PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN DAN MANAJEMEN LABA SERTA GOOD CORPORATE GOVERNACE TERHADAP PENDAPATAN SAHAM SYARIAH FOOD AND BEVERAGES YANG LISTING PADA BURSA EFEK INDONESIATAHUN 2011-2014 Repository - UNAIR REPOSITORY

  

PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN DAN MANAJEMEN LABA

SERTAGOOD CORPORATE GOVERNACETERHADAP PENDAPATAN

SAHAM SYARIAHFOOD AND BEVERAGES YANG LISTING PADA

BURSA EFEK INDONESIATAHUN 2011-2014

SKRIPSI

  

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN SYARAT DALAM

MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI ISLAM PROGAM

STUDI EKONOMI ISLAM

DIAJUKAN OLEH

NAUFAL AFLAH

041211431159

DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH

  

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERISTAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN ... NAUFAL AFLAH

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN ... NAUFAL AFLAH ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

KATA PENGANTAR

  Assalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh

  Penulis memanjatkan puji dan syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan kasih sayangNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan dengan baik skripsi yang berjudul

  “Pengaruh Volume Perdagangan Dan Manajemen Laba Serta Good

  Corporate Governace Terhadap Pendapatan Saham Syariah Food And Beverages Yang Listing Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014 ” ini, dan

  tak lupa shalawat serta salam selalu tercurahkan kepada Rasulullah Muhammad SAW. Penyusunan skripsi ini dibuat sebagai salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Islam di Universitas Airlangga.

  Dalam penulisan ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan dukungan dan perhatian, antara lain:

  1. Prof. Dr. Hj. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, beserta jajarannya.

  2. Prof. Dr. Muslich Anshori, SE., M.Sc., Ak., yang pernah menjabat sebagai Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga selama saya menjadi mahasiswa.

  3. Dr. Raditya Sukmana, S.E., M.A., selaku Ketua Departemen Ekonomi Syariah.

  4. Drs. Ec. H. Suherman Rosyidi, M.Com, dan Dr. Muhammad Nafik HR., S.E., MSi, yang pernah menjabat sebagai Ketua Departemen Ekonomi Syariah selama saya menjadi mahasiswa.

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  5. Noven Suprayogi S.E., M.Si., Ak., selaku Koordinator Program Studi Ekonomi Islam Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

  6. Dr. Leo Herlambang, S.E., MM, selaku dosen pembimbing yang senantiasa meluangkan waktu dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan serta saran yang sangat bermanfaat dalam penyusunan skripsi ini. Terima kasih atas motivasi-motivasi yang bapak berikan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sesuai dengan target yang diinginkan. Terimakasih banyak untuk semua ilmu, pelajaran dan wejangan-wejangan yang sudah bapak berikan kepada saya.

  7. Dr. Ririn Tri Ratnasari, S.E., M.Si. selaku dosen wali yang telah memberikan banyak saran dan masukan untuk akademik penulis.

  8. Kedua orang tua penulis yang bernama Muhammad Rifai dan Parada Asiani, yang telah membesarkan, merawat, memberikan kasih sayang, motivasi serta doa dan segala fasilitas sampai penulis menyelesaikan perkuliahan.

  9. Bapak Imron Mawardi, Bapak Ari Prasetyo dan Bapak Eko Fajar Cahyono yang telah menjadi penguji seminar proposal penulis dan memberikan saran yang berharga bagi penulis.

  10. Seluruh staf pengajar dan staf administrasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, khususnya staf pengajar dan staf administrasi Departemen Ekonomi Syariah yang telah mentransfer ilmunya kepada penulis dan membantu kelancaran administrasi penyelesaian skripsi.

  11. Sahabat-sahabat seperjuangan yaitu Gazbel serta sahabat-sahabat penulis yang tidak bisa disebutkan satu per satu yang telah menjadi sahabat setia menemani

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA penulis selama masa perkuliahan dan saling menyemangati dalam proses penulisan skripsi.

