ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013.
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
SKRIP SI
Diajukan Untk Melengkapi Tugas dan Syarat-syarat Guna Mencapai
Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Diajukan Oleh:
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
PERSETUJUAN
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
Telah disetujui oleh konsultan untuk dipertahankan di hadapan
Dewan Penguji Skripsi Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, MSi
ii
PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Dipersiapkan dan disusun oleh:
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Pada tanggal 16 Oktober 2015
dan dinyatakan telah memenuhi syarat
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, MSi
Surakarta, Oktober 2015
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Jurusan Manajemen
Dekan,
Dr. TRIYONO,SE., MSi.
iii
PERNYATAAN KEASLIAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini,
Nama
: FANN EVELYNA UTOMO
NIRM
: 11.6.106.02016.500046
Jurusan/Program Studi
: EKONOMI MANAJEMEN
Judul Skripsi
: ANALISIS PENGARUH TINGKAT
:PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
:PASAR
SAHAM
:MANUFAKTUR
DI
PERUSAHAAN
BURSA
EFEK
:INDONESIA TAHUN 2011-2013
Menyatakan bahwa karya ilmiah saya sendiri dan sepanjang pengetahuan saya di
dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang diajukan oleh orang lain
untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat
karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali
yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber
kutipan dan dafrar pustaka.
Apabila di kemudian hari ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan
terdapat unsur-unsur jiplakan, saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan
tersebut dan diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku
(UU. No. 20 Tahun 2003, Pasal 25 ayat2 dan Pasal 70).
Surakarta, Oktober 2015
Yang membuat pernyataan,
FANNY EVELYNA UTOMO
iv
MOTTO
“Anda tidak bisa mengubah orang lain, Anda harus menjadi perubahan yang
Anda harapkan dari orang lain”
(Mahatma Gandhi)
“Keberhasilan adalah sebuah proses. Niatmu adalah awal keberhasilan. Peluh
keringatmu adalah penyedapnya. Tetesan air matamu adalah pewarnanya.
Doamu dan doa orang-orang isekitarmu adalah bara api yang
mematangkannya. Kegagalandi setiap langkahmu adalah pengawetnya. aka dari
itu, bersabarlah! Allah selalu menyertai orang-orang yang penuh kesabaran
dalam roses menuju keberhasilan. Sesungguhnya kesabaran akan membuatmu
mengerti bagaimana cara mensyukuri arti sebuah keberhasilan”
“Sungguh bersama kesukaran dan keringanan. Karna itu bila kau telah selesai
(mengerjakan yang lain). Dan kepada Tuhan, berharaplah”.
(Q.S Al Insyirah : 6-8)
“Jangan pernah malu untuk maju, karena malu menjadikan kita takkan pernah
mengetahui dan memahami segala sesuatu hal akan hidup ini”
“Aku percaya bahwa apapun yang aku terima saat ini adalah yang terbaik dari
Tuhan dan aku percaya Dia akan selalu memberikan yang terbaik untukku pada
waktu yang telah Ia tetapkan”
v
PERSEMBAHAN
Karya ini unt uk kedua Orangt uaku dan N enekku Tercint a (Alm)
Ter ima kasih at as kesabar an dan
dukukungannya, ser t a do’a yang selalu
dipanj at kan hingga keber hasilanku
vi
KATA PENGANTAR
Atas Nama-Nya yang Rahman dan Rahim. Segala puji hanya bagi-Nya Pengayom
Alam Semesta. Salam kehormatan tetap tercurah kepada Rasulullah Muhammad bin
Abdullah SAW., kepada keluarganya dan para sahabatnya. Alhamdulillah, berkat
Rahmat dan Kasih-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PASAR
SAHAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2013” Skripsi ini tidak akan pernah terwujud tanpa
bantuan dan kasih sayang banyak orang. Dan semuanya tak akan berjalan mulus tanpa
adanya bantuan dari berbagai pihak, maka dengan ini penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1.
Allah SWT. Atas segala berkah, nikmat, kemudahan, dan kelancaran yang
senantiasa diberikan kepada penulis.
2.
Nenek dan Orang tua penulis, Almarhumah Hajjah Daumi, Dra. Endang Sulistyo
Prahatini dan Drs. Sugeng Utomo dengan kasih sayang tak bersyarat, dengan
dukungan moril maupun materil, dan atas segala doa mereka.
3.
Adik dan keluarga penulis, Astri Anindita Utomo, kakak sepupuku setia bahtiar
serta keluarga penulis lainnya.
