Analisis Pengaruh Asset Growth Dan LiquidityTerhadap Leverage Growth Di Tinjau Dari Wholesale Funding Yang Dimiliki Sektor Perbankan(Studi Empiris Perbankan Go Public Periode 2004-2014)
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH ASSET GROWTH DAN LIQUIDITY TERHADAP
LEVERAGE GROWTH DI TINJAU DARI WHOLESALE FUNDING YANG
DIMILIKI SEKTOR PERBANKAN
(Studi Empiris Perbankan Go Public Periode 2004-2014)
OLEH
Sri Rahayu
120501201
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Asset Growth Dan
LiquidityTerhadap Leverage Growth Di Tinjau Dari Wholesale Funding Yang
Dimiliki Sektor Perbankan(Studi Empiris Perbankan Go Public Periode 20042014)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
November 2015
Penulis,
Sri Rahayu____
NIM 120501201
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
leverage
growth
periode
sebelumnya,
assets
growth,
liquidity,
dan
wholesalefunding terhadap leverage growth pada sektor perbankan di Indonesia.
Data yang digunakan adalah data sekunder yang dikumpulkan dari data
laporan keuangan publikasi bank umum konvensional melalui www.bi.go.id.
Metode pengolahan data yang digunakan adalah model regresi Generalized
Method of Moment (GMM) untuk pengujian hipotesis.
Hasil penelitian ini melalui uji persial menunjukkan bahwa leverage growth
periode sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap leverage growth. Hasil yang
sama menunjukkan bahwa assets growth berpengaruh signifikan terhadap
leverage growth. Namun liquidity tidak berpengaruh signifikan terhadap
leveragegrowth, tetapi di dalam penelitian ini liquidity periode sebelumnya
berpengaruh signifikan terhadap leverage growth. Pada uji persial ini juga
ditemukan nilai wholesale funding tidak berpengaruh signifikan terhadap
leveragegrowth, hasil yang sama ditunjukkan pada wholesale funding periode
sebelumnya.
Kata Kunci : leverage growth periode sebelumnya, assets growth, liquidity,
wholesale funding, leverage growth.
i
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine and analyze the leverage effect
of the growth of the previous period, the growth of assets, liquidity and wholesale
funding on the growth of leverage in the banking sector in Indonesia.
The data used is secondary data collected from the data published financial
statements conventional bank through www.bi.go.id. Data processing method
used is regression models Generalized Method of Moment (GMM) to test the
hypothesis.
Results of this research through partial test shows that the growth of
previous periods leverage significant effect on the growth of leverage. The same
results showed that the growth of asset leverage significant effect on growth. But
liquidity is not a significant effect on the growth of leverage, but in this study the
liquidity of the previous period a significant effect on the growth of leverage. On
this partial test of the value of wholesale funding also found no significant effect
on the growth of leverage, the same results are shown in the wholesale funding
earlier period.
Keywords: leverage growth in the previous period, the growth of assets,
liquidity, wholesale funding, leverage growth.
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya yang
berlimpah yang Insya Allah akan selalu diberikan pada setiap hamba-Nya.
Shalawat beriring salam penulis hadiahkan kepada junjungan Nabi Muhammad
SAW yang telah membawa manusia dari alam kegelapan ke alam terang
benderang.
Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi pada Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini teristimewa dipersembahkan kepada
Bapaktersayang
dan Ibu tercinta serta abang dan kakak penulis yang selalu
memberikan curahan kasih sayang dan doa.
Proses penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, bantuan serta
dukungan dari berbagai pihak. Karena itu dengan hati yang tulus penulis
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac.Ak, CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec, selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan
Bapak Drs. Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
3. Bapak Irsyad Lubis, SE,M.Soc.Sc, Ph.D, selaku Ketua Program Studi S1
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
4. Bapak Syarief Fauzie, SE, M.Ak, Ak, selaku Dosen Pembimbing saya yang
telah memberikan bimbingan dan panduan untuk menyelesaikan skripsi ini.
iii
5. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.ec, selaku Dosen Pembanding I saya yang
telah memberikan saran dan kritikan dalam penyempurnaan skripsi ini.
6. Ibu Inggrita Gusti Sari NST, SE, M.si, selaku Dosen Pembanding II saya yang
telah memberikan saran dan kritikan dalam penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen dan staf Pengajar Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, yang telah mendidik dan
memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis.