  12. Chyntia Ajeng Puspitasari teman dekat penulis yang senantiasa menemani, memberikan motivasi, saran dan teguran serta canda tawa bersama selama penyelesaian penulisan skripsi ini.

  13. Semua mahasiswa EKIS dan teman-teman EKIS 2012, FEB UNAIR, dan alumni yang memberikan dukungan baik langsung maupun tidak langsung kepada penulis.

  14. Keluraga besar Himpunan Mahasiswa Islam (HMI) Ekonomi Airlangga yang senantiasa memeberikan dorongan, pengajaran, motivasi, dan pengarahan, serta canda tawa baik secara langsung dan tidak langsung kepada penulis 15. Semua penulis dari sumber data dan referensi yang digunakan dalam skripsi ini serta semua pihak yang telah membantu peneliti dalam penyelesain skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu persatu.

  Penulis sangat berterima kasih dan terbuka apabila ada kritik dan saran yang dapat membangun sehingga skripsi ini menjadi lebih sempurna. Semoga topik yang diangkat dalam skripsi ini dapat berguna bagi kita semua.

  Wassalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh

  Surabaya, Naufal Aflah ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  KEMENTERIAN RISET, TEKNOLOGI DAN PENDIDIKAN TINGGI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA PROGRAM STUDI: EKONOMI ISLAM DAFTAR No :…………………….. ABSTRAK SKRIPSI SARJANA EKONOMI ISLAM NAMA : NAUFAL AFLAH NIM : 041211431159 TAHUN PENYUSUNAN : 2016

  JUDUL: Pengaruh Volume Perdagangan, Manajemen Laba, Dan Good Corporate

  Governance Terhadap Return Saham Perusahaan Food And Beverages Yang Listing Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014

  ISI: Volume perdagangan merupakan gambaran sinyal informasi yang penting terhadap saham. Semakin tinggi tingkat volume yang diperdagangan di pasar, maka akan menunjukan semakin likuid saham tersebut dalam perdagangan. Volume perdagangan menggambarkan kondisi likuiditas perusahaan dan kinerja perusahaan. Selain volume yang dapat menggambarkan kondisi dan kinerja perusahaan di pasar, pada laporan keuangan juga dapat menggambarkan kondisi perusahaan selama tahun berjalan. Pada laporan keuangan juga dapat mendeteksi perusahaan yang melakukan manajemen laba, perusahaan melakukan manajemen laba dengan cara menaikan atau menurunkan laba sehingga tidak dapat menggambarkan kondisi yang sebenarnya. Pada laporan keuangan juga dapat melihat tata kelola perusahaan yang baik atau sering disebut dengan good corporate governance yang dilihat dari kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional.

  Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh volume perdagangan, manajemen laba dan good corporate governance terhadap return saham perusahaan food and

  beverages yang listing di Indeks Saham Syariah Indonesia. Penelitian ini

  menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder. Metode yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan 10 perusahaan food and beverages yang terdaftar pada Bursa Efek Inndonesia tahun 2011-2014.Hasil penelitian ini berlandaskan uji statistik menunjukan bahwa volume perdagangan, manajemen laba, dan good corporate governance secara parsial berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham. volume perdagangan, manajemen laba, dan good corporate

  governance secara simultan berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham.

  Kata kunci: Volume Perdagangan, Manajemen Laba, Good Corporate Goverance, Return Saham

  viii ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA MINISTRY OF RESEARCH AND TECHNOLOGY AND HIGHER EDUCATION FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS AIRLANGGA UNIVERSITY

  STUDY PROGRAM: ISLAMIC ECONOMY LIST No :

  

ABSTRACT

ISLAMIC ECONOMY UNDERGRADUATE THESIS

  NAME : NAUFAL AFLAH STUDENT ID : 041211431159 YEAR OF WRITING: 2016 TITLE:

  Influence of Trading Volume, Earning Management, And Good Corporate Governance to Sharia Stocks Earning Of Food And Beverages Company Shares that Listing in Indonesian Stocks Exchange Year 2011-2014 CONTENT :

