FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FLUKTUASI NILAI TUKAR INDONESIA DAN PENGARUHNYA TERHADAP PERDAGANGAN DAN PERTUMBUHAN EKONOMI.
ｋ･ｵ｡ｮｾｩｲＧ
Pengaruh Moderasi Ketidakpastian
Hubungan Antara Karakteristik Sasara
Dan
Ｕ Ｌｾｩｮ＠
Economic
am Pada Perusahaan Manufaktur Di B
....:.:
"·.
Tinjauan Aspek Pajak g..,.,... ,.. •.,.'!2c.
lnstrum
(
ISSN : 1693 - 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
JURNAL TELAAH AKUNTANSI
(JUTA)
Pembina
Rektor Universitas Negeri Medan
Dekan FE Unimed
Ketua Jurusan Akuntansi
Penanggung Jawab
Ketua penyunting
Sekretaris penyunting
Penyunting Pelaksana
Azizul Kholis, SE, M.Si
Muhammad Rizal, SE, M.Si
Jihen Ginting, SE, M.Si,Akt.
Jurniadi AW, SE,M.Si,Akt.
La Ane, Drs, M.Si
Muhammad Ishak, SE.MSi,Akt.
Nasirwan, SE, M.Si
Chandra Situmea '
OK.Sotyan Hidayat,
Muhammad Ridha Habibi Z,SE.,Ak
Dewan Penyunting ahli
Prof. Dr. Ade Fatma, MBA, MAFIS,Ak
(Universitas Sumatera Utara)
Dr. Arifm Sabeni, M.Com (Hons), Ak
(Universitas Diponegoro Semarang )
Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Acc, Ak
(Universitas Sumatera Utara)
r.,,pede Ruslan, M.Si
UJ.iyersitas Negeri Medan )
Dr. Eddy R Rasyid, M.Corn, Ak
(Universitas Andalas Padang )
Dr. Imam Ghozali, M.Com, Ak
(Universitas Diponegoro Semarang)
Prof. Dr. Sotyan Syafri Harahap, MS.Ac
(Universitas Trisakti Jakarta)
ｩｬｽｾ｜｛Ｍ
, ［ｲｾｦＺＮＰＧ＠
Alamat Redaksi Ｚ｣［ﾷｾＬ＠ . .. t _;_ '"'
Jurusan Akuntansi FE ｬｊｆｈｪｻＳＧｾ＠
Jl. Willem Iskandar Pasar V Medan K.pos. 20221
Telp. 061-6642241
i
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
E-mail: juta_fe@yahoo.co,id
Jumal Telaah Akuntansi (JUTA) adalah media publikasi Kajian Konseptual dan praktis
berupa Telaah Teoretis maupun basil-basil penelitian empiris yang membahas bidang
Akuntansi Keuangan, Akuntansi Manajemen, Akuntansi Sektor Publik, Auditing,
Perpajakan, Sistim lnformasi dan Kajian Bisnis lainnya. Terbit dua kali dalam setahun
setiap bulan Juni dan Nopember. Redaksi mengundang para akademisi,peneliti dan
praktisi dibidang akuntansi untuk mengirimkan naskah yang akan dipertimbangkan
publikasinya secara luas untuk kepentingan pengembangan ilmu pengetahuan.
Pelayanan Jasa Non Atestasi Dan Outsourcing Audit Internal:
Antara Gangguan Independensi Dan Tuntutan Klien
Yulita Triadiarti
Hall-13
Telaah Pencatatan "Convertible Bond" Dan Dampaknya
Terhadap Perhitungan EPS
Ferdinand Sitorus
Hal 14-29
Determinant Achievement That Inluance Learning Performance
In Aceh
Anggriyani
t-) -: _:;_ ＺｾＮ｟［ｴ＠
Hal30-51
'·-·
＿｜ＧＺ［ＡｾｊｦｴＢ＠
·. ·_-•._·:.\-
.
ＺＭｾｦ｜ｨＧ［｟ﾷ＼＠
ＺＧＡｩｾＭ＠
Faktor-Faktor Yang Mempengaruli• fil{tfiaSfNilai Tokar
Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap Perdagangan Dan
Pertumbuhan Ekonomi
ｓｵｲ｢｡ｫｴｦｋｾｯＭ＠
Hal52-64
---
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
Pengaruh Moderasi Ketidakpastian Togas Terhadap
Hubungan Antara Karakteristik Sasaran Penganggaran Dan
Kinerja Manajerial
Jihen Ginting dan Arfan Ikhsan
Hal65-89
Pengaruh Rasio Keuangan Dan Economic Value Added (Eva)
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa
Efek Indonesia
Emy Luxy D. Purba
Hal90-110
ｔｩｮｪｾｱ＠
-. · ·" ·
Aspek Pajak Penghasilan Atas Transaksi lustrum en
Keuangan Derivatif Swap
Zulkifli Harahap dan Siti Nuraini Sukrillah
Hallll-128
Obligasi Konversi (Convertible Bond):
Sumber Pembiayaan Alternatif Perusahaan
Azizul Kholis
Hall29-138
1
-
.. ......
--------
........
·-..-·:-.ＭＮＬｾ
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNT ANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
PENGANTAR REDAKSI
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan
kemampuan bagi setiap penulis untuk menghasilkan artikel yang
dipublikasikan dalam jurnal ini. Demikian juga halnya redaksi merasa
bersukur dimampUkan untuk melakukan penerbitan Jurnal Telaah Akuntansi
yang telah memasuki Volume ke 09.
Jurnal Telaah Akuntansi (ruTA) yang diterbitkan oleh jurusan akuntansi
Universitas N egeri Medan, sudah memasuki tahun kelima, redaksi senantiasa
melakukan penyempurnaan berkaitan dengan tampilan, teknis penulisan serta
mutu artikel yang disampaikan. Redaksi juga terus melakukan usaha agar
jurnal ini memuat berbagai tulisan dari luar unimed.
Terimakasih diucupkan pada Bapak I Ibu yang telah mengirimkan penelitian
dan Akhirnya redaksi sangat mengharapkan keritik saran, dukungan
konstruktif dari semua pihak yang diharapkan dapat menyempumakan ruTA
dimasa yang akan datang
Medan, Juni 2010
Sekretaris Redaksi
Muhammad Rizal, SE, M.Si
l>t,.
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNT ANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
KEBIJAKAN REDAKSI
1.
Paper yang diajukan ke redaksi merupakan hasil penelitian empms
maupun non penelitian berupa kajian konsep, telaah teoritis dibidang
akuntansi dan bisnis yang relevan dengan fokus utama Jurnal ini.
2. Paper yang diajukan harus orisinil dan dapat dipertanggungjawabkan
secara ilmiah, belum pemah dipublikasikan ataupun dalam proses
pengajuan publikasi dari Jumal ilmiah lembaga manapun yang
dinyatakan secara tertulis oleh pemakalah
3. Paper ditulis dalam bahasa Indonesia maupun bahasa lnggeris yang
telah diketik dengan program Microsoft Word, 1 (satu) spasi, ukuran
Font 11, jenis huruf Times Newroman. Panjang naskah maksimal 20
Halaman. Diluar gambar dan Tabel
4. Paper dikirimkan dalam bentuk Marilco'f'Y/Print out rangkap dua,
disertai Softcopy dalam disket 3,5 " floppy dengan nama penulis dan
institusi Afiliasi yang terpisah dari naskah untuk kepentingan proses
Blind Review.
