikan kuliah dan skripsi dengan baik.

KEDUA ORANG TUA SERTA KELUARGA

  

Terima kasih untuk kedua orang tuaku dan mas tersayang yang telah mensupport dan

mendoakanku selama ini. Akhirnya saya dapat lulus tahun dengan hasil yang

3,5

memuaskan. Terimakasih juga untuk semua keluarga besar yang selalu mendokan dan

memberikan dukungan sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.

  BU NURMALA & PAK BISYRI

  

Terima Kasih BU MALA dan PAK BISYRI atas bimbingannya, sehingga saya dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan bisa lulus dengan hasil yang memuaskan.

Maafkan kami yang telah merepotkan bu mala yang harus bolak-balik JKT-SBY hanya

untuk membimbing kami, dan merepotkan pak bisyri karena kami suka ingkar janjian untuk

bimbingan.

TONG EDUN

  

Aulida, Fira, Anita, Riza, Fifi, Fita, Lia terimakasih sudah mau menjadi sahabat dari maba

sampai lulus bareng semua dan semoga persahabatan ini sampai terus-terus ya rek.

  Terima kasih juga sidang sudah di tungguin sampai sore. Love you so much ☺

TEMAN SEPERBIMBINGAN

  

Thankyou Dega, lina teman seperbimbingan yang telah menjadi partner buat kejar-kejar

dosen untuk revisi dan cari tanda tangan wkwk. Dan tempat keluh kesah skripsi yang tak

pasti. Akhirnya kita lulus bareng wkwk

BUAT SEMUA YANG SUDAH MENDOAKAN DAN MENDUKUNG

  

Terima Kasih buat semua orang yang sudah mendoakan dan mendukung selama ini. Yovi,

Eliza terimakasih sudah datang waktu sidang. Ninis terimakasih sudah membantu

membuat abstrak skripsiku wkwk. Dan sahabat-sahabatku SMA (Ririn, Dista, Ica, Selma,

Tita) Alin sahabat dari SMP terimakasih yang sudah mensupprort dan mendoakanku.

KATA PENGANTAR

  Puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas limpahan rahmat, hidayah, serta pertolongan-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Perbedaan Likuiditas Saham dan Return Saham Sebelum dan Sesudah

  

Stock Split Perusahaan yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2013-2015 ” untuk

memenuhi syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan akuntansi.

  Selain itu penulis berharap agar penelitian ini dapat bermanfaat bagi penulis dalam pengembangan ilmu pengetahuan serta pihak

• – pihak yang berkepentingan. Skripsi ini terwujud tidak hanya karena kemampuan yang penulis miliki, namun juga didapat karena saran, dukungan, serta bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1.

  Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya; 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE,. M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

  Jurusan S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya; 3. dan Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Co dosen pembimbing;

  4. Bapak Dr. Drs. Agus Samekto Ak., M.Si selaku dosen wali.

  5. Bapak dan Ibu dosen, staff perpustakaan dan seluruh civitas akademika Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini memiliki banyak kekurangan. Oleh karena itu, saran dan kritik yang sifatnya membangun sangat penulis harapkan.

  Surabaya, Maret 2017 Penulis

  

DAFTAR ISI

HALAMAN

  

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................. 1

................................................................................ 1

  1.1 Latar Belakang Masalah

  ....................................................................................... 7

  1.2 Perumusan Masalah

  ............................................................................................ 8

  1.3 Tujuan Penelitian

  ......................................................................................... 8

  1.4 Manfaat Penelitian

  .................................................................................... 9

  1.5 Sistematika Penulisan

  

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 11

.................................................................................... 11 ............................................................................................. 24

  2.2 Landasan Teori

  ...................................................................................... 24

  2.2.1 Pasar Modal

  ............................................................................. 25

  2.2.2 Corporate Action

  .................................................................. 25

  2.2.3 Stock Split (Share Split)

  ............................................................................ 26

  2.2.4 Signalling Theory

  .................................................................... 28

  2.2.5 Trading Range Theory

  .............................................................................. 29