  Trading volume is a representation of an important signal for stock. The higher level of volume traded in the market it will show the more liquid stock in trade. The trading volume describes the condition of the company's liquidity and performance of the company. Beside volume that can describe the condition and performance of the company in the market, financial statement also can describes the condition of the company during a year. Financial statement also can detects companies that performs earning managements. Companies perform the earning management by raising or lowering the profit and therefore cannot describe the actual conditions. In the financial statements may also see good corporate governance is often called the good corporate governance as seen from managerial ownership and institutional ownership. The purpose of this study is to know the influence trading volume, earning managements and good corporate governance on stock returns of food and beverages which are listed in Indonesia Sharia Stock Index. This study uses quantitative approach with secondary data. This study uses multiple linear regression with 10 of food and beverages that were registered in Indonesian Stock Exchange 2011-2014. The results of this study is based on a statistical test that indicates to the trading volume, earning managements and good corporate governance were not practically giving significant effect to the stock return. Trading volume, earning managements and good corporate governance simultaneously effect not significant to the stock returns.

  Keywords : Trading Volume, Earning Managements, Good Corporate Goverance, Stock R eturns

  

ix

  SKRIPSI PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN ... NAUFAL AFLAH

• - –

  

x

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN

Pedoman transliterasi yang digunakan adalah Sistem Transliterasi Arab-Latin.

  Berdasarkan SKB Menteri Agama dan Menteri P&K RI no. 158/1987 dan No. 0543 b/U/1987 tertanggal 22 Januari 1988.

1. Konsonan Tunggal

  No. Arab Latin Keterangan

  1

• Tidak dilambangkan

  2

• - 3

  15

  12

  س

  s -

  13

  ش

  sy -

  14

  ص ṣ

  s (dengan titik di atasnya)

  ض

  ڒ

  ḍ d (dengan titik di bawahnya)

  16

  ط

  ţ t (dengan titik di bawahnya)

  17

  ظ ḍ

  z (dengan titik di bawahnya)

  18

  ع

  ’ Koma terbalik terletak di atas

  ا

  z -

  11

  ب

  ح ḥ

  b

  ت

  t -

  4

  ث

  ś s (dengan titik di atasnya)

  5

  ج

  j -

  6

  h (dengan titik di bawahnya)

  r -

  7

  خ

  kh -

  8

  د

  d -

  9

  ذ

  10

  ر

  ż z (dengan titik di atasnya) k -

  23

  ف

  l -

  ل

  m -

  ك

  22

  q -

  ق

  21

  f -

  20

  م

  g -

  غ

  19

  25

  ن

  n -

  26

  و

  w -

  24

• 28

  Contoh: اهن ditulis innahu 3.

  (baris di atas) di tulis ā, kasrah (baris di bawah) di tulis ī, serta dammah (baris di depan) ditulis dengan ū. Misalnya; سانلا ditulis an-nās.

   Vokal Panjang Fathah

  Contoh: ةعم اجلا ببتكم ditulis maktabatu’l-jāmi’ah 4.

  Contoh: ةغ امج ditulis jamā’ah 3.2. Bila dihidupkan ditulis t

  Bila dimatikan ditulis h, kecuali untuk kata-kata Arab yang sudah terserap menjadi bahasa Indonesia, sepertisalat, zakat, dan sebagainya.

   Tā’marbūtah di akhir kata 3.1.

  27 ه/ھ h

  ء ‘

  Apostrof

  29

  ي

  y - ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

2. Konsonan Rangkap Konsonan rangkap, termasuk tanda syiddah ( ) ditulis rangkap.

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  5. Vokal pendek yang berurutan dipisahkan dengan tanda pisah (-)

  ريقءيش ditulis syai-in qadīr 6.