4.
Teman – teman penulis, A.Tyas, Umi Utaminingsih, Umi, Leny Astuti, Devina,
Endah DR, Helvi, Edy susanto, Widya, Fredy, kiky Edwinda, Dewi Ratih, Yudhi
Ari Y, dan teman – temanku lainnya yang telah mendukung saya dan atas segala
doa mereka.
5.
Bapak Imron Rosyadi, SE, MSi selaku pembimbing atas kesediannya untuk
meluangkan waktunya memberikan bimbingan kepada penulis hingga skripsi ini
dapat terselesaikan.
6.
Dosen Penguji Bapak Drs. Ma’ruf, MM dan Bapak Drs. Agus Muqorrobin, MM
yang telah memberikan saran dan nasehat dalam penyusunan skripsi ini.
vii
Akhirnya dengan segala Kelemahan, penulis menyadari adanya kekurangan maupun
kesalahan dalam skripsi ini, oleh karena itu kritik dan saran sangat penulis harapkan dari
semua pihak. Penulis mempersembahkan skripsi ini dengan harapan dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak.
Surakarta, Oktober 2015
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
PERSETUJUAN ................................................................................................. ii
PENGESAHAN ................................................................................................. iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................... iv
MOTTO ............................................................................................................... v
PERSEMBAHAN .............................................................................................. vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK ............................................................... xii
ABSTRAK ......................................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6
1.4 Kegunaan Penelitian ........................................................................... 7
1.5 Sistematika Penulisan ......................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
2.1 Tinjauan tentang Pasar Modal ............................................................ 9
2.1.1 Pengertian Pasar Modal ....................................................... 9
2.1.2 Fungsi dan Manfaat Pasar Modal ....................................... 11
2.1.3 Lembaga – lembaga yang terlibat di Pasar Modal .............. 12
2.1.4 Instrumen di Pasar Modal ................................................... 14
2.2 Saham dan Nilai Saham ..................................................................... 16
2.2.1 Pengertian Saham ............................................................... 16
2.2.2 Jenis – jenis Saham ............................................................ 17
2.2.3 Nilai Pasar Saham .............................................................. 18
2.3 Laporan keuangan ............................................................................. 22
2.3.1 Pengertian Laporan Keuangan ........................................... 22
ix
2.3.2 Tujuan Laporan Keuangan ................................................. 24
2.3.3 Fungsi Laporan keuangan .................................................. 25
2.3.4 Analisis Laporan Keuangan ............................................... 25
2.4 Analisis Rasio Keuangan .................................................................. 27
2.5 Rasio Profitabilitas ........................................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 36
3.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 36
3.2 Hipotesis ........................................................................................... 39
3.3 Definisi Operasional Variabel .......................................................... 39
3.4 Populasi dan Sampel ........................................................................ 41
3.5 Data dan Sumber Data ..................................................................... 41
3.6 Metode Pengumpulan data ............................................................... 42
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................ 43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 50
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur ............................................... 50
4.1.1 Pengertian Industri Manufaktur ........................................... 50
4.1.2 Aktivitas Industri Manufaktur ............................................. 50
4.1.3 Risiko Industri .................................................................... 52
4.2 Sampel Penelitian ......................................................................... 54
4.3 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 65
4.3.1 Perubahan profitabilitas ...................................................... 65
4.4 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 72
4.4.1 Uji Normalitas .................................................................... 72
4.4.2 Uji Multikolinieritas............................................................. 75
4.4.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 75
4.4.4 Uji Autokorelasi .................................................................. 77
4.5 Pengujian Regresi Linier Berganda ............................................... 77
4.6 Pengujian Hipotesis ...................................................................... 80
4.6.1 Pengujian Simultan (Uji F) .................................................. 80
4.6.2 Koefisien Determinasi (R2) ................................................. 81
4.7 Pembahasan .................................................................................. 82
x
BAB V PENUTUP ........................................................................................ 90
5.1 Kesimpulan .................................................................................. 90
5.2 Saran – saran ................................................................................ 91