5. Format penulisan,sistematika pembahasan, kutipan, daftar pustaka
mengacu pada tata cara penulisan ilmiah yang berlaku umum
6. Tulisan disertakan abtraksi paper dalfun bahasa lnggeris atau bahasa
Indonesia beserta kata kuncinya (keyword) untuk kepentingan indeks
database jumal
7. Paper yang diterima oleh redaksi sepenuhnya menjadi hak redaksi untuk
,,{:!fugin
pertimbangan publikasinya dari dalam hal ｰ･ｭｾ＠
mempublikasikan arHkel tersebut kepada Jumal!lembaga institusi lain
harus melakukan konfirmasi kepada redaksi.
8. Paper dikirimkan ke alamat :
Redaksi Jurnal Telaah Akuntansi (JUTA}
u.p. Azizul Kholis
Jurusan Akuntansi - Fakultas Ilmu Sosial
Universitas Negeri Medan (UNIMED)
n. Willem Iskandar pasar V Medan Estate
Medan - Sumatera Utara K.Pos 2022.1 . ......
E-mail : Juta@plasa.com - akariz@plasa.com- ri4al@yahoo.com
1
,,
ISSN : 1693 - 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 09 No: 01 Juni 2010
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FLUKTUASI NILAI
TUKAR INOQ!'jESIA DAN PENGARUHNYA TERHADAP
PERDAGANGAN DAN PERTUMBUHAN EKONOMI
Surbakti Karo-karo
Universitas Negeri Medan
Abstrak
Perkembangan ekonomi intemasional yang sangat. pesat membuat
hubungan ekonomi antar negara akan menjadi saling terkait dan mengakibatkan
peningkatan perdagangan barang dan jasa. Peningkatan perdagangan tersebut
uang
membuat arus lalu lintas uang juga mengalami ｰ･ｮｩｧｫ｡ｾＬｲ＠
antar negara tidak hanya diakibatkan perdagangan namun juga"olehpenanaman
modal dan kegiatan lainnya. Seperti yang telah dikatakan aktifitas perdagangan
antar negara sesungguhnya sama dengan perdagangan biasa yang lebih
berorientasi laba, namun terdapat satu perbedaan yaitu ketidaksamaan nilai
tukar antar negara. Hal ini mengakibatkan pelaku perdagangan intemasional
harus memperhatikan pergerakan nilai tukar dan faktor-faktor yang
mempengaruhinya. Faktor yang paling umum mempengaruhi adalah faktor
makro seperti inflasi, suku bunga, cadangan devisa dll.
Penetltian ini berusaha untuk menemukan variabel-variabel tersebut.
Metode yang ､ｩｧｾ｡ｫｮ＠
adalah dengan mengguil.akan regiesi berganda dengan .
level signifikansi pada tingkat 5% namun analisis tetap akan dilakukan pada
tingkat signifikansi yang lebih pembandng lainnya.
Hasil analisis data menunjukkan bahwa Cadangan devisa, Inflasi, dan
Suku Bunga tidak mempengaruhi nilai tukar. Namun perlu diperhatikan bahwa
tingkat suku bunga berpengaruh pada level signifikansi 10% dan cadangan
devisa berpengaruh pada level signifikansi 20%. Kesimpulan lain menunjukkan
bahwa nilai tukar tidak mempengaruhi neraca perdaganga1i" dan juga tidak
mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.
·.·."
.
'·_
-··_·/··.
'
··-." _;.'"'''!···
"'i:'·l''/1;:>··.
.
.
Keyword : Nilai Tukar, Perdagangan, Pertumbuhan Ekonomi
'
\.' . Ｇｾ＠
___ 0
••• - . . .
pvuc,cu uu1 r
tuKtuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
PENDAHULUAN
Dunia tanpa batas adalah ungkapan yang menggambarkan bahwa dalam
perekonomian
batas-batas
negara
tidak
lagi
menghalangi
aktifitas
perekonomian antar negara. Perdagangan antar negara dapat terjadi 8eperti
perdagangan biasa dimana suatu negara , akan menjadi pengekspor barang
tertentu jika secara komparatif dapat memproduksi barang tersebut lebih murah, ·
sementara suatu negara akan mengimpor jika tidak dapat .memproduksi suatl,l
barang ataupun jika dapat memproduksi namun dengan biaya yang lebih mahal.
Perkembangan ekonomi intemasional yang sangat pesat membuat
hubungan ekonomi antar negara akan menjadi saling terkait dan mengakibatkan
peningkatan perdagangan barang dan jasa. Peningkatan perdagangan tersebut
membuat arus lalu lintas uang juga mengalami peningkatan. Pergerakan uang
antarneguatidak hanya diakibatkan perdagangan namun juga oleh penanaman
modal dan kegiatan lainnya. Seperti yang telah dikatakan aktifitas perdagangan
antar negara sesungguhnya sama dengan perdagangan biasa yang lebih .
berorientasi laba, namun terdapat satu perbedaan yaitu ketidaksamaan nilai
tukar antar negara. Hal ini mengakibatkan pelaku perdagangan internasional
.
ＢＧｾｬＮＺﾷ＠
harus
.
memperhatikan ｰ･ｲｧｾｩＵｫ｀＠
;!r mempengaruhinya. Faktor
ｹ｡ｮｾ＠
ｾ［ＮＺＬｮＧｲＰ｜ＫＱ＠
nilai
·
tukar dan ﾷｦｾｯｴ＠
ＬｾＮＭ
yang'
"
-•;H·' "'"
;paling umum mempengaruht adalah iaktor
makro seperti inflasi, suku bunga, cadangan devisa dll.
Dalam konteksi Indonesia, faktor makro ·sangal mempengaruhi nilai
tukar terutama setelah diberlakukannya sistem nilai tukar mengambang bel>as
Ｈｦｲ･ｬｹｯ｡ｴｩｮｾ＠
system) yang dimulai sejak tahun 1997, posisi nilai tukai- ｲｵｰｩ｡Ｚｾﾷ＠
ｾＭﾭ
terhadap · mata uang ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran.
Analisis nilai tukar biasanya difokuskan kepada nilai tukar Dollar
Amelika
. (USD). sebagai rujukari. utama mata uang dunia. Pergerakan nilai tukar rupiah
terhadap USD pasca diberlakukannya sistem nilai tukar mengambang terns
mengalami penurunan. Pada bulan! Agustus 1997 nilai ｾ｡ｲ＠
rupiah terhadap
USD sebesar Rp 3.035/USD, terns mengalami tekanan sehingga pada
Desember 1997 nilai tukar rupiah terhadap USD tercatat sebesar Rp
4.650/USD. Pada saat krisis moneter tahun 1998 nilai tukar rupiah melemah
·53
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA).
ISSN 1693-6760 Voltane :·09 No: 01. Juni 2010
""·.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
menjadi sebesar Rpl0.375/USD, bahkan sempat hampir mencapai level Rp
20.000/USD, memang setelah periode tersebut nilai tukar rupiah berlangsur
menguat dan kemudian berfluktuasi hingga saat ini. Namun pada saat-saat
terakhir nilai tukar rupiah cenderung mengalami penguatan di kisaran Rp 8.000
ｾ＠
9.000 I USD.
· Nilai tukar adalah suatu hal yang dipengaruhi oleh banyak sekali faktor.