  2.2.6 Likuiditas saham

  ................................................................................... 30

  2.2.7 Return Saham

  ................................................................. 32

  2.2.8 Hubungan antar variabel

  ..................................................................................... 34

  2.3 Kerangka Pemikiran

  ...................................................................................... 35

  2.4 Hipotesis Penelitian

  

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 36

................................................................................... 36

  3.1 Rancangan Penelitian

  ........................................................................................ 36

  3.2 Batasan Penelitian

  .................................................................................. 37

  3.3 Indentifikasi Variabel

  ....................................... 37

  3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

  .............................. 41

  3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel

  ........................................................ 42

  3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data

  ................................................................................... 43

  3.7 Teknik Analisis Data

  

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA . 49

...................................................................... 49

  4.1 Gambaran Subyek Penelitian

  ................................................................................................. 52

  4.2 Analisis Data

  ........................................................................... 53

  4.2.1 Analisis Deskriptif

  ......................................................................... 63

  4.2.2 Pengujian Hipotesis

  ................................................................................................... 71

  4.3 Pembahasan

  ... 71

  4.3.1 Perbedaan Bid-ask Spread Sebelum dan Sesudah Stock Split

  4.3.2 Perbedaan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock

  .................................................................................................... 73 Split

  75

  4.3.3 Perbedaan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split

  

BAB V PENUTUP ........................................................................................... 78

................................................................................................... 78

  5.1 Kesimpulan

  ............................................................................... 81

  5.2 Keterbatasan Penelitian

  ............................................................................................................... 81

  5.3 Saran

  DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

  57 Tabel 4.7 : Hasil Uji Deskriptif Statistik Trading Volume Activity

  69 Tabel 4.15 : Hasil Uji Paired Sample T-Test Abnormal Return

Tabel 4.14 : Hasil Uji Normalitas Abnormal Return

  67 Tabel 4.13 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test Trading Volume Activity 68

  65 Tabel 4.12 : Hasil Uji Normalitas Trading Volume Activity

  65 Tabel 4.11 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test Bid-Ask Spread

  62 Tabel 4.10 : Hasil Uji Normalitas Bid-Ask Spread

  61 Tabel 4.9 : Hasil Uji Deskriptif Statistik Abnormal Return

  62 Tabel 4.8 : Rata-Rata Abnormal Return

  55 Tabel 4.6 : Rata-Rata Trading Volume Activity

  Halaman

  54 Tabel 4.5 : Hasil Uji Deskriptif Statistik Bid-Ask Spread

  52 Tabel 4.4 : Rata-Rata Bid-Ask Spread

Tabel 4.3 : Rasio Stock Split

  51 Periode 2013-2015

  49 Tabel 4.2 : Kelompok Perusahaan yang Melakukan Stock Split

  23 Tabel 4.1 : Seleksi Sampel

Tabel 2.1 : Ringkasan Hasil Penelitian Terdahulu

  4 Tahun 2013-2015

Tabel 1.1 : Jumlah Perusahaan yang Melakukan Stock Split pada

  70

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman

Gambar 1.1 : Grafik Volume Perdagangan Saham Perusahaan yang

  2 Melakukan Stock Split Tahun 2013-2015

Gambar 1.2 : Grafik Volume Perdagangan Saham Perusahaan yang

  3 Melakukan Stock Split 2013-2015

Gambar 1.3 : Grafik Tingkat Inflasi Tahun 2013-2015

  5 Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran

  34 Gambar 4.1 : Grafik Pergerakan Rata-Rata Bid-Ask Spread

  55 Gambar 4.2 : Grafik Pergerakan Rata-Rata Trading Volume Activity

  57 Gambar 4.3 : Grafik Pergerakan Rata-Rata Abnormal Return

  62