5.3 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 91
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 93
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
Tabel 4.1
Rasio Net Profit Margin ................................................................65
Tabel 4.2
Perubahan Rasio NPM ................................................................. 66
Tabel 4.3
Rasio Return On Asset ..................................................................67
Tabel 4.4
Perubahan ROA ............................................................................68
Tabel 4.5
Rasio Return On Equity ................................................................69
Tabel 4.6
Perubahan ROE ............................................................................ 70
Tabel 4.7
Rasio Earning Per Share .............................................................. 71
Tabel 4.8
Uji Statistik Non Parametrik ........................................................ 74
Tabel 4.9
Uji Autokorelasi ........................................................................... 77
Tabel 4.11
Uji Regresi Linear Berganda ........................................................78
Tabel 4.12
Hasil Pengujian Simultan ..............................................................80
Tabel 4.13
Uji Koefisien Determinasi ............................................................81
Tabel 4.14
Uji t ...............................................................................................88
xii
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK
Gambar
Halaman
Gambar 3.1
Kerangka Pemikiran ................................................................. 36
Gambar 4.1
Dependent variable ................................................................... 76
xiii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Fanny Evelyna Utomo
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh perubahan
Profitabilitas yang meliputi Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
tahun 2011-2013. Data penelitian ini merupakan data sekunder yaitu diperoleh
dari laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan (uji F),
perubahan NPM, ROA, ROE, dan EPS berpengaruh secara signifikan terhadap
perubahan harga saham. Berdasarkan hasil uji parsial (uji t) variabel perubahan
ROE dan EPS berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham dan
variabel perubahan NPM dan ROA berpengaruh tidak signifikan terhadap
perubahan harga saham. Perubahan harga saham dipengaruhi oleh perubahan
NPM, ROA, ROE dan EPS sebesar 71,6% dan sisanya dipengaruhi faktor lain.
Kata kunci : NPM, ROA, ROE, dan EPS
This research purposed to analyze the influence of changes in the profitability
which include the changes in Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), and Earning Per Share (EPS) to changes in stock price
xiv
on companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2011-2013. This
research data used secondary data that getting from financial report of companies
listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). The research result indicated that F test
(simultaneous), the changes of NPM, ROA, ROE, and EPS significantly influence
the stock price changes. According to the t test (partially), the variable of ROE
and EPS changes, significantly influence the stock price changes and variable of
NPM, and ROA changes, does not significantly influence the stock price changes.
Changes in stock price are influenced by changes in NPM, ROA, ROE, and EPS
by 71,6% and the rest is influenced by other factor.
Keyword: NPM, ROA, ROE, and EPS
xv
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
SKRIP SI
Diajukan Untk Melengkapi Tugas dan Syarat-syarat Guna Mencapai
Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Diajukan Oleh:
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
PERSETUJUAN
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
Telah disetujui oleh konsultan untuk dipertahankan di hadapan
Dewan Penguji Skripsi Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, MSi
ii
PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Dipersiapkan dan disusun oleh:
FANNY EVELYNA UTOMO
B. 100 110 046
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Pada tanggal 16 Oktober 2015
dan dinyatakan telah memenuhi syarat
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, MSi
Surakarta, Oktober 2015
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Jurusan Manajemen
Dekan,
Dr. TRIYONO,SE., MSi.
iii
PERNYATAAN KEASLIAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini,
Nama
: FANN EVELYNA UTOMO
NIRM
: 11.6.106.02016.500046
Jurusan/Program Studi
: EKONOMI MANAJEMEN
Judul Skripsi
: ANALISIS PENGARUH TINGKAT
:PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
:PASAR
SAHAM
:MANUFAKTUR
DI
PERUSAHAAN
BURSA
EFEK
:INDONESIA TAHUN 2011-2013
Menyatakan bahwa karya ilmiah saya sendiri dan sepanjang pengetahuan saya di
dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang diajukan oleh orang lain
untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat
karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali
yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber
kutipan dan dafrar pustaka.
Apabila di kemudian hari ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan
terdapat unsur-unsur jiplakan, saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan
tersebut dan diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku
(UU. No. 20 Tahun 2003, Pasal 25 ayat2 dan Pasal 70).
Surakarta, Oktober 2015
Yang membuat pernyataan,
FANNY EVELYNA UTOMO
iv
MOTTO
“Anda tidak bisa mengubah orang lain, Anda harus menjadi perubahan yang
Anda harapkan dari orang lain”
(Mahatma Gandhi)
“Keberhasilan adalah sebuah proses. Niatmu adalah awal keberhasilan. Peluh
keringatmu adalah penyedapnya. Tetesan air matamu adalah pewarnanya.
