PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI)
SKRIPSI
Oleh:
Agustian Adi Priyanto
0413010298 / FE / AK
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
JAWA TIMUR
2011
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI )
Yang Diajukan Oleh
Agustian Adi Priyanto
0413010298/FE/AK Telah disetujui untuk diseminarkan oleh
Pembimbing Utama Dra. Ec.Tituk DW,MM,Ak Tanggal: ……………………..
Mengetahui Ketua Jurusan Progam Studi Manajemen
Dr. Sri Trisnaningsih, SE, MSi NIP. 030.217.167
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ) SKRIPSI
Oleh:
Agustian Adi Priyanto
0413010298/FE/AK
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL `VETERAN` JAWA TIMUR 2011
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Oleh:
Agustian Adi Priyanto
0413010298/FE/AK
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL `VETERAN` JAWA TIMUR 2011
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI )
Yang diajukan
Agustian Adi Priyanto
0413010298/FE/AK Telah diseminarkan dan disetujui untuk menyusun skripsi oleh
Pembimbing Utama
Dra. Ec.Tituk DW,MM,Ak Tanggal : ………………..
Mengetahui Ketua Program Studi Fakultas Ekonomi
Dr. Sri Trisnaningsih, SE, MSi NIP. 030.217.167
SKRIPSI PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI )
Yang diajukan
Agustian Adi Priyanto
0413010298/FE/AK Disetujui untuk Ujian Lisan oleh
Pembimbing Utama
Dra. Ec.Tituk DW,MM,Ak Tanggal : ………………..
Mengetahui Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
Drs. Ec. H. R. A. Suwaedi, MS NIP.196003301986031003
KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr.Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kepada Allah SWT, atas rahmat dan berkat- Nya yang diberikan kepada penyusun sehingga skripsi yang berjudul “ Pengaruh Informasi Laba Akuntansi, Arus Kas Dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia (BEI) .
”
Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi syarat penyelesaian Studi Pendidikan Strata Satu, Fakultas Ekonomi jurusan Manajemen, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
Pada kesempatan ini peneliti ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberi bimbingan, petunjuk serta bantuan baik spirituil maupun materiil, khususnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Sudarto, MP selaku Rektor Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
2. Bapak Dr. Dhani Ichsanudin Nur. SE, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
3. Ibu Dr. Sri Trisnaningsih, Msi. Selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
4. Ibu Dra.Tituk DW,MM.AK selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah memberikan bimbingan skripsi sehingga peneliti bisa merampungkan tugas skripsinya
5. Para Dosen yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswa Universitas Pembangunan Nasional “Veteran“ Jawa Timur. baik moril ataupun material.
7. Berbagai pihak yang turut membantu dan menyediakan waktunya demi terselesainya skripsi ini yang tidak dapat penyusun sebutkan satu persatu.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa apa yang telah disusun dalam skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis sangat berharap saran dan kritik membangun dari pembaca dan pihak lain.
Akhir kata, Peneliti berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Salam hormat, Surabaya, Desember 2011
Peneliti
PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI, ARUS KAS DAN KOMPONEN
ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAANMANUFAKTUR OTOMOTIF YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK
INDONESIA ( BEI )
Agustian Adi Priyanto
ABSTRAKKinerja sebuah perusahaan merupakan hasil dari serangkaian proses dengan mengorbankan berbagai sumber daya. Adapun salah satu parameter kinerja tersebut adalah laba. Membahas kinerja perusahaan berarti berbicara tentang efektifitas dan efisiensi perusahaan. Suatu perusahaan dapat dikatakan efektif jika mampu mencapai tujuan yang diinginkan, dan perusahaan dikatakan efisien jika menghasilkan keluaran yang paling maksimal dengan masukan tertentu dari sumber daya yang dimiliki. Bagi perusahaan yang sudah go publik, sudah menjadi keharusan untuk mengungkapkan kepada publik mengenai kualitas kinerja perusahaan tersebut. Semua pihak yang terkait (stakeholder) sudah pasti akan mengambil keputusan yang dianggap paling bijaksana dengan menggunakan dasar pengungkapan kinerja perusahaan tersebut. Bentuk pengungkapan kinerja yang dilakukan oleh perusahaan tersebut adalah laporan keuangan.
Tujuan studi ini adalah untuk menguji pengaruh informasi variable bebas: laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi dan arus kas pendanaan dengan harga saham. Sebanyak 10 perusahaan otomotif yang terdaftar di bursa efek Indonesia (BEI) diambil sebagai sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotetis adalah regresi linier berganda.