8. Seluruh pegawai dan staf administrasi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara, khususnya Departemen Ekonomi Pembangunan.
9. Kepada teman-teman dan semua pihak yang turut membantu penyelesaian
skripsi ini, namun tidak dituliskan pada lembaran ini, penulis mohon maaf dan
tidak mengurangi rasa terima kasih penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, dikarenakan
keterbatasan pengetahuan, pengalaman, dan kemampuan penulis. Oleh karena itu,
penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan
penulisan skripsi ini. Penulis juga berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi
pembaca dan peneliti selanjutnya. Amin
Medan,
November 2015
Penulis,
Sri Rahayu_____
NIM. 120501201
iv
DAFTAR ISI
ABSTRAK .................................................................................................
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGANTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
BAB I
BAB II
BAB III
i
ii
iii
v
vii
viii
ix
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................
1.2 Rumusan Masalah ...........................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian .......................................
1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian ...............................................
1
9
9
9
10
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis .............................................................
2.1.1 Struktur modal ....................................................
a. Teori Struktur Modal .....................................
1. Efek Pajak ................................................
2. Teori Trade-Off ........................................
3. Teori Pecking Order .................................
b. Analisis Struktur Modal .................................
2.1.2 Aset .....................................................................
2.1.3 Pasiva ..................................................................
2.1.4 Leverage ..............................................................
2.1.5 Rasio Leverage....................................................
2.1.6 Leverage Perbankan ............................................
2.1.7 Leverage Bersifat Procyclicality .........................
2.1.8 Wholesale Funding dan Retail Deposit...............
2.1.9 Likuiditas Perbankan ..........................................
2.1.10 BCBS ..................................................................
2.1.11 BASEL III ...........................................................
2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................
2.3 Kerangka Konseptual .....................................................
2.4 Hipotesis Konseptual ......................................................
11
11
12
13
14
14
17
18
19
22
24
25
27
29
31
32
33
34
35
38
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ...............................................................
3.2 Batasan Operasional .......................................................
39
39
v
3.3
3.4
3.5
3.6
BAB IV
BAB V
Populasi dan Sampel .......................................................
Definisi Operasional dan Skala ......................................
Jenis dan Sumber Data....................................................
Teknik dan Metode Analisis ...........................................
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Panel Dinamik Dengan Metode Generalized Method
of Moment (GMM) ...........................................................
a. Uji J-Statistik ...........................................................
b. Mean Dependent Variable .......................................
c. S.D. Dependent Variable .........................................
d. S.E. of Regression....................................................
e. Sum of Square Residual...........................................
4.2 Uji Hipotesis ...................................................................
4.3 Uji T-Statistik .................................................................
4.4 Pembahasan ....................................................................
a. Pengaruh Leverage Growth Periode Sebelumnya
Terhadap Leverage Growth .....................................
b. Pengaruh Assets Growth Terhadap Leverage
Growth .....................................................................
c. Pengaruh Liquidity Terhadap Leverage Growth .....
d. Pengaruh Liquidity Periode Sebelumnya Terhadap
Leverage Growth .....................................................
e. Pengaruh Wholesale Funding Terhadap Leverage
Growth .....................................................................
f. Pengaruh Wholesale Funding Periode Sebelumnya
Terhadap Leverage Growth .....................................
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .....................................................................