   Kata Sandang Alif+Lam

  Bila Alif + lam diikuti oleh huruf-huruf qamariyah, yang terkumpul dalam kata (alif, b, g, y, h, j, k, w, kh, f, ’, q, m, t) ditulis al. Sedangkan, bila diikuti oleh huruf syamsiyah (huruf hijaiyah selain huruf qamariyah), huruf lam diganti dengan huruf yang mengikutinya.

  7. Kata dalam Rangkaian Frasa atau Kalimat, misalnya:

  Penghubung antar kata menggunakan tanda petik (’), sedangkan penghubung dalam satu kata menggunakan tanda pisah (-). ميح رل ا نمح رل ا لله ا مسب dibaca bismi’l-Lāhi’r-rahmāni’r-rahīm

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  

Daftar Isi

  HALAMAN JUDUL .................................................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN..................................................................................................ii HALAMAN ORISINALITAS SKRPSI ...................................................................................iii DECLARATION ......................................................................................................................iv KATA PENGANTAR ............................................................................................................ ..v ABSTRAK ..............................................................................................................................viii ABSTRSCT ............................................................................................................................ .ix ABSTRAK BAHASA ARAB ...................................................................................................x PENDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN...................................................................xi DAFTAR ISI ...........................................................................................................................xiv DAFTAR GAMBAR ........................................................................................................... xviii DAFTAR TABEL ................................................................................................................ ..xix

  

BAB I Pendahuluan ............................................................................................................... 1

  1.1.Latar Belakang ....................................................................................................... 1

  1.2.Rumusan Masalah ................................................................................................ 17

  1.3.Tujuan Penelitian ................................................................................................. 17

  1.4.Manfaat Penelitian ............................................................................................... 18

  1.5.Sitematika Penulisan ............................................................................................ 19

  

BAB II Tinjauan Pustaka .................................................................................................... 21

  2.1 Landasan Teori .................................................................................................... 21

  2.1.1 Landasan Muamalah ............................................................................... 21

  2.1.2 Saham Syariah ......................................................................................... 23

  2.1.3 Volume Perdagangan .............................................................................. 25

  2.1.4 Manajemen Laba (Earning Management) .............................................. 26

  2.1.4.1. Definisi Manajemen Laba ........................................................... 26

  2.1.4.2. Faktor Pendorong Manajemen Laba ........................................... 27

  2.1.4.3. Motivasi Manajemen Laba ......................................................... 29

  2.1.4.4. Pola Manajemen Laba................................................................. 30

  

xiv

  

xv

  2.3.2 Model Analisis ...................................................................................... 67

  3.7.3 Uji Hipotesis ........................................................................................... 80

  3.7.2 Uji Analisis Regresi Liner Berganda ...................................................... 80

  3.7.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 77

  3.7 Teknik Analsis dan Pengolahan Data ................................................................. 76

  3.6 Prosedur Pengumpulan Data ............................................................................... 76

  3.5 Populasi Data ...................................................................................................... 75

  3.4 Jenis dan Sumber Data ........................................................................................ 74

  3.3 Definisi Operasional Variabel ............................................................................. 71

  3.2 Identifikasi Variabel ............................................................................................ 70

  3.1 Jenis Dan Pendekatan Penelitain......................................................................... 70

  

BAB III Metodelogi Penelitian ........................................................................................... 70

  2.4 Kerangka Berfikir ............................................................................................... 69

  2.3.1 Hipotesis ............................................................................................... 67

  2.1.4.5. Model Dan Mendeteksi Manajemen Laba .................................. 32

  2.3 Hipotesis dan Model Analisis ............................................................................. 67

  2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................................... 61

