terhadap perusahaan dan berdampak positif pada harga saham. Umur perusahaan dihitung sejak perusahaan berdiri hingga terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Umur Perusahaan = Tahun Listing – Tahun Berdiri
d. Variabel Financial Leverage
Financial leverage untuk mengukur seberapa jauh sebuah perusahaan menggunakan pendanaan melalui utang Brigham dan Houstan, 2006:101.
Financial leverage menunjukkan proporsi atas penggunaan utang untuk membiayai investasi perusahaan. Semakin besar financial leverage maka semakin
besar pula risiko yang dihadapi. Financial leverage dapat dihitung dengan menggunakan rumus Fakhruddin dan Sopian, 2001:61.
100 Aktiva
Total Utang
Total x
Leverage Financial
=
3. Populasi dan Data Penelitian
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah emiten yang baru Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2004 sampai dengan bulan Maret 2010,
yaitu sebanyak 92 emiten. Populasi sasaran yang digunakan dalam penelitian ini adalah populasi yang memenuhi kriteria berikut ini:
a. Perusahaan tersebut merupakan perusahaan yang melakukan listing di Bursa
Efek Indonesia periode tahun 2004 sampai dengan bulan Maret 2010. b.
Perusahaan di luar sektor keuangan karena perusahaan sektor keuangan tidak memenuhi kriteria sesuai dengan syariah Islam yang menjadi salah
satu syarat perusahan yang terdaftar di JII. c.
Perusahaan tersebut memiliki data yang diperlukan dalam penelitian.
Universitas Sumatera Utara
d. Perusahaan yang mengalami underpriced.
Tabel 1.3 Kriteria Penentuan Data Penelitian
No Kriteria Data Penelitian
Jumlah Emiten
1 2.
3. 4.
Total Perusahaan yang baru terdaftar di BEI periode tahun 2004 sampai dengan bulan Maret 2010
Sampel dikeluarkan karena perusahaan yang termasuk dalam sektor keuangan
Sampel dikeluarkan karena data tidak lengkap Sampel dikeluarkan karena overpricing dan initial margin nol.
92 17
5 10
Jumlah akhir data penelitian 60
Sumber: www. idx.co.id, www.duniainvestasi.com, 1622010-1852010, diolah
Dari Tabel 1.3 di atas dapat dilihat bahwa data yang memenuhi kriteria tersebut adalah 60 perusahaan. Nama-nama perusahaan yang digunakan dalam
penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 1.4 berikut ini:
Tabel 1.4 Nama-nama Perusahaan yang Diteliti
No Kode
Nama Emiten
1 ACES
Ace Hardware Indonesia Tbk 2
ADRO Adaro Energy Tbk
3 ADHI
Adhi Karya Tbk 4
ASRI Alam Sutera Realty Tbk
5 SQMI
Allbond Makmur Usaha Tbk 6
AKKU Aneka Kemasindo Utama Tbk
7 APOL
Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 8
BTEL Bakrie Telecom Tbk.
9 BAPA
Bekasi Asri Pemula Tbk 10
BIPI Benakat Petrolium Energy
11 BISI
Bisi International Tbk 12
BKDP Bukit Darmo Property tbk
13 BCIP
Bumi Citra Permai Tbk 14
BSDE Bumi Serpong Damai Tbk
15 BTEK
Bumi Teknokultura Unggul 16
BWPT BW Plantation Tbk
17 CSAP
Catur Sentosa Adiprana Tbk 18
CPRO Central Proteinaprima Tbk
19 COWL
Cowell Development Tbk 20
DEWA Darma Henwa Tbk
21 PDES
Destinasi Tirta Nusantara Tbk 22
DSSA Dian Swastatika Sentosa Tbk
23 EMTK
Elang Mahkota Teknologi 24
ELSA Elnusa Tbk
Universitas Sumatera Utara
No Kode
Nama Emiten
25 ENRG
Energi Mega Persada Tbk 26
HOME Hotel Mandarine Regency Tbk
27 INDY
Indika Energy Tbk 28
ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk
29 IATA
Indonesia Air Transport Tbk 30
INVS Inovasi Infracom Tbk
31 JSMR
Jasa Marga Persero Tbk 32
JKON Jaya Kontruksi Manggala Pratama Tbk
33 KBRI
Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk 34
KOIN Kokoh Inti Arebama Tbk
35 LCGP
Laguna Cipta Griya Tbk 36
MAIN Malindo Feedmill Tbk
37 MNCN
Media Nusantara Citra Tbk 38
MKPI Metropolitan Kentjana Tbk
39 MAPI
Mitra Adi Perkasa 40
FREN Mobile-8 Telecom Tbk
41 MICE
Multi Indocitra 42
MASA Multistrada Arah Sarana Tbk
43 WEHA
Panorama Transportasi 44
GPRA Perdana Gapuraprima Tbk
45 GZCO
Pt Gozco Plantations Tbk 46
PTPP PP Persero Tbk
47 RUIS
Radiant Utama Interinsco Tbk 48
RAJA Rukun Raharja Tbk
49 SGRO
Sampoerna Agro Tbk 50
TOWR Sarana Menara Nusantara
51 PTSN
Sat Nusapersada Tbk 52
SIAP Sekawan Inti Pratama Tbk
53 TOTL
Total Bangun Persada Tbk 54
TRAM Trada Maritime Tbk
55 TRIO
Trikomsel Oke Tbk 56
TRIL Triwira Insanlestari Tbk
57 TRUB
Truba Alam Manunggal Engineering Tbk 58
WIKA Wijaya Karya Persero Tbk
59 EXCL
XL Axiata Tbk 60
YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk
Sumber: www.idx.co.id 1622010-1852010, diolah
4. Tempat dan Waktu Penelitian a. Tempat Penelitian