Namun dari berbagai penelitian dan teori-teori yang telah dikembangkan
beberapa faktor yang sangat mempengaruhi nilai tukar diantaranya adalah suku
bunga, cadangan devisa, inflasi, uang beredar, dll. Pihak-pihak yang
berkepentingan atas nilai tukar harus memperhatikan perubahan variabelvariabel tersebut agar dapat mengantisipasi perubahan nilai tukar. Disamping
sebagai faktor yang dipenga,ruhi berbagai hal, nilai tukar juga mempengaruhi
daya saing produk suatu negara. Jika nilai tukar suatu negara secara relatif
mengalami penguatan dibandingkan negara lain, maka produk yang dihasilkan
oleh negara tersebut relatif mengalami kesulitan untuk bersaing di pasar global
demikian sebaliknya jika nilai tukar negara tersebut mengalami pelemahan
maka daya saing pruduksnya akan mengalami ｰｾｮｩｧｫ｡ｴＮ＠
Ｌｾﾷｳ･ｲ､｡ｫｮ＠
signifikansi nitai tukar ｳ･ｰｾｴｩ＠
yang disampaiakn diatasr:"' ,
perlu dibuat suatu model untuk memprediksi nilai tukar berdasarkan faktorfaktor yang mempengaruhiriya. Artikel ini disusun berdasarkan riset sederhana
yang berusaha untuk memperoleh faktor-faktor yang mempengaruhi nilai tukar
serta menggunakan hubungan diantara faktor-faktor tersebut melakukan
peramalan nilai tukm\· Disamping hal .tersebut, artikel ini akan menganalisis
pengaruhnya terhadap perdagangan intemasional dan pertumbuhan ekonomi. .
TINJAUAN LITERATUR
Sebelum melakukan riset sed,erhana, penulis berusaha mencari berbagai literatur
untuk membantu memahami pennasalahan yang akan dibahas. Berikut ini
berbagai hal yang diringkaskan dari berbagai literatur yang dibaca.
54
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09No: OL Juni 2010
'"' _ --···yv.. 6 :··"r···--"'
3. Hipotesa
yang 'ketiga
yang
menyatakan
bahwa Nilai
Tukar
mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi tidak dapat diterima.
4. Perlu dilakukan penelitian selanjutnya dengan menggunakan lag time
dan penambahan variabel serta penggunaan metode stepwise untuk
melakukan penyaringan variabel ya.n_g mempunyai pengaruh yang
ﾷＧＭＬＮｍ｣ＺｾＱ［Ｉｩ＼｜Ｂ＠
signifikan.
63
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: Ol. Jllni 2010 ·
'
.
-·
Fak.'tor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonorrii
Surbak.'ti Karo-karo
Hal. 52- 64
2. ·Inflasi
Teori Purchasing Power Parity (PPP) adalah teori yang banyak digunakan
untuk menjelaskan pembentukan nilai tukar valuta asing. Kenaikan inflasi
akan mendorong turunnya permintaan atas mata uang tersebut dan nilai
ekspor negara tersebut akan mengalami penurunan karena harganya yang
relatif lebih mahal dibandingkan produk kompetitor dari negara lain. Pada
sisi lain konsumen dan perusahaan lokal cenderung meningkatkan nilai
impomya karena harga barang dari luar negeri menjadi relatif lebih murah.
Kedua hal tersebut ak:an mendorong inflasi dari negara tersebut.
Berdasarkan asumsi yang digunak:an dalam memandang berbagai fak:tor
yang sebenarnya mempengaruhi harga suatu barang di setiap negara, maka
dalam teori PPP terdapat dua istilah yaitu Absolut PPP'yaiig menyatakan
bahwa harga dari produk yang sama di dua negara yang berbeda jika diukur
dalam mata uang yang sama seharusnya sama. Jika terdapat perbedaan, maka
permintaan akan berubah yang mendorong harga menjadi sama. Sementara
Relatif PPP
mengak:ui
ada ketidak:sempumaan dalam
pasar yang
mengcikibatkan perbedaan harga, misalnya biaya transportasi dan halangatf
perdagangan lainnya. Namun
｡ｰｾ｢ＧｩｬｦｫｴｲＭｯ＠
tersebut tidak berubah,
seharusnya terdapat perubahan harga barang yang sejenis antar negara. Jika
dmi. buah negara menghasilkan bruing yang dapat saling menggantikari,
permintaan ak:an barang ini ak:an dipengaruhi oleh tingkat inflasi kedua
negara tersebut.
. Jika Inflasi dinyatak:an dengan Inf, negara asal ､ｩｮｹ｡ｻｴＨｾ＠
dengan h, negara
asing dinyatakan dengan f, -dan ef adalah persentase perubahan mata uang
asing sebagai akibat dari perubahan inflasi. Maka besamya ef dapat
dinyatakan sebagai berikut :
' e = (1 + lnfh) - 1
1
(1+lnf1 )
Rumus ini menggambarkan hubungan antara ｴｩｮｧｫ｡ﾷＧＢｦｾｲ･ｬ＠
dan nilai
· tukar didasarkan pada PPP. Jika Ih > If, ef ak:an bemilai positif, hal ini
56
JURNAL TELAAH AK.UNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: 01. Juni 2010
'•
ｾＧＭﾷ＠
-....:---"·· ..., .• ,..
• -··-... - ..... ＬＭｾＮ＠
........- - ·_______ c_
{,
=-..］［ＮｹＺｾﾷ
Ｕ ｾｲｵｷ＠
- - - - - - - - - - - - . - : : :
••;
••
0 ;.:-:::
r tuKmasi Nilai
'l"ukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
Basil yang diperoleh dari pengolahan data diluar perkiraan penulis. Penulis
pada awalnya memiliki keyakinan penuh bahwa hasil yang akan diperoleh akan
sesuai dengan hipotesa penelitian. Basil yang diluar dugaan ini membuat
penulis harus membaca ulang untuk mencari penyebab perbedaan hasil
pengolahan data dibandingkan dengan teori yang ada. Setelah memastikan tidak
terdapat kesalahan dalam pengolahan data secara khusus dalam operasionalisasi
variabel, penulis berusaha mendalami berbagai penelitian terdahulu dengan
topik terkait.
Hal pertama yang diperoleh sebagai dugaan penyebab perbedaan hasil
tersebut tentunya adalah eksistensi variabel yang tidak dimasukkan ke dalam
model
yang
kemungkinan
besar
menjadi
faktor
yang
relatif lebih
inempengaruhi penentuan nilai tukar. Berdasarkan penelusuran penulis ｴ･ｲｬﾻｱｾｊ＠
ｾﾷ＠
faktor tersebut, ditemukan beberapa faktor. Faktor yang
·
ｰ･ｲｴ｡ｭｾ＠
adalah temyata dalam berbagai liteJatur terkait penentuan nilai tukar, pada saat
ini yang paling menentukan ·nilai tukar adalah ekspektasi terhadap kejadian di
masa yang akan datang. Hal ini mengindikasikan bahwa tingkat suku bunga,
inflasi, maupun qadangan devisa pada suatu saat tidak digunakan untuk
menentukan nilai
tukai8 saat ini. Namun yang ｾｬＬｫ｡ｮ＠
-
..·
ＭＮﾷｾ［Ｚ＠
.. ｾ［ＮＬＺ＿ＡＭﾷ＠
nilai tukar saat
·'.?"'
·!M·"!I'(l!
ini adalah. ekspekt'ISf'afiM peramalan terhadap berbagai faktor tersebut.. Atau
dalam perkataan lain, penentu nilai tukar saat ini adalah ekspektasi cadangan
devi.sa, ekspektasi inflasi, dan ekspektasi suku bunga.