Hasil statistik dari studi ini menunjukkan bahwa laba akuntansi dan komponen arus kas berpengaruh signifikan dengan harga saham dalam model levels. Secara contras , hasil studi ini menunjukkan semua variabel bebas (komponen arus kas dan laba akuntansi ) tidak berpengaruh signifikan dengan harga saham kecuali Arus kas pendanaan berpengaruh signifikan dengan harga saham .
Keywords : arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan,laba
akuntansi, harga sahamvii
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR.............................................................................................. i DAFTAR ISI............................................................................................................. iiiBAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah...................................................................
1 1.2. Perumusan Masalah .........................................................................
8 1.3. Tujuan Penelitian .............................................................................
8 1.4. Manfaat Penelitian ...........................................................................
8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Hasil Penelitian Terdahulu ...............................................................
10 2.2. Laporan Keuangan ...........................................................................
12 2.2.1. Pengertian Laporan Keuangan ............................................
12 2.2.2. Tujuan Laporan Keuangan ...................................................
14 2.2.3. Pihak-Pihak Pemakai Laporan Keuangan ............................
15 2.2.4. Karateristik Kualitatif Laporan Keuangan ...........................
17 2.3. Informasi Akuntansi.........................................................................
18 2.4. Laporan Arus Kas ............................................................................
20 2.4.1. Penyajian Laporan Arus Kas................................................
22 2.5. Laba Akuntansi ................................................................................
25 2.5.1. Makna Laba..........................................................................
27 2.5.2. Laba Sebagai Signal .............................................................
27 2.6. Saham...............................................................................................
28 2.6.1. Jenis Saham ..........................................................................
29 2.6.2. Penilaian Harga Saham ........................................................
29 2.7. Pengaruh Laba Peusahaan terhadap Harga Saham ..........................
30
iii
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :2.8. Pengaruh Komponen Arus Kas terhadap Harga Saham ..................
31 2.9 Kerangka Berpikir............................................................................
34 2.10 Perumusan Hipotesis.......................................................................
34 3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...............................
35 3.2. Teknik Penentuan Sampel...............................................................
36
3.2.1 Populasi.................................................................................... 36
3.2.2 Sampel...................................................................................... 37 3.3. Teknik Pengumpulan Data ...............................................................
38 3.3.1. Jenis Data dan Sumber Data.................................................
38 3.3.2. Pengumpulan Data ...............................................................
38 3.4. Uji Normalitas ..................................................................................
38 3.5 Uji Asumsi Klasik.................................................. ...........................
39 3.6 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis............................ ........................
42 3.6.1 Teknik Analisis ..................................................................
42 3.6.2 Uji Hipotesis ......................................................................
43 3.6.2.1. Uji F (Kecocokan Model) .....................................
43 3.6.2.2. Uji Partial ..............................................................
44 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Deskripsi Obyek Penelitian..............................................................
45 4.1.1. PT. Astra Otoparts Tbk ........................................................
45 4.1.2. PT. Indomobil Sukses Tbk ...................................................
45 4.1.3. PT. Indospring Tbk ..............................................................
46 4.1.4. PT. Intraco Penta Tbk...........................................................
47 4.1.5. PT. Astra International Tbk..................................................
47 4.1.6. PT. Selamat Sempurna Tbk..................................................
48 4.1.7 PT. United Tractors Tbk.......................................................
49
iv Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
v 4.1.8. PT. Nipress Tbk....................................................................
67 4.4.3. Uji t.......................................................................................
73 4.6. Perbedaan Hasil Penelitian Dengan Penelitian Terdahulu...............
4.5.4. Pengaruh Arus Kas Aktivasi Pendanaan terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ..............................................................................
72
4.5.3. Pengaruh Arus Kas Aktivasi Investasi terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ..............................................................................
71
4.5.2. Pengaruh Arus Kas Aktivasi Operasi terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ..............................................................................
70
4.5.1. Pengaruh Laba Akuntansi terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ..............................................................................
70
69 4.5. Pembahasan......................................................................................
65 4.4.2. Uji F (Kecocokan Model) ....................................................
49 4.1.9. PT. Goodyear Indonesia Tbk ...............................................
65 4.4.1. Hasil Analisis Regresi Berganda..........................................
62 4.4. Analisis Model dan Pengujian Hipotesis .........................................
60 4.3.1. Uji Asumsi Klasik ................................................................
58 4.3. Uji Normalitas..................................................................................