Doamu dan doa orang-orang isekitarmu adalah bara api yang
mematangkannya. Kegagalandi setiap langkahmu adalah pengawetnya. aka dari
itu, bersabarlah! Allah selalu menyertai orang-orang yang penuh kesabaran
dalam roses menuju keberhasilan. Sesungguhnya kesabaran akan membuatmu
mengerti bagaimana cara mensyukuri arti sebuah keberhasilan”
“Sungguh bersama kesukaran dan keringanan. Karna itu bila kau telah selesai
(mengerjakan yang lain). Dan kepada Tuhan, berharaplah”.
(Q.S Al Insyirah : 6-8)
“Jangan pernah malu untuk maju, karena malu menjadikan kita takkan pernah
mengetahui dan memahami segala sesuatu hal akan hidup ini”
“Aku percaya bahwa apapun yang aku terima saat ini adalah yang terbaik dari
Tuhan dan aku percaya Dia akan selalu memberikan yang terbaik untukku pada
waktu yang telah Ia tetapkan”
v
PERSEMBAHAN
Karya ini unt uk kedua Orangt uaku dan N enekku Tercint a (Alm)
Ter ima kasih at as kesabar an dan
dukukungannya, ser t a do’a yang selalu
dipanj at kan hingga keber hasilanku
vi
KATA PENGANTAR
Atas Nama-Nya yang Rahman dan Rahim. Segala puji hanya bagi-Nya Pengayom
Alam Semesta. Salam kehormatan tetap tercurah kepada Rasulullah Muhammad bin
Abdullah SAW., kepada keluarganya dan para sahabatnya. Alhamdulillah, berkat
Rahmat dan Kasih-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PASAR
SAHAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2013” Skripsi ini tidak akan pernah terwujud tanpa
bantuan dan kasih sayang banyak orang. Dan semuanya tak akan berjalan mulus tanpa
adanya bantuan dari berbagai pihak, maka dengan ini penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1.
Allah SWT. Atas segala berkah, nikmat, kemudahan, dan kelancaran yang
senantiasa diberikan kepada penulis.
2.
Nenek dan Orang tua penulis, Almarhumah Hajjah Daumi, Dra. Endang Sulistyo
Prahatini dan Drs. Sugeng Utomo dengan kasih sayang tak bersyarat, dengan
dukungan moril maupun materil, dan atas segala doa mereka.
3.
Adik dan keluarga penulis, Astri Anindita Utomo, kakak sepupuku setia bahtiar
serta keluarga penulis lainnya.
4.
Teman – teman penulis, A.Tyas, Umi Utaminingsih, Umi, Leny Astuti, Devina,
Endah DR, Helvi, Edy susanto, Widya, Fredy, kiky Edwinda, Dewi Ratih, Yudhi
Ari Y, dan teman – temanku lainnya yang telah mendukung saya dan atas segala
doa mereka.
5.
Bapak Imron Rosyadi, SE, MSi selaku pembimbing atas kesediannya untuk
meluangkan waktunya memberikan bimbingan kepada penulis hingga skripsi ini
dapat terselesaikan.
6.
Dosen Penguji Bapak Drs. Ma’ruf, MM dan Bapak Drs. Agus Muqorrobin, MM
yang telah memberikan saran dan nasehat dalam penyusunan skripsi ini.
vii
Akhirnya dengan segala Kelemahan, penulis menyadari adanya kekurangan maupun
kesalahan dalam skripsi ini, oleh karena itu kritik dan saran sangat penulis harapkan dari
semua pihak. Penulis mempersembahkan skripsi ini dengan harapan dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak.