Selain masalah faktor ekspektasi, variabel lain juga diduga memiliki
pengaruh yang kuat terhadap nilai tukar. Salah satu faktor yadg seting
· aJhYatakan memiliki pengaruh yang kuat terhadap nilai tukar adalah hasil rating
. , yang· sering ､ｾｬｵ｡ｲｫｮ＠
\
oleh . lembaga pemeringkat rating ｩｮｴ･ｭ｡ｳｯｾ＠
. .,.
..
Peringkat tersebut xrtencakup ｾｲ｢｡ｧｩ＠
indikator penilaiaa. seperti rating obligasi
yang dikeluarkan pemerintah, ｾｴｩｮｧ＠
daya saing, rating keamanan berinvestasi,
·aan berbagai rating lain yallg-tkrhubungan langsung.maupun tidak langsung
dengan kegiatan perekonomian.
ｾｧ｡＠
··· ·
Selain faktor tersebut berbagai variabel lain seperti harga minyak dunia,
emas,. nilai tukar negara lain, keadaan perekonomian negara-negara besar
61
.JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUrA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: 01. Juni 2010
.....
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
Dengan terjadinya surplus perdagangan berarti jumlah ekspor yang
dilakukan oleh sebuah negera lebih banyak dibandingkan impor. Kondisi ini
berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi negara tersebut. Surplus
Neraca Perdagangan Non Migas Indonesia Triwulan 2 Tahun 2011 meningkat
signifikan yaitu sebesar US$ 10,6 miliar, lebih tinggi dibanding surplus
triwulan sebelumnya sebesar US$ 8,6 Miliar. Peningkatan ekspor secara teori
dapat didorong oleh melemahnya nilai tukar suatu mata uang. Pelemahan nilai
tukar membuat harga barang-barang yang dihasilkan oleh suatu negara secara
relatif menjadi lebih murah di pasar intemasional. Peningkatan nilai ekspor
seperti yang telah disampaikan diatas akan mendorong surplus neraca
perdagangan.
Dalam
penelitian yang digunakan adalah bagian dari
neraca
perdagangan. Analisis dikhususkan pada neraca perdagangan non migas. Hal ini
dikarenakan secara
dapat dikatakan pergerakan nilai tukar akan sangat
ｴｾｯｲｩ＠
mempengaruhi perdagangan barang-barang non-migas, dimana transaksi untuk
migas lebih bersifat tidak dipengaruhi pergerakan nilai tukar namun hanya
. ditentukan kebutuhan rill atas
｢｡ｲｮｧｾｑｊＺｦｕｬ＠
tersebut. Pada sisi lain, flu1ctuasi
,.,,,
· ·"'t
neraca perdagangan a.kan memberikan dampak pada pertumbuhan ekonomi.
Membaiknya neraca perdagangan akan dapat mendorong pertumbuhan
ekonomi. Hal ini dapat menjelaskan kaitan bahwa pergerakan nilai tukar dapat
mempengaruhi pertumbuhan ekonomi suatu negara.
METODE PENELITIAN
Penelitian ini clidesain dengan hubungan kausalitas. Penelitian bertujuan untuk
-menguji secara empiris variabel-variabel yang secara teori diduga .menriliki
pengaruh terhadap nilai .· tu\rnr serta pengaruh nilai tukar terhadap neraca
perdagangan dan pertumbupan ekonomi. Untuk menguji hipotesa diatas
.
.
.
digunakan model persamaan regresi berganda dan tunggal. ·Model persamaan
yang akan digunakan adalah sebagai berikut :
Untuk meriguji hipotesa 1 (H 1) menggunakan persamaan :
NT= a1 + fhCD + ｾＲｉｮｦ＠
+ ｾＳｓｂ＠
+ e .............................. (Persamaan 1)
58
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 ｖｯｬｾｭ･Ｚ＠
09 No: Ol.Juni 2010
•.
______
ＭﾷｾＮＬ＠
maones1a Uan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
" " " , uKi:tf
Hal. 52-64
Untuk menguji hipotesa 2 (H2) menggunakan persamaan:
NP = a2 + J3 4NT + e
...................................................... (Persamaan 2)
Untuk menguji hipotesa 3 (H3) menggunakan persamaan:
NP = a3 + J3 5NT + e
...................................................... (Persamaan 3)
Penjelasan dan operasionalisasi variabel ditunjukkan pada tabell
Variabel
Nilai Tukar
Notasi
NT
Neraca
Perdagan
gan
Pertumbuhan
Ekonomi
Cadangan
Devisa
Inflasi
SukuBunga
NP
Tabell
Daftar Varia bel
Operasionalisasi Variabel
Nilai Tukar Rp/USD untuk tiap triwulan. Nilai ini
diambil pada akhir triwulan
Nilai Ekspor dikurangi Impor .untuk perdagangan
barang danjasa non-Migas untuk tiap triwulan
CD
Persentase' pertumbuhan PDB antara satu triwulan
dengan triwulan sebe1umnya.
Jumlah cadangan devisa pada akhir triwulan ｴ･ｲｾｮｵ＠
Inf
SB
Rata-rata nilai inflasi untuk satu triwulan tertentu.
Rata-rata tingkat BI Rate untuk triwulan tertentu
PE
HASIL DAN PEMBAHASAN
Setelah mela.ktikan 'p-engumpulan data yang dilampirkan da:lam penelitian ini,
.
selanjutnya dilakukan pengujian hipotesa dengan )llenggunakan metode
persamaan regresi linear dengan bantuan program statistik SPSS. Tabel 2
menunjukkan rangkuman dari pengujian yang dilakukan.
Berdasarkan hasil pengolahan data yang diringkaskan di dalam tabel 2
dapat dilihat bahwa ketiga ·hipotesa ditolak. Hal ini terlihat dari nilai
signifikansi FHinlni'relatif besar dimana tidak satupun dari ketiga model tersebut
memiliki signifikansi dibawah 10% terlebih lagi dibawah 5%. Hal ini
memperlihatkan bahwa hasil ptngolahan data tidak sejalan dengan teori yang
i
.
.
.
ada. Hal ini akan dibal'tas lebih lanjut pada bagian pembahasan. Jika
diperhatikan secara. detail untiik beberapa koefisien variabel di dalam
persamaan 1 dapat diperoleh berbagai hal. Nilai signifikansi koefisien
ｾ＠
(Koefisien untuk cadangan devisa) dan ｾ ＠Ｓ (Koefisien untuk suku bunga) relatif
59
JURNAL TELAAH AK.UNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: Ol. Juni 2010
..
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan·Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
kecil masing masing 0,167 dan 0,058. Hal ini berarti jika menggunakan tingkat
signifikansi 10% maka suku bunga dapat dikatakan berpengaruh terhadap Nilai
tukar dan jika menggunakan signifikansi 20% maka Suku Bunga dan Cadangan
devisa dapat dikatakn berpengaruh terhadap nilai tukar.
Tabel2
Ri ngJkasan p engolh
a an dt
a a
Persamaan 1
Keterangan
Konstanta
Koefisien
Notasi
a1
PI
P2
P3
Koefisien Determinasi
Nilai F Hitung
Persamaan 2
Keterangan
Notasi
Konstanta
a2
Koefisien
p4
Koefisien Determinasi
Nilai FHitung
Persamaan3
Keterangan
Notasi
Konstanta
Pengaruh Moderasi Ketidakpastian
Hubungan Antara Karakteristik Sasara
Dan
Ｕ Ｌｾｩｮ＠
Economic
am Pada Perusahaan Manufaktur Di B
....:.:
"·.