5.2 Saran ...............................................................................
40
42
44
45
50
50
51
52
52
53
54
56
59
59
60
61
63
64
66
68
69
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 70
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. 72
vi
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
Judul
Halaman
Rangkuman Penelitian Terdahulu ............................... 34
Daftar Bank Yang Telah Menjadi Sampel .................. 41
Hasil Uji J-Statistik ..................................................... 51
Mean Dependent Variable........................................... 51
S.D. Dependent Variable............................................. 52
S.E. of Regression ....................................................... 53
Sum of Square Residual .............................................. 53
Uji Hipotesis ............................................................... 54
Hasil Uji T-Statistik .................................................... 57
vii
DAFTAR GAMBAR
No. Tabel
Judul
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .................................................. 36
viii
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Pemilihan Bank Melalui Kriteria Berdasarkan
Purposive Sampling............................................... 72
2
Data Penelitian Semua Variabel ............................ 74
3
Hasil Regrsi Generalized Method of Moment ...... 142
ix
ANALISIS PENGARUH ASSET GROWTH DAN LIQUIDITY TERHADAP
LEVERAGE GROWTH DI TINJAU DARI WHOLESALE FUNDING YANG
DIMILIKI SEKTOR PERBANKAN
(Studi Empiris Perbankan Go Public Periode 2004-2014)
OLEH
Sri Rahayu
120501201
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Asset Growth Dan
LiquidityTerhadap Leverage Growth Di Tinjau Dari Wholesale Funding Yang
Dimiliki Sektor Perbankan(Studi Empiris Perbankan Go Public Periode 20042014)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
November 2015
Penulis,
Sri Rahayu____
NIM 120501201
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
leverage
growth
periode
sebelumnya,
assets
growth,
liquidity,
dan
wholesalefunding terhadap leverage growth pada sektor perbankan di Indonesia.
Data yang digunakan adalah data sekunder yang dikumpulkan dari data
laporan keuangan publikasi bank umum konvensional melalui www.bi.go.id.
Metode pengolahan data yang digunakan adalah model regresi Generalized
Method of Moment (GMM) untuk pengujian hipotesis.
Hasil penelitian ini melalui uji persial menunjukkan bahwa leverage growth
periode sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap leverage growth. Hasil yang
sama menunjukkan bahwa assets growth berpengaruh signifikan terhadap
leverage growth. Namun liquidity tidak berpengaruh signifikan terhadap
leveragegrowth, tetapi di dalam penelitian ini liquidity periode sebelumnya
berpengaruh signifikan terhadap leverage growth. Pada uji persial ini juga
ditemukan nilai wholesale funding tidak berpengaruh signifikan terhadap
leveragegrowth, hasil yang sama ditunjukkan pada wholesale funding periode
sebelumnya.
Kata Kunci : leverage growth periode sebelumnya, assets growth, liquidity,
wholesale funding, leverage growth.
i
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine and analyze the leverage effect
of the growth of the previous period, the growth of assets, liquidity and wholesale
funding on the growth of leverage in the banking sector in Indonesia.
The data used is secondary data collected from the data published financial
statements conventional bank through www.bi.go.id. Data processing method
used is regression models Generalized Method of Moment (GMM) to test the
hypothesis.
Results of this research through partial test shows that the growth of
previous periods leverage significant effect on the growth of leverage. The same
results showed that the growth of asset leverage significant effect on growth. But
liquidity is not a significant effect on the growth of leverage, but in this study the
liquidity of the previous period a significant effect on the growth of leverage. On
this partial test of the value of wholesale funding also found no significant effect
on the growth of leverage, the same results are shown in the wholesale funding
earlier period.
Keywords: leverage growth in the previous period, the growth of assets,
liquidity, wholesale funding, leverage growth.
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya yang
berlimpah yang Insya Allah akan selalu diberikan pada setiap hamba-Nya.
Shalawat beriring salam penulis hadiahkan kepada junjungan Nabi Muhammad
SAW yang telah membawa manusia dari alam kegelapan ke alam terang
benderang.
Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi pada Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini teristimewa dipersembahkan kepada
Bapaktersayang
dan Ibu tercinta serta abang dan kakak penulis yang selalu
memberikan curahan kasih sayang dan doa.
Proses penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, bantuan serta
dukungan dari berbagai pihak. Karena itu dengan hati yang tulus penulis
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac.Ak, CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec, selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan
Bapak Drs. Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
3. Bapak Irsyad Lubis, SE,M.Soc.Sc, Ph.D, selaku Ketua Program Studi S1
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
4. Bapak Syarief Fauzie, SE, M.Ak, Ak, selaku Dosen Pembimbing saya yang
telah memberikan bimbingan dan panduan untuk menyelesaikan skripsi ini.
iii
5. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.ec, selaku Dosen Pembanding I saya yang
telah memberikan saran dan kritikan dalam penyempurnaan skripsi ini.
6. Ibu Inggrita Gusti Sari NST, SE, M.si, selaku Dosen Pembanding II saya yang
telah memberikan saran dan kritikan dalam penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen dan staf Pengajar Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, yang telah mendidik dan
memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis.
8. Seluruh pegawai dan staf administrasi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara, khususnya Departemen Ekonomi Pembangunan.
9. Kepada teman-teman dan semua pihak yang turut membantu penyelesaian
skripsi ini, namun tidak dituliskan pada lembaran ini, penulis mohon maaf dan
tidak mengurangi rasa terima kasih penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, dikarenakan
keterbatasan pengetahuan, pengalaman, dan kemampuan penulis. Oleh karena itu,
penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan
penulisan skripsi ini. Penulis juga berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi
pembaca dan peneliti selanjutnya. Amin
Medan,
November 2015
Penulis,
Sri Rahayu_____
NIM. 120501201
iv
DAFTAR ISI
ABSTRAK .................................................................................................
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGANTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
BAB I
BAB II
BAB III
i
ii
iii
v
vii
viii
ix
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................
1.2 Rumusan Masalah ...........................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian .......................................
1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian ...............................................
1
9
9
9
10
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis .............................................................
2.1.1 Struktur modal ....................................................
a. Teori Struktur Modal .....................................
1. Efek Pajak ................................................
2. Teori Trade-Off ........................................
3. Teori Pecking Order .................................
b. Analisis Struktur Modal .................................
2.1.2 Aset .....................................................................
2.1.3 Pasiva ..................................................................
2.1.4 Leverage ..............................................................
2.1.5 Rasio Leverage....................................................
2.1.6 Leverage Perbankan ............................................
2.1.7 Leverage Bersifat Procyclicality .........................
2.1.8 Wholesale Funding dan Retail Deposit...............
2.1.9 Likuiditas Perbankan ..........................................
2.1.10 BCBS ..................................................................
2.1.11 BASEL III ...........................................................
2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................
2.3 Kerangka Konseptual .....................................................
2.4 Hipotesis Konseptual ......................................................
11
11
12
13
14
14
17
18
19
22
24
25
27
29
31
32
33
34
35
38
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ...............................................................
3.2 Batasan Operasional .......................................................
39
39
v
3.3
3.4
3.5
3.6
BAB IV
BAB V
Populasi dan Sampel .......................................................
Definisi Operasional dan Skala ......................................
Jenis dan Sumber Data....................................................
Teknik dan Metode Analisis ...........................................
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Panel Dinamik Dengan Metode Generalized Method
of Moment (GMM) ...........................................................
a. Uji J-Statistik ...........................................................
b. Mean Dependent Variable .......................................
c. S.D. Dependent Variable .........................................
d. S.E. of Regression....................................................
e. Sum of Square Residual...........................................
4.2 Uji Hipotesis ...................................................................
4.3 Uji T-Statistik .................................................................
4.4 Pembahasan ....................................................................
a. Pengaruh Leverage Growth Periode Sebelumnya
Terhadap Leverage Growth .....................................
b. Pengaruh Assets Growth Terhadap Leverage
Growth .....................................................................
c. Pengaruh Liquidity Terhadap Leverage Growth .....
d. Pengaruh Liquidity Periode Sebelumnya Terhadap
Leverage Growth .....................................................
e. Pengaruh Wholesale Funding Terhadap Leverage
Growth .....................................................................
f. Pengaruh Wholesale Funding Periode Sebelumnya
Terhadap Leverage Growth .....................................
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .....................................................................
5.2 Saran ...............................................................................
40
42
44
45
50
50
51
52
52
53
54
56
59
59
60
61
63
64
66
68
69
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 70
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. 72
vi
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
Judul
Halaman
Rangkuman Penelitian Terdahulu ............................... 34
Daftar Bank Yang Telah Menjadi Sampel .................. 41
Hasil Uji J-Statistik ..................................................... 51
Mean Dependent Variable........................................... 51
S.D. Dependent Variable............................................. 52
S.E. of Regression ....................................................... 53
Sum of Square Residual .............................................. 53
Uji Hipotesis ............................................................... 54
Hasil Uji T-Statistik .................................................... 57
vii
DAFTAR GAMBAR
No. Tabel
Judul
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .................................................. 36
viii
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Pemilihan Bank Melalui Kriteria Berdasarkan
Purposive Sampling............................................... 72
2
Data Penelitian Semua Variabel ............................ 74
3
Hasil Regrsi Generalized Method of Moment ...... 142
ix