PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016
PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2016
SKRIPSI
VENI MURNIATI
1402010100
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
JANUARI 2018
PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2016 SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen
VENI MURNIATI 1402010100 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO JANUARI 2018
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Manajemen pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;
2. Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;
3. Wida Purwidianti, S.E., M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini;
4. Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Manajemen;
5. M. Agung Miftahuddin, S.E, M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Manajemen;
6. Kedua orang tua saya Bapak Sudarso dan Ibu Suryati dan kakak saya Wahyono, Warsono, Junedi, Mujiati, serta adik saya Lukmantoro dan Hasan Hermantoro yang telah memberikan bantuan dukungan material dan moral;
7. Sahabat saya Bena Subarja, Rahayu, Windi Setiyawan yang telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.
Purwokerto, 13 Januari 2018 Penulis MOTTO “Memulai dengan penuh keyakinan Menjalankan dengan penuh keikhlasan Menyelesaiakan dengan penuh kebahagiaan”
“Selalu ada harapan bagi orang yang berdoa dan selalu ada jalan bagi orang yang berusaha” “Sesungguhnya sukses itu tidak dibangun dalam sehari namun setiap hari”
PERSEMBAHAN
Sebuah karya sederhana ku persembahkan untuk:
1. Ibuku tercinta Suryati
2. Ayahku tercinta Sudarso
3. Kakakku tercinta Wahyono, Warsono, Junedi, Mujiati
4. Adikku tersayang Lukmantoro, Hasan Hermantoro
5. Sahabatku Windi Setiyawan, Bena Subarja, Rahayu
PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN PROFITABILITAS
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2016
1
2 Veni Murniati , Wida Purwidianti
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menjelaskan pengaruh likuiditas,
leverage dan ukuran perusahaan terhadap dividend payout ratio dengan
profitabilitas sebagai variabel intervening. Analisis data dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2013-2016. Sampel penelitian ini sebanyak 39 perusahaan yang diseleksi dengan menggunakan metode purposive sampling. Hasil analisis data dengan menggunakan analisis regresi dua tahap menunjukkan likuiditas, leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas, ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, likuiditas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, ukuran perusahaan, profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap dividend
payout ratio. Sementara itu profitabilitas tidak dapat memediasi pengaruh antara
likuiditas, leverage terhadap dividend payout ratio, tetapi profitabilitas dapat memediasi pengaruh antara ukuran perusahaan terhadap dividend payout ratio. Kata kunci : Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dividend Payout Ratio, Profitabilitas.
THE INFLUENCE OF LIQUIDITY, LEVERAGE AND COMPANY SIZE
TOWARD DIVIDEND PAYOUT RATIO WITH PROFITABILITY AS AN
INTERVENING VARIABLE ON MANUFACTURING COMPANIES LISTED
1
2 Veni Murniati , Wida Purwidianti
ABSTRACT
The aim of this research is to explain the influence of liquidity, leverage,
and company size toward dividend payout ratio with profitability as an
intervening variable. The data analysis ware done on manufacturing companies
listed in Indonesian Stock Exchange in the period of 2013-2016. Samples of this
research were 39 companies selected by using purposive sampling method. The
result of data analyzed a two-stage regression analysis showed that liquidity,
leverage had negative and not significant effect on profitability, company size had
positive and significant effect on profitability. In the second equation, liquidity
had positive and not significant effect on dividend payout ratio, leverage had
negative and not significant effect on dividend payout ratio, company size,
profitability had positive and significant effect on dividend payout ratio. However,
profitability could not mediate the influence of liquidity and leverage toward
dividend payout ratio, but profitability could mediate the influence of company
size on dividend payout ratio.
Keywords : Liquidity, Leverage, Company Size, Dividend Payout Ratio,
Profitability.
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ......................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................ ii HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................... iv KATA PENGANTAR ....................................................................................... v MOTTO ............................................................................................................. vii PERSEMBAHAN ............................................................................................. viii HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH .................. ix ABSTRAK ......................................................................................................... x ABSTRACT ........................................................................................................ xi DAFTAR ISI ..................................................................................................... xii DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xv DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xviBAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1 A. Latar Belakang ...................................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ............................................................................. 11 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................................ 12 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 14 A. Landasan Teori .................................................................................... 14
1. Dividen dan Kebijakan Dividen ................................................... 14
2. Profitabilitas .................................................................................. 20
3. Likuiditas ...................................................................................... 21
4. Leverage ........................................................................................ 23
5. Ukuran Perusahaan ....................................................................... 25
6. Laporan Keuangan ........................................................................ 26
7. Analisis Rasio Keuangan .............................................................. 33
B. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................................. 42
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................... 52
D. Hipotesis ............................................................................................. 60