57 4.2.5. Harga Saham (Y)..................................................................
55 4.2.4. Arus Kas Pendanaan (X4) ....................................................
54 4.2.3. Arus Kas Investasi (X3) .......................................................
52 4.2.2. Arus Kas Operasi (X2) .........................................................
51 4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ................................................................
50 4.1.10 PT. Gajah Tunggal Tbk.........................................................
73 Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
4.7 Keterbatasan Penelitian....................................................................
77 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ......................................................................................
78 DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................
DAFTAR PUSTAKA............................................................................................ ... vi
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
1
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Kinerja sebuah perusahaan merupakan hasil dari serangkaian proses dengan mengorbankan berbagai sumber daya. Adapun salah satu parameter kinerja tersebut adalah laba. Membahas kinerja perusahaan berarti berbicara tentang efektifitas dan efisiensi perusahaan. Suatu perusahaan dapat dikatakan efektif jika mampu mencapai tujuan yang diinginkan, dan perusahaan dikatakan efisien jika menghasilkan keluaran yang paling maksimal dengan masukan tertentu dari sumber daya yang dimiliki.
Bagi perusahaan yang sudah go publik, sudah menjadi keharusan untuk mengungkapkan kepada publik mengenai kualitas kinerja perusahaan tersebut.
Semua pihak yang terkait (stakeholder) sudah pasti akan mengambil keputusan yang dianggap paling bijaksana dengan menggunakan dasar pengungkapan kinerja perusahaan tersebut. Bentuk pengungkapan kinerja yang dilakukan oleh perusahaan tersebut adalah laporan keuangan.
Laporan keuangan merupakan suatu cerminan dari suatu kondisi perusahaan, karena didalam laporan keuangan terdapat informasi-informasi yang dibutuhkan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan dan juga merupakan laporan kinerja historis manajemen dari suatu perusahaan (Jatiningrum, 2000). Laporan keuangan menurut Standar Akuntansi Keuangan mencakup Neraca, Laporan Laba-Rugi, Laporan Perubahan Ekuitas, Laporan
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
2 Arus Kas, dan Catatan Atas Laporan Keuangan. Laporan keuangan dirancang untuk menyediakan kebutuhan informasi bagi calon investor, kreditor dan pemakai dan eksternal lainnya (Hastuti dan Sudibyo, 1998). Tujuan laporan keuangan menurut Keiso dan Weygandt (1995) adalah untuk:
1. Memberikan informasi yang berguna dalam keputusan investasi kredit.
2. Informasi yang berguna dalam menilai proyek arus kas
3. Informasi mengenai sumber daya perusahaan, klaim terhadap sumber daya itu, dan perubahan sumber daya tersebut.
Pesatnya perkembangan pasar modal di Indonesia dewasa ini, peranan laporan keuangan semakin penting. Seperti telah disinggung sebelumnya bahwa salah satu parameter yang paling sering digunakan untuk mengukur peningkatan atau penurunan kinerja perusahaan adalah laba, bagi investor informasi akuntansi merupakan data dasar dalam melakukan analisis saham serta untuk memprediksi prospek earning dimasa mendatang.
Dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di BEI, khususnya perusahaan manufaktur sub sektor Otomotif, memiliki tingkat laba yang cukup tinggi. Berikut ini akan disajikan data-data Perusahaan Manufaktur subsektor Otomotif yang memiliki tingkat laba dan harga saham sebagai berikut :
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
3
Tabel 1.1 Perusahaan OtomotifNo. Nama Perusahaan Tahun Harga Saham Keterangan Laba / Rugi (dalam jutaan) Keterangan