  2.1.9 Hubungan Good Corporate Governance dengan Return Saham ............ 60

  2.1.8 Hubungan Manajemen Laba dengan Return Saham ............................... 59

  2.1.7 Hubungan Volume Perdagangan dengan Return Saham ........................ 58

  2.1.6 Returm Saham ......................................................................................... 56

  2.1.5.6. Good Corporate Governance Dalam Perspektif Islam ............... 45

  2.1.5.5. Kepemilikan Manajerial.............................................................. 47

  2.1.5.4. Kepemilikan Institusional ........................................................... 46

  2.1.5.3. Prinsip-prinsip Good Corporate Governance ............................. 44

  2.1.5.2. Tujuan dan Manfaat Good Corporate Governance .................... 41

  2.1.5.1. Definisi Good Corporate Governance........................................ 37

  2.1.5 Good Corporate Governance ..................................................................37

  3.7.3.1 Uji t ......................................................................................... 80 ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  3.7.4 Koefisien Determinasi............................................................................. 80

  

BAB 4: Hasil Dan Pembahasan .......................................................................................... 82

  4.1. Gambaran Umum dan Objek Penelitian ............................................................. 82

  4.1.1. Profil Perusahaan ...................................................................................... 82

  4.1.1.1. Tiga Pilar Sejahtera Food............................................................ 83

  4.1.1.2. Wilmar Cahaya Indonesia ........................................................... 83

  4.1.1.3. Indofood CBP Sukses Makmur .................................................. 84

  4.1.1.4. Indofood Sukses Makmur ........................................................... 84

  4.1.1.5. Mayora Indah .............................................................................. 85

  4.1.1.6. Prasidha Aneka Niaga ................................................................. 86

  4.1.1.7. Nippon Sari Corporindo .............................................................. 87

  4.1.1.8. Sekar Laut .................................................................................. 88

  4.1.1.9. Siantar Top .................................................................................. 88

  4.1.1.10. Ultra Jaya Milk Industry & Trading ......................................... 89

  4.2. Deskriptif Hasil Penelitian ................................................................................. 90

  4.2.1. Return saham .......................................................................................... 90

  4.2.2. Volume Perdagangan .............................................................................. 91

  4.2.3. Manajemen Laba ..................................................................................... 92

  4.2.4. Good Corporate Governance ................................................................. 92

  4.3. Analisis Hasil Penelitian .................................................................................... 94

  4.3.1. Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 94

  4.3.1.1. Uji Multikolinearitas ................................................................. 94

  4.3.1.2. Uji Hetreokesdastisitas .............................................................. 95

  4.3.1.3. Uji Autokorelasi ........................................................................ 97

  4.3.1.4. Uji Normalitas ........................................................................... 98

  4.3.2. Uji Analisis Regresi Linear Berganda .................................................... 100

  4.3.3. Koefisien Determinasi ............................................................................ 103

  4.3.4. Uji Hipotesis ........................................................................................... 104

  4.3.4.1. Uji t ............................................................................................. 104

  

xvi

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  4.3.4.2. Uji F ............................................................................................ 107

  4.4. Pembahasan......................................................................................................... 109

  4.4.1. Pengaruh Volune Perdagangan Terhadap Return Saham .......................... 109

  4.4.2. Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Return Saham ................................ 112

  4.4.3. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Return Saham ............ 115

  4.4.4 Pengaruh Volume Perdagangan, Manajemen Laba dan Good Corporate

  Governance Secara Simultan Terhadap Return Saham ....................................... 118

  BAB 5 : Kesimpulan dan Saran ............................................................................................. 121

  5.1. Simpulan ............................................................................................................ 121

  5.2. Saran ................................................................................................................... 121 Daftar Pustaka ........................................................................................................................ 123 Lampiran

  

xvii

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

  Grafik Return Saham Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Pada Indeks 1.1. Saham Syariah Indonesia Tahun 2011-2014 ........................................................................... 4

  Struktur Boards of Directors dalam One Tier System .................................................... 40

  2.1

  

2.2 Struktur Boards of Directors dalam Two Tier System .................................................... 40

2.