Tinjauan Aspek Pajak g..,.,... ,.. •.,.'!2c.
lnstrum
(
ISSN : 1693 - 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
JURNAL TELAAH AKUNTANSI
(JUTA)
Pembina
Rektor Universitas Negeri Medan
Dekan FE Unimed
Ketua Jurusan Akuntansi
Penanggung Jawab
Ketua penyunting
Sekretaris penyunting
Penyunting Pelaksana
Azizul Kholis, SE, M.Si
Muhammad Rizal, SE, M.Si
Jihen Ginting, SE, M.Si,Akt.
Jurniadi AW, SE,M.Si,Akt.
La Ane, Drs, M.Si
Muhammad Ishak, SE.MSi,Akt.
Nasirwan, SE, M.Si
Chandra Situmea '
OK.Sotyan Hidayat,
Muhammad Ridha Habibi Z,SE.,Ak
Dewan Penyunting ahli
Prof. Dr. Ade Fatma, MBA, MAFIS,Ak
(Universitas Sumatera Utara)
Dr. Arifm Sabeni, M.Com (Hons), Ak
(Universitas Diponegoro Semarang )
Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Acc, Ak
(Universitas Sumatera Utara)
r.,,pede Ruslan, M.Si
UJ.iyersitas Negeri Medan )
Dr. Eddy R Rasyid, M.Corn, Ak
(Universitas Andalas Padang )
Dr. Imam Ghozali, M.Com, Ak
(Universitas Diponegoro Semarang)
Prof. Dr. Sotyan Syafri Harahap, MS.Ac
(Universitas Trisakti Jakarta)
ｩｬｽｾ｜｛Ｍ
, ［ｲｾｦＺＮＰＧ＠
Alamat Redaksi Ｚ｣［ﾷｾＬ＠ . .. t _;_ '"'
Jurusan Akuntansi FE ｬｊｆｈｪｻＳＧｾ＠
Jl. Willem Iskandar Pasar V Medan K.pos. 20221
Telp. 061-6642241
i
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
E-mail: juta_fe@yahoo.co,id
Jumal Telaah Akuntansi (JUTA) adalah media publikasi Kajian Konseptual dan praktis
berupa Telaah Teoretis maupun basil-basil penelitian empiris yang membahas bidang
Akuntansi Keuangan, Akuntansi Manajemen, Akuntansi Sektor Publik, Auditing,
Perpajakan, Sistim lnformasi dan Kajian Bisnis lainnya. Terbit dua kali dalam setahun
setiap bulan Juni dan Nopember. Redaksi mengundang para akademisi,peneliti dan
praktisi dibidang akuntansi untuk mengirimkan naskah yang akan dipertimbangkan
publikasinya secara luas untuk kepentingan pengembangan ilmu pengetahuan.
Pelayanan Jasa Non Atestasi Dan Outsourcing Audit Internal:
Antara Gangguan Independensi Dan Tuntutan Klien
Yulita Triadiarti
Hall-13
Telaah Pencatatan "Convertible Bond" Dan Dampaknya
Terhadap Perhitungan EPS
Ferdinand Sitorus
Hal 14-29
Determinant Achievement That Inluance Learning Performance
In Aceh
Anggriyani
t-) -: _:;_ ＺｾＮ｟［ｴ＠
Hal30-51
'·-·
＿｜ＧＺ［ＡｾｊｦｴＢ＠
·. ·_-•._·:.\-
.
ＺＭｾｦ｜ｨＧ［｟ﾷ＼＠
ＺＧＡｩｾＭ＠
Faktor-Faktor Yang Mempengaruli• fil{tfiaSfNilai Tokar
Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap Perdagangan Dan
Pertumbuhan Ekonomi
ｓｵｲ｢｡ｫｴｦｋｾｯＭ＠
Hal52-64
---
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
Pengaruh Moderasi Ketidakpastian Togas Terhadap
Hubungan Antara Karakteristik Sasaran Penganggaran Dan
Kinerja Manajerial
Jihen Ginting dan Arfan Ikhsan
Hal65-89
Pengaruh Rasio Keuangan Dan Economic Value Added (Eva)
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa
Efek Indonesia
Emy Luxy D. Purba
Hal90-110
ｔｩｮｪｾｱ＠
-. · ·" ·
Aspek Pajak Penghasilan Atas Transaksi lustrum en
Keuangan Derivatif Swap
Zulkifli Harahap dan Siti Nuraini Sukrillah
Hallll-128
Obligasi Konversi (Convertible Bond):
Sumber Pembiayaan Alternatif Perusahaan
Azizul Kholis
Hall29-138
1
-
.. ......
--------
........
·-..-·:-.ＭＮＬｾ
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNT ANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
PENGANTAR REDAKSI
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan
kemampuan bagi setiap penulis untuk menghasilkan artikel yang
dipublikasikan dalam jurnal ini. Demikian juga halnya redaksi merasa
bersukur dimampUkan untuk melakukan penerbitan Jurnal Telaah Akuntansi
yang telah memasuki Volume ke 09.
Jurnal Telaah Akuntansi (ruTA) yang diterbitkan oleh jurusan akuntansi
Universitas N egeri Medan, sudah memasuki tahun kelima, redaksi senantiasa
melakukan penyempurnaan berkaitan dengan tampilan, teknis penulisan serta
mutu artikel yang disampaikan. Redaksi juga terus melakukan usaha agar
jurnal ini memuat berbagai tulisan dari luar unimed.
Terimakasih diucupkan pada Bapak I Ibu yang telah mengirimkan penelitian
dan Akhirnya redaksi sangat mengharapkan keritik saran, dukungan
konstruktif dari semua pihak yang diharapkan dapat menyempumakan ruTA
dimasa yang akan datang
Medan, Juni 2010
Sekretaris Redaksi
Muhammad Rizal, SE, M.Si
l>t,.
(
ISSN : 1693- 6760
JURNAL
TELAAH AKUNT ANSI
Volume: 10 No: 01 Juni 2010
KEBIJAKAN REDAKSI
1.
Paper yang diajukan ke redaksi merupakan hasil penelitian empms
maupun non penelitian berupa kajian konsep, telaah teoritis dibidang
akuntansi dan bisnis yang relevan dengan fokus utama Jurnal ini.
2. Paper yang diajukan harus orisinil dan dapat dipertanggungjawabkan
secara ilmiah, belum pemah dipublikasikan ataupun dalam proses
pengajuan publikasi dari Jumal ilmiah lembaga manapun yang
dinyatakan secara tertulis oleh pemakalah
3. Paper ditulis dalam bahasa Indonesia maupun bahasa lnggeris yang
telah diketik dengan program Microsoft Word, 1 (satu) spasi, ukuran
Font 11, jenis huruf Times Newroman. Panjang naskah maksimal 20
Halaman. Diluar gambar dan Tabel
4. Paper dikirimkan dalam bentuk Marilco'f'Y/Print out rangkap dua,
disertai Softcopy dalam disket 3,5 " floppy dengan nama penulis dan
institusi Afiliasi yang terpisah dari naskah untuk kepentingan proses
Blind Review.