2007 175 57.977 2008 70 turun (263.387) turun
1 PT. Polychem Indonesia Tbk.
2009 134 naik 53.811 naik 2007 2.700 454.907 2008 3.140 naik 566.025 naik 2 PT. Astra Otoparts Tbk. 2009 2.965 turun 768.265 naik 2007 13.000 42.399 2008 5.000 turun 812 turun 3 PT. Goodyear Indonesia Tbk. 2009 9.600 naik 121.086 naik 2007 740 49.522 2008 690 turun 255.485 naik 4 PT. Hexindo Adi Perkasa Tbk. 2009 3.150 naik 199.285 turun 2007 1.450 9.888 2008 1.200 turun 31.827 naik 5 PT. Indospring Tbk. 2009 1.250 naik 58.766 naik 2007 1.850 6.394 2008 1.490 turun 1.551 turun 6 PT. Nipres Tbk. 2009 1.450 turun 3.685 naik 2007 430 80.325 2008 650 naik 91.472 naik 7 PT. Selamat Sempurna Tbk. 2009 750 naik 132.850 naik 2007 150 3.690 2008 225 naik 1.783 turun 8 PT. Sugi Sama Persada Tbk. 2009 215 turun (2.321) turun 2007 10.429 1.493.037 2008 4.400 turun 2.660.742 naik 9 PT. United Tractor Tbk. 2009 15.500 naik 3.817.931 naik 2007 27.300 6.519.273 2008 10.550 turun 9.191.000 naik 10 PT. Astra International Tbk. 2009 34.700 naik 10.040.000 naik 2007 490 90.841 2008 200 turun (624.788) turun 11 PT. Gajah Tunggal Tbk. 2009 425 naik 905.330 naik 2007 1.170 1.383 2008 1.200 naik 23.047 naik
12 PT. Indomobil Sukses International Tbk.
2009 860 turun 117.593 naik 2007 550 9.514 2008 234 turun 22.944 naik 13 PT. Intraco Penta Tbk. 2009 690 naik 37.473 naik 2007 1.150 77.467 2008 500 turun 97.687 naik 14 PT. Sumi Indo Kabel Tbk. 2009 1.620 naik 28.719 turun 2007 133 2.774 2008 120 turun (14.813) turun 15 PT. Prima Alloy Steel Tbk. 2009 119 turun (36.216) turun 2007 190 (34.768) 2008 90 turun (12.020) naik 16 PT. Renuka Coalindo Tbk. 2009 90 tetap (2.789 naik
Sumber : BEI Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
4 Berdasarkan table 1.1 di atas menunjukkan bahwa harga saham dari 16 perusahaan otomotif selama periode 2007-2009 mengalami fluktuasi harga.
Beberapa perusahaan mengalami kenaikan harga saham secara terus menerus hal ini kemungkinan disebabkan oleh factor internal dan eksternal perusahaan yang mempengaruhi harga saham di pasar modal.
Beattie et al. (1994) dalam Subekti (2005) menyebutkan bahwa investor seringkali hanya terpusat pada informasi laba yang diberikan oleh perusahaan bukan pada prosedur yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan informasi laba tersebut, sehingga disini dapat memberikan kesempatan bagi manajer untuk melakukan tindakan manipulasi laba (income manipulation), hal tersebut dilakukan karena pasar memiliki kecenderungan untuk bereaksi terhadap segala informasi yang berhubungan dengan kondisi perusahaan emiten, khususnya informasi laba.
Informasi akan memiliki nilai bagi investor jika keberadaan informasi tersebut menyebabkannya melakukan transaksi di pasar modal. Transaksi tersebut tercermin melalui perubahan harga saham dan volume perdagangan saham seputar pengumuman laba perusahaan. Menurut Budiarto dan Baridwan (1999), perkembangan harga saham dan volume perdagangan saham di pasar modal merupakan suatu indikator penting untuk mengetahui reaksi pasar dengan mempelajari tingkah laku pasar, yaitu investor.
Penelitian tentang kandungan informasi laba akuntansi terhadap harga saham dilakukan oleh Balls and Brown (1968). Hasil penelitian tersebut menemukan fakta bahwa pengumuman laba akuntansi memiliki kandungan
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
5 informasi. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya kenaikan terhadap kegiatan perdagangan saham dan variabilitas return saham pada minggu pengumuman laba akuntansi.
Hasil penelitian yang dilakukan Beaver (1972) mendukung hasil penelitian Ball dan Brown (1968) tersebut. Beaver (1972) menemukan bahwa hubungan antara return saham dengan laba lebih tinggi daripada hubungan antara return saham dengan arus kas operasi. Arus kas pada penelitian tersebut didefinisikan sebagai laba bersih ditambah depresiasi, deplesi, dan amortisasi. Bowen (1986) pada penelitiannya tentang hubungan laba akuntansi dan arus kas untuk mengukur kinerja perusahaan juga menyimpulkan bahwa laba akuntansi memiliki hubungan yang lebih kuat dibandingkan dengan arus kas.
Husnan et al. (1996) meneliti mengenai dampak pengumuman laporan keuangan terhadap kegiatan perdagangan saham dan tingkat keuntungan. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara harga saham disekitar publikasi laporan keuangan dengan rata-rata harga saham harian dalam kondisi normal. Pengujian terhadap volume perdagangan saham juga menunjukkan bahwa pada hari publikasi laporan keuangan, volume perdagangan tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan dengan rata-rata volume perdagangan harian bila dalam kondisi normal.