  3 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance ................................................................. 44

  2.4 Model Analisis ................................................................................................................. 68

  2.5 Kerangaka Berpikir .......................................................................................... 69

  4.1. Uji Heterokedasitisitas .................................................................................................... 96

  4.2. Grafik Normalitas P-Plot ................................................................................................ 100

  

xviii

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  

DAFTAR TABEL

  Tabel Halaman

Tabel 1.1 Data Volume Perdagangan Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar di

  Indeks Saham Syariah Periode 2011-2014 ............................................................................ 5

Tabel 2.1. Persamaan dan Perbedaan penelitian Terdahulu .................................................. 64Tabel 4.1. Hasil Uji Analisis Deskriptif............................................................................... 85Tabel 4.2. Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................................... 95Tabel 4.3. Hasil Uji Durbin- Watson ...................................................................................... 97Tabel 4.4. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ............................................................................ 99Tabel 4.5. Analisis Regresi linear Berganda ..........................................................................101Tabel 4.6. Hasil Koefisien Determinasi .................................................................................104Tabel 4.7. Hasil Uji t ..............................................................................................................105Tabel 4.8. Hasil Uji F .............................................................................................................108

  

xix

  123

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

DAFTAR PUSTAKA

  Brayshaw, R.E, dan Ahmed E. K. Eldin. 1989. The Smootihing Hypothesis and

  The Role Exchange of Differences. Journal of Business Finance and Accounting. Vol. 16, No 5, Page 621-62

  3 Chordia, Tarun and Bhaskaran.2000. ”Trading Volume And Cross Auto

  Correlations in Stock Return”,The Journal of Finance, Vol. IV

  Chung, Kee H. and Hao Zhang.2011. Corporate Governance and Institutional

  Ang, Robert. 1997. Pasar Modal Indonesia. Jakarta: PT Mediasoft Indonesia Anshori, Muslich & Sri Iswati. (2009). Metodologi Penelitian Kuantitatif.

  Feb. 2011, Pp. 247-273 Daniati, ninna dan suhairi, 2006. Pengaruh kandungan informasi komponen

  laporan arus kas, laba kotor dan size perusahaan terhadap expectes return saham (survey pada industri tekstil dan automotive yang terdaftar di BEJ).Seminar nasionalakuntansi 9 padang; hal. 1-23.

  Dechow, P. 1996. Accounting Earnings and Cash Flows as Measures of Firm

  Performance: The Role of Accounting Accruals, Journal of Accounting and Economics Vol. 17, 3-42.

  . 1995. Detecting Earnings Management. The Accounting Review. Vol 70. Page 193-225

  Equity Capital, Jumal Riset Akuntansi Indonesia, Vol 4, No. 1, Januari, 64 —81.

  Surabaya : Airlangga University Press (AUP) Arifin, Zaenal, 2005. Teori Keuangan dan Pasar Modal, Ekonisia, Yogyakarta Brigham, E. F., dan Houston, J. F., 2001. Manajemen Keuangan. Edisi Kedelapan Terjemahan), Salemba Empat, Jakarta.

  Ownership. Journal Of Financial And Quantitative Analysis Vol. 46, No. 1,

  124

  Akuntansi. Manajemen Ekonomi, Vol. 1 No.1, Februari. Ina, Farah. 2009. Pengaruh Good Corporate Governace Terhadap Return Saham.

  Lo, kin, 2007. Earning management and earning quality, journal of accounting and economics, page 1-8 .

  Volatility On China’s Stock Markets. The Journal Of Financial Research. Vol XXIV, pp 523-543.

  Lee, Cheng F. 2001. Stock Returns And

  Juanda, Ahmad. 2009. Analisis Konseptual Good Corporate Goverance. Naskah Publikasi Penelitian Dasar Keilmuan. Malang

  Jogiyanto, H.M., 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketiga: BPFE UGM. Yogyakarta

  Skripsi. Jurusan Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Malang. Jensen, Michael; William Meckling, 1976,The Theory of Firm:

ManagerialBehaviour, Agency Costs and Ownership Structure .