5. Format penulisan,sistematika pembahasan, kutipan, daftar pustaka
mengacu pada tata cara penulisan ilmiah yang berlaku umum
6. Tulisan disertakan abtraksi paper dalfun bahasa lnggeris atau bahasa
Indonesia beserta kata kuncinya (keyword) untuk kepentingan indeks
database jumal
7. Paper yang diterima oleh redaksi sepenuhnya menjadi hak redaksi untuk
,,{:!fugin
pertimbangan publikasinya dari dalam hal ｰ･ｭｾ＠
mempublikasikan arHkel tersebut kepada Jumal!lembaga institusi lain
harus melakukan konfirmasi kepada redaksi.
8. Paper dikirimkan ke alamat :
Redaksi Jurnal Telaah Akuntansi (JUTA}
u.p. Azizul Kholis
Jurusan Akuntansi - Fakultas Ilmu Sosial
Universitas Negeri Medan (UNIMED)
n. Willem Iskandar pasar V Medan Estate
Medan - Sumatera Utara K.Pos 2022.1 . ......
E-mail : Juta@plasa.com - akariz@plasa.com- ri4al@yahoo.com
1
,,
ISSN : 1693 - 6760
JURNAL
TELAAH AKUNTANSI
Volume: 09 No: 01 Juni 2010
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FLUKTUASI NILAI
TUKAR INOQ!'jESIA DAN PENGARUHNYA TERHADAP
PERDAGANGAN DAN PERTUMBUHAN EKONOMI
Surbakti Karo-karo
Universitas Negeri Medan
Abstrak
Perkembangan ekonomi intemasional yang sangat. pesat membuat
hubungan ekonomi antar negara akan menjadi saling terkait dan mengakibatkan
peningkatan perdagangan barang dan jasa. Peningkatan perdagangan tersebut
uang
membuat arus lalu lintas uang juga mengalami ｰ･ｮｩｧｫ｡ｾＬｲ＠
antar negara tidak hanya diakibatkan perdagangan namun juga"olehpenanaman
modal dan kegiatan lainnya. Seperti yang telah dikatakan aktifitas perdagangan
antar negara sesungguhnya sama dengan perdagangan biasa yang lebih
berorientasi laba, namun terdapat satu perbedaan yaitu ketidaksamaan nilai
tukar antar negara. Hal ini mengakibatkan pelaku perdagangan intemasional
harus memperhatikan pergerakan nilai tukar dan faktor-faktor yang
mempengaruhinya. Faktor yang paling umum mempengaruhi adalah faktor
makro seperti inflasi, suku bunga, cadangan devisa dll.
Penetltian ini berusaha untuk menemukan variabel-variabel tersebut.
Metode yang ､ｩｧｾ｡ｫｮ＠
adalah dengan mengguil.akan regiesi berganda dengan .
level signifikansi pada tingkat 5% namun analisis tetap akan dilakukan pada
tingkat signifikansi yang lebih pembandng lainnya.
Hasil analisis data menunjukkan bahwa Cadangan devisa, Inflasi, dan
Suku Bunga tidak mempengaruhi nilai tukar. Namun perlu diperhatikan bahwa
tingkat suku bunga berpengaruh pada level signifikansi 10% dan cadangan
devisa berpengaruh pada level signifikansi 20%. Kesimpulan lain menunjukkan
bahwa nilai tukar tidak mempengaruhi neraca perdaganga1i" dan juga tidak
mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.
·.·."
.
'·_
-··_·/··.
'
··-." _;.'"'''!···
"'i:'·l''/1;:>··.
.
.
Keyword : Nilai Tukar, Perdagangan, Pertumbuhan Ekonomi
'
\.' . Ｇｾ＠
___ 0
••• - . . .
pvuc,cu uu1 r
tuKtuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
PENDAHULUAN
Dunia tanpa batas adalah ungkapan yang menggambarkan bahwa dalam
perekonomian
batas-batas
negara
tidak
lagi
menghalangi
aktifitas
perekonomian antar negara. Perdagangan antar negara dapat terjadi 8eperti
perdagangan biasa dimana suatu negara , akan menjadi pengekspor barang
tertentu jika secara komparatif dapat memproduksi barang tersebut lebih murah, ·
sementara suatu negara akan mengimpor jika tidak dapat .memproduksi suatl,l
barang ataupun jika dapat memproduksi namun dengan biaya yang lebih mahal.
Perkembangan ekonomi intemasional yang sangat pesat membuat
hubungan ekonomi antar negara akan menjadi saling terkait dan mengakibatkan
peningkatan perdagangan barang dan jasa. Peningkatan perdagangan tersebut
membuat arus lalu lintas uang juga mengalami peningkatan. Pergerakan uang
antarneguatidak hanya diakibatkan perdagangan namun juga oleh penanaman
modal dan kegiatan lainnya. Seperti yang telah dikatakan aktifitas perdagangan
antar negara sesungguhnya sama dengan perdagangan biasa yang lebih .
berorientasi laba, namun terdapat satu perbedaan yaitu ketidaksamaan nilai
tukar antar negara. Hal ini mengakibatkan pelaku perdagangan internasional
.
ＢＧｾｬＮＺﾷ＠
harus
.
memperhatikan ｰ･ｲｧｾｩＵｫ｀＠
;!r mempengaruhinya. Faktor
ｹ｡ｮｾ＠
ｾ［ＮＺＬｮＧｲＰ｜ＫＱ＠
nilai
·
tukar dan ﾷｦｾｯｴ＠
ＬｾＮＭ
yang'
"
-•;H·' "'"
;paling umum mempengaruht adalah iaktor
makro seperti inflasi, suku bunga, cadangan devisa dll.
Dalam konteksi Indonesia, faktor makro ·sangal mempengaruhi nilai
tukar terutama setelah diberlakukannya sistem nilai tukar mengambang bel>as
Ｈｦｲ･ｬｹｯ｡ｴｩｮｾ＠
system) yang dimulai sejak tahun 1997, posisi nilai tukai- ｲｵｰｩ｡Ｚｾﾷ＠
ｾＭﾭ
terhadap · mata uang ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran.
Analisis nilai tukar biasanya difokuskan kepada nilai tukar Dollar
Amelika
. (USD). sebagai rujukari. utama mata uang dunia. Pergerakan nilai tukar rupiah
terhadap USD pasca diberlakukannya sistem nilai tukar mengambang terns
mengalami penurunan. Pada bulan! Agustus 1997 nilai ｾ｡ｲ＠
rupiah terhadap
USD sebesar Rp 3.035/USD, terns mengalami tekanan sehingga pada
Desember 1997 nilai tukar rupiah terhadap USD tercatat sebesar Rp
4.650/USD. Pada saat krisis moneter tahun 1998 nilai tukar rupiah melemah
·53
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA).
ISSN 1693-6760 Voltane :·09 No: 01. Juni 2010
""·.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
menjadi sebesar Rpl0.375/USD, bahkan sempat hampir mencapai level Rp
20.000/USD, memang setelah periode tersebut nilai tukar rupiah berlangsur
menguat dan kemudian berfluktuasi hingga saat ini. Namun pada saat-saat
terakhir nilai tukar rupiah cenderung mengalami penguatan di kisaran Rp 8.000
ｾ＠
9.000 I USD.
· Nilai tukar adalah suatu hal yang dipengaruhi oleh banyak sekali faktor.