Rohman (2001) meneliti mengenai pengaruh informasi arus kas operasi dan laba akuntansi terhadap tingkat return dan likuiditas saham. Penelitian tersebut tidak menemukan adanya hubungan yang signifikan antara informasi arus kas operasi dan laba akuntansi terhadap return dan likuiditas saham. Hasil
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
6 penelitian juga tidak mampu membuktikan bahwa terdapat perbedaan signifikan antara return dan likuiditas saham pada periode sebelum dan sesudah tanggal pengumuman laba.
Triyono dan Hartono (2000) meneliti mengenai hubungan kandungan informasi arus kas, komponen arus kas, laba akuntansi dengan return saham.
Berdasarkan hasil penelitian tersebut dapat disimpulkan bahwa total arus kas tidak memiliki hubungan yang signifikan dengan harga saham, akan tetapi dengan dilakukannya pemisahan dari komponen arus kas tersebut hasil analisis mampu menunjukkan adanya hubungan yang signifikan dengan harga saham. Secara umum penelitian Triyono dan Hartono (2000) mampu menunjukkan bahwa penggunaan model harga (level) lebih dapat memberikan informasi tambahan bagi investor daripada model return.
Ferry dan Wati (2004) melakukan penelitian mengenai pengaruh informasi laba dan informasi arus kas terhadap harga saham. Penelitian Ferry dan Wati (2004) tersebut merupakan kelanjutan dari penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Triyono dan Hartono (2000). Hasil penelitian menunjukkan informasi laba akuntansi lebih banyak dipakai investor daripada informasi total arus kas dalam menilai kinerja perusahaan pada perioda pengamatan, sedangkan pada penggunaan model dengan pemisahan komponen aliran kas menunjukkan aliran kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan yang berpengaruh positif dengan harga saham, ini berarti investor telah mempunyai wawasan dan pengetahuan yang luas dalam menilai kinerja perusahaan.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
7 Beberapa hasil penelitian sebelumnya ternyata masih belum menunjukkan hasil yang konsisten, hal tersebut yang menjadikan peneliti termotivasi untuk melakukan penelitian lebih lanjut berkaitan dengan informasi arus kas dan hubungannya dengan return saham. Tujuan dari penelitian ini selain untuk menguji kembali hubungan antara arus kas total dan komponen arus kas yaitu arus kas dari aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan dengan harga saham, juga bertujuan untuk melakukan pengujian lanjutan dari ketiga komponen arus kas tersebut informasi apa yang lebih memiliki kandungan informasi. Penelitian ini juga dilakukan untuk menguji konsistensi hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Ferry dan Wati (2004) dengan mencoba melakukan pengembangan pada penggunaan sampel pada periode tahun yang berbeda.
Penelitian ini mengunakan sampel perusahaan manufaktur Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan alasan karena perusahaan Otomotif merupakan kelompok usaha yang mendominasi jumlah emiten di BEI, sehingga hasil penelitian diharapkan mampu menggambarkan kondisi sebenarnya pada pasar modal Indonesia. Berdasarkan uraian tersebut, maka judul yang diangkat dalam penelitian ini adalah: ”Pengaruh Informasi Laba Akuntansi, Arus Kas Dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Otomotif Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
8
1.2 Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, permasalahan yang diangkat pada penelitian ini adalah bagaimana pengaruh informasi laba, arus kas dan komponen arus kas terhadap harga saham pada
perusahaan manufaktur otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
1.3 Tujuan Penelitian Sesuai dengan permasalahan yang diajukan, maka tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti empiris pengaruh dari informasi laba, arus kas dan komponen arus kas terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.4 Manfaat Penelitian
1. Bagi Peneliti Penelitian ini diharapkan dapat memperluas dan memberikan gambaran yang jelas tentang pengaruh informasi laba, arus kas dan komponen arus kas terhadap harga saham.
2. Bagi Akademis Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan sesuatu yang berharga sebagai tambahan perbendaharaan referensi dan dapat memberikan ide untuk pengembangan lebih lanjut bagi para akademis yang ingin mengadakan penelitian dalam bidang yang berkaitan dimasa yang akan datang.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :
9
3. Bagi Investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai salah satu masukan dalam pengambilan keputusan investasi saham, terutama dalam menilai kualitas informasi laba yang dilaporkan dalam laporan keuangan.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :