Pengaruh Dividend Payout Ratio, Size Dan Earning Growth Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
PENGARUH DIVIDEND PAYOUT RATIO, SIZE DAN EARNING
GROWTH TERHADAP PRICE EARNING RATIO
PADA PERUSAHAAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
Rintha Meylisa Gulo
110522139
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi saya yang berjudul: “Pengaruh
Dividend Payout Ratio, Size dan Earning Growth pada Perusahaan Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, adalah benar hasil karya saya
sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau
diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Ekstensi S1
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Semua sumber data
dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar apa adanya.
Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima
sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan,
Juli 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Rintha Meylisa Gulo
NIM: 110522139
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Dividend Payout
Ratio (DPR), Size dan Earning Growth terhadap Price Earning Ratio (PER) pada
perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling dan diperoleh sampel sebanyak 10 perusahaan yang akan menjadi objek
penelitian. Penelitian ini dilakukan untuk periode 2008 sampai dengan 2011. Data
yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel
yang dipublikasikan melalui situs www.idx.co.id.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial DPR dan Size
berpengaruh signifikan terhadap PER. Sementara earning growth tidak
berpengaruh signifikan terhadap PER. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa
DPR, size dan earning growth berpengaruh signifikan secara simultan terhadap
PER.
Kata Kunci: Dividend Payout Ratio, Size, Earning Growth, Price Earning
Ratio
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aims to determine the influence of Dividend Payout Ratio
(DPR), Size and Earning Growth to Price Earning Ratio (PER) on consumer
goods companies listed in Indonesia Stock Exchange.
The sampling method used was purposive sampling method and obtained a
sample of 10 companies that will become the object of research. Research was
conducted for the period 2008 to 2011. The data used are the financial statements
of each sample company, published online www.idx.co.id.
The result of this research indicates that DPR and size have partically
significant influence to PER while earning growth has no partically significant
influence to PER. The other result is that DPR, size and earning growth have
simultaneously significant influence to PER.
Keywords: Dividend Payout Ratio, Size, Earning Growth, Price Earning Ratio
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala pujian dan penyembahan hanya bagi Allah di tempat yang Maha
Tinggi atas limpahan kasih karuniaNya, sehingga Penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini dengan judul “Pengaruh Dividend Payout Ratio, Size dan Earning
Growth terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Barang Konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Departemen Akuntansi, Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak dapat diselesaikan tanpa adanya dukungan
berupa doa, motivasi, bimbingan, kerjasama, pengarahan dari berbagai pihak yang
telah membantu Penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Untuk itu, dengan hati
yang tulus penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua dan
Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra.
Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, Msi, Ak selaku Dosen Pembimbing
Penulis yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga dalam
memberi petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal sampai
selesainya skripsi ini.
5. Bapak Iskandar Muda SE, Msi, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai Penulis
yang telah memberikan kritik dan saran dalam penyelesaian skripsi ini.
6. Secara khusus kepada kedua orangtua Penulis yang sangat Penulis
sayangi, Ayahanda Samatohu Gulo, S.Pd dan Ibunda Siti Mawar
Aritonang, S.Pd yang senantiasa melimpahkan kasih sayang, didikan,
perhatian, dukungan moral maupun materi, dan doanya kepada Penulis.
Dan juga kepada saudara Penulis yaitu Roni, Aldo, Lungguk, Manahan,
Maria, Romasta, Saut, Edi, Jeffry, Jobel, Rosita serta sahabat Penulis
yaitu Tiur, Marta dan Gunawan, terimakasih untuk dukungan dan doa
kalian.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu
Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk
kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi
Pembaca.
Medan,
Juli 2013
Penulis,
Rintha Meylisa Gulo
NIM : 110522139
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ..................................................................................
i
ABSTRAK ...........................................................................................
ii
ABTRACT ...........................................................................................
iii
KATA PENGANTAR ........................................................................
iv
DAFTAR ISI ........................................................................................
vi
DAFTAR TABEL ................................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................
x
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
BAB II
Latar Belakang ............................................................
1
1.2 Perumusan Masalah .....................................................
5
1.3 Tujuan Penelitian .........................................................
5
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................
6
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Dividend Payout Ratio ...............................................
7
2.1.1
Pengertian Dividen .........................................
7
2.1.2
Jenis-Jenis Dividen .........................................
8
2.1.3
Kebijakan Dividen .........................................
9
2.1.4
Pengertian Dividend Payout Ratio .................
10
2.2
Size .............................................................................
12
2.3
Earning Growth ..........................................................
13
2.4
Price Earning Ratio ....................................................
14
2.5
Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................
16
2.6
Kerangka Berpikir dan Hipotesis Penelitian ...............
19
2.6.1
19
Kerangka Berpikir ...........................................