  Perbandingan Kinerja Perusahaan dengan Pemegang Saham Pengendali Perusahaan Multinasional dan Bukan Multi Nasional”, Jurnal Riset

  FCGI, 2001. Corporate Governance: Tata Kelola Perusahaan. Edisi Ketiga, Jakarta

  Husna n, Suad, 2001, “Corporate Governance dan Keputusan Pendanaan :

  Journal of International Accounting, Auditing & Taxation , 10, 139-156.

  Issue 4, pp: 1705 –1745. Ho, Simon S.M and Wong, Kar Sun. (2001). A study of relantionship between corporate governance structures and the extient of voluntary disclosure.

  Evidence from a Structural Estimation . The Journal of Finance. Vol. 62,

  City University of Hong Kong, Chinese University of Hong Kong, Rutgers University and State University of New York, page. 1-36. Hennessy, C. A & Whited, T. M. 2007. How Costly Is External Financing?

  Debt Level on Earnings-Returns Relationship and the Pricing of Discretionary Accruals. AAANZ Conference and Accounting Seminars at

  Gul, Leung dan Srinindhi, 2000. The Effect of Investment Opportunity Set and

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  125

  Jakarta: Modal Publication Pratiwi, Nining dan I.Kt.Suryanawa. 2014. Pengaruh Good Corporate

  http://papers.ssrn.com Scott, W. R. (2003). Financial Accounting Theory. New Jersey: Prentice Hall Inc

  Evidence, Working Paper, University of Kansas,

  Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Richardson, V.J., 1998. Information asymmetry and Earnings Management: Some

  Perdagangan Saham, Volume Perdagangan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur . Skripsi.

  Rahayu, Vira (2010). Pengaruh EPS, Pertumbuhan Penjualan, Frekuensi

  Governance Dan Corporate Social Responsibility Disclosure Pada Return Saham . E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 9.2: 465-475

  Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi SI .Volume: 2 No. 1 Pontjowinoto, I. P. (2003). Prinsip Syariah di Pasar Modal (Pandangan Praktisi).

  Merchant, K.A, dan Rockness.1994. The Ethics of Managing Earning: an

  Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Berada Pada Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2009-2013 (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia) . e-

  Nonik, Ni Luh dkk. 2014. Pengaruh Likuiditas Perdagangan Saham Dan

  Perusahaan . Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Vol. 4, No. 1, pp: 32-47.

  Issue 3, pp: 271 –283. Murtini, U. 2008. Pengaruh Kebijakan Manajemen Keuangan erhadap Nilai

  in the Face of Declining Performance: Firm Strategies and Organizational Recovery. Strategic Management Journal. Vol. 28,

  . Journal of Accounting and Economics Morrow, J. L., Sirmon, D. G., Hitt, M. A & Holcomb, T. R. 2007. Creating Value

  Emperical Investigation

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

  ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA 126 Setiawati, Lilis, Julianto Agung Saputro, 2004, Kesempatan Bertumbuh Dan

  Manajemen Laba: Uji Hipotesis Polytical Cost. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia,; Vol 7, No 2, Mei, Hal 251-263.

  Shihab, M. Quraish. 2002. Tafsir Al-Misbah: Peran, Kesan dan Keserasian Al-

  Quran . Jakarta Pusat: Lentera Hati

  Solechan, Achmad. 2009. Pengaruh Manajemen Laba Dan Earning Terhadap

  Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia ). Tesis. Program Pascasarjana Universitas

  Diponegoro SulaimanFaradillah. 2013. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance

  Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index Tahun 2009-2011

  Sulistyanto, Sri.2008. Manajemen Laba Teori dan Model Empiris. Jakarta: Grafindo

  Sugiyono. (2011). Statistika untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta Tendelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama. Yogyakarta BPFE.

  Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius (anggota IKAPI). Weygandt, Jerry. J, Kieso Donald. E, Kimmel Paul. D. 2005. Accounting

  

Principles 7th Edition. Canada: John Wiley & Sons, Inc

http:/kses tanggal 28 Agustus 2016 http:/s tanggal 6 April 2016

  akses tanggal 12 Agustus 2016 .

  .