Namun dari berbagai penelitian dan teori-teori yang telah dikembangkan
beberapa faktor yang sangat mempengaruhi nilai tukar diantaranya adalah suku
bunga, cadangan devisa, inflasi, uang beredar, dll. Pihak-pihak yang
berkepentingan atas nilai tukar harus memperhatikan perubahan variabelvariabel tersebut agar dapat mengantisipasi perubahan nilai tukar. Disamping
sebagai faktor yang dipenga,ruhi berbagai hal, nilai tukar juga mempengaruhi
daya saing produk suatu negara. Jika nilai tukar suatu negara secara relatif
mengalami penguatan dibandingkan negara lain, maka produk yang dihasilkan
oleh negara tersebut relatif mengalami kesulitan untuk bersaing di pasar global
demikian sebaliknya jika nilai tukar negara tersebut mengalami pelemahan
maka daya saing pruduksnya akan mengalami ｰｾｮｩｧｫ｡ｴＮ＠
Ｌｾﾷｳ･ｲ､｡ｫｮ＠
signifikansi nitai tukar ｳ･ｰｾｴｩ＠
yang disampaiakn diatasr:"' ,
perlu dibuat suatu model untuk memprediksi nilai tukar berdasarkan faktorfaktor yang mempengaruhiriya. Artikel ini disusun berdasarkan riset sederhana
yang berusaha untuk memperoleh faktor-faktor yang mempengaruhi nilai tukar
serta menggunakan hubungan diantara faktor-faktor tersebut melakukan
peramalan nilai tukm\· Disamping hal .tersebut, artikel ini akan menganalisis
pengaruhnya terhadap perdagangan intemasional dan pertumbuhan ekonomi. .
TINJAUAN LITERATUR
Sebelum melakukan riset sed,erhana, penulis berusaha mencari berbagai literatur
untuk membantu memahami pennasalahan yang akan dibahas. Berikut ini
berbagai hal yang diringkaskan dari berbagai literatur yang dibaca.
54
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09No: OL Juni 2010
'"' _ --···yv.. 6 :··"r···--"'
3. Hipotesa
yang 'ketiga
yang
menyatakan
bahwa Nilai
Tukar
mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi tidak dapat diterima.
4. Perlu dilakukan penelitian selanjutnya dengan menggunakan lag time
dan penambahan variabel serta penggunaan metode stepwise untuk
melakukan penyaringan variabel ya.n_g mempunyai pengaruh yang
ﾷＧＭＬＮｍ｣ＺｾＱ［Ｉｩ＼｜Ｂ＠
signifikan.
63
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: Ol. Jllni 2010 ·
'
.
-·
Fak.'tor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonorrii
Surbak.'ti Karo-karo
Hal. 52- 64
2. ·Inflasi
Teori Purchasing Power Parity (PPP) adalah teori yang banyak digunakan
untuk menjelaskan pembentukan nilai tukar valuta asing. Kenaikan inflasi
akan mendorong turunnya permintaan atas mata uang tersebut dan nilai
ekspor negara tersebut akan mengalami penurunan karena harganya yang
relatif lebih mahal dibandingkan produk kompetitor dari negara lain. Pada
sisi lain konsumen dan perusahaan lokal cenderung meningkatkan nilai
impomya karena harga barang dari luar negeri menjadi relatif lebih murah.
Kedua hal tersebut ak:an mendorong inflasi dari negara tersebut.
Berdasarkan asumsi yang digunak:an dalam memandang berbagai fak:tor
yang sebenarnya mempengaruhi harga suatu barang di setiap negara, maka
dalam teori PPP terdapat dua istilah yaitu Absolut PPP'yaiig menyatakan
bahwa harga dari produk yang sama di dua negara yang berbeda jika diukur
dalam mata uang yang sama seharusnya sama. Jika terdapat perbedaan, maka
permintaan akan berubah yang mendorong harga menjadi sama. Sementara
Relatif PPP
mengak:ui
ada ketidak:sempumaan dalam
pasar yang
mengcikibatkan perbedaan harga, misalnya biaya transportasi dan halangatf
perdagangan lainnya. Namun
｡ｰｾ｢ＧｩｬｦｫｴｲＭｯ＠
tersebut tidak berubah,
seharusnya terdapat perubahan harga barang yang sejenis antar negara. Jika
dmi. buah negara menghasilkan bruing yang dapat saling menggantikari,
permintaan ak:an barang ini ak:an dipengaruhi oleh tingkat inflasi kedua
negara tersebut.
. Jika Inflasi dinyatak:an dengan Inf, negara asal ､ｩｮｹ｡ｻｴＨｾ＠
dengan h, negara
asing dinyatakan dengan f, -dan ef adalah persentase perubahan mata uang
asing sebagai akibat dari perubahan inflasi. Maka besamya ef dapat
dinyatakan sebagai berikut :
' e = (1 + lnfh) - 1
1
(1+lnf1 )
Rumus ini menggambarkan hubungan antara ｴｩｮｧｫ｡ﾷＧＢｦｾｲ･ｬ＠
dan nilai
· tukar didasarkan pada PPP. Jika Ih > If, ef ak:an bemilai positif, hal ini
56
JURNAL TELAAH AK.UNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: 01. Juni 2010
'•
ｾＧＭﾷ＠
-....:---"·· ..., .• ,..
• -··-... - ..... ＬＭｾＮ＠
........- - ·_______ c_
{,
=-..］［ＮｹＺｾﾷ
Ｕ ｾｲｵｷ＠
- - - - - - - - - - - - . - : : :
••;
••
0 ;.:-:::
r tuKmasi Nilai
'l"ukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
Basil yang diperoleh dari pengolahan data diluar perkiraan penulis. Penulis
pada awalnya memiliki keyakinan penuh bahwa hasil yang akan diperoleh akan
sesuai dengan hipotesa penelitian. Basil yang diluar dugaan ini membuat
penulis harus membaca ulang untuk mencari penyebab perbedaan hasil
pengolahan data dibandingkan dengan teori yang ada. Setelah memastikan tidak
terdapat kesalahan dalam pengolahan data secara khusus dalam operasionalisasi
variabel, penulis berusaha mendalami berbagai penelitian terdahulu dengan
topik terkait.
Hal pertama yang diperoleh sebagai dugaan penyebab perbedaan hasil
tersebut tentunya adalah eksistensi variabel yang tidak dimasukkan ke dalam
model
yang
kemungkinan
besar
menjadi
faktor
yang
relatif lebih
inempengaruhi penentuan nilai tukar. Berdasarkan penelusuran penulis ｴ･ｲｬﾻｱｾｊ＠
ｾﾷ＠
faktor tersebut, ditemukan beberapa faktor. Faktor yang
·
ｰ･ｲｴ｡ｭｾ＠
adalah temyata dalam berbagai liteJatur terkait penentuan nilai tukar, pada saat
ini yang paling menentukan ·nilai tukar adalah ekspektasi terhadap kejadian di
masa yang akan datang. Hal ini mengindikasikan bahwa tingkat suku bunga,
inflasi, maupun qadangan devisa pada suatu saat tidak digunakan untuk
menentukan nilai
tukai8 saat ini. Namun yang ｾｬＬｫ｡ｮ＠
-
..·
ＭＮﾷｾ［Ｚ＠
.. ｾ［ＮＬＺ＿ＡＭﾷ＠
nilai tukar saat
·'.?"'
·!M·"!I'(l!
ini adalah. ekspekt'ISf'afiM peramalan terhadap berbagai faktor tersebut.. Atau
dalam perkataan lain, penentu nilai tukar saat ini adalah ekspektasi cadangan
devi.sa, ekspektasi inflasi, dan ekspektasi suku bunga.