Surakarta, Oktober 2015
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
PERSETUJUAN ................................................................................................. ii
PENGESAHAN ................................................................................................. iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................... iv
MOTTO ............................................................................................................... v
PERSEMBAHAN .............................................................................................. vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK ............................................................... xii
ABSTRAK ......................................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6
1.4 Kegunaan Penelitian ........................................................................... 7
1.5 Sistematika Penulisan ......................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
2.1 Tinjauan tentang Pasar Modal ............................................................ 9
2.1.1 Pengertian Pasar Modal ....................................................... 9
2.1.2 Fungsi dan Manfaat Pasar Modal ....................................... 11
2.1.3 Lembaga – lembaga yang terlibat di Pasar Modal .............. 12
2.1.4 Instrumen di Pasar Modal ................................................... 14
2.2 Saham dan Nilai Saham ..................................................................... 16
2.2.1 Pengertian Saham ............................................................... 16
2.2.2 Jenis – jenis Saham ............................................................ 17
2.2.3 Nilai Pasar Saham .............................................................. 18
2.3 Laporan keuangan ............................................................................. 22
2.3.1 Pengertian Laporan Keuangan ........................................... 22
ix
2.3.2 Tujuan Laporan Keuangan ................................................. 24
2.3.3 Fungsi Laporan keuangan .................................................. 25
2.3.4 Analisis Laporan Keuangan ............................................... 25
2.4 Analisis Rasio Keuangan .................................................................. 27
2.5 Rasio Profitabilitas ........................................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 36
3.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 36
3.2 Hipotesis ........................................................................................... 39
3.3 Definisi Operasional Variabel .......................................................... 39
3.4 Populasi dan Sampel ........................................................................ 41
3.5 Data dan Sumber Data ..................................................................... 41
3.6 Metode Pengumpulan data ............................................................... 42
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................ 43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 50
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur ............................................... 50
4.1.1 Pengertian Industri Manufaktur ........................................... 50
4.1.2 Aktivitas Industri Manufaktur ............................................. 50
4.1.3 Risiko Industri .................................................................... 52
4.2 Sampel Penelitian ......................................................................... 54
4.3 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 65
4.3.1 Perubahan profitabilitas ...................................................... 65
4.4 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 72
4.4.1 Uji Normalitas .................................................................... 72
4.4.2 Uji Multikolinieritas............................................................. 75
4.4.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 75
4.4.4 Uji Autokorelasi .................................................................. 77
4.5 Pengujian Regresi Linier Berganda ............................................... 77
4.6 Pengujian Hipotesis ...................................................................... 80
4.6.1 Pengujian Simultan (Uji F) .................................................. 80
4.6.2 Koefisien Determinasi (R2) ................................................. 81
4.7 Pembahasan .................................................................................. 82
x
BAB V PENUTUP ........................................................................................ 90
5.1 Kesimpulan .................................................................................. 90
5.2 Saran – saran ................................................................................ 91
5.3 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 91
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 93
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
Tabel 4.1
Rasio Net Profit Margin ................................................................65
Tabel 4.2
Perubahan Rasio NPM ................................................................. 66
Tabel 4.3
Rasio Return On Asset ..................................................................67
Tabel 4.4
Perubahan ROA ............................................................................68
Tabel 4.5
Rasio Return On Equity ................................................................69
Tabel 4.6
Perubahan ROE ............................................................................ 70
Tabel 4.7
Rasio Earning Per Share .............................................................. 71
Tabel 4.8
Uji Statistik Non Parametrik ........................................................ 74
Tabel 4.9
Uji Autokorelasi ........................................................................... 77
Tabel 4.11
Uji Regresi Linear Berganda ........................................................78
Tabel 4.12
Hasil Pengujian Simultan ..............................................................80
Tabel 4.13
Uji Koefisien Determinasi ............................................................81
Tabel 4.14
Uji t ...............................................................................................88
xii
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK
Gambar
Halaman
Gambar 3.1
Kerangka Pemikiran ................................................................. 36
Gambar 4.1
Dependent variable ................................................................... 76
xiii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PASAR SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
Fanny Evelyna Utomo
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh perubahan
Profitabilitas yang meliputi Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
tahun 2011-2013. Data penelitian ini merupakan data sekunder yaitu diperoleh
dari laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan (uji F),
perubahan NPM, ROA, ROE, dan EPS berpengaruh secara signifikan terhadap
perubahan harga saham. Berdasarkan hasil uji parsial (uji t) variabel perubahan
ROE dan EPS berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham dan
variabel perubahan NPM dan ROA berpengaruh tidak signifikan terhadap
perubahan harga saham. Perubahan harga saham dipengaruhi oleh perubahan
NPM, ROA, ROE dan EPS sebesar 71,6% dan sisanya dipengaruhi faktor lain.
Kata kunci : NPM, ROA, ROE, dan EPS
This research purposed to analyze the influence of changes in the profitability
which include the changes in Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), and Earning Per Share (EPS) to changes in stock price
xiv
on companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2011-2013. This
research data used secondary data that getting from financial report of companies
listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). The research result indicated that F test
(simultaneous), the changes of NPM, ROA, ROE, and EPS significantly influence
the stock price changes. According to the t test (partially), the variable of ROE
and EPS changes, significantly influence the stock price changes and variable of
NPM, and ROA changes, does not significantly influence the stock price changes.
Changes in stock price are influenced by changes in NPM, ROA, ROE, and EPS
by 71,6% and the rest is influenced by other factor.
Keyword: NPM, ROA, ROE, and EPS
xv