Universitas Sumatera Utara
2.6.2
Hipotesis Penelitian .........................................
21
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Desain Penelitian ........................................................
22
3.2
Populasi dan Sampel Penelitian .................................
22
3.3
Jenis Data ...................................................................
25
3.4
Metode Pengumpulan Data ........................................
25
3.5
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........
25
3.6
Metode Analisis Data .................................................
28
3.6.1
Pengujian Asumsi Klasik ...............................
28
3.6.2
Pengujian Hipotesis .......................................
31
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1
Deskripsi Objek Penelitian .........................................
34
4.2
Analisis Data ...............................................................
34
4.2.1
Statstik Deskriptif ...........................................
34
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ...........................................
36
4.2.3 Pengujian Hipotesis .........................................
44
Pembahasan Hasil Penelitian ......................................
51
4.3.1 Pengaruh DPR terhadap PER .........................
51
4.3.2 Pengaruh Size terhadap PER ..........................
51
4.3.3 Pengaruh Earning Growth terhadap PER .......
52
4.3.4 Pengaruh secara Simultan ...............................
52
4.3
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan .................................................................
54
5.2
Saran ...........................................................................
55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................
18
Tabel 3.1 Populasi dan Sampel ...............................................................
24
Tabel 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................
27
Tabel 4.1 Descriptve Statistics ................................................................
35
Tabel 4.2 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ...............................
38
Tabel 4.3 Coefficientsa ...........................................................................
39
Tabel 4.4 Model Summaryb ...................................................................
41
Tabel 4.5 Uji Glejser Coefficientsa .......................................................
43
Tabel 4.6 Persamaan Regresi Coefficientsa ..........................................
45
Tabel 4.7 Uji Statistik t Coefficientsa ...................................................
47
Tabel 4.8 Uji Statistik F ANOVAb ......................................................
49
Tabel 4.9 Koefisien Determinasi (R2) Model Summaryb .....................
50
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Gambar Kerangka Berpkir ...............................................
20
Gambar 4.1 Histogram .........................................................................
37
Gambar 4.2 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual ...
37
Gambar 4.3 Scatterplot .........................................................................
42
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Halaman
Data Variabel Price Earning Ratio (PER) ..................... 59
Lampiran 2
Data Variabel Dividend Payout Ratio (DPR) ................ 60
Lampiran 3
Data Variabel Size .......................................................... 61
Lampiran 4
Data Variabel Earning Growth ...................................... 62
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH DIVIDEND PAYOUT RATIO, SIZE DAN EARNING
GROWTH TERHADAP PRICE EARNING RATIO
PADA PERUSAHAAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
Rintha Meylisa Gulo
110522139
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi saya yang berjudul: “Pengaruh
Dividend Payout Ratio, Size dan Earning Growth pada Perusahaan Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, adalah benar hasil karya saya
sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau
diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Ekstensi S1
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Semua sumber data
dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar apa adanya.
Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima
sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan,
Juli 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Rintha Meylisa Gulo
NIM: 110522139
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Dividend Payout
Ratio (DPR), Size dan Earning Growth terhadap Price Earning Ratio (PER) pada
perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling dan diperoleh sampel sebanyak 10 perusahaan yang akan menjadi objek
penelitian. Penelitian ini dilakukan untuk periode 2008 sampai dengan 2011. Data
yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel
yang dipublikasikan melalui situs www.idx.co.id.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial DPR dan Size
berpengaruh signifikan terhadap PER. Sementara earning growth tidak
berpengaruh signifikan terhadap PER. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa
DPR, size dan earning growth berpengaruh signifikan secara simultan terhadap
PER.
Kata Kunci: Dividend Payout Ratio, Size, Earning Growth, Price Earning
Ratio
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aims to determine the influence of Dividend Payout Ratio
(DPR), Size and Earning Growth to Price Earning Ratio (PER) on consumer
goods companies listed in Indonesia Stock Exchange.
The sampling method used was purposive sampling method and obtained a
sample of 10 companies that will become the object of research. Research was
conducted for the period 2008 to 2011. The data used are the financial statements
of each sample company, published online www.idx.co.id.
The result of this research indicates that DPR and size have partically
significant influence to PER while earning growth has no partically significant
influence to PER. The other result is that DPR, size and earning growth have
simultaneously significant influence to PER.
Keywords: Dividend Payout Ratio, Size, Earning Growth, Price Earning Ratio
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala pujian dan penyembahan hanya bagi Allah di tempat yang Maha
Tinggi atas limpahan kasih karuniaNya, sehingga Penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini dengan judul “Pengaruh Dividend Payout Ratio, Size dan Earning
Growth terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Barang Konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Departemen Akuntansi, Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak dapat diselesaikan tanpa adanya dukungan
berupa doa, motivasi, bimbingan, kerjasama, pengarahan dari berbagai pihak yang
telah membantu Penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Untuk itu, dengan hati
yang tulus penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua dan
Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra.
Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, Msi, Ak selaku Dosen Pembimbing
Penulis yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga dalam
memberi petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal sampai
selesainya skripsi ini.
5. Bapak Iskandar Muda SE, Msi, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai Penulis
yang telah memberikan kritik dan saran dalam penyelesaian skripsi ini.
6. Secara khusus kepada kedua orangtua Penulis yang sangat Penulis
sayangi, Ayahanda Samatohu Gulo, S.Pd dan Ibunda Siti Mawar
Aritonang, S.Pd yang senantiasa melimpahkan kasih sayang, didikan,
perhatian, dukungan moral maupun materi, dan doanya kepada Penulis.
Dan juga kepada saudara Penulis yaitu Roni, Aldo, Lungguk, Manahan,
Maria, Romasta, Saut, Edi, Jeffry, Jobel, Rosita serta sahabat Penulis
yaitu Tiur, Marta dan Gunawan, terimakasih untuk dukungan dan doa
kalian.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu
Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk
kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi
Pembaca.
Medan,
Juli 2013
Penulis,
Rintha Meylisa Gulo
NIM : 110522139
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ..................................................................................
i
ABSTRAK ...........................................................................................
ii
ABTRACT ...........................................................................................
iii
KATA PENGANTAR ........................................................................
iv
DAFTAR ISI ........................................................................................
vi
DAFTAR TABEL ................................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................
x
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
BAB II
Latar Belakang ............................................................
1
1.2 Perumusan Masalah .....................................................
5
1.3 Tujuan Penelitian .........................................................
5
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................
6
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Dividend Payout Ratio ...............................................
7
2.1.1
Pengertian Dividen .........................................
7
2.1.2
Jenis-Jenis Dividen .........................................
8
2.1.3
Kebijakan Dividen .........................................
9
2.1.4
Pengertian Dividend Payout Ratio .................
10
2.2
Size .............................................................................
12
2.3
Earning Growth ..........................................................
13
2.4
Price Earning Ratio ....................................................
14
2.5
Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................
16
2.6
Kerangka Berpikir dan Hipotesis Penelitian ...............
19
2.6.1
19
Kerangka Berpikir ...........................................
Universitas Sumatera Utara
2.6.2
Hipotesis Penelitian .........................................
21
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Desain Penelitian ........................................................
22
3.2
Populasi dan Sampel Penelitian .................................
22
3.3
Jenis Data ...................................................................
25
3.4
Metode Pengumpulan Data ........................................
25
3.5
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .........
25
3.6
Metode Analisis Data .................................................
28
3.6.1
Pengujian Asumsi Klasik ...............................
28
3.6.2
Pengujian Hipotesis .......................................
31
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1
Deskripsi Objek Penelitian .........................................
34
4.2
Analisis Data ...............................................................
34
4.2.1
Statstik Deskriptif ...........................................
34
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ...........................................
36
4.2.3 Pengujian Hipotesis .........................................
44
Pembahasan Hasil Penelitian ......................................
51
4.3.1 Pengaruh DPR terhadap PER .........................
51
4.3.2 Pengaruh Size terhadap PER ..........................
51
4.3.3 Pengaruh Earning Growth terhadap PER .......
52
4.3.4 Pengaruh secara Simultan ...............................
52
4.3
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan .................................................................
54
5.2
Saran ...........................................................................
55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................
18
Tabel 3.1 Populasi dan Sampel ...............................................................
24
Tabel 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................
27
Tabel 4.1 Descriptve Statistics ................................................................
35
Tabel 4.2 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ...............................
38
Tabel 4.3 Coefficientsa ...........................................................................
39
Tabel 4.4 Model Summaryb ...................................................................
41
Tabel 4.5 Uji Glejser Coefficientsa .......................................................
43
Tabel 4.6 Persamaan Regresi Coefficientsa ..........................................
45
Tabel 4.7 Uji Statistik t Coefficientsa ...................................................
47
Tabel 4.8 Uji Statistik F ANOVAb ......................................................
49
Tabel 4.9 Koefisien Determinasi (R2) Model Summaryb .....................
50
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Gambar Kerangka Berpkir ...............................................
20
Gambar 4.1 Histogram .........................................................................
37
Gambar 4.2 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual ...
37
Gambar 4.3 Scatterplot .........................................................................
42
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Halaman
Data Variabel Price Earning Ratio (PER) ..................... 59
Lampiran 2
Data Variabel Dividend Payout Ratio (DPR) ................ 60
Lampiran 3
Data Variabel Size .......................................................... 61
Lampiran 4
Data Variabel Earning Growth ...................................... 62
Universitas Sumatera Utara