Selain masalah faktor ekspektasi, variabel lain juga diduga memiliki
pengaruh yang kuat terhadap nilai tukar. Salah satu faktor yadg seting
· aJhYatakan memiliki pengaruh yang kuat terhadap nilai tukar adalah hasil rating
. , yang· sering ､ｾｬｵ｡ｲｫｮ＠
\
oleh . lembaga pemeringkat rating ｩｮｴ･ｭ｡ｳｯｾ＠
. .,.
..
Peringkat tersebut xrtencakup ｾｲ｢｡ｧｩ＠
indikator penilaiaa. seperti rating obligasi
yang dikeluarkan pemerintah, ｾｴｩｮｧ＠
daya saing, rating keamanan berinvestasi,
·aan berbagai rating lain yallg-tkrhubungan langsung.maupun tidak langsung
dengan kegiatan perekonomian.
ｾｧ｡＠
··· ·
Selain faktor tersebut berbagai variabel lain seperti harga minyak dunia,
emas,. nilai tukar negara lain, keadaan perekonomian negara-negara besar
61
.JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUrA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: 01. Juni 2010
.....
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
Dengan terjadinya surplus perdagangan berarti jumlah ekspor yang
dilakukan oleh sebuah negera lebih banyak dibandingkan impor. Kondisi ini
berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi negara tersebut. Surplus
Neraca Perdagangan Non Migas Indonesia Triwulan 2 Tahun 2011 meningkat
signifikan yaitu sebesar US$ 10,6 miliar, lebih tinggi dibanding surplus
triwulan sebelumnya sebesar US$ 8,6 Miliar. Peningkatan ekspor secara teori
dapat didorong oleh melemahnya nilai tukar suatu mata uang. Pelemahan nilai
tukar membuat harga barang-barang yang dihasilkan oleh suatu negara secara
relatif menjadi lebih murah di pasar intemasional. Peningkatan nilai ekspor
seperti yang telah disampaikan diatas akan mendorong surplus neraca
perdagangan.
Dalam
penelitian yang digunakan adalah bagian dari
neraca
perdagangan. Analisis dikhususkan pada neraca perdagangan non migas. Hal ini
dikarenakan secara
dapat dikatakan pergerakan nilai tukar akan sangat
ｴｾｯｲｩ＠
mempengaruhi perdagangan barang-barang non-migas, dimana transaksi untuk
migas lebih bersifat tidak dipengaruhi pergerakan nilai tukar namun hanya
. ditentukan kebutuhan rill atas
｢｡ｲｮｧｾｑｊＺｦｕｬ＠
tersebut. Pada sisi lain, flu1ctuasi
,.,,,
· ·"'t
neraca perdagangan a.kan memberikan dampak pada pertumbuhan ekonomi.
Membaiknya neraca perdagangan akan dapat mendorong pertumbuhan
ekonomi. Hal ini dapat menjelaskan kaitan bahwa pergerakan nilai tukar dapat
mempengaruhi pertumbuhan ekonomi suatu negara.
METODE PENELITIAN
Penelitian ini clidesain dengan hubungan kausalitas. Penelitian bertujuan untuk
-menguji secara empiris variabel-variabel yang secara teori diduga .menriliki
pengaruh terhadap nilai .· tu\rnr serta pengaruh nilai tukar terhadap neraca
perdagangan dan pertumbupan ekonomi. Untuk menguji hipotesa diatas
.
.
.
digunakan model persamaan regresi berganda dan tunggal. ·Model persamaan
yang akan digunakan adalah sebagai berikut :
Untuk meriguji hipotesa 1 (H 1) menggunakan persamaan :
NT= a1 + fhCD + ｾＲｉｮｦ＠
+ ｾＳｓｂ＠
+ e .............................. (Persamaan 1)
58
JURNAL TELAAH AKUNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 ｖｯｬｾｭ･Ｚ＠
09 No: Ol.Juni 2010
•.
______
ＭﾷｾＮＬ＠
maones1a Uan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
" " " , uKi:tf
Hal. 52-64
Untuk menguji hipotesa 2 (H2) menggunakan persamaan:
NP = a2 + J3 4NT + e
...................................................... (Persamaan 2)
Untuk menguji hipotesa 3 (H3) menggunakan persamaan:
NP = a3 + J3 5NT + e
...................................................... (Persamaan 3)
Penjelasan dan operasionalisasi variabel ditunjukkan pada tabell
Variabel
Nilai Tukar
Notasi
NT
Neraca
Perdagan
gan
Pertumbuhan
Ekonomi
Cadangan
Devisa
Inflasi
SukuBunga
NP
Tabell
Daftar Varia bel
Operasionalisasi Variabel
Nilai Tukar Rp/USD untuk tiap triwulan. Nilai ini
diambil pada akhir triwulan
Nilai Ekspor dikurangi Impor .untuk perdagangan
barang danjasa non-Migas untuk tiap triwulan
CD
Persentase' pertumbuhan PDB antara satu triwulan
dengan triwulan sebe1umnya.
Jumlah cadangan devisa pada akhir triwulan ｴ･ｲｾｮｵ＠
Inf
SB
Rata-rata nilai inflasi untuk satu triwulan tertentu.
Rata-rata tingkat BI Rate untuk triwulan tertentu
PE
HASIL DAN PEMBAHASAN
Setelah mela.ktikan 'p-engumpulan data yang dilampirkan da:lam penelitian ini,
.
selanjutnya dilakukan pengujian hipotesa dengan )llenggunakan metode
persamaan regresi linear dengan bantuan program statistik SPSS. Tabel 2
menunjukkan rangkuman dari pengujian yang dilakukan.
Berdasarkan hasil pengolahan data yang diringkaskan di dalam tabel 2
dapat dilihat bahwa ketiga ·hipotesa ditolak. Hal ini terlihat dari nilai
signifikansi FHinlni'relatif besar dimana tidak satupun dari ketiga model tersebut
memiliki signifikansi dibawah 10% terlebih lagi dibawah 5%. Hal ini
memperlihatkan bahwa hasil ptngolahan data tidak sejalan dengan teori yang
i
.
.
.
ada. Hal ini akan dibal'tas lebih lanjut pada bagian pembahasan. Jika
diperhatikan secara. detail untiik beberapa koefisien variabel di dalam
persamaan 1 dapat diperoleh berbagai hal. Nilai signifikansi koefisien
ｾ＠
(Koefisien untuk cadangan devisa) dan ｾ ＠Ｓ (Koefisien untuk suku bunga) relatif
59
JURNAL TELAAH AK.UNTANSI (JUTA)
ISSN 1693-6760 Volume: 09 No: Ol. Juni 2010
..
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fluktuasi Nilai Tukar Indonesia Dan Pengaruhnya Terhadap
Perdagangan Dan·Pertumbuhan Ekonomi
Surbakti Karo-karo
Hal. 52-64
kecil masing masing 0,167 dan 0,058. Hal ini berarti jika menggunakan tingkat
signifikansi 10% maka suku bunga dapat dikatakan berpengaruh terhadap Nilai
tukar dan jika menggunakan signifikansi 20% maka Suku Bunga dan Cadangan
devisa dapat dikatakn berpengaruh terhadap nilai tukar.
Tabel2
Ri ngJkasan p engolh
a an dt
a a
Persamaan 1
Keterangan
Konstanta
Koefisien
Notasi
a1
PI
P2
P3
Koefisien Determinasi
Nilai F Hitung
Persamaan 2
Keterangan
Notasi
Konstanta
a2
Koefisien
p4
Koefisien Determinasi
Nilai FHitung
Persamaan3
Keterangan
Notasi
